朋友们，国庆七天长假结束了，节后首个交易日盘面给大家捋明白。节前收官日红盘收了沪指3842点涨0.31%，节前文章给了两个信号——量能回到1.8万亿以上、沪指收复3878点，两个都满足才考虑提升关注度。今天就来验证，结果说实话，跟节前预判的谨慎乐观比，谨慎那半边剧本走得更彻底，预判偏乐观这半边得坦诚承认。

【收盘数据】

先把三大指数全天表现给大家捋清楚。沪指收盘3811.90点跌0.79%，深成指收盘12620.90点跌2.07%，创业板指收盘3036.66点跌3.15%，科创50报1456.32点跌4.82%，北证50报1012.10点跌2.65%。三大指数全部冲高回落收绿，创业板和科创跌幅相对大，科创50是今天主要拖累。

量能方面，全市场成交约1.68万亿，比节前收官日1.44万亿放量约2441亿，量是回来了方向不对，资金在往防御方向搬。振幅来看，沪指从开盘3838点冲高到3854附近午后跌到3798点振幅约1.5%，创业板从开盘涨超1%到午后跌超3%振幅约4%，全天波动不小。

【板块梳理】

领涨方向给大家捋一下。

石油石化板块领涨两市，博迈科通源石油涨超7%，蓝焰控股东方盛虹恒逸石化中曼石油中油工程涨超4%。这个方向跟中东局势僵持布伦特原油重回100美元上方有关，节前文章没当重点但今天成了资金避险的承接方向。

航运港口方向强势，中远海能招商南油涨停，招商轮船盘中触及涨停收涨超9%。招商轮船节前晚间公告子公司签下6艘超大型矿砂船25年期长期运输协议合同总金额预计不低于28亿美元，叠加中东局势扰动原油海运供应预期，这个方向有延续逻辑。

公用事业板块涨幅居前，国新能源广西能源涨停，华能蒙电首华燃气涨超7%，桂冠电力宝新能源涨超5%。红利防御方向是节后首日资金搬家的主要承接方，这个方向节前文章提过部分命中。

固态电池方向逆势走强是今天盘面相对明确的亮点，力王股份30cm涨停，领湃科技20cm涨停，传艺科技紫竹高科连续封板，雄韬股份丰元股份涨停。七部门十五五电池规划催化提出到2030年全固态电池初步实现规模化应用，节前就起来了节后延续性走出来了，是今天为数不多有赚钱效应的方向。

银行板块震荡走强，工商银行中国银行杭州银行盘中创历史新高。节后首日资金避险首选红利方向，银行是资金搬家的主要承接方。

领跌方向也说一下。

半导体产业链一路走低，源杰科技长光华芯思瑞浦炬光科技圣邦股份微导纳米纳芯微等超10股跌停或跌超10%。半导体板块跌超3.8%放量下杀，是今天主要拖累。

CPO概念持续走弱，长光华芯源杰科技20cm跌停，东山精密跌停，天孚通信午后跌超10%。光通信方向领跌，科技成长方向节后首日遭遇集中性抛压。

医药生物也跌幅靠前，艾力斯福瑞医科百普赛斯赛伦生物泰诺麦博亚虹医药等近10股跌停或跌超10%。CRO方向节前文章预判延续性，今天没走出来反而领跌，这个预判失误得承认。

存储芯片玻璃基板AI硬件光刻机先进封装消费电子等方向也跌幅居前。美光财报超预期但在A股这边演成了利好兑现变利空，预期越满摔越狠的剧本又演了一遍。

午后没有明显新起的大方向，尾盘跌幅略有收窄，山东墨龙尾盘涨停，主要是上午格局的延续和深化。

【涨跌停】

全天涨停个股约四十五只，跌停约十五六只，涨幅9%以上和跌幅9%以上各约六十八只。跌停个股午后明显增多，封板率相对偏低，赚钱效应偏弱。全市场约1698家上涨3748家下跌，超3700只个股收跌，上涨占比约三成。

