【今日晨报】2036年06月30日
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一、核心观点
隔夜美股深V反转。周一（6月29日）三大指数早盘回落后强劲反弹，终结此前五连跌：道指涨0.59%报52182.74点（收盘新高），标普500涨1.18%报7440.43点，纳指涨2.07%报25820.14点。芯片板块是反弹核心——费城半导体指数盘中跌超2.5%后强势翻红，收涨3.83%报13709.66点，30只成分股25家上涨。应用材料涨10.82%、科磊涨11.97%、Astera Labs涨16.39%。科技七巨头多数走强，特斯拉涨8.46%领涨，谷歌涨近5%，英伟达涨1.27%扭转五连跌。中概股纳斯达克中国金龙指数涨1.41%，百度涨7.64%。
反弹三重驱动：美伊同意停火、计划6月30日多哈会谈，但伊朗外交部否认有谈判计划，缓和预期与不确定性并存；欧洲央行辛特拉论坛开幕，美联储主席沃什首次亮相全球央行多边舞台，四大央行行长同台；芯片板块超卖叠加韩国宣布史上最大半导体投资计划（三星与SK海力士合计逾4800万亿韩元），资金回补集中释放。
国内政策面同步发力。国常会明确提出"加力推进人工智能创新突破，加快关键技术攻关和超大规模智算集群建设"。国务院印发《教育发展"十五五"规划》，提出推进AI全学段教育。央行首次开展3000亿元隔夜逆回购操作呵护半年末流动性。今日公布6月官方制造业PMI，一致预期49.7（前值50.0%），连续三个月处荣枯线以下。
综合判断：今日A股延续结构性分化，"指数震荡、科技领跑、个股分化"。国常会AI定调、北京太空算力大会闭幕、深圳智算产业年会召开等多重催化共振，科创50有望维持偏强。但54家公司集中发布风险提示，叠加PMI考验和半年末资金扰动，纯概念跟风品种加速分化。
核心逻辑：隔夜美股芯片反弹提振情绪 → 国常会AI政策+产业大会提供催化 → PMI偏弱但已被部分定价 → 央行呵护流动性对冲压力 → 资金向半导体设备/材料、创新药、AI算力等景气方向集中。
操作思路：维持"重结构、轻指数"，半导体设备与材料顺势持仓，关注国常会AI政策对算力基建的催化，创新药关注半年报预增窗口，对短期涨幅过大且公司主动提示风险的品种保持谨慎。
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二、隔夜全球市场核心动态
1. 美股市场
三大指数集体收涨。道指涨0.59%报52182.74点（历史新高），标普500涨1.18%报7440.43点，纳指涨2.07%报25820.14点，终结五连跌。
芯片板块深V反转。费城半导体指数收涨3.83%报13709.66点，盘中一度跌超2.5%。应用材料涨10.82%，科磊涨11.97%，Astera Labs涨16.39%，VanEck半导体ETF涨3.33%。存储概念股整体走强：西部数据涨11.16%，希捷科技涨7.63%，美光科技涨1.14%，闪迪跌1.93%。
科技巨头多数走高：特斯拉涨8.46%，谷歌C涨4.96%，Meta涨2.24%，博通涨2.04%，英伟达涨1.27%。苹果跌0.72%，微软跌1.18%。康卡斯特涨4.53%（宣布分拆业务），Rocket Lab涨15.93%（收购Iridium），超微电脑跌8.1%（遭突击调查）。
中概股积极：利弗莫尔中概股龙头指数涨2.5%，金龙指数涨1.41%。百度涨7.64%，禾赛涨6.49%，小鹏涨5.87%。
策略师提醒，本周五美股休市，流动性不足下波动可能放大。
2. 其他主要市场
欧洲STOXX 600涨0.04%报636.11点，德国DAX30跌0.18%。欧洲央行辛特拉论坛6月29日开幕（至7月1日），沃什、拉加德、贝利、麦克勒姆四大行长同台，全球货币政策信号备受关注。
亚洲方面，A股沪指涨1.16%报4073.90点，科创50暴涨4.61%创新高。恒生指数涨1.57%报23026.68点，恒生科技指数涨超3%。日经225微涨0.15%。
3. 宏观与政策
美伊局势缓和但存反复风险。美方官员称双方同意停火、6月30日多哈会谈聚焦霍尔木兹海峡。但伊朗外交部否认有谈判计划，称代表团仅跟进备忘录执行，军方强调海峡排雷由伊方单独执行。以防长警告以伊明天就可能重开战火。
