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全球要闻
1、英伟达2027财年Q2营收962亿美元，同比增长106%；Q2调整后每谷收益2.22美元，同比增长120%；预计Q3营收为1080亿美元，上下浮动2%，市场预估1051.5亿美元。
2、在财报电话会议上，英伟达给出了乐观的2028财年销售预期，缓解了市场对AI支出热潮在失去动能的担忧。英伟达首席财务官表示2028财年营收将增长约70%，市场此前预估45%。英伟达盘后涨超5%。
3、苹果公司定于9月9日举行新品发布会。此次9月发布会对苹果尤为关键，因为该公司将推出首款折叠屏iPhone。
4、惠普盘后跌超10%，公司预计第四财季调整后每谷收益为69美分至79美分，此前预计为67美分。
5、新思科技第三财季营收24.8亿美元，同比增长42%；预计第四财季营收为25.3亿至25.8亿美元，市场预估为25.5亿美元。
6、CrowdStrike盘后涨超9%，公司预计第三季度营收15.2亿至15.3亿美元，市场预估为15.2亿美元。
7、赛富时盘后大涨11%，公司预计第三季度营收114.2亿美元至115亿美元，市场预估为114.2亿美元。
8、伊朗原子能组织主席伊斯拉米表示，国际原子能机构对任何遭受军事袭击的核设施进行检查，都必须获得伊朗议会的法律批准，并制定相应的章程。
9、投zi公司Kimmeridge Energy Management Co.表示，由于反对情绪升温以及实体基础设施建设本身的复杂性，美国拟建的数据中心最多半数面临延期或取消风险。
10、卡塔尔外交部发言人表示，卡塔尔首相将在德黑兰与多名伊朗官员会面，讨论缓和紧张局势的途径。
11、研究机构IDC预计，苹果备受期待的折叠屏iPhone将帮助折叠屏智能手机市场摆脱下滑，并在上市首年实现超过1000万部的出货量。
12、铠侠据悉将投zi逾1万亿日元在日本建设新工厂。
13、Anthropic 同意斥资450亿美元，租用Nscale位于西弗吉尼亚州主要数据中心项目的AI算力。
14、Meta表示同意支付最高约180亿美元，与美国多个州就具有里程碑意义的案件达成和解，以解决有关该公司故意将Facebook和Instagram设计成诱导年轻用户形成强迫性使用惯的指控。
环球市场
1、国际油价小幅下跌，10月布伦特原油期货下跌0.8%，收于每桶87.84美元；10月WTI?原油下跌0.1%，收于每桶82.23美元。
2、国际贵金属走低，现货黄金价格跌1.38%，报4594.49美元/盎司；现货白银价格跌0.79%，报68.10美元/盎司。
3、美谷三大指数小幅收跌，道指跌0.21%，纳指跌0.08%，标普500指数跌0.02%。“科技七巨头”涨跌互现，英伟达跌1.59%，苹果涨1.15%，Meta Platforms涨1.07%，微软涨0.95%，亚马逊跌0.30%，谷歌跌1.23%，特斯拉跌1.26%。
4、利弗莫尔中概谷龙头指数收跌0.49%。成分谷中，奇富科技跌18.52%，禾赛跌6.58%，世纪互联跌4.43%，网易跌4.12%，信也科技跌3.66%。
1、一带一路：盘后，外交部官宣重磅出访消息：8月30日至9月3日，将出席在比什凯克举行的2026年上海合作组织峰会，并对吉尔吉斯斯坦、埃及进行国事访问。本次出席比什凯克上合峰会，并对吉尔吉斯斯坦、埃及开展国事访问，将推动一带一路高质量建设实现欧亚非双向打通，强化上合组织作为共建一带一路核心平台的作用。
概念谷：北方国际、中工国际、新疆交建、中钢国际、北新路桥、特变电工、中油资本、中国交建、中国中铁、中国铁建、中国电建、中材国际、中远海控、招商轮船、三一重工、徐工机械、中国中车、海联金汇、嘉友国际、连云港等。
2、粮食安全：黑龙江、吉林重磅调研：粮食安全是“国之大者”，中国人的饭碗任何时候都要牢牢端在自己手上多措并举全力夺取秋粮丰收，确保粮食等重要农产品稳定安全供给。
概念谷：北大荒、金健米业、苏垦农发、隆平高科、大北农、农发种业、登海种业、荃银高科、敦煌种业、万向德农、京粮控谷、深粮控谷、中粮糖业、丰乐种业、亚盛集团等。
3、高端科学仪器：8月26日盘后讯，上海印发《上海市战略性新兴产业发展“十五五”规划》。其中包括加强科学仪器自主攻关和公共平台赋能，重点发展：1.仪器整机。围绕高端质谱仪、光谱仪、色谱仪、扫描电镜、透射电镜、高通量测序仪等，研发一批仪器整机，开展冷冻电镜核心技术前瞻式攻关。2.关键零部件。加强射频离子源发生器、双曲面四级杆、超真空精密阀件、特种光栅、电子流量计等关键零部件研发。支持依托上海光源等重大科技基础设施开展零部件攻关测试。3.专用配套试剂。支持研发超高纯试剂、离子对试剂、高纯酶、荧光染料等科研试剂产品，与整机形成体系化配套能力。
概念谷：聚光科技、天瑞仪器、莱伯泰科、钢研纳克、雪迪龙、皖仪科技、纳微科技、赛分科技、必创科技、麦克奥迪、奥普光电、泰坦科技、阿拉丁、义翘神州、百普赛斯、近岸蛋白、诺唯赞、华大智造、贝瑞基因、达安基因、安图生物、圣湘生物、联讯仪器、日联科技、华盛昌、普源精电、鼎阳科技、华兴源创、杰普特、优利德、阿为特、海能技术、新芝生物、博迅生物等
4、英伟达概念：英伟达第二财季营收同比增长106%，各项业绩指标均超市场预期，谷价盘后上涨超5%。英伟达第二财季营收962亿美元，同比增长106%，市场预估为923.8亿美元；第二财季调整后每谷收益为2.22美元，同比增长120%；第二财季数据中心收入890亿美元，市场预估为858.6亿美元。
