开盘必读
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文章目录，建议按需查看
1、要闻简讯 2、盘前个股人气热度 3、三大报要点 4、公司公告
5、股指、期货、汇率 6、涨停复盘 7、龙虎榜 8、问财选股
9、北向资金 10、今日新股 11、投资日历 12、调研、点评及传闻
一、盘前资讯
1、要闻简讯
一、国家医保局发布《全民医疗保障“十五五”规划》（央广）
近日，国家医保局印发《全民医疗保障“十五五”规划》。《规划》明确，到2030年，基本医保公共服务可及性进一步增强，医疗保障法制体系基本形成，医保基金管理不断强化，基金运行安全可持续，医保安全保障能力巩固提升，基于大数据、人工智能等技术的精细化管理、精准化服务广泛应用，医保基金使用效能进一步提升，医保标准化加快建设。
二、发改委：研究建立“六张网”重大项目协调调度机制（证券时报）
8月19日，国家发改委副主任岳修虎主持召开“六张网”重大项目协调调度机制会，研究建立算力网、新型电网、新一代通信网“2+3+N”（2家电网+3家电信运营商+N家算力相关企业）协调机制，加大统筹力度，形成工作合力，共同推动重大项目加快建设。
三、上海：加快推动“双万兆城市”建设（上证报）
8月19日，上海市政府印发《上海市“数字上海”建设“十五五”规划》。其中提出,加快推动“双万兆城市”建设，推动50吉比特无源光网络在重点场景规模部署，增强型第五代移动通信技术（5G-A）实现中心城区及郊区重点区域覆盖，300米以下低空公共航路实现移动通信网络全线覆盖，率先规模部署通感一体基站。推动海域网络实现近海30公里第五代移动通信技术（5G）覆盖，探索“基站上船”“船间中继”模式。推进卫星互联网实现“千帆星座”规模组网并部署商用。推进第六代移动通信技术（6G）试验网实现智能协同并部署商用。规模部署低空智联网、城市物联网。加快量子通信技术研发和设施布局。深化互联网第六版协议技术（IPv6）创新和融合应用。
四、上海张江发布‘十五五’规划：构建超算智算融合自主算力体系（界面）
8月19日，上海市科委印发《上海张江高新技术产业开发区发展“十五五”规划》。其中提出，聚焦算力、大模型、语料数据、科学智能、应用等重点领域创新，提升智能计算能力，突破光计算、类脑等颠覆性芯片架构，构建超算智算融合、云边端协同的自主算力体系，发力下一代大模型，开发类脑计算等大模型，支持多模态大模型国产算力适配与生态融合。打通语料汇聚与共享体系，打造通用科研基座，推动科学智能在多领域应用。推进具身智能技术熟化与实训场建设，加速在制造、物流、零售、康养、家政等场景落地。到2030年，世界领先科技园区建设取得决定性进展。
五、谷歌再扩AI自研芯片合作版图 迈威尔科技股价暴涨（财联社）
当地时间周三（8月19日），迈威尔科技（Marvell Technology）宣布与谷歌扩大合作关系，并授予谷歌认股权证，允许后者购买价值最高达122亿美元的迈威尔股票。文件显示，谷歌可以以每股206.58美元的价格购买最多约5900万股迈威尔的股票。其中近140万股将在合作协议签署后的第一年归属，此后将分240批归属，直至迈威尔2033财年结束。每当迈威尔向谷歌销售的定制芯片带来5亿美元收入，就对应一批股票的归属。消息公布后，迈威尔科技（ MRVL ）股价早盘一度跳涨14%。
六、其他（信息来源：央视、证券时报、财联社、云财经、科创日报、东财、同花顺、金融界、新浪财经等）
1、司法部发布关于欧盟外国补贴调查相关做法构成不当域外管辖的公告，任何组织、个人不得执行或者协助执行该不当域外管辖措施。
2、市场监管总局等3部门发文：进一步完善全国碳排放计量技术体系
3、工信部：加快智能芯片等关键核心技术攻关，探索类脑智能、世界模型、物理模型等前沿技术
4、工信部电池工作组启动钠离子电池针刺专项摸底测评
5、长江存储控股股份有限公司IPO辅导状态变更为“辅导验收”
6、拓荆旗下沈阳半导体设备公司增资至33.6亿，增幅约572%
7、嫦娥七号飞行任务器箭组合体完成垂直转运，计划近日择机实施发射
8、朱雀三号遥二火箭一级回收成功，成为我国首款成功入轨并实现陆地回收的运载火箭
9、截至8月19日11时，2026年暑期档总票房超105亿元，《功夫女足》《八仙！》《蜘蛛侠：崭新之日》分列前三位
10、据《金融时报》，H200已获准小批量入华，字节和腾讯过去几周各获约1万颗，另外几家中国科技企业也可能很快获批
11、韩媒：日本新光电气工业已经开发出一款#22层玻璃芯基板
12、报道称三星电子已针对部分先进晶圆代工服务的新订单上调价格，涨幅最高达15%
13、SK 海力士宣布 40 万亿韩元股份回购注销，创韩上市公司历史纪录，美股海力士盘前涨4%
14、美国年轻人对AI态度大转弯：55%受访者“担忧超过兴奋”
15、高盛预计，到2035年，太空经济规模将达到1.8万亿美元，太空即将成为“工业经济的新支柱”
16、大摩警告：2026年第三季度成熟 DRAM 价格将涨50%，第四季度将再涨10%
17、莫德纳（Moderna）联合默沙东对外宣布，黑色素瘤皮肤癌疫苗在大型试验中达到预期目标，股价大涨177%
18、美国财政部宣布扩大国债回购规模，美债收益率应声回落
19、特朗普宣布，推迟三天对加拿大部分商品加征50%关税
20、美国联邦政府债务总额突破40万亿美元
21、特朗普宣布对伊朗采取“史上最严厉经济行动”
2、盘前个股人气热度
选取公社、同花顺、东财、淘股吧人气前五的票，截止时间为发文前。
韭研公社：宇树科技、云南锗业、翰宇药业、传智教育、源杰科技
同 花 顺：宇树科技、有研新材、哈药股份、黄河旋风、长鑫科技
东方财富：宇树科技、金健米业、长鑫科技、斯达半导、有研新材
淘 股 吧：哈药股份、宇树科技、金牛化工、京粮控股、神奇制药
三大报要点（含其他财经媒体要点）
4、公司公告
1）重大事项
镇海股份上海朴未来泉企管拟15.51元/股受让15%公司股份，实控人拟变更
南京公用：南京市国资集团将间接收购公司54.19%股份，实控人不变
国药现代：拟4.06亿元收购国瑞药业51%股权
敏芯股份：拟1.77亿元收购+增资方式取得浦丹光电（光电器件）54%股权
金杯汽车：拟1.12亿元（底价）摘牌方式收购延锋汽车饰件系统（沈阳）100%股权
柘中股份：拟受让杰创科技18.08%股权并增资3亿元，持股将升至53.19%
利通电子：拟定增不超50亿元用于投建智算中心建设项目
中微公司：拟35亿元投建临港产业化基地二期项目
鸿路钢构：拟15亿元投建智能制造基地项目
国电电力：拟启动收购控股股东国家能源集团部分资产（关联交易）
宝 莱 特：拟1.5亿元参设合资衢州威宝智存科技，持股75%（关联交易）
联科科技：拟1亿元设立全资海南联科国际控股有限公司
三元生物：拟不超3000万元增资中材人工晶体研究院山东公司（外光学材料）
上海家化：拟5.55亿元出售丝芙兰中国两家公司19%股权
崧盛股份：拟2406.25万元出售参股公司重庆精刚传动6.25%股权
赛意信息：与W公司签订64.5亿元高性能算力服务销售合同
广联航空：与中海油签署1.12亿元定制化工作筒本体物资采购协议
罗博特科：与纳斯达克某上市公司子公司签订1.09亿元量产化耦合设备合同
中国铁建：中标多个重大项目，合计金额443.1亿元
宏盛华源：中标8.94亿元南方电网项目
风范股份：中标1.29亿元南方电网项目
三夫户外：获ODLO品牌国内独家代理权
四川美丰：子公司生产装置检修完成并恢复生产
石药创新：1类创新药SYS6090注射液联合治疗肝细胞癌启动Ib/II期临床试验
汇宇制药：注射用HY07121（晚期实体瘤）临床试验获批
神州细胞：自研产品SCTA02A注射液（乙肝）临床试验获批
神州细胞：自研产品SCTB10注射液（血友病）临床试验获批
之江生物：猴痘病毒核酸检测试剂盒获三类医疗器械注册证
新华医疗：一次性使用等离子手术电极获三类医疗器械注册证
联创电子：终止2025年度定增事项
华盛锂电：终止3.6亿元投建危废处置项目
宝地矿业：控股子公司备战矿业临时停产（2025营收7.4亿元，净利1.61亿元）
2）增持、回购
华新建材：华新集团拟增持3.4亿至6.8亿元
恒瑞医药：拟不超81.78元/股回购10亿至20亿元
工业富联：8月19日首次回购241.44万股，均价约61.71元/股
3）减持
*ST 亚士：控股股东所持1660万股（占比3.87%）司法拍卖全部成交，均价4.51元/股
中 信 博：控股股东及实控人承诺12个月内不减持
4）业绩、分红
鼎泰高科：半年报拟10派10元
艾 力 斯：半年报拟10派6元
锡业股份：对部分固定资产报废处置及长期待摊费用一次性摊销，预计影响净利润4.45亿元
东方雨虹：拟出售部分抵债房产，预计形成处置损失1732.77万元
晨丰科技：补缴税款及滞纳金合计521.94万元，计入2026当期损益
5）停复牌
华阳集团：控股股东筹划控制权变更事项，继续停牌预计不超3个交易日
湖南黄金：拟调整重组方案配套募资规模，停牌预计不超5个交易日
6）个股异动
麒麟信安：连涨超30%，不存在应披露而未披露的重大信息
