3.4研报早知道
展开
【今日导读】
>美国电网扩建订单望受益
>人形机器人大脑将有国标
>比亚迪发布二代刀片电池
>胜利精密获复合铜箔授权
【上证聚焦】
〇美国电网大规模扩建 中国电网出口订单望受益
——————
据The Information当地时间3月2日报道，过去数月内，德克萨斯州，中大西洋及中西部地区电网运营商已相继推动总额高达750亿美元的输电扩建计划，相关项目已获监管机构批准。其核心是建设一批运行电压达765千伏的超高压交流线路，这是美国当前最高运行电压等级。据了解，此轮建设浪潮将使美国765千伏超高压线路总里程从现有的约2000英里激增至10000英里，增幅达四倍。在此轮扩建浪潮中，直接受益的是产业链上游少数具备超高压输电工程建设能力与核心设备制造能力的专业供应商。
国金证券认为，随着新能源装机占比的持续提升，以及AIDC等新型高耗能负荷的爆发，电网基础设施升级面临迫切需求。"十五五"期间，国南网合计安排超5万亿元投资，该投资不仅锚定了庞大的基础投资盘，更强调了系统的灵活性与智能化，整体电网投资的重心将实质性地向"跨区互济(主干网)+灵活承载(配电网)+柔性调度(智能化)"结构性升级转变。建议依次关注"主网双轮驱动，配网扩容提质，全网调度柔性化"三大方向。
$国电南瑞(sh600406)$是能源电力行业国内领先的信息化整体解决方案提供商。
$四方股份(sh601126)$是国内少数能提供数据中心交直流配电系统全套关键设备及解决方案的厂家。
【上证精选】
〇国务院新闻办公室将于2026年3月5日上午11时30分举行吹风会，请《政府工作报告》起草组负责人，国务院研究室主任沈丹阳，《政府工作报告》起草组成员，国务院研究室副主任陈昌盛解读《政府工作报告》。
〇国家统计局数据显示，2月份，制造业采购经理指数(PMI)为49.0%，比上月下降0.3个百分点，制造业景气水平有所回落。2月份，非制造业商务活动指数为49.5%，比上月上升0.1个百分点，非制造业景气水平有所改善。2月份，综合PMI产出指数为49.5%，比上月下降0.3个百分点，表明我国企业生产经营活动总体较上月有所放缓。
〇世界铂金投资协会周三表示，全球铂金市场料将连续第四年出现供应短缺，预计2026年的缺口将达24万盎司。该协会三个月前曾预计市场将大致平衡。现货铂金价格在2025年大涨127%后，今年迄今已上涨2%，并于1月26日触及每盎司2,918.80美元的纪录高位。
〇3月4日，华为率先扔出"王炸"，在当日的鸿蒙智行技术焕新发布会上发布新一代双光路图像级激光雷达。据介绍，该款激光雷达产品线束达到896线，为目前全球量产最高规格。
〇国家发展改革委价格监测中心数据显示，截至2026年1月，全球存储芯片两大主要产品 DRAM 和NAND闪存价格均创下自2016年有统计数据以来的最高值。
〇当地时间3月4日，欧洲天然气期货价格突破56欧元/兆瓦时，延续涨势，创下三年多来的新高。过去两天，由于卡塔尔液化天然气设施停产以及霍尔木兹海峡因中东局势紧张而关闭，天然气价格已飙升60%。
〇LME铝价在巴林铝业集团(Alba)遭遇不可抗力事件之后创下自2022年以来的最高记录，每吨报3375美元/吨，日内大涨近4%。巴林铝业宣布遭遇不可抗力，将影响其供应合同履行。
【产业情报】
〇人形机器人"大脑"将拥有国标 商业化进程加速
——————
近日，在代表未来产业的人形机器人与具身智能领域，成都再次引领标准制定。由成都人形机器人创新中心牵头起草的国家标准《人形机器人试验方法第3部分：决策规划》项目，经国家标准化管理委员会公示，已正式启动制定工作。这标志着我国在人形机器人核心"大脑"能力的评估上，即将拥有统一，科学的国家标准评价体系。
上海证券认为，人工智能公司的涌现推动了通用机器人大模型的发展，助力人形机器人实现具身智能，人形机器人产业链进入"百花齐放，百家争鸣"阶段。目前，人形机器人进入工业场景，已是国内外确定性较高的应用趋势，人形机器人商业化落地可期。
$领益智造(sz002600)$已为FigureAl机器人提供模切结构件，金属结构件，散热模组，软包结构件等产品服务；
$长盛轴承(sz300718)$通过与宇树科技合作研发适配人形机器人的滑动轴承产品，依靠通用的产品技术原理切入更多客户供应链。
