今日题材方面：

1、闪存（NAND、NOR） | 隔夜美股NAND存储公司一度大涨，闪迪、西部数据等涨超10%。据韩国《亚洲经济》等媒体报道，被业界誉为"HBM之父"的韩国科学技术院（KAIST）教授Joungho Kim近日预言：当前由英伟达主导的GPU中心化AI架构，终将被以内存为核心的新架构所取代。

点评：国泰海通证券认为中短期内不改存储短缺趋势：一是目前原厂产能几近订满，尤其服务器方面；二是该算法仅针对推理环节且为实验室数据，推理成本下降反而可能打开更大市场空间。国联民生进一步指出，NAND价格变动通常滞后 DRAM 约半年，本轮DRAM涨价开启于2025年二季度，NAND涨价开启于2025年四季度，目前仍处于价格上行通道。以现货价格为例，截至2026年3月16日，NAND Flash较2025年最低点上涨166%，而DDR5、DDR4同期涨幅分别高达747%和2298%，NAND仍有显著补涨空间。

2、医药 | 据公司公告，礼来宣布将以最高78亿美元收购生物技术公司Centessa Pharmaceuticals，该公司核心管线围绕"食欲素受体激动剂"展开，主攻发作性睡病及日间觉醒障碍。RBC资本市场分析师Trung Huynh表示，此举填补了礼来在失眠领域的布局空白，该领域"未被满足需求极高"，有望打开数十亿美元规模的新市场。

点评：华创证券指出，中国失眠人群规模庞大，据《Sleep Medicine》数据，中国人群失眠症状比例为16.8%，据此估算失眠人群超2亿。但由于长期缺乏理想治疗药物，叠加唑吡坦、佐匹克隆等主流仿制药日费用仅2至3元，价格体系极低，2023年国内失眠治疗药物院内市场规模仅31.62亿元，用药需求长期未被满足。

3、 可控核聚变 | 据上观新闻4月1日报道，上海核聚变能源商业公司能量奇点自主研发的全球首台全高温超导托卡马克装置“洪荒70”，成功实现1337秒稳态长脉冲等离子体运行，成为全球唯一实现千秒级长脉冲运行的商业核聚变企业，远超此前商业公司百秒级的运行上限。这一突破不仅验证了全高温超导技术路线在聚变装置上的工程可行性与稳定性，更为核聚变商业化落地按下加速键。

点评：浙商证券认为，当前行业进入密集的设备采购、招标和建设阶段，同时，AI算力催生电力需求，可控核聚变作为终极能源重要性增加，行业已进入工程可行性验证阶段，系列实验堆进入密集的设备采购、招标和建设阶段，产业链上游的材料和中游的核心设备供应商将迎来订单释放。

4、半导体 | 据上证报4月1日报道，刚刚过去的3月，德州仪器、英飞凌等国际半导体产业巨头宣布上调价格，其中，德州仪器部分产品的最高涨幅达85%，英飞凌主流产品的涨幅预计为5%至15%。此外，国内晶圆代工龙头晶合集成宣布自6月1日起对所有晶圆代工产品价格统一上调10%。多家芯片设计公司也陆续发布涨价函。捷捷微电、芯海科技、希荻微、纳芯微等厂商调价幅度普遍在10%至20%之间。

点评：招商证券表示，本轮涨价并非简单的周期性波动，而是由AI产业爆发式增长与上游原材料成本攀升双重驱动的结构性变革。中信证券认为，预计未来国内头部晶圆厂将持续扩产，先进制程产线建设提速，将为国产半导体设备与材料行业提供巨大市场空间。