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文章目录，建议按需查看
1、要闻简讯 2、盘前个股人气热度 3、三大报要点 4、公司公告
5、股指、期货、汇率 6、涨停复盘 7、龙虎榜 8、问财选股
9、北向资金 10、今日新股 11、投资日历 12、调研、点评及传闻
一、盘前资讯
1、要闻简讯
一、证监会：更好推动资本市场长期平稳健康发展（同花顺）
7月20日下午至21日，证监会班子成员召开座谈会，就促进资本市场稳定健康发展听取各方面意见建议，与会代表围绕进一步加强资本市场基础制度建设、落实中长期资金长周期考核机制、不断提升上市公司规范运作和治理水平、进一步规范量化交易行为、加大市场违法违规惩处力度、强化资本市场预期引导、进一步推动稳市机制制度化等方面提出了意见建议，证监会表示将认真研究吸收各方面提出的意见建议，主动回应市场关切，统筹防风险、强监管、促高质量发展，持续加强市场基础制度建设，增强市场内在稳定性，完善投资者合法权益保护长效机制，更好推动资本市场长期平稳健康发展。
二、网信办：到2027年,IPv6端到端贯通水平全面提升（证券时报）
7月21日，中央网信办印发《深化互联网协议第六版（IPv6）技术创新和融合应用实施方案（2026—2030年）》，其中提出，到2027年，IPv6端到端贯通水平全面提升，技术创新和融合应用取得重要阶段性成果。IPv6活跃用户数达9亿，IPv6网络流量占比达38%。到2030年，IPv6与经济社会各行业各领域广泛深度融合，构建技术先进、开放创新、内生自驱、安全可靠的IPv6产业生态。
三、苹果被曝准备推出“硬件租赁”计划 欲刺激iPhone等产品销售（财联社）
知名苹果爆料人马克·古尔曼发文表示，苹果正准备推出名为Apple Upgrade的设备租赁计划，这将成为该公司有史以来对硬件销售模式最大规模的调整之一。古尔曼援引知情人士的话称，这项新服务计划于7月28日上线，支持大多数iPhone、Mac、iPad和Apple Watch机型。苹果将与金融科技公司Klarna Group plc合作，由后者为该计划提供金融支持。该计划初期至少将在美国推出，并同时覆盖苹果线下零售店及官网。消息公布后，Klarna股价一度上涨近11%。
四、微软斥资数十亿美元扶持Mistral扩建数据中心（财联社）
当地时间周二，微软同意投入数十亿美元，用于支持法国人工智能初创公司Mistral在欧洲建设算力基础设施，同时把Mistral的AI技术纳入微软自己的云和软件生态，扩大其商业应用范围。根据协议，微软Azure客户未来将能够利用Mistral位于法国的数据中心开发软件。据悉，Mistral已将旗下人工智能模型Medium 3.5和OCR 4接入微软面向应用开发者的平台Foundry。此外，微软Copilot Studio也已引入Medium 3.5模型。
五、其他（信息来源：央视、证券时报、财联社、云财经、科创日报、东财、同花顺、金融界、新浪财经等）
1、工信部：定于7月27日-7月28日召开10项固态锂电池行业标准征求意见稿讨论会
2、交通运输部：到2030年，我国新能源重卡渗透率将达到40%、保有量将突破160万辆
3、北京：下半年将布局建设Token工厂 力争下半年新增智能算力5万P
4、央视：历史性突破，一款在全球同步研发、同步申报的新靶点创新药在我国率先获批上市
5、腾讯云：将大规模部署国产化算力和NPO（近封装光学）超级节点
6、大国重器上新！我国强流重离子加速器装置通过工艺验收
7、报道称台积电拟于2027年涨价至多10%，给客户一年时间缓冲
8、马斯克称旗下AI公司正训练新模型且“可能超越Kimi 月之暗面回应：欢迎掰手腕
9、英伟达详解下一代AI专用Vera CPU 称速度是其他CPU的两倍多
10、英伟达发布Vera Rubin平台进展：CoreWeave测试显示单位功耗Token吞吐提升10倍
11、英伟达宣布，面向“千兆级AI工厂”的Vera Rubin平台正在全球扩大部署
12、美国贸易代表格里尔暗示，将很快出台新的关税政策以替代即将到期的10%全球进口关税
13、特朗普称将很快重击伊朗镐山核设施；胡塞武装若封锁红海 美国将采取行动
2、盘前个股人气热度
选取同花顺、东财、淘股吧人气前五的票，截止时间为发文前。
：紫光股份、源杰科技、中际旭创、浪潮信息、贵州茅台
同 花 顺：紫光股份、德明利、哈药股份、长电科技、浪潮信息
东方财富：紫光股份、长电科技、哈药股份、兆易创新、德明利
淘 股 吧：紫光股份、哈药股份、立新能源、星网锐捷、智度股份
3、三大报要点（含其他财经媒体要点）
4、公司公告
1）重大事项
中山公用：拟4.08亿元收购智慧能源100%股权
五洲医疗：拟收购旋智科技100%股权 切入电机控制芯片领域
方大特钢：拟取得钢铁企投控制权 预计构成重大资产重组
中远海特：拟不超26.24亿元建造8艘6万吨级多用途重吊船
联创股份：拟5.5亿元投建1.2万吨/年VDF及配套产业链产品项目
兆易创新：拟5亿元增资全资子公司以实施 DRAM 募投项目
世名科技：拟定增不超3.1亿元用于年产5000吨LCD显示光刻胶专用纳米颜料分散液项目
深圳能源：拟3400万美元投建加纳塔马利50兆瓦光伏发电项目
博迁新材：拟2.02亿元投建纳米金属镍粉精细化分级扩产等3个项目
北方华创：拟设立不超1500万元员工持股计划
国泰集团：拟1.73亿元底价挂牌转让宏泰物流45%股权
天顺风能：与某国际知名船东签订18.74亿元2+2艘原油油轮建造合同
康惠股份：与客户D公司签署4.15亿元至6.79亿元算力服务合同
中国核建：与中核五建签署山东莱阳核电项目核岛施工合同
中科曙光：与无锡市签署战略合作协议，将共建国家超算无锡中心（非公告）
平高电气：中标约18.18亿元国家电网项目
ST 龙 元：中标5.56亿元长三角汽车科创基地（一期）施工项目
白云电器：中标2.42亿元国家电网项目
*ST 雅博：中标9980万元储能电站项目
西安奕材：12英寸电子级硅片单月产销突破100万片
广州发展：上半年累计完成发电量137.11亿千瓦时，同比增长15.74%
德才股份：第二季度新签项目20.25亿元
中国人寿：坚定支持资本市场发展并提升股东回报
润都股份：苯磺酸氨氯地平、碳酸镧化学原料药获批上市
长春高新：金妥昔单抗注射液（晚期胃癌）上市申请获受理
康缘药业：芪黄正气颗粒（气血亏虚）临床试验获批
中 关 村：利多卡因丁卡因乳膏（术前皮肤麻醉）临床试验获批
申联生物：猪伪狂犬病活疫苗（JS-A1株）获批生产
鱼跃医疗：半自动体外除颤器取得医疗器械注册证书
万润科技：收到应诉通知书，涉案金额1.85亿元
ST 百 利：终止年产10万吨磷酸锰铁锂正极材料项目
福 龙 马：终止2026年度定增事项
2）增持、回购
潍柴动力：控股股东拟增持2亿元-4亿元
湖南海利：控股股东拟增持8500万元至1.7亿元
融捷股份：实控人之一拟增持3000万元-6000万元
新柴股份：实控人一致人拟增持1750万元-3500万元
深 科 达：董事、核心骨干拟增持707万元-1414万元
泛亚微透：实控人兼董事长拟增持500万元-1000万元
开勒股份：董秘拟增持不低于100万元
富淼科技：董事长7月21日大宗增持286.48万股，占比2%
久立特材：拟不超32元/股回购2亿元至4亿元
璞 泰 来：拟不超30元/股回购2亿元至3亿元
高能环境：拟不超24元/股回购1亿元至2亿元
星辉环材：拟不超65.54元/股回购1亿元至2亿元
三友医疗：拟不超18.9元/股回购9000万元-1.8亿元
永贵电器：拟不超24.94元/股回购1亿元—1.5亿元
丰林集团：拟不超3.54元/股回购8000万元至1.2亿
海川智能：拟不超129.73元/股回购5000万元至1亿元
绿通科技：拟不超77元/股回购3000万元-5000万元
时创能源：拟不超15.34元/股回购1800万元-3600万元
常润股份：拟不超24.91元/股回购1500万元-2000万元
科 安 达：拟不超24.71元/股回购800万元-1000万元
阳光电源：董事长提议回购5亿元-10亿元
广东明珠：董事长提议回购1亿元-1.5亿元
华伍股份：董事长提议回购8000万元-1.5亿元
科大智能、卧龙电驱：董事长提议回购5000万元-1亿元
锋龙股份：控股股东提议公司回购3000万至6000万元
三孚新科：董事长提议回购2000万元-3000万元
亚太药业：董事长提议回购1000万元-2000万元
晶科能源：变更2972.13万股回购股份用途并注销
顺丰控股：已累计回购1.6亿股，将尽快完成注销
3）减持