7）互动平台、机构调研、业绩交流
天孚通信：CPO配套产品已进入量产交付阶段，产品良率已满足规模量产需要
立 昂 微：12英寸硅片出货量大幅增长 硅片已进入涨价周期
新华百货：已关注到活跃县域消费相关政策 公司持续对县域存量门店升级调改
5、股指、期货、汇率
1）股指、汇率
欧洲指数走势相似度较高，因此只选择了英国的指数。
2）外盘期货
主要以影响力大的商品期货为主。
3）国内期货
国内期货主要以不与国外走势接轨的为主，黄金原油类走势相似度较高的可见外盘期货。
4）知名美股
美股三大指数集体收涨，纳指涨0.16%，道指涨0.22%，标普500指数涨0.22%。“科技七巨头”中除英伟达外均录得上涨，特斯拉涨4.23%，亚马逊涨2.46%，苹果涨2.12%，微软涨0.55%，Meta Platforms涨0.46%，谷歌涨0.11%，英伟达跌1.08%。存储、光通信板块下挫，希捷科技跌超7%，西部数据跌超6%，闪迪跌3.5%；Lumentum跌超5%，Coherent跌超6%，康宁跌超5%。纳斯达克生物科技指数大涨6.4%，创下六年来最大涨幅；Moderna飙升176%，市值增加440亿美元；默克收涨13%，创2009年3月以来最大单日涨幅。雅诗兰黛股价收涨16%，创2011年以来最大涨幅。
纳斯达克中国金龙指数收涨1.51%，利弗莫尔中概股龙头指数收涨0.9%。成分股中，金山云涨13.88%，希尔威金属矿业涨9.23%，阿特斯太阳能涨7.19%，脑再生科技涨6.96%，大健云仓涨6.23%。
欧洲股市收盘，英国富时100指数涨0.14%，法国CAC40指数涨0.00%，德国DAX30指数涨0.01%，富时意大利MIB指数跌0.75%。
国际油价升至三周多以来的最高水平。10月布伦特原油结算价上涨0.7%，将于周四到期的9月WTI原油价格上涨1.1%，黄金价格周三大涨。现货黄金价格涨4.35%，现货白银价格涨5.81%。
昨日复盘
友情提示：本部分所涉及个股题材或逻辑仅为股价上涨之后可能助涨的触发因素，敬请谨慎参考！（注：图片类电脑端双击，手机端单击可放大查看）
1、市场热度（注：图片分别来自金融界、通达信和财联社，数据统计口径略有差异，可忽略）
涨停复盘
个股顺序按照连板和涨停时间来进行排序
涨停指数相关
883900昨日涨停表现：-2.48%
883958昨日连板表现：-1.75%
883979昨日首板表现：-2.82%
连板(仅限主板正股)
3）一字板
4）T字板
个股详情略，主要逻辑可参考上文连板表格！
3、龙虎榜
1）机构净买（注：代码重复系达到了不同类型的上榜条件）
2）机构净卖（注：代码重复系达到了不同类型的上榜条件）
2）其他（资料来源：今日头条）
4、问财选股（数据来源：同花顺）
1）收盘股价历史新高
5、北向资金（数据来源：东财）
三、投研广场
1、今日新股
1）今日申购
2）今日上市
2、投资日历（网络整理）
3、调研、点评及传闻
友情提示：本栏所涉及个股题材或逻辑仅为股价可能助涨的触发因素，部分涉及未经证实的传闻，请勿据此操作！
这一块主要是比较热门或有看点的内容为主，我会把有出处的都写明出处，没出处的备注未知来源，不过里面的内容还是带有一定的个人筛选的色彩，也会有所遗漏，其中部分内容也有写到上文的板块原因或个股原因，如不感兴趣可以忽略。
【机构调研】（上证报）
〇金能科技（ 603113 ）中邮证券表示，公司以青岛、齐河两大基地为核心，打造了“丙烷脱氢-炭黑生产-锅炉产汽-丙烷脱氢”及“炼焦化产-焦油加工-炭黑生产-尾气再炼焦”等全球独特的资源循环利用模式。在当前国际市场“油强煤弱”、油煤价差拉大的宏观格局下，公司煤基炭黑的相对成本优势凸显。凭借底层的原料成本护城河，公司炭黑板块的盈利空间与价差有望在成本支撑下迎来显著修复。
〇亿田智能（ 300911 ）公司持续加码算力赛道。公告显示，公司于近期收到全资子公司甘肃亿算与Z公司签署《亿田算力中心项目建设合同》，合同标的对应合同总价款为10亿元。该合同的签订，有利于优化公司业务结构，培育第二增长曲线，增强公司盈利能力与抗风险能力；同时契合数字经济、人工智能产业政策导向，有利于提升公司综合竞争力，对公司长期可持续发展具备积极作用。据7月26日公告，公司全资子公司甘肃亿算根据经营发展需要，拟向多家供应商采购服务器及配套设备，并签署相关采购合同，采购合同总金额预计不超过20亿元。
〇江苏神通（ 002438 ）表示，公司核电业务在手订单充足，2026年下半年高端阀门智能制造项目产能将逐步释放，为公司核电业务发展提供有力支撑。上证资讯获悉，江苏神通高端阀门智能制造项目主要采用数控化和智能化设备，建成3.86万平方米的数字化智能厂房，可形成年产1万台（套）核电阀门的生产能力。目前项目已实施设备安装与调试，并投入试生产。项目建成达产后，预计可新增满足不少于四台新建核电机组建设所需阀门的产能
〇立昂微（ 605358 ）表示，随着半导体行业景气度复苏，半导体硅片市场需求旺盛，目前已进入涨价周期。公司2026年上半年扭亏为盈，核心驱动因素为半导体硅片板块盈利水平大幅改善。受AI算力产业带动，市场重掺硅片需求快速释放，叠加公司12英寸硅片产能持续爬坡、产品结构向高端化持续升级，整体产销规模稳步扩张，12英寸硅片出货量实现大幅增长，有效摊薄单位生产成本，硅片业务综合毛利率同比提升明显。公司目前正在进行12英寸硅片的扩产，同时基于衢州基地、杭州东芯2016年至2017年左右开始购买的固定资产折旧逐步计提完毕，预计未来固定资产折旧金额的增速将逐步放缓。
【个股参考】（时报财富）
无
【舆情热点】（财联社）
行情回顾：1、盘面，指数跳空低开低走，大幅收跌，科创大跌7.16%，创业收跌6.26%，行情急转直下，你就说突不突然？意不意外？周边也没好，韩跌5.8%，日经收跌3.16%，港股最佳，收涨0.09%，关于下跌原因，讨论最多的当属美长债的利率飙升，引发了市场对于通胀、美元加息、流动性趋紧导致高估值资产承压等一系列的担忧，对于科技赛道的烧钱大户来说，融资压力也是显而易见，这时候看空科技的又开始扇风了...但绕了一圈，美股自己没怎么跌，何解？风险转嫁的这么彻底么？还是我们本身太脆弱恐慌过度呢？有乐观者认为，下跌难持续，市场很快会看到纠错过程，而大洋那边也没闲着，美国财政部宣布扩大国债回购规模，美债收益率应声回落...小编认为，宏观的东西着实令人迷糊，但敬畏市场、尊重趋势的理念应时刻保持清醒，盲目跟风杀跌不可取，反弹，对于想置身进可攻、退可守的人来说也许是机会！2、系统性风险下，关于行情的那些细枝末节基本也没法看了，两市收跌5069家，收涨仅449家，收涨率还不足10%，涨停37只，跌停多达119只，跌停及跌超10%个股合计多达近270只，连板骤降至7只，新高4只（属实不易），板块再度回归传统，表现最佳的居然是地产，使得，你没看错，地产相关涨停7家勇夺冠军，其次是农林牧渔和煤炭各5家（并列亚军），医药4家，商业航天3家，石化3家，公告板合计6家。机构买（低水位）卖（高水位）变化均不大，北向买盘大幅减少（低水位），卖盘大幅增加（超高水位），柚子方面小编有些意识模糊，整体感觉参与度略有降低，活跃度尚可。
晚间信息关注度：1、宏观，美长债利率飙升+美债突破40万亿美元大关（影响所有投资者，关注度飙升） 2、商业航天，①朱雀三号遥二火箭一级回收成功，成为我国首款成功入轨并实现陆地回收的运载火箭（里程碑事件，世界也是首次）②嫦娥七号飞行任务器箭组合体完成垂直转运，计划近日择机实施发射3、医药，①莫德纳（Moderna）联合默沙东对外宣布，黑色素瘤皮肤癌疫苗在大型试验中达到预期目标，股价大涨177% ②《全民医疗保障“十五五”规划》发布4、半导体，①长存IPO辅导状态变更为“辅导验收”②其他关注点也较多，当然，还是之前的众多多头逻辑 5、机器人，宇树上市，很多人认为表现不错（您觉得呢？），会正向刺激行业 6，农林牧渔，超强厄尔尼诺叠加战乱，联合国警告贫穷和饥饿荒。其他建议关注要闻简讯和财联社热点！
【财通建筑建材】兔宝宝交流要点20260819
1、#主业稳增：上半年板材销售业务保持较快增长，预计全年营收同比增长20%；家居业务预计全年利润降幅收窄至50%，因利润占比较低，对整体利润拖累约5pct；青岛裕丰汉唐预计继续减亏，剔除其影响后，本部经营性利润目标增长约10%，若家居业务修复偏弱，预计仍可实现大个位数增长。
2、#家具厂渠道加速放量：家具厂渠道A+B折算收入38亿元，同比+40%，收入占比提升至54%，是增长最快的渠道。目前合作家具厂超4万家，家具厂渠道赛道整体市场规模约2000亿元，公司目前市占率较低，未来发掘潜力大。
3、#渠道及产品升级改善盈利：公司推进家具厂渠道独立化、专业化运营，并通过家具厂专供产品、HCC中高端系列等实现渠道及产品区隔；同时加快饰面板、封边条等辅料推广，其中饰面板上半年销量392万张，同比增超60%。随着价格竞争逐步趋稳及产品结构优化，盈利能力有望逐步改善。
【华创电新】双碳考核推动电解铝能耗改造，瑞晨环保订单爆发
