核心政策逻辑：国内自产氦全部禁止外销、优先供给国内；海外氦供给收缩、国际氦价大涨；国内晶圆/航天/医疗刚需保供，自有气源、6N电子高纯氦、提氦设备、氦回收四条主线受益。
利空纯出口氦气贸易企业（如周五大跌的中船特气）。

一、第一梯队：自有LNG/油气提氦（涨价弹性最大，无外销分流）

逻辑：拥有本土自产氦气源，原料成本低，全部内销，海外气源涨价反而拉大竞争优势。

1. 九丰能源 605090
国内民营自产提氦龙头，内蒙+四川合计150万m³/年产能，占国内自产氦34%；LNG尾气提氦，成本优势明显，供货半导体+商业航天，无出口业务。
2. 蜀道装备 300540
自有55万方高纯氦产能，年底扩至110万；同时卖模块化提氦成套设备，气体+设备双受益，西北气源基地稳定。
3. 水发燃气 603318
甘肃庆阳LNG提氦，现有20万m³，年底扩至70万；地方国资，专供西北半导体、军工。
4. 凯美特气 002549
炼化尾气提氦，14.4万标方产能，华中区域龙头，覆盖核磁、封装低端半导体。

二、第二梯队：6N电子级高纯氦（半导体刚需，技术壁垒最高）

逻辑：EUV光刻机、先进芯片必须6N氦，国内认证稀缺，海外晶圆厂缺氦倒逼国内扩产，国产替代加速。

1. 华特气体 688268 （核心龙头）
A股唯一 ASML 官方认证6N氦，国内12寸高端晶圆市占60%；直供中芯、长鑫、长江存储；俄罗斯长协气源对冲卡塔尔断供，氦气为核心盈利品种。
2. 金宏气体 688106
具备6N量产能力，新疆自产提氦项目三季度投产；成熟制程晶圆厂稳定供应商，进口长协+本土气源双保障。
3. 昊华科技 600378
央企稀有气体平台，6N超纯氦+氦回收技术领先，配套科研、航天高端场景。
4. 广钢气体 688548
手握卡塔尔20年氦气长协，布局国家级氦储备库，国内多家12寸厂供气。

三、第三梯队：提氦/深冷设备（卖铲人，行业扩产订单爆发）

逻辑：全行业新建提氦产线，设备端不受气源价格波动影响，确定性强。

1. 杭氧股份 002430
国内空分、深冷提氦设备龙头，国内绝大多数提氦工厂核心设备供应商。
2. 中泰股份 300435
LNG-BOG提氦工艺总包龙头，承接油气厂提氦改造项目。

四、第四梯队：氦气回收纯化配套（降本刚需，长期增量）

国内晶圆厂为应对氦紧缺，加大循环回收设备采购。
正帆科技 688596 ：半导体氦气回收纯化系统核心供应商。

五、短线盘面分化提醒（结合你之前复盘）

1. 周五大跌的中船特气：主营外销高纯氦、出口业务受限，属于利空，避开；
2. 资金轮动路径：半导体电子特气承压，资金分流自产提氦+商业航天；
3. 强弱排序：自有气源提氦＞ASML认证6N高纯氦＞提氦设备＞氦回收。

风险提示：以上仅产业链逻辑梳理，不构成股票交易建议。