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1、要闻简讯 2、盘前个股人气热度 3、三大报要点 4、公司公告
5、股指、期货、汇率 6、涨停复盘 7、龙虎榜 8、问财选股
9、北向资金 10、今日新股 11、投资日历 12、调研、点评及传闻
一、盘前资讯
1、要闻简讯
一、三部门：有序推进家庭医生签约服务（证券时报）
8月24日电，国家卫健委、国家中医药局、国家疾控局印发《关于印发进一步深化“六个拓展” 做实家庭医生签约服务若干措施的通知》。通知提出，加快推进社区卫生服务中心、乡镇卫生院专科医生开展签约服务；分类推进签约服务逐步向二、三级公立医院拓展；全面推进签约服务由团队签约向个人签约拓展、慢性病管理向慢性病和传染病共管拓展、固定签约周期向灵活签约周期拓展；到2026年底，基层机构临床类别内科专业、儿科专业和中医类别执业医师均应作为家庭医生开展签约服务。到2027年底，二、三级医院派驻基层机构１年以上的医生，原则上应开展家庭医生签约服务。有序推进家庭医生首诊负责制被写进通知。基层机构要加快推进预约就诊和有序分诊，原则上签约居民到基层机构就诊时优先安排家庭医生接诊。
二、国家药监局：支持仿制药高质量发展，强化特殊人群用药保障（央广）
8月24日，国家药监局召开局务（扩大）会议。会议要求，要坚持稳中求进，以更大力度深化重点领域改革，为产业创新赋能增效、为质量安全筑牢屏障。要加快构建事前预防型监管模式，深入开展风险会商，创新社会共治方式，切实防范重点领域安全风险。要建立“服务+审评审批”机制，以高效服务加速成果转化，支持仿制药高质量发展，强化特殊人群用药保障，扩大高水平对外开放。要提升监管能力，加快智慧监管建设，抓紧推进规划落地实施，确保全年目标任务高质量完成。
三、国务院国资委召开中央企业6G未来产业推进会（科创日报）
近日，国务院国资委召开中央企业6G未来产业推进会。会议强调，推动6G未来产业发展是中央企业落实国家战略部署、履行战略使命的必然要求，中央企业要主动衔接国家、地方、行业规划，加快实现产业发展目标。要补齐技术短板，加强基础理论源头创新，推动关键技术器件底层突破，构建安全稳定的6G产业链供应链。要夯实产业底座，加强创新平台建设、市场主体培育、人才队伍锻造，筑牢6G高质量发展基础。要加快国际合作，构建多元合作体系，全方位提升国际话语权。要孵化场景业态，积极推进6G技术与实体经济融合，全面构筑应用生态先发优势，加快实现6G商业闭环。
四、上海：推进高性能算力芯片、通用处理器芯片、存储芯片、互联芯片和智能传感器达到国际先进水平（证券时报）
8 月 24 日，上海市政府印发《上海市加快推进新型工业化构建现代化产业体系"十五五"规划》，其中提到，坚持全链突围、集群进阶，全链条推动集成电路关键核心技术攻关，聚焦张江、临港、嘉定核心区域建设“一体两翼”世界级产业集群。强化高端设计牵引，推动电子设计自动化（EDA）、知识产权核（IP）高端化发展，大力培育行业龙头企业，加快行业并购整合、产业链融合，推进高性能算力芯片、通用处理器芯片、存储芯片、互联芯片和智能传感器达到国际先进水平。提高制造水平和封装能力，加快重大产线项目建设，推动工艺加速迭代和产能跃升，建强特色工艺，加快先进封装技术产业化。提升装备材料零部件能级，加快体系化、平台化发展，提升技术水平。
五、高油价“逼”出电动车换购潮 欧洲7月新车市场份额超四分之一（财联社）
高油价、购车补贴和平价车型正在推动欧洲消费者加快转向电动车。欧洲电动汽车协会（E-Mobility Europe）和行业研究机构New Automotive数据显示，7月，覆盖欧盟及欧洲自由贸易联盟九成以上汽车销量的16个市场，纯电动汽车注册量同比增长13%，占新车销量的25.7%。法国面向低收入人群的电动车“社会租赁”补贴计划已经启动。今年前7个月，电动车占法国新车销量的29%；7月单月占比达到创纪录的35%，去年同期仅为17%。
