光通信集体大涨！现在AI方向还贵不贵？
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昨晚，美股调整了好几天的光通信板块集体暴动，康宁大涨13.4%，Lumentum大涨13.7%，被黄仁勋带货强推的迈威尔科技大涨32%，盘后再涨10%。老黄说了，AI基础设施的下一个决定性战场，不是算力，不是内存，而是连接。能用铜就用铜，必须用光才用光。迈威尔科技是全球光芯片、高速网络连接的绝对龙头，是中际旭创的上游核心供应商，看好迈威尔成为万亿美元市值的公司（现在市值只有2500亿美元）
以至于今天流传一个段子：
短期买什么，看特朗普
中期买什么，看黄仁勋
长期买什么，看巴菲特
AI硬件起来了，软件就又下去沉淀了。美股软件ETF昨晚跌2.8%，微软跌4.2%。A股港股这边都是看美股炒作映射的，所以今天A股通信ETF一度大涨超8%，中概互联红了一天又绿了，跌2.5%。
美股近期分化也比较严重，微软、谷歌、 META 、特斯拉、英伟达、亚马逊、苹果等去年大家耳熟能详的“七姐妹”，近期依然其实也是没有涨多少的。
这里列个数据给大家看看，年初至今以来，微软-8%，谷歌+15%，META-9%，特斯拉-6%，英伟达+20%，亚马逊+11%，苹果+16%。这些指数权重股的表现整体不如去年，而且都跑不赢纳指。
今年涨的主要是一些细分方向的个股，比如光通信里的康宁+129%，lumentum+179%，存储芯片的美光科技+273%，闪迪+623%。韩国的三星电子+200%，SK海力士+263%，日本的村田制作所+228%，台湾的台达电+145%。
由于权重股不怎么涨，反而是后排的个股暴涨，这就很需要基金经理主动选股提前将这些牛股挖出来买到重仓。所以，今年是美股主动型基金大年，随便买一个美股主动型基金都是吊打纳指的。比如我们持有的几个投顾组合持有的国富XX科技，年初以来涨了72%，纳指才涨了21%。50%的收益率差距，年化20%收益的股神巴菲特也要花2-3年才能追上。
负责烧钱的大科技公司股价不涨，负责打工（提供零件）的猛猛涨，这种情况是不会持续很久的，但我的意思也不是说现在就会终止。我想表达的核心意思是，如果你连A股的通信ETF、美光科技、三星电子、SK海力士都敢买，那么微软、谷歌、META这些美股老登们，就更不用怕了。
因为，它们现在的估值其实都不算很贵，微软26倍PE，谷歌27倍PE，META21倍PE。与之对比，腾讯16倍PE，阿里巴巴20倍PE。美股互联网比港股互联网的估值贵一些，但并没有贵很多。
反而是美国铝业昨晚又大涨8%，PE估值涨到了21倍，跟我们的中X铝X进一步拉开距离。
由于，物以稀为贵的原理。
美股跟A股/港股的定价逻辑是反过来的。美股给科技股的估值是偏低的，给非科技股的估值是偏高的。A股/港股给科技股的估值是偏高的，给非科技股的估值是偏低的。
比如美国铝业的股价不断新高，但其实它今年一季度的业绩非常烂，营收同比-5.2%，剔除非经常性损益的净利润同比-35%。而我们的中X铝X，2026年一季度营收同比+4.9%，净利润同比+56%。这美国铝业的PE估值已经超过20倍，而我们的中X铝X才14倍。
铝这破玩意儿，在我们这边就是简单到不能再简单，廉价到不能再廉价的制造业。但在美国，制造业空心化，各项成本居高不下，能相对低成本的造出来，那都是稀罕货色。但美国人自己擅长的互联网科技和医药，那就是大街货色，你到硅谷随便扔一块板砖，都可以砸死好几个高科技精英了。
所以，综上来看，我们搭建的投资组合应该是海外科技+中国有全球竞争力的制造业+供给约束的全球资源，这应该就比较完美了，既估值便宜，盈利质量又高，分红回报又多，经营能力又强。
......
补充其他信息：
2、伊朗和美国再次打了起来，并且袭击了美国盟友科威特和巴林，国际油价再度涨回99美元。更需要注意的是，2027年1月到期的布伦特原油期货合约已经涨回87美元，距离前高90.74美元很近了。2027年5月到期的，更是涨回到83美元，再涨1.7美元就创新高。美国连续几次失信，伊朗对美国已经彻底失去信任了，谈判难度进一步加大，油价短期内看起来不太可能跌回来了，除非特朗普肯主动低头认输。
3、富时中国A50指数调整，纳入兆易创新、澜起科技、东山精密、胜宏科技，潍柴动力，剔除中国建筑、海天味业、海尔智家、平安银行、迈瑞医疗，A50指数也站在光的那边了。现在持有老登股的朋友很惨，先是被主动型基金砸盘，接着就是被指数型基金砸盘，最后老登队友们扛不住了，相互砸盘，老登筹码才会彻底出清。
4、我们持有的春耕秋收组合，我分别在京东和雪球基金各跟投了5000元，合计1万元。，我们不能直接明示发车买卖的具体标的，请各位谅解
......