云赛智联：控股股东承诺6个月内不减持
4）业绩、分红
吉 比 特：董事长提议半年报10派100元
德业股份：控股股东提议半年报10派16元
移远通信：董事长提议2026年度中期利润分配不低于净利润30%
源杰科技：预计上半年净利润6亿元至6.5亿元，预增1197%至1305%
中一科技：预计上半年净利润1.5亿元-1.8亿元，预增880%-1076%
飞南资源：预计上半年净利润5.5亿元至6.6亿元，预增245%-314%
金杨精密：预计上半年净利润4600万元-5400万元，预增139%-180%
药康生物：预计上半年净利润1.04亿元至1.14亿元，预增47%-61%
腾景科技：预计上半年净利润4800万元-5200万元，预增31%-42%
5）停复牌
*ST 东晶：撤销退市风险警示，停牌1天
6）个股异动
中岩大地：连涨超20%，拟收购鑫寰宇60%股权布局PCB钻针赛道
7）互动平台、机构调研、业绩交流
澜起科技：DDR5 RCD芯片出货量显著增加 CPU需求增加将推动内存互连芯片市场规模扩大
德 明 利：第二季度积极加强战略库存储备 现有库存规模可支撑未来半年及以上业务需求
京东方A：目前已实现高深宽比TGV开孔、深孔填铜等玻璃基封装载板全流程工艺拉通
中国人寿：将继续加大对各领域优质核心资产的布局，积极服务新质生产力和经济高质量发展
5、股指、期货、汇率
1）股指、汇率
欧洲指数走势相似度较高，因此只选择了英国的指数。
2）外盘期货
主要以影响力大的商品期货为主。
3）国内期货
国内期货主要以不与国外走势接轨的为主，黄金原油类走势相似度较高的可见外盘期货。
4）知名美股
美股高开高走，三大指数集体收涨。纳指涨1.29%，标普500指数涨0.89%，道指涨0.74%。费城半导体指数收涨5.21%，创6月22日以来最大单日涨幅。存储板块强势反弹，闪迪涨超14%，SK海力士涨超13%，西部数据、美光科技涨超12%，希捷科技涨超11%，铠侠ADR涨超17%。光通信板块全线上涨，Coherent涨超11%，Lumentum涨超9%，Ciena涨近8%，迈威尔科技、康宁涨超6%，Credo涨超5%。SpaceX涨超3%，终结日线7连跌。
纳斯达克中国金龙指数收跌0.68%，利弗莫尔中概股龙头指数收涨1.06%。成分股中，脑再生科技涨超18%，麦思智能涨超11%，慧荣科技涨超10%，日月光半导体涨超8%，奇景光电涨超7%。
欧洲主要股指集体收涨，英国富时100指数涨0.58%，法国CAC40指数涨0.18%，德国DAX30指数涨0.59%，富时意大利MIB指数涨0.81%。
昨日复盘
友情提示：本部分所涉及个股题材或逻辑仅为股价上涨之后可能助涨的触发因素，敬请谨慎参考！（注：图片类电脑端双击，手机端单击可放大查看）
1、市场热度（注：图片分别来自金融界、通达信和财联社，数据统计口径略有差异，可忽略）
涨停复盘
个股顺序按照连板和涨停时间来进行排序
涨停指数相关
883900昨日涨停表现：+1.45%
883958昨日连板表现：-0.15%
883979昨日首板表现：+1.69%
连板(仅限主板正股)
3）一字板
4）T字板
个股详情略，主要逻辑可参考上文连板表格！
3、龙虎榜
1）机构净买（注：代码重复系达到了不同类型的上榜条件）
2）机构净卖（注：代码重复系达到了不同类型的上榜条件）
2）其他（资料来源：东财）
4、问财选股（数据来源：同花顺）
1）收盘股价历史新高
5、北向资金（数据来源：东财）
三、投研广场
1、今日新股
1）今日申购
2）今日上市
2、投资日历（网络整理）
3、调研、点评及传闻
友情提示：本栏所涉及个股题材或逻辑仅为股价可能助涨的触发因素，部分涉及未经证实的传闻，请勿据此操作！
这一块主要是比较热门或有看点的内容为主，我会把有出处的都写明出处，没出处的备注未知来源，不过里面的内容还是带有一定的个人筛选的色彩，也会有所遗漏，其中部分内容也有写到上文的板块原因或个股原因，如不感兴趣可以忽略。
【机构调研】（上证报）
〇光迅科技（ 002281 ） 国泰海通表示，光迅科技是国内少有的全面布局光芯片、光模块、光器件、子系统的厂商。此外，公司在近期也发布H股的提示性公告，迈向国际化的趋势更加明确，关注公司在海外业务的突破和进展。
〇格科微（ 688728 ）国海证券表示，手机CIS方面，格科微在巩固200万、500万、1300万、3200万像素等优势产品的市场份额基础上，加快5000万等高像素产品客户导入速度，提升高像素产品的市场占有率。同时，进一步迭代多光谱CIS产品，优化各项性能指标。公司的12英寸晶圆特色工艺线有利于减少公司在高阶产品工艺研发环节对晶圆代工厂的依赖，缩短公司在高像素产品上的工艺研发时间，提升研发效率，快速响应市场需求。
〇澜起科技( 688008 ) 发布投资者关系活动记录表示，公司上半年DDR5RCD芯片出货量显著增加。互连类芯片新产品收入显著攀升。CPU需求增加将推动内存模组用量增加，从而推动内存互连芯片市场规模扩大。此外，CPU在AI系统架构中重要性提升，将同步带动其他与CPU相关的互连芯片需求，包括PCIe互连、CXL互连芯片等。
○华勤技术( 603296 ) 发布投资者关系活动记录表示，公司超节点产品已于第二季度启动小批量出货，第三季度起将进入大规模交付阶段，预计全年仅超节点单项产品收入即突破100亿元，明后两年亦将保持高速增长。超节点产品毛利率水平优于AI服务器，有望带动数据业务整体毛利率稳步提升。数据中心业务方面，全年收入预计同比增长50%，下半年增速将明显加快。交换机业务预计今年营收规模约为60亿元，实现翻倍增长，明后两年亦将保持高速增长。汽车电子业务上半年获得吉利与奇瑞项目定点，并与丰田纺织完成合资公司设立，预计今年将实现翻倍增长，收入规模达20亿元至30亿元之间。消费电子板块中，智能穿戴产品预计全年增长超过30%，笔电业务出货量实现大幅增长
【个股参考】（时报财富）
无
【舆情热点】（财联社）
行情回顾：指数探底回升全线反弹，其中科创领涨8.75%（科创50大涨10.73%），创业大涨7.05%，真正体现了跌的越狠涨的越猛，个股整体表现一般，两市收涨3107家，收跌也有2301家，跌停27只，但涨停多达121只，涨停及涨超10%以上个股合计200家，有人统计，光是地天板就有20余只，可见情绪压抑到了极致的报复性反弹特征，连板5只（减少2只），新高减少至仅剩1只，板块方面（部分个股或有重叠），芯片半导体王者回归，一家独大，涨停超40家，AI硬件合计22家（涉多品类），光通信11家，有色金属10家，算力10家，机器人5家，AI应用3家，电力3家，公告板合计10家。资金方面，机构买盘略减（超高水位），卖盘明显减少（仍处历史高位），北向买盘骤降（高水位），卖盘大增（历史高位），柚子活跃度明显下降（一般活跃），量化买盘大幅下降，卖盘增加明显！
小结：指数在超跌热门品种（芯片半导体为主）带领下出现报复性反弹，对比周边和外盘，A股出现难得的领涨行情，个股出现一定的分化，涨停及大长腿很多，但连板和新高两个强弱指标出现明显下降，大资金抄底大买后减仓明显！提请今日参考事项1，外盘同步反弹，特别是美股，科技类也大涨 2、地缘局势进一步升级 3，有报道称韩去杠杆化已完成75%
晚间信息关注度：1、芯片半导体（设备、材料端居多、英伟达） 2、算力（央媒近日连续提及，英伟达、液冷关注度有所提升） 3、AI应用（大模型为主） 4、储能 5、机器人。其他建议参考要闻简讯和财联社热点！
【天风电新】国瓷材料：氧化锆产品全线涨价-0720
核心变化：公司氧化锆业务产品全线涨价，从26年7月27日，公司上调氧化锆粉体销售价格，上调幅度约为10%-40%，主要应用于齿科材料，上调后均价20w+，高端型号价格高达50w+。
氧化锆涨价核心原因是氧化钇出口限制，原料断供明显，具体如下：
1、 供给端，齿科等高端领域使用的均为钇稳定氧化锆，氧化钇为不可替代稳定剂，而全球90%+高纯氧化钇分离产能均在中国，当前中国对稀土出口限制收紧，特别是对日审批极度严苛，导致海外氧化钇难得且价格暴涨，每公斤价格从100美元下提升到1000+美元，提升10倍以上。
由于氧化钇安全库存耗尽，东曹原料无法恢复供应，因此生产出来的氧化锆优先供给日本国内客户，对海外部分客户下发暂停供货通知。除此之外，DKKK等海外产能均受氧化钇的限制，行业供给端收缩明显，利好国内氧化锆出口。
2、 需求端，高端粉体最大的应用领域为齿科修复。由于瓷块仅占义齿诊疗成本3%左右，终端需求刚性强且稳健增长，海外义齿厂在断供下无替代货源，价格传导阻力极小，因此涨价十分顺畅。