六、其他（信息来源：央视、证券时报、财联社、云财经、科创日报、东财、同花顺、金融界、新浪财经等）
1、央行：将于8月25日开展5000亿元MLF操作，期限为1年期
2、央行：将于8月27日至9月1日开展隔夜逆回购操作，每日操作量不超过6000亿元
3、国管中心：对住房公积金政策进行优化调整，双缴存职工家庭首套房最高可贷款340万元
4、市场监管总局发布新版《车用压缩天然气》强制性国家标准，明确车用压缩天然气的甲烷值应不小于65
5、工信部就《国家人形机器人产业标准体系建设指南（2026版）》公开征求意见
6、中国信通院：当前重点行业领域的北斗终端设备保有量已接近4000万台/套，综合应用渗透率约90%
7、传闻交易所将收紧IPO申报？记者求证：交易所确有向券商沟通，要求券商从源头提升申报质量
8、造谣网红分析师孙潇雅“被罚8亿”，涉事男子因实施诽谤违法行为被行政拘留7日
9、“国产GPU四小龙”之一，燧原科技科创板首发上市将于9月2日启动申购
10、小鹏集团宣布，旗下人形机器人业务鹏行已完成首轮超9亿美元融资，投后估值超63亿美元
11、高盛将将2026-2028年全球晶圆制造设备支出预期分别上调至1500亿美元、2180亿美元、2810亿美元，远高于此前预期
12、知名爆料人马克·古尔曼透露，苹果和三星都将最新款手机的售价上调约100美元，iPhone 18 Pro起售价将达到1199美元，涨幅约为9%
13、英伟达高管宣布Groq机架已全面量产，AI推理“低延迟”大战升温
14、SK海力士公布最新HBM进展，称竞争焦点从内存性能转向封装技术
15、英伟达据悉正商讨以超300亿美元的估值投资AI初创公司Perplexity，并考虑达成技术许可
16、美光研究员警告：“内存墙”依然存在，AI加速器计算性能每两年增长3倍，这将加剧内存短缺
17、法国总统颁布有关法律，从今年秋季新学年起禁止高中生在校使用手机
18、美财政部宣布成立量子就绪特别工作组。该特别工作组将协助向抗量子安全技术的过渡
19、美财政部表示，可能动用约9500亿美元的一般账户资金回购债券
20、美财政部针对伊朗用以支撑经济的五大领域——数字资产、技术、黄金、航空和航运发布相关制裁决定
21、美财长贝森特：任何与伊朗开展商业往来的国家和企业，都将面临特朗普政府的严厉打击
22、特朗普：将从2027年1月1日起对加拿大进口的汽车、卡车、汽车零部件和钢铁征收50%关税
2、盘前个股人气热度
选取公社、同花顺、东财、淘股吧人气前五的票，截止时间为发文前。
韭研公社：汉森制药、新易盛、北自科技、四川黄金、大有能源
同 花 顺：宇树科技、湖南白银、白银有色、圣阳股份、协鑫能科
东方财富：宇树科技、湖南白银、白银有色、联创光电、圣阳股份
淘 股 吧：湖南白银、盛达资源、神奇制药、士兰微、汉森制药
3、三大报要点（含其他财经媒体要点）
4、公司公告
1）重大事项
中胤时尚：拟2.49亿元受让EDA企业英诺达（成都）33.65%股权，持股将升至40.03%
远东股份：拟2.16亿元收购富的旺旺（液冷散热核心部件）80%股权
康希通信：拟1.51亿元收购知融科技（相控阵T/R芯片全套解决方案）50.36%股权
拓 斯 达：拟1.47亿元受让来勒光电（光模块耦合设备）49%股权，切入光通信赛道
东诚药业：拟8020万元收购昆明回旋、四川回旋各100%股权
雅创电子：拟6790万元收购上海类比7.2%股权，持股将升至51.01%（并表）
海格通信：拟1500万元现金收购湖南省地面无人装备工程研究中心75%股权
江特电机：拟以天津华兴85.3%股权及中福德汇100%股权增资入股华芯智能装备
盛新锂能：拟4.77亿美元投建津巴布韦及尼日利亚硫酸锂项目
东方明珠：拟17亿元增资明珠影科用于“东方明珠数字影视制作基地项目”
