最近国内外机构，对MLCC板块非常推崇，说会复制存储芯片的单边上涨模式。[淘股吧]

自5月19号以来，mlcc概念股，经历了一波轰轰烈烈的单边上涨行情，相关概念股涨幅均大于30%，目前是机构抱团最紧密最核心的板块。


一、什么是MLCC。

MLCC英文全称Multi-Layer Ceramic Capacitor

中文：多层片式陶瓷电容器

MLCC = 片式多层陶瓷电容器（最通用贴片小电容），电子里用量第一的被动元件，外号「电子大米」

二、MLCC被高盛机构视为AI服务器第三大成本项。

1、高盛核心结论（2026 年 5 月底～6 月初研报）
MLCC = AI 服务器 BOM 里 “第三大成本项”，仅次于：
GPU（英伟达等）
存储（HBM/ DRAM ）
分析师：Nelson Armbrust / Daiki Takayama
类比：“MLCC 是下一个 HBM”，从配角变瓶颈。

2、单机用量（英伟达平台）GB200/H100：约30 万颗，价值≈3,000 美元
GB300：约40 万颗，价值≈1,530 美元
VR200（Vera Rubin，新一代）：约60 万颗，价值≈4,320 美元（+182%）
普通服务器：仅几万颗；手机：约1,000 颗

3、AI用的mlcc贵在“高端高容”AI 用 MLCC 特点：
低压（≤16V）、高容（10–100μF）
耐温125℃+/150℃、低 ESL、高可靠
单价是普通MLCC 的 3–10 倍

4、市场规模预测（AI 专用 MLCC）2025 财年：2,150 亿日元
2030 财年：9,200 亿日元（+4.3 倍，CAGR 34%）
AI 服务器细分：当前约13 亿美元，年增速80%
5、“第三大成本” 怎么来（BOM 占比逻辑）
GPU：约40–50%（最贵）
HBM/DRAM：约15–20%（第二）
MLCC：约5–8%（第三，超过光模块、PCB、CPU 等）
关键：单颗不贵、但数量巨大+ 高端溢价，合计成本跃升。

6、供给瓶颈 = 涨价逻辑（高盛强调）全球高端MLCC 产能年均增速仅10%
AI 服务器出货增速 **＞30%**
村田、三星电机、太阳诱电持续提价：
村田：4 月起 AI 相关 MLCC 涨15–35%
太阳诱电：5 月起涨6–13%
结论：供需缺口长期存在，涨价周期才刚开始



三、十大核心概念股

1、江海股份

浙江国资委旗下，主营超级电容器，外销占比22%。

国内超级电容绝对龙头，全球前五，同时掌握EDLC 双电层、LIC 锂离子、混合电容三大技术路线；

2、火炬电子

主营，各类电容器。（陶瓷电容器、钽电容器、超级电容器等）

国内军工MLCC 格局：振华（60%+）+ 火炬（22%）+ 鸿远三足鼎立，高度垄断。

火炬军工高可靠技术直接平移到AI 电源 / 高压场景，主打高压、高容、长寿命 。

3、红星发展

青岛国资旗下，主营，碳酸钡、碳酸锶、二氧化锰等，

全球“钡王 + 锶王”，资源垄断级壁垒；碳酸钡：国内市占≈40%、全球第一

高纯电子级碳酸钡，制造MLCC 核心陶瓷粉体钛酸钡（BaTiO₃）的关键原料(上游材料）

4、风华高科，

主营，陶瓷电容，正宗

风华高科是国内唯一能批量供应AI 级高端 MLCC的厂商，公司MLCC规划产能635亿只/月。

5、三环集团，

主营：电子元件及材料37%、通信器件29%、电子及陶瓷材料22%。

它是正宗、高端MLCC 龙头

直接生产MLCC 成品，不是材料、不是代理。

全产业链IDM：钛酸钡粉体100% 自研自产，设备 90% 自制

英伟达GB200/GB300平台批量供货，下一代 Rubin 在认证中。

传是英伟达在MLCC 领域唯一中国直接供应商。

6、博迁新材，

主营，金属粉体材料（如：纳米级镍粉75%、亚微米级铜粉11%）外销占比57%。

纳米级镍粉是AI服务器 MLCC 核心材料供应商。

纳米镍粉（收入主力，75%）：全球唯二（与日本昭和）能量产80nm 高纯镍粉，全球市占15%+、国内高端市占60%+；PVD 法（物理气相沉积）技术壁垒极高，

7、洁美科技。

主营，电子封装材料、电子薄膜材料。外销占比26%；

全球少数能量产高端MLCC 离型膜的企业（打破日韩垄断）
已批量供货：村田、三星、国巨、华新科、风华高科、三环集团

纸质载带全球市占＞ 70%，绝对龙头
塑料载带国内第一，用于大尺寸MLCC / 芯片封装

8、国瓷材料

主营，各类陶瓷材料

全球：第二大钛酸钡粉体供应商，市占25–30%（仅次于日本堺化学）。

国内：绝对垄断，市占80%+，唯一能量产高端 AI / 车规级粉体的中国企业。

英伟达核心粉体供应商：为英伟达GB200/GB300 及 Rubin 架构 AI 服务器配套高端高容 MLCC 粉体

红星发展：最上游→ 高纯碳酸钡（钛酸钡原料）

国瓷材料：上游核心→ 钛酸钡粉体（MLCC 主材，占成本 70%+）

9、利和兴

主营，智能设备43%、电子元器件34%

2020 年底设子公司，自研自产 MLCC（多层陶瓷电容）

产能：年产能约200 亿只，2025 年电子元器件营收约1.61 亿元。

认证：车规级MLCC， AEC-Q200 已过，供华为、比亚迪、摩尔线程等。

10、鸿远电子

主营，瓷介电容器等

中游MLCC 成品厂，不做粉体 / 耗材，专注高可靠 MLCC

军用MLCC 市占40%，

MLCC 总产能24 亿只 / 年；成都新产线 2026H1 投产，新增20 亿只 / 年

-----------文韬股略（2026年6月2号）