概念谷：英维克、麦格米特、浪潮信息、天孚通信、中际旭创、胜宏科技、沪电谷份、新易盛、工业富联、华勤技术、深南电路、香农芯创、鹏鼎控谷、景旺电子、领益智造等。
5、可控核聚变：2026核聚变能大会暨核聚变活动周在沪开幕。上海核聚变累计融资近180亿元，有望成为全球核聚变能的创新高地。中国聚变等9家企业将协同攻关高温超导强场托卡马克磁体研制。
概念谷：永鼎谷份、精达谷份、西部超导、联创光电、百利电气、上海电气、杭氧谷份、派克新材、东方钽业、安泰科技、国机重装、宝胜谷份、东方电气、中钨高新等。
6、医药：继美国药企莫德纳宣布癌症疫苗取得积极进展后，其高昂的价格也引发了关注，“癌症疫苗近50万美元一针”等相关话题登上热搜。上海：加快具有重大知识产权价值的创新药培育开发。
概念谷：汉森制药、圣达生物、冀衡医药、华森制药、海南海药、康希诺、石药集团、恒瑞医药、沃森生物、特宝生物、广生堂、悦康药业、智飞生物。
7、AI应用：月之暗面正与微软、亚马逊、谷歌洽谈 K3 收入分成。智谱“认领”神秘AI模型Ox Alpha“牛来”，使用量已达DeepSeek两倍以上。
概念谷：金山办公、蓝色光标、万兴科技、汉得信息、常山北明、易点天下、三七互娱、科大讯飞、昆仑万维、汤姆猫、梦网科技、泛微网络、同花顺、宇信科技等。
8、国产芯片：华为投标埃及政府 AI 数据中心项目：拟出口至少1408 颗昇腾 950 芯片并提议 12 个月完成基建。
概念谷：高新发展、拓维信息、神州数码、华工科技、中芯国际、长电科技、高澜谷份、中航光电、意华谷份、通富微电、锐捷网络、盛科通信、烽火通信等。
9、电力电网：国家电网发布助力国家“十五五”碳达峰目标实现若干举措，“十五五”经营区年均新增新能源装机2亿千瓦左右。全国首批“碳中和”认证变压器正式出口欧洲。
概念谷：特变电工、金盘科技、思源电气、中国西电、保变电气、国电南瑞、许继电气、平高电气、三变科技、东方电子、华明装备等。
10、机器人：工信部，将推进人形机器人、脑机接口等智能终端迭代。上海：推动智能机器人能力提升与应用深化提升智能机器人在非结构化复杂场景精准操作和稳定运行能力。N VIDI A 发布 Jetson Orin Nano 2 机器人计算机，重新定义入门级边缘 AI。
概念谷：绿的谐波、拓斯达、步科谷份、汇川技术、埃斯顿、雷赛智能、巨轮智能、奥普特、维峰电子、集智谷份等。
11、证券：昨天行业涨幅榜首是证券+3%，这波券商拉涨没什么利好，可能是最近中报业绩确实很好，券商的中报有多好呢？目前21家发了，累计净利润同比+53%，这业绩增速很多科技成长板块看了都自叹不如。（湘财谷份、锦龙谷份）
12、算力：MiniMax 7月Token消耗量飙至年初20倍 8月ARR冲破8亿美元。（奥飞数据、润泽科技）
13、无人驾驶：工信部，要积极稳妥推进智能网联汽车准入和上路通行试点。上海：建设自动驾驶高级别引领区在无人驾驶重卡、智能公交等场景规模化应用自动驾驶技术。（浙江世宝、索菱谷份）
14、折叠屏：苹果秋季发布会定档北京时间9月10日凌晨。手机商家预估苹果折叠屏价格
称苹果折叠屏线下要加价两三千。媒体曝苹果折叠屏铰链部分将用上液态金属，采用钛和不锈钢的混合材质打造。（宜安科技、长盈精密）
15、锂矿：环评拟受理公示被撤销，宁德时代宜春锂矿复产或将延后。（融捷谷份、中矿资源）
16、全球市场：美谷三大指数小幅收跌，“科技七巨头”涨跌互现，英伟达跌1.59%，苹果涨1.15%，Meta Platforms涨1.07%，微软涨0.95%，亚马逊跌0.30%，谷歌跌1.23%，特斯拉跌1.26%。光通信板块走强，Lumentum涨超6%，康宁涨超3%，Coherent涨超2%。芯片谷涨多跌少，西部数据涨超4%，ARM、希捷科技涨超3%，高通、闪迪涨超1%，英特尔涨0.87%，美光科技涨0.58%。国际金银价格下挫。
二、个谷新增概念精选。
1、液冷服务器（华之杰）
2、高端装备（恒铭达）
3、传感器（*ST九鼎）
4、医疗器械概念（开开实业）
5、钙钛矿电池（日久光电）
6、宁德时代概念（信捷电气）
7、芯片概念（能科科技）
8、数据中心（徕木谷份）
# 业绩强劲增长、MaaS成为核心引擎： 26H1 MiniMax收入约1.2亿美元，YoY+283%，Q2收入QoQ+81.8%；# 毛利率同比提升5.8pct至17.9%、但较25年全年下滑。MaaS收入约7400万美元，YoY+703%，收入占比由30%升至63%；AI原生产品收入约4300万美元，YoY+101%。
# 模型持续升级，推动推理需求阶跃式释放： # 8月ARR突破8亿美元，其中To B业务贡献超80%，海外市场贡献超60%，26年7月Token消耗量较1月增长20倍，企业客户及开发者数量超过200万、约为25年底的10倍。# 暂未上调年底10亿美金ARR指引、需看后续模型竞争力和算力供应。
# 模型持续迭代、突破智能上限： # M3.1、M3Pro及H3.1三款模型训练进入后期（M3Pro预训练、其余后训练）。M3.1兼顾质量、稳定性、推理效率及任务泛化；M3 Pro参数规模接近3T，将在参数量、预训练数据、集群训练、强化学及推理架构上全面升级；H3.1则将在H3基础上进一步提升多模态能力。
# 高效架构+算力基建支撑模型持续Scaling： 公司采用# “自建核心集群+云厂商合作+国产芯片适配”算力扩张模式，能够支持近3T参数模型的训练，单位资金效率下可支撑3倍后训练数据规模的扩张，通过Infra优化，# 2个月内文本模型单位算力下的吞吐提升接近3倍、预计下半年毛利率持续改善。
【核心QA】