1、2026年中，五部门启动节能降碳改造三年行动，高耗能高排放项目审批约束进一步收紧，地方政府要考核双碳指标，从结果来看，新上两高项目，需要对存量项目做技改减排量，来换取指标在这个趋势之下电解铝等高耗能行业做节能改造成为大趋势而且目前矿行业利润处于高位，资金富余，最近电解铝氧化铝公司都开始准备开展节能改造再投入
2、市场空间大 amp;经济性好： 国内电解铝、氧化铝产能合计约1.5亿吨，按每吨200元设备及技改投入测算，基础市场约300亿元电解铝技改可降低铝厂单吨成本约100元，投入回收期约2年
3、瑞晨环保是国内工业节能技改龙头，主业为风机、水泵、永磁电机等今年订单提升明显（目前约5亿，几乎去年全年的量），在谈订单金额超过20亿公司的主要竞争力为节电效果特别明显，部分项目可以起到降低电耗30-40%考虑到未来300亿以上的市场空间，赛道利润预计在60亿以上，目前看下来瑞晨在电解铝行业的份额预计较高，如果按30-40%的份额算，对应20来亿利润相对现在市值空间较大
【国泰海通】新产业：国内业务明显复苏，海外市场量质齐升260819
1、Q2增速显著回升，股权激励彰显信心。公司26H1实现收入24.20亿元（+10.78%），归母净利润8.68亿元（+12.53%），扣非净利润8.25亿元（+13.60%），26H1毛利率70.88%（+2.44pct），扣非归母净利率34.07%（+0.85pct）。26Q2实现收入12.92亿元(+21.85%)，归母净利润4.26亿元（+27.63%），扣非净利润4.03亿元（+30.44%）。公司实施26年限制性股票激励计划，公司层面业绩考核目标以25年营业收入为基数，26-27年目标值增长率为15.00%/32.25%，触发值增长率为10.00%/21.00%，彰显复苏增长的信心。
2、海外市场量质齐升，试剂高增长带动收入结构优化。26H1海外业务主营业务收入10.97亿元（+15.2%），其中试剂收入+32%（销量+34%），试剂占海外收入比重达68.47%（+8.82pct），发光仪器销售1698台，中大型机占比75.56%，客户质量向高质量方向发展；26Q2海外主营业务收入+27.4%，其中试剂收入+41%，显著高于海外市场整体增速，随着中东战事及国际物流影响逐步降低，Q2海外明显提速。公司海外收入结构逐渐优化，仪器+试剂协同效应日益凸显。随着海外分支机构本地化运营的深入推进，存量仪器试剂消耗与新增需求形成双重驱动，业务增长潜力持续释放。
3、我们维持2026-2028年EPS预测2.30/2.76/3.30元，参考可比公司估值，考虑公司是免疫诊断行业龙头，海外市场布局领先，全球市场份额有较大提升空间，给予2027年PE 25X，上调目标价至69.00元，维持增持评级
风险提示：国内业务恢复不及预期；海外拓展不及预期。
【国泰海通】川投能源：来水拐点已现，装机增长可期
主要观点
1、26Q2来水偏弱拖累业绩，Q3流域来水已显著改善：公司26H1实现营收6.8亿元，YOY-4.53%；归母净利23.3亿元，YOY-5.34%；其中投资收益23.99亿元，YOY-5.95%。26Q2实现营收3.5亿元，YOY0.73%；归母净利8.77亿元，YOY-10.72%；投资收益9.39亿元，YOY-12.63%。业绩短期承压主因参股的雅砻江水电26Q2来水偏弱导致上网电量-32%。雅砻江水电26Q2营业收入45亿元，YOY18%；净利润17.4亿元，YOY-10%。我们统计锦屏一级/二滩26Q3（截至8月14日）入库流量分别YOY55%/48%，较26Q2（YOY29%/-34%）实现显著好转，有望改善三季度发电量及蓄水情况。
2、参控股项目持续推进，贡献长期成长性：（1）公司拟承接能投电力下属南江抽蓄项目，装机容量140万千瓦，总投资约83.4亿元，可承担四川电网调峰、调频等任务；在手远安抽蓄、屏山抽蓄稳步推进。（2）参股48%的雅砻江公司26H1装机突破2283万千瓦，卡拉、孟底沟、牙根一级水电站、两河口混蓄、道孚抽蓄、柯拉二期光伏、扎拉山光伏等项目科学推进，“一条江”的联合优化调度优势显著。（3）参股20%的大渡河流域26H1双江口、金川机组投产发电，新增装机172万千瓦；年内预计还将投产162万千瓦。
3、“双碳”引领，打造全球领先的清洁能源企业：结合企业可持续信息披露制度框架、上市公司信息披露相关监管规则，参考美丽中国绿色空间使用者披露指引，川投能源将可持续发展理念融入业务运营：依托清洁能源主业优势深化低碳转型，以优质清洁电力供给助力社会降碳增效；坚守生态保护红线，最大限度降低项目开发与运营对流域生态和生物多样性的影响；加强取水和用水管理，注重水源地保护；采取节能措施，减少用电消耗。基于公开披露的可持续发展报告，公司可持续信息披露议题较为完整、框架符合现行规范。
我们预计公司2026-28年的EPS为1.01/1.06/1.11元。考虑大渡河龙头电站步入投产周期及公司分红水平提升强化红利价值属性，参考可比公司估值，给予2026年19倍PE估值，对应目标价19.19元，维持“增持”评级。
风险提示。来水偏枯风险；上网电价波动风险；新能源消纳风险
【国泰海通】春风动力中报点评：全地形车旺销，2Q26收入再创新高
1、全地形车放量，2Q26收入创新高。公司公告2026年中报，1-6月实现收入133.9亿元，同增35.8%；归母净利10.6亿元，同增6.3%。三大业务板块协同共进，其中全地形车26H1实现收入71.5亿元，同增51.1%，累计销量13.1万台。燃油摩托车26H1外销23.2亿元，同增40.4%，销量9万台，内销16.9亿元，销量9.8万台。极核26H1收入11.6亿元，同增33.2%，销量33.8万台。单季度来看，2Q26公司实现收入80.3亿元，同增43.2%，环增49.8%，再创季度收入新高；归母净利6.4亿元，同增9.4%，环增51.9%；扣非归母净利6.3亿元，同增17.2%，环增52%。
2、强产品周期延续，三大业务板块共振。公司锚定“全球化、电动化、智能化”战略，持续推动产品向高端、细分、多场景延申，形成丰富的产品矩阵。全地形车深耕大排量与特色细分赛道，推出Z10-4、C4、C5、G5等车型，拉动销量与份额增长；燃油摩托车坚持玩乐、通勤双线并行，150SC-F、500SR、550CL-C、1000MT-X等车型陆续投放，终端持续热销；极核坚守高端定位，落地多款新品，打造差异化用户体验。公司强产品周期下，三大业务板块有望共振，不断推动收入业绩快速增长。
公司产品升级不断兑现，新品加速放量，电动两轮提供新成长曲线，收入业绩快速增长，我们维持公司2026-2028年EPS预测为14.95/18.95/23.71元。考虑公司是两轮和四轮龙头，全球化布局不断兑现，给予2026年25倍PE，维持目标价373.75元，维持增持评级。
风险提示：新车销量不及预期，贸易政策风险，汇率波动风险
【国泰海通宏观】聊一下市场热议的超长端美债利率的问题
首先是超长端利率上行可能的三个原因：
1）财政问题：全球国债利率都在上，抛售债券的共振交易，美国赤字率这两个月快到6%，日本、欧洲的财政问题也是继续发酵；
2）通胀和货币政策的不确定性：伊朗和谈没有下文，市场担忧油价中枢永久性抬升造成长期通胀压力；同时沃什不给前瞻指引，市场反复在宽松交易和紧缩交易之间横跳，结果就是长端利率的不确定性溢价；
3）AI的影响：一方面是AI抬升了中性利率，另一方面是AI大厂发债挤出了国债（大厂信用等级接近国债，确实会有挤占效应）
三个因素很难去说谁主导，同时这些问题除了2），1和3都是无解的2除非沃什改变他的说话风格，否则也很难有转机
美债利率往下走，比较现实的条件是美股跌，就像昨晚发生的那样这也意味着：美股和美债利率是互为影响的均衡关系，并不是谁决定谁，我不认为美股跌是因为超长端利率太高，这里根本就没有理论上的作用机制
美债利率的上限在哪？后续超长端利率继续向上走的概率更大，有点牺牲超长端换取10Y利率稳定的感觉1和2因素的缓解都要靠政策的巨大转向，但现在看不到曙光所以目前3是限制利率的唯一因素，也就是说当利率对科技（美股）开始有压制了，就是看到上限了当美股的分子端足够强以至于能够再度走高，那利率的上限又会被打开，这也是前面说的均衡关系
P.S.市场一大跌就惯性找宏观分析师，然后宏观分析师一看，这两天最大的变化又只有超长端美债利率新高，但问题是超长端美债利率没有让股票大跌的机制（不像美元、2Y和10Y美债），说白了还是找个借口，给情绪或者筹码买单
国泰海通宏观 张剑宇
陈果： 今天这样的整体急跌不会持续，大A后续依然充满机会
对于海外利率恐慌也不用过于放大，也要看分子，关键还是要看资产性价比
如果今天市场是担心海外国债利率上升，那这个多数时候是个慢变量，不用恐慌，至少不太会因为这个因素天天急跌
比如这轮十年期美债利率从4.5% 到4.75%，（去年就到过4.896%）也要爬一个半月，而且，今天还降了
最近的美债利率上升也包含一个因素是担心美国财政部卖160亿美元20年期国债认购低预期+联储7月会议纪要鹰派超预期 如果不是双负面，利率会先稳一阵子
哪怕万一双负面导致利率再升，我觉得短期问题也不大，特朗普贝森特最重视美债利率，包括沃什可能都会出来表态，先控一下还是做得到的
