兄弟们，周末两天消息面挺热闹的，我把该看的都看了，该想的也想了，今天早盘怎么干，跟大家聊聊。

先说大方向。上周五市场放了个大量，两市干到26644亿，比前一天多了1356亿，涨了2800多家，74个涨停。这个量放出来，说明场外资金开始进场了，不是场内资金左手倒右手。但我要提醒一句，放量之后第二天最关键的是能不能接住，接不住就是冲高回落，接住了那就是新一轮行情的起点。

周五那个走势，低开高走，权重蓝筹午后发力，科技股延续反弹，医药也爆了。这个结构其实挺好的，不是单一板块在拉，是多点开花。但多点开花也有问题，就是资金分散，哪个都想拉，哪个都拉不高。所以今天关键看谁能站出来当主线，谁能把资金聚起来。

外围那边，周五美股三大指数全涨，纳指涨了1.3%，标普又创了历史新高。非农数据爆了个大冷，7月非农就业减少2.3万人，预期是增加8万，差了十万八千里。5月6月的数据还往下修了10万人。这个数据一出来，市场直接把9月加息的预期给砍了，美元指数跌到99.6，人民币汇率压力小了很多。A50期指也涨了0.23%，所以今天高开是大概率事件。

但高开不等于高走，这个道理老股民都懂。周五已经涨了一波，周末利好又这么多，今天高开之后获利盘肯定要兑现。3960到4000点那个区间是前期密集成交区，套牢盘不少，直接冲过去难度很大。所以我的判断是，今天高开之后先看能不能冲一下3960，冲不过去就会回来震荡，全天大概率是个冲高回落再震荡的走势，别指望一根大阳线直接干到4000。


说说主线的问题

周五涨停最多的是通信，22个板，然后是医药20个，芯片8个。这三个方向是当前市场资金最集中的地方。但我要讲清楚，通信和医药虽然涨停数量差不多，但逻辑深度和持续性是不一样的。

第一条线，PCB/通信/算力硬件，这个是当前最强的主线，没有之一。

为什么这么说？因为这个方向的逻辑是最硬的。高盛周末出了个报告，把AI服务器PCB市场2027年的预测从272亿美元上调到375亿美元，上调了38%，2028年看到840亿美元。2026到2028年复合增速148%。这是什么概念？这不是百分之几十的增长，是翻倍再翻倍的增长。

而且高盛特别提到，2027年 ASIC 服务器PCB预测上调了67%。这个很关键，说明什么？说明AI算力的需求不再是英伟达一家独大了，谷歌、亚马逊、微软这些云厂商都在搞自己的芯片，需求来源更多元了。以前市场担心英伟达一家砍单就完了，现在是多家一起上，需求的确定性更高了。

从产业链看，PCB正在从24层、28层往40层、70层的高层板走，CCL材料从M6、M7往M9以上升级，材料端的价值占比从7%提到58%。这不是简单的量增，是量价齐升，整个产业链的价值量都在往上走。

周五通信板块主力净流入229亿，机构净流入1659亿，这个数据说明机构在大举建仓，不是游资在炒。宝鼎科技6天5板，汇绿生态6天5板，通宇通讯5天4板，这三个是板块的高度标杆。奥士康、红板科技、博敏电子都是4天2板，景旺电子、方正科技2连板，梯队很完整。

这个方向今天怎么看？高开是肯定的，但要分化。连续涨了这么多天，周五又高潮了，今天肯定有资金要兑现。但我不认为这个方向就结束了，因为逻辑还在，机构还在进，短期调整一下反而更健康。操作上，高位的那几个龙头别去追了，等分歧的时候看谁能扛住，扛住的就是真龙头。低位的、还没怎么涨的PCB概念股可以挖一挖，补涨需求在。

核心标的：宝鼎科技、汇绿生态、通宇通讯这三个是风向标，看它们的脸色行事。奥士康、景旺电子、方正科技是中军，走趋势的。生益科技、华正新材、东材科技是材料端，弹性大。首板的依顿电子、中化国际、光华科技看能不能晋级。

第二条线，创新药和CRO，这个方向周五很强，但我要打个问号。

周五医药20个涨停，百花医药4连板，开开实业2连板，药明康德首板涨停。催化是药明康德那个事，美国法官临时叫停了国防部把药明康德列为"中国军工企业"的认定，这个算是个阶段性胜利。加上山东中药饮片集采结果出来，776家企业2万多个产品中选，没有流标，集采利空出尽。

但我要讲句实话，医药这个方向，更多是超跌反弹+事件催化，不是产业趋势。CRO的逻辑是创新药海外授权火爆，上半年815笔，金额1100亿美元，这个数据确实好看。但CRO板块从高点跌下来太多了，现在是修复，不是新的主升浪。百花医药4连板，这个高度能不能继续往上打，我持保留态度。

医药的好处是位置低，很多票还在底部，资金从高位科技出来之后可能会往这个方向切。所以医药可以作为一个防守反击的方向来配，但别指望它像PCB那样连续大涨。

核心标的：百花医药是高度，看它能不能突破5板。药明康德是中军，它的走势决定CRO板块的高度。义翘神州、凯莱英、百普赛斯这些是弹性品种。开开实业、珍宝岛是连板梯队。