齿科粉体市场中，东曹占据50+%市场份额，为第一大供应商，国瓷具备水热法高端粉体制造能力的同时，能够获得国内低价氧化钇，并已进入瓷块或者口腔修复体系，更有能力承担东曹溢出市场，市占率有望继续提升。
3、 价格端，对于海外厂商来说，涨价原因更多为氧化钇原料涨价的传导，而对于国内厂商国瓷等，涨价全部转化为利润。东曹高端氧化锆年产能约1.2万吨，由于关键添加剂氧化钇断供，其产能利用率预计腰斩，将造成全球约6000吨/年的刚性供应缺口，预计国瓷抢占一半的份额，叠加原有产能，#28年粉体出货量9kt、均价25w、35%净利率下对应8e利润空间。
⭐投资建议：
1、 MLCC：1）粉体：按照28年高端产品市占率30%、价格涨20%、35%净利率，低端产品市占率40%、30%净利率，对应9e利润；
2）浆料：按照28年高端产品市占率30%、价格涨20%、25%净利率，低端产品市占率40%、20%净利率，对应7e利润，MLCC合计15e利润空间，30XPE对应450e市值。
2、 氧化锆：预计28年粉体9kt、均价25w、35%净利率对应8e利润空间，30XPE对应240e市值。
3、其他主业：27年预计非MLCC、氧化锆部分贡献5e利润，30XPE对应150ePE。
合计市值800+亿元，维持推荐！
欢迎交流：孙潇雅/赵子淇
【申万计算机】索辰科技WAIC发布：物理AI从“求解器”走向“数据+训练+设计+一体机”全栈落地
#行者数据平台：物理AI数据底座落地
[太阳]针对真实交互数据稀缺、Sim2Real Gap等问题，索辰依托工业级多物理场仿真能力，通过场景域随机化、物理参数标定、多模态同步生成，批量生成视觉、力觉、声学等高保真合成数据。
#低空+具身智能一体机：加速场景落地
低空一体机聚焦微气象保障、低慢小目标探测；具身智能一体机构建设计—仿真—域随机化—RL训练链路，推动物理AI向软硬一体化延伸。
#生成式设计一体化平台：重构研发流程
Agent驱动“意图即建模”，打通设计—仿真—优化—验证闭环，从辅助设计进一步走向端到端智能设计制造。
具身智能等真实世界AI最终都需要理解和推演物理规律，公司长期积累的多物理场求解能力+高保真物理数据生成能力具备稀缺性，真正实现了生成式物理AI的落地。
重视具备物理求解能力核心壁垒的优秀公司！
【天风电新】顺络电子再call：AI服务器的钽电容订单再突破-0721
近期公司AI服务器的钽电容产品获国内CSP订单，公司已先后在消费电子、存储、AI服务器获钽电容订单
钽电容技术壁垒高，#公司目前是国内唯一在民用领域实现高端聚合物钽电容量产的企业，规划产能10亿颗，全球供需缺口加大下国产替代加速
再重申【钽电容】观点：
涨价最早（25H2），且看向27年AI相关的服务器+存储eSSD需求占比近60%，是所有电容中占比最大的，涨价确定性和弹性强
近期专家交流，进一步验证了钽电容技术不可替代性和产能供给刚性
①#目前AI服务器中100μF以上的钽电容占比80%，很难形成替代；存储eSSD的钽电容更在450μF以上，基本没有替代方案；
②#军工产线/二氧化锰钽电容不同于AI中的聚合物钽电容，产能没法转，导致聚合物钽电容产能更加紧缺
❗️投资建议：顺络电子钽电容预期差大，且主业安全边际充足，27年非AI利润预计15亿左右；AI芯片电感27年收入有望15-20亿，TLVR占比70%-80%，业绩有支撑，持续推荐！
欢迎交流：孙潇雅 / 杨志芳
【中泰电新】#金富科技：最先释放液冷业绩标的，卡位NV/Go
#Q2最先释放液冷业绩：公司已发布业绩预增，预计瓶盖主业Q2业绩0.2亿+，同时收购的液冷子公司于Q2开始并表，则预计Q2液冷子公司业绩为0.5-0.6亿，考虑51%股权比例，则Q2液冷子公司实际利润为1-1.2亿，进入实质放量阶段
#核心客户卡位+产能释放驱动业绩持续放量
#液冷子公司卓辉和联益以冷板代工、不锈钢波纹管为主，卡位台系/欧美系液冷大厂（AVC、宝德等）进入NV/谷歌生态链，后续将充分受益产业放量及客户订单外溢
#公司于6月启动小额快融，当前订单爆炸产能非常紧张，#该募投完成后有望额外提升产能15-20亿，当前产能逐步往单月2亿爬坡，叠加扩产项目，年底年产能有望达到4-50亿，#预期贡献10亿+业绩
#中央分水器产品取得积极进展有望贡献增量
#中央分水器产品预计27年市场规模100多亿。公司已积极对接台达、工业富联等大厂有望取得订单突破，且该产品价值量及盈利水平较高，预期贡献业绩弹性
投资建议：Q3液冷产业链进入订单及业绩兑现阶段，板块共振背景下公司作为液冷核心部件代工厂预期展现更大弹性。且7月以来液冷板块经历大幅调整，当前估值处于相对底部，建议重视
风险提示：需求不及预期、竞争加剧等
☎中泰电新 曾彪/吴鹏
【中泰电子】反弹m什么？存储先行，半导体先行！
#为何存储先行？存储是这轮全球股市下跌的核心，存储不反弹，情绪不回升！
重点存储设计 amp;设备
➠设计：兆易、君正、普冉、东芯、国科微等
➠设备：联讯、拓荆、中微、微导、北方等等，设备核心是仓位不是个股！
#为何半导体先行？半导体AI敞口大幅增加，除存储外，模拟、半导体设备、fab、封测中AI敞口大幅增加，且业绩层面，二季度加强，预计三季度半导体整体基本面更为强劲，要板块性重视！
➠模拟：圣邦、富满微、思瑞浦等
➠fab：中芯、华虹
➠封测：汇成、盛合、长电、通富、甬矽
➠零部件：臻宝、富创、江丰、茂莱等
➠国产算力：寒、海光、芯原等
#此外海外链当前估值性价比极高：立讯、东山、生益科技、广合、沪电、深南、鹏鼎、水晶等
【申万宏源通信】坚定看好超节点放量，网络/交换机迎来价值量与估值双升！
#我们的前瞻判断持续兑现。年初市场关注度尚低时，我们独家发布锐捷网络深度，率先提出超节点将重构Scale-up网络价值量；6月以来持续重点推荐超节点/交换机，发布紫光股份深度并多次组织电话会，近期产业和业绩催化已与观点共振
#三重催化进一步强化主线：
1）锐捷、紫光等业绩表现亮眼；
2）WAIC集中展示最新超节点方案，工程化落地趋势进一步明确；
3）腾讯等积极推进NPO超节点方案，有望于26Q4进入部署窗口。
#当前最大的预期差：市场已看到超节点方向、但仍低估26H2-27年的放量斜率及网络侧业绩弹性。
一是，超节点预计26H2进入集中落地窗口，交换机由传统Scale-out网络的外围设备，升级为超节点核心BOM，同时受益于卡数增长、交换节点配比提升和国产替代。
二是，超节点将显著重构网络侧价值量。Scale-up域由传统8卡扩展至64/72/128卡，典型方案新增约8-16个交换节点，单柜交换网络价值量实现跃升。
三是，短期看单框批量交付，中期看Scale-up域由单柜走向多柜，网络架构持续升级，交换容量及相关硬件需求有望进一步打开。
#这不是单一产品迭代，而是国产算力供给释放背景下，网络架构重构带来的新一轮硬件扩容周期。继续坚定推荐超节点/交换机主线！
板块核心标的推荐：
#交换机：紫光股份、锐捷网络、华勤技术
中期国产替代与技术弹性关注：
#交换芯片：盛科通信
#光互联/光交换：曦智科技
相关电话会欢迎进门搜索【锐捷】【紫光】【交换机】收听回放。
欢迎联系申万宏源通信团队～
【华创计算机】WAIC 观后感，坚定科技国产线，看多 #Model和算力链
一、超节点：变化最大方向
#1 也是最大看点，方案是越来越多，大概12家左右，去年在2-3家，这也是今年算力最集中的趋势。两大方向：正交无背板和全光互联（NPO交换机+OE），其中，
#2 华为超节点方案最为特殊，也最为成熟，CPU Tray 和 NPU Tray 单独分开，950DT对训推能力进一步提升，产能确定性最强
#3 海光超节点密度最高，ScaleX640 单节点支持 640张卡，但是要求全浸没式液冷，曙光提升超节点最大十万张卡集群方案，是目前最大上限
烙 二、模型依然是锐度尖刀
#1 Minimax、Kimi、阶跃均出席，26Q3 所有模型厂商预计都会发布自己2-3T参数量大模型，Kimi K3 2.8T 参数量和阿里Qwen-3.8-Max 2.4T参数量，能力直逼 Fable 已有目共睹
⛽ 三、端侧与智能体
全面开花，随着存储与模型开源成本不断下降（K3 同比海外Fable 还是便宜很多，命中和单token性价比依然是很强），端侧机会越来越大，能看到现在几乎所有领域，均在尝试将model应用到工作流和生活中，比如腾讯 AI buddy、阿里等
总结：科技无需悲观，调整下来，#确定性最强增速最快依然是科技，尤其是国产链，关注
#模型：#智谱、minimax、九安医疗，模型赔率出来了
#国产算力：一线 #寒武纪、海光，二线 #沐曦、天数智芯
#先进制程：#中芯、华虹、拓荆、中微、华大九天
#超节点：#曙光、浪潮、紫光、华丰科技 等
详细 ☎ hcjsj.
