指数表现 沪指涨0.43%报4075.10点；深成指涨1.63%；创业板指涨2.66%；科创综指涨1.33%
成交额 约2.77万亿元，较上一交易日缩量845亿元
个股涨跌 上涨约1373只，下跌约3742只，平盘77只
涨跌停 涨停约96只（另有口径66只，不含ST），跌停约18只（不含ST）
大幅波动 涨幅>5%：约百余只 / 跌幅>5%：百余只

市场判断：创业板指放量反弹，AI硬件全线回暖。但从涨跌比来看，全市场仅1373只上涨，却有3742只下跌，即仅约27%的个股上涨，超七成个股下跌。黄白线分化明显，权重股走势较强，中小盘股走势较弱，微盘股指数一度跌超1.5%，典型的结构性分化行情，资金集中在少数强势题材。

 “火”的方向：AI硬件全线反弹，有色金属助攻

1. CPO/光纤/光通信（今日最强主线）

· 源杰科技、光库科技双双涨超10%，亨通光电涨停续创历史新高，长飞光纤亦涨停。CPO概念盘中震荡反弹，东山精密、新易盛、太辰光等涨幅居前。

2. PCB/MLCC概念持续活跃

· 宏和科技盘中一度走出“地天板”，鹏鼎控股冲击涨停；火炬电子4天3板，风华高科触及涨停。

3. 机器人概念同步回暖

· 受N VIDI A在GTC Taipei上官宣参考人形机器人催化，中大力德、凯迪股份、东杰智能等涨停。

4. 有色金属板块全线走高

· 华锡有色、锡业股份、江西铜业、贵研铂业等多股涨停，涨停个股主要集中于有色金属与通信两大行业。

核心逻辑：机构指出，算力板块长期演进逻辑并未动摇，2027年光模块需求预期正加速明朗，此前制约交付的上游核心器件缺料问题也逐步迎来改善拐点。此外，全球科技行情分化背景下，资金向具备产业逻辑和政策预期的方向集中。

❄️ “冰”的方向：题材集体退潮，权重承压

1. 体育概念集体调整

· 中体产业、舒华体育、粤传媒跌停。

2. 高位个股与题材板块大面积杀跌，跌停潮触目惊心

· 全市场跌停个股高达58只，其中一字跌停6只，盘中闪崩跌停5只。这些跌停的股票大多因前期涨幅过大，追高者被集体埋在山顶。
· 典型案例：利通电子，近半年时间从24元飙涨至240.88元，半年涨幅超1002%，市盈率高达百倍以上，今日一字跌停开盘；汇源通信，近两年从7元涨至25元高位，涨幅358%，公司连续三年亏损，今日因终止控制权变更而一字跌停；再升股份，年内从3元涨至23.51元高点，涨幅高达736%，今日已是连续第二个一字跌停。高位题材股的集体"崩塌"是今日冰面最大的雷区。

3. 科技成长板块内部仍有波动

· 半导体及CPO等高波动科技主线短暂休整后今日回暖，但此前引领市场的硬科技方向连续调整，科创50指数已有下跌趋势，资金对于科技大票的分歧有所加大。

 连板天梯与短线情绪

今日连板梯队中达实智能继续高歌猛进，但ST板块占比较大，非ST连板高度整体有限：

高度 代表个股 所属方向 备注
13天8板 达实智能 液冷服务器 市场人气最高标
7天6板 香江控股 房地产 —
9天8板 *ST闻泰 ST股 ST板块代表
6天5板 中京电子 PCB —
3连板 春秋电子、中央商场 AI PC、零售 —
2连板 福达合金、火炬电子、大有能源、方大集团等 机器人、MLCC、煤炭 梯队较完整
首板 亨通光电、长飞光纤、中大力德、凯迪股份、华锡有色、锡业股份等60余只 光纤、机器人、有色金属 多为低位或新题材首板

短线情绪：连板股总数16只，21股封板未遂，封板率76%。涨停股主要集中于电子、机械设备、建筑装饰三大行业。今日短线情绪较前几日有所回暖，但非ST连板高度仍被压制在3板，资金追高意愿仍然偏谨慎。

 核心特征总结

1. 创业板指大涨2.66%，但七成个股下跌：今日市场呈现极致的结构性分化——"指数看涨、个股普跌"，超七成个股下跌，赚钱效应高度集中在AI硬件与有色金属等少数方向。
2. AI硬件全线反弹：CPO、光纤、PCB/MLCC、机器人等方向全线回暖，光模块需求预期加速明朗，成为今日最强主线。
3. 高位题材股批量跌停：利通电子、汇源通信等前期暴涨股集体跌停或连续跌停，追高套牢现象惨烈，高位题材风险正在大面积释放。
4. ST板块冰火两重天：*ST闻泰9天8板连板领涨，但多家ST股由于退市风险连续多日跌停，两极分化持续。
5. 连板高度仍待突破：非ST最高连板仅3板（春秋电子、中央商场），短线接力意愿仍然偏谨慎，尚未出现强力新龙头。