宁波海运：拟不超12.36亿元投资新建5艘散货船
东方明珠：拟8亿元增资明珠实业用于“东方明珠创智中心项目”
同星科技：拟发行不超6.5亿元可转债用于算力中心温控等项目
科达制造：拟约6824.76万美元投建非洲陶瓷洁具及建筑陶瓷项目
瑞 可 达：拟将2亿元募集资金用于新建光通信无源连接组件产业化项目
顺丰控股：拟不超3.05亿元增资丰巢控股，持股约10.03%
乐心医疗：拟320万元参设景昭科技智算有限公司，持股32%
上海医药：拟1.79亿元底价挂牌转让上药新特东铵大药房51%股权
天奈科技：拟2550万美元出售BVI天奈51%股权
东诚药业：拟1.45亿元转让广东回旋45%股权
劲嘉股份：拟1.36亿元转让鼎承智印68.87%股权
港迪技术：与华东重机签署2.3亿元智能操控系统采购合同
国城矿业：与吉科公司签署碳酸锂产品经销合同
赣锋锂业：与LAR签署PPGS锂盐湖项目整合关键协议（年产15万吨碳酸锂，公司持股67%）
东宏股份：预中标1.44亿元新疆水发集团钢管采购项目
龙建股份：联合中标3.33亿元省道改建工程项目
东方电缆：近期合计中标28.42亿元项目（含深海科技3.44亿元）
药明康德：DEL平台遭遇网络安全事件 目前公司运营一切正常
中航西飞：筹划定增事项 用于军民用飞机研制及产能提升等项目
佳讯飞鸿：获空管语音通信交换系统使用许可证
ST 京 蓝：已申请撤销股票交易其他风险警示
金徽股份：重点推进的谢家沟铅锌浮选厂（150万吨/年）项目带料试车成功（非公告）
兰花科创：煤化工升级改造项目预计年底前竣工并试生产
中微公司：将举办新品发布会，发布刻蚀、薄膜、MOCVD等多款高端设备（非公告）
芯 朋 微：推出新一代集成霍尔单相BLDC驱动芯片PN7791A，加速细分领域进口替代进程（非公告）
华纳药厂：西甲硅油原料药（腹胀、辅助影像检查等）获批上市
奥 锐 特：雌二醇片药品补充（增加1mg规格）申请获批
恒瑞医药：HRG2010胶囊（帕金森病）上市申请获受理
甘李药业：GZC8072片（体重控制）临床试验获批（国内暂无同款上市）
海正药业：盐酸表柔比星原料药（白血病、胃癌等）获欧洲CEP证书
白 云 山：重酒石酸去甲肾上腺素注射液（控血压）通过仿制药一致性评价
科前生物：禽腺病毒灭活疫苗获新兽药注册证书
普 莱 柯：氟雷拉纳莫昔克丁滴剂获新兽药注册证书
崇德科技：终止收购德国Levicron GmbH公司100%股权
川发龙蟒、富临精工：终止17.5万吨高压密磷酸铁锂项目合作
纳尔股份：参股公司墨库新材料撤回IPO申请获深交所终止审核
*ST 沐邦：被要求退回2.4亿元扶持资金，预计将对公司财务状况构成重大不利影响
通化东宝：决定终止THDBH110/THDBH110胶囊研发项目并计提资产减值准备1688.54万元
2）增持、回购
震有科技：实控人兼董事长拟增持1500万元—3000万元
世龙实业：拟不超16元/股回购3000万元至6000万元
3）减持
华康洁净：阳光人寿拟减持不超0.26%
4）业绩、分红
立讯精密：预计前三季度净利润132.46亿元-143.98亿元，预增15%-25%
万华化学：半年报拟10派8.1元
中密控股、迈为股份、天有为：半年报拟10派5元
通化东宝：计提资产减值准备1688.54万元，计入2026净利润
5）停复牌
建设机械：拟定增收购蒲洁能化（聚乙烯、聚丙烯等）100%股权，临停复牌
ST长园、ST宁科：撤销其他风险警示，停牌1天
6）个股异动
盛达资源：连涨超20%，鸿林矿业菜园子铜金矿进入正式投产阶段，对公司业绩影响存在不确定性
7）互动平台、机构调研、业绩交流
科 士 达：近期公司确有向客户发布涨价通知
福 事 特：新增的液冷管路产能预计第四季度投产
牧原股份：近期生产工艺创新 生产性生物资产有一定增加
璞 泰 来：截至目前 20亿㎡基膜涂覆一体化项目已进入安装阶段