当然，后面稳住阵脚之后，股市核心问题还是美国AI进入算账阶段，硅基上游机会是否收缩？ 如果AI应用暂时也没有新的重要增量突破，
中国股市非AI部分能否有投资机会？
我看可以有：美债利率高，中债利率低，我们的估值环境是 ：“资产荒+ 中特稳”， 预期收益合理，中国股市其实充满机会
【兴证策略】如何看待美债利率飙升对市场和科技股的影响
隔夜，30年期美债收益率一度触及5.337%，创2007年以来新高。美债利率的加速上行再度成为全球资产定价的焦点，受此拖累，今日A股也出现显著调整。市场担忧其对权益资产、尤其是科技股的影响。
客观上，美债利率上行在大多数时间的确会给权益资产带来调整压力，但更多影响的在于分母端的估值。
历史经验看，当处于一段由大的产业趋势引领的行情时，如果分子端足够强劲，仍然能够对冲无风险利率上行的冲击，带领股价顶着分母端压力的逆风实现上涨。历史上不乏这类案例：
① 90年代科网行情：99年科索沃战争后，美联储于下半年开启加息周期，但并没有造成这段大的产业趋势行情的终结。甚至联储连续加息的那段时间，反而是整个过程中行情斜率最快、产业投资情绪最为疯狂的阶段，留下了一段极大的“鱼尾行情”，背后核心在于产业的景气趋势依然能够得到验证。
② 21年新能源行情：进入21年，美国经济复苏、通胀预期飙升，美债利率快速上行。但新能源板块仍在盈利和产业趋势驱动下，顶着流动性收紧的压力逆势走强，成为贯穿全年的核心主线。
对于今年以来的AI行情，经历了上半年沃什上台、美伊冲突的扰动，市场已经适应了宏观流动性趋紧的环境，定价的主要矛盾已经转向盈利，且在7月大幅回调过后，估值的贡献已经不高。我们对全球主要科技市场及A股主要科技成长行业今年以来的涨幅作了盈利和估值贡献的拆分。无论是美中日韩为代表的科技市场，还是A股算力硬件、高端制造为代表的科技成长行业，估值已不再是主要贡献、多数甚至形成拖累。盈利才是今年引领科技成长资产上涨的主要贡献。
因此，虽然短期分母端有所波折，但随着今年市场定价的主要矛盾发生转变，后续更加重要的，依然是分子端景气和产业趋势的验证。
情绪扰动过后，核心还是要回到对景气和产业趋势的判断上。
风险提示 经济数据波动，政策宽松低于预期，美联储降息不及预期，地缘局势升级等。
【申万医药】Moderna个性化癌症疫苗III期达到主要终点，暴涨177%
事件：Moderna与默克共同宣布INTerpath-001三期研究的积极成果：在完全切除的IIB-IV期黑色素瘤患者中，双方合作的mRNA个性化癌症疫苗Intismeran Autogene联合Keytruda（帕博利珠单抗）的III期临床试验，与单独使用Keytruda相比，联合疗法达到RFS主要终点，显著延长了患者的无复发生存期
该研究还达到了DMFS关键次要终点，即降低癌症向其他器官扩散的风险。
我们看好mRNA疫苗在肿瘤辅助治疗上的研发前景，未来有望拓展至多种癌症
推荐关注具有相关管线布局的公司：云顶新耀、恒瑞医药、石药创新、康希诺、键凯科技。
联系人：申万医药 张静含/凌静怡
【招商医药】 MRNA 大涨翻倍，mRNA癌症疫苗III期阳性，个体化肿瘤免疫治疗开启新阶段
今晚，Moderna与默沙东宣布，intismeran autogene（V940/mRNA-4157）联合Keytruda在术后完全切除的IIB–IV期高风险黑色素瘤III期INTerpath-001研究中，达到无复发生存期（RFS）主要终点和无远处转移生存期（DMFS）关键次要终点，且未见新的安全性信号。
研究入组1137例高危切除皮肤黑色素瘤、既往无系统治疗患者，是该人群中首个也是目前唯一较Keytruda单药同时实现RFS与DMFS显著改善的联合方案；双方将在近期国际医学会议公布完整数据，并已启动与监管机构的申报沟通。消息公布后，MRNA一度接近翻倍，MRK亦显著上涨。
传统PD-1治疗主要解除T细胞免疫抑制，而V940基于患者肿瘤的全外显子与RNA测序、由算法筛选并最多编码34个患者独有新抗原，为免疫系统提供更具针对性的抗肿瘤靶点；二者联用意味着肿瘤免疫治疗由单纯"解除刹车"，进一步走向"解除刹车+定向补充免疫应答"。此前KEY NOTE -942随机IIb期约五年随访已显示，联合方案相对Keytruda单药的RFS HR为0.510（95% CI 0.294–0.887），复发或死亡风险下降49%，DMFS HR为0.41，效应量在长达五年的随访中未见衰减，说明免疫记忆真实且持久；本次III期在千例级样本中完成了关键跨越。
我们认为，这不仅是mRNA技术在肿瘤领域的重要临床验证，也为个体化免疫治疗成为下一代IO组合骨架打开了路径；默沙东与Moderna目前有9项II/III期研究覆盖NSCLC、膀胱癌、肾癌，另有胰腺癌与胃癌I期，若在更多瘤种持续复制，有望形成继PD-1、ADC之后又一类可扩展的肿瘤治疗平台。
国内公司布局情况来看：进度最靠前的是恒瑞体系内CGT平台瑞宏迪医药的个体化新抗原mRNA疫苗RGL-270，其产品结构与V940高度对应——通过对患者样本测序、经生物信息系统筛选具免疫原性的新抗原表位，为每位受试者定制mRNA序列并以LNP包裹，且统一与恒瑞自有PD-L1抗体阿得贝利单抗联用，临床覆盖肝癌、乳腺癌、宫颈癌、黑色素瘤术后人群；2026 ASCO摘要显示，RGL-270联合阿得贝利单抗用于可切除胰腺癌术后辅助治疗，18个月无复发生存率100%、免疫应答率100%，是国内该路径目前最强的疗效信号。
I期/I-II期包括云顶新耀EVM16、恒瑞HRXG-K-1939、康方AK154及悦康药业YKYY031等个体化新抗原mRNA项目；石药集团SYS6026（通用型非个体化），云顶EVM14、长春高新TMT101属广义mRNA肿瘤疫苗；临床前高度相关资产主要为思路迪3D125。
国内布局公司pipeline、外网KOL观点汇总欢迎联系索取。
联系人：梁广楷/许菲菲/焦玉鹏/侯彪
【浙商机械|具身智能】宇树今日上市，开盘市值4449亿！人形机器人量产渐近，持续推荐！
一、宇树
#宇树今日上市宇树科技高开629%，总市值达4449亿
#公司人形机器人累计下线约1.8万台2025年公司人形机器人出货量超5500台，截至8月12日，公司2026年人形机器人累计生产下线数量约12500台
二、海外：
#特斯拉弗里蒙特工厂开建Optimus生产线7月23日，特斯拉26Q2财报电话会上称，弗里蒙特工厂正在安装用于Optimus的第一代生产线，预计26年晚些时候投产
国际巨头特斯拉产线建设加速推进，国内巨头上市在即、大单频现，人形机器人产业化进展加速
【具身智能】重视：
1、确定性强的零部件供应商：恒立液压、三花智控、拓普集团、浙江荣泰、汇川技术、双环传动、绿的谐波、五洲新春、金沃股份、奥比中光、中大力德、雷迪克等
2、整机及应用场景：杭叉集团、中力股份、杰克科技、咸亨国际、杭州柯林、新时达、横河精密、中坚科技、优必选、安徽合力等
3、新技术或低估值转型标的：涛涛车业、上海沿浦、华翔股份、峰岹科技、安培龙、柯力传感、汉威科技、福莱新材、日盈电子等
风险提示：AI发展不及预期等
浙商机械【具身智能】60多篇深度报告合集：浙商机械【人形机器人】系列深度
【华福电新】功率半导体：今年的第三波涨价正在酝酿，AI高压化打开第二增长曲线
#第三波涨价箭在弦上，行业景气度持续上行。
1、据台湾经济日报，台湾地区功率半导体厂商正酝酿今年第三波价格调整，最快于10月起针对非合约产品上调价格10%-15%。
2、近日，意法半导体发布本年度第三份涨价函，宣布自8月23日起对多条产品线实施价格上调，此前ST已于4月和6月分别完成两轮调价。
功率行业已在今年上半年完成两波调价，均价较去年同期上涨15%-20%。本次涨价标志着功率半导体景气周期由企稳复苏正式迈入量价齐升的阶段。
#本轮涨价并非单纯的价格修复，而是需求结构质变与成本压力传导共振的结果。一方面，AI数据中心功耗快速攀升，服务器机柜成为功率器件全新核心需求增长点（高压化趋势带来SiC渗透率更高、功率总价值量提升）；另一方面，晶圆厂、引线框架等上游供应链价格持续高企，如今在供需格局显著改善的背景下，开始具备向下游传导成本的底气与能力。
#对于国内厂商而言，台厂的涨价具有较强示范效应。在成本端压力客观存在、需求端AI与新能源双轮驱动的背景下，国内功率半导体企业有望跟随开启价格修复。国内厂商今年以来也已有过2波涨价，目前各厂商都在酝酿第三波涨价，毛利率与盈利能力具备较大改善弹性。
#投资建议：功率半导体景气度持续，AIDC建设提速与功率器件价值量提升形成双击，叠加行业涨价带来的利润弹性。建议重点关注：
【IDM】士兰微、华润微、芯联集成、斯达半导；
【AI 高含量】宏微科技、东微半导；
【涨价弹性】新洁能、扬杰科技；
【SiC衬底】天岳先进。
【个股花絮及热点催化】（注意风险，谨慎参考）资料来源：网络整理
时间关系，今日暂无！
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力争全面、客观、独立、详尽把前一日盘面运行走势进行解读，以及把盘后的信息面进行整理汇总。篇幅较长，建议选择自己感兴趣的部分进行阅读，本文仅为个人学、研究之用，不存在任何商业或盈利目的，如有侵权，请私信联系删除，感谢理解！！