本周后半周聚焦美国就业数据：周三ADP、周四6月非农（共识预期新增11.3万人）。白宫经济顾问哈塞特剧透"就业报告将再次强劲"，并称当前加息理由不充分。3至5月雇主月均新增就业18.8万个。
美最高法院两项裁决：5比4裁定库克可继续履行美联储理事职责（考验美联储独立性）；6比3扩大总统解雇独立机构官员权力，但明确不适用于美联储。
美国经济分析局宣布9月30日调整PCE统计方法，高盛预计核心PCE将下修0.2个百分点至3.2%，瑞银警告存在数据操纵风险。
韩国总统宣布史上最大产业投资计划，将半导体、实体AI、AI数据中心确立三大战略支柱。三星与SK海力士合计逾4800万亿韩元，各新建两座芯片工厂，目标五年 DRAM 产能翻倍，AI数据中心投入1000万亿韩元。KOSDAQ大涨逾8%。
存储三巨头遭反垄断诉讼。三星、SK海力士和美光在加州联邦法院被控合谋限制DRAM供应、操纵价格，致价格四年暴涨约700%。
普京透露正评估全面禁止柴油出口，全球柴油供应格局面临变数。
4. 大宗商品与汇率
原油反弹：WTI 8月期货收涨2.2%报70.75美元/桶，收复70美元关口，盘中曾涨近3%；布伦特8月期货收涨1.61%报73.15美元/桶。
贵金属承压：C OMEX 7月黄金期货收跌1.61%报4030.5美元/盎司，白银期货收跌1.54%报58.755美元/盎司，期铜收跌0.76%。LME期铝跌2.9%报3088美元/吨至四个多月低位。美元强势持续压制贵金属。
汇率：美元指数报101.36（一年多高位）。十年期美债收益率4.37%持平，两年期4.10%。欧元兑美元1.1382，英镑兑美元1.3193，美元兑日元逼近162（近四十年新低）。离岸人民币交投于6.80附近，CFETS人民币汇率指数上周报102.57，按周涨0.8。
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三、今日关键信息汇总
1. 宏观与政策（国内）
国常会重磅定调AI：明确要求加快关键技术攻关和超大规模智算集群建设，强化高质量数据供给，深入实施"人工智能+"行动，守牢AI安全底线。同步审议通过《"十五五"碳达峰行动方案》和《国民健康"十五五"规划》。
教育"十五五"规划发布：锚定2035年建成教育强国，2030年高质量教育体系基本建成。推进AI全学段教育，"双一流"本科扩招10万人以上，财政性教育经费占GDP保持4%以上。
央行呵护半年末流动性：6月29日开展1575亿元7天期逆回购（利率1.40%），首次开展3000亿元隔夜逆回购操作。当日净回笼190亿元，今日另有5245亿元逆回购到期。隔夜逆回购升级为常规品种，完善短端利率调控机制。
今日公布6月PMI：09:30公布官方制造业PMI，一致预期49.7（前值50.0%），连续三个月荣枯线以下。
外交部：将部分日本实体列入出口管制管控名单，旨在遏制日本新型军国主义妄动，不影响正常经贸往来。
2. 产业与行业
韩国半导体超级投资周期：三星与SK海力士合计逾4800万亿韩元，各建两座芯片工厂，五年DRAM产能翻倍，AI数据中心投入1000万亿韩元。摩根大通认为将重塑全球存储格局。上游设备、硅片、光刻胶、电子特气、靶材迎海量订单预期。
北京太空算力大会闭幕：发布产业规划框架，明确2030年建成卫星物联网示范城市。10部门联合发布21项太空算力应用场景。蓝箭航天朱雀三号完成静态点火试验，科创板IPO更新为"已问询"。
深圳智算产业年会今日举办：聚焦GW级Token工厂，发布算力中心服务商报告及智算芯片产业链白皮书。
存储三巨头遭反垄断诉讼：14名消费者及3家小企业在加州联邦法院起诉三星、SK海力士、美光合谋限制DRAM供应，价格四年暴涨约700%。Jefferies预测内存高价成新常态，三季度环比再涨40%-50%。
近20家模拟及功率半导体企业7月1日启动新一轮涨价，在手订单饱满，产能能见度提升，AI景气向上游全面传导。
DeepSeek V4定档7月中旬：引入峰谷API定价，高峰时段价格为平时2倍。近期完成74亿美元融资，在美单月市场份额达17%。