思 瑞 浦：面向 MEMS 微镜相关应用开发的高压DAC驱动芯片正处于送样及测试验证阶段
兆易创新：预计 DRAM 价格下半年延续上涨 SLC NAND Flash的景气周期至少延续2027年全年
5、股指、期货、汇率
1）股指、汇率
欧洲指数走势相似度较高，因此只选择了英国的指数。
2）外盘期货
主要以影响力大的商品期货为主。
3）国内期货
国内期货主要以不与国外走势接轨的为主，黄金原油类走势相似度较高的可见外盘期货。
4）知名美股
美股三大指数收盘涨跌不一，存储、光通信板块下挫，闪迪、希捷科技跌超6%，美光科技、西部数据跌超5%，SK海力士跌近5%；Applied Optoelectronics跌超13%，Lumentum、Coherent跌超4%。“科技七巨头”涨跌不一，英伟达跌2.91%，为连续第七个交易日下跌，创下2022年以来最长连跌纪录；Meta涨1.66%，亚马逊涨1.33%，微软涨0.84%，谷歌涨0.83%，苹果涨0.32%，特斯拉跌3.83%。加密货币概念股回落，Robinhood跌超4%，Coinbase跌3.7%， IREN 跌4.9%。特朗普宣布将对加拿大进口的汽车、卡车、汽车零部件和钢铁征收50%关税，卡车运输股集体下跌。
纳斯达克中国金龙指数收跌1.66%，利弗莫尔中概股龙头指数收跌1.52%。成分股中，网易有道跌8.86%，小鹏跌8.74%，小马智行跌8.2%，文远知行跌7.36%，金山云跌6.42%。
欧洲股市收盘涨跌不一，英国富时100指数涨0.35%，法国CAC40指数跌0.35%，德国DAX30指数跌0.07%，富时意大利MIB指数跌0.24%。
交易员权衡美国旨在孤立伊朗的制裁行动，国际油价回落，10月交割的布伦特原油期货下跌2.4%，0月交割的WTI原油期货下跌2.4%.国际金价一度上涨1.7%，突破4680美元，创下5月中旬以来的盘中最高水平。截至收盘，现货黄金价格收涨1.02%，现货白银价格收跌0.04%。
昨日复盘
友情提示：本部分所涉及个股题材或逻辑仅为股价上涨之后可能助涨的触发因素，敬请谨慎参考！（注：图片类电脑端双击，手机端单击可放大查看）
1、市场热度（注：图片分别来自金融界、通达信和财联社，数据统计口径略有差异，可忽略）
涨停复盘
个股顺序按照连板和涨停时间来进行排序
涨停指数相关
883900昨日涨停表现：+0.67%
883958昨日连板表现：+2.80%
883979昨日首板表现：+0.10%
连板(仅限主板正股)
3）一字板
4）T字板
个股详情略，主要逻辑可参考上文连板表格！
3、龙虎榜
1）机构净买（注：代码重复系达到了不同类型的上榜条件）
2）机构净卖（注：代码重复系达到了不同类型的上榜条件）
2）其他（资料来源：东财）
4、问财选股（数据来源：同花顺）
1）收盘股价历史新高
5、北向资金（数据来源：东财）
三、投研广场
1、今日新股
1）今日申购
无
2）今日上市
2、投资日历（网络整理）
3、调研、点评及传闻
友情提示：本栏所涉及个股题材或逻辑仅为股价可能助涨的触发因素，部分涉及未经证实的传闻，请勿据此操作！
这一块主要是比较热门或有看点的内容为主，我会把有出处的都写明出处，没出处的备注未知来源，不过里面的内容还是带有一定的个人筛选的色彩，也会有所遗漏，其中部分内容也有写到上文的板块原因或个股原因，如不感兴趣可以忽略。
【机构调研】（上证报）
〇北方国际（ 000065 ）浙商证券认为，公司长期深耕海外市场，投资+运营双轮驱动下打造国际工程综合服务能力。公司积极从传统EPC向“投建营一体化”转型，重点布局电力运营行业。同时，公司由工程端向资源端延伸，形成“矿山开采—焦煤运输—公路建设—通关仓储—煤炭贸易”的价值链闭环。