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1、要闻简讯 2、盘前个股人气热度 3、三大报要点 4、公司公告
5、股指、期货、汇率 6、涨停复盘 7、龙虎榜 8、问财选股
9、北向资金 10、今日新股 11、投资日历 12、调研、点评及传闻
一、盘前资讯
1、要闻简讯
一、国家医保局发布《全民医疗保障“十五五”规划》（央广）
近日，国家医保局印发《全民医疗保障“十五五”规划》。《规划》明确，到2030年，基本医保公共服务可及性进一步增强，医疗保障法制体系基本形成，医保基金管理不断强化，基金运行安全可持续，医保安全保障能力巩固提升，基于大数据、人工智能等技术的精细化管理、精准化服务广泛应用，医保基金使用效能进一步提升，医保标准化加快建设。
二、发改委：研究建立“六张网”重大项目协调调度机制（证券时报）
8月19日，国家发改委副主任岳修虎主持召开“六张网”重大项目协调调度机制会，研究建立算力网、新型电网、新一代通信网“2+3+N”（2家电网+3家电信运营商+N家算力相关企业）协调机制，加大统筹力度，形成工作合力，共同推动重大项目加快建设。
三、上海：加快推动“双万兆城市”建设（上证报）
8月19日，上海市政府印发《上海市“数字上海”建设“十五五”规划》。其中提出,加快推动“双万兆城市”建设，推动50吉比特无源光网络在重点场景规模部署，增强型第五代移动通信技术（5G-A）实现中心城区及郊区重点区域覆盖，300米以下低空公共航路实现移动通信网络全线覆盖，率先规模部署通感一体基站。推动海域网络实现近海30公里第五代移动通信技术（5G）覆盖，探索“基站上船”“船间中继”模式。推进卫星互联网实现“千帆星座”规模组网并部署商用。推进第六代移动通信技术（6G）试验网实现智能协同并部署商用。规模部署低空智联网、城市物联网。加快量子通信技术研发和设施布局。深化互联网第六版协议技术（IPv6）创新和融合应用。
四、上海张江发布‘十五五’规划：构建超算智算融合自主算力体系（界面）
8月19日，上海市科委印发《上海张江高新技术产业开发区发展“十五五”规划》。其中提出，聚焦算力、大模型、语料数据、科学智能、应用等重点领域创新，提升智能计算能力，突破光计算、类脑等颠覆性芯片架构，构建超算智算融合、云边端协同的自主算力体系，发力下一代大模型，开发类脑计算等大模型，支持多模态大模型国产算力适配与生态融合。打通语料汇聚与共享体系，打造通用科研基座，推动科学智能在多领域应用。推进具身智能技术熟化与实训场建设，加速在制造、物流、零售、康养、家政等场景落地。到2030年，世界领先科技园区建设取得决定性进展。
五、谷歌再扩AI自研芯片合作版图 迈威尔科技股价暴涨（财联社）
当地时间周三（8月19日），迈威尔科技（Marvell Technology）宣布与谷歌扩大合作关系，并授予谷歌认股权证，允许后者购买价值最高达122亿美元的迈威尔股票。文件显示，谷歌可以以每股206.58美元的价格购买最多约5900万股迈威尔的股票。其中近140万股将在合作协议签署后的第一年归属，此后将分240批归属，直至迈威尔2033财年结束。每当迈威尔向谷歌销售的定制芯片带来5亿美元收入，就对应一批股票的归属。消息公布后，迈威尔科技（ MRVL ）股价早盘一度跳涨14%。
六、其他（信息来源：央视、证券时报、财联社、云财经、科创日报、东财、同花顺、金融界、新浪财经等）
1、司法部发布关于欧盟外国补贴调查相关做法构成不当域外管辖的公告，任何组织、个人不得执行或者协助执行该不当域外管辖措施。
2、市场监管总局等3部门发文：进一步完善全国碳排放计量技术体系
3、工信部：加快智能芯片等关键核心技术攻关，探索类脑智能、世界模型、物理模型等前沿技术
4、工信部电池工作组启动钠离子电池针刺专项摸底测评
5、长江存储控股股份有限公司IPO辅导状态变更为“辅导验收”
6、拓荆旗下沈阳半导体设备公司增资至33.6亿，增幅约572%
7、嫦娥七号飞行任务器箭组合体完成垂直转运，计划近日择机实施发射
8、朱雀三号遥二火箭一级回收成功，成为我国首款成功入轨并实现陆地回收的运载火箭
9、截至8月19日11时，2026年暑期档总票房超105亿元，《功夫女足》《八仙！》《蜘蛛侠：崭新之日》分列前三位
10、据《金融时报》，H200已获准小批量入华，字节和腾讯过去几周各获约1万颗，另外几家中国科技企业也可能很快获批
11、韩媒：日本新光电气工业已经开发出一款#22层玻璃芯基板
12、报道称三星电子已针对部分先进晶圆代工服务的新订单上调价格，涨幅最高达15%
13、SK 海力士宣布 40 万亿韩元股份回购注销，创韩上市公司历史纪录，美股海力士盘前涨4%
14、美国年轻人对AI态度大转弯：55%受访者“担忧超过兴奋”
15、高盛预计，到2035年，太空经济规模将达到1.8万亿美元，太空即将成为“工业经济的新支柱”
16、大摩警告：2026年第三季度成熟 DRAM 价格将涨50%，第四季度将再涨10%
17、莫德纳（Moderna）联合默沙东对外宣布，黑色素瘤皮肤癌疫苗在大型试验中达到预期目标，股价大涨177%
18、美国财政部宣布扩大国债回购规模，美债收益率应声回落
19、特朗普宣布，推迟三天对加拿大部分商品加征50%关税
20、美国联邦政府债务总额突破40万亿美元
21、特朗普宣布对伊朗采取“史上最严厉经济行动”
2、盘前个股人气热度
选取公社、同花顺、东财、淘股吧人气前五的票，截止时间为发文前。
韭研公社：宇树科技、云南锗业、翰宇药业、传智教育、源杰科技
同 花 顺：宇树科技、有研新材、哈药股份、黄河旋风、长鑫科技
东方财富：宇树科技、金健米业、长鑫科技、斯达半导、有研新材
淘 股 吧：哈药股份、宇树科技、金牛化工、京粮控股、神奇制药
三大报要点（含其他财经媒体要点）
4、公司公告
1）重大事项
镇海股份上海朴未来泉企管拟15.51元/股受让15%公司股份，实控人拟变更
南京公用：南京市国资集团将间接收购公司54.19%股份，实控人不变
国药现代：拟4.06亿元收购国瑞药业51%股权
敏芯股份：拟1.77亿元收购+增资方式取得浦丹光电（光电器件）54%股权
金杯汽车：拟1.12亿元（底价）摘牌方式收购延锋汽车饰件系统（沈阳）100%股权
柘中股份：拟受让杰创科技18.08%股权并增资3亿元，持股将升至53.19%
利通电子：拟定增不超50亿元用于投建智算中心建设项目
中微公司：拟35亿元投建临港产业化基地二期项目
鸿路钢构：拟15亿元投建智能制造基地项目
国电电力：拟启动收购控股股东国家能源集团部分资产（关联交易）
宝 莱 特：拟1.5亿元参设合资衢州威宝智存科技，持股75%（关联交易）
联科科技：拟1亿元设立全资海南联科国际控股有限公司
三元生物：拟不超3000万元增资中材人工晶体研究院山东公司（外光学材料）
上海家化：拟5.55亿元出售丝芙兰中国两家公司19%股权
崧盛股份：拟2406.25万元出售参股公司重庆精刚传动6.25%股权
赛意信息：与W公司签订64.5亿元高性能算力服务销售合同
广联航空：与中海油签署1.12亿元定制化工作筒本体物资采购协议
罗博特科：与纳斯达克某上市公司子公司签订1.09亿元量产化耦合设备合同
中国铁建：中标多个重大项目，合计金额443.1亿元
宏盛华源：中标8.94亿元南方电网项目
风范股份：中标1.29亿元南方电网项目
三夫户外：获ODLO品牌国内独家代理权
四川美丰：子公司生产装置检修完成并恢复生产
石药创新：1类创新药SYS6090注射液联合治疗肝细胞癌启动Ib/II期临床试验
汇宇制药：注射用HY07121（晚期实体瘤）临床试验获批
神州细胞：自研产品SCTA02A注射液（乙肝）临床试验获批
神州细胞：自研产品SCTB10注射液（血友病）临床试验获批
之江生物：猴痘病毒核酸检测试剂盒获三类医疗器械注册证
新华医疗：一次性使用等离子手术电极获三类医疗器械注册证
联创电子：终止2025年度定增事项
华盛锂电：终止3.6亿元投建危废处置项目
宝地矿业：控股子公司备战矿业临时停产（2025营收7.4亿元，净利1.61亿元）
2）增持、回购
华新建材：华新集团拟增持3.4亿至6.8亿元
恒瑞医药：拟不超81.78元/股回购10亿至20亿元
工业富联：8月19日首次回购241.44万股，均价约61.71元/股
3）减持
*ST 亚士：控股股东所持1660万股（占比3.87%）司法拍卖全部成交，均价4.51元/股
中 信 博：控股股东及实控人承诺12个月内不减持
4）业绩、分红
鼎泰高科：半年报拟10派10元
艾 力 斯：半年报拟10派6元
锡业股份：对部分固定资产报废处置及长期待摊费用一次性摊销，预计影响净利润4.45亿元
东方雨虹：拟出售部分抵债房产，预计形成处置损失1732.77万元
晨丰科技：补缴税款及滞纳金合计521.94万元，计入2026当期损益
5）停复牌
华阳集团：控股股东筹划控制权变更事项，继续停牌预计不超3个交易日
