兴发集团-次磷酸钠分析

一、核心结构：市场完全割裂，仅存储超高纯电子级紧缺次磷酸钠分三档品级，供需、价格走势完全分化，不能混为一谈：国内总产能 28 万吨，产能过剩，竞争激烈，毛利 15%-20%，长期价格低位震荡，无上涨逻辑。2.通用电子级（99.99%，20ppm 杂质，普通 PCB 电镀）澄星、天