连板梯队方面，传艺科技紫竹高科连续封板，力王股份30cm涨停，领湃科技20cm涨停，雄韬股份丰元股份涨停。

典型个股点评给大家分享几只盘面表现和关注逻辑。

— 长鑫科技（科创板存储芯片）盘中跌超8%，是存储方向跌幅居前的标的。美光财报超预期催化在海外是利好， DRAM 营收同比大增HBM供不应求或持续到2028年，但A股存储方向演成利好兑现变利空，主力净卖出超25亿居首。说白了前期预期打得太满，财报落地就是兑现时点，预期越满摔越狠的剧本今天又演了一遍，存储方向短期关注止跌信号和延续性

— 东山精密（CPO光模块）封跌停，是CPO板块重挫的代表。长光华芯源杰科技双双20cm跌停，整个CPO板块资金大幅撤离，主力净流出超20亿。十年期美债突破5.3%创多年来新高，高估值成长股面临利率端压制，CPO作为高估值科技方向重灾区，节后首日遭遇集中性抛压，短期关注止跌信号

— 传艺科技（固态电池）连续封板，是固态电池方向强势代表之一。七部门十五五电池规划催化，固态电池是今天盘面相对明确的赚钱效应方向，节前就起来了节后延续性走出来了。关注方向扩散和延续性，但板块连续走强后分歧风险也存在

— 招商轮船（航运）盘中触及涨停收涨超9%，是航运港口方向强势代表。节前晚间公告子公司签下6艘超大型矿砂船25年期长期运输协议合同总金额预计不低于28亿美元，叠加中东局势扰动原油海运供应预期布伦特原油重回100美元上方。地缘变量持续下这个方向有延续逻辑，关注地缘变量和油价走势

【资金面】

主力资金今天净流出明显，全天主力净流出约380亿以上。融资融券板块净流出居首，电子板块净流出超71亿，半导体板块净流出超87亿居前，数字芯片设计净流出近50亿，元件板块净流出超31亿。

净流入方向，电池板块净流入近30亿居首，银行板块净流入超24亿，化学制药净流入超22亿，医疗服务净流入超18亿。资金从高位科技撤出往银行电池和部分医药方向搬家的路径相对清晰。

个股层面，四川长虹净买入超7亿居首，生益科技宏昌电子顺络电子净流入居前；长鑫科技净卖出超25亿居首，东山精密兆易创新中际旭创净流出居前。

北向资金方面，港股通今日恢复，全天呈现净卖出态势，外资借高开集体减仓是午后加速跳水的推手之一，但具体净流出金额暂未获取到实时数据，关注盘后披露。节前文章提示过港股假期累计跌近2%可能传导A股科技方向，今天这个传导兑现了。

两融余额方面，节前连续第四日净流出边际改善，今日具体数据待盘后披露，关注边际变化。

yh今天开展1.2万亿买断式逆回购净投放2000亿，节后首日就投放中长期流动性信号意义明确，对利率敏感板块有支撑。另外财政部今日发行1500亿元特别国债为中央金融机构注资，金融板块有资金面和资本结构改善逻辑。十年期美债盘中升至5.36%创多年来新高，三十年期触及5.73%，这个变量对高估值成长股的压制今天充分体现。

【情绪面】

全市场约1698家上涨3748家下跌，超3700只个股收跌，上涨占比约三成，赚钱效应偏弱。涨停约四十五只跌停约十五六只，封板率相对偏低。说实话今天情绪面偏弱，资金往防御方向搬，科技成长方向被集中抛压，赚钱效应集中在固态电池和航运石油等少数方向。