湖南黄金：拟调整重组方案配套募资规模，停牌预计不超5个交易日
6）个股异动
麒麟信安：连涨超30%，不存在应披露而未披露的重大信息
7）互动平台、机构调研、业绩交流
天孚通信：CPO配套产品已进入量产交付阶段，产品良率已满足规模量产需要
立 昂 微：12英寸硅片出货量大幅增长 硅片已进入涨价周期
新华百货：已关注到活跃县域消费相关政策 公司持续对县域存量门店升级调改
5、股指、期货、汇率
1）股指、汇率
欧洲指数走势相似度较高，因此只选择了英国的指数。
2）外盘期货
主要以影响力大的商品期货为主。
3）国内期货
国内期货主要以不与国外走势接轨的为主，黄金原油类走势相似度较高的可见外盘期货。
4）知名美股
美股三大指数集体收涨，纳指涨0.16%，道指涨0.22%，标普500指数涨0.22%。“科技七巨头”中除英伟达外均录得上涨，特斯拉涨4.23%，亚马逊涨2.46%，苹果涨2.12%，微软涨0.55%，Meta Platforms涨0.46%，谷歌涨0.11%，英伟达跌1.08%。存储、光通信板块下挫，希捷科技跌超7%，西部数据跌超6%，闪迪跌3.5%；Lumentum跌超5%，Coherent跌超6%，康宁跌超5%。纳斯达克生物科技指数大涨6.4%，创下六年来最大涨幅；Moderna飙升176%，市值增加440亿美元；默克收涨13%，创2009年3月以来最大单日涨幅。雅诗兰黛股价收涨16%，创2011年以来最大涨幅。
纳斯达克中国金龙指数收涨1.51%，利弗莫尔中概股龙头指数收涨0.9%。成分股中，金山云涨13.88%，希尔威金属矿业涨9.23%，阿特斯太阳能涨7.19%，脑再生科技涨6.96%，大健云仓涨6.23%。
欧洲股市收盘，英国富时100指数涨0.14%，法国CAC40指数涨0.00%，德国DAX30指数涨0.01%，富时意大利MIB指数跌0.75%。
国际油价升至三周多以来的最高水平。10月布伦特原油结算价上涨0.7%，将于周四到期的9月WTI原油价格上涨1.1%，黄金价格周三大涨。现货黄金价格涨4.35%，现货白银价格涨5.81%。
昨日复盘
友情提示：本部分所涉及个股题材或逻辑仅为股价上涨之后可能助涨的触发因素，敬请谨慎参考！（注：图片类电脑端双击，手机端单击可放大查看）
1、市场热度（注：图片分别来自金融界、通达信和财联社，数据统计口径略有差异，可忽略）
涨停复盘
个股顺序按照连板和涨停时间来进行排序
涨停指数相关
883900昨日涨停表现：-2.48%
883958昨日连板表现：-1.75%
883979昨日首板表现：-2.82%
连板(仅限主板正股)
3）一字板
4）T字板
个股详情略，主要逻辑可参考上文连板表格！
3、龙虎榜
1）机构净买（注：代码重复系达到了不同类型的上榜条件）
2）机构净卖（注：代码重复系达到了不同类型的上榜条件）
2）其他（资料来源：今日头条）
4、问财选股（数据来源：同花顺）
1）收盘股价历史新高
5、北向资金（数据来源：东财）
三、投研广场
1、今日新股
1）今日申购
2）今日上市
2、投资日历（网络整理）
3、调研、点评及传闻
友情提示：本栏所涉及个股题材或逻辑仅为股价可能助涨的触发因素，部分涉及未经证实的传闻，请勿据此操作！
这一块主要是比较热门或有看点的内容为主，我会把有出处的都写明出处，没出处的备注未知来源，不过里面的内容还是带有一定的个人筛选的色彩，也会有所遗漏，其中部分内容也有写到上文的板块原因或个股原因，如不感兴趣可以忽略。
【机构调研】（上证报）
〇金能科技（ 603113 ）中邮证券表示，公司以青岛、齐河两大基地为核心，打造了“丙烷脱氢-炭黑生产-锅炉产汽-丙烷脱氢”及“炼焦化产-焦油加工-炭黑生产-尾气再炼焦”等全球独特的资源循环利用模式。在当前国际市场“油强煤弱”、油煤价差拉大的宏观格局下，公司煤基炭黑的相对成本优势凸显。凭借底层的原料成本护城河，公司炭黑板块的盈利空间与价差有望在成本支撑下迎来显著修复。
〇亿田智能（ 300911 ）公司持续加码算力赛道。公告显示，公司于近期收到全资子公司甘肃亿算与Z公司签署《亿田算力中心项目建设合同》，合同标的对应合同总价款为10亿元。该合同的签订，有利于优化公司业务结构，培育第二增长曲线，增强公司盈利能力与抗风险能力；同时契合数字经济、人工智能产业政策导向，有利于提升公司综合竞争力，对公司长期可持续发展具备积极作用。据7月26日公告，公司全资子公司甘肃亿算根据经营发展需要，拟向多家供应商采购服务器及配套设备，并签署相关采购合同，采购合同总金额预计不超过20亿元。
〇江苏神通（ 002438 ）表示，公司核电业务在手订单充足，2026年下半年高端阀门智能制造项目产能将逐步释放，为公司核电业务发展提供有力支撑。上证资讯获悉，江苏神通高端阀门智能制造项目主要采用数控化和智能化设备，建成3.86万平方米的数字化智能厂房，可形成年产1万台（套）核电阀门的生产能力。目前项目已实施设备安装与调试，并投入试生产。项目建成达产后，预计可新增满足不少于四台新建核电机组建设所需阀门的产能
〇立昂微（ 605358 ）表示，随着半导体行业景气度复苏，半导体硅片市场需求旺盛，目前已进入涨价周期。公司2026年上半年扭亏为盈，核心驱动因素为半导体硅片板块盈利水平大幅改善。受AI算力产业带动，市场重掺硅片需求快速释放，叠加公司12英寸硅片产能持续爬坡、产品结构向高端化持续升级，整体产销规模稳步扩张，12英寸硅片出货量实现大幅增长，有效摊薄单位生产成本，硅片业务综合毛利率同比提升明显。公司目前正在进行12英寸硅片的扩产，同时基于衢州基地、杭州东芯2016年至2017年左右开始购买的固定资产折旧逐步计提完毕，预计未来固定资产折旧金额的增速将逐步放缓。
【个股参考】（时报财富）
无
【舆情热点】（财联社）
行情回顾：1、盘面，指数跳空低开低走，大幅收跌，科创大跌7.16%，创业收跌6.26%，行情急转直下，你就说突不突然？意不意外？周边也没好，韩跌5.8%，日经收跌3.16%，港股最佳，收涨0.09%，关于下跌原因，讨论最多的当属美长债的利率飙升，引发了市场对于通胀、美元加息、流动性趋紧导致高估值资产承压等一系列的担忧，对于科技赛道的烧钱大户来说，融资压力也是显而易见，这时候看空科技的又开始扇风了...但绕了一圈，美股自己没怎么跌，何解？风险转嫁的这么彻底么？还是我们本身太脆弱恐慌过度呢？有乐观者认为，下跌难持续，市场很快会看到纠错过程，而大洋那边也没闲着，美国财政部宣布扩大国债回购规模，美债收益率应声回落...小编认为，宏观的东西着实令人迷糊，但敬畏市场、尊重趋势的理念应时刻保持清醒，盲目跟风杀跌不可取，反弹，对于想置身进可攻、退可守的人来说也许是机会！2、系统性风险下，关于行情的那些细枝末节基本也没法看了，两市收跌5069家，收涨仅449家，收涨率还不足10%，涨停37只，跌停多达119只，跌停及跌超10%个股合计多达近270只，连板骤降至7只，新高4只（属实不易），板块再度回归传统，表现最佳的居然是地产，使得，你没看错，地产相关涨停7家勇夺冠军，其次是农林牧渔和煤炭各5家（并列亚军），医药4家，商业航天3家，石化3家，公告板合计6家。机构买（低水位）卖（高水位）变化均不大，北向买盘大幅减少（低水位），卖盘大幅增加（超高水位），柚子方面小编有些意识模糊，整体感觉参与度略有降低，活跃度尚可。
晚间信息关注度：1、宏观，美长债利率飙升+美债突破40万亿美元大关（影响所有投资者，关注度飙升） 2、商业航天，①朱雀三号遥二火箭一级回收成功，成为我国首款成功入轨并实现陆地回收的运载火箭（里程碑事件，世界也是首次）②嫦娥七号飞行任务器箭组合体完成垂直转运，计划近日择机实施发射3、医药，①莫德纳（Moderna）联合默沙东对外宣布，黑色素瘤皮肤癌疫苗在大型试验中达到预期目标，股价大涨177% ②《全民医疗保障“十五五”规划》发布4、半导体，①长存IPO辅导状态变更为“辅导验收”②其他关注点也较多，当然，还是之前的众多多头逻辑 5、机器人，宇树上市，很多人认为表现不错（您觉得呢？），会正向刺激行业 6，农林牧渔，超强厄尔尼诺叠加战乱，联合国警告贫穷和饥饿荒。其他建议关注要闻简讯和财联社热点！
【财通建筑建材】兔宝宝交流要点20260819
1、#主业稳增：上半年板材销售业务保持较快增长，预计全年营收同比增长20%；家居业务预计全年利润降幅收窄至50%，因利润占比较低，对整体利润拖累约5pct；青岛裕丰汉唐预计继续减亏，剔除其影响后，本部经营性利润目标增长约10%，若家居业务修复偏弱，预计仍可实现大个位数增长。
2、#家具厂渠道加速放量：家具厂渠道A+B折算收入38亿元，同比+40%，收入占比提升至54%，是增长最快的渠道。目前合作家具厂超4万家，家具厂渠道赛道整体市场规模约2000亿元，公司目前市占率较低，未来发掘潜力大。
3、#渠道及产品升级改善盈利：公司推进家具厂渠道独立化、专业化运营，并通过家具厂专供产品、HCC中高端系列等实现渠道及产品区隔；同时加快饰面板、封边条等辅料推广，其中饰面板上半年销量392万张，同比增超60%。随着价格竞争逐步趋稳及产品结构优化，盈利能力有望逐步改善。
【华创电新】双碳考核推动电解铝能耗改造，瑞晨环保订单爆发
