9.1 盘前热点
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1、芒果超媒8月31日涨停，AI长剧《后西游记》开创先河，AI影视行业在变革下迎来发展拐点（芒果超媒）
2、首部上星AI长剧发布，第一批影视级AI中长剧将密集涌现，AI视频从短剧"流量生意"步入电影中长剧"内容生意"，Seedance对制作成本占比高的产业有产业级影响（中国电影、上海电影、中文在线、光线传媒、掌阅科技、华策影视、博纳影业、完美世界、恺英网络、巨人网络、世纪华通、华是科技、欢瑞世纪、永吉股份）
3、中金系统梳理AI对影视生产全链路提效路径，认为AI从提升内容成功率、压缩制作成本、加快资金周转三大维度改善行业ROI，AI微短剧/漫剧相对成熟
4、国内首部全AI制作30集长剧《后西游记》登陆卫视黄金档，AI内容正式进入主流长内容播出体系，可视化影视工业化关键催化（昆仑万维）
5、《后西游记》是AI影视由短剧向长剧延伸、由短视频平台向其他媒介延伸的里程碑，重点推荐中文在线、荣信文化、芒果超媒（荣信文化、捷成股份）
6、AI长剧上星具备标志性意义，内容投入成本下降有望带动内容平台及广电公司经营与ROI改善（海看股份、中广天择、新媒股份、华数传媒、江苏有线）
7、广电"21条"边播边审政策正式落地，叠加AI赋能，AI视频空间翻倍、AIGC视频内容由微短剧扩展至长剧（奥飞娱乐、果麦文化）
8、《后西游记》上星验证制作可行性与播出合规路径，AI应用内容行业利润兑现先行，平台分账、IP重估、制作降本构成利润闭环（电广传媒、浙文影业）
9、吉视传媒依托全资子公司发力AI漫剧，标杆作品《第一瞳术师》上线2日登上热播榜第二，落地东北亚AI+微短剧产业基地（吉视传媒）
10、Rubin全面量产带动液冷一次侧（冷源设备）价值重估与二次侧（CDU/冷板/泵）升级放量，梳理全产业链标的。（冰轮环境、海鸥股份、鑫磊股份、汉钟精机、磁谷科技、英维克、申菱环境、同飞股份、飞龙股份、大元泵业、金富科技、五洋自控）
11、冠龙节能液冷阀门业务进入快速成长期，较早进入国内头部IDC供应商名录，首次覆盖。（冠龙节能）
12、金帝股份液冷冷锻冲压工艺稀缺卡位，单机柜价值量从1.5万元向20万元天花板打开。（金帝股份）
13、光模块散热及TIM材料板块机会凸显，中石科技、科创新源、飞荣达、鼎通科技受益。（中石科技、科创新源、飞荣达、鼎通科技）
14、开源中小盘坚定看好液冷跨界并购，关注金富科技、五洋自控、祥鑫科技、捷邦科技。（祥鑫科技、捷邦科技）
15、开源通信坚定看好液冷龙头英维克及全产业链，独家提出"泵是CDU前瞻指标"，液冷步入兑现新周期。（领益智造、银轮股份、远东股份、博杰股份、高澜股份、南方泵业、利欧股份）
16、东财机械液冷重大推荐，Rubin量产+谷歌CDU窗口期双轮驱动，订单业绩"三线共振"，分三条主线配。（华翔股份、川环科技、鸿富瀚、东阳光、奕东电子、硕贝德、胜蓝股份）
17、中信主题策略看跨界液冷三剑客金洲管道、长缆科技、达瑞电子，H2业绩有望加速释放。（金洲管道、长缆科技、达瑞电子）
18、集智股份液冷方管校直机卡位全球液冷龙头（台达/奇宏/英维克）供应链，是液冷上游"卖铲人"。（集智股份）
19、浪潮信息Q2单季归母净利创历史新高，合同负债283.69亿印证需求旺盛，液冷服务器连续4年国内第一。（浪潮信息）
20、光通信液冷是高斜率赛道，预计2027年光模块液冷Cage市场125亿元（同比+776.5%），推荐中石科技、建议关注思泉新材。（思泉新材）
21、数渡科技PCIe 5.0高速互连芯片规模化量产并加速放量，主用于8卡AI服务器场景，开源电子维持"买入"评级（万通发展）