第三条线，芯片半导体，这个方向有催化，但板块效应不够强。

周五芯片8个涨停，沃格光电4连板，云南锗业4连板，和远气体3连板。催化是SK海力士要投384亿美元在韩国扩产，寒武纪上半年赚了23亿同比增123%，江波龙37亿定增发行价560块比市价还高45%。这些都是利好，但芯片板块周五涨停数量不多，资金更多是在炒个股，没有形成板块合力。

沃格光电周末还有个利空，控股股东因为信披违规被行政处罚了，这个对4连板的高位股来说不是好事，今天要看它能不能扛住。如果它直接闷了，芯片方向短期就要谨慎。

核心标的：沃格光电、云南锗业是高度，但沃格有利空，谨慎。和远气体、有研新材是3板，看能不能晋级。锴威特是2板。首板的飞乐音响、先导稀材、耐科装备看有没有机会。

第四条线，黄金贵金属，这个方向周末催化很多，今天要重点关注。

非农数据爆冷之后，加息预期降温，黄金直接拉了。C OMEX 黄金涨2%到4401美元，周涨7%；白银涨3%到63.8美元，周涨10%。中国央行黄金储备连续21个月增加，7月又买了64万盎司。加上中东那边霍尔木兹海峡又出问题了，伊朗在封锁海峡，石油出口降了75%，地缘风险也在推黄金。

黄金板块周五只有2个涨停，招金矿业和盛达资源，说明资金还没大规模进来。但周末外盘黄金涨这么多，今天黄金股肯定有反应。这个方向位置低，有催化，是个不错的补涨方向。

核心标的：招金矿业是龙头，盛达资源是3天2板。山东黄金、中金黄金、赤峰黄金这些是中军。白银的话看看兴业矿业、盛屯矿业。

其他方向简单说一下。

电力，全国用电负荷又创新高了，15.57亿千瓦，英伟达还要投30亿美元搞电力基础设施，储能大会也在开。但电力周五没怎么涨，更多是趋势性机会，华电辽能、华银电力可以看看。

人形机器人，宇树科技今天申购，发行价150块，市值600多亿，号称人形机器人第一股。这个概念炒了很多次了，今天看看有没有资金借这个事件炒一下，但别追高。

并购重组，蓝盾光电今天复牌，拟收购岚创科技，这个看复牌后的表现。宏昌科技2连板，是这个方向的高度。

 

今天怎么操作

我分几种情况来说，大家对号入座。

第一种情况，高开高走，放量突破3960。

这个概率我给30%。如果开盘高开0.5%以上，半小时内快速冲上3960，而且半小时成交量能到5000亿以上，北向资金大幅流入，那说明资金真的在抢筹，可以积极一点。这种情况下，PCB龙头如果继续涨停，可以拿着；CRO方向如果跟涨，可以加仓。仓位可以放到7成以上。但要注意，如果冲到3980附近量能跟不上，还是要减一点，别太贪。

第二种情况，高开冲高回落，震荡分化。

这个概率最大，我给50%。高开之后冲一下3960，然后获利盘出来，指数回落，全天在3920到3960之间震荡。这种情况下，操作就是高抛低吸。高位的PCB、芯片股冲高的时候减仓，低位的医药、黄金、电力回调的时候低吸。仓位控制在5到6成，别满仓干。这种行情最忌讳追高，追进去就是面。

第三种情况，平开震荡，板块轮动。

概率15%。外围利好消化了，资金观望，成交量萎缩。这种情况下就别动了，持有手里的核心票，别频繁换股。轮动行情追涨杀跌最容易亏钱。

第四种情况，低开走弱。

概率5%。除非周末又出什么幺蛾子，比如中东那边打起来了，或者美股期指暴跌。如果真出现这种情况，别犹豫，先减仓，把仓位降到3成以下，等企稳了再说。

 

最后说几句心里话

周五放量大涨之后，很多人又开始兴奋了，觉得大牛市来了。我泼个冷水，现在还不是牛市，就是个反弹。3940点这个位置，往上4000点是压力，往下3800点是支撑，震荡格局没有变。

这波科技股反弹，从7月底开始，很多票已经涨了30%、50%甚至翻倍了。这个位置再去追高，性价比不高。我不是说科技行情结束了，而是短期需要消化一下获利盘。好的买点是在分歧的时候，不是在一致看涨的时候。

仓位管理永远是第一位的。别因为一根阳线就满仓干，也别因为一根阴线就全割了。手里有粮，心里不慌。这个市场不缺机会，缺的是耐心。

今天重点看几个风向标：宝鼎科技能不能继续板，决定PCB的高度；百花医药能不能突破5板，决定医药的持续性；沃格光电会不会被利空闷杀，决定芯片的情绪；招金矿业能不能连板，决定黄金的强度。这四个票今天的走势基本就能告诉我们市场是什么状态。

就说这么多，盘中有变化我再跟大家聊。记住，来这个市场是为了赚钱的，不是为了过瘾的。控制好仓位，设好止损，别跟股票谈恋爱。

以上都是个人观点，不构成投资建议，据此操作风险自担。