# 如何看待Coding之后的新场景
网络安全、芯片设计等可构建数据闭环、可搭建强化学环境的泛coding类场景将成为下一轮规模化需求来源。公司坚持语言与多模态模型协同发展，在模型能力、数据、基建上相互促进；# 未来芯片设计、制药等跨模态融合领域将出现更多新机会。
# 如何看待8亿美金ARR
7月文本模型+8月视频生成模型增长驱动，叠加Infra优化带动Tokens吞吐提升，以及DS提价导致用户迁移，驱动公司ARR显著增长，# 口径严谨（净收入&扣预付口径&周度）。
# 如何看待毛利率较25年全年下滑
6月M3半价+用户权益补偿导致毛利率下行，但AI原生产品毛利率修复至健康水平，后续已通过Infra优化提升TPS，# 使得M3毛利率已超过M2，叠加优化Tokens Plan套餐权益，下半年毛利率会进一步改善。# M3Pro采用Infra优化+提价、预期毛利率优于M3。
更多欢迎联系：陈梦竹/尹芮/张文宇
#Vera Rubin8月启动生产出货，#单GW收入大幅增加
1、FY27Q2 营收：962亿美元，（YoY +106%，QoQ +18%），略超指引/市场一致预期（指引区间891.8亿-928.2亿美元，市场一致预期922.71亿美元）
2、FY27Q2 Non-GAAP 净利润：539.54亿美元(YoY+118%，QoQ+18%)，高于一致预期6%（市场一致预期509.70亿美元）
3、Non-GAAP毛利率：75%，环比Q1持平
4、数据中心收入：890亿美元，QoQ +18%
5、#每GW GPU对应收入：180亿美元（Hopper）→250亿美元（Blackwell）→预计#400亿美元（Vera Rubin）
6、前五大云厂资本开支：约8000亿美元（2026）→1.3万亿美元（2027）
7、Vera Rubin出货时间：8月初已启动生产出货
1、#首次给出年度营收增速指引，#2028年仍将供不应求
FY27Q3指引：
1、收入：1,080亿美元±2%，不包含中国数据中心计算收入。
2、GAAP及Non-GAAP毛利率：74%±0.5pct；内存价格上涨预计使FY27Q4毛利率降至71%-72%
FY2028指引：
1、收入：#同比增长70%（需求端增速趋近100%，收入增速指引低于需求增速主要由于供给端限制，供应紧张预计至少持续至FY2028末）
2、毛利率：72%-73%
1、外交部发言人宣布，8月30日至9月3日，将出席在比什凯克举行的2026年上海合作组织峰会，并应吉尔吉斯斯坦总统扎帕罗夫、埃及总统塞西邀请对两国进行国事访问。
2、针对近日舆论关注的福建省厦门市“消杀公司违规使用敌敌畏为餐饮门店消杀”事件，国务院食安办决定实行挂牌督办，并会同市场监管总局、国家疾控局成立联合工作组，赴实地督促指导案件查办，依法严惩重处违法违规行为，举一反三开展风险排查，切实维护人民群众饮食安全。
行业新闻
1、上海市人民政府办公厅印发《上海市战略性新兴产业发展“十五五”规划》。其中提到，加快具有重大知识产权价值的创新药培育开发，建立创新药发现遴选机制，加强AI模型对临床成功率等的辅助预判，推动高质量医疗和临床研究队列数据支撑创新药开发转化。其中还提到，进一步全面提升集成电路产业能级，加快高端芯片研发和产业化。
2、宜春市生态环境局发布说明，宜春时代新能源矿业有限公司江西省宜丰县圳口里—奉新县枧下窝锂矿采矿项目环境影响报告书在拟受理公示期间，群众对建设单位前期公示的网站存在质疑。现将该拟受理公示撤销，待后续核准符合要求后，再另行公示。在被问及关于枧下窝矿的下一步规划时，接近宁德时代的人士向记者回应说，将配合政府部门审批安排。
3、上海证券交易所将中际旭创调入沪港通下港股通标的，自今日起生效。
4、财政部数据显示，7月份，全国共销售彩票875.71亿元，同比增加356.22亿元，增长68.6%，主要是足球世界杯期间竞猜型彩票销量增长较快。
5、江苏省印发《江苏省促进生物医药产业高质量发展三年行动计划》。其中指出，支持人工智能驱动研发创新。支持医药龙头企业与人工智能企业、高校院所合作，前瞻性布局基础模型、药物研发设计人工智能模型等关键领域。
6、在2026核聚变能大会暨核聚变活动周上，科技部三司三处处长郭育敏披露，今年上半年核聚变能领域创业投资异常活跃。据不完全统计，国内聚变能一级市场融资事件约30笔，同比增长约8倍；融资总额规模达80亿元，同比增幅超233倍。
公司新闻
1、华虹宏力公告，上半年净利润3.99亿元，同比增长437%。
2、伊利股份公告，2026年半年度净利润57.59亿元，同比下降20.02%。公司同日公告，拟以10亿元至20亿元回购股份用于注销。
3、宇晶股份公告，2.44亿元海外合同不再履行。
4、大普微公告，签订约34.91亿元企业级PCIe SSD销售订单。
5、湖南裕能公告，近期宁德时代减持公司总股本的0.92%。
6、长鑫科技公告，首次公开发行超额配售选择权全额行使，对应新增发行10.03亿股。
7、格力电器公告，上半年净利润132.78亿元，同比下降7.87%。
8、亨通光电发布半年报，上半年净利润31.2亿元，同比增长93.38%。半年报显示，章建平新进成为第五大股东。