【复盘】

先回顾盘前预判准确度。节前文章命中率约七成，今天盘前预判命中率偏低约四成左右，预判偏乐观这半边得坦诚承认。

说对的部分重点回顾一下。开盘区间3830到3860预判命中，实际3838点平开落在区间内。量能1.6万亿算合格这个预判命中，实际1.68万亿过了合格线。3830支撑上午守住这个预判命中方向，午后才破。固态电池延续性预判命中，节前就起来的方向节后走出来了。银行红利避险方向预判部分命中，资金搬家银行是主要承接方。午盘预判3830守不守得住方向命中，午后没守住比预判还弱跌破3800。14点30盘中预判3800整数关能不能收回，尾盘收回到3811在3800上方，这个预判命中。

说错的部分也坦诚承认。红盘预判偏乐观，实际三大指数全绿。3878收复预判失误，连碰都没碰。量能1.8万亿信号没到，实际1.68万亿过了合格线但没到信号线。存储芯片催化方向预判失误，美光财报超预期但A股演成利好兑现变利空大跌。CRO延续方向预判失误，实际CRO领跌。3820到3880区间预判偏乐观，实际跌破下沿到3798。量能说了算高开有量看修复这个预判偏差，量回来了方向不对。

实际观察记录方面，四个关注方向全天以观察为主未提升关注度。深南电路上午冲高停牌维持中度关注。兆易创新跌超3%维持轻度关注。昭衍新药所在CRO方向承压维持轻度关注。兴森科技所在PCB载板方向分化维持轻度关注。节前文章明确给了两个信号，今天一个都没满足，按预判纪律只满足一个继续等，两个都满足才考虑提升关注度，维持轻关注度以观察为主，这个纪律执行是对的。

【明日研判】

明日走势初步研判给大家分享一下。

今天放量下杀量回来了方向不对，资金从高位科技往银行和资源方向搬家的路径清晰。沪指收盘3811点在3800上方，尾盘跌幅略有收窄说明整数关还有资金护盘，但短期偏弱格局已经坐实。

明日重点看几个事。

第一个是沪指3800整数关能不能守住。今天盘中跌到3798尾盘拉回3811，如果明天再破3800短期偏弱就加深，往3780和3750方向看。如果守住3800上方震荡，至少说明整数关有支撑。

第二个是量能。今天1.68万亿放量下杀，如果明天继续放量下跌说明抛压还没释放完，如果缩量企稳至少说明恐慌盘不多。量在价在但方向不对，比缩量还磨人，明天看量能结构会不会改善。

第三个是半导体和CPO方向能不能止跌。今天半导体跌超3.8%放量下杀，CPO多只跌停，如果明天继续往下科技成长方向短期止跌信号就还没出现，后续留意补跌风险。美光财报利好兑现变利空的剧本今天演完了，明天看有没有修复动作。

第四个是固态电池和航运石油银行方向延续性。固态电池今天走出来了是相对明确的亮点，银行是避险首选，航运石油跟地缘变量有关，这三个方向是今天盘面相对明确的承接方向，明天看延续性。

节前文章明确给了两个信号——量能1.8万亿加收复3878，今天一个都没满足。按预判纪律只满足一个继续等，两个都满足才考虑提升关注度，所以维持轻关注度是对的。三季报窗口今日开启，华海药业前三季度净利润同比增长170%到190%开了个好头，后续定价逻辑从情绪转向业绩，个股分化可能加大。

注意：节后首日要一次性消化七天假期变量，长假期间外围正常交易变量多，美债收益率仍在高位高估值成长股有补跌压力，今天这个压力已经充分体现。

注意：十年期美债盘中升至5.36%创多年来新高，三十年期触及5.73%，长端利率对成长股估值压制今天充分体现，半导体CPO光通信方向重挫。

注意：今天中国神华约218亿元中国能建约60亿元大额解禁，对相关标的有压制。

注意：三季报窗口今日开启，定价逻辑从情绪转向业绩，后续个股分化可能加大。

注意：节前文章明确给的两个信号——量能1.8万亿加收复3878，今天一个都没满足，按预判纪律维持轻关注度以观察为主。

注意：以上只是复盘记录，不是荐股，买卖自己决定，盈亏自负。