【CC电新】超跌后反弹推荐：电容环节
近期受市场风偏影响，电容板块超跌，基本面未发生变化，（高容MLCC）、（钽电容）紧缺，NV amp;CSP云厂商对（超容）需求十分迫切，±400v开始超容已成为标配，海外厂商在高端产品下半年还有涨价意向
【江海股份】AI牛角电容出货量月度爬升，5月50-60万支提升到7月100万支+，Q3迎来高增长；数据中心电池柜出现寿命问题，当前超容已逐渐成为电源标配，公司EDLC/LIC产品均会高增，目前已有G客户接触，2027/2028年年50e/70e利润，对应2000e市值。
【顺络电子】TLVR电感需求高增，公司对接海外头部客户，2026年出货AWS、AMD，G客户通过模组厂对接，N客户通过ODM厂商对接；钽电容产能供给紧张，rubin系列在二次、三次环节均增加钽电容需求，公司钽电容产能良率陆续提升，年内交付消费电子A客户、存储客户，服务器客户积极对接。2028年主业17e/20x，芯片电感11e/30x，钽电容20e/30x，对应1270e市值。
【MLCC镍粉】高容MLCC需求高增，海外 amp;国内电容厂陆续提升高容产品产能，镍粉为高容MLCC核心材料，全球可做超细镍粉厂商非常少，格局稳定，且随着电容涨价，镍粉会相应涨价，推荐【博迁新材】（80nm独供、120nm头部，27年22x）、【新莱福】（铜粉镍粉新进入者，27年15x）。
【洁美科技】MLCC离型膜国内唯一供应商，客户壁垒优势强。公司已与海外MLCC龙头村田、三星签订战略合作协议，保证质量前提下优先供应；国内客户目前三星份额已达50%。预计 28年实现利润18-20e，封装5-6e/15x+离型膜12e/30x+埃福思1e/30x，合计510e市值。
【开源通信】北京：下半年将布局建设Token工厂，力争新增智能算力5万P，重视北京算力票
上半年北京新增智能算力2.2万P，供给规模达到8.2万P，力争下半年新增智能算力5万P，年内算力总规模突破13万P
北京算力上市公司全梳理：
北京AI算力：紫光股份、锐捷网络、寒武纪、海光信息；
北京AIDC：光环新网、大位科技、润泽科技；
北京算力租赁：首都在线。
【西部计算机】继续call国产算力链
我们昨天周一早晨7:30早餐会：国产算力与国产大模型共振加强。明确看好国产算力链。
我们认为："模型—算力—应用"国产AI全产业链协同突破，Agentic AI时代竞争焦点正从单点模型、单芯片转向架构效率与系统算力综合较量，国产AI在开源开放、自主算力与场景落地上具备差异化优势。
建议关注：
1）芯片：盛科通信、寒武纪、海光信息；2）晶圆代工：华虹宏力，中芯国际；3）半导体设备：北方华创、中微公司、拓荆科技、华海清科、盛美上海、芯源微、长川科技、精测电子、中科飞测；4）封测：盛合晶微
郑宏达 谢忱 李想 王朗
【东吴电子】催化密集，坚定看好国产算力
大厂落地：腾讯云四季度落地 NPO 超级节点，全面加码国产化算力
2026 年 7 月 21 日，据财联社报道，腾讯云在WAIC释放产业落地信号，一方面为压缩 AI 推理成本，将大规模部署国产化算力；另一方面明确 2026 年 Q4 上线 NPO 超级节点，同时呼吁行业统一 NPO 标准腾讯云作为头部云厂商率先规模化落地，直接拉动国产算力产业商业化落地节奏加速
政策强驱：七部委出台三年算力建设方案，国产化采购设硬性红线
2026 年七部委联合发布《2026-2028 年全国算力基础设施建设行动方案》，落地四大硬核扶持政策：1）9 月起央国企、党政新建智算中心算力硬件国产化采购比例强制≥75%，不达标停批能耗、停发专项补贴；2）800G/1.6T 国产高速光模块采购最高享 30% 财政补贴；3）科技企业研发加计扣除提升至 230%；4）国家级算力攻关基金重点扶持磷化铟光芯片、12 寸硅光子等短板环节政策从过往产业鼓励转为强制国产化约束，锁定未来三年国产 GPU、服务器、高速光互连、交换设备长期刚性订单，财政补贴 + 税收优惠 + 产业基金三重红利同步释放，自上而下打通国产算力产业链需求与研发两端
裏观点重申：看好国产算力，尤其看好盛科通信
坚定看好国产算力产业链，高速互连是 AI 算力集群核心增量赛道，#尤其看好盛科通信公司核心壁垒在于国产高端交换芯片自研能力，覆盖数据中心高速交换机、智算集群互联设备，是国产 AI 互连算力赛道核心受益标的
⚠️风险提示：市场竞争，需求，技术研发等
欢迎联系东吴电子：陈海进/李雅文
【华创AI新材料】#Kimi K3发布，国产大模型能力跃升，强推国产算力芯片及上游半导体材料
1）#国产大模型能力持续突破，复杂任务能力迈上新台阶。7月16日，月之暗面发布新一代旗舰模型Kimi K3。模型总参数达到2.8万亿，采用KDA混合线性注意力、Attention Residuals及MoE架构，原生支持视觉理解和最高100万Token上下文，重点面向长程编程、知识工作及复杂推理。官方披露，K3可在较少人工监督下持续执行长时间工程任务，相较K2整体算力转化效率提升约2.5倍。
2）#大模型能力提升，有望推动国产算力需求从“参数训练”向“长上下文+深度推理+Agent调用”升级。随着模型处理的上下文更长、推理链条更复杂、工具调用和多智能体协作频次提升，单次任务所消耗的Token数量、显存容量、内存带宽及芯片间通信需求均有望增长。Kimi K3开源及国产模型生态完善，也将降低企业私有化部署门槛，加快国产大模型与国产算力芯片、服务器及软件生态的适配，国产AI芯片上游硬件产业链有望受益。
3）#国产算力扩张，有望将向上游晶圆制造和先进封装材料传导。算力芯片及存储芯片需求增长、制程升级与先进封装复杂度提升，将持续拉动硅片、电子气体、湿电子化学品、光刻胶、前驱体、CMP材料、靶材、电镀液、PSPI及封装材料需求。与此同时，国产芯片供应链对自主可控和供应安全要求较高，国内材料企业有望加快客户验证、产品升级及份额提升。
重点推荐#中船特气、#江丰电子、#雅克科技、#鼎龙股份、#安集科技、#艾森股份、#飞凯材料。
我们深度跟踪公司，拥有完善的产业资源，欢迎联系我们路演交流。
裏联系人：孙维容、李妍、邹骏程、徐思博、王锐
【个股花絮及热点催化】（注意风险，谨慎参考）资料来源：网络整理
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力争全面、客观、独立、详尽把前一日盘面运行走势进行解读，以及把盘后的信息面进行整理汇总。篇幅较长，建议选择自己感兴趣的部分进行阅读，本文仅为个人学、研究之用，不存在任何商业或盈利目的，如有侵权，请私信联系删除，感谢理解！！
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1、要闻简讯 2、盘前个股人气热度 3、三大报要点 4、公司公告
5、股指、期货、汇率 6、涨停复盘 7、龙虎榜 8、问财选股
9、北向资金 10、今日新股 11、投资日历 12、调研、点评及传闻
一、盘前资讯
1、要闻简讯
一、证监会：更好推动资本市场长期平稳健康发展（同花顺）
7月20日下午至21日，证监会班子成员召开座谈会，就促进资本市场稳定健康发展听取各方面意见建议，与会代表围绕进一步加强资本市场基础制度建设、落实中长期资金长周期考核机制、不断提升上市公司规范运作和治理水平、进一步规范量化交易行为、加大市场违法违规惩处力度、强化资本市场预期引导、进一步推动稳市机制制度化等方面提出了意见建议，证监会表示将认真研究吸收各方面提出的意见建议，主动回应市场关切，统筹防风险、强监管、促高质量发展，持续加强市场基础制度建设，增强市场内在稳定性，完善投资者合法权益保护长效机制，更好推动资本市场长期平稳健康发展。
二、网信办：到2027年,IPv6端到端贯通水平全面提升（证券时报）
7月21日，中央网信办印发《深化互联网协议第六版（IPv6）技术创新和融合应用实施方案（2026—2030年）》，其中提出，到2027年，IPv6端到端贯通水平全面提升，技术创新和融合应用取得重要阶段性成果。IPv6活跃用户数达9亿，IPv6网络流量占比达38%。到2030年，IPv6与经济社会各行业各领域广泛深度融合，构建技术先进、开放创新、内生自驱、安全可靠的IPv6产业生态。