9、MiniMax在2026年中期业绩会上披露，公司8月年度经常性收入已超过8亿美元。
10、联讯仪器公告，2026年半年度净利润5.67亿元，同比增长903%，拟10转4.8股。
11、华工科技发布半年报，上半年净利润11.86亿元，同比增长30%。
12、嘉立创公告，上半年度净利润10.3亿元，同比增长73.54%，拟每10股派5元。
13、豪尔赛公告，拟收购新能动力不低于51%股权。
14、立昂微公告，拟投资约30亿元建设12英寸半导体硅片项目。
15、铜冠铜箔公告，2026年半年度净利润2.15亿元，同比增长515%。
16、深南电路公告，2026年半年度净利润22.51亿元，同比增长65.55%。
17、中国海油公告，上半年净利为858亿元人民币，同比增长23.4%。
18、频准激光发布半年报，上半年净利润8833.57万元，同比增长24.58%。
19、洋河股份公告，2026年半年度净利润26.02亿元，同比下降40.1%。
20、海天味业公告，2026年半年度净利润41.9亿元，同比增长7.13%。
21、巨人网络发布半年报，上半年净利润21.44亿元，同比增长176%。
环球市场
英伟达2027财年Q2营收962亿美元，同比增长106%；Q2调整后每股收益2.22美元，同比增长120%；预计Q3营收为1080亿美元，上下浮动2%，市场预估1051.5亿美元。在财报电话会议上，英伟达给出了乐观的2028财年销售预期，缓解了市场对AI支出热潮在失去动能的担忧。英伟达首席财务官表示2028财年营收将增长约70%，市场此前预估45%。英伟达盘后涨超5%，带动存储、光通信、AI云服务等板块走强。
美股三大指数小幅收跌，道指跌0.21%，纳指跌0.08%，标普500指数跌0.02%。“科技七巨头”涨跌互现，英伟达跌1.59%，苹果涨1.15%，Meta Platforms涨1.07%，微软涨0.95%，亚马逊跌0.30%，谷歌跌1.23%，特斯拉跌1.26%。
利弗莫尔中概股龙头指数收跌0.49%。成分股中，奇富科技跌18.52%，禾赛跌6.58%，世纪互联跌4.43%，网易跌4.12%，信也科技跌3.66%。
国际油价小幅下跌，10月布伦特原油期货下跌0.8%，收于每桶87.84美元；10月WTI 原油下跌0.1%，收于每桶82.23美元。
国际贵金属走低，现货黄金价格跌1.38%，报4594.49美元/盎司；现货白银价格跌0.79%，报68.10美元/盎司。
苹果公司定于9月9日举行新品发布会。此次9月发布会对苹果尤为关键，因为该公司将推出首款折叠屏iPhone。
惠普盘后跌超10%，公司预计第四财季调整后每股收益为69美分至79美分，此前预计为67美分。
赛富时盘后大涨11%，公司预计第三季度营收114.2亿美元至115亿美元，市场预估为114.2亿美元。
投资机会参考
1、上半年全球储能电芯出货量同比大增约94%
据TrendForce集邦咨询全球储能供应链数据库数据显示，2026年上半年，全球储能电芯出货量超460GWh，较去年同期大增约94%，全球储能市场整体迎来高速爆发期。
据高工锂电统计，8月国内锂电池排产环比增长7%至9%，全市场口径估算排产规模已突破300GWh，其中储能电芯排产预计超120GWh、占比近四成，海外大储订单为主要增量。海外市场，美国在AI基建加速建设背景下，AIDC数据中心快速扩张加剧了电力供应紧张局面，长期来看储能配置需求有望持续增长。根据EVTank预测，全球储能电芯将继续保持较高的增长趋势，预计全球储能电池出货量在2030年将达到2TWh，市场整体维持中高速增长，2026-2030年复合增速为25.7%。
2、信通院预计6G将在2030年左右启动商业应用
工业和信息化部信息通信发展司司长刘郁林表示，6G是“十五五”时期核心技术攻关的重中之重。我们将加快6G核心技术攻关，持续开展6G技术实验、标准研制，促进6G产业成熟和生态构建，为6G的商用做好准备。
中国信通院研究显示，我国将在“十五五”时期重点开展6G标准研制与产业研发，预计在2030年左右启动商业应用，到2035年将实现规模化商用部署，有望培育形成万亿元级的6G产业及应用市场。目前我国已完成第一阶段6G技术试验，累计突破超过300项核心技术，近期已经启动第二阶段6G技术试验。6G专利申请量约占全球总量的40.3%，位居第一。银河证券认为，我国6G技术研发持续提速，产业配套政策密集出台，卫星通信、空天地一体化、全域泛在连接协同驱动行业发展，赛道长期成长空间广阔。
美东时间周三，美股三大指数小幅收跌，道指跌0.21%，纳指跌0.08%，标普500指数跌0.02%。
指数全天基本维持窄幅震荡，数据显示，美国7月PCE通胀水平略高于经济学家的预期。作为近期华尔街最为担忧的市场之一，美国国债市场收益率在数据公布后小幅走高。
交易员并未大幅调整对美联储短期利率政策的预期。根据CME的数据，市场目前押注美联储今年年底前至少一次加息的概率接近75%。
商品市场
截至当天收盘，纽约商品交易所10月交货的轻质原油期货价格下跌13美分，收于每桶82.23美元，跌幅为0.16%；10月交货的伦敦布伦特原油期货价格下跌74美分，收于每桶87.84美元，跌幅为0.84%。
C OMEX 黄金期货跌0.99%，报4647美元/盎司；COMEX白银期货跌0.87%，报68.08美元/盎司。
市场消息
