明天开盘怕不怕？[淘股吧]
有人说阶段见顶，有人说再砸就是黄金坑。
我觉得两种观点都正确，对于放出历史巨量的中际旭创，有可能是阶段见顶，周五的成交量，不仅是旭创自己上市以来的最高成交量，也是A股历史上排名第四的天量，有人说是机构在大举出货，散户在接盘，我看不到榜单无法判断，但这个巨量分歧确实可疑。
基本面好→股价就该一直涨→下跌就是错杀→果断抄底，这套逻辑，只在牛市前半段有效，到了牛市后半段，当板块、个股涨幅来到极致高位，决定股价走势的核心因素，早已不是基本面，而是筹码结构。500多亿天量，是一次筹码大换血，我不认为有机构会在这个位置去大举抄底。 周末看到有份研报在对比旭创和新易盛的营收数据，说新易盛增量预期更大，这是要换一个标杆炒？
中际旭创见顶，不意味着光模块见顶，但这个赛道后面的机会，会是极致分化的。英伟达1.6T光模块采购量上调、CPO交换机全面量产，都是实打实的产业利好、真实行业增量。那些扛住调整、有真实业绩、有落地订单、稳居英伟达核心供应链的头部企业依然会受到资金关注。比如，英伟达提出了光铜并举之后，光铜双向受益的鑫科材料连续三个涨停板，鼎通科技三天涨了36%，亨通光电早就涨上了天，但金信诺、兆龙互联才刚刚开始堆量，华丰科技也是光铜双向布局的核心，始终走不起来，因为是否进入英伟达链只有传闻没有实锤，结果6月5日董秘还直接否定了传闻。

对于有些赛道，明天再砸倒有可能是一个黄金坑，比如刚需的科技硬件的材料端、设备端，以及我最关心的存储。
明早8点30分，黄仁勋与海力士在首尔联合举办新闻发布会，很有可能会成为引导资金走向的一个重要因素。
目前预测发布会有三大内容:
1、HBM：锁定产能，以及未来 3 年 HBM4/HBM4E 联合研发路线图，可能会正式辟谣砍内存的消息。
2、算力基建：英伟达在韩国建 AI 技术中心，部署 Blackwell GPU 集群。SK 建 亚洲工业 AI 云。
3、物理AI ：联合研发 工业机器人、人形机器人、自动驾驶、数字孪生。SK 电讯 + 英伟达：6G + 边缘 AI 基站 / 核心网合作。

周五美股大跌，明天A股是否跟进？首先看历史数据，历次美股恐慌性大跌的时候，A股反而不算拉垮：
然后看逻辑，美股周五的大跌，是一连串利空堆叠：
先是博通财报指引令人失望，率先刺破"所有AI受益公司皆坚不可摧"的市场信仰。
Alphabet大规模增发股票，筹集资本开支资金。Meta也考虑跟进类似融资计划，更令投资者对科技巨头股权稀释的顾虑骤然升温。
然后，SpaceX IPO预期进一步分流市场资金，令人担心出现抽血效应。
英伟达砍内存传闻，被媒体断章取义，导致市场流传存储需求见顶的鬼故事。
最后，大超预期的非农数据导致加息预期大幅提高，恐慌情绪如水银泄地，一发不可收拾，仅仅科技股一日就跌去一万亿美金市值，整个美股跌去了2万亿美金。
最近，A股科技赛道拥挤度过高是一个热门话题，美股同样存在拥挤度过高，还叠加了一个流动性枯竭的问题，天天涨涨不停，涨到基金没子弹了。 利空的消息，总有被消化的时候。至少，这个大超预期的非农就业数据，已经被证伪了，原因是世界杯导致数据虚高，世界杯前置招工：6–7 月美加墨世界杯，11个美国主办城市提前扩招餐饮、住宿、安保，餐饮+ 4.8万、住宿+0.7万，远高于过去12个月月均1.4 万。40天世界杯一过，这些凭空多出来的数字又会消失。
美股大跌，黄毛出来喊话稳定军心了，在我们这边，周末管理层也发了话：以人工智能为代表的全球新一轮科技革命和产业变革加快突破，亟需构建更加适配的金融服务体系。此外，更好发挥培育新质生产力作用。科技牛没有结束。
至少在2026年，不用考虑科技见顶的事情，因为2026年 CAPE X增速接近100%，仅四大巨头就要花7000亿美金，这个增量是实实在在摆在这里的。但明年机构预测会达到峰值，28年开始会是一个逐渐递减的过程，有机构预测28年增速会在50%以下，29年大概是30%，增速递减就意味着产业链订单下滑，所以，真正见顶的节点，大概率会在27年。
所以，如果明天市场恐慌延续，我觉得不必过度恐慌，至少科技方面周五A股已经先调整过了。但六月韩琴不确定因素比较密集，后面还有一个更重要的数据5月CPI在10号公布，这个才是对资本市场做预期定价的主要标杆，以及再往后的世界杯，月底的业绩等等，操作上还是需要谨慎，只要抱团没有明显松动，方向上依然是要看热度最高的方向，但一定要重视基本面，要提前避开业绩雷。昨晚看了一个自媒体博主说世界杯期间啤酒零食销量会大增，可以做消费预期差，我觉得像是在说梦话，消费大环境都不行，一个世界杯能有多少能量带动？