〇比亚迪将发布第二代刀片电池及闪充技术
——————
比亚迪汽车官方宣布第二代刀片电池暨闪充技术将于3月5日发布。其中，2026款仰望U7将首搭第二代刀片电池，拥有1006公里超长纯电续航。2020年，比亚迪发布第一代刀片电池，推动其进入业务高速增长周期。
国海证券研报称，比亚迪开启"大电池混插"时代，推出多款新车型，产品纯电续航翻倍，智能驾驶和底盘配置升级，有望提升品牌影响力。
$鼎胜新材(sh603876)$客户涵盖了国内主要的储能和动力电池生产厂商，比亚迪集团为其中之一；
伯特利(sh 603596 )主营智能制动系统(如线控制动)，与比亚迪合作开发高阶智驾的执行层技术。
【公告快递】
〇招商南油(sh 601975 )下属全资子公司南京扬洋以含税合同造价4.92亿元，在招商船舶扬州鼎衡新建三艘6600吨不锈钢化学品船。交船期为2028年上半年。
〇双欣环保(sz 001369 )(001369)全资子公司双欣化学拟投资5.42亿元建设工业尾气综合利用二期年产10万吨电子级DMC配套年产3万吨EMC/DEC项目。同时，公司拟将证券简称由"双欣环保"变更为"双欣材料"，新证券简称的启用日期为2026年3月5日。
〇强一股份(sh 688809 )2026年1-2月实现合并营收1.64亿元，同比增长157.90%。主要受益于AI算力需求爆发与半导体行业景气周期，下游头部客户需求旺盛，公司高端 MEMS 探针卡业务增长迅猛。
〇厦钨新能(sh 688778 )预计2026年1-2月营收27.02亿元至35.46亿元，同比增长60%至110%。主要系原材料价格上涨，公司产品销量同比增长所致。
〇康为世纪(sh 688426 )全资子公司健为诊断自主研发的九项呼吸道病原体核酸检测试剂盒(荧光PCR法)收到国家药品监督管理局颁发的I类《医疗器械注册证》。
【资金观潮】
〇机构席位净买入科威尔
——————
3月4日交易公开信息显示，科威尔(sh 688551 )获机构席位净买入3185.12万元，占总成交额比例11.79%.华鑫证券研报认为，当前AI服务器电源技术路线迭代较快，对测试电源的技术要求更高。在AI服务器测试电源领域，科威尔目前已实现测试电源和负载的小批量订单，并完成部分交付，并积极推动相关产品和整体测试自动化解决方案导入行业头部客户产线。另外在固态电池检测领域，公司已布局覆盖电芯测试， PACK 级电性能充放电测试及静态安规等多类测试装备，目前已与部分行业内头部电池厂达成合作，并交付应用相关设备。
〇3月4日交易公开信息显示，机构席位净买入石化油服(sh 600871 )，中海油服(sh 601808 )，通鼎互联(sz 002491 )，华盛昌(sz 002980 )，通光线缆(sz 300265 )，中油工程(sh 600339 )，杭电股份(sh 603618 )，神农种业(sz 300189 )，凌玮科技(sz 301373 )等公司。
【机构调研】
〇华勤技术(sh 603296 )在超节点技术研发上进行了前瞻性的布局，在整机架构设计，高速互联设计，大功率供电设计，液冷散热设计上都具备较强的技术实力。公司同时拥有计算节点和网络节点的设计能力，将保持在超节点领域的领先优势，助力客户实现AI算力基础设施的高效落地。2026年，公司在客户的采购份额占比会持续提升，产品结构也将继续优化。AI服务器份额继续保持领先，交换机继续保持翻倍增长，超节点品类做到先发优势；继续坚持CSP和行业客户双轮驱动。由此，实现公司数据业务30%-50%的全年增长目标。此外，今年起公司基于国产GPU平台的AI服务器业务开始快速起量。基于公司的技术竞争力，在国产平台服务器的研发适配和供应链方面有机会参与更多环节，在整个生态链中为客户提供端到端的服务，因此会在一定程度上提升AI服务器业务的毛利水平。
〇胜利精密(sz 002426 )主营业务为消费电子和汽车零部件业务。公司跟复合铜箔头部企业一直保持着紧密的交流和合作，相关产品的性能在头部企业的测试中获得认可，已有部分小量订单。目前，公司正在配合头部企业进行产品验证及导入等工作。前段时间，公司已取得头部客户关于复合铜箔产品的技术授权，相关合作将深化产业链上下游协同，对公司新业务，新产品未来发展具有积极推动作用。
>美国电网扩建订单望受益
>人形机器人大脑将有国标