22、高盛测算内存占人形机器人半导体美元含量的40%，单机内存SAM约600-800美元，HBM主要由美光、三星、SK海力士供应
23、紫光股份半年报收入利润高增，AI算力驱动ICT基础设施高速增长，超节点产品卡位独特并快速放量，有望成为新增长极（紫光股份）
24、东吴机械周观点继续看好半导体设备与PCB设备高景气，推荐估值底部的工程机械，AI服务器PCB需求共振下PCB设备端有望持续受益（三一重工、徐工机械、中联重科、柳工、山推股份、恒立液压、北方华创、中微公司、迈为股份、中科飞测、精测电子、拓荆科技、微导纳米、晶盛机电、长川科技、华峰测控、华海清科、盛美上海、芯源微、罗博特科、奥特维、大族数控、芯碁微装、东威科技、凯格精机、鼎泰高科、中钨高新、新锐股份、欧科亿）
25、外资机构认为美债长端上行由利率预期驱动而非财政供给，AI叙事正从算力转向网络数据流，物理AI为下一波算力浪潮
26、亿田智能算力服务器采购加速落地、大额算力长单同步签订，算租业务正式进入资产落地阶段，继续看好国内算力租赁景气上行（亿田智能）
27、物理AI从"机器鸭"到Anthropic MHS加速落地机器人控制系统，端侧"识别/计算/传输"需求大幅提升（奥比中光、凌云光、思看科技、弘景光电、瑞芯微、全志科技、乐鑫科技、移远通信、美格智能）
28、安克创新联合知存科技研发存算一体芯片打造端侧AI算力底座，安防机器狗有望成为机器人下一步落地方向（安克创新）
29、长江科技周观点看好海外算力光与PCB、国产存储与设备材料，首推天孚通信并关注保偏光纤、薄膜铌酸锂等新逻辑（东山精密、景旺电子、方正科技、沪电股份、鹏鼎控股、深南电路、生益科技、精智达、中际旭创、新易盛、源杰科技、长盈通、天通股份、安孚科技、腾景科技、德科立、天孚通信、仕佳光子、太辰光、光库科技、杰普特、瑞可达、电连技术、寒武纪、海光信息、宏景科技、三七互娱、易点天下）
30、现房销售政策与房地产信贷新规标志住房销售制度深刻改革，融资转向项目为核心、资金封闭运行的新模式
31、现房销售新政下房企加快施工进度对冲现金流压力，首推装配式龙头亚厦股份（直接受益锐度票，8月31日首板涨停）（亚厦股份）
32、房地产发展新模式制度全面落地，行业竞争从拼规模转向拼产品品质，继续看好地产
33、现房销售制度重构短期冲击房企现金流、长期利好品质与融资力强的房企，建议关注招商蛇口及二手房中介贝壳-W（招商蛇口）
34、五部门组合拳重构房地产基础制度，重点推荐建发股份、滨江集团等地产标的及中国建筑、中国交建等建筑央国企（建发股份、滨江集团、新城控股、大悦城、张江高科、江河集团、鸿路钢构、建发合诚、中国建筑、中国交建、中国中铁、中国能建）
35、上合峰会临近叠加银行类数字人民币机构扩容，跨境支付进入布局窗口期，建议重点关注新国都、新大陆等标的。（新国都、新大陆、中油资本、京北方、拉卡拉、四方精创、宇信科技）
36、2026中报全A盈利双位数增长，银行+2.96%平稳、非银+68.64%高增，AI科技与涨价资源品是核心主线。
37、8月制造业PMI回升至49.8%、优于彭博预期，非制造业仍待修复，结构性改善延续。
38、午间银行股领涨支撑指数，房地产股高开后走低，贵金属板块领跌。
39、汇金与证金上半年减仓约6000亿、Q2清仓式减持2000亿，银行减仓力度大但抛压步入尾声。
40、粤港湾智算H1营收同比增长超十倍、在手AI算力订单超370亿，向一流AI企业稳步前进。（粤港湾智算）
41、现房销售下装配式渗透率革命，推荐MiC龙头中国建筑国际、钢结构龙头鸿路钢构、精工钢构，住宅钢结构标准化程度高是焊接机器人落地的最佳场景（精工钢构）
