今日题材方面：

1、存储丨长鑫科技公布科创板IPO发行价8.66元/股，估值约5791.88亿元。战略配售投资者包括澜起科技、奕斯伟材料等多家半导体产业链公司，获配数量均为1824万股。

点评：长鑫科技作为国内 DRAM 龙头，此次IPO定价反映国产存储芯片资本化进入新阶段。结合SK海力士CEO此前预计2027年将迎史上最严重内存短缺，存储行业供需格局持续偏紧。在AI算力需求爆发背景下，HBM和DDR5等高端存储价格有望持续上行，国产存储产业链在产能扩张和技术突破双重驱动下面临重要机遇期。

2、AI/大模型丨据知情人士透露，DeepSeek已启动IPO筹备工作，并可能最早在今年提交申请。DeepSeek正与会计师事务所合作，力争在12月底前完成财务报告。

点评：DeepSeek作为国产大模型领军企业，其IPO筹备标志着中国AI产业进入资本化加速阶段。模型竞争已从能力验证转向高频场景落地，推理侧算力消耗、基础设施投入和AI应用商业化有望继续共振。随着DeepSeek等头部企业登陆资本市场，国产大模型生态将加速成熟，产业链上下游将迎来新一轮发展机遇。

3、光伏/钙钛矿丨三结太阳能电池稳态性能大幅跃升，我国团队刷新钙钛矿-有机叠层太阳能电池效率纪录，实现28.04%的转换效率。

点评：钙钛矿与有机叠层技术凭借高转换效率、低成本、轻薄柔性等优势，正成为下一代光伏技术的核心方向。该技术路线可直接应用于建筑一体化、车载光伏、消费电子等领域，市场空间广阔。结合隆基绿能同天发布的ACM技术，国内光伏企业正从效率竞赛转向技术创新竞赛，钙钛矿量产化进程有望提速。

4、环保丨国务院印发《固体废物污染防治十五五规划》，推进美丽中国建设，加强固废治理与资源化利用。

点评：固废处理是生态文明建设的重要一环，规划印发标志着行业进入制度化、标准化新阶段。十四五期间我国固废处理市场规模持续扩大，十五五规划将进一步推动垃圾分类、危废处置、资源回收等细分领域发展。在双碳目标和美丽中国战略驱动下，固废产业链上下游企业有望受益于政策红利和市场需求双重拉动。