〇上海家化（ 600315 ）表示，公司今年双十一大促采取抢跑策略。玉泽已于2026年8月官宣新一代代言人，8-9月会持续加大相关宣传，9月还会举办皮肤科医生大会；佰草集也会在2026年9月官宣新一代代言人并进行投放，计划在8-10月流量成本相对较低的阶段提前布局，拉动下半年增长。2026年上半年公司整体毛利率达66.3%，较2025年同期提升3个百分点，毛利率提升由多因素共同驱动：第一是产品结构优化，美妆品类收入占比提升；第二是新品的毛利率贡献表现较好；第三是降本增效措施落地；第四是海外退税带来一次性影响。
〇联德股份（ 605060 ）表示，上半年下游需求较为旺盛，公司整体订单饱满，各生产基地产能利用率保持在较高水平。为匹配市场需求，公司正有序推进产能扩张：国内方面，明德工厂持续爬坡释放产能，年度计划新增的关键生产设备正加快落地，上半年已完成部分设备进场安装，整体产能规模稳步扩大；子公司力源金河铸造产能同比提升明显，有效补充集团整体铸造产能。海外方面墨西哥基地建设进展顺利，投产后将形成国内外产能协同格局，进一步提升整体供应保障能力。
【个股参考】（上证报）
上海贝岭：子公司发布适用于光模块的升降压芯片
上海贝岭（ 600171 ）全资子公司南京微盟电子有限公司近日推出了6V、1A、2MHz同步升降压模块MEA4025。该模块可以工作在1.2V—5.5V输入电压范围，可以调节的输出电压范围为1.5V—5.5V，典型负载电流为1A，最大负载电流可以达到2A。该模块主要适用于光模块、医疗设备等小尺寸升降压供电应用场景。上海贝岭集成电路产品涵盖电源管理、信号链产品和功率器件产品，主要应用于汽车电子、能效监测、工控储能、大家电、网络与智能终端等市场领域。
富祥股份：未冉蛋白实现规模化出口欧洲
公司一批“未冉蛋白”产品日前由江西景德镇出口发往斯洛文尼亚。该批产品重达14吨、价值约40万元。此次出口标志着我国自主研发的丝状真菌蛋白正式规模化登陆欧洲终端零售市场。据介绍，公司未冉蛋白产品作为新食品原料已于2025年11月通过国家卫健委审批，成为我国首个获批的丝状真菌蛋白，此前已通过美国 SELF -GRAS认证。目前公司已开发出30多个品种的合成蛋白食品，在全球多个国家及地区已经进入超市销售，国内市场也在逐步铺开。公司计划于今年底前完成年产2万吨未冉蛋白和5万吨氨基酸水溶肥项目建设与投产。
【舆情热点】（财联社）
行情回顾：指数（日K）稍作停留后（日内）继续震荡走低，创业领跌3.21%，科创跌3.1%，个股多数跟跌，两市收跌3965家，收涨1460家，涨停48只，跌停11只，连板10只，新高3只，板块方面，医药医疗表现最佳，涨停仅6家，锂电相关4家，半导体、算力、机器人、黄金、煤炭、电力各3家，军工、AI硬件、农业各2家，公告板合计多达13家。资金方面，机构买盘大幅减少（低水位），卖盘大幅增加（较高水位），北向买盘大幅减少（低水位），卖盘大幅增加（较低水位），柚子活跃度较好。
整体看：指数低迷，个股多数跟跌，个股强度和板块活跃度持续走低，个股对于利好类公告敏感度显著提高，行情整体由柚子主导！
晚间信息关注度：1、贵金属（金银为主），美偿债利率上升，美忙于救市，但分析认为救市效果难以持续，市场避险情绪上升 2、锂电，①锂矿商PLS集团看好价格前景，并计划扩产 ②8月国内锂电池排产环比增长 7%–9%，总量突破300GWh，创年内新高 ③欧洲现电动汽车换购潮，法国7月电动车销量占比达创记录35%，同比翻番，雷诺（英国）7月销量大增50%。3、芯片半导体，① 报道称美国准备迫使荷兰禁止 ASML 向中国销售 ②长存上市进程获关注（经营数据亮眼，据称募资规模创科创板之最）③上海发文：推进高性能算力芯片、通用处理器芯片、存储芯片、互联芯片和智能传感器达到国际先进水平④“国产GPU四小龙”之一，燧原科技科创板首发上市将于9月2日启动申购 ⑤美据称拟放行苹果采购中国存储产品 4、消费电子 ①9月新机旗舰大战一触即发：苹果Apple秋季新品发布会9.9日预估官宣 ②知名媒体人爆料，苹果、三星新机将同步涨价100美元 5、医药，上海发文，支持生物医药产业创新发展 6、机器人，机器人运动大会打破多项人类记录7、算力，英伟达通知客户AI相关产品涨价超15% 8、煤炭。其他建议参考要闻简讯及个股热度排名。