周末消息面：


一、美股AI大跌
周五晚，美股AI等科技大跌。消费和医疗板块上涨。

主要原因，一是美国5月非农就业数据大超预期，预估增加8.8万，实际增加17.2万，导致加息预期提升，此前预期明年3月底前加息25个基点，现在预期明年1月底前。
二是美股科技本身就在高位，叠加近期多个负面叙事影响。博通业绩miss，英伟达机柜存储用量减半的误读，巨无霸SpaceX即将上市等等。
后面需关注的是：
1）6月潜在流动性冲击：6.10美国5月CPI数据公布、6.11欧央行加息、6.12SpaceX上市、6.16日本央行加息、6.18美联储议息
2）6月底开始，依次进入A股中报预告、美股正式中报、A股正式中报的窗口期，EPS和产业趋势仍然是驱动股价的核心
二、AI相关1）SpaceX与谷歌达成每月9.2亿美元的云服务协议SpaceX和谷歌达成云服务协议。根据该协议，谷歌同意从2026年10月到2029年6月每月向SpaceX支付9.2亿美元。SpaceX提供的算力包括11万块英伟达GPU、CPU以及内存。
谷歌作为全球AI基础设施能力最强的公司之一，仍通过外部协议补充桥接算力，反映头部AI应用和Agent平台需求仍处于高景气阶段。
2）存储
黄仁勋将于明早盘前发布与海力士的合作计划
黄仁勋辟谣英伟达不会减少使用HBM内存
央视财经：近三个月车规级存储芯片价格暴涨180%，多家新能源车企上调售价或收紧优惠
3）三环集团涨价函：7月1日起对晶振基座调价10-30%
4）算电协同：央视财经：“一度电5角，变成Token卖10元”

5）物理AI

国常会定调新型工业化：以发展新一代智能制造为主攻方向
湖北成立工业物理AI实验室 围绕“AI+工业软件+物理机理+制造数据”开展研发攻关

其他重要新闻：
1、无锡：要以时不我待、只争朝夕的责任感和紧迫感 扩大晶圆制造、提升先进封测、转型装备材料、攻关新兴领域
2、中国成功发射一箭18星 千帆星座卫星数量增至200颗
3、我国清洁低碳氢煤混烧技术取得重大突破
4、硫磺市场货源紧张部分下游面临“断供” 成交价或将突破万元/吨
5、海运涨价速度罕见，“一舱难求”再现 业内人士：下半年的海运价格走势目前并不明朗
6、中天科技：中标约15.18亿元数据中心用MPO光纤跳线及其配件项目

周末热度比较高的几个题材：

物理AI


在2026中国台北GTC大会上，英伟达正式官宣重磅产品一N VIDI ACosmos3，这款面向物理AI的开放世界基础模型，凭借全新混合Transformer架构，打通视觉推理、世界生成、动作预测三大核心能力，成为全球首款完全开放的全模态物理AI模型。与此同时，英伟达牵头成立全球开发者。协作联盟，正式拉起物理AI生态阵营，宣告物理。AI规模化落地时代加速到来。英伟达同步祭出生态大招，正式成立NVIDIA Cosmos Coalition全球协作联盟，集结全球顶尖世界模型研发团队与AI开发者，共同推动下一代开放世界模型的技术迭代与落地普及。