42、美的26Q2收入业绩双增，工业机器人国内市占率10%升至第二，楼宇控制与机器人双位数增长，对应估值14倍、股息率近7%，维持强烈推荐（美的集团）
43、优必选对全年35-40亿+营收目标有信心，柳州超级工厂9月中下旬量产，今年新增1100万条真机数据，U1在手订单PRO/lite/ultra占比40%/30%/30%
44、现房销售驱动装配式建筑比例提升，钢结构住宅标准化程度高利好焊接机器人降本增效
45、母猪加速淘汰叠加政策严管去产能，Q3能繁母猪去化或超市场预期，建议重视养殖板块反转布局机会。（牧原股份、温氏股份、立华股份、天康生物、神农集团、巨星农牧）
46、农业供应链受中东冲突、区域战争与极端天气多重冲击，芝加哥小麦期货升至三年新高，关注万向德农、敦煌种业等种业标的。（万向德农、敦煌种业、新赛股份、新农股份、金健米业、秋乐种业）
47.今日热点聚焦
招商银行：审议通过AI算力投入中期规划的董事会议案
麦格米特：VeraRubin相关产品下半年和明年将逐步放量（调研）
逸飞激光：近日与海外某客户签订锂电设备组装线采购合同，总金额约2.22亿元，占公司2025年度经审计营业收入的27.60%
国产芯片
①长鑫科技正式宣布自主研发的最新一代低功耗内存LPDDR6实现量产，并将首批搭载于小米18Fold折叠旗舰手机。这是全球LPDDR6产品首次落地商用，标志着中国存储企业首次在高端内存标准上，一举打破海外厂商长期垄断产品先发的局面，实现全球首发量产的历史性跨越。
②第十四届半导体设备材料及核心部件展(C SEAC 2026)8月31日至9月2日在无锡举行，是半导体设备材料及核心部件领域的展览会，展览规划超7万平方米，集结1300余家国内外企业，覆盖晶圆制造设备、封测设备、核心部件及材料等领域，海外展商占比达16%。
（精智达、拓荆科技、长川科技、雅克科技、鼎龙股份、江丰电子）
房地产
个人住房贷款期限由最长30年延长至最长40年 给予借贷双方更大灵活度；多部门印发通知完善商品住房销售制度。
（我爱我家、深物业A、世联行、沙河股份）
PTFE
机构研报指出，随着NVLink/SerDes速率继续提升，传统M9/Q-glass方案面临越来越严苛的信号损耗约束，PTFE凭借极低介电损耗，有望进入Rubin Ultra Kyber正交背板。
（合锻智能、昊华科技、沃特股份、中欣氟材、肯特股份、江化微）
PCB
覆铜板龙头建滔积层板年内第七次涨价，对所有厚度FR-4覆铜板统一涨价10%；PP半固化片分规格调价，7628（含）以上厚布PP涨价10%，7628以下薄布PP涨价20%。
（沪电股份、金安国纪、鹏鼎控股、山东玻纤）
算力租赁
工信部正式公布17个国家算力互联互通区域节点建设名单，这是国家层面推进全国一体化算力网络的核心实质性举措。17个节点覆盖华北、东北、华东、华中、华南、西南、西北七大区域。
（鸿博股份、协创数据、锦鸡股份、艾可蓝）
OCS概念
机构：除Google TPU部署OCS交换机外，英伟达有望将OCS用在scale-across层，有望带来市场新增量。
（德科立、赛微电子、腾景科技、光库科技）
CPO
上海市科学技术委员会发布2026年度关键技术研发计划"智算光网"新一代光通信技术项目申报指南，经评审立项的项目设置里程碑指标，启动时拨付40%财政经费，完成里程碑指标后拨付40%财政经费，完成所有考核指标后拨付20%财政经费。
（众合科技、铭普光磁、光库科技）
超节点
中国移动呼和浩特智算中心2026年扩容工程设备采购及2026至2027年AI超节点设备补充采购评标结果公示。本轮集采规模为3840卡（480套计算节点），据测算投标金额不含税约12.9亿元，拟由武汉长江计算、宝德计算机、河南昆仑与华鲲振宇四家分食。
