最新更新！周末舆情热度题材（附股图）
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周末舆情热度①光模块/CPO-美.国光模块制造商 AAOI 超预期财报点燃整个板块!消息提振市场情绪，Coherent当日大涨13%，Lumentum和康宁分别上涨6%和5%，AAOI自身股价亦上涨9%。(胜宏科技、腾景科技、中富电路、光迅科技、汇绿生态、光华科技等）
②PCB-高盛大幅上调AI服务器PCB和CCL预测，2028年市场规模将达840亿和480亿美元。(生益科技、方邦股份、红板科技、中一科技、景旺电子、博敏电子、方正科技等)
③存储芯片/HBM-SK海力士宣布，将在韩国投资384亿美元建设晶圆厂，扩大高带宽存储器(HBM)、下一代 DRAM 及NAND闪存产能;(香农芯创、西安奕材、联芸科技、商络电子、恒坤新材、华海诚科、太极实业等)
④算力-算力需求激增 芜湖算立方:上线算力产品1100余款;集邦咨询更新行业预判数据，预计2026年全球九大云厂商合计资本支出规模将突破8867亿美元，同比增幅接近90%。(宏景色科技、亚康股份、中威电子、云南锗业、行云科技、方正科技、景旺电子、宁夏建材等)
⑤医药生物-近期，药明康德等药企上调2026年全年业绩指引;1-7月中国创新药BD交易总金额达1063亿美元，全球前十BD交易中国独占8席。(百花医药、哈药股份、义翘神州、泓搏医药、药康生物等)
持续关注磷化铟
#磷化铟有望成为重要卡点。磷化铟是光模块上游核心衬底材料，目前海外龙头AXT主要产能在国内，国内掌握了全球大部分精铟产量，且一直在加强对原材料精铟以及磷化铟的出口审查。若光模块制裁落地可能影响海外磷化铟扩产。
#海外供给短期弹性有限。日本JX金属、住友等均公布未来4年扩产规划，但磷化铟衬底技术壁垒较高，新进入者完成产能建设、良率爬坡及客户验证的完整周期通常需要 3-4 年，短期供给弹性有限。
我们持续看好磷化铟国产替代趋势。
建议关注：#云南锗业、光智科技。
产业链上游：宇晶股份、兴福电子、兴发集团
联芸科技:长存主控芯片龙一+半导体国产替代稀缺细分赛道第一股
一、公司综述
国内存储器主控芯片龙一，SATASSD起家，目前以PCle SSD为主，消费级/工规级为基础盘，近年来布局嵌入式UFS。长存产业链存储主控绝对龙头(100%独供，投资2.2%)50亿美金非原厂主控市场，公司远期占到20%-30%.75+亿人民币销售额;考虑国产替代，假设2030年前长存占到全球20%+份额，可提供20亿美金主控增量空间;在100%独供模式下，公司独享长存全部主控份额，20亿美金全部归联芸，额外补充140亿人民币销售额，合计看215亿+收入(15x空间)，45亿+利润，考虑到高净利高ROE及绝对独供稀缺性，在35XPE估值下，看1600亿市值。
二、逻辑梳理
1.(安全边际)、26年业绩趋势好、驱动力逻辑顺25年13亿营收，驱动力是靠抢占pcie4.0消费级市场，24年靠抢台系的3.0市场，25年有望在4.0市场复刻一遍，且4.0单价更好(翻倍)，毛利率可以预期继续往上，有望55%+;且25年5.0的新品量产，对标行业最强水平，且随着公司销售规模逐渐增长，研发占比将逐年下降，25年SSD方面研发高峰已过，研发费用率或大幅收敛，净利率看20%左右(类似22年拓荆)，25年利润翻倍(yoy+130%)，26Q1单季度4.5亿收入(yoy+47%)，收入创历史新高，业绩炸裂，年化净利润看4e。
2.(重要)、国产替代稀缺性与高ROE稳态净利率，30%+ROE。
存储主控无可争议的龙一，国产替代细分赛道领头羊，在长存产业链中具备100%独供的绝对卡位优势，50%+毛利，20-25%
3.(长逻辑顺)、中长期成长路径好
对标台湾的群联电子，主控起家，后面做了模组(主控的下游)，可以平滑周期性，行业下行期主控给模组做成本优化，行业上行期模组挣的钱补充主控的研发，比模组向上做主控逻辑顺，公司具备未来融合模组业务优化商业模式的潜质，长逻辑基础好(比如在行业下行的时候收个中小模组厂，下一轮周期起飞)。
4.(非常重要)、长存产业链存储主控绝对龙头(100%独供)
海外原厂在高价值量主控基本自供垄断(尤其是最难的手机和服务器的)，但是国内靠长存起来，长存这块国家定位里没有让他做主控，会带起一帮产业链公司。公司目前龙一，又是上市第一股，卡位好。在100%独供模式下，长期可以打长存颗粒做企业级和嵌入式主控的预期，意味着进军原厂拿走的那30亿美金市场，且份额从50%提升到100%，弹性翻倍，这个很关键。
5.(非常重要)、交易面:次新股，筹码干净(中报几乎无机构)，流通盘小(15%流通)，弹性大。
三、市场空间
存储主控可视为闪存模组里的CPU，约占整个模组价值量的10%(嵌入式稍低，SSD稍高)。粗口径大概60亿美金市场规模公司目前明确涉猎的赛道空间约40亿美金(企业级在布局)。跟随存储市场呈现一定波动性，但振幅远小于存储器市场，主要系:存储器市场波动主要是存储颗粒价格暴涨暴跌驱动，而主控芯片为数字IC，价格波动不大(正常年降)，主要波动来源系出货量，正常跟随终端出货景气波动。
