昨晚帖子提到一个很重要的宏观经济数据就是PCE通胀年率突破4%

首先第一个点，确实是超预期的，市场对pce预期其实更高

但是！即使超预期也在代表着整个宏观经济正在回暖，从宏观经济角度来看有以下几点：

纽联储主席威廉姆斯（联储三把手）发声：当前利率足以压制通胀，预计2026年底通胀3.5%，2028年才能回落至2%目标，失业率年底或升至4.7%；

一季度GDP终值上修至2.1%，但内需消费走弱，经济复苏暗藏隐患；霍尔木兹海峡再起货船袭击，地缘风险持续扰动油价。

所以这也表明站在风口上想去吃饭的现在可能变成了喝汤甚至肉疼

其次，下游提价长期利好上游涨价逻辑，但是短期收到大量恐慌抛售，且open ai推迟IPO至2027年，使得整个华尔街陷入剧烈动荡，分歧加剧

市场逻辑小结：
AI行情出现明显上下游分化，上游芯片供需紧俏持续走强，但下游硬件厂商因成本上涨被迫涨价，压制市场预期；叠加通胀反弹、美联储加息预期升温，成长股短期承压，接下来重点盯通胀数据与联储政策动向

回归到盘面

早盘映射美指期货夜盘大幅度跳水，日韩引爆亚洲市场，大A集体走弱，但这也符合我预期的需要二次探底，但是该说不说真的超出预期

那么高景气度行业是需要业绩增速来衬底高PE，也就是说增速一旦不及预期市场依旧需要回归估值，叠加昨晚mlcc等监管，市场情绪一度降至冰点，我们需要注意的是，这意味着容量趋势短期遭到市场抛压，但是也意味着短线选手操作空间更大

指数目前联动性最高是光，那么早盘大幅度遭到抛售后，我昨日也提示过，目前行情就光，存，半导体细分，昨日发酵最狠的第三代功率半导体也受到资金抱团

后续我们需要关注今晚其余宏观数据

从盘面看，股指期货夜盘已经止跌，但是我仍然认为这不是很好的买点，建议3层仓位操作

至于做什么，参考上几篇文章，底层逻辑未被改变，但是宏观逻辑趋势正在分歧，那么就记住一句话：遇事不决上龙头，业余选手建议空仓观望

以上仅对宏观数据进行分析，不构成任何投资建议！
@冰川688

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