（星网锐捷、锐捷网络、华勤技术、紫光股份）
旅游
同程旅行数据显示，截至8月24日，平台上"中秋""国庆"关键词搜索热度月环比增长116%，中秋国庆产品提前30天以上预订热度同比增长超20%。
（陕西旅游、众信旅游、西域旅游、峨眉山A）
丙烷
沙特阿美已通知部分亚洲长期客户，受检修影响，2027 年上半年将停止供应丙烷。沙特阿美的这一举措，将使得进口商既要单独采购沙特丁烷，又要从别处采购丙烷来维持原有配比，采购难度与成本或将双双抬升。
（东华能源、九丰能源）
机器人
发改委：机器人产业涉及人工智能、先进制造、新材料等诸多前沿技术，必须因地制宜，健康有序发展，立足本地的资源禀赋和产业优势，找准定位，发挥优势，防止盲目跟风、一哄而上，切实推动相关行业行稳致远。
（中欣氟材、翔楼新材、斯菱智驱、中鼎股份）
化工
机构研报指出，从供给端来看，中东地缘局势带来的短期市场冲击逐步弱化，但全球化工产能、供应链的实际修复周期较长，短期市场供给偏紧的格局难以彻底扭转。从需求端来看，此前下游行业整体持谨慎经营态度，库存维持低位，后续补库需求有望集中释放。
（金牛化工、福莱蒽特、赤天化、泸天化、红宝丽、金煤科技）
48.
【东财机械】液冷板块重大推荐：Rubin平台量产与谷歌CDU订单窗口期双轮驱动，重视26H2液冷板块正式迈入订单与业绩强现实兑现期
20260831 12:12
液冷板块近期重大催化：
（1）Rubin平台全面量产，采用100%全液冷架构，TrendForce预计AI芯片液冷渗透率由25年33%提升至27年60%
（2）谷歌新一代CDU正式进入下单窗口+海外CSP CAPE X上修：Google AI服务器液冷覆盖率已超80%；北美液冷龙头维谛手持订单150亿美元并上调全年指引；27年Google TPU与Rubin双线扩张提升中期天花板
（3）台系散热龙头财报显示液冷高景气，订单能见度延伸至29年：奇鋐 (AVC)、双鸿7月营收均创单月新高（同比+57%/117%），AVC明确指引"3Q开始VR200（Rubin）贡献、下半年优于上半年，26为 ASIC 订单元年、27年ASIC占比有望超过GPU"
（4）产业链订单与中报验证：英维克H1海外业务收入同比+71.3%，Q2业绩拐点已现；飞龙股份首次披露液冷泵业务细节，明确在手订单超5亿，包含近万台大功率L平台泵，并已成功进入北美科技巨头N、G供应链
我们的观点：
随着英伟达Rubin平台近期启动全球交付，液冷订单的兑现已从台系厂商指引下沉至国内Tier 2供应商的实际出货。
我们看好26H2液冷板块处于订单增长、产能扩张与业绩释放的"三线共振"，产业关键拐点已现；液冷投资逻辑从渗透率预期驱动全面转向订单、业绩加速兑现，产业链不同环节有望在26H2至27年依次进入兑现窗口。
怎么配：三条投资主线与节奏
主线一：零部件与代工（T2）——前置指标，订单先行
核心高价值部件（弹性大）：Rubin/Google导入下，冷板、Manifold、UQD、管路等核心部件点位数/规格同步提升，订单确认与出货优先于T1体现。
建议关注：华翔股份（新增）、川环科技、磁谷科技、金富科技、鸿富瀚
主线二：CDU/系统集成（T1）——合同负债与确收节奏
全栈系统解决方案商（确定性高）：Rubin/Google导入推动柜内与柜外系统同步升级，Q3开始交付验证，Q4-明年Q1业绩加速体现；海外项目/合同负债上行是验证重点。
建议关注：东阳光、申菱环境、英维克
主线三：光模块液冷——n倍做多光模块
1.6T/3.2T光模块出货量↑→液冷渗透率快速提升↑→基数↑*液冷渗透率↑→行业空间↑