【开源证券】上海能源：煤炭量价改善驱动业绩高增，新能源布局持续推进
供给收缩推动煤价上涨，煤炭业务盈利弹性释放
2026H1公司原煤产量434.37万吨，同比+13.12%；洗精煤产量238.75万吨，同比+15.47%；商品煤产量302.61万吨，同比+6.63%；商品煤销量304.50万吨，同比+16.02%，其中外销量276.79万吨，同比+16.82%。分季度看，受煤矿事故后安全监管趋严影响，2026Q2原煤产量、商品煤产量及销量分别同比-0.34%/-9.50%/+7.10%，产销增速较2026Q1明显放缓。2026H1商品煤销售收入26.07亿元，同比+32.06%；销售成本18.82亿元，同比+21.60%；销售毛利7.25亿元，同比+70.01%。吨煤销售价格、成本及毛利分别约为942/680/262元，同比+13.0%/+4.1%/+45.5%。煤矿事故后安全监管趋严带动市场供给收缩，推动商品煤价格上涨；售价涨幅高于单位成本增幅，吨煤毛利及煤炭业务盈利明显提升。
电力规模扩张但盈利承压，铝加工业务盈利明显改善
2026H1公司发电量22.49亿千瓦时，同比+41.09%，其中火电、光伏发电量分别为18.03/4.46亿千瓦时，同比+34.45%/+76.28%；售电量23.28亿千瓦时，同比+37.26%。电力业务实现收入10.79亿元，同比+10.77%；营业成本9.79亿元，同比+17.31%；毛利1.00亿元，同比-28.33%，毛利率同比下降5.06个百分点至9.27%，成本增幅高于收入增幅，电力业务盈利有所承压。2026H1公司铝材加工量6.58万吨，铝产品实现收入7.44亿元，同比+34.55%；营业成本7.17亿元，同比+31.60%；毛利0.27亿元，同比+232.00%，毛利率同比提升2.15个百分点至3.62%，铝加工业务盈利能力明显改善。
新能源资产扩张提速，中期分红延续，苇子沟投产节奏后移
公司将华尔晟新能源纳入合并范围，取得启东市吕四海域400MW滩涂渔光互补光伏项目控制权。截至2026H1末，公司光伏装机容量达1006.9MW；华尔晟2026年5—6月发电1.18亿千瓦时，实现净利润844.50万元。沛县基地二期203.59MW光伏项目于2026年2月开工，2026H1完成投资1.24亿元。受停建整改及区域安全监管升级影响，苇子沟煤矿及选煤厂初步预计于2027年底实现首采工作面投产；项目总投资调整至39.85亿元，累计完成投资31.60亿元。公司拟每10股派发中期现金红利0.85元，分红比例30.34%，拟连续第三年实施中期分红。
我们上调2026-2028年盈利预测，预计2026-2028年归母净利润分别为6.83/7.84/8.53亿元（原值为6.58/6.95/8.32亿元），同比+209.9%/+14.7%/+8.9%；EPS分别为0.68/0.77/0.84元，对应当前股价PE为13.3/11.6/10.6倍。公司煤炭业务盈利能力明显改善，新能源装机规模持续扩张，叠加稳定分红，长期投资价值凸显。维持“买入”评级。
风险提示：煤矿安全生产风险；煤价下跌风险；新建项目进度不及预期。
【华创电新】#正帆科技：卡位半导体零部件紧缺环节，安全边际高
#Gasbox受益国产替代逻辑： 国内市场26年150亿，国产gasbox当前渗透率约15%。28年300亿空间，假设渗透率到40%，国产厂商订单火箭式增长。
＃汉京半导体-受益于海外扩产、高端石英件供不应求： 海外石英器件厂产能全满，外资涨价酝酿中。汉京在日资Tel、KE份额超过30%，中国唯一能进入全球半导体高端石英件供应体系厂商，享受全球市场供不应求红利。