>比亚迪发布二代刀片电池
>胜利精密获复合铜箔授权
【上证聚焦】
〇美国电网大规模扩建 中国电网出口订单望受益
——————
据The Information当地时间3月2日报道，过去数月内，德克萨斯州，中大西洋及中西部地区电网运营商已相继推动总额高达750亿美元的输电扩建计划，相关项目已获监管机构批准。其核心是建设一批运行电压达765千伏的超高压交流线路，这是美国当前最高运行电压等级。据了解，此轮建设浪潮将使美国765千伏超高压线路总里程从现有的约2000英里激增至10000英里，增幅达四倍。在此轮扩建浪潮中，直接受益的是产业链上游少数具备超高压输电工程建设能力与核心设备制造能力的专业供应商。
国金证券认为，随着新能源装机占比的持续提升，以及AIDC等新型高耗能负荷的爆发，电网基础设施升级面临迫切需求。"十五五"期间，国南网合计安排超5万亿元投资，该投资不仅锚定了庞大的基础投资盘，更强调了系统的灵活性与智能化，整体电网投资的重心将实质性地向"跨区互济(主干网)+灵活承载(配电网)+柔性调度(智能化)"结构性升级转变。建议依次关注"主网双轮驱动，配网扩容提质，全网调度柔性化"三大方向。
$国电南瑞(sh600406)$是能源电力行业国内领先的信息化整体解决方案提供商。
$四方股份(sh601126)$是国内少数能提供数据中心交直流配电系统全套关键设备及解决方案的厂家。
【上证精选】
〇国务院新闻办公室将于2026年3月5日上午11时30分举行吹风会，请《政府工作报告》起草组负责人，国务院研究室主任沈丹阳，《政府工作报告》起草组成员，国务院研究室副主任陈昌盛解读《政府工作报告》。
〇国家统计局数据显示，2月份，制造业采购经理指数(PMI)为49.0%，比上月下降0.3个百分点，制造业景气水平有所回落。2月份，非制造业商务活动指数为49.5%，比上月上升0.1个百分点，非制造业景气水平有所改善。2月份，综合PMI产出指数为49.5%，比上月下降0.3个百分点，表明我国企业生产经营活动总体较上月有所放缓。
〇世界铂金投资协会周三表示，全球铂金市场料将连续第四年出现供应短缺，预计2026年的缺口将达24万盎司。该协会三个月前曾预计市场将大致平衡。现货铂金价格在2025年大涨127%后，今年迄今已上涨2%，并于1月26日触及每盎司2,918.80美元的纪录高位。
〇3月4日，华为率先扔出"王炸"，在当日的鸿蒙智行技术焕新发布会上发布新一代双光路图像级激光雷达。据介绍，该款激光雷达产品线束达到896线，为目前全球量产最高规格。
〇国家发展改革委价格监测中心数据显示，截至2026年1月，全球存储芯片两大主要产品 DRAM 和NAND闪存价格均创下自2016年有统计数据以来的最高值。
〇当地时间3月4日，欧洲天然气期货价格突破56欧元/兆瓦时，延续涨势，创下三年多来的新高。过去两天，由于卡塔尔液化天然气设施停产以及霍尔木兹海峡因中东局势紧张而关闭，天然气价格已飙升60%。
〇LME铝价在巴林铝业集团(Alba)遭遇不可抗力事件之后创下自2022年以来的最高记录，每吨报3375美元/吨，日内大涨近4%。巴林铝业宣布遭遇不可抗力，将影响其供应合同履行。
【产业情报】
〇人形机器人"大脑"将拥有国标 商业化进程加速
——————
近日，在代表未来产业的人形机器人与具身智能领域，成都再次引领标准制定。由成都人形机器人创新中心牵头起草的国家标准《人形机器人试验方法第3部分：决策规划》项目，经国家标准化管理委员会公示，已正式启动制定工作。这标志着我国在人形机器人核心"大脑"能力的评估上，即将拥有统一，科学的国家标准评价体系。
上海证券认为，人工智能公司的涌现推动了通用机器人大模型的发展，助力人形机器人实现具身智能，人形机器人产业链进入"百花齐放，百家争鸣"阶段。目前，人形机器人进入工业场景，已是国内外确定性较高的应用趋势，人形机器人商业化落地可期。
$领益智造(sz002600)$已为FigureAl机器人提供模切结构件，金属结构件，散热模组，软包结构件等产品服务；
$长盛轴承(sz300718)$通过与宇树科技合作研发适配人形机器人的滑动轴承产品，依靠通用的产品技术原理切入更多客户供应链。
〇比亚迪将发布第二代刀片电池及闪充技术
——————
