全球集体熄火！科技股暴跌的原因都在这
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昨天科技股集体暴跌，通信ETF跌8.3%，芯片ETF跌9%，半导体设备ETF跌10%。7月才刚开始，就已经把6月的利润亏完了。科技股暴跌的主要原因，是昨晚有外媒报道， META 正在筹建云计算业务，计划出售多余的AI算力。正是这“多余”两个字，把市场吓尿了。什么是多余？你意思是算力不再紧缺了？META想退缩减少砸钱搞AI了？明年的AI资本开支增速要下降了？这不禁让市场浮想联翩。
昨晚美股指数跌得并不多，道指跌0.03%，标普500指数跌0.22%，纳指跌0.66%，这是因为芯片硬件占美股指数并不多，而且市场觉得科技公司好像即将要减少砸钱搞AI了，现金流要回来了，老登科技股们纷纷大涨，微软+3%，META+9%，谷歌、亚马逊、苹果等都涨1-2%。这些老登权重股大涨，拉着美股指数没有下跌。
但是，美股小登可就惨咯。美光科技-10%，康宁-13%，英特尔-9%，拉姆研究-10%，闪迪-11%，阿斯麦-7%。整体来看，类似A股科创芯片指数的美股费城半导体指数昨晚大跌6.3%。
我最近一直跟你们说，如果海外科技行，国内科技就会行。但如果海外科技不行，国内科技也肯定炒不动。但其实从走势来看，近期A股的科技股已经走得比美股科技股要强势很多了，美股的费城半导体指数其实已经横盘震荡将近1个月，但A股的科创芯片指数近1个月反而快速冲高。这很可能就是前期踏空的老登散户开始fomo，不断地卖老登冲小登。
数据来源：Wind
说回META的事。
最近有人调侃META是美股百度，主要是META其实比较早开始搞AI大模型了，但在这轮竞争里面是大幅落后的。如今海外主流的三大AI模型就是ChatGPT、Claude、Gemini。甚至说，谷歌的Gemini都有点落后了，被人调侃说是美国豆包，决赛圈就剩ChatGPT和Claude。
META在这个时候想退出，其实也不是什么新鲜事儿了。之前马斯克的XAI就向Claude大规模地出租自己的算力，META只能算是抄马斯克的作业。但马斯克也不是说就不搞AI模型了，只是没有那么疯狂了。现在只有大幅领先的AI公司才需要继续疯狂砸钱了，跟着后排的，反而不需要那么着急了，一方面是着急也没有用，差距已经被拉开。另外一方面，继续烧下去，公司现金流就扛不住了。这时候，反而可以学学国产大模型，用更低的成本，打造一个性能不是最顶尖，但又还能用的AI大模型。
就类似买车买房一样，前20%的高收入高产出人群，那就去用最先进最核心但也最贵的AI大模型。后80%的人群，用一些稍微便宜的AI大模型也不是不行啊，也能提高生产效率。但根据经典的二八定律，行业80%的利润会被顶尖的AI大模型赚走，剩下20%的利润给后80%的大模型分。
之前，市场看好上游硬件，看空负责砸钱搞AI的科技公司，就是觉得科技公司里肯定会有人会领先有人会落后，但由于看不清楚未来，就全部先砸了再说。而上游硬件是卖铲子的，无论下游谁赢谁输，算力芯片都能卖出去，肯定业绩都很好啊。
但现在事情发生了一些转变，部分科技公司可能不那么着急砸钱竞争了，那市场对上游硬件的预期就会发生改变。实际上，上游硬件的业绩还是很好的，还是爆单，还是排产排到2028年。而且刚才我说了，META是美股百度，这几年基本啥都没搞成，失败者失败了，可不能论证行业会失败啊。所以，幡没动，风没动，只是心动了。
当然，这是我给你们根据市场变化做的分析，如果按我自己个人的想法就简单三个字：涨多了。
涨多了最典型的特征：不反馈利好，放大利空。
美光科技披露全方位超市场预期的财报，股价没怎么涨，是不反馈利好。
META想认怂出租空闲算力，导致科技股暴跌，是放大利空。
对于科技股，我还是两段话：
①拿着海外科技基金的朋友其实根本不用慌，如果你慌的话，就减持国内的科技持仓。因为如果海外科技行，国内科技就会行。但如果海外科技不行，国内科技也肯定炒不动。而如今海外基金额度严重不足，每天限购，一旦卖掉，后面想再买也买不回来了。所以，海外科技基金只能长拿，如果你想做波段，想控制风险，想控制回撤，就拿国内的科技持仓做。
②想追科技的，我建议你们用佐罗的趋势策略去追。趋势转牛了就闭眼上，趋势转熊了就闭眼走，不要格局，不要恐高，不要问为什么，当个没有感情的机器人就对了。PS：趋势策略信号，佐罗每个交易日盘后进行更新。
同时，我们后续会在趋势策略上线更多的新品种，今天已经上线了白酒的趋势信号，从策略的回测监控来看，白酒的趋势策略是在2025年10月有过一次信号之外，后续的时间再也没有持有过了，一直都在躲避着下跌趋势
把白酒的趋势更新出来，主要是看后续能不能在交易角度上帮助到大家，万一能抓到一些低位向上拐点呢？
......
