光模块是AI集群内部高速互联的“咽喉环节”。
GPU/ ASIC 集群规模扩大后，服务器之间、交
换机之间的数据传输压力急剧上升，推动光
模块从100G→400G→800G→1.6T→
3.2T快速迭代
下面是五大头
1.中际旭创
全球光模块龙头，海外大客户兑现最强
2026年A股1.6T锁定订单中，中际旭创出货约900万只，份额逻辑最强
营收194.96亿元，归母净利57.35亿元，同比分别增长192.12%/262.28%
中线最硬，短线分歧大。龙头确定性最强，但高位资金兑现压力也最大。
2.新易盛
1.6T弹性龙头，业绩兑现强
机构窄口径统计显示，新易盛2026年1.6T锁定出货约450万只
营收83.38亿元，归母净利27.8亿元，同比分别增长105.76%/76.8%
中线强弹性，短线仍偏拥挤,适合等回踩确认。
3.天孚通信
高速光器件核心受益，CPO弹性强
公司泰国工厂无源产品线已稳定量产，有源产品线通过客户审核；CPO配套FAU、ELS等产品已稳定交付，1.6T光引擎已处于规模化量产状态+1
营收13.3亿元，归母净利4.92亿元，同比分别增长40.82%/45.79%
弹性强，但短线最拥挤。更偏“器件卡位”，适合看CPO和1.6T放量，不适合情绪高潮追。
4.光迅科技
国产光通信平台，光芯片自研属性突出
市场资料显示，光迅具备光芯片—器件—模块全链条能力，200G EML等高端芯片自供能力较强，1.6T处于批量交付/验证爬坡阶段+1
营收27.73亿元，归母净利2.4亿元，同比分别增长24.79%/59.76%
中线产业纯度高，短线弹性弱于龙头。资金中期仍认可，短线需要消化前期涨幅。
5.源杰科技
高速光芯片弹性标的，估值压力最大
公开资料称其具备高速光芯片平台能力，受益于800G/1.6T对高速激光器需求提升
营收3.55亿元，归母净利1.79亿元，同比分别增长320.94%/1153.07%
高弹性高风险。业绩爆发强，但估值和资金压
力都最大，适合激进短线，不适合稳健中线。

中际旭创
关注:海外大客户订单继续上修，1.6T出货维持高增长
警惕:海外资本开支下修，毛利率或订单节奏低于预期

新易盛
关注:1.6T订单、交付、毛利率继续改善
警惕:高位放量滞涨，资金持续流出

天孚通信
关注:CPO配套产品继续放量，泰国/海外产能利用率提升
警惕:CPO商业化节奏低于预期，估值继续压缩

光迅科技
关注:光芯片自供、1.6T批量交付、毛利率稳定
警惕:国内大客户放量不及预期，估值消化过快

源杰科技
关注:高速光芯片订单继续兑现
警惕:高估值下业绩增速回落，资金继续大幅流出

总结！
看确定性：优先看 中际旭创、新易盛
看国产替代和产业链完整度： 光迅科技
看CPO/光器件弹性： 天孚通信
看高风险高弹性博弈：源杰科技