建议关注：鼎通科技、奕东电子、硕贝德、胜蓝股份
转载，不作为证券推荐或投资建议
2、首部上星AI长剧发布，第一批影视级AI中长剧将密集涌现，AI视频从短剧"流量生意"步入电影中长剧"内容生意"，Seedance对制作成本占比高的产业有产业级影响（中国电影、上海电影、中文在线、光线传媒、掌阅科技、华策影视、博纳影业、完美世界、恺英网络、巨人网络、世纪华通、华是科技、欢瑞世纪、永吉股份）
3、中金系统梳理AI对影视生产全链路提效路径，认为AI从提升内容成功率、压缩制作成本、加快资金周转三大维度改善行业ROI，AI微短剧/漫剧相对成熟
4、国内首部全AI制作30集长剧《后西游记》登陆卫视黄金档，AI内容正式进入主流长内容播出体系，可视化影视工业化关键催化（昆仑万维）
5、《后西游记》是AI影视由短剧向长剧延伸、由短视频平台向其他媒介延伸的里程碑，重点推荐中文在线、荣信文化、芒果超媒（荣信文化、捷成股份）
6、AI长剧上星具备标志性意义，内容投入成本下降有望带动内容平台及广电公司经营与ROI改善（海看股份、中广天择、新媒股份、华数传媒、江苏有线）
7、广电"21条"边播边审政策正式落地，叠加AI赋能，AI视频空间翻倍、AIGC视频内容由微短剧扩展至长剧（奥飞娱乐、果麦文化）
8、《后西游记》上星验证制作可行性与播出合规路径，AI应用内容行业利润兑现先行，平台分账、IP重估、制作降本构成利润闭环（电广传媒、浙文影业）
9、吉视传媒依托全资子公司发力AI漫剧，标杆作品《第一瞳术师》上线2日登上热播榜第二，落地东北亚AI+微短剧产业基地（吉视传媒）
10、Rubin全面量产带动液冷一次侧（冷源设备）价值重估与二次侧（CDU/冷板/泵）升级放量，梳理全产业链标的。（冰轮环境、海鸥股份、鑫磊股份、汉钟精机、磁谷科技、英维克、申菱环境、同飞股份、飞龙股份、大元泵业、金富科技、五洋自控）
11、冠龙节能液冷阀门业务进入快速成长期，较早进入国内头部IDC供应商名录，首次覆盖。（冠龙节能）
12、金帝股份液冷冷锻冲压工艺稀缺卡位，单机柜价值量从1.5万元向20万元天花板打开。（金帝股份）
13、光模块散热及TIM材料板块机会凸显，中石科技、科创新源、飞荣达、鼎通科技受益。（中石科技、科创新源、飞荣达、鼎通科技）
14、开源中小盘坚定看好液冷跨界并购，关注金富科技、五洋自控、祥鑫科技、捷邦科技。（祥鑫科技、捷邦科技）
15、开源通信坚定看好液冷龙头英维克及全产业链，独家提出"泵是CDU前瞻指标"，液冷步入兑现新周期。（领益智造、银轮股份、远东股份、博杰股份、高澜股份、南方泵业、利欧股份）
16、东财机械液冷重大推荐，Rubin量产+谷歌CDU窗口期双轮驱动，订单业绩"三线共振"，分三条主线配。（华翔股份、川环科技、鸿富瀚、东阳光、奕东电子、硕贝德、胜蓝股份）
17、中信主题策略看跨界液冷三剑客金洲管道、长缆科技、达瑞电子，H2业绩有望加速释放。（金洲管道、长缆科技、达瑞电子）
18、集智股份液冷方管校直机卡位全球液冷龙头（台达/奇宏/英维克）供应链，是液冷上游"卖铲人"。（集智股份）
19、浪潮信息Q2单季归母净利创历史新高，合同负债283.69亿印证需求旺盛，液冷服务器连续4年国内第一。（浪潮信息）
20、光通信液冷是高斜率赛道，预计2027年光模块液冷Cage市场125亿元（同比+776.5%），推荐中石科技、建议关注思泉新材。（思泉新材）
21、数渡科技PCIe 5.0高速互连芯片规模化量产并加速放量，主用于8卡AI服务器场景，开源电子维持"买入"评级（万通发展）
22、高盛测算内存占人形机器人半导体美元含量的40%，单机内存SAM约600-800美元，HBM主要由美光、三星、SK海力士供应