【英伟达业绩大超预期！Q2营收利润双双翻倍 下一财年预计营收再涨70%！】
美东时间周三盘后，英伟达公布2027财年第二季度业绩，公司营收与业绩指引均高于市场预期。尽管盘后交易阶段公司股价一度跳水，但在公司高管的乐观表态刺激下，公司股价快速拉升，截至发稿盘后涨4.53%。在财报电话会上，英伟达首席财务官表示，公司2028财年营收将增长约70%，这一预期远高于市场此前预估的45%。英伟达CFO预计至少到2028财年，供应仍将是制约增长的瓶颈。
【亚马逊将购买200万颗英伟达芯片用于数据中心扩建】
亚马逊和英伟达当地时间周三宣布，亚马逊将在2027年和2028年部署约200万颗英伟达的高端芯片，这些芯片专为训练和运行人工智能模型而设计。此外，亚马逊今年3月曾表示，将从今年开始在亚马逊网络服务（AWS）的数据中心安装100万颗英伟达芯片。此次最新交易涉及的芯片包括英伟达的Blackwell Ultra、Rubin和Rubin Ultra显卡。这些产品的单价预计至少为数万美元，不过大客户可以享受折扣。
【英伟达：Vera Rubin现已全面投入生产】
英伟达创始人兼首席执行官黄仁勋表示：“人工智能已经到达了转折点。它正在发挥实际作用。它的代币既高效又有利可图。如今，计算就是收入，而且需求正在加速增长。去年这个时候，只有一家实验室在推动基础设施建设；而如今，我们正处于人工智能实验室和初创企业蓬勃发展的黄金时代，多个前沿实验室并行扩展，开放模型生态系统欣欣向荣，物理人工智能也陆续上线——在美国乃至全球范围内都呈现出强劲的发展势头。人工智能基础设施建设正在全速推进。Vera Rubin 现已全面投入生产，其建设正是为了满足这一时代的需求。”
【特朗普淡化CIA局长访俄一事：属于“半例行性”访问】
美国总统特朗普当地时间周三淡化了美国中央情报局(CIA)局长约翰·拉特克利夫访问莫斯科一事，称这只是一次“半例行性”的访问。拉特克利夫此前在没有提前宣布的情况下现身俄罗斯首都，引发外界对其此行目的的广泛猜测。据央视新闻报道，拉特克利夫于当地时间周二乘坐美国政府专机前往莫斯科，此次访问颇为罕见，他此前从马里兰州安德鲁斯空军基地起飞。白宫、CIA、五角大楼以及美国空军均拒绝对此事发表评论。克里姆林宫发言人佩斯科夫周三证实了拉特克利夫访俄的消息。当被问及CIA局长是否前往莫斯科讨论俄罗斯可能采取行动、试探北约军事联盟的反应，或者讨论对伊朗实施制裁的问题时，特朗普回应称：“上述说法都不对。”特朗普表示：“他到了那里，你知道，这基本上属于半例行性的访问。我不想让大家失望。我们希望看到乌克兰战争结束。”
【苹果秋季发布会，定档9月10日凌晨】
苹果公司周三宣布，将于当地时间9月9日（北京时间9月10日凌晨）举行秋季新品发布会。今年的媒体邀请函印有“惊喜和闪耀”（Surprise and shine）的标语，以及一个闪耀太阳光芒的苹果Logo。而苹果中国官微的翻译更加直接——亮新篇，来耀眼。这里的“新篇”，无疑指向这将是约翰·特努斯出任苹果CEO后的首场发布会。现任CEO蒂姆·库克将于9月1日卸任，并出任公司执行董事长。除了新CEO外，9月新品发布会最大看点无疑是苹果首款折叠屏iPhone。据悉，这款可能被命名为iPhone Ultra的设备将具备类似iPad mini的实用性，展开后可变形成平板电脑形态，折起来又能装进口袋。
【胰腺癌治疗迎来重大突破！美国FDA批准Revolution新药】
美国食品药品监督管理局(FDA)周三批准了Revolution Medicines突破性胰腺癌药物的上市申请。大型临床试验显示，该药物几乎将晚期胰腺癌患者的中位生存期延长了一倍。这款每日一次的口服药物将被命名为Rasonque，适用于已接受过前期治疗、或无法接受联合化疗的转移性胰腺癌患者。该药旨在阻断多种形式的RAS蛋白。RAS蛋白能够推动多种胰腺癌的肿瘤生长。Revolution Medicines首席执行官Mark Goldsmith表示：“这对于患者及其家属来说是一个具有里程碑意义的机会，我们需要竭尽所能扫清障碍，让这一切尽可能快地实现。”
【美国“最关键通胀数据”7月升温】
北京时间周三晚间，美国商务部经济分析局发布7月个人收入与支出（PCE）报告，其中包含“美联储最关注的通胀指标”核心PCE价格指数。整体来看，美国关键通胀数据展现升温姿态，但大致符合预期，收入增长尚可，实际消费几乎停滞。对美联储而言，这份报告也为9月维持利率不变提供了选择空间。
【Meta与美国多州和解“社交媒体成瘾”案 最高支付约180亿美元】
社交媒体巨头Meta就“社交媒体成瘾”案与加州等州达成和解。该案主要围绕Meta是否错误描述或淡化旗下Facebook、Instagram等应用对儿童心理健康造成的危害。根据周三公布的法庭文件，此次围绕儿童安全诉讼的多州和解金额约为167亿美元；若计入与“剑桥分析”事件相关索赔以及Meta与得州达成的单独和解，整体协议涉及的支付规模约为180亿美元。
美东时间周三，美股三大指数小幅收跌，道指跌0.21%，纳指跌0.08%，标普500指数跌0.02%。
指数全天基本维持窄幅震荡，数据显示，美国7月PCE通胀水平略高于经济学家的预期。作为近期华尔街最为担忧的市场之一，美国国债市场收益率在数据公布后小幅走高。
交易员并未大幅调整对美联储短期利率政策的预期。根据CME的数据，市场目前押注美联储今年年底前至少一次加息的概率接近75%。
商品市场