宁德时代枧下窝锂矿复产：安全生产许可证6月29日获得，该矿碳酸锂年产量约占国内10%，此前于2025年8月停产。
医保目录初审名单公布：557个药品通过基本医保初审，54个通过商保创新药初审，首引"预申报"机制，医保准入周期有望缩短约1年。
电力交易数据：5月全国电力市场交易电量6268亿千瓦时，同比增23.6%；1-5月累计30573亿千瓦时，同比增24.8%。
动力电池行业账期治理：两大联盟联合发布供应商款项支付规范倡议，宁德时代、弗迪电池、亿纬锂能等响应。
谷歌限制Meta使用Gemini，因算力不足，Meta多个AI项目被迫推迟，全球AI算力缺口再获实锤。
3. 公司重要公告与动态
业绩预告：盛达资源预计上半年净利润3.50-4.00亿元，同比增长399%-471%，主因金山矿业技改产能释放叠加贵金属涨价。
风险提示密集发布：6月17日以来50多家公司针对AI服务器、光模块、人形机器人等热点概念发布风险提示。兆易创新（30日累计涨125.60%）、风华高科（30日累计涨200%）主动提示估值泡沫，风华高科澄清"英伟达全系列MLCC认证"不属实。宏微科技、雅克科技、沃顿科技等澄清业务占比极低。
并购重组：日科化学拟收购锂电电解液添加剂龙头亘元新材控制权，股票停牌。银河微电拟收购恒泰柯半导体100%股权，补齐中高压功率器件短板，股票复牌。好利科技实控人筹划控制权变更，股票停牌。
增减持与回购：金山办公拟2.5-5亿元回购（不超352.11元/股）。重庆钢铁董事高管拟增持150-240万元。派能科技股东拟减持不超3%，环旭电子间接控股股东拟减持不超2%，飞龙股份控股股东拟减持不超1.81%。
重要业务进展：特锐德成为沙特国家能源公司首家入围380kV高压预制舱变电站供应商。南亚新材拟投7.9亿元建设高端覆铜板项目。中闽能源拟投73.35亿元建设长乐外海送出工程。迈信林签署8.9亿元算力服务器采购合同。美的PortaSplit空调欧洲出货量超20万套，同比翻倍。
退市与ST：退市太和、退市沪科、退市创兴终止上市。ST亚振、ST大晟、*ST艾艾撤销退市风险警示，6月30日停牌一天，7月1日恢复正常。
新股：北交所益坤电气（920222）今日上市。
其他：ST易购一审判决万达集团支付17.47亿元。马士基上调全年 EBIT DA指引至80-100亿美元（此前45-70亿），集装箱需求强劲。
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四、A股市场回顾与今日展望
1. 昨日（2026年6月29日）市场回顾
指数表现：A股深V反转。沪指早盘下探3992.55点后回升，收涨1.16%报4073.90点；深成指涨0.19%报15812.87点；创业板指涨0.54%报4216.70点。科创50暴涨4.61%报2126.01点再创新高。沪深300涨1.21%，中证2000跌0.93%，大小盘剪刀差显著。
成交情况：两市成交3.52万亿元，较上日缩减347亿元。量能维持高位但存量博弈特征明显。
市场广度：2469家上涨、2933家下跌、68家跌停，赚钱效应仅45%。指数收红但近六成个股下跌，呈现"假涨真跌"格局。
板块表现：领涨——半导体设备（华海清科、金海通等涨停），电子特气午后爆发（昊华科技、凯美特气等涨停），资金从"买设备"扩散至"买材料"；医药板块二十余只涨停，创新药、中药全线上涨；可控核聚变（百利电气、中核科技等涨停）。领跌——光纤（长盈通触跌停）、玻纤（宏和科技、山东玻纤跌停）。
2. 今日（2026年6月30日）市场展望
情绪面：隔夜美股芯片深V反弹+国常会AI定调提振科技情绪，但三重制约犹存——50多家公司集中风险提示压制高位品种；伊朗否认谈判计划，地缘反复风险仍在；PMI公布在即，若低于预期将拖累周期权重。
政策/产业面：国常会AI政策为最强催化（超大规模智算集群建设），北京太空算力大会闭幕，深圳智算年会召开，医保初审名单利好创新药，韩国半导体超级投资提振全球产业链情绪。PMI数据是今日最大变量。
技术面：沪指4000点有强支撑，4100-4120为短期压力。科创50创新高后存在技术性回调需求，关注2100点支撑。
