2026/6/8 周一信息差
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#严查“基金漂移”带来再平衡？
周末，市场都在转领导在基金业大会上的发言：#“坚决遏制赌押赛道、风格漂移、高位发行等顽疾，更不能回到“冲规模、赚快钱”的老路上去。”认为要严查风格漂移，传了不少吓人的段子。
‼‼基于我们长期对政策的观察，我有几个观点：
1、#市场担忧的本质其实不是“风格漂移”，而是短期全球热门科技股摸高后由于海外加息压力带来的高位调整压力。
2、基于这种担忧，#市场会把所有科技利空放大、由此提出再平衡、严查漂移本身是一个合理借口。如果大家细读全文，领导在讲话中总结基金行业发展成绩的时候把“支持科技创新和产业创新的作用日益彰显”放在了第二位，同时提到“公募基金投资于先进制造和科创领域股票超过6万亿元”。不言自明
3、为什么此时此刻提出？公募监管新规才落地，执行逐步进入实操阶段，#我们认为领导此刻提醒、合情合理且必须。
4、漂移客观存在吗？#我们认为存在、同时加剧了市场的K型分化、不鼓励但是实属无奈。详细原因我会在路演中给大家解释，但是可以给到大家的数据是：‼‼假设一只全基今年按照宽基权重去做配置，个股分布取得了中信一级各个行业收益率的中位数，那么统计下来年初至今按这种算法沪深300/中证800收益率分别是-0.5%/4.0%，同期沪深300/中证800收益率是4.0%/5.8%，‼‼#结论就是很难有超额、且方差极大。#再考虑抽血带来的负面影响、分化更为严重，真实经历过这个过程的基金经理都懂！
因此结论：#短期我们看再平衡，核心是市场的震荡期，团队会加大对金融的推荐力度：在大资金筹码持续出清的情况下，#券商保险拿超额+银行拿绝对。中期可能市场还是回归科技，本质上仍然是景气度投资。推荐组合：国泰海通、新华保险、南华期货、江苏银行！
欢迎拍砖交流，华创非银 徐康
周末，市场都在转领导在基金业大会上的发言：#“坚决遏制赌押赛道、风格漂移、高位发行等顽疾，更不能回到“冲规模、赚快钱”的老路上去。”认为要严查风格漂移，传了不少吓人的段子。
‼‼基于我们长期对政策的观察，我有几个观点：
1、#市场担忧的本质其实不是“风格漂移”，而是短期全球热门科技股摸高后由于海外加息压力带来的高位调整压力。
2、基于这种担忧，#市场会把所有科技利空放大、由此提出再平衡、严查漂移本身是一个合理借口。如果大家细读全文，领导在讲话中总结基金行业发展成绩的时候把“支持科技创新和产业创新的作用日益彰显”放在了第二位，同时提到“公募基金投资于先进制造和科创领域股票超过6万亿元”。不言自明
3、为什么此时此刻提出？公募监管新规才落地，执行逐步进入实操阶段，#我们认为领导此刻提醒、合情合理且必须。
4、漂移客观存在吗？#我们认为存在、同时加剧了市场的K型分化、不鼓励但是实属无奈。详细原因我会在路演中给大家解释，但是可以给到大家的数据是：‼‼假设一只全基今年按照宽基权重去做配置，个股分布取得了中信一级各个行业收益率的中位数，那么统计下来年初至今按这种算法沪深300/中证800收益率分别是-0.5%/4.0%，同期沪深300/中证800收益率是4.0%/5.8%，‼‼#结论就是很难有超额、且方差极大。#再考虑抽血带来的负面影响、分化更为严重，真实经历过这个过程的基金经理都懂！
因此结论：#短期我们看再平衡，核心是市场的震荡期，团队会加大对金融的推荐力度：在大资金筹码持续出清的情况下，#券商保险拿超额+银行拿绝对。中期可能市场还是回归科技，本质上仍然是景气度投资。推荐组合：国泰海通、新华保险、南华期货、江苏银行！
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美以伊4月8日停火后，伊朗两个月来未向以色列发射过导弹。但伊朗始终强调，包括黎巴嫩在内的地区所有战线停火是美伊停火及谈判的重要组成部分。以色列近来升级对黎巴嫩的军事行动后，伊朗已多次警告称，以色列如果空袭黎巴嫩首都贝鲁特南郊，伊朗将向以色列发起打击。 (CCTV国际时讯)