23、紫光股份半年报收入利润高增，AI算力驱动ICT基础设施高速增长，超节点产品卡位独特并快速放量，有望成为新增长极（紫光股份）
24、东吴机械周观点继续看好半导体设备与PCB设备高景气，推荐估值底部的工程机械，AI服务器PCB需求共振下PCB设备端有望持续受益（三一重工、徐工机械、中联重科、柳工、山推股份、恒立液压、北方华创、中微公司、迈为股份、中科飞测、精测电子、拓荆科技、微导纳米、晶盛机电、长川科技、华峰测控、华海清科、盛美上海、芯源微、罗博特科、奥特维、大族数控、芯碁微装、东威科技、凯格精机、鼎泰高科、中钨高新、新锐股份、欧科亿）
25、外资机构认为美债长端上行由利率预期驱动而非财政供给，AI叙事正从算力转向网络数据流，物理AI为下一波算力浪潮
26、亿田智能算力服务器采购加速落地、大额算力长单同步签订，算租业务正式进入资产落地阶段，继续看好国内算力租赁景气上行（亿田智能）
27、物理AI从"机器鸭"到Anthropic MHS加速落地机器人控制系统，端侧"识别/计算/传输"需求大幅提升（奥比中光、凌云光、思看科技、弘景光电、瑞芯微、全志科技、乐鑫科技、移远通信、美格智能）
28、安克创新联合知存科技研发存算一体芯片打造端侧AI算力底座，安防机器狗有望成为机器人下一步落地方向（安克创新）
29、长江科技周观点看好海外算力光与PCB、国产存储与设备材料，首推天孚通信并关注保偏光纤、薄膜铌酸锂等新逻辑（东山精密、景旺电子、方正科技、沪电股份、鹏鼎控股、深南电路、生益科技、精智达、中际旭创、新易盛、源杰科技、长盈通、天通股份、安孚科技、腾景科技、德科立、天孚通信、仕佳光子、太辰光、光库科技、杰普特、瑞可达、电连技术、寒武纪、海光信息、宏景科技、三七互娱、易点天下）
30、现房销售政策与房地产信贷新规标志住房销售制度深刻改革，融资转向项目为核心、资金封闭运行的新模式
31、现房销售新政下房企加快施工进度对冲现金流压力，首推装配式龙头亚厦股份（直接受益锐度票，8月31日首板涨停）（亚厦股份）
32、房地产发展新模式制度全面落地，行业竞争从拼规模转向拼产品品质，继续看好地产
33、现房销售制度重构短期冲击房企现金流、长期利好品质与融资力强的房企，建议关注招商蛇口及二手房中介贝壳-W（招商蛇口）
34、五部门组合拳重构房地产基础制度，重点推荐建发股份、滨江集团等地产标的及中国建筑、中国交建等建筑央国企（建发股份、滨江集团、新城控股、大悦城、张江高科、江河集团、鸿路钢构、建发合诚、中国建筑、中国交建、中国中铁、中国能建）
35、上合峰会临近叠加银行类数字人民币机构扩容，跨境支付进入布局窗口期，建议重点关注新国都、新大陆等标的。（新国都、新大陆、中油资本、京北方、拉卡拉、四方精创、宇信科技）
36、2026中报全A盈利双位数增长，银行+2.96%平稳、非银+68.64%高增，AI科技与涨价资源品是核心主线。
37、8月制造业PMI回升至49.8%、优于彭博预期，非制造业仍待修复，结构性改善延续。
38、午间银行股领涨支撑指数，房地产股高开后走低，贵金属板块领跌。
39、汇金与证金上半年减仓约6000亿、Q2清仓式减持2000亿，银行减仓力度大但抛压步入尾声。
40、粤港湾智算H1营收同比增长超十倍、在手AI算力订单超370亿，向一流AI企业稳步前进。（粤港湾智算）
41、现房销售下装配式渗透率革命，推荐MiC龙头中国建筑国际、钢结构龙头鸿路钢构、精工钢构，住宅钢结构标准化程度高是焊接机器人落地的最佳场景（精工钢构）
42、美的26Q2收入业绩双增，工业机器人国内市占率10%升至第二，楼宇控制与机器人双位数增长，对应估值14倍、股息率近7%，维持强烈推荐（美的集团）
