朋友们，昨天A股走得不太美观，沪指收3797点跌0.43%破了3800整数关，深成指跌2.03%，创业板指跌2.61%破了3000点。说白了就是盘前谨慎情景兑现了，预判的方向说对了，但开盘高开预判偏乐观那半边得承认。今天隔夜外围又传了冷风，美股科技板块继续走弱，盘前这几个信号先给大家捋清楚。

【昨日预判复盘】

正如今早盘前文章说的，修复延续说了算，结果修复没延续直接低开。盘前给了三个情景，乐观情景平开高走收复3878量能1.8万亿，中性情景小幅高开震荡收十字星量能1.6到1.8万亿，谨慎情景冲高回落小幅收阴量能1.5到1.6万亿。实际走了谨慎情景，沪指收阴跌0.43%量能1.55万亿接近预判下沿命中。两个信号量能1.8万亿加收复3878一个都没满足，按预判纪律保持轻关注度继续等。

说对的地方重点强调。第一，谨慎情景量能1.55万亿近下沿命中。第二，银行红利工行中行建行续创历史新高命中。第三，AI影视传媒延续性果麦文化20cm新华传媒10连板命中。第四，风电设备反弹天顺风能涨停命中。第五，工业富联跟随科技硬件调整命中。第六，中远海能前期涨一波位置不低盘中跌超7%分歧兑现命中。第七，兆易创新延续调整命中。

失误处坦诚承认。开盘预判3810到3840大概率小幅高开或平开，实际低开3806低于下沿，方向看错了。3878节前关键缺口位预判有希望接近，实际连碰都没碰。

【隔夜外围】

先看美股。美东时间10月12日美股三大指数涨跌不一。道指涨0.38%报51850点，标普500跌0.06%报7807点，纳指跌0.44%报27245点。板块上标普500十一大板块八涨三跌，能源板块涨1.48%领涨，信息技术板块跌0.9%垫底。说白了就是科技弱周期强的格局。

大型科技股分化明显。Meta涨超3%，苹果微软涨超1%，英伟达亚马逊特斯拉博通跌超1%。油气保险食品饮料板块走强，康菲石油道达尔涨超2%，可口可乐涨近2%，埃克森美孚雪佛龙壳牌涨超1%。重点是存储光通信计算机硬件板块走低，康宁跌6%，闪迪跌近6%，SK海力士超微电脑跌超4%，美光希捷跌超3%。这对今天A股科技硬件方向是负向传导，尤其光通信和存储方向承压。

中概股多数下跌，纳斯达克中国金龙指数跌0.38%，禾赛科技跌超5%，盛美半导体跌超4%，蔚来跌超3%，小鹏跌超2%，哔哩哔哩跌近2%，霸王茶姬涨超6%。中概走弱对港股和A股情绪有压制。

欧洲三大股指全线收涨，德国DAX涨0.48%到0.76%，英国富时100涨0.35%到0.99%，法国CAC40涨0.26%，欧洲STOXX600涨0.52%到0.65%连涨两日。亚太方面，日本周一因节假日休市，韩国综合指数跌3.6%重挫，三星SK海力士拖累明显。

大宗商品方面，国际油价集体上涨，WTI 11月合约涨1.43%到2.06%报93.74美元，布伦特12月合约涨1.16%到1.84%报106.65美元，双双收于两周高位。原油走强跟中东地缘变量持续有关，伊朗革命卫队称霍尔木兹海峡有超级油轮遭袭。C OMEX 黄金期货跌0.48%报4195.9美元，现货金跌0.56%报4170.7美元。碳酸锂期货主力合约跌11.79%跌破11万元关口报104740元，半年时间从5月高点腰斩，对新能源车产业链有边际压制。

外汇美债方面，美元指数涨0.37%报102.586点逼近2025年4月以来高位，离岸人民币6.6948较上周五跌21点贬值方向。10年美债收益率约5.24%，上周曾触及5.36%创2002年来最高，长端利率高位对全球风险资产估值仍有压制。A50期指夜盘收跌0.15%报13730点小跌偏弱一线。

整体外围对A股开盘是偏冷影响。

【消息面】

盘后到今早这几条给大家捋清楚。

第一个是财政部下调新能源车增值税出口退税率，自明年4月1日起由13%降至9%，同时取消电子烟设备装置等产品的出口退税。9月新能源乘用车出口同比增长163.5%，退税退坡倒逼车企转向更高附加值产品，对国内高端车型企反倒是利好。