＃高纯系统厂务订单爆发：fab扩产带来极大增量。过去行业供给出清，新单价格大幅回温。26Q1新签合同+50%，Q2增速更高。特气和湿化系统RFQ已经有百亿订单。是过去收入的3倍以上。
投资建议：
◆预计27/28年经营性利润有望达到11/18亿，对应估值21/13x。其中2028年利润贡献由gas box 5e+石英6e+厂务7e组成。看500亿市值，继续重点推荐！
◆另外，公司还通过基金持有0.066%长鑫股权，对应账面浮盈22亿
【天风汽车】力芯微更新：内存电源与微光充新品放量在即
内存电源 + 微光充新品放量，戴维斯双击在即
公司主业为消费电子 +车用电源芯片，而新增两块业务，均有望在26H2贡献增量。
内存电源芯片切入韩国客户，先NAND再DRAM
力芯微09年开始开展韩国业务，专攻内存用PMIC、E-Fuse和TBS。26年由于外部因素，韩国客户供应商份额发生变化，公司成功作为三供打入NAND供应链。
单NAND价值量达到25+，韩国客户合计出货预计1e块NAND，20%份额，对应27年有望实现5e营收。
且公司已在国内实现同产品的DRAM客户突破，证明产品通用性。韩国客户的DRAM产品未来有望提供新增量。
微光充技术卡位国内唯一，行业方兴未艾
微光充通过捕捉微弱光和振动给电池充电，能够延长电池使用寿命。主要的下游应用场景包括遥控器、安防等，最大场景在于货柜电子标签，全球用量达300e。
公司主要供应PMIC电源芯片，价值量2元左右，已实现海外客户的批量出货，预计27年实现5e营收。
两块新兴业务预计27年合计产生10e营收，30%净利率对应3e利润。叠加主业（消费电子、汽车等场景）10e营收，合计27年利润有望达到3e+，对应当前仅20x左右。
按新兴业务30x PE + 主业3x PS，合计目标市值120e，较当前翻倍空间。
【浙商机械】优利德：仪器仪表步入高增长通道，光通信测试打开成长空间
1、公司为仪器仪表民企龙头，具芯片自研能力，业绩拐点向上。上半年收入、利润增速分别为32%、43%，环比逐季提速，利润增速持续高于收入，下半年有望延续。
2、越南产能新布局打开成长空间：AI数据中心驱动美国电力需求及投资双增，公司越南生产基地已于25H1投产，可有效承接美国增量需求，进入成长快车道。
3、公司收购信测通信51%股权，布局光通信测试领域，打开成长空间。2026年上半年，信测通信实现营收4446万元，同比+29.8%，净利润734万元，同比+106%，业绩高增主要系光通信测试领域订单增加。
4、预计2026-2028年归母净利润为2.47、3.32、4.39亿元，同比增长63%、35%、32%，对应PE分别为39、29、22倍。
风险提示：光通信测试设备新产品进度低于预期
浙商机械 王华君/陈姝姝
【未知来源】中航沈飞：J-16首赴中东参加中埃空军联合训练，持续关注军贸空间
J-16首赴中东参加中埃空军联合训练
根据美国《军事观察》报道，6架歼16战机，在空警‑500预警机、运‑9LG电子干扰机、运油‑20A加油机等机型的配合下，横跨7000公里，飞了9个小时，抵达了埃及空军基地，参加“文明之鹰 -2026"中埃空军联合训练 根据计划，埃及将出动阵风、F‑16、米格‑29M等主力机型参与对抗演练这是歼‑16战斗机迄今为止飞得最远的海外任务，也是中国重型四代半战机首次赴中东参加联合演训
裏半年度业绩预减利空释放，下半年预期好转
根据公司发布的业绩预告，2026年上半年预计实现归母净利润4.75e（同比-58.2%），扣非归母净利润4.03e（同比-62.4%），主要系新型装备生产组织、产能提升等处于优化阶段，部分配套产品交付节奏等因素影响后续公司将努力通过各种手段，实现全年科研生产任务目标
董事长及高管增持股份，凸显发展信心