三、苹果被曝准备推出“硬件租赁”计划 欲刺激iPhone等产品销售（财联社）
知名苹果爆料人马克·古尔曼发文表示，苹果正准备推出名为Apple Upgrade的设备租赁计划，这将成为该公司有史以来对硬件销售模式最大规模的调整之一。古尔曼援引知情人士的话称，这项新服务计划于7月28日上线，支持大多数iPhone、Mac、iPad和Apple Watch机型。苹果将与金融科技公司Klarna Group plc合作，由后者为该计划提供金融支持。该计划初期至少将在美国推出，并同时覆盖苹果线下零售店及官网。消息公布后，Klarna股价一度上涨近11%。
四、微软斥资数十亿美元扶持Mistral扩建数据中心（财联社）
当地时间周二，微软同意投入数十亿美元，用于支持法国人工智能初创公司Mistral在欧洲建设算力基础设施，同时把Mistral的AI技术纳入微软自己的云和软件生态，扩大其商业应用范围。根据协议，微软Azure客户未来将能够利用Mistral位于法国的数据中心开发软件。据悉，Mistral已将旗下人工智能模型Medium 3.5和OCR 4接入微软面向应用开发者的平台Foundry。此外，微软Copilot Studio也已引入Medium 3.5模型。
五、其他（信息来源：央视、证券时报、财联社、云财经、科创日报、东财、同花顺、金融界、新浪财经等）
1、工信部：定于7月27日-7月28日召开10项固态锂电池行业标准征求意见稿讨论会
2、交通运输部：到2030年，我国新能源重卡渗透率将达到40%、保有量将突破160万辆
3、北京：下半年将布局建设Token工厂 力争下半年新增智能算力5万P
4、央视：历史性突破，一款在全球同步研发、同步申报的新靶点创新药在我国率先获批上市
5、腾讯云：将大规模部署国产化算力和NPO（近封装光学）超级节点
6、大国重器上新！我国强流重离子加速器装置通过工艺验收
7、报道称台积电拟于2027年涨价至多10%，给客户一年时间缓冲
8、马斯克称旗下AI公司正训练新模型且“可能超越Kimi 月之暗面回应：欢迎掰手腕
9、英伟达详解下一代AI专用Vera CPU 称速度是其他CPU的两倍多
10、英伟达发布Vera Rubin平台进展：CoreWeave测试显示单位功耗Token吞吐提升10倍
11、英伟达宣布，面向“千兆级AI工厂”的Vera Rubin平台正在全球扩大部署
12、美国贸易代表格里尔暗示，将很快出台新的关税政策以替代即将到期的10%全球进口关税
13、特朗普称将很快重击伊朗镐山核设施；胡塞武装若封锁红海 美国将采取行动
2、盘前个股人气热度
选取同花顺、东财、淘股吧人气前五的票，截止时间为发文前。
：紫光股份、源杰科技、中际旭创、浪潮信息、贵州茅台
同 花 顺：紫光股份、德明利、哈药股份、长电科技、浪潮信息
东方财富：紫光股份、长电科技、哈药股份、兆易创新、德明利
淘 股 吧：紫光股份、哈药股份、立新能源、星网锐捷、智度股份
3、三大报要点（含其他财经媒体要点）
4、公司公告
1）重大事项
中山公用：拟4.08亿元收购智慧能源100%股权
五洲医疗：拟收购旋智科技100%股权 切入电机控制芯片领域
方大特钢：拟取得钢铁企投控制权 预计构成重大资产重组
中远海特：拟不超26.24亿元建造8艘6万吨级多用途重吊船
联创股份：拟5.5亿元投建1.2万吨/年VDF及配套产业链产品项目
兆易创新：拟5亿元增资全资子公司以实施 DRAM 募投项目
世名科技：拟定增不超3.1亿元用于年产5000吨LCD显示光刻胶专用纳米颜料分散液项目
深圳能源：拟3400万美元投建加纳塔马利50兆瓦光伏发电项目
博迁新材：拟2.02亿元投建纳米金属镍粉精细化分级扩产等3个项目
北方华创：拟设立不超1500万元员工持股计划
国泰集团：拟1.73亿元底价挂牌转让宏泰物流45%股权
天顺风能：与某国际知名船东签订18.74亿元2+2艘原油油轮建造合同
康惠股份：与客户D公司签署4.15亿元至6.79亿元算力服务合同
中国核建：与中核五建签署山东莱阳核电项目核岛施工合同
中科曙光：与无锡市签署战略合作协议，将共建国家超算无锡中心（非公告）
平高电气：中标约18.18亿元国家电网项目
ST 龙 元：中标5.56亿元长三角汽车科创基地（一期）施工项目
白云电器：中标2.42亿元国家电网项目
*ST 雅博：中标9980万元储能电站项目
西安奕材：12英寸电子级硅片单月产销突破100万片
广州发展：上半年累计完成发电量137.11亿千瓦时，同比增长15.74%
德才股份：第二季度新签项目20.25亿元
中国人寿：坚定支持资本市场发展并提升股东回报
润都股份：苯磺酸氨氯地平、碳酸镧化学原料药获批上市
长春高新：金妥昔单抗注射液（晚期胃癌）上市申请获受理
康缘药业：芪黄正气颗粒（气血亏虚）临床试验获批
中 关 村：利多卡因丁卡因乳膏（术前皮肤麻醉）临床试验获批
申联生物：猪伪狂犬病活疫苗（JS-A1株）获批生产
鱼跃医疗：半自动体外除颤器取得医疗器械注册证书
万润科技：收到应诉通知书，涉案金额1.85亿元
ST 百 利：终止年产10万吨磷酸锰铁锂正极材料项目
福 龙 马：终止2026年度定增事项
2）增持、回购
潍柴动力：控股股东拟增持2亿元-4亿元
湖南海利：控股股东拟增持8500万元至1.7亿元
融捷股份：实控人之一拟增持3000万元-6000万元
新柴股份：实控人一致人拟增持1750万元-3500万元
深 科 达：董事、核心骨干拟增持707万元-1414万元
泛亚微透：实控人兼董事长拟增持500万元-1000万元
开勒股份：董秘拟增持不低于100万元
富淼科技：董事长7月21日大宗增持286.48万股，占比2%
久立特材：拟不超32元/股回购2亿元至4亿元
璞 泰 来：拟不超30元/股回购2亿元至3亿元
高能环境：拟不超24元/股回购1亿元至2亿元
星辉环材：拟不超65.54元/股回购1亿元至2亿元
三友医疗：拟不超18.9元/股回购9000万元-1.8亿元
永贵电器：拟不超24.94元/股回购1亿元—1.5亿元
丰林集团：拟不超3.54元/股回购8000万元至1.2亿
海川智能：拟不超129.73元/股回购5000万元至1亿元
绿通科技：拟不超77元/股回购3000万元-5000万元
时创能源：拟不超15.34元/股回购1800万元-3600万元
常润股份：拟不超24.91元/股回购1500万元-2000万元
科 安 达：拟不超24.71元/股回购800万元-1000万元
阳光电源：董事长提议回购5亿元-10亿元
广东明珠：董事长提议回购1亿元-1.5亿元
华伍股份：董事长提议回购8000万元-1.5亿元
科大智能、卧龙电驱：董事长提议回购5000万元-1亿元
锋龙股份：控股股东提议公司回购3000万至6000万元
三孚新科：董事长提议回购2000万元-3000万元
亚太药业：董事长提议回购1000万元-2000万元
晶科能源：变更2972.13万股回购股份用途并注销
顺丰控股：已累计回购1.6亿股，将尽快完成注销
3）减持
云赛智联：控股股东承诺6个月内不减持
4）业绩、分红
吉 比 特：董事长提议半年报10派100元
德业股份：控股股东提议半年报10派16元
移远通信：董事长提议2026年度中期利润分配不低于净利润30%
源杰科技：预计上半年净利润6亿元至6.5亿元，预增1197%至1305%
中一科技：预计上半年净利润1.5亿元-1.8亿元，预增880%-1076%
飞南资源：预计上半年净利润5.5亿元至6.6亿元，预增245%-314%
金杨精密：预计上半年净利润4600万元-5400万元，预增139%-180%
药康生物：预计上半年净利润1.04亿元至1.14亿元，预增47%-61%
腾景科技：预计上半年净利润4800万元-5200万元，预增31%-42%
5）停复牌
*ST 东晶：撤销退市风险警示，停牌1天
6）个股异动
中岩大地：连涨超20%，拟收购鑫寰宇60%股权布局PCB钻针赛道
7）互动平台、机构调研、业绩交流
澜起科技：DDR5 RCD芯片出货量显著增加 CPU需求增加将推动内存互连芯片市场规模扩大