43、优必选对全年35-40亿+营收目标有信心，柳州超级工厂9月中下旬量产，今年新增1100万条真机数据，U1在手订单PRO/lite/ultra占比40%/30%/30%
44、现房销售驱动装配式建筑比例提升，钢结构住宅标准化程度高利好焊接机器人降本增效
45、母猪加速淘汰叠加政策严管去产能，Q3能繁母猪去化或超市场预期，建议重视养殖板块反转布局机会。（牧原股份、温氏股份、立华股份、天康生物、神农集团、巨星农牧）
46、农业供应链受中东冲突、区域战争与极端天气多重冲击，芝加哥小麦期货升至三年新高，关注万向德农、敦煌种业等种业标的。（万向德农、敦煌种业、新赛股份、新农股份、金健米业、秋乐种业）
47.今日热点聚焦
招商银行：审议通过AI算力投入中期规划的董事会议案
麦格米特：VeraRubin相关产品下半年和明年将逐步放量（调研）
逸飞激光：近日与海外某客户签订锂电设备组装线采购合同，总金额约2.22亿元，占公司2025年度经审计营业收入的27.60%
国产芯片
①长鑫科技正式宣布自主研发的最新一代低功耗内存LPDDR6实现量产，并将首批搭载于小米18Fold折叠旗舰手机。这是全球LPDDR6产品首次落地商用，标志着中国存储企业首次在高端内存标准上，一举打破海外厂商长期垄断产品先发的局面，实现全球首发量产的历史性跨越。
②第十四届半导体设备材料及核心部件展(C SEAC 2026)8月31日至9月2日在无锡举行，是半导体设备材料及核心部件领域的展览会，展览规划超7万平方米，集结1300余家国内外企业，覆盖晶圆制造设备、封测设备、核心部件及材料等领域，海外展商占比达16%。
（精智达、拓荆科技、长川科技、雅克科技、鼎龙股份、江丰电子）
房地产
个人住房贷款期限由最长30年延长至最长40年 给予借贷双方更大灵活度；多部门印发通知完善商品住房销售制度。
（我爱我家、深物业A、世联行、沙河股份）
PTFE
机构研报指出，随着NVLink/SerDes速率继续提升，传统M9/Q-glass方案面临越来越严苛的信号损耗约束，PTFE凭借极低介电损耗，有望进入Rubin Ultra Kyber正交背板。
（合锻智能、昊华科技、沃特股份、中欣氟材、肯特股份、江化微）
PCB
覆铜板龙头建滔积层板年内第七次涨价，对所有厚度FR-4覆铜板统一涨价10%；PP半固化片分规格调价，7628（含）以上厚布PP涨价10%，7628以下薄布PP涨价20%。
（沪电股份、金安国纪、鹏鼎控股、山东玻纤）
算力租赁
工信部正式公布17个国家算力互联互通区域节点建设名单，这是国家层面推进全国一体化算力网络的核心实质性举措。17个节点覆盖华北、东北、华东、华中、华南、西南、西北七大区域。
（鸿博股份、协创数据、锦鸡股份、艾可蓝）
OCS概念
机构：除Google TPU部署OCS交换机外，英伟达有望将OCS用在scale-across层，有望带来市场新增量。
（德科立、赛微电子、腾景科技、光库科技）
CPO
上海市科学技术委员会发布2026年度关键技术研发计划"智算光网"新一代光通信技术项目申报指南，经评审立项的项目设置里程碑指标，启动时拨付40%财政经费，完成里程碑指标后拨付40%财政经费，完成所有考核指标后拨付20%财政经费。
（众合科技、铭普光磁、光库科技）
超节点
中国移动呼和浩特智算中心2026年扩容工程设备采购及2026至2027年AI超节点设备补充采购评标结果公示。本轮集采规模为3840卡（480套计算节点），据测算投标金额不含税约12.9亿元，拟由武汉长江计算、宝德计算机、河南昆仑与华鲲振宇四家分食。
（星网锐捷、锐捷网络、华勤技术、紫光股份）
旅游