一、平台层
主要提供生成式物理AI的底层开发平台或仿真环境，是推动技术标准化和规模化应用的基础。
1、索辰科技：在A股公司中研发进度领先，计划于2025年推出名为“天工”的物理AI开发平台，定位为行业基础设施。
2、天娱数科：旗下Behavision平台聚焦空间智能，以MaaS（模型即服务）模式提供服务，目前在A股公司中平台建设进度位列第二。

二、硬件层
聚焦于视觉传感、动作捕捉等物理感知与交互硬件，为物理AI提供真实世界的数据输入和动作执行能力。
2、凌云光：在消费电子领域的可配置视觉系统市场占有率国内第一，具备独立的算法与系统整合能力。
3、奥比中光：3D视觉传感器营收规模在A股公司中排名第一，是感知硬件关键供应商。
4、奥飞娱乐：通过参股方式布局惯性动作捕捉技术，该技术在国内处于领先水平。
5、利亚德：子公司虚拟动点拥有光学动作捕捉技术，在A股同类技术中实力领先。
6、捷成股份、天地在线：两者均为动作捕捉公司世优科技的重要股东，分别持有A股第一和第二的参股比例，间接布局动作捕捉与虚拟人技术。

三、应用层
将生成式物理AI技术应用于具体行业场景，如数字展示、机器人仿真、智能汽车等。
1、丝路视觉、凡拓数创：两者均为数字展馆领域的领先企业，营收规模分别位列行业第一和第二，将AI与视觉技术结合用于沉浸式体验打造。
2、智微智能：基于英伟达Isaac SIM平台开展机器人虚拟仿真训练与合成数据开发，切入工业与服务机器人仿真赛道。
3、东方精工：通过参股公司嘉腾机器人与英伟达建立长期合作，布局AI与机器人结合的实际应用。
4、阿尔特：与英伟达合作探索AI在汽车设计、测试等物理场景中的落地应用。

另一份研报的分类：

（1）多模态/数字孪生/仿真平台

逻辑：世界模型、VLA大模型、仿真引擎与合成数据构成物理AI四大底层底座。英伟达率先打通训练-仿真-推理全链路闭环；谷歌、Meta依托机器人基座、原生世界模型与开源生态分头布局；国内厂商则在空间智能、工业级物理AI赛道抢占先发卡位。
① 英伟达、② 谷歌、③ Meta、④ 商汤等、⑤ 五一视界（数字孪生） 、⑥ 智微智能、⑦ 群核科技（空间设计软件）；⑧ 索辰开物（CAE工业仿真软件）
（2）工业软件逻辑：工业软件是物理AI实现训练、验证、落地部署与全生命周期运维的管控中枢，深度受益于数字孪生、CAE仿真、工控、工业IoT、能源调度、EDA/CAD等领域智能化改造。工业数据具备独有不可复刻属性，叠加严苛的数据合规规范与高难度云边端协同架构，构筑行业深厚技术壁垒。
① 中控技术、② 宝信软件、③ 海康威视、④ 道通科技、⑤ 汉朔科技、⑥ 国能日新、⑦ 滴普科技、⑧ 科远智慧、⑨ 能科科技、⑩ 中望软件、⑪ 华大九天等
（3）具身智能
逻辑：机器人、人形机器人、智能硬件和感知部件是物理AI“感知—理解—推理—行动”闭环的核心载体，长期受益于仿真训练、边缘推理、运动控制、空间感知和本体制造能力提升。
① 小米集团、② 奥比中光、③ 拓普集团、④绿的谐波、⑤ 地平线机器人、⑥ 优必选；⑦ 智元机器人；⑧ 越疆等
（4）自动驾驶
逻辑：自动驾驶是最有望率先实现物理AI商业化落地的赛道，乘用车与无人重卡正持续牵引世界模型、强化学、端到端算法及仿真技术迭代落地，打通AI的数据闭环与商业闭环。