德 明 利：第二季度积极加强战略库存储备 现有库存规模可支撑未来半年及以上业务需求
京东方A：目前已实现高深宽比TGV开孔、深孔填铜等玻璃基封装载板全流程工艺拉通
中国人寿：将继续加大对各领域优质核心资产的布局，积极服务新质生产力和经济高质量发展
5、股指、期货、汇率
1）股指、汇率
欧洲指数走势相似度较高，因此只选择了英国的指数。
2）外盘期货
主要以影响力大的商品期货为主。
3）国内期货
国内期货主要以不与国外走势接轨的为主，黄金原油类走势相似度较高的可见外盘期货。
4）知名美股
美股高开高走，三大指数集体收涨。纳指涨1.29%，标普500指数涨0.89%，道指涨0.74%。费城半导体指数收涨5.21%，创6月22日以来最大单日涨幅。存储板块强势反弹，闪迪涨超14%，SK海力士涨超13%，西部数据、美光科技涨超12%，希捷科技涨超11%，铠侠ADR涨超17%。光通信板块全线上涨，Coherent涨超11%，Lumentum涨超9%，Ciena涨近8%，迈威尔科技、康宁涨超6%，Credo涨超5%。SpaceX涨超3%，终结日线7连跌。
纳斯达克中国金龙指数收跌0.68%，利弗莫尔中概股龙头指数收涨1.06%。成分股中，脑再生科技涨超18%，麦思智能涨超11%，慧荣科技涨超10%，日月光半导体涨超8%，奇景光电涨超7%。
欧洲主要股指集体收涨，英国富时100指数涨0.58%，法国CAC40指数涨0.18%，德国DAX30指数涨0.59%，富时意大利MIB指数涨0.81%。
昨日复盘
友情提示：本部分所涉及个股题材或逻辑仅为股价上涨之后可能助涨的触发因素，敬请谨慎参考！（注：图片类电脑端双击，手机端单击可放大查看）
1、市场热度（注：图片分别来自金融界、通达信和财联社，数据统计口径略有差异，可忽略）
涨停复盘
个股顺序按照连板和涨停时间来进行排序
涨停指数相关
883900昨日涨停表现：+1.45%
883958昨日连板表现：-0.15%
883979昨日首板表现：+1.69%
连板(仅限主板正股)
3）一字板
4）T字板
个股详情略，主要逻辑可参考上文连板表格！
3、龙虎榜
1）机构净买（注：代码重复系达到了不同类型的上榜条件）
2）机构净卖（注：代码重复系达到了不同类型的上榜条件）
2）其他（资料来源：东财）
4、问财选股（数据来源：同花顺）
1）收盘股价历史新高
5、北向资金（数据来源：东财）
三、投研广场
1、今日新股
1）今日申购
2）今日上市
2、投资日历（网络整理）
3、调研、点评及传闻
友情提示：本栏所涉及个股题材或逻辑仅为股价可能助涨的触发因素，部分涉及未经证实的传闻，请勿据此操作！
这一块主要是比较热门或有看点的内容为主，我会把有出处的都写明出处，没出处的备注未知来源，不过里面的内容还是带有一定的个人筛选的色彩，也会有所遗漏，其中部分内容也有写到上文的板块原因或个股原因，如不感兴趣可以忽略。
【机构调研】（上证报）
〇光迅科技（ 002281 ） 国泰海通表示，光迅科技是国内少有的全面布局光芯片、光模块、光器件、子系统的厂商。此外，公司在近期也发布H股的提示性公告，迈向国际化的趋势更加明确，关注公司在海外业务的突破和进展。
〇格科微（ 688728 ）国海证券表示，手机CIS方面，格科微在巩固200万、500万、1300万、3200万像素等优势产品的市场份额基础上，加快5000万等高像素产品客户导入速度，提升高像素产品的市场占有率。同时，进一步迭代多光谱CIS产品，优化各项性能指标。公司的12英寸晶圆特色工艺线有利于减少公司在高阶产品工艺研发环节对晶圆代工厂的依赖，缩短公司在高像素产品上的工艺研发时间，提升研发效率，快速响应市场需求。
〇澜起科技( 688008 ) 发布投资者关系活动记录表示，公司上半年DDR5RCD芯片出货量显著增加。互连类芯片新产品收入显著攀升。CPU需求增加将推动内存模组用量增加，从而推动内存互连芯片市场规模扩大。此外，CPU在AI系统架构中重要性提升，将同步带动其他与CPU相关的互连芯片需求，包括PCIe互连、CXL互连芯片等。
○华勤技术( 603296 ) 发布投资者关系活动记录表示，公司超节点产品已于第二季度启动小批量出货，第三季度起将进入大规模交付阶段，预计全年仅超节点单项产品收入即突破100亿元，明后两年亦将保持高速增长。超节点产品毛利率水平优于AI服务器，有望带动数据业务整体毛利率稳步提升。数据中心业务方面，全年收入预计同比增长50%，下半年增速将明显加快。交换机业务预计今年营收规模约为60亿元，实现翻倍增长，明后两年亦将保持高速增长。汽车电子业务上半年获得吉利与奇瑞项目定点，并与丰田纺织完成合资公司设立，预计今年将实现翻倍增长，收入规模达20亿元至30亿元之间。消费电子板块中，智能穿戴产品预计全年增长超过30%，笔电业务出货量实现大幅增长
【个股参考】（时报财富）
无
【舆情热点】（财联社）
行情回顾：指数探底回升全线反弹，其中科创领涨8.75%（科创50大涨10.73%），创业大涨7.05%，真正体现了跌的越狠涨的越猛，个股整体表现一般，两市收涨3107家，收跌也有2301家，跌停27只，但涨停多达121只，涨停及涨超10%以上个股合计200家，有人统计，光是地天板就有20余只，可见情绪压抑到了极致的报复性反弹特征，连板5只（减少2只），新高减少至仅剩1只，板块方面（部分个股或有重叠），芯片半导体王者回归，一家独大，涨停超40家，AI硬件合计22家（涉多品类），光通信11家，有色金属10家，算力10家，机器人5家，AI应用3家，电力3家，公告板合计10家。资金方面，机构买盘略减（超高水位），卖盘明显减少（仍处历史高位），北向买盘骤降（高水位），卖盘大增（历史高位），柚子活跃度明显下降（一般活跃），量化买盘大幅下降，卖盘增加明显！
小结：指数在超跌热门品种（芯片半导体为主）带领下出现报复性反弹，对比周边和外盘，A股出现难得的领涨行情，个股出现一定的分化，涨停及大长腿很多，但连板和新高两个强弱指标出现明显下降，大资金抄底大买后减仓明显！提请今日参考事项1，外盘同步反弹，特别是美股，科技类也大涨 2、地缘局势进一步升级 3，有报道称韩去杠杆化已完成75%
晚间信息关注度：1、芯片半导体（设备、材料端居多、英伟达） 2、算力（央媒近日连续提及，英伟达、液冷关注度有所提升） 3、AI应用（大模型为主） 4、储能 5、机器人。其他建议参考要闻简讯和财联社热点！
【天风电新】国瓷材料：氧化锆产品全线涨价-0720
核心变化：公司氧化锆业务产品全线涨价，从26年7月27日，公司上调氧化锆粉体销售价格，上调幅度约为10%-40%，主要应用于齿科材料，上调后均价20w+，高端型号价格高达50w+。
氧化锆涨价核心原因是氧化钇出口限制，原料断供明显，具体如下：
1、 供给端，齿科等高端领域使用的均为钇稳定氧化锆，氧化钇为不可替代稳定剂，而全球90%+高纯氧化钇分离产能均在中国，当前中国对稀土出口限制收紧，特别是对日审批极度严苛，导致海外氧化钇难得且价格暴涨，每公斤价格从100美元下提升到1000+美元，提升10倍以上。
由于氧化钇安全库存耗尽，东曹原料无法恢复供应，因此生产出来的氧化锆优先供给日本国内客户，对海外部分客户下发暂停供货通知。除此之外，DKKK等海外产能均受氧化钇的限制，行业供给端收缩明显，利好国内氧化锆出口。
2、 需求端，高端粉体最大的应用领域为齿科修复。由于瓷块仅占义齿诊疗成本3%左右，终端需求刚性强且稳健增长，海外义齿厂在断供下无替代货源，价格传导阻力极小，因此涨价十分顺畅。
齿科粉体市场中，东曹占据50+%市场份额，为第一大供应商，国瓷具备水热法高端粉体制造能力的同时，能够获得国内低价氧化钇，并已进入瓷块或者口腔修复体系，更有能力承担东曹溢出市场，市占率有望继续提升。
3、 价格端，对于海外厂商来说，涨价原因更多为氧化钇原料涨价的传导，而对于国内厂商国瓷等，涨价全部转化为利润。东曹高端氧化锆年产能约1.2万吨，由于关键添加剂氧化钇断供，其产能利用率预计腰斩，将造成全球约6000吨/年的刚性供应缺口，预计国瓷抢占一半的份额，叠加原有产能，#28年粉体出货量9kt、均价25w、35%净利率下对应8e利润空间。