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04:02:19【特朗普建议伊朗发射了导弹就够了】财联社6月8日电，在伊朗向以色列发射多轮导弹，以回应以军升级对黎巴嫩的军事行动后，美国总统特朗普在接受美国福克斯新闻采访时表示，“我对伊朗的建议是，你们已经发射了导弹，那就够了。接下来应该回到谈判桌，达成协议。”特朗普还称，“美军处于戒备状态。” (CCTV国际时讯)
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04:13:20【特朗普告诉以色列不要反击】财联社6月8日电，据美国媒体报道，当地时间6月7日，在伊朗向以色列发射多轮导弹，以回应以军升级对黎巴嫩的军事行动后，美国总统特朗普表示，他现在就要给以色列总理内塔尼亚胡打电话，告诉他“不要反击”。针对以色列当日早些时候对黎巴嫩首都贝鲁特南郊发动的空袭，特朗普表示，“我对这事感到不高兴。”
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05:27:37【以军准备强力打击伊朗】财联社6月8日电，以色列军方发布声明称，以军总参谋长扎米尔在与军方高层进行局势评估时表示，一旦获得允许，以军将立即对伊朗予以强力打击。
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06:01:18【伊朗时隔两个月再袭以色列 美油高开约3%】财联社6月8日电，周一亚太早盘，WTI原油期货价格涨2.98%，报93.235美元/桶。美股期指普跌，道琼斯指数期货跌0.46%，标普500指数期货跌0.50%，纳斯达克100指数期货跌0.62%。消息面上，美以伊4月8日停火后，伊朗时隔两个月再次向以色列发射过导弹。特朗普表示，“我对伊朗的建议是，你们已经发射了导弹，那就够了。接下来应该回到谈判桌，达成协议。”特朗普还表示，他要给以色列总理内塔尼亚胡打电话，告诉他“不要反击”。
消费：中百集团
地产：荣安地产
物理AI：天娱数科
电容：祥和实业
玻璃基板：北玻股份、三峡新材
机器人：中重科技
6G：武汉凡谷
煤炭：大有能源
二、吴清：坚决遏制公募赌押赛道、风格漂移等顽疾
证监会官网发布吴清主席在中国证券投资基金业协会第四届会员代表大会上发言，吴清表示，持续完善程序化交易监管的机制安排，坚决打击操纵市场、扰乱市场秩序等违法违规行为。吴清还表示，坚决遏制公募赌押赛道、风格漂移、高位发行等顽疾，更不能回到“冲规模、赚快钱”的老路上去。公募业要注重权益投资，重视含权低波等稳健类产品创设。
消费：中百集团、步步高、茂业商业、中央商场、欢乐家
三、央视财经：1度电变成Token身价翻20倍
中环新能源控股集团董事长余竹云表示：“在淮南凤台县，新能源发的1度电本来卖5角，如果我们利用上算力中心，性价比好的Token，卖到欧洲、美国甚至全球任何一个角落，可以卖到10元。”上海交通大学太阳能研究所所长、中环新能源控股集团首席科学家沈文忠则从技术角度，为这一模式提供了强有力的支撑。他指出，我国现在基本上2到3美分1度电在全国可以常态化，光伏风电为代表的绿电已经成为全球最便宜的能源。未来20年，随着TOPCon、BC、钙钛矿叠层等技术的不断突破，电池组件效率还能提高10%，而每提升1%的效率，发电成本就能下降7%，这将对我国人工智能未来发展起到重要作用。 (央视财经)
电力：华电辽能、豫能控股、粤电力A、金开新能、协鑫能科
四、访问朝鲜
应朝鲜国务委员长金正恩邀请，将于6月8日至9日对朝鲜进行国事访问。今年是《中朝友好合作互助条约》签订65周年，双方将以此访为契机，推动中朝关系与时俱进取得更大发展。
中朝合作：曙光股份、长白山
五、Serenity最新发文：TC键合机
Serenity最新发文，HBF战争即将打响，TC键合机将立即受益。
TC键合机：快克智能
六、住建部发布住房公积金管理条例修订征求意见稿
住房城乡建设部发布关于《住房公积金管理条例（修订征求意见稿）》公开征求意见的通知。职工有下列情形之一的，可以提取职工住房公积金账户内的存储余额：（一）支付房租的；（二）购买、建造、翻建、大修自住住房的；（三）偿还购房贷款本息的；（四）装修自住住房不超过一定额度的；（五）支付自住住房物业费的；（六）离休、退休的；（七）完全丧失劳动能力，并与单位终止劳动（人事）关系的；（八）出境定居的；（九）经国务院批准的其他住房消费情形。
房地产：荣安地产、荣丰控股、阳光股份、特发服务