资金面：北向资金延续净流出，融资余额维持3万亿以上。半年末过后资金面有望边际改善。关注三指标：成交额能否站上3.7万亿、跌停能否降至30家以下、中证2000能否止跌缩小剪刀差。
综合判断：结构性分化延续，但盘后多重利好有望修复昨日分裂结构。科创50在国常会AI+韩国半导体投资+隔夜芯片反弹三重催化下偏强运行，半导体设备/材料、AI算力、创新药继续获资金聚焦。沪指在4000-4100区间震荡整固，纯概念品种加速分化，硬核科技龙头更具韧性。
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五、市场逻辑与方向观察
当前核心矛盾：科技板块估值进入极值区域——兆易创新30日涨超125%、年内涨近300%，风华高科30日涨200%。市场进入"高景气验证期"，能否有真实订单和业绩支撑当前估值，决定行情能否延续。宏观PMI持续偏弱，资金只能在科技结构性方向中寻找确定性，形成"宏观弱、结构强"的极致分化。公募年内"翻倍基"破百只，但重仓高度集中于AI赛道。
1. 半导体设备与材料 ★★★★★
全球资本开支超级周期+国产替代加速，设备与材料确定性最强。韩国合计逾4800万亿韩元扩产、近20家芯片企业7月1日涨价、国常会AI政策明确算力基建方向，三重催化共振。昨日设备板块批量涨停，资金从"买设备"向"买材料"扩散。HBM扩产带动先进封装设备需求。
观察方向：半导体设备、电子特气、光刻胶及配套试剂、硅片、先进封装设备，优先关注订单落地、国产化率提升空间大的龙头。
2. AI算力基建 ★★★★★
国常会定调"加快超大规模智算集群建设"，政策级别空前。谷歌限制Meta使用Gemini实锤全球算力缺口。韩国千亿级韩元投入AI数据中心。DeepSeek V4定档7月、联想锁定存储长协、服务器交付逼近2000亿元——政策、海外供需、资本开支三维度指向算力需求爆发。
观察方向：AI服务器、光模块、算力芯片、数据中心液冷/温控、燃气轮机/柴油发电机组。
3. 创新药 ★★★★☆
医药板块两个月调整后估值处历史低位，多重催化共振：医保目录557个药品过审，首引"预申报"机制缩短准入周期约1年；国产创新药海外BD累计逼近90亿美元；半年报窗口临近，研发兑现+海外授权的药企有望业绩估值双击。
观察方向：有海外BD授权及医保纳入预期的创新药企、CXO、中药，规避研发管线薄弱的小市值药企。
4. 风险规避 ★★★☆☆
高位科技股风险加速暴露：50多家公司集中发布风险提示，警惕"三无"信号（无核心技术迭代、无规模化订单、无现金流支撑）。存储芯片面临三重压力——价格处历史高位、三星/SK海力士扩产打破供给格局、三巨头遭反垄断诉讼。高盛预警HBM价格动能放缓、新进入者加剧竞争、AI服务器投资减速。
规避方向：涨幅过大且无业绩支撑的存储概念股、纯题材炒作高位小票、ST/退市风险标的、被大比例减持个股。
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六、风险提示
1. 宏观数据不及预期：今日PMI若大幅低于49.7，将拖累周期权重。美国周四非农若超预期强劲，可能强化加息预期压制全球风险资产。
2. 地缘政治反复：伊朗否认多哈谈判计划，以防长警告随时重开战火。若会谈破裂或霍尔木兹海峡局势升级，油价和避险情绪将快速回升。
3. 科技板块估值回调：半导体、存储芯片短期涨幅巨大，龙头主动提示风险。存储三巨头遭反垄断诉讼叠加韩国扩产，供给格局面临重塑，获利了结可能引发板块回撤。
4. 半年末流动性扰动：今日5245亿元逆回购到期，跨半年资金面或阶段性收紧。票据转贴现利率降至0.59%创当月新低，银行加速冲刺规模。
5. 全球科技股去杠杆：美融资余额飙至1.4万亿美元，杠杆ETF超2200亿，巴克莱警告3000亿衍生品存平仓风险。国际清算银行点名AI"循环融资"结构不透明。
6. 产业进展不及预期：韩国扩产落地周期长，短期难缓供应紧张。存储价格处历史高位，继续大涨趋势不可持续。
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免责声明：本晨报基于2026年06月30日盘前的公开信息整理分析，力求客观、准确。所有内容仅供参考，不构成任何投资建议。市场有风险，投资需谨慎。