补充其他信息：
2、昨晚，美联储沃什发表讲话，叽里咕噜说了一堆，就是不肯给市场加息还是不加息的前瞻指引，但他认为通胀风险已有所下降。其实不用他说大家都能知道，因为国际油价在美伊和谈后快速下跌，美油现在已经跌到68美元了，已经跌回战争前的水平。
而且就在昨天（7月1日），英国布伦特、美国西德克萨斯、中东阿联酋迪拜这三个地方的原油现货价全部跌破70美元，一点儿原油紧缺的迹象都没有，反而感觉有点产能过剩。
6月份，应该就是美国通胀数据最高的时间点了，所以，近期黄金也有点跌不动了，开始触底反弹。黄金股跌幅远超黄金，一方面是市场对黄金下跌的恐慌，一方面是前期被科技股抽血。一旦这两个利空因素解除，黄金股的反弹幅度也必然远超黄金。
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风险提示：全文涉及个股、基金、基金投顾组合的研究、分析不构成投资咨询或者顾问服务，本账号发布的言论仅代表个人观点，不作为买卖的依据。
昨晚美股指数跌得并不多，道指跌0.03%，标普500指数跌0.22%，纳指跌0.66%，这是因为芯片硬件占美股指数并不多，而且市场觉得科技公司好像即将要减少砸钱搞AI了，现金流要回来了，老登科技股们纷纷大涨，微软+3%，META+9%，谷歌、亚马逊、苹果等都涨1-2%。这些老登权重股大涨，拉着美股指数没有下跌。
但是，美股小登可就惨咯。美光科技-10%，康宁-13%，英特尔-9%，拉姆研究-10%，闪迪-11%，阿斯麦-7%。整体来看，类似A股科创芯片指数的美股费城半导体指数昨晚大跌6.3%。
我最近一直跟你们说，如果海外科技行，国内科技就会行。但如果海外科技不行，国内科技也肯定炒不动。但其实从走势来看，近期A股的科技股已经走得比美股科技股要强势很多了，美股的费城半导体指数其实已经横盘震荡将近1个月，但A股的科创芯片指数近1个月反而快速冲高。这很可能就是前期踏空的老登散户开始fomo，不断地卖老登冲小登。
说回META的事。
最近有人调侃META是美股百度，主要是META其实比较早开始搞AI大模型了，但在这轮竞争里面是大幅落后的。如今海外主流的三大AI模型就是ChatGPT、Claude、Gemini。甚至说，谷歌的Gemini都有点落后了，被人调侃说是美国豆包，决赛圈就剩ChatGPT和Claude。
META在这个时候想退出，其实也不是什么新鲜事儿了。之前马斯克的XAI就向Claude大规模地出租自己的算力，META只能算是抄马斯克的作业。但马斯克也不是说就不搞AI模型了，只是没有那么疯狂了。现在只有大幅领先的AI公司才需要继续疯狂砸钱了，跟着后排的，反而不需要那么着急了，一方面是着急也没有用，差距已经被拉开。另外一方面，继续烧下去，公司现金流就扛不住了。这时候，反而可以学学国产大模型，用更低的成本，打造一个性能不是最顶尖，但又还能用的AI大模型。
就类似买车买房一样，前20%的高收入高产出人群，那就去用最先进最核心但也最贵的AI大模型。后80%的人群，用一些稍微便宜的AI大模型也不是不行啊，也能提高生产效率。但根据经典的二八定律，行业80%的利润会被顶尖的AI大模型赚走，剩下20%的利润给后80%的大模型分。
之前，市场看好上游硬件，看空负责砸钱搞AI的科技公司，就是觉得科技公司里肯定会有人会领先有人会落后，但由于看不清楚未来，就全部先砸了再说。而上游硬件是卖铲子的，无论下游谁赢谁输，算力芯片都能卖出去，肯定业绩都很好啊。
但现在事情发生了一些转变，部分科技公司可能不那么着急砸钱竞争了，那市场对上游硬件的预期就会发生改变。实际上，上游硬件的业绩还是很好的，还是爆单，还是排产排到2028年。而且刚才我说了，META是美股百度，这几年基本啥都没搞成，失败者失败了，可不能论证行业会失败啊。所以，幡没动，风没动，只是心动了。
当然，这是我给你们根据市场变化做的分析，如果按我自己个人的想法就简单三个字：涨多了。
涨多了最典型的特征：不反馈利好，放大利空。
美光科技披露全方位超市场预期的财报，股价没怎么涨，是不反馈利好。
META想认怂出租空闲算力，导致科技股暴跌，是放大利空。
对于科技股，我还是两段话：
①拿着海外科技基金的朋友其实根本不用慌，如果你慌的话，就减持国内的科技持仓。因为如果海外科技行，国内科技就会行。但如果海外科技不行，国内科技也肯定炒不动。而如今海外基金额度严重不足，每天限购，一旦卖掉，后面想再买也买不回来了。所以，海外科技基金只能长拿，如果你想做波段，想控制风险，想控制回撤，就拿国内的科技持仓做。
②想追科技的，我建议你们用佐罗的趋势策略去追。趋势转牛了就闭眼上，趋势转熊了就闭眼走，不要格局，不要恐高，不要问为什么，当个没有感情的机器人就对了。PS：趋势策略信号，佐罗每个交易日盘后进行更新。
......
补充其他信息：
2、昨晚，美联储沃什发表讲话，叽里咕噜说了一堆，就是不肯给市场加息还是不加息的前瞻指引，但他认为通胀风险已有所下降。其实不用他说大家都能知道，因为国际油价在美伊和谈后快速下跌，美油现在已经跌到68美元了，已经跌回战争前的水平。
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