截至当天收盘，纽约商品交易所10月交货的轻质原油期货价格下跌13美分，收于每桶82.23美元，跌幅为0.16%；10月交货的伦敦布伦特原油期货价格下跌74美分，收于每桶87.84美元，跌幅为0.84%。
C OMEX 黄金期货跌0.99%，报4647美元/盎司；COMEX白银期货跌0.87%，报68.08美元/盎司。
市场消息
【英伟达业绩大超预期！Q2营收利润双双翻倍 下一财年预计营收再涨70%！】
美东时间周三盘后，英伟达公布2027财年第二季度业绩，公司营收与业绩指引均高于市场预期。尽管盘后交易阶段公司股价一度跳水，但在公司高管的乐观表态刺激下，公司股价快速拉升，截至发稿盘后涨4.53%。在财报电话会上，英伟达首席财务官表示，公司2028财年营收将增长约70%，这一预期远高于市场此前预估的45%。英伟达CFO预计至少到2028财年，供应仍将是制约增长的瓶颈。
【亚马逊将购买200万颗英伟达芯片用于数据中心扩建】
亚马逊和英伟达当地时间周三宣布，亚马逊将在2027年和2028年部署约200万颗英伟达的高端芯片，这些芯片专为训练和运行人工智能模型而设计。此外，亚马逊今年3月曾表示，将从今年开始在亚马逊网络服务（AWS）的数据中心安装100万颗英伟达芯片。此次最新交易涉及的芯片包括英伟达的Blackwell Ultra、Rubin和Rubin Ultra显卡。这些产品的单价预计至少为数万美元，不过大客户可以享受折扣。
【英伟达：Vera Rubin现已全面投入生产】
英伟达创始人兼首席执行官黄仁勋表示：“人工智能已经到达了转折点。它正在发挥实际作用。它的代币既高效又有利可图。如今，计算就是收入，而且需求正在加速增长。去年这个时候，只有一家实验室在推动基础设施建设；而如今，我们正处于人工智能实验室和初创企业蓬勃发展的黄金时代，多个前沿实验室并行扩展，开放模型生态系统欣欣向荣，物理人工智能也陆续上线——在美国乃至全球范围内都呈现出强劲的发展势头。人工智能基础设施建设正在全速推进。Vera Rubin 现已全面投入生产，其建设正是为了满足这一时代的需求。”
【特朗普淡化CIA局长访俄一事：属于“半例行性”访问】
美国总统特朗普当地时间周三淡化了美国中央情报局(CIA)局长约翰·拉特克利夫访问莫斯科一事，称这只是一次“半例行性”的访问。拉特克利夫此前在没有提前宣布的情况下现身俄罗斯首都，引发外界对其此行目的的广泛猜测。据央视新闻报道，拉特克利夫于当地时间周二乘坐美国政府专机前往莫斯科，此次访问颇为罕见，他此前从马里兰州安德鲁斯空军基地起飞。白宫、CIA、五角大楼以及美国空军均拒绝对此事发表评论。克里姆林宫发言人佩斯科夫周三证实了拉特克利夫访俄的消息。当被问及CIA局长是否前往莫斯科讨论俄罗斯可能采取行动、试探北约军事联盟的反应，或者讨论对伊朗实施制裁的问题时，特朗普回应称：“上述说法都不对。”特朗普表示：“他到了那里，你知道，这基本上属于半例行性的访问。我不想让大家失望。我们希望看到乌克兰战争结束。”
【苹果秋季发布会，定档9月10日凌晨】
苹果公司周三宣布，将于当地时间9月9日（北京时间9月10日凌晨）举行秋季新品发布会。今年的媒体邀请函印有“惊喜和闪耀”（Surprise and shine）的标语，以及一个闪耀太阳光芒的苹果Logo。而苹果中国官微的翻译更加直接——亮新篇，来耀眼。这里的“新篇”，无疑指向这将是约翰·特努斯出任苹果CEO后的首场发布会。现任CEO蒂姆·库克将于9月1日卸任，并出任公司执行董事长。除了新CEO外，9月新品发布会最大看点无疑是苹果首款折叠屏iPhone。据悉，这款可能被命名为iPhone Ultra的设备将具备类似iPad mini的实用性，展开后可变形成平板电脑形态，折起来又能装进口袋。
【胰腺癌治疗迎来重大突破！美国FDA批准Revolution新药】
美国食品药品监督管理局(FDA)周三批准了Revolution Medicines突破性胰腺癌药物的上市申请。大型临床试验显示，该药物几乎将晚期胰腺癌患者的中位生存期延长了一倍。这款每日一次的口服药物将被命名为Rasonque，适用于已接受过前期治疗、或无法接受联合化疗的转移性胰腺癌患者。该药旨在阻断多种形式的RAS蛋白。RAS蛋白能够推动多种胰腺癌的肿瘤生长。Revolution Medicines首席执行官Mark Goldsmith表示：“这对于患者及其家属来说是一个具有里程碑意义的机会，我们需要竭尽所能扫清障碍，让这一切尽可能快地实现。”
【美国“最关键通胀数据”7月升温】
北京时间周三晚间，美国商务部经济分析局发布7月个人收入与支出（PCE）报告，其中包含“美联储最关注的通胀指标”核心PCE价格指数。整体来看，美国关键通胀数据展现升温姿态，但大致符合预期，收入增长尚可，实际消费几乎停滞。对美联储而言，这份报告也为9月维持利率不变提供了选择空间。
【Meta与美国多州和解“社交媒体成瘾”案 最高支付约180亿美元】
社交媒体巨头Meta就“社交媒体成瘾”案与加州等州达成和解。该案主要围绕Meta是否错误描述或淡化旗下Facebook、Instagram等应用对儿童心理健康造成的危害。根据周三公布的法庭文件，此次围绕儿童安全诉讼的多州和解金额约为167亿美元；若计入与“剑桥分析”事件相关索赔以及Meta与得州达成的单独和解，整体协议涉及的支付规模约为180亿美元。
经济信息