风险提示：全文涉及个股、基金、基金投顾组合的研究、分析不构成投资咨询或者顾问服务，本账号发布的言论仅代表个人观点，不作为买卖的依据。
以至于今天流传一个段子：
短期买什么，看特朗普
中期买什么，看黄仁勋
长期买什么，看巴菲特
美股近期分化也比较严重，微软、谷歌、 META 、特斯拉、英伟达、亚马逊、苹果等去年大家耳熟能详的“七姐妹”，近期依然其实也是没有涨多少的。
这里列个数据给大家看看，年初至今以来，微软-8%，谷歌+15%，META-9%，特斯拉-6%，英伟达+20%，亚马逊+11%，苹果+16%。这些指数权重股的表现整体不如去年，而且都跑不赢纳指。
今年涨的主要是一些细分方向的个股，比如光通信里的康宁+129%，lumentum+179%，存储芯片的美光科技+273%，闪迪+623%。韩国的三星电子+200%，SK海力士+263%，日本的村田制作所+228%，台湾的台达电+145%。
由于权重股不怎么涨，反而是后排的个股暴涨，这就很需要基金经理主动选股提前将这些牛股挖出来买到重仓。所以，今年是美股主动型基金大年，随便买一个美股主动型基金都是吊打纳指的。比如我们持有的几个投顾组合持有的国富XX科技，年初以来涨了72%，纳指才涨了21%。50%的收益率差距，年化20%收益的股神巴菲特也要花2-3年才能追上。
负责烧钱的大科技公司股价不涨，负责打工（提供零件）的猛猛涨，这种情况是不会持续很久的，但我的意思也不是说现在就会终止。我想表达的核心意思是，如果你连A股的通信ETF、美光科技、三星电子、SK海力士都敢买，那么微软、谷歌、META这些美股老登们，就更不用怕了。
因为，它们现在的估值其实都不算很贵，微软26倍PE，谷歌27倍PE，META21倍PE。与之对比，腾讯16倍PE，阿里巴巴20倍PE。美股互联网比港股互联网的估值贵一些，但并没有贵很多。
反而是美国铝业昨晚又大涨8%，PE估值涨到了21倍，跟我们的中X铝X进一步拉开距离。
由于，物以稀为贵的原理。
美股跟A股/港股的定价逻辑是反过来的。美股给科技股的估值是偏低的，给非科技股的估值是偏高的。A股/港股给科技股的估值是偏高的，给非科技股的估值是偏低的。
比如美国铝业的股价不断新高，但其实它今年一季度的业绩非常烂，营收同比-5.2%，剔除非经常性损益的净利润同比-35%。而我们的中X铝X，2026年一季度营收同比+4.9%，净利润同比+56%。这美国铝业的PE估值已经超过20倍，而我们的中X铝X才14倍。
铝这破玩意儿，在我们这边就是简单到不能再简单，廉价到不能再廉价的制造业。但在美国，制造业空心化，各项成本居高不下，能相对低成本的造出来，那都是稀罕货色。但美国人自己擅长的互联网科技和医药，那就是大街货色，你到硅谷随便扔一块板砖，都可以砸死好几个高科技精英了。
所以，综上来看，我们搭建的投资组合应该是海外科技+中国有全球竞争力的制造业+供给约束的全球资源，这应该就比较完美了，既估值便宜，盈利质量又高，分红回报又多，经营能力又强。
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补充其他信息：
2、伊朗和美国再次打了起来，并且袭击了美国盟友科威特和巴林，国际油价再度涨回99美元。更需要注意的是，2027年1月到期的布伦特原油期货合约已经涨回87美元，距离前高90.74美元很近了。2027年5月到期的，更是涨回到83美元，再涨1.7美元就创新高。美国连续几次失信，伊朗对美国已经彻底失去信任了，谈判难度进一步加大，油价短期内看起来不太可能跌回来了，除非特朗普肯主动低头认输。
3、富时中国A50指数调整，纳入兆易创新、澜起科技、东山精密、胜宏科技，潍柴动力，剔除中国建筑、海天味业、海尔智家、平安银行、迈瑞医疗，A50指数也站在光的那边了。现在持有老登股的朋友很惨，先是被主动型基金砸盘，接着就是被指数型基金砸盘，最后老登队友们扛不住了，相互砸盘，老登筹码才会彻底出清。
4、我们持有的春耕秋收组合，我分别在京东和雪球基金各跟投了5000元，合计1万元。，我们不能直接明示发车买卖的具体标的，请各位谅解
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