第二个是商务部披露中欧混动汽车贸易安排细节。双方确认尊重事实非歧视合规三项基本原则，中方配额不低于欧方其他任何进口来源地。中欧经贸第二轮磋商形成16项成果共识，全面贸易冲突风险下降，第三轮定于明年3月。这对汽车出口方向有边际利好。

第三个是证监会修订公募基金运作管理办法。权益类基金和FOF成立门槛从2亿降至5000万，鼓励逆周期布局加强中长期资金入市。时隔12年再次系统性修订，是中长期利好但短期情绪有限。

第四个是吴清将出席10月19日金融街论坛年会开幕式并作主题演讲，论坛期间国家金融管理部门将集中发布系列金融改革发展政策。这个时间窗值得留意。

第五个是北方稀土和包钢股份双双上调四季度稀土精矿价格至38769元每吨环比涨0.53%同比涨约48%。氧化镨钕价格10月10日报74万元每吨较8月低点小幅回升，稀土方向有边际催化。

第六个是六氟磷酸锂跳涨8500元每吨，对锂电材料方向有边际利好，但碳酸锂大跌背景下逻辑可能被掩盖。

第七个是工信部等四部门发布征求意见稿要求乘用车申报新车时完成不少于3万公里可靠性试验，给所谓速成车踩刹车。这对传统车企有边际利好，新势力的快速迭代节奏会被压制。

第八个是联讯仪器三季报预增1866%到2073%，源杰科技第三季度净利预增578%到660%，景旺电子三季报预增205%到265%。三季报窗口持续，业绩兑现方向有修复逻辑。

第九个是新华传媒停牌核查，连续十个一字涨停板后停牌。这预示jys对短期个股异动的关注度上升，传媒方向高位股分歧风险加深。

第十个是第三轮第七批中央生态环境保护督察全面启动，对住建部和农业农村部开展例行督察，对湖北湖南广西重庆四川贵州云南7省份开展溶洞天坑山谷污染问题专项督察。环保方向有边际催化。

第十一个是何立峰会见苹果库克，王毅会见俄罗斯总统助理帕特鲁舍夫，第140届广交会10月15日到11月4日举办李强出席开幕式。这些是高层外交和外贸层面的暖风。

【走势预判】

先看外围环境。隔夜外围对A股开盘是偏冷影响，美股科技跌存储光通信大跌，中概金龙转跌，A50夜盘小跌0.15%偏弱一线，美元走强人民币贬值方向。

再看昨日盘面。沪指跌破3800收3797，创业板指跌破3000收2963，短期技术面偏弱格局加深。量能1.55万亿缩量3659亿增量资金缺失，主力净流出约90到130亿，北向全天净卖出64.7亿，融资余额减少145亿，资金面偏谨慎。但ETF资金逆势流入是积极信号，自9月28日起连续净流入，国庆假期后两个交易日净流入412亿。

预判沪指今天开盘区间约3770到3795点，大概率小幅低开或平开。全天主要在3750到3820区间运行。下方支撑3750是相对重要位置再往下3720，上方第一道压力3800整数关然后3850和3878节前关键缺口位。

乐观情景低开高走重回收复3800量能回到1.6万亿以上，中性情景平开后弱势震荡收十字星或小阴量能1.4到1.5万亿，谨慎情景跌破3750探3720收中阴量能1.3到1.4万亿。整体偏谨慎，技术面偏弱格局短期延续，重点看3750支撑破不破。

核心观点就一句话，技术性偏弱寻底过程说了算。今天剧本重点不在指数涨跌，在量能结构和3750支撑。量能能不能回到1.6万亿以上加沪指重回收3800，是修复信号。只满足一个继续等，按前期预判纪律保持轻关注度。

前文信号再次提醒，10月8日节后文章明确给的两个信号量能1.8万亿加收复3878。截至昨天量能1.55万亿远低于信号线，3878还差快80个点。节后五个交易日两个信号一个没满足，今天关注焦点是3750能不能守住和量能能不能回升。

【关注板块】

第一个：半导体设备材料方向，科技止跌先行信号

隔夜美股存储和光通信大跌但设备方向相对稳定。国内看北方稀土涨价加 ASML 对韩零部件涨价的反向催化，长江证券指全球半导体设备市场步入高增阶段2026年销售额同比增23.2%。京仪装备昨天探底回升可能是科技止跌先行信号，今天关注延续性能不能确认科技硬件止跌。半导体设备材料方向是科技板块内部资金从芯片设计搬到设备材料这个切换路径的代表。