隔夜美股深V反转。周一（6月29日）三大指数早盘回落后强劲反弹，终结此前五连跌：道指涨0.59%报52182.74点（收盘新高），标普500涨1.18%报7440.43点，纳指涨2.07%报25820.14点。芯片板块是反弹核心——费城半导体指数盘中跌超2.5%后强势翻红，收涨3.83%报13709.66点，30只成分股25家上涨。应用材料涨10.82%、科磊涨11.97%、Astera Labs涨16.39%。科技七巨头多数走强，特斯拉涨8.46%领涨，谷歌涨近5%，英伟达涨1.27%扭转五连跌。中概股纳斯达克中国金龙指数涨1.41%，百度涨7.64%。
反弹三重驱动：美伊同意停火、计划6月30日多哈会谈，但伊朗外交部否认有谈判计划，缓和预期与不确定性并存；欧洲央行辛特拉论坛开幕，美联储主席沃什首次亮相全球央行多边舞台，四大央行行长同台；芯片板块超卖叠加韩国宣布史上最大半导体投资计划（三星与SK海力士合计逾4800万亿韩元），资金回补集中释放。
国内政策面同步发力。国常会明确提出"加力推进人工智能创新突破，加快关键技术攻关和超大规模智算集群建设"。国务院印发《教育发展"十五五"规划》，提出推进AI全学段教育。央行首次开展3000亿元隔夜逆回购操作呵护半年末流动性。今日公布6月官方制造业PMI，一致预期49.7（前值50.0%），连续三个月处荣枯线以下。
综合判断：今日A股延续结构性分化，"指数震荡、科技领跑、个股分化"。国常会AI定调、北京太空算力大会闭幕、深圳智算产业年会召开等多重催化共振，科创50有望维持偏强。但54家公司集中发布风险提示，叠加PMI考验和半年末资金扰动，纯概念跟风品种加速分化。
核心逻辑：隔夜美股芯片反弹提振情绪 → 国常会AI政策+产业大会提供催化 → PMI偏弱但已被部分定价 → 央行呵护流动性对冲压力 → 资金向半导体设备/材料、创新药、AI算力等景气方向集中。
操作思路：维持"重结构、轻指数"，半导体设备与材料顺势持仓，关注国常会AI政策对算力基建的催化，创新药关注半年报预增窗口，对短期涨幅过大且公司主动提示风险的品种保持谨慎。
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二、隔夜全球市场核心动态
1. 美股市场
三大指数集体收涨。道指涨0.59%报52182.74点（历史新高），标普500涨1.18%报7440.43点，纳指涨2.07%报25820.14点，终结五连跌。
芯片板块深V反转。费城半导体指数收涨3.83%报13709.66点，盘中一度跌超2.5%。应用材料涨10.82%，科磊涨11.97%，Astera Labs涨16.39%，VanEck半导体ETF涨3.33%。存储概念股整体走强：西部数据涨11.16%，希捷科技涨7.63%，美光科技涨1.14%，闪迪跌1.93%。
科技巨头多数走高：特斯拉涨8.46%，谷歌C涨4.96%，Meta涨2.24%，博通涨2.04%，英伟达涨1.27%。苹果跌0.72%，微软跌1.18%。康卡斯特涨4.53%（宣布分拆业务），Rocket Lab涨15.93%（收购Iridium），超微电脑跌8.1%（遭突击调查）。
中概股积极：利弗莫尔中概股龙头指数涨2.5%，金龙指数涨1.41%。百度涨7.64%，禾赛涨6.49%，小鹏涨5.87%。
策略师提醒，本周五美股休市，流动性不足下波动可能放大。
2. 其他主要市场
欧洲STOXX 600涨0.04%报636.11点，德国DAX30跌0.18%。欧洲央行辛特拉论坛6月29日开幕（至7月1日），沃什、拉加德、贝利、麦克勒姆四大行长同台，全球货币政策信号备受关注。
亚洲方面，A股沪指涨1.16%报4073.90点，科创50暴涨4.61%创新高。恒生指数涨1.57%报23026.68点，恒生科技指数涨超3%。日经225微涨0.15%。
3. 宏观与政策
美伊局势缓和但存反复风险。美方官员称双方同意停火、6月30日多哈会谈聚焦霍尔木兹海峡。但伊朗外交部否认有谈判计划，称代表团仅跟进备忘录执行，军方强调海峡排雷由伊方单独执行。以防长警告以伊明天就可能重开战火。
