【7.2 盘后】Meta一句我要卖算力，把国常会刚焊的AI链砸出科创-7.7%
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导火索：Meta要卖算力——这句为什么能砸出科创-7.7%
21世纪经济报道/财富号给的链条 ：
Meta 2026 CAPE X 1250-1450亿美元（2025几乎翻倍），原计划是自己吃
现在筹划对外出售过剩AI算力+模型访问权限，进云计算市场跟AWS/Azure/GCP抢
市场解读："超级买家"变"潜在对手" → 动摇"算力绝对稀缺"这个支撑芯片/CPO大涨的核心叙事 → "AI CAPEX见顶+硬件过剩"恐慌
叠加隔夜外盘助攻：费城半导体-6%、美光/闪迪-10%、英特尔-9% ——内外双杀。
注意一个细节Meta自己CAPEX是翻倍的（1250-1450亿 vs 2025翻倍），卖的是"过剩"不是"砍单"——所以"算力稀缺叙事"裂了，但"CAPEX总量"没裂。这是今天最该分清的两件事：
裂的是"溢价逻辑"（稀缺→溢价→高毛利），不是"总量逻辑"（CAPEX还在加）
中际/新易盛的800G/1.6T订单是Meta/AWS/微软三家给的，Meta一家卖算力不会让另两家的单消失
但短期先杀为敬——因为7.1刚"利好兑现"完，浮盈太厚，任何叙事裂痕都是砸盘理由。量化不跟你辩论Meta CAPEX翻不翻倍，量化只认"外盘费半-6%+A股科技浮盈厚+7.15窗口"三刀齐下。
$中银证券(sh601696)$
21世纪经济报道/财富号给的链条 ：
Meta 2026 CAPE X 1250-1450亿美元（2025几乎翻倍），原计划是自己吃
现在筹划对外出售过剩AI算力+模型访问权限，进云计算市场跟AWS/Azure/GCP抢
市场解读："超级买家"变"潜在对手" → 动摇"算力绝对稀缺"这个支撑芯片/CPO大涨的核心叙事 → "AI CAPEX见顶+硬件过剩"恐慌
叠加隔夜外盘助攻：费城半导体-6%、美光/闪迪-10%、英特尔-9% ——内外双杀。
注意一个细节Meta自己CAPEX是翻倍的（1250-1450亿 vs 2025翻倍），卖的是"过剩"不是"砍单"——所以"算力稀缺叙事"裂了，但"CAPEX总量"没裂。这是今天最该分清的两件事：
裂的是"溢价逻辑"（稀缺→溢价→高毛利），不是"总量逻辑"（CAPEX还在加）
中际/新易盛的800G/1.6T订单是Meta/AWS/微软三家给的，Meta一家卖算力不会让另两家的单消失
但短期先杀为敬——因为7.1刚"利好兑现"完，浮盈太厚，任何叙事裂痕都是砸盘理由。量化不跟你辩论Meta CAPEX翻不翻倍，量化只认"外盘费半-6%+A股科技浮盈厚+7.15窗口"三刀齐下。
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