⭐投资建议：
1、 MLCC：1）粉体：按照28年高端产品市占率30%、价格涨20%、35%净利率，低端产品市占率40%、30%净利率，对应9e利润；
2）浆料：按照28年高端产品市占率30%、价格涨20%、25%净利率，低端产品市占率40%、20%净利率，对应7e利润，MLCC合计15e利润空间，30XPE对应450e市值。
2、 氧化锆：预计28年粉体9kt、均价25w、35%净利率对应8e利润空间，30XPE对应240e市值。
3、其他主业：27年预计非MLCC、氧化锆部分贡献5e利润，30XPE对应150ePE。
合计市值800+亿元，维持推荐！
欢迎交流：孙潇雅/赵子淇
【申万计算机】索辰科技WAIC发布：物理AI从“求解器”走向“数据+训练+设计+一体机”全栈落地
#行者数据平台：物理AI数据底座落地
[太阳]针对真实交互数据稀缺、Sim2Real Gap等问题，索辰依托工业级多物理场仿真能力，通过场景域随机化、物理参数标定、多模态同步生成，批量生成视觉、力觉、声学等高保真合成数据。
#低空+具身智能一体机：加速场景落地
低空一体机聚焦微气象保障、低慢小目标探测；具身智能一体机构建设计—仿真—域随机化—RL训练链路，推动物理AI向软硬一体化延伸。
#生成式设计一体化平台：重构研发流程
Agent驱动“意图即建模”，打通设计—仿真—优化—验证闭环，从辅助设计进一步走向端到端智能设计制造。
具身智能等真实世界AI最终都需要理解和推演物理规律，公司长期积累的多物理场求解能力+高保真物理数据生成能力具备稀缺性，真正实现了生成式物理AI的落地。
重视具备物理求解能力核心壁垒的优秀公司！
【天风电新】顺络电子再call：AI服务器的钽电容订单再突破-0721
近期公司AI服务器的钽电容产品获国内CSP订单，公司已先后在消费电子、存储、AI服务器获钽电容订单
钽电容技术壁垒高，#公司目前是国内唯一在民用领域实现高端聚合物钽电容量产的企业，规划产能10亿颗，全球供需缺口加大下国产替代加速
再重申【钽电容】观点：
涨价最早（25H2），且看向27年AI相关的服务器+存储eSSD需求占比近60%，是所有电容中占比最大的，涨价确定性和弹性强
近期专家交流，进一步验证了钽电容技术不可替代性和产能供给刚性
①#目前AI服务器中100μF以上的钽电容占比80%，很难形成替代；存储eSSD的钽电容更在450μF以上，基本没有替代方案；
②#军工产线/二氧化锰钽电容不同于AI中的聚合物钽电容，产能没法转，导致聚合物钽电容产能更加紧缺
❗️投资建议：顺络电子钽电容预期差大，且主业安全边际充足，27年非AI利润预计15亿左右；AI芯片电感27年收入有望15-20亿，TLVR占比70%-80%，业绩有支撑，持续推荐！
欢迎交流：孙潇雅 / 杨志芳
【中泰电新】#金富科技：最先释放液冷业绩标的，卡位NV/Go
#Q2最先释放液冷业绩：公司已发布业绩预增，预计瓶盖主业Q2业绩0.2亿+，同时收购的液冷子公司于Q2开始并表，则预计Q2液冷子公司业绩为0.5-0.6亿，考虑51%股权比例，则Q2液冷子公司实际利润为1-1.2亿，进入实质放量阶段
#核心客户卡位+产能释放驱动业绩持续放量
#液冷子公司卓辉和联益以冷板代工、不锈钢波纹管为主，卡位台系/欧美系液冷大厂（AVC、宝德等）进入NV/谷歌生态链，后续将充分受益产业放量及客户订单外溢
#公司于6月启动小额快融，当前订单爆炸产能非常紧张，#该募投完成后有望额外提升产能15-20亿，当前产能逐步往单月2亿爬坡，叠加扩产项目，年底年产能有望达到4-50亿，#预期贡献10亿+业绩
#中央分水器产品取得积极进展有望贡献增量
#中央分水器产品预计27年市场规模100多亿。公司已积极对接台达、工业富联等大厂有望取得订单突破，且该产品价值量及盈利水平较高，预期贡献业绩弹性
投资建议：Q3液冷产业链进入订单及业绩兑现阶段，板块共振背景下公司作为液冷核心部件代工厂预期展现更大弹性。且7月以来液冷板块经历大幅调整，当前估值处于相对底部，建议重视
风险提示：需求不及预期、竞争加剧等
☎中泰电新 曾彪/吴鹏
【中泰电子】反弹m什么？存储先行，半导体先行！
#为何存储先行？存储是这轮全球股市下跌的核心，存储不反弹，情绪不回升！
重点存储设计 amp;设备
➠设计：兆易、君正、普冉、东芯、国科微等
➠设备：联讯、拓荆、中微、微导、北方等等，设备核心是仓位不是个股！
#为何半导体先行？半导体AI敞口大幅增加，除存储外，模拟、半导体设备、fab、封测中AI敞口大幅增加，且业绩层面，二季度加强，预计三季度半导体整体基本面更为强劲，要板块性重视！
➠模拟：圣邦、富满微、思瑞浦等
➠fab：中芯、华虹
➠封测：汇成、盛合、长电、通富、甬矽
➠零部件：臻宝、富创、江丰、茂莱等
➠国产算力：寒、海光、芯原等
#此外海外链当前估值性价比极高：立讯、东山、生益科技、广合、沪电、深南、鹏鼎、水晶等
【申万宏源通信】坚定看好超节点放量，网络/交换机迎来价值量与估值双升！
#我们的前瞻判断持续兑现。年初市场关注度尚低时，我们独家发布锐捷网络深度，率先提出超节点将重构Scale-up网络价值量；6月以来持续重点推荐超节点/交换机，发布紫光股份深度并多次组织电话会，近期产业和业绩催化已与观点共振
#三重催化进一步强化主线：
1）锐捷、紫光等业绩表现亮眼；
2）WAIC集中展示最新超节点方案，工程化落地趋势进一步明确；
3）腾讯等积极推进NPO超节点方案，有望于26Q4进入部署窗口。
#当前最大的预期差：市场已看到超节点方向、但仍低估26H2-27年的放量斜率及网络侧业绩弹性。
一是，超节点预计26H2进入集中落地窗口，交换机由传统Scale-out网络的外围设备，升级为超节点核心BOM，同时受益于卡数增长、交换节点配比提升和国产替代。
二是，超节点将显著重构网络侧价值量。Scale-up域由传统8卡扩展至64/72/128卡，典型方案新增约8-16个交换节点，单柜交换网络价值量实现跃升。
三是，短期看单框批量交付，中期看Scale-up域由单柜走向多柜，网络架构持续升级，交换容量及相关硬件需求有望进一步打开。
#这不是单一产品迭代，而是国产算力供给释放背景下，网络架构重构带来的新一轮硬件扩容周期。继续坚定推荐超节点/交换机主线！
板块核心标的推荐：
#交换机：紫光股份、锐捷网络、华勤技术
中期国产替代与技术弹性关注：
#交换芯片：盛科通信
#光互联/光交换：曦智科技
相关电话会欢迎进门搜索【锐捷】【紫光】【交换机】收听回放。
欢迎联系申万宏源通信团队～
【华创计算机】WAIC 观后感，坚定科技国产线，看多 #Model和算力链
一、超节点：变化最大方向
#1 也是最大看点，方案是越来越多，大概12家左右，去年在2-3家，这也是今年算力最集中的趋势。两大方向：正交无背板和全光互联（NPO交换机+OE），其中，
#2 华为超节点方案最为特殊，也最为成熟，CPU Tray 和 NPU Tray 单独分开，950DT对训推能力进一步提升，产能确定性最强
#3 海光超节点密度最高，ScaleX640 单节点支持 640张卡，但是要求全浸没式液冷，曙光提升超节点最大十万张卡集群方案，是目前最大上限
烙 二、模型依然是锐度尖刀
#1 Minimax、Kimi、阶跃均出席，26Q3 所有模型厂商预计都会发布自己2-3T参数量大模型，Kimi K3 2.8T 参数量和阿里Qwen-3.8-Max 2.4T参数量，能力直逼 Fable 已有目共睹
⛽ 三、端侧与智能体
全面开花，随着存储与模型开源成本不断下降（K3 同比海外Fable 还是便宜很多，命中和单token性价比依然是很强），端侧机会越来越大，能看到现在几乎所有领域，均在尝试将model应用到工作流和生活中，比如腾讯 AI buddy、阿里等
总结：科技无需悲观，调整下来，#确定性最强增速最快依然是科技，尤其是国产链，关注
#模型：#智谱、minimax、九安医疗，模型赔率出来了
#国产算力：一线 #寒武纪、海光，二线 #沐曦、天数智芯
#先进制程：#中芯、华虹、拓荆、中微、华大九天
#超节点：#曙光、浪潮、紫光、华丰科技 等
详细 ☎ hcjsj.
