中际旭创拟以约17亿元受让中石科技10.47%股权。数据来源是双方2026年8月的提示性公告，我直接引用。这件事之所以值得聊，是因为它把散热这个环节从幕后推到了台前。

800G往1.6T走，单模块功耗密度往上跑，热阻控制早就不是BOM表里的边缘项了。

中石科技在热管理链上的布局挺完整。TIM导热界面材料用来填充芯片和散热器之间的空气隙，VC均热板把热点摊平，热管和热模组负责导出热量，液冷板做末端换热。中兴、爱立信、诺基亚、思科、Coherent、索尔思这些名字，在它年报客户段里列着。无锡、宜兴、东莞三个基地，材料和模组都做。股权交割之后的事，以双方公告为准。

科创新源收购了东莞兆科，TIM这块拼图补上了。兆科公开的客户名单里有富士康、台达、奇宏。科创新源自己的液冷板业务，今年一季度部分项目走完验证拿到量产订单，二季度在爬产能。TIM加液冷板能不能形成稳定供应，取决于客户认证节奏。

飞荣达的相变材料、吸波材料、散热器已经在光模块场景里用了，液冷方向跟国内服务器厂商有合作，部分产品批量交付。

鼎通科技做液冷Cage，就是光模块外面那个金属笼子，兼顾电磁屏蔽和插拔散热，跟着光模块出货配套。液冷方案升级之后单套价值量怎么变，看客户具体设计。

散热技术分两层：内部用TIM和VC把热量摊匀，外部用液冷板把热量带走。这两条路在头部云厂商的规范里是并列选项，不是二选一。TIM本身从硅脂往石墨烯垫片、液态金属方向走，这是材料端的一个公开趋势。

以上内容基于上市公司公告、定期报告及公开报道整理，不构成证券投资建议，不对任何公司做业绩预测或价值评判。市场有风险，液冷渗透率和材料迭代节奏可能不及预期。