① 小马智行、② 小鹏、③ 吉利、④ 奇瑞、⑤ 赛力斯、⑥ 比亚迪、⑦ 理想等。


6G


近日，工业和信息化部办公厅发布关于组织开展6G创新发展部省协同试点专项行动的通知。重点任务方面，面向沉浸式通信、工业制造、低空经济、具身智能、智慧海洋等6G潜在场景，发挥政策、数据、人才、资本等要素支撑作用，强化审批、用频、用地等要素保障，因地制宜开展6G应用场景培育。组织垂直行业企业联合通信企业共同开展6G应用场景和安全解决方案适配验证，探索6G新型应用需求。鼓励中小企业深度参与场景需求挖掘、商业模式探索等，促进6G应用繁荣发展。
受此影响，上周五6G相关方向表现较为强势。本文全面梳理6G概念公司最全名单如下，建议大家点赞收藏。以备后续研究。相关内容仅供逻辑解读资讯参考，非投资建议。关注我，每天梳理市场核心题材逻辑。
一、通信基站
通信基站是地面移动通信网络的核心基础设施，6G时代将向超大规模 MIMO 、通感一体化、更高频段演进，驱动天线、滤波器、PCB、核心网等环节全面升级。
（一）天线
天线是基站收发信号的核心器件，6G超大规模MIMO技术将使单基站天线通道数从64通道向256通道甚至更高演进。
1、通宇通讯：国内基站天线技术龙头，全球首家实现AFU天线批量商用，具备5G/6G基站天线全系列产品能力。
2、硕贝德：消费电子天线龙头，业务延伸至基站天线领域，产品包括5G/6G基站天线、微基站天线等。
3、盛路通信：在K/Ka波段有源相控阵天线、可重构超表面阵列天线方向已取得初步研发成果。
4、平治信息：布局通信天线及智慧家庭业务，6G概念活跃标的。
5、世嘉科技：子公司波发特主营基站射频器件和天线，产品包括滤波器、天线等。
6、信维通信：为通信基站提供天线及射频解决方案，中央研究院正进行6G前沿技术研发。
（二）天线PCB
PCB是天线系统的核心基础材料，6G高频通信对PCB的介电常数、损耗因子等性能提出更高要求。
7、金信诺：信号互联技术供应商，深耕毫米波射频线缆及PCB产品，配套通信天线系统。
8、华正新材：覆铜板及PCB材料供应商，产品应用于高频通信领域，受益于基站天线PCB升级。
9、本川智能：主营印制电路板，产品包括高频高速PCB，应用于通信基站天线等领域。
（三）滤波器
滤波器是基站射频前端的关键器件，用于筛选特定频段信号，6G高频化推动滤波器技术升级。
10、大富科技：全球主流基站滤波器供应商，同时布局金属腔体与新型介质滤波器，受益于基站通道数扩张。
11、武汉凡谷：老牌基站射频精密器件龙头，滤波器产品覆盖3G/4G/5G，已提前完成6G及低轨卫星射频技术储备。
12、灿勤科技：介质滤波器龙头企业，产品广泛应用于通信基站，在陶瓷介质滤波器领域技术领先。
13、世嘉科技：子公司波发特主营基站滤波器和天线，产品覆盖4G/5G基站。
（四）核心网
核心网是通信网络的“大脑”，负责全网连接管理、数据处理和业务调度。
14、震有科技：专注通信核心网设备，产品涵盖5G/6G核心网，在特种通信和卫星核心网领域具备差异化优势。
（五）技术服务
技术服务涵盖网络建设、运维优化等环节，是通信网络部署的重要支撑。
15、润建股份：通信网络建设与运维服务商，覆盖基站建设、网络优化等环节。
16、嘉环科技：信息通信技术服务商，提供网络建设、运维、优化等一体化服务。
17、中贝通信：通信网络建设服务商，主营5G/6G基站建设、通信管线工程。
18、宜通世纪：通信技术服务商，提供网络运维、优化及物联网解决方案。
（六）其他关键设备及配套设备
19、移为通信：主营物联网通信终端及配套设备，应用于车联网、工业物联网等场景。
20、中科创达：提供 6G 相关协议栈、测试软件、自动化测试平台，用于基站的协议一致性、数据链路、控制面测试。
21、华峰测控：偏射频芯片量产测试
22、鼎阳科技：国产高频射频仪器第一梯队核心，能做50GHz/67GHz频谱仪、矢网、信号源，对标 Keysight、Rohde Schwarz，是国内少数能覆盖 6G 毫米波 / 太赫兹入门频段的厂商。
（七）太赫兹
太赫兹频段是6G的关键候选频段，可提供超大带宽，是6G实现Tbps级传输速率的核心技术方向。
23、天海防务：布局太赫兹技术，同时涉及军工通信和海洋工程。
24、雷科防务：在太赫兹通信领域具备技术储备，同时在5G-A/6G通感一体化方向有布局。
25、海格通信：6G与卫星融合方向核心标的，在太赫兹通信领域有技术布局。