1、2026年中，五部门启动节能降碳改造三年行动，高耗能高排放项目审批约束进一步收紧，地方政府要考核双碳指标，从结果来看，新上两高项目，需要对存量项目做技改减排量，来换取指标在这个趋势之下电解铝等高耗能行业做节能改造成为大趋势而且目前矿行业利润处于高位，资金富余，最近电解铝氧化铝公司都开始准备开展节能改造再投入
2、市场空间大 amp;经济性好： 国内电解铝、氧化铝产能合计约1.5亿吨，按每吨200元设备及技改投入测算，基础市场约300亿元电解铝技改可降低铝厂单吨成本约100元，投入回收期约2年
3、瑞晨环保是国内工业节能技改龙头，主业为风机、水泵、永磁电机等今年订单提升明显（目前约5亿，几乎去年全年的量），在谈订单金额超过20亿公司的主要竞争力为节电效果特别明显，部分项目可以起到降低电耗30-40%考虑到未来300亿以上的市场空间，赛道利润预计在60亿以上，目前看下来瑞晨在电解铝行业的份额预计较高，如果按30-40%的份额算，对应20来亿利润相对现在市值空间较大
【国泰海通】新产业：国内业务明显复苏，海外市场量质齐升260819
1、Q2增速显著回升，股权激励彰显信心。公司26H1实现收入24.20亿元（+10.78%），归母净利润8.68亿元（+12.53%），扣非净利润8.25亿元（+13.60%），26H1毛利率70.88%（+2.44pct），扣非归母净利率34.07%（+0.85pct）。26Q2实现收入12.92亿元(+21.85%)，归母净利润4.26亿元（+27.63%），扣非净利润4.03亿元（+30.44%）。公司实施26年限制性股票激励计划，公司层面业绩考核目标以25年营业收入为基数，26-27年目标值增长率为15.00%/32.25%，触发值增长率为10.00%/21.00%，彰显复苏增长的信心。
2、海外市场量质齐升，试剂高增长带动收入结构优化。26H1海外业务主营业务收入10.97亿元（+15.2%），其中试剂收入+32%（销量+34%），试剂占海外收入比重达68.47%（+8.82pct），发光仪器销售1698台，中大型机占比75.56%，客户质量向高质量方向发展；26Q2海外主营业务收入+27.4%，其中试剂收入+41%，显著高于海外市场整体增速，随着中东战事及国际物流影响逐步降低，Q2海外明显提速。公司海外收入结构逐渐优化，仪器+试剂协同效应日益凸显。随着海外分支机构本地化运营的深入推进，存量仪器试剂消耗与新增需求形成双重驱动，业务增长潜力持续释放。
3、我们维持2026-2028年EPS预测2.30/2.76/3.30元，参考可比公司估值，考虑公司是免疫诊断行业龙头，海外市场布局领先，全球市场份额有较大提升空间，给予2027年PE 25X，上调目标价至69.00元，维持增持评级
风险提示：国内业务恢复不及预期；海外拓展不及预期。
【国泰海通】川投能源：来水拐点已现，装机增长可期
主要观点
1、26Q2来水偏弱拖累业绩，Q3流域来水已显著改善：公司26H1实现营收6.8亿元，YOY-4.53%；归母净利23.3亿元，YOY-5.34%；其中投资收益23.99亿元，YOY-5.95%。26Q2实现营收3.5亿元，YOY0.73%；归母净利8.77亿元，YOY-10.72%；投资收益9.39亿元，YOY-12.63%。业绩短期承压主因参股的雅砻江水电26Q2来水偏弱导致上网电量-32%。雅砻江水电26Q2营业收入45亿元，YOY18%；净利润17.4亿元，YOY-10%。我们统计锦屏一级/二滩26Q3（截至8月14日）入库流量分别YOY55%/48%，较26Q2（YOY29%/-34%）实现显著好转，有望改善三季度发电量及蓄水情况。
2、参控股项目持续推进，贡献长期成长性：（1）公司拟承接能投电力下属南江抽蓄项目，装机容量140万千瓦，总投资约83.4亿元，可承担四川电网调峰、调频等任务；在手远安抽蓄、屏山抽蓄稳步推进。（2）参股48%的雅砻江公司26H1装机突破2283万千瓦，卡拉、孟底沟、牙根一级水电站、两河口混蓄、道孚抽蓄、柯拉二期光伏、扎拉山光伏等项目科学推进，“一条江”的联合优化调度优势显著。（3）参股20%的大渡河流域26H1双江口、金川机组投产发电，新增装机172万千瓦；年内预计还将投产162万千瓦。
3、“双碳”引领，打造全球领先的清洁能源企业：结合企业可持续信息披露制度框架、上市公司信息披露相关监管规则，参考美丽中国绿色空间使用者披露指引，川投能源将可持续发展理念融入业务运营：依托清洁能源主业优势深化低碳转型，以优质清洁电力供给助力社会降碳增效；坚守生态保护红线，最大限度降低项目开发与运营对流域生态和生物多样性的影响；加强取水和用水管理，注重水源地保护；采取节能措施，减少用电消耗。基于公开披露的可持续发展报告，公司可持续信息披露议题较为完整、框架符合现行规范。
我们预计公司2026-28年的EPS为1.01/1.06/1.11元。考虑大渡河龙头电站步入投产周期及公司分红水平提升强化红利价值属性，参考可比公司估值，给予2026年19倍PE估值，对应目标价19.19元，维持“增持”评级。
风险提示。来水偏枯风险；上网电价波动风险；新能源消纳风险
【国泰海通】春风动力中报点评：全地形车旺销，2Q26收入再创新高
1、全地形车放量，2Q26收入创新高。公司公告2026年中报，1-6月实现收入133.9亿元，同增35.8%；归母净利10.6亿元，同增6.3%。三大业务板块协同共进，其中全地形车26H1实现收入71.5亿元，同增51.1%，累计销量13.1万台。燃油摩托车26H1外销23.2亿元，同增40.4%，销量9万台，内销16.9亿元，销量9.8万台。极核26H1收入11.6亿元，同增33.2%，销量33.8万台。单季度来看，2Q26公司实现收入80.3亿元，同增43.2%，环增49.8%，再创季度收入新高；归母净利6.4亿元，同增9.4%，环增51.9%；扣非归母净利6.3亿元，同增17.2%，环增52%。
2、强产品周期延续，三大业务板块共振。公司锚定“全球化、电动化、智能化”战略，持续推动产品向高端、细分、多场景延申，形成丰富的产品矩阵。全地形车深耕大排量与特色细分赛道，推出Z10-4、C4、C5、G5等车型，拉动销量与份额增长；燃油摩托车坚持玩乐、通勤双线并行，150SC-F、500SR、550CL-C、1000MT-X等车型陆续投放，终端持续热销；极核坚守高端定位，落地多款新品，打造差异化用户体验。公司强产品周期下，三大业务板块有望共振，不断推动收入业绩快速增长。
公司产品升级不断兑现，新品加速放量，电动两轮提供新成长曲线，收入业绩快速增长，我们维持公司2026-2028年EPS预测为14.95/18.95/23.71元。考虑公司是两轮和四轮龙头，全球化布局不断兑现，给予2026年25倍PE，维持目标价373.75元，维持增持评级。
风险提示：新车销量不及预期，贸易政策风险，汇率波动风险
【国泰海通宏观】聊一下市场热议的超长端美债利率的问题
首先是超长端利率上行可能的三个原因：
1）财政问题：全球国债利率都在上，抛售债券的共振交易，美国赤字率这两个月快到6%，日本、欧洲的财政问题也是继续发酵；
2）通胀和货币政策的不确定性：伊朗和谈没有下文，市场担忧油价中枢永久性抬升造成长期通胀压力；同时沃什不给前瞻指引，市场反复在宽松交易和紧缩交易之间横跳，结果就是长端利率的不确定性溢价；
3）AI的影响：一方面是AI抬升了中性利率，另一方面是AI大厂发债挤出了国债（大厂信用等级接近国债，确实会有挤占效应）
三个因素很难去说谁主导，同时这些问题除了2），1和3都是无解的2除非沃什改变他的说话风格，否则也很难有转机
美债利率往下走，比较现实的条件是美股跌，就像昨晚发生的那样这也意味着：美股和美债利率是互为影响的均衡关系，并不是谁决定谁，我不认为美股跌是因为超长端利率太高，这里根本就没有理论上的作用机制
美债利率的上限在哪？后续超长端利率继续向上走的概率更大，有点牺牲超长端换取10Y利率稳定的感觉1和2因素的缓解都要靠政策的巨大转向，但现在看不到曙光所以目前3是限制利率的唯一因素，也就是说当利率对科技（美股）开始有压制了，就是看到上限了当美股的分子端足够强以至于能够再度走高，那利率的上限又会被打开，这也是前面说的均衡关系
P.S.市场一大跌就惯性找宏观分析师，然后宏观分析师一看，这两天最大的变化又只有超长端美债利率新高，但问题是超长端美债利率没有让股票大跌的机制（不像美元、2Y和10Y美债），说白了还是找个借口，给情绪或者筹码买单
国泰海通宏观 张剑宇
陈果： 今天这样的整体急跌不会持续，大A后续依然充满机会
对于海外利率恐慌也不用过于放大，也要看分子，关键还是要看资产性价比
如果今天市场是担心海外国债利率上升，那这个多数时候是个慢变量，不用恐慌，至少不太会因为这个因素天天急跌
比如这轮十年期美债利率从4.5% 到4.75%，（去年就到过4.896%）也要爬一个半月，而且，今天还降了
最近的美债利率上升也包含一个因素是担心美国财政部卖160亿美元20年期国债认购低预期+联储7月会议纪要鹰派超预期 如果不是双负面，利率会先稳一阵子