第二个：稀土永磁方向，龙头涨价催化

北方稀土和包钢股份双双上调四季度稀土精矿价格，是高位平台上的企稳信号，同比涨约48%。下游新能源车驱动磁材人形机器人关节伺服电机AI算力服务器等需求增长，2026年上半年全球人形机器人出货量同比增长近300%。中期供需支撑下价格韧性逻辑延续，今天关注资金回流力度。

第三个：业绩兑现方向，三季报窗口

联讯仪器三季报预增1866%到2073%，源杰科技第三季度净利预增578%到660%，景旺电子三季报预增205%到265%。三季报窗口持续，定价逻辑从情绪转向业绩。但联讯仪器昨天跌超8%让出股王宝座位置不低追高风险存在，重点看相关方向业绩兑现后资金扩散力度。

第四个：银行红利方向，分歧后看修复

港股五大国有银行续创历史新高，21家A股银行中期分红方案合计拟派息超2600亿，六大行现金分红比例统一提至31%。资金避险逻辑延续适合作为底仓配置，但连续上涨后短线分歧压力在积累，关注是不是出现获利回吐后再修复的方向。

【关注方向】

总体基调，技术面偏弱寻底过程短期延续，今天关注焦点不在指数涨跌，在3750支撑和量能结构。关注度以轻到中度为主，按前期预判纪律两个信号没满足前保持观察。

今天关注方向：

— 北方稀土（ 600111 ）稀土永磁 中度关注

公司是国内稀土龙头，四季度稀土精矿价格上调至38769元每吨环比涨0.53%同比涨约48%，氧化镨钕10月10日报74万元每吨较8月低点小幅回升。中期逻辑看下游新能源车驱动磁材人形机器人关节伺服电机AI算力服务器需求增长，2026年上半年全球人形机器人出货量同比增长近300%。基本面看上半年归母净利润20.53亿元同比大增120.46%，量价齐升的行业底色明确。关注资金回流延续性。

— 京仪装备（688652）半导体设备 中度关注

公司是前道半导体专用设备方向标的之一。催化看ASML对韩零部件全线提价10%2027年1月起执行三星SK海力士全盘接受，背后是半导体设备零部件景气度信号对国内半导体设备零部件国产替代方向有催化。行业层面长江证券指全球半导体设备市场步入高增阶段2026年销售额同比增23.2%。基本面看2026年中报营收9.41亿同比增长28.1%，二季度营收5.49亿同比增长38.2%。昨天探底回升资金承接明显可能是科技止跌先行信号，关注延续性能不能确认科技硬件止跌。

— 工商银行（ 601398 ）银行红利 中度关注

公司是国有大行龙头，港股续创历史新高A股跟随。催化看21家A股银行中期分红方案合计拟派息超2600亿，六大行现金分红比例统一提至31%，高股息资产在利率下行环境里吸引力放大。银河证券研报认为银行基本面稳中向好，招商证券研报表示四季度银行板块有望呈现震荡偏强走势。适合作为底仓配置但短线涨幅已不小关注是不是出现分歧。

— 源杰科技（688498）业绩兑现 轻度关注

公司是光通信芯片方向标的，第三季度净利润预增578%到660%业绩兑现力度相对强。但隔夜美股存储光通信板块大跌康宁跌6%闪迪跌近6%，对相关方向开盘有负向传导。昨天公司股价跟随科技硬件方向调整，今天重点看业绩兑现后资金回流力度，能不能走出独立行情摆脱板块拖累。关注度轻以观察为主。

注意：隔夜外围偏冷，美股科技跌存储光通信大跌对A股科技硬件方向承压，A50夜盘小跌0.15%偏弱一线。

注意：美元指数涨0.37%报102.586逼近2025年来高位，离岸人民币6.6948贬值方向，外资流出压力可能延续。

注意：碳酸锂期货跌11.79%跌破11万创年内新低，半年时间从5月高点腰斩，新能源车产业链今天可能承压。

注意：新华传媒停牌核查预示jys对短期个股异动的关注度上升，传媒方向高位股分歧风险加深，追高需谨慎。

注意：沪指跌破3800创业板指跌破3000，短期技术面偏弱格局加深，关注3750支撑破不破，破了看3720。

注意：美债长端利率在高位维持，对全球风险资产估值压制尚未解除，中东地缘局势变化随时可能扰动全球资金风险偏好。

注意：三季报窗口持续，定价逻辑从情绪转向业绩，后续个股围绕业绩的分化可能加大。10月14日公布9月CPI和PPI数据，关注数据对货币财政政策的指引。

注意：以上只是复盘记录，不是荐股，买卖自己决定，盈亏自负。