本周后半周聚焦美国就业数据：周三ADP、周四6月非农（共识预期新增11.3万人）。白宫经济顾问哈塞特剧透"就业报告将再次强劲"，并称当前加息理由不充分。3至5月雇主月均新增就业18.8万个。
美最高法院两项裁决：5比4裁定库克可继续履行美联储理事职责（考验美联储独立性）；6比3扩大总统解雇独立机构官员权力，但明确不适用于美联储。
美国经济分析局宣布9月30日调整PCE统计方法，高盛预计核心PCE将下修0.2个百分点至3.2%，瑞银警告存在数据操纵风险。
韩国总统宣布史上最大产业投资计划，将半导体、实体AI、AI数据中心确立三大战略支柱。三星与SK海力士合计逾4800万亿韩元，各新建两座芯片工厂，目标五年 DRAM 产能翻倍，AI数据中心投入1000万亿韩元。KOSDAQ大涨逾8%。
存储三巨头遭反垄断诉讼。三星、SK海力士和美光在加州联邦法院被控合谋限制DRAM供应、操纵价格，致价格四年暴涨约700%。
普京透露正评估全面禁止柴油出口，全球柴油供应格局面临变数。
4. 大宗商品与汇率
原油反弹：WTI 8月期货收涨2.2%报70.75美元/桶，收复70美元关口，盘中曾涨近3%；布伦特8月期货收涨1.61%报73.15美元/桶。
贵金属承压：C OMEX 7月黄金期货收跌1.61%报4030.5美元/盎司，白银期货收跌1.54%报58.755美元/盎司，期铜收跌0.76%。LME期铝跌2.9%报3088美元/吨至四个多月低位。美元强势持续压制贵金属。
汇率：美元指数报101.36（一年多高位）。十年期美债收益率4.37%持平，两年期4.10%。欧元兑美元1.1382，英镑兑美元1.3193，美元兑日元逼近162（近四十年新低）。离岸人民币交投于6.80附近，CFETS人民币汇率指数上周报102.57，按周涨0.8。
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三、今日关键信息汇总
1. 宏观与政策（国内）
国常会重磅定调AI：明确要求加快关键技术攻关和超大规模智算集群建设，强化高质量数据供给，深入实施"人工智能+"行动，守牢AI安全底线。同步审议通过《"十五五"碳达峰行动方案》和《国民健康"十五五"规划》。
教育"十五五"规划发布：锚定2035年建成教育强国，2030年高质量教育体系基本建成。推进AI全学段教育，"双一流"本科扩招10万人以上，财政性教育经费占GDP保持4%以上。
央行呵护半年末流动性：6月29日开展1575亿元7天期逆回购（利率1.40%），首次开展3000亿元隔夜逆回购操作。当日净回笼190亿元，今日另有5245亿元逆回购到期。隔夜逆回购升级为常规品种，完善短端利率调控机制。
今日公布6月PMI：09:30公布官方制造业PMI，一致预期49.7（前值50.0%），连续三个月荣枯线以下。
外交部：将部分日本实体列入出口管制管控名单，旨在遏制日本新型军国主义妄动，不影响正常经贸往来。
2. 产业与行业
韩国半导体超级投资周期：三星与SK海力士合计逾4800万亿韩元，各建两座芯片工厂，五年DRAM产能翻倍，AI数据中心投入1000万亿韩元。摩根大通认为将重塑全球存储格局。上游设备、硅片、光刻胶、电子特气、靶材迎海量订单预期。
北京太空算力大会闭幕：发布产业规划框架，明确2030年建成卫星物联网示范城市。10部门联合发布21项太空算力应用场景。蓝箭航天朱雀三号完成静态点火试验，科创板IPO更新为"已问询"。
深圳智算产业年会今日举办：聚焦GW级Token工厂，发布算力中心服务商报告及智算芯片产业链白皮书。
存储三巨头遭反垄断诉讼：14名消费者及3家小企业在加州联邦法院起诉三星、SK海力士、美光合谋限制DRAM供应，价格四年暴涨约700%。Jefferies预测内存高价成新常态，三季度环比再涨40%-50%。
近20家模拟及功率半导体企业7月1日启动新一轮涨价，在手订单饱满，产能能见度提升，AI景气向上游全面传导。
DeepSeek V4定档7月中旬：引入峰谷API定价，高峰时段价格为平时2倍。近期完成74亿美元融资，在美单月市场份额达17%。
宁德时代枧下窝锂矿复产：安全生产许可证6月29日获得，该矿碳酸锂年产量约占国内10%，此前于2025年8月停产。
