十、光通信/光芯片

◇事件：

① 7月20日 新易盛预计下半年订单交付快速增长，1.6T光模块Q3/Q4起放量节奏进一步加快，正与客户推进NPO相关业务。美股光通信板块逆市上涨，Lumentum、Credo涨超4%。

② 7月20日 机构研报指出，国产光芯片已通过新易盛及北美客户认证开始批量出货，国内光芯片正以份额提升+高端产品放量逻辑打开全球市场。

③ 7月20日 天孚通信Q2净利润指引超预期，花旗上调目标价，认为全球AI基建带动高速光器件需求支撑业绩增长。

◇相关个股：新易盛、中际旭创、天孚通信、光迅科技、华工科技、剑桥科技、联特科技、光库科技、源杰科技、仕佳光子、长飞光纤、亨通光电

十一、存储芯片

◇事件：

① 7月20日 摩根士丹利研报称美国内存股抛售为一次“健康重置”而非周期拐点，AI驱动下 DRAM 供需紧张将延续至2028年。

② 7月20日 东芯股份Q2净利润预计5.02亿-5.42亿，环比增长262%-291%，以SLC NAND Flash为代表的存储业务量价齐升。

③ 7月20日 北京君正在互动平台表示，根据目前总体供需情况，存储芯片紧缺情形将延续较长时间，预计全年经营业绩逐季增长。

◇相关个股：东芯股份、北京君正、兆易创新、江波龙、普冉股份、澜起科技、德明利、佰维存储

十二、英伟达/服务器供应链

◇事件：

① 7月20日 据报道，SpaceX计划向鸿海订购约1.3万个英伟达GB300 AI服务器机架，交易规模或达520亿美元，预计Q4开始发货。

② 7月20日 贝莱德拟发行逾120亿美元债券，为Meta位于美国得州的数据中心园区提供融资。

③ 7月20日 高盛：过去两个月对冲基金撤出美国科技股的速度达到创纪录水平，建议关注AI以外投资主题。

◇相关个股：工业富联、胜宏科技、沪电股份、深南电路、生益科技、鹏鼎控股、英维克、高澜股份

十三、AI大模型/谷歌芯片

◇事件：

① 7月20日 谷歌正在开发“Frozen V2”芯片，以大幅提高Gemini AI模型的运行效率，预计新款芯片效率将比TPU高6到10倍。

② 7月20日 微软将在Azure上部署AMD Helios机架用于AI推理，瑞银称AMD AI大会CPU/GPU技术路线是重头戏。

③ 7月20日 阿里云发布AgentOne部分商品价格调整通知，智能外呼Agent套餐规格调整，AI Agent商业化持续加速。

◇相关个股：中际旭创、光库科技、寒武纪、海光信息、浪潮信息、中科曙光

十四、六张网

◇事件：

① 7月20日 国常会听取对服务业扩能提质和水网、新型电网、算力网、新一代通信网、城市地下管网、物流网等“六张网”规划建设督查情况汇报，要求系统推进规划建设。

◇相关个股：钱江水利、华银电力、国电南瑞、特变电工、中际旭创、中兴通讯、天孚通信、新兴铸管、顺丰控股

十五、美伊中东

◇事件：

① 7月20日 美军中央司令部对伊朗发动新一轮打击，美国计划增加中东地区军机部署。伊朗革命卫队“胜利2”第23波行动分三阶段猛烈打击美在地区势力。

② 7月20日 据报道，调解方提议美伊停火10天，但伊朗方面表示目前没有谈判计划，专注于防御。

◇相关个股：中国石油、中国石化、中曼石油、通源石油、山东墨龙

十六、氧化锆/材料涨价

◇事件：

① 7月20日 国瓷材料自7月27日起上调氧化锆粉体销售价格10%-40%。招商证券认为本轮涨价是资源成本抬升、供给格局变化、国产替代加速共同作用下的产业链重估。

② 7月20日 国内分散染料全品类集体调价，还原物价格从年初2.5万元/吨涨至10万元/吨，涨幅达300%。

◇相关个股：国瓷材料、东方锆业、长裕集团、闰土股份、浙江龙盛

十七、知识产权保护

◇事件：

① 7月20日 国常会审议通过《知识产权保护和运用“十五五”规划》，提出抓紧补齐制度短板，完善配套政策措施，强化知识产权高质量供给。

◇相关个股：视觉中国、安妮股份、中国科传

十八、激光技术

◇事件：

① 7月20日 中科院上海光机所在中红外高功率连续激光光谱合束研究方面取得新突破，提出拼接光栅光谱合束架构，为高端制造领域提供“利器”，有望应用于特种合金3D打印及半导体晶圆精密加工。

◇相关个股：高德红外、长光华芯、锐科激光、大族激光$共进股份(sh603118)$