AI服务器的散热架构已经出现实质变化。N VIDI A GB200 NVL72采用液冷机架设计，整柜需要处理约120kW热量；GB300 NVL72整柜功率最高可达约142kW。功率密度走到这一水平后，散热已从机房空调问题进入服务器、机柜与冷源协同设计。液冷需求已经形成，利润却不会平均落到所有温控公司。[淘股吧]
冷板路线距离批量应用最近。GB200计算托盘已经集成冷板和液冷连接，系统还需要Manifold、快速接头、管路、CDU及外部冷源配合。英维克官网披露，其方案覆盖冷板、管路、快速接头、CDU和冷源，并称已积累900MW液冷交付经验。这一环节的壁垒来自全链条匹配、漏液控制和长期运维，单独拥有CDU产品并不足以说明供应能力。
高澜股份同样布局冷板、浸没及数据中心液冷方案，但订单边界需要说清。公司披露，截至2026年3月底在手订单约14.98亿元，数据中心液冷订单占比、具体客户和国内外结构尚未拆分。总订单增长能够说明经营景气，无法直接推导AI液冷收入规模。产品矩阵已经形成，业务占比仍是市场容易高估的环节。

管路、快接和泵类产品容易出现跨行业映射。飞龙股份2025年报披露，电子泵等产品的应用场景已由汽车延伸至服务器和IDC液冷，但报告未单独披露相关客户、销量及收入贡献。汽车热管理经验可以提供流体控制基础，服务器液冷还要跨过洁净度、寿命、漏液风险和数据中心认证。“具备产品”与“进入批量供应”之间，仍隔着客户导入和持续交付。
浸没式液冷的散热能力更强，同时会改变服务器结构、冷却介质和运维体系，商业节奏通常慢于冷板方案。由此看，AI液冷链可以分为三层：冷板与CDU看批量项目，管路快接看高可靠配套，浸没式看整机生态。订单金额、液冷收入占比、项目毛利率和回款，才会把技术趋势转成企业利润。
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