主控IC相较nand颗粒长期中枢价格跌幅更缓，
后续主控占模组占比会持续提升，主控市场容量未来持续提升，百亿美金市
场无虞(原厂非原厂各半)。
②PCB-高盛大幅上调AI服务器PCB和CCL预测，2028年市场规模将达840亿和480亿美元。(生益科技、方邦股份、红板科技、中一科技、景旺电子、博敏电子、方正科技等)
③存储芯片/HBM-SK海力士宣布，将在韩国投资384亿美元建设晶圆厂，扩大高带宽存储器(HBM)、下一代 DRAM 及NAND闪存产能;(香农芯创、西安奕材、联芸科技、商络电子、恒坤新材、华海诚科、太极实业等)
④算力-算力需求激增 芜湖算立方:上线算力产品1100余款;集邦咨询更新行业预判数据，预计2026年全球九大云厂商合计资本支出规模将突破8867亿美元，同比增幅接近90%。(宏景色科技、亚康股份、中威电子、云南锗业、行云科技、方正科技、景旺电子、宁夏建材等)
⑤医药生物-近期，药明康德等药企上调2026年全年业绩指引;1-7月中国创新药BD交易总金额达1063亿美元，全球前十BD交易中国独占8席。(百花医药、哈药股份、义翘神州、泓搏医药、药康生物等)
持续关注磷化铟
#磷化铟有望成为重要卡点。磷化铟是光模块上游核心衬底材料，目前海外龙头AXT主要产能在国内，国内掌握了全球大部分精铟产量，且一直在加强对原材料精铟以及磷化铟的出口审查。若光模块制裁落地可能影响海外磷化铟扩产。
#海外供给短期弹性有限。日本JX金属、住友等均公布未来4年扩产规划，但磷化铟衬底技术壁垒较高，新进入者完成产能建设、良率爬坡及客户验证的完整周期通常需要 3-4 年，短期供给弹性有限。
我们持续看好磷化铟国产替代趋势。
建议关注：#云南锗业、光智科技。
产业链上游：宇晶股份、兴福电子、兴发集团
联芸科技:长存主控芯片龙一+半导体国产替代稀缺细分赛道第一股
一、公司综述
国内存储器主控芯片龙一，SATASSD起家，目前以PCle SSD为主，消费级/工规级为基础盘，近年来布局嵌入式UFS。长存产业链存储主控绝对龙头(100%独供，投资2.2%)50亿美金非原厂主控市场，公司远期占到20%-30%.75+亿人民币销售额;考虑国产替代，假设2030年前长存占到全球20%+份额，可提供20亿美金主控增量空间;在100%独供模式下，公司独享长存全部主控份额，20亿美金全部归联芸，额外补充140亿人民币销售额，合计看215亿+收入(15x空间)，45亿+利润，考虑到高净利高ROE及绝对独供稀缺性，在35XPE估值下，看1600亿市值。
二、逻辑梳理
1.(安全边际)、26年业绩趋势好、驱动力逻辑顺25年13亿营收，驱动力是靠抢占pcie4.0消费级市场，24年靠抢台系的3.0市场，25年有望在4.0市场复刻一遍，且4.0单价更好(翻倍)，毛利率可以预期继续往上，有望55%+;且25年5.0的新品量产，对标行业最强水平，且随着公司销售规模逐渐增长，研发占比将逐年下降，25年SSD方面研发高峰已过，研发费用率或大幅收敛，净利率看20%左右(类似22年拓荆)，25年利润翻倍(yoy+130%)，26Q1单季度4.5亿收入(yoy+47%)，收入创历史新高，业绩炸裂，年化净利润看4e。
2.(重要)、国产替代稀缺性与高ROE稳态净利率，30%+ROE。
存储主控无可争议的龙一，国产替代细分赛道领头羊，在长存产业链中具备100%独供的绝对卡位优势，50%+毛利，20-25%
3.(长逻辑顺)、中长期成长路径好
对标台湾的群联电子，主控起家，后面做了模组(主控的下游)，可以平滑周期性，行业下行期主控给模组做成本优化，行业上行期模组挣的钱补充主控的研发，比模组向上做主控逻辑顺，公司具备未来融合模组业务优化商业模式的潜质，长逻辑基础好(比如在行业下行的时候收个中小模组厂，下一轮周期起飞)。
4.(非常重要)、长存产业链存储主控绝对龙头(100%独供)
海外原厂在高价值量主控基本自供垄断(尤其是最难的手机和服务器的)，但是国内靠长存起来，长存这块国家定位里没有让他做主控，会带起一帮产业链公司。公司目前龙一，又是上市第一股，卡位好。在100%独供模式下，长期可以打长存颗粒做企业级和嵌入式主控的预期，意味着进军原厂拿走的那30亿美金市场，且份额从50%提升到100%，弹性翻倍，这个很关键。
5.(非常重要)、交易面:次新股，筹码干净(中报几乎无机构)，流通盘小(15%流通)，弹性大。
三、市场空间
存储主控可视为闪存模组里的CPU，约占整个模组价值量的10%(嵌入式稍低，SSD稍高)。粗口径大概60亿美金市场规模公司目前明确涉猎的赛道空间约40亿美金(企业级在布局)。跟随存储市场呈现一定波动性，但振幅远小于存储器市场，主要系:存储器市场波动主要是存储颗粒价格暴涨暴跌驱动，而主控芯片为数字IC，价格波动不大(正常年降)，主要波动来源系出货量，正常跟随终端出货景气波动。
主控IC相较nand颗粒长期中枢价格跌幅更缓，
后续主控占模组占比会持续提升，主控市场容量未来持续提升，百亿美金市
场无虞(原厂非原厂各半)。
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