1、中基协最新公布的公募基金市场数据显示，我国公募基金总规模在7月底为39.11万亿元，环比下降5630.63亿元。分基金类型来看，混合型基金的规模下降最多，7月底该类基金规模为3.83万亿元，环比下降8471.44亿元。此外，股票基金、债券基金、QDII、FOF的规模在7月也小幅下降。但货币型基金的规模在7月底达到的16.16万亿元，环比增长5375.67亿元。 （财联社记者 李迪）
2、市场18X硅片价格1.113-1.129元/片，210RN硅片价格1.113-1.149元/片，210N硅片价格1.18-1.248元/片。210R和210N硅片价格维持跌势，若按当前可购买到的原料价格计算，目前各家报价的区间低价已经接近现金成本。8月多晶硅继续增加，产量或突破11万吨，后续有个别基地有复产计划，9月产量有继续增加预期。 （上海有色网）
公司预警
1、4连板楚天龙：目前数字人民币相关业务收入占公司营业收入的比重较小未达5%。
2、洋河股份：2026年半年度净利润同比下降40.1%，Q2净利润环比下降93%。
3、鼎信通讯：股东王天宇、袁志双拟合计减持不超过3.32%股份。
4、潮宏基：股东东冠集团拟减持不超过3%股份。
5、天准科技：股东宁波准智创业投资合伙企业(有限合伙)拟减持不超过3%股份。
6、润贝航科：股东拟减持不超过1.07%股份。
7、值得买：股东刘峰、刘超拟合计减持不超过2.9%股份。
8、利扬芯片：股东黄主拟减持不超0.553%股份。
9、湖南裕能：近期宁德时代减持公司总股本的0.92%。
10、格力电器：上半年净利润132.78亿元，同比下降7.87%。
11、TCL中环：2026年半年度净亏损32.04亿元。
12、云天励飞：2026年半年度净亏损2.52亿元。
13、科陆电子：2026年半年度净亏损2.19亿元，同比转亏。
14、3天2板联合精密：上半年净亏损1091.58万元，同比转亏。
15、中油工程：2026年半年度净利润3.65亿元，同比下降22.27%。
16、百利天恒：上半年净亏损16.37亿元。
17、宇晶股份：2.44亿元海外合同不再履行。
18、晶科能源：2026年半年度净亏损30.76亿元。
19、2连板康盛股份：上半年液冷业务收入占比极低，整体尚未实现盈利。
20、光环新网：2026年半年度净利润6085.77万元，同比下降47.09%。
21、柳工：上半年净利润同比下降13.55%。
22、欣旺达：2026年半年度净利润6.03亿元，同比下降29.59%。
23、海螺水泥：2026年半年度净利润同比下降42.76%。
24、老凤祥：上半年净利润同比下降41.34%，拟10派2元。
25、伊利股份：2026年半年度净利润57.59亿元，同比下降20.02%。
26、烽火通信：2026年半年度净利润同比下降32.72%。
27、通威股份：2026年半年度净亏损51.19亿元。
28、华胜天成：2026年半年度净亏损2.45亿元，同比转亏。
海外预警
1、美股三大指数小幅收跌，道指跌0.21%，纳指跌0.08%，标普500指数跌0.02%。“科技七巨头”涨跌互现，即将公布财报的英伟达跌1.59%，苹果涨1.15%，Meta Platforms涨1.07%，微软涨0.95%，亚马逊跌0.30%，谷歌跌1.23%，特斯拉跌1.26%。芯片股涨多跌少，西部数据涨超4%，ARM、希捷科技涨超3%，高通、闪迪涨超1%，英特尔涨0.87%，美光科技涨0.8%；恩智浦跌0.7%，博通跌0.3%。光通信板块走强，Lumentum涨超6%，康宁涨超3%。
利弗莫尔中概股龙头指数收跌0.49%。成分股中，奇富科技跌18.52%，禾赛跌6.58%，世纪互联跌4.43%，网易跌4.12%，信也科技跌3.66%。
2、英伟达首席财务官表示，预计至少到2028财年，供应仍将是制约增长的瓶颈。英伟达正面临内存价格极端高企的局面。
3、普京据悉计划在乌克兰问题上采取升级行动，因其认为谈判没有成效。
4、巴克莱银行策略师表示，美国AI基础设施建设的持续扩张正引发选民反对，这可能在美国中期选举前给市场上备受青睐的AI交易带来政治风险。
◇驱动：隔夜LME期铜收报14324.5美元/吨，创收盘历史新高，8月26日盘中升至14415美元附近，逼近14527.5美元的盘中历史高点，C OMEX 纽铜同步创下历史新高。供给端，美国拟自2027年起对精炼铜征收15%关税，引发全球库存错配——纽铜库存连增46天至67.5万吨，LME现货较三个月期铜升水一度超过500美元/吨，区域供应紧张显著。业绩端同步验证：江西铜业上半年营收3071.55亿元同比增长19.53%，归母净利润86.32亿元同比增长106.77%超预告上限；紫金矿业上半年归母净利润391.70亿元同比增长68.17%。8月26日盘面：铜板块大涨5.34%，主力净买入额38.4亿元，江西铜业涨停、洛阳钼业涨6.35%成交90.8亿元，西部矿业、北方铜业涨超8%。??二次写说明：8月24日写的是铜箔（加工端，赚加工费），本次为矿端/冶炼（赚资源价格弹性），盈利函数完全不同，按规标注二次写。
◆事件：8月25日余承东官宣华为Mate XT2三折叠将于9月7日发布会亮相；苹果首款折叠屏iPhone预计9月9日秋季发布会登场，产业链信息显示首年备货上调至1000万部（较原预期700-800万部上调近三成），富士康已于7月开始量产，并新增蓝色配色。产业链BOM拆解显示：折叠单机BOM约900美元，其中UTG玻璃盖板约70美元/机、钛合金中框结构件约70美元/机、铰链总价值量约100美元/机（上量后约90美元），均为直板机没有的纯增量环节。UTG渗透率已由2023年的62%升至2026年一季度约79%，全球UTG市场规模预计从2025年约76亿元增至2032年209亿元。盘面看，8月25日仅恒铭达涨停等个股脉冲，板块整体未全面大涨，催化窗口距今8-13天，预期差充足。