七、行业要闻
1、6月6日，全球首个预制算力中心底座在山东青岛正式启用。（特锐德）
2、国内首例，盲人凭侵入式脑机接口复明成功 实测视力峰值可达0.1。（创新医疗、三博脑科）
3、黄仁勋会见韩国两大游戏商代表共商游戏AI合作方案。（中青宝、掌趣科技）
4、SpaceX和谷歌达成云服务协议。根据该协议，谷歌同意从2026年10月到2029年6月每月向SpaceX支付9.2亿美元。（顺灏股份、信维通信）
5、央视财经：鸡蛋价格同比大涨近80%，创下近5年同期最高。（晓鸣股份、民和股份）
6、央视财经：飞行汽车来了！10万亿级市场，加速起飞。（万丰奥威、宗申动力）
7、央视财经：海外订单排产饱满，企业满负荷生产。业内人士：2026年全球光伏新增装机规模将保持在500GW以上。（钧达股份、东方日升）
8、硫磺市场货源紧张部分下游面临断供，成交价或将突破万元/吨。（粤桂股份）
9、我国自主研发的氢煤混烧技术首次实现了50%绿氢大比例掺烧以及100%纯氢燃烧，标志着我国清洁低碳氢煤混烧技术取得重大突破。（宝丰能源、华光环能）
10、周五召开国务院常务会议，研究推进新型工业化有关工作，以发展新一代智能制造为主攻方向。
11、国务院发布关于加强监管防范风险促进私募投资基金高质量发展的指导意见。
12、交通运输部等十部门印发《促进小微型客车租赁高质量发展三年行动方案（2026—2028）》。
13、朱雀二号 ZQ-2E遥六火箭拟定于6月9日08:11-08:55在同一发射场执行发射任务。
14、英伟达首席执行官黄仁勋和SK集团董事长Chey将于周一宣布合作计划。
15、伊朗时隔两个月再次向以色列发射导弹，周一美油高开。
[太阳][太阳][太阳]核心观点：1）受美股科技整体下跌影响，以及周末关于遏制赌押赛道风格漂移等监管加强的影响，我们认为下周上半周A股科技板块会有明显的压制和板块整体性的回调，但是这并不代表着科技行情的结束，并且我们认为是一次大深蹲后的大弹跳；2）但是指数上半周大概率破4000，大资金预计4000点附近开始介入，我们认为周三开始整体反弹，并且反弹方向还是集中在科技板块，重点是Q2有业绩的板块（光模块、光模块上游、MLCC上游、以及周末发酵的存储板块）
1️⃣#科技反弹方向一：业绩最为确定的光模块
6月中下旬开始炒业绩线，7月15日之前要发业绩预告，光的业绩确定性是整个科技板块里面最强的，因此短期科技整体调整优先加仓光模块。
#标的推荐：中际旭创、光迅科技
2️⃣#科技反弹方向二：光模块上游缺货涨价环节MSAP
PCB整体业绩具有不确定性，但是光模块上游msap是明确的涨价且严重缺货的环节。
#标的推荐：
#【兴森科技】： 1.6T光模块MSAP弹性最大标的，预期多条SLP转线MSAP，并且获得核心光模块大客户订单；另外ABF载板今年明确关键性拐点，BT载板今年业绩放量；
3️⃣#科技反弹方向三：国产存储板块
周末发酵黄仁勋和SK崔泰源将于8日上午向媒体发布合作计划，海力士开始大涨；另外，长鑫预期6月下旬上市，整个国产存储板块有望率先开启反弹，我们认为带存储逻辑的二线fab厂以及半导体设备先行。
#标的推荐：
①#【华润微】： 长存外协28nm逻辑芯片最大份额厂商，主业功率半导体拐点已到，功率半导体特别是电源管理芯片已经开始涨价，功率IC有望成为下一个MLCC板块；另外还有其他资本运作预期；
②#【兆易创新】： 长鑫上升最受益核心标的，持股+有望获得大量DDR4代工份额；
③#【精智达】： 长鑫标签性最强的标的，FT+CP订单加速。
4️⃣#科技进攻方向：玻璃基板
玻璃基板将在2027年开启产业化加速开启初步商业化，并且在2028年渗透率加速提高，2030年将规模化应用；
#推荐标的：
#【京东方】： 折旧最高峰已过， OLED 大幅减亏，LCD持续涨价，今年预期100e利润，目前25倍不到，明年上半年扩产一条玻璃基板线提产能提良率，配合北美客户产品打样验证，目前就是简单的拔估值逻辑，看40倍PE。
公司近况汇报，行业重大拐点！
①目前已停止接小单，分销商零库存运营，7月中全系列产品再次涨价35%、高端产品涨价70%+，此次并非成本推动，是海外需求紧缺下主动抬价、提前排产锁单；
② TLVR电感交货期延长到32–40 周，排产已经延伸至2028年，我们市场份额有望从目前的15%提升至30%以上；今年产能进入集中释放期，可以做到全球第二；
