今天上午这盘面，说实话，比我预想的要弱一点，但也没崩。

沪指跌0.21%，深成指涨0.08%，创业板涨0.65%，看着还行对吧？但你仔细看，1954家涨3422家跌，还是跌多涨少。半天成交1.39万亿，比昨天缩了2000亿，全天预估也就2.1万亿出头。缩量，说明什么？跑的人跑了，想买的人还在观望，大家都在等。

最扎眼的是高位股全崩了。

秦安股份5板，今天直接跌停。城地香江3板算力龙头，也跌停。京投发展4板，-8.51%。同力天启4板电力龙头，-7.42%。皇氏集团4板，-6.06%。四板梯队直接清零，一个活口都没留。

这事儿我昨天复盘里就说了，高位股到了这个阶段，分歧是必然的。但今天这个跌法，比我预想的要狠。说白了就是——昨天还在里面的人，今天一看不对，比赛谁跑得快。你不跑别人跑，跑慢了就埋里面了。

但你说市场完了吗？没有。蓝盾光电5连板还在那挺着，博济医药20cm涨停2连板，中石科技20cm涨停，金螳螂、华西股份、共进股份一批首板在顶上。这就是典型的高低切——旧的龙头倒下，新的方向在冒头。

资金去哪了？通信。

这个是今天最大的变化。通信板块主力净流入70亿，全场第一，而且是遥遥领先。光模块就流入23亿。共进股份涨停，天洋新材2连板，华西股份涨停，长盈通涨9个点。

为什么是通信？因为算力高位的崩了（城地香江跌停、鸿博股份-7.6%），资金从高位算力租赁切到了低位的通信设备和光模块。逻辑还是那个逻辑——AI算力需求，但位置不一样了。高位的涨多了要兑现，低位的还没动，资金自然就过去了。

这就跟追女生一样，你不能人家还没给你信号你就往上冲。通信今天是真金白银70亿砸进去了，分时放量震荡走强，不是那种开盘拉一下就回落的骗炮，这才叫有诚意。

医药呢？分化了。

昨天13只涨停全场最硬，今天就开始分家了。博济医药20cm涨停2连板，神奇制药涨停，开开实业涨停，誉衡药业还涨8个点。但万邦医药-6.96%，亚泰集团从竞价涨8%直接回落到绿盘，恒瑞医药被砸了7个多亿。

这就是我昨天说的，今天是医药的分歧日。好的还在走，差的直接退潮。这个阶段你不能再闭着眼睛买医药了，得挑。只看核心，不看杂毛。杂毛这个时候去接，就是热脸贴冷屁股，人家根本不想理你。

芯片更有意思。

昨晚美股存储暴涨，闪迪涨13%，美光涨4%。今天A股芯片竞价爆量9倍，兆易创新竞价就冲了3.5%，看着要大干一场对吧？结果开盘后主力净流出66亿，全场流出第一。竞价冲进去的全部被套。

这就是典型的"你主观觉得她喜欢你，结果人家根本没那意思"。外围利好是给你看的，不是给你赚的。内资借着高开直接出货，你冲进去就是接盘。所以我说，没有主动之前不要主观，等人家真金白银砸进去了、分时放量走强了、板块效应出来了，你再跟也不迟。

电力就更不用说了，昨天还是流入36亿的冠军，今天直接流出36亿，翻脸比翻书还快。 同力天启-7.42%，大唐发电-5%，整个电力板块-2.28%。所以防御轮动这东西，你不能当真，人家就是来避个险，风头一过就走，你要是恋战，就把你晾在山顶上。

下午怎么办？

我觉得最可能的走势还是弱势震荡，缩量收个小阴线或者十字星。上午缩量说明抛压在衰竭，但买盘也不积极，就这么耗着。沪指3910这个位置是关键，破了就看3900，不破就还在这磨。

操作上，我建议：

第一，高位股别碰。秦安、城地香江、同力天启这些今天跌停的，别去抄底，退潮期的高位股，明天可能还有低开，接飞刀容易扎手。

第二，通信方向可以看，但别追高。今天已经涨了半天了，下午如果通信能维持住涨停家数，说明这个方向是真的，下周一再上也不迟。如果下午冲高回落，那就是一日游，等回调再看。

第三，医药只拿核心。博济医药、誉衡药业这些还在走强的拿着，万邦、亚泰这种分歧大的，该减就减。

第四，仓位控制在5成左右。今天周五，周末有不确定性，别满仓干。

最后说一句，今天这个盘面，其实就是在换方向。旧的主线退潮，新的主线在试。通信能不能成为新主线，下午和下周一很关键。如果通信能走出来，那这波调整就是良性的，换完手继续上。如果通信也一日游，那市场就得再找方向，磨的时间会更长。

不急，让子弹飞一会儿。等人家主动了，给出诚意了，咱们再上。

以上都是个人复盘，不构成投资建议，据此操作风险自担。