医保目录初审名单公布：557个药品通过基本医保初审，54个通过商保创新药初审，首引"预申报"机制，医保准入周期有望缩短约1年。
电力交易数据：5月全国电力市场交易电量6268亿千瓦时，同比增23.6%；1-5月累计30573亿千瓦时，同比增24.8%。
动力电池行业账期治理：两大联盟联合发布供应商款项支付规范倡议，宁德时代、弗迪电池、亿纬锂能等响应。
谷歌限制Meta使用Gemini，因算力不足，Meta多个AI项目被迫推迟，全球AI算力缺口再获实锤。
3. 公司重要公告与动态
业绩预告：盛达资源预计上半年净利润3.50-4.00亿元，同比增长399%-471%，主因金山矿业技改产能释放叠加贵金属涨价。
风险提示密集发布：6月17日以来50多家公司针对AI服务器、光模块、人形机器人等热点概念发布风险提示。兆易创新（30日累计涨125.60%）、风华高科（30日累计涨200%）主动提示估值泡沫，风华高科澄清"英伟达全系列MLCC认证"不属实。宏微科技、雅克科技、沃顿科技等澄清业务占比极低。
并购重组：日科化学拟收购锂电电解液添加剂龙头亘元新材控制权，股票停牌。银河微电拟收购恒泰柯半导体100%股权，补齐中高压功率器件短板，股票复牌。好利科技实控人筹划控制权变更，股票停牌。
增减持与回购：金山办公拟2.5-5亿元回购（不超352.11元/股）。重庆钢铁董事高管拟增持150-240万元。派能科技股东拟减持不超3%，环旭电子间接控股股东拟减持不超2%，飞龙股份控股股东拟减持不超1.81%。
重要业务进展：特锐德成为沙特国家能源公司首家入围380kV高压预制舱变电站供应商。南亚新材拟投7.9亿元建设高端覆铜板项目。中闽能源拟投73.35亿元建设长乐外海送出工程。迈信林签署8.9亿元算力服务器采购合同。美的PortaSplit空调欧洲出货量超20万套，同比翻倍。
退市与ST：退市太和、退市沪科、退市创兴终止上市。ST亚振、ST大晟、*ST艾艾撤销退市风险警示，6月30日停牌一天，7月1日恢复正常。
新股：北交所益坤电气（920222）今日上市。
其他：ST易购一审判决万达集团支付17.47亿元。马士基上调全年 EBIT DA指引至80-100亿美元（此前45-70亿），集装箱需求强劲。
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四、A股市场回顾与今日展望
1. 昨日（2026年6月29日）市场回顾
指数表现：A股深V反转。沪指早盘下探3992.55点后回升，收涨1.16%报4073.90点；深成指涨0.19%报15812.87点；创业板指涨0.54%报4216.70点。科创50暴涨4.61%报2126.01点再创新高。沪深300涨1.21%，中证2000跌0.93%，大小盘剪刀差显著。
成交情况：两市成交3.52万亿元，较上日缩减347亿元。量能维持高位但存量博弈特征明显。
市场广度：2469家上涨、2933家下跌、68家跌停，赚钱效应仅45%。指数收红但近六成个股下跌，呈现"假涨真跌"格局。
板块表现：领涨——半导体设备（华海清科、金海通等涨停），电子特气午后爆发（昊华科技、凯美特气等涨停），资金从"买设备"扩散至"买材料"；医药板块二十余只涨停，创新药、中药全线上涨；可控核聚变（百利电气、中核科技等涨停）。领跌——光纤（长盈通触跌停）、玻纤（宏和科技、山东玻纤跌停）。
2. 今日（2026年6月30日）市场展望
情绪面：隔夜美股芯片深V反弹+国常会AI定调提振科技情绪，但三重制约犹存——50多家公司集中风险提示压制高位品种；伊朗否认谈判计划，地缘反复风险仍在；PMI公布在即，若低于预期将拖累周期权重。
政策/产业面：国常会AI政策为最强催化（超大规模智算集群建设），北京太空算力大会闭幕，深圳智算年会召开，医保初审名单利好创新药，韩国半导体超级投资提振全球产业链情绪。PMI数据是今日最大变量。
技术面：沪指4000点有强支撑，4100-4120为短期压力。科创50创新高后存在技术性回调需求，关注2100点支撑。
资金面：北向资金延续净流出，融资余额维持3万亿以上。半年末过后资金面有望边际改善。关注三指标：成交额能否站上3.7万亿、跌停能否降至30家以下、中证2000能否止跌缩小剪刀差。