二、卫星通信
卫星通信是6G实现空天地一体化全域覆盖的核心基石，国内千帆星座、GW星座进入批量组网阶段，产业链从卫星制造、芯片、天线到运营服务全面受益。
（一）通信芯片
通信芯片是卫星通信产业链最上游的核心环节，国产替代空间巨大。
26、华力创通：卫星通信基带芯片核心供应商，自研天通卫星基带芯片已实现规模化商用。
27、南京熊猫：布局卫星通信芯片及终端设备，在北斗导航和卫星通信领域有技术储备。
（二）通信广播
通信广播涵盖卫星通信运营与广播服务，是卫星通信网络的运营层。
28、中国卫通：国内唯一自主可控的商用通信广播卫星运营央企，运营管理19颗商用卫星，拥有稀缺的牌照与频谱资源。
29、三维通信：子公司海卫通专注于海洋卫星通信服务，布局低轨卫星互联网及6G空天地海泛在通信。
（三）通信零件
通信零件涵盖射频器件、连接器、结构件等基础元器件。
30、航天环宇：主营航空航天零部件及通信组件，配套卫星通信设备。
31、上海瀚讯：通信载荷供应商，深度参与我国低轨卫星互联网建设。
32、信科移动：深度参与低轨卫星互联网建设，发布星地融合白皮书。
33、佳缘科技：布局卫星通信安全及数据链产品，服务于特种卫星通信领域。
（四）导航芯片
导航芯片用于卫星通信中的定位与授时功能。
34、北斗星通：北斗导航芯片龙头，产品包括北斗定位芯片、天线模组。
35、海格通信：卫星导航芯片及终端供应商，产品广泛应用于北斗导航、卫星通信领域。
（五）北斗导航
北斗导航是我国自主建设的卫星导航系统，与卫星通信协同发展。
36、中海达：高精度卫星导航定位解决方案商，产品包括 GNSS 板卡、高精度定位终端。
37、华测导航：高精度导航定位芯片及解决方案，产品涵盖GNSS接收机、高精度定位模组。
38、合众思壮：北斗导航终端及解决方案提供商，产品广泛应用于测量、农业、交通等领域。
39、司南导航：高精度北斗/GNSS模块及终端供应商，在测量测绘领域具备竞争力。
40、龙洲股份：布局北斗导航应用及智慧交通。
41、振芯科技：北斗导航芯片及终端供应商，产品包括北斗基带芯片、射频芯片。
（六）遥感监测
遥感监测利用卫星对地观测，是卫星应用的重要方向。
42、航宇微：布局卫星遥感及宇航电子，产品包括宇航级芯片、遥感数据处理。
43、中科星图：数字地球及遥感应用服务商，提供卫星遥感数据处理及可视化应用。
（七）雷达天线
雷达天线是卫星通信和遥感监测的核心硬件。
44、铖昌科技：国内稀缺的星载相控阵T/R芯片国产标的，打破海外技术垄断。
45、国博电子：在T/R组件领域具备100GHz及以下频段有源相控阵T/R组件研制批产能力。
46、雷电微力：有源相控阵微系统供应商，产品应用于卫星通信、精确制导等领域。
47、霍莱沃：电磁场仿真及相控阵校准测试服务，配套卫星天线和雷达系统。
48、盛路通信：在K/Ka波段有源相控阵天线方向取得初步成果，可配套低轨卫星星载天线。
（八）卫星组装
卫星组装涵盖卫星总体制造、星载系统集成等环节。
49、中国卫星：卫星总装制造核心央企，具备小卫星及微小卫星批量制造能力。
50、上海沪工：卫星总装及配套，子公司沪航卫星科技参与商业卫星制造和总装。
51、银河电子：布局卫星终端及卫星组装，产品包括卫星机顶盒、卫星通信终端等。