东山精密方面，索尔思收购已完成并表。一个值得留意的动向是其在上游设备及产能端的布局。MOCVD设备全球供给偏紧，公开信息显示公司已锁定相关设备订单，预计明年起陆续交付，目标在2027年末实现激光器年化产能10亿颗。当前光通信外延设备领域，MOCVD主要由AIX TRON 和Veeco主导，其中AIXTRON在2024年市占率约77%。提前锁定订单，有助于保障后续扩产节奏。

在产品路线上，东山精密采取EML与硅光并行策略，硅光方案搭载自研CW激光器，800G硅光模块近期已完成客户验证。产能方面，受1.6T交换机芯片产能制约，部分云厂商近期下调高端网络部署规模，市场预期2027年800G需求将有所回升。由于800G与1.6T产线具备较高通用性，产线调整弹性相对较大。

中际旭创方面，其800G产品出货体量位居前列，1.6T产品自去年下半年起向重点客户送样，上量节奏较快。根据公开交流信息，公司预计2027年1.6T需求将呈较强增长，800G需求亦有望维持一定增速。

在技术储备上，中际旭创除可插拔光模块外，在硅光、NPO、CPO、OCS等多条技术路线上均有布局。其中NPO产品预计2027年量产，目前已收到客户需求指引。从单一光模块产品向光互连综合解决方案延伸，是其长期战略方向之一。

结合上述信息，有两个产业层面的现象逐渐清晰：

其一，上游设备交期拉长，促使厂商提前锁定产能，这一行为侧面反映行业对未来需求的预期；

其二，产品结构的动态调整成为常态，800G与1.6T的切换受限于供应链现实，具备产线柔性的企业有望在供给波动中维持交付稳定性。

考虑到MOCVD设备交付周期较长、产能爬坡较慢，已锁定设备的厂商在中期供给格局中可能具备一定优势。

注：本文仅为产业信息梳理，不构成任何投资建议。市场有风险，投资请务必独立判断。