综合判断：结构性分化延续，但盘后多重利好有望修复昨日分裂结构。科创50在国常会AI+韩国半导体投资+隔夜芯片反弹三重催化下偏强运行，半导体设备/材料、AI算力、创新药继续获资金聚焦。沪指在4000-4100区间震荡整固，纯概念品种加速分化，硬核科技龙头更具韧性。
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五、市场逻辑与方向观察
当前核心矛盾：科技板块估值进入极值区域——兆易创新30日涨超125%、年内涨近300%，风华高科30日涨200%。市场进入"高景气验证期"，能否有真实订单和业绩支撑当前估值，决定行情能否延续。宏观PMI持续偏弱，资金只能在科技结构性方向中寻找确定性，形成"宏观弱、结构强"的极致分化。公募年内"翻倍基"破百只，但重仓高度集中于AI赛道。
1. 半导体设备与材料 ★★★★★
全球资本开支超级周期+国产替代加速，设备与材料确定性最强。韩国合计逾4800万亿韩元扩产、近20家芯片企业7月1日涨价、国常会AI政策明确算力基建方向，三重催化共振。昨日设备板块批量涨停，资金从"买设备"向"买材料"扩散。HBM扩产带动先进封装设备需求。
观察方向：半导体设备、电子特气、光刻胶及配套试剂、硅片、先进封装设备，优先关注订单落地、国产化率提升空间大的龙头。
2. AI算力基建 ★★★★★
国常会定调"加快超大规模智算集群建设"，政策级别空前。谷歌限制Meta使用Gemini实锤全球算力缺口。韩国千亿级韩元投入AI数据中心。DeepSeek V4定档7月、联想锁定存储长协、服务器交付逼近2000亿元——政策、海外供需、资本开支三维度指向算力需求爆发。
观察方向：AI服务器、光模块、算力芯片、数据中心液冷/温控、燃气轮机/柴油发电机组。
3. 创新药 ★★★★☆
医药板块两个月调整后估值处历史低位，多重催化共振：医保目录557个药品过审，首引"预申报"机制缩短准入周期约1年；国产创新药海外BD累计逼近90亿美元；半年报窗口临近，研发兑现+海外授权的药企有望业绩估值双击。
观察方向：有海外BD授权及医保纳入预期的创新药企、CXO、中药，规避研发管线薄弱的小市值药企。
4. 风险规避 ★★★☆☆
高位科技股风险加速暴露：50多家公司集中发布风险提示，警惕"三无"信号（无核心技术迭代、无规模化订单、无现金流支撑）。存储芯片面临三重压力——价格处历史高位、三星/SK海力士扩产打破供给格局、三巨头遭反垄断诉讼。高盛预警HBM价格动能放缓、新进入者加剧竞争、AI服务器投资减速。
规避方向：涨幅过大且无业绩支撑的存储概念股、纯题材炒作高位小票、ST/退市风险标的、被大比例减持个股。
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六、风险提示
1. 宏观数据不及预期：今日PMI若大幅低于49.7，将拖累周期权重。美国周四非农若超预期强劲，可能强化加息预期压制全球风险资产。
2. 地缘政治反复：伊朗否认多哈谈判计划，以防长警告随时重开战火。若会谈破裂或霍尔木兹海峡局势升级，油价和避险情绪将快速回升。
3. 科技板块估值回调：半导体、存储芯片短期涨幅巨大，龙头主动提示风险。存储三巨头遭反垄断诉讼叠加韩国扩产，供给格局面临重塑，获利了结可能引发板块回撤。
4. 半年末流动性扰动：今日5245亿元逆回购到期，跨半年资金面或阶段性收紧。票据转贴现利率降至0.59%创当月新低，银行加速冲刺规模。
5. 全球科技股去杠杆：美融资余额飙至1.4万亿美元，杠杆ETF超2200亿，巴克莱警告3000亿衍生品存平仓风险。国际清算银行点名AI"循环融资"结构不透明。
6. 产业进展不及预期：韩国扩产落地周期长，短期难缓供应紧张。存储价格处历史高位，继续大涨趋势不可持续。
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免责声明：本晨报基于2026年06月30日盘前的公开信息整理分析，力求客观、准确。所有内容仅供参考，不构成任何投资建议。市场有风险，投资需谨慎。
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