同程旅行数据显示，截至8月24日，平台上"中秋""国庆"关键词搜索热度月环比增长116%，中秋国庆产品提前30天以上预订热度同比增长超20%。
（陕西旅游、众信旅游、西域旅游、峨眉山A）
丙烷
沙特阿美已通知部分亚洲长期客户，受检修影响，2027 年上半年将停止供应丙烷。沙特阿美的这一举措，将使得进口商既要单独采购沙特丁烷，又要从别处采购丙烷来维持原有配比，采购难度与成本或将双双抬升。
（东华能源、九丰能源）
机器人
发改委：机器人产业涉及人工智能、先进制造、新材料等诸多前沿技术，必须因地制宜，健康有序发展，立足本地的资源禀赋和产业优势，找准定位，发挥优势，防止盲目跟风、一哄而上，切实推动相关行业行稳致远。
（中欣氟材、翔楼新材、斯菱智驱、中鼎股份）
化工
机构研报指出，从供给端来看，中东地缘局势带来的短期市场冲击逐步弱化，但全球化工产能、供应链的实际修复周期较长，短期市场供给偏紧的格局难以彻底扭转。从需求端来看，此前下游行业整体持谨慎经营态度，库存维持低位，后续补库需求有望集中释放。
（金牛化工、福莱蒽特、赤天化、泸天化、红宝丽、金煤科技）
48.
【东财机械】液冷板块重大推荐：Rubin平台量产与谷歌CDU订单窗口期双轮驱动，重视26H2液冷板块正式迈入订单与业绩强现实兑现期
20260831 12:12
液冷板块近期重大催化：
（1）Rubin平台全面量产，采用100%全液冷架构，TrendForce预计AI芯片液冷渗透率由25年33%提升至27年60%
（2）谷歌新一代CDU正式进入下单窗口+海外CSP CAPE X上修：Google AI服务器液冷覆盖率已超80%；北美液冷龙头维谛手持订单150亿美元并上调全年指引；27年Google TPU与Rubin双线扩张提升中期天花板
（3）台系散热龙头财报显示液冷高景气，订单能见度延伸至29年：奇鋐 (AVC)、双鸿7月营收均创单月新高（同比+57%/117%），AVC明确指引"3Q开始VR200（Rubin）贡献、下半年优于上半年，26为 ASIC 订单元年、27年ASIC占比有望超过GPU"
（4）产业链订单与中报验证：英维克H1海外业务收入同比+71.3%，Q2业绩拐点已现；飞龙股份首次披露液冷泵业务细节，明确在手订单超5亿，包含近万台大功率L平台泵，并已成功进入北美科技巨头N、G供应链
我们的观点：
随着英伟达Rubin平台近期启动全球交付，液冷订单的兑现已从台系厂商指引下沉至国内Tier 2供应商的实际出货。
我们看好26H2液冷板块处于订单增长、产能扩张与业绩释放的"三线共振"，产业关键拐点已现；液冷投资逻辑从渗透率预期驱动全面转向订单、业绩加速兑现，产业链不同环节有望在26H2至27年依次进入兑现窗口。
怎么配：三条投资主线与节奏
主线一：零部件与代工（T2）——前置指标，订单先行
核心高价值部件（弹性大）：Rubin/Google导入下，冷板、Manifold、UQD、管路等核心部件点位数/规格同步提升，订单确认与出货优先于T1体现。
建议关注：华翔股份（新增）、川环科技、磁谷科技、金富科技、鸿富瀚
主线二：CDU/系统集成（T1）——合同负债与确收节奏
全栈系统解决方案商（确定性高）：Rubin/Google导入推动柜内与柜外系统同步升级，Q3开始交付验证，Q4-明年Q1业绩加速体现；海外项目/合同负债上行是验证重点。
建议关注：东阳光、申菱环境、英维克
主线三：光模块液冷——n倍做多光模块
1.6T/3.2T光模块出货量↑→液冷渗透率快速提升↑→基数↑*液冷渗透率↑→行业空间↑
建议关注：鼎通科技、奕东电子、硕贝德、胜蓝股份
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