○产业逻辑：折叠屏渗透的核心在两件事：UTG玻璃良率提升与铰链成本下降。本轮催化是”双巨头同台”：华为三折叠形态迭代、苹果首次入场带动供应链扩容，事件窗口明确落在两周内，属标准的”未来明确时间窗口+未被充分定价”结构。选股按产业受益顺位：第一顺位是单机价值量最大、供货份额最确定的一供，第二顺位是瓶颈增量环节的”买铲人”，铰链MIM件、UTG盖板、冲压结构件为价值量前三环节。板块未普涨背景下，第一受益人当日零反馈也可入选，低位潜伏标的标注”低位潜伏+需量价确认”。风险提示：苹果发布会时点或备货若不及预期，板块存在回撤风险。
◆事件：光模块中报全面高增落地：”易中天”组合中，中际旭创上半年营收417.78亿元同比增长182.49%，归母净利润136.51亿元同比增长241.7%，并推出每10股派现12元的大手笔分红；新易盛上半年归母净利润75.29亿元同比增长90.98%，毛利率提升至48.46%；剑桥科技上半年净利同比+171%。8月26日东山精密在互动平台确认1.6T光模块已向客户供货，上半年光模块收入53.5亿元、占总营收19.25%。英伟达将于8月28日发布财报，是距发布仅隔1天的近端催化。盘面看，8月26日板块龙头主力净流出（中际旭创-5.62亿元、天孚通信-5.37亿元），属中报兑现后的筹码洗盘，而非基本面证伪。
○产业逻辑：AI算力资本开支高景气延续，光模块正从800G向1.6T迭代，CPO共封装光学进入产业化前夜，是本轮AI硬件中需求确定性最高的环节。中报兑现后龙头经历一轮洗盘：中际旭创近3日累跌-9.8%（8月24日单日-7.72%），但8月26日逆势收红+0.58%，修复信号已现；催化尚未兑现（英伟达8月28日财报），调整本身提供定价差。选股按增量优先：首选1.6T新供货、硅光+自研EML双路线的增量环节，搭配龙头修复；设备卖铲人与800G跟随标的列相关。
跨境支付：上合峰会催化本币结算，CIPS单日净流入17亿8月26日跨境支付(CIPS)指数上涨0.78%，板块资金净流入17.44亿元。事件驱动明确：2026上合比什凯克峰会即将召开，本币跨境结算、成员国支付体系互联互通是核心经贸议题，市场预期将出台更多务实合作举措，持续扩大区域贸易本币结算占比、降低对美元体系依赖。本币跨境结算产业链覆盖实体清算通道、第三方跨境支付机构、银行跨境IT基础设施、数字人民币硬件终端四大环节，均将受益上合多边贸易扩容带来的业务增量。华峰超纤旗下子公司已搭建多国家、多币种的本币结算体系，具备成熟跨境贸易收付款能力；新大陆支付大模型日调用突破350亿次、获海外收单资质；楚天龙深耕数字人民币与金融安全终端。AI正重构B2B跨境支付全链路，效率与风控双升。(华峰超纤，新大陆，楚天龙)
黄金：美债困局强化信用对冲，概念单日净流入超50亿8月26日黄金概念指数上涨1.64%，板块资金净流入50.36亿元，金价强势整理中凸显韧性。宏观主线清晰：美国财政部将长期国债回购单次规模上限从20亿美元提高至40亿美元，美债困局再度凸显，黄金作为美元信用对冲工具的长期叙事强化。8月国际金价单月累计大涨15%，创四个多月最强月度涨幅；欧洲央行调查显示2025年全球黄金在外汇储备中占比达27%，约30年来首次超过美债（22%），央行增持趋势清晰。短期扰动来自美国7月核心PCE超预期，现货金日内报4610美元/盎司小幅回落，但美元走弱、美债收益率下行与ETF资金回流仍构成支撑。以紫金矿业、山东黄金、赤峰黄金为代表的金矿龙头，在全球央行购金与信用对冲需求下，量价逻辑持续兑现。(紫金矿业，山东黄金，赤峰黄金)
英伟达Q2财报全面超预期，外围科技拉升催化大A科技异动，不过市场走的比较凌乱，各个方向轮动都很快速，重点还是看量能，连续两天缩量之后，今天能不能重新站回2万亿上方？
今天得借用一下网络上的段子：
想起来了，我全都想起来了，我就是华尔街之狼
我是国产之王，我是光之使者，我是芯之继承人，我是内存之王
我不是田野里的韭菜！不是过年的年猪！
一、主力意图
昨天的证券，不是无缘无故拉的
今天证券一字晋级2板，继续是主力的信号
指数、情绪共振，整体市场情绪不错
持仓体验比较好，但场外的体感比较差
这里说一个证券的核心秘密
一般情况下证券不会异动，异动必然伴随着一些意图
什么意图不清楚，我们看信号
证券首板，觉得事情不对经
证券二板，大胆假设，小心求证
证券三板，牛市信号
但别太乐观，这里的证券，大概率热热场子
三板，也不一定会带动板块
更多的是离场点，或轮动拉升维持热度
二、靴子落地
早上5点，英伟达财报全面超预期
解除了AI叙事的短期风险
虽然黄教主有画饼的成分
但资金说了算，相信信号即可
权重搭台，AI叙事风险降低
后面看题材，能不能接力唱戏
最近一直活跃的光纤，今天也迎来了收获的季节，利润垫做厚
还有一系列的靴子落地，会有扰动
但如果指数持续转暖，科技方向，可以谨慎布局
液冷、光纤、存储，是主要的方向
前期的PCB等，调整到位的，也适当看看
三、趋势怎么看
补一下昨天说的趋势行情怎么看
核心无非3个点
1、市场风格切换
2、主力资金入场
3、不断的利好刺激