【CC电新】超跌后反弹推荐：电容环节
近期受市场风偏影响，电容板块超跌，基本面未发生变化，（高容MLCC）、（钽电容）紧缺，NV amp;CSP云厂商对（超容）需求十分迫切，±400v开始超容已成为标配，海外厂商在高端产品下半年还有涨价意向
【江海股份】AI牛角电容出货量月度爬升，5月50-60万支提升到7月100万支+，Q3迎来高增长；数据中心电池柜出现寿命问题，当前超容已逐渐成为电源标配，公司EDLC/LIC产品均会高增，目前已有G客户接触，2027/2028年年50e/70e利润，对应2000e市值。
【顺络电子】TLVR电感需求高增，公司对接海外头部客户，2026年出货AWS、AMD，G客户通过模组厂对接，N客户通过ODM厂商对接；钽电容产能供给紧张，rubin系列在二次、三次环节均增加钽电容需求，公司钽电容产能良率陆续提升，年内交付消费电子A客户、存储客户，服务器客户积极对接。2028年主业17e/20x，芯片电感11e/30x，钽电容20e/30x，对应1270e市值。
【MLCC镍粉】高容MLCC需求高增，海外 amp;国内电容厂陆续提升高容产品产能，镍粉为高容MLCC核心材料，全球可做超细镍粉厂商非常少，格局稳定，且随着电容涨价，镍粉会相应涨价，推荐【博迁新材】（80nm独供、120nm头部，27年22x）、【新莱福】（铜粉镍粉新进入者，27年15x）。
【洁美科技】MLCC离型膜国内唯一供应商，客户壁垒优势强。公司已与海外MLCC龙头村田、三星签订战略合作协议，保证质量前提下优先供应；国内客户目前三星份额已达50%。预计 28年实现利润18-20e，封装5-6e/15x+离型膜12e/30x+埃福思1e/30x，合计510e市值。
【开源通信】北京：下半年将布局建设Token工厂，力争新增智能算力5万P，重视北京算力票
上半年北京新增智能算力2.2万P，供给规模达到8.2万P，力争下半年新增智能算力5万P，年内算力总规模突破13万P
北京算力上市公司全梳理：
北京AI算力：紫光股份、锐捷网络、寒武纪、海光信息；
北京AIDC：光环新网、大位科技、润泽科技；
北京算力租赁：首都在线。
【西部计算机】继续call国产算力链
我们昨天周一早晨7:30早餐会：国产算力与国产大模型共振加强。明确看好国产算力链。
我们认为："模型—算力—应用"国产AI全产业链协同突破，Agentic AI时代竞争焦点正从单点模型、单芯片转向架构效率与系统算力综合较量，国产AI在开源开放、自主算力与场景落地上具备差异化优势。
建议关注：
1）芯片：盛科通信、寒武纪、海光信息；2）晶圆代工：华虹宏力，中芯国际；3）半导体设备：北方华创、中微公司、拓荆科技、华海清科、盛美上海、芯源微、长川科技、精测电子、中科飞测；4）封测：盛合晶微
郑宏达 谢忱 李想 王朗
【东吴电子】催化密集，坚定看好国产算力
大厂落地：腾讯云四季度落地 NPO 超级节点，全面加码国产化算力
2026 年 7 月 21 日，据财联社报道，腾讯云在WAIC释放产业落地信号，一方面为压缩 AI 推理成本，将大规模部署国产化算力；另一方面明确 2026 年 Q4 上线 NPO 超级节点，同时呼吁行业统一 NPO 标准腾讯云作为头部云厂商率先规模化落地，直接拉动国产算力产业商业化落地节奏加速
政策强驱：七部委出台三年算力建设方案，国产化采购设硬性红线
2026 年七部委联合发布《2026-2028 年全国算力基础设施建设行动方案》，落地四大硬核扶持政策：1）9 月起央国企、党政新建智算中心算力硬件国产化采购比例强制≥75%，不达标停批能耗、停发专项补贴；2）800G/1.6T 国产高速光模块采购最高享 30% 财政补贴；3）科技企业研发加计扣除提升至 230%；4）国家级算力攻关基金重点扶持磷化铟光芯片、12 寸硅光子等短板环节政策从过往产业鼓励转为强制国产化约束，锁定未来三年国产 GPU、服务器、高速光互连、交换设备长期刚性订单，财政补贴 + 税收优惠 + 产业基金三重红利同步释放，自上而下打通国产算力产业链需求与研发两端
裏观点重申：看好国产算力，尤其看好盛科通信
坚定看好国产算力产业链，高速互连是 AI 算力集群核心增量赛道，#尤其看好盛科通信公司核心壁垒在于国产高端交换芯片自研能力，覆盖数据中心高速交换机、智算集群互联设备，是国产 AI 互连算力赛道核心受益标的
⚠️风险提示：市场竞争，需求，技术研发等
欢迎联系东吴电子：陈海进/李雅文
【华创AI新材料】#Kimi K3发布，国产大模型能力跃升，强推国产算力芯片及上游半导体材料
1）#国产大模型能力持续突破，复杂任务能力迈上新台阶。7月16日，月之暗面发布新一代旗舰模型Kimi K3。模型总参数达到2.8万亿，采用KDA混合线性注意力、Attention Residuals及MoE架构，原生支持视觉理解和最高100万Token上下文，重点面向长程编程、知识工作及复杂推理。官方披露，K3可在较少人工监督下持续执行长时间工程任务，相较K2整体算力转化效率提升约2.5倍。
2）#大模型能力提升，有望推动国产算力需求从“参数训练”向“长上下文+深度推理+Agent调用”升级。随着模型处理的上下文更长、推理链条更复杂、工具调用和多智能体协作频次提升，单次任务所消耗的Token数量、显存容量、内存带宽及芯片间通信需求均有望增长。Kimi K3开源及国产模型生态完善，也将降低企业私有化部署门槛，加快国产大模型与国产算力芯片、服务器及软件生态的适配，国产AI芯片上游硬件产业链有望受益。
3）#国产算力扩张，有望将向上游晶圆制造和先进封装材料传导。算力芯片及存储芯片需求增长、制程升级与先进封装复杂度提升，将持续拉动硅片、电子气体、湿电子化学品、光刻胶、前驱体、CMP材料、靶材、电镀液、PSPI及封装材料需求。与此同时，国产芯片供应链对自主可控和供应安全要求较高，国内材料企业有望加快客户验证、产品升级及份额提升。
重点推荐#中船特气、#江丰电子、#雅克科技、#鼎龙股份、#安集科技、#艾森股份、#飞凯材料。
我们深度跟踪公司，拥有完善的产业资源，欢迎联系我们路演交流。
裏联系人：孙维容、李妍、邹骏程、徐思博、王锐
【个股花絮及热点催化】（注意风险，谨慎参考）资料来源：网络整理
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力争全面、客观、独立、详尽把前一日盘面运行走势进行解读，以及把盘后的信息面进行整理汇总。篇幅较长，建议选择自己感兴趣的部分进行阅读，本文仅为个人学、研究之用，不存在任何商业或盈利目的，如有侵权，请私信联系删除，感谢理解！！
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