③受地缘因素和实体清单影响，日韩同行因原材料供应出现变动，接连出现良品率不足导致交付受阻问题，Q3将出现15%的产能缺口，海外AI大厂N客户部分订单陆续向国内企业转移。公司上半年已通过N客户的验证并收到订单锁定产能，有望在26年Q4开始出货；
④TLVR电感客户层面，海外新增客户N，后续谷歌、亚马逊等海外大厂已进入样品验证阶段；
我们还有一张更核心的牌，是国内民用钽电容进展最快的公司！
①国巨、松下扩产缓慢，供需错配加剧下海外巨头持续提价，公司跟进行业调价，现货价格涨15%-30%，现有10亿支产能今年再扩产3亿只，且高低端产品均可转换；
②钽电容业务迎来重大突破，公司产品于26年Q2进入苹果，已锁定二供资格对应约8-10亿稳定收入，并同步向客户N送样；
③海外存储大厂对接顺利，海力士订单年内落地，铠侠、闪迪已完成审厂，27年集中放量。
[庆祝]点评：当前市场对公司的TLVR电感+AI钽电容两大超级增量几乎零定价，核心产品持续抢占全球市场份额，成长天花板进一步打开，基础业务叠加AI两大增量对应估值900亿。
☎️#如需公司反路演交流请联系
嘉宾：董秘任怡
胜宏科技回应传闻：网传视频及相关信息所反映的内容与公司的生产经营活动无关
近日，网上出现了涉及胜宏科技高管的传闻。6月8日上午，胜宏科技方面向记者表示，公司已关注到相关信息，但网传视频及相关信息所反映的内容与公司的生产经营活动无关，亦不涉及公司治理、内部控制或任何应披露的重大信息。该等事项不会对公司的日常经营造成任何影响。胜宏科技称，当前公司生产经营活动一切正常、订单充沛，各项工作均在有序推进中。（每日经济新闻）
黄仁勋表示，上周开始的全球科技股抛售是一个买入机会，并称人工智能的建设才刚刚开始。
"我们正处在这一进程的开端，无论股市发生什么，你都应该感到高兴，因为现在你可以折价买入了，"他说道。"每个人都应该非常兴奋，"他在首尔与 SK 集团会长崔泰源会面后对记者表示。
1️⃣OptimusV3发布在即：特斯拉7-8月开启Optimus v3发布和量产爬坡，下半年正式开始量产爬坡，第一条产线产能100万台，同时筹备千万台产能的新工厂。
2️⃣宇树科技上市在即：6月2日宇树科技提交注册，预计1-2月内科创板上市，截至近期，宇树人形机器人G1累计生产下线约11000台。
3️⃣物理AI模型进化：6月GTC大会上英伟达发布Cosmos 3模型，可同时支持语言、图像、视频、音频、动作五种模态，同时具备理解与生成双重能力，为具身智能（Physical AI）提供了通用基础架构；另外英伟达发布Isaac GR00T人形机器人，将宇树H2人形机器人、Sharpa Wave触觉五指灵巧手、N VIDI A Jetson Thor驱动的板载计算以及Isaac GR00T软件和工作流程整合到一个单一的集成参考设计中。
🔥绿的谐波估值超过800亿，打开机器人零部件市值空间。建议关注：1）T链核心供应商：丝杠、减速器、结构件等环节；2）物理AI方向：数据采集、视觉、触觉传感器、模型软件和应用场景；3）国产链本体及核心零部件。
欢迎联系申万机器人团队
#传闻一：华强北价格调整
#真高容跌不下去，甚至仍在微涨
0603 106MQ 三星品牌20天前12左右，上周六50左右，#这周末成交预计在50-60（三星0603106mq是非常紧缺的料号，#也是高容的风向标之一）mlcc价格剧烈松动的说法，不属实
拿货要货以及成交依然非常火热
#传闻二：原厂涨不了价
并非一定要看到涨价函才算涨价，对供应商的账期要求变高，要求现金，以及优先出给价格高的代理商，或者取消返点也是变相涨价，部分经销商渠道了解到部分原厂已经默默涨了不少，涨价函一般是和代理商协调之后的最后结果。只看目前的情况，很多原厂都拥有涨价的能力，而且相信也很快能看到不少涨价函。
看好直接受益于AI需求爆发，高端占比高的企业【利和兴】；（2）受益于日韩市场退出和国产替代需求【风华高科、三环集团】；（3）国内代理商受益涨价和自研业务占比提升【深圳华强、火炬电子、商洛电子】；（4）产业链上游【博迁新材、洁美科技】等
by 华福大制造
以及需要华强北最新数据欢迎联系我们，我们至少加了十几个大的mlcc供应商，以及我们会及时更新实时华强北报价