比亚迪汽车官方宣布第二代刀片电池暨闪充技术将于3月5日发布。其中，2026款仰望U7将首搭第二代刀片电池，拥有1006公里超长纯电续航。2020年，比亚迪发布第一代刀片电池，推动其进入业务高速增长周期。
国海证券研报称，比亚迪开启"大电池混插"时代，推出多款新车型，产品纯电续航翻倍，智能驾驶和底盘配置升级，有望提升品牌影响力。
$鼎胜新材(sh603876)$客户涵盖了国内主要的储能和动力电池生产厂商，比亚迪集团为其中之一；
伯特利(sh 603596 )主营智能制动系统(如线控制动)，与比亚迪合作开发高阶智驾的执行层技术。
【公告快递】
〇招商南油(sh 601975 )下属全资子公司南京扬洋以含税合同造价4.92亿元，在招商船舶扬州鼎衡新建三艘6600吨不锈钢化学品船。交船期为2028年上半年。
〇双欣环保(sz 001369 )(001369)全资子公司双欣化学拟投资5.42亿元建设工业尾气综合利用二期年产10万吨电子级DMC配套年产3万吨EMC/DEC项目。同时，公司拟将证券简称由"双欣环保"变更为"双欣材料"，新证券简称的启用日期为2026年3月5日。
〇强一股份(sh 688809 )2026年1-2月实现合并营收1.64亿元，同比增长157.90%。主要受益于AI算力需求爆发与半导体行业景气周期，下游头部客户需求旺盛，公司高端 MEMS 探针卡业务增长迅猛。
〇厦钨新能(sh 688778 )预计2026年1-2月营收27.02亿元至35.46亿元，同比增长60%至110%。主要系原材料价格上涨，公司产品销量同比增长所致。
〇康为世纪(sh 688426 )全资子公司健为诊断自主研发的九项呼吸道病原体核酸检测试剂盒(荧光PCR法)收到国家药品监督管理局颁发的I类《医疗器械注册证》。
【资金观潮】
〇机构席位净买入科威尔
——————
3月4日交易公开信息显示，科威尔(sh 688551 )获机构席位净买入3185.12万元，占总成交额比例11.79%.华鑫证券研报认为，当前AI服务器电源技术路线迭代较快，对测试电源的技术要求更高。在AI服务器测试电源领域，科威尔目前已实现测试电源和负载的小批量订单，并完成部分交付，并积极推动相关产品和整体测试自动化解决方案导入行业头部客户产线。另外在固态电池检测领域，公司已布局覆盖电芯测试， PACK 级电性能充放电测试及静态安规等多类测试装备，目前已与部分行业内头部电池厂达成合作，并交付应用相关设备。
〇3月4日交易公开信息显示，机构席位净买入石化油服(sh 600871 )，中海油服(sh 601808 )，通鼎互联(sz 002491 )，华盛昌(sz 002980 )，通光线缆(sz 300265 )，中油工程(sh 600339 )，杭电股份(sh 603618 )，神农种业(sz 300189 )，凌玮科技(sz 301373 )等公司。
【机构调研】
〇华勤技术(sh 603296 )在超节点技术研发上进行了前瞻性的布局，在整机架构设计，高速互联设计，大功率供电设计，液冷散热设计上都具备较强的技术实力。公司同时拥有计算节点和网络节点的设计能力，将保持在超节点领域的领先优势，助力客户实现AI算力基础设施的高效落地。2026年，公司在客户的采购份额占比会持续提升，产品结构也将继续优化。AI服务器份额继续保持领先，交换机继续保持翻倍增长，超节点品类做到先发优势；继续坚持CSP和行业客户双轮驱动。由此，实现公司数据业务30%-50%的全年增长目标。此外，今年起公司基于国产GPU平台的AI服务器业务开始快速起量。基于公司的技术竞争力，在国产平台服务器的研发适配和供应链方面有机会参与更多环节，在整个生态链中为客户提供端到端的服务，因此会在一定程度上提升AI服务器业务的毛利水平。
〇胜利精密(sz 002426 )主营业务为消费电子和汽车零部件业务。公司跟复合铜箔头部企业一直保持着紧密的交流和合作，相关产品的性能在头部企业的测试中获得认可，已有部分小量订单。目前，公司正在配合头部企业进行产品验证及导入等工作。前段时间，公司已取得头部客户关于复合铜箔产品的技术授权，相关合作将深化产业链上下游协同，对公司新业务，新产品未来发展具有积极推动作用。
主题股票：
主题概念：
声明：遵守相关法律法规，所发内容承担法律责任，倡导理性交流，远离非法证券活动，共建和谐交流环境！