哪怕万一双负面导致利率再升，我觉得短期问题也不大，特朗普贝森特最重视美债利率，包括沃什可能都会出来表态，先控一下还是做得到的
当然，后面稳住阵脚之后，股市核心问题还是美国AI进入算账阶段，硅基上游机会是否收缩？ 如果AI应用暂时也没有新的重要增量突破，
中国股市非AI部分能否有投资机会？
我看可以有：美债利率高，中债利率低，我们的估值环境是 ：“资产荒+ 中特稳”， 预期收益合理，中国股市其实充满机会
【兴证策略】如何看待美债利率飙升对市场和科技股的影响
隔夜，30年期美债收益率一度触及5.337%，创2007年以来新高。美债利率的加速上行再度成为全球资产定价的焦点，受此拖累，今日A股也出现显著调整。市场担忧其对权益资产、尤其是科技股的影响。
客观上，美债利率上行在大多数时间的确会给权益资产带来调整压力，但更多影响的在于分母端的估值。
历史经验看，当处于一段由大的产业趋势引领的行情时，如果分子端足够强劲，仍然能够对冲无风险利率上行的冲击，带领股价顶着分母端压力的逆风实现上涨。历史上不乏这类案例：
① 90年代科网行情：99年科索沃战争后，美联储于下半年开启加息周期，但并没有造成这段大的产业趋势行情的终结。甚至联储连续加息的那段时间，反而是整个过程中行情斜率最快、产业投资情绪最为疯狂的阶段，留下了一段极大的“鱼尾行情”，背后核心在于产业的景气趋势依然能够得到验证。
② 21年新能源行情：进入21年，美国经济复苏、通胀预期飙升，美债利率快速上行。但新能源板块仍在盈利和产业趋势驱动下，顶着流动性收紧的压力逆势走强，成为贯穿全年的核心主线。
对于今年以来的AI行情，经历了上半年沃什上台、美伊冲突的扰动，市场已经适应了宏观流动性趋紧的环境，定价的主要矛盾已经转向盈利，且在7月大幅回调过后，估值的贡献已经不高。我们对全球主要科技市场及A股主要科技成长行业今年以来的涨幅作了盈利和估值贡献的拆分。无论是美中日韩为代表的科技市场，还是A股算力硬件、高端制造为代表的科技成长行业，估值已不再是主要贡献、多数甚至形成拖累。盈利才是今年引领科技成长资产上涨的主要贡献。
因此，虽然短期分母端有所波折，但随着今年市场定价的主要矛盾发生转变，后续更加重要的，依然是分子端景气和产业趋势的验证。
情绪扰动过后，核心还是要回到对景气和产业趋势的判断上。
风险提示 经济数据波动，政策宽松低于预期，美联储降息不及预期，地缘局势升级等。
【申万医药】Moderna个性化癌症疫苗III期达到主要终点，暴涨177%
事件：Moderna与默克共同宣布INTerpath-001三期研究的积极成果：在完全切除的IIB-IV期黑色素瘤患者中，双方合作的mRNA个性化癌症疫苗Intismeran Autogene联合Keytruda（帕博利珠单抗）的III期临床试验，与单独使用Keytruda相比，联合疗法达到RFS主要终点，显著延长了患者的无复发生存期
该研究还达到了DMFS关键次要终点，即降低癌症向其他器官扩散的风险。
我们看好mRNA疫苗在肿瘤辅助治疗上的研发前景，未来有望拓展至多种癌症
推荐关注具有相关管线布局的公司：云顶新耀、恒瑞医药、石药创新、康希诺、键凯科技。
联系人：申万医药 张静含/凌静怡
【招商医药】 MRNA 大涨翻倍，mRNA癌症疫苗III期阳性，个体化肿瘤免疫治疗开启新阶段
今晚，Moderna与默沙东宣布，intismeran autogene（V940/mRNA-4157）联合Keytruda在术后完全切除的IIB–IV期高风险黑色素瘤III期INTerpath-001研究中，达到无复发生存期（RFS）主要终点和无远处转移生存期（DMFS）关键次要终点，且未见新的安全性信号。
研究入组1137例高危切除皮肤黑色素瘤、既往无系统治疗患者，是该人群中首个也是目前唯一较Keytruda单药同时实现RFS与DMFS显著改善的联合方案；双方将在近期国际医学会议公布完整数据，并已启动与监管机构的申报沟通。消息公布后，MRNA一度接近翻倍，MRK亦显著上涨。
传统PD-1治疗主要解除T细胞免疫抑制，而V940基于患者肿瘤的全外显子与RNA测序、由算法筛选并最多编码34个患者独有新抗原，为免疫系统提供更具针对性的抗肿瘤靶点；二者联用意味着肿瘤免疫治疗由单纯"解除刹车"，进一步走向"解除刹车+定向补充免疫应答"。此前KEY NOTE -942随机IIb期约五年随访已显示，联合方案相对Keytruda单药的RFS HR为0.510（95% CI 0.294–0.887），复发或死亡风险下降49%，DMFS HR为0.41，效应量在长达五年的随访中未见衰减，说明免疫记忆真实且持久；本次III期在千例级样本中完成了关键跨越。
我们认为，这不仅是mRNA技术在肿瘤领域的重要临床验证，也为个体化免疫治疗成为下一代IO组合骨架打开了路径；默沙东与Moderna目前有9项II/III期研究覆盖NSCLC、膀胱癌、肾癌，另有胰腺癌与胃癌I期，若在更多瘤种持续复制，有望形成继PD-1、ADC之后又一类可扩展的肿瘤治疗平台。
国内公司布局情况来看：进度最靠前的是恒瑞体系内CGT平台瑞宏迪医药的个体化新抗原mRNA疫苗RGL-270，其产品结构与V940高度对应——通过对患者样本测序、经生物信息系统筛选具免疫原性的新抗原表位，为每位受试者定制mRNA序列并以LNP包裹，且统一与恒瑞自有PD-L1抗体阿得贝利单抗联用，临床覆盖肝癌、乳腺癌、宫颈癌、黑色素瘤术后人群；2026 ASCO摘要显示，RGL-270联合阿得贝利单抗用于可切除胰腺癌术后辅助治疗，18个月无复发生存率100%、免疫应答率100%，是国内该路径目前最强的疗效信号。
I期/I-II期包括云顶新耀EVM16、恒瑞HRXG-K-1939、康方AK154及悦康药业YKYY031等个体化新抗原mRNA项目；石药集团SYS6026（通用型非个体化），云顶EVM14、长春高新TMT101属广义mRNA肿瘤疫苗；临床前高度相关资产主要为思路迪3D125。
国内布局公司pipeline、外网KOL观点汇总欢迎联系索取。
联系人：梁广楷/许菲菲/焦玉鹏/侯彪
【浙商机械|具身智能】宇树今日上市，开盘市值4449亿！人形机器人量产渐近，持续推荐！
一、宇树
#宇树今日上市宇树科技高开629%，总市值达4449亿
#公司人形机器人累计下线约1.8万台2025年公司人形机器人出货量超5500台，截至8月12日，公司2026年人形机器人累计生产下线数量约12500台
二、海外：
#特斯拉弗里蒙特工厂开建Optimus生产线7月23日，特斯拉26Q2财报电话会上称，弗里蒙特工厂正在安装用于Optimus的第一代生产线，预计26年晚些时候投产
国际巨头特斯拉产线建设加速推进，国内巨头上市在即、大单频现，人形机器人产业化进展加速
【具身智能】重视：
1、确定性强的零部件供应商：恒立液压、三花智控、拓普集团、浙江荣泰、汇川技术、双环传动、绿的谐波、五洲新春、金沃股份、奥比中光、中大力德、雷迪克等
2、整机及应用场景：杭叉集团、中力股份、杰克科技、咸亨国际、杭州柯林、新时达、横河精密、中坚科技、优必选、安徽合力等
3、新技术或低估值转型标的：涛涛车业、上海沿浦、华翔股份、峰岹科技、安培龙、柯力传感、汉威科技、福莱新材、日盈电子等
风险提示：AI发展不及预期等
浙商机械【具身智能】60多篇深度报告合集：浙商机械【人形机器人】系列深度
【华福电新】功率半导体：今年的第三波涨价正在酝酿，AI高压化打开第二增长曲线
#第三波涨价箭在弦上，行业景气度持续上行。
1、据台湾经济日报，台湾地区功率半导体厂商正酝酿今年第三波价格调整，最快于10月起针对非合约产品上调价格10%-15%。
2、近日，意法半导体发布本年度第三份涨价函，宣布自8月23日起对多条产品线实施价格上调，此前ST已于4月和6月分别完成两轮调价。
功率行业已在今年上半年完成两波调价，均价较去年同期上涨15%-20%。本次涨价标志着功率半导体景气周期由企稳复苏正式迈入量价齐升的阶段。
#本轮涨价并非单纯的价格修复，而是需求结构质变与成本压力传导共振的结果。一方面，AI数据中心功耗快速攀升，服务器机柜成为功率器件全新核心需求增长点（高压化趋势带来SiC渗透率更高、功率总价值量提升）；另一方面，晶圆厂、引线框架等上游供应链价格持续高企，如今在供需格局显著改善的背景下，开始具备向下游传导成本的底气与能力。
#对于国内厂商而言，台厂的涨价具有较强示范效应。在成本端压力客观存在、需求端AI与新能源双轮驱动的背景下，国内功率半导体企业有望跟随开启价格修复。国内厂商今年以来也已有过2波涨价，目前各厂商都在酝酿第三波涨价，毛利率与盈利能力具备较大改善弹性。
#投资建议：功率半导体景气度持续，AIDC建设提速与功率器件价值量提升形成双击，叠加行业涨价带来的利润弹性。建议重点关注：
【IDM】士兰微、华润微、芯联集成、斯达半导；
【AI 高含量】宏微科技、东微半导；
【涨价弹性】新洁能、扬杰科技；
【SiC衬底】天岳先进。
【个股花絮及热点催化】（注意风险，谨慎参考）资料来源：网络整理
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