2026年6月4日至6月5日期间，公司董事长、董事及高级管理人员共9人通过集中竞价方式增持公司A股股份9万股，占公司总股本的0.0032%，增持金额共计370.9万元增持后，9名增持主体合计持股数量为874,512股，占公司总股本的0.0308%其中，董事长纪瑞东增持20,000股，持股比例由0.0042%提升至0.0049%；左林玄、费军等此前未持股的人员，增持后分别持有20,000股和10,000股
✈️对外军贸市场有望打开，军贸产品对利润高，且具备涨价预期
全球军贸交付总额超1200亿美元，中国目前占比约5.8%，从结构上来拆分，军贸占比中航空装备占比达40%以上，直升机10%，防空反导及导弹占比为10%，航空装备占比高，我国有人机、防空反导装备市场后续突破空间巨大市场近期不断有国外媒体报道反应出对中国装备的关注
沈飞五代机具备海、空、军贸三型优势，对标美军F-35，预计未来将打开高端航空装备军贸空间
★ 风险提示：航空产品研发技术风险，军品采购订单出现波动，上游供应商供应不及时影响整机生产
【未知来源】中胤时尚公告解读：中国算力芯片验证服务唯一标的，芯片设计全生命周期服务商
事件：公司拟采用支付现金的方式购买交易对手方持有的英诺达33.65%股权，本次交易完成后，公司将持有英诺达40.03%股权。
公司简介：英诺达是一家以自有核心技术研发EDA工具的科技企业，已构建“硬件验证云平台+自研EDA 软件+IC 设计服务”三位一体的业务体系；聚焦算力时代数字芯片低功耗设计及芯片验证需求，打造解决高端数字芯片功耗问题的电子设计自动化解决方案，配合高性能硬件仿真加速云平台，能够从芯片设计源头确保芯片功能及首次流片成功率，并有效降低芯片功耗。目前拥有60余项发明专利以及10余项软件著作权，是国家级专精特新“小巨人”企业，并连续三年入选中国IC设计EDA公司十强榜单。当前产品和解决方案已广泛应用于通信、人工智能、图像处理器、自动驾驶等大型数字芯片设计领域，累计服务全国70余家集成电路设计企业。
英诺达主要分为Palladium与EDA软件两大业务
1）Palladium业务：公司是Cadence全球独家授权的第三方服务商，Palladium 硬件仿真平台是 AI 大芯片、复杂 SoC 及 Chiplet 多芯粒设计流程中不可或缺的核心验证基础设施，相较纯软件仿真可实现千倍级的验证加速，能够在流片之前完成全芯片规模的硬件-软件协同调试，提前定位架构缺陷、接口异常与系统级 Bug，大幅降低流片返工风险与巨额重制成本。公司当前搭建的Encitius系统验证平台由三大支柱构成：硬件仿真器资源、完整的验证解决方案（包括AVIP、SpeedBridge测试板、Memory Model及配套自动化工具），以及覆盖流程构建、环境搭建、调试调优到方案制定的全链路设计服务，订单当前覆盖饱满。
2）EDA业务：公司陆续已拿到头部企业订单，后续EDA工具有望与Palladium 硬件仿真平台深度协同，补足纯软件仿真的算力短板，完成芯片设计的全生命周期服务。
转型后有望成为A股第四家EDA上市公司，对标华大九天与概伦电子，给予30X PS，公司今年将扭亏，明年至少做到3e+收入，看90e市值，主业40e，第一阶段看到130e
【招商医药】AI制药行业专题：从算法叙事到管线价值，临床兑现与商业化爆发在即
核心观点：AI制药验证层级持续上移，商业化风口初步显现。从融资端看，自2024年以来，AI制药发展速度明显加快，投资规模和数量明显增多。从产业端看，MNC、AI科技巨头以及AI Biotech在AI平台化能力布局、合作形式和规模上有着明显转变。从管线进度看，A制药已经完成概念验证，正式进入临床验证阶段，商业化风口初步显现。
临床管线：AI制药临床管线推进迅速，进度最快的7款重点资产均已进入/完成皿期临床，将在三到五年内逐步兑现商业价值。英矽智能的Rentosertib、武田制药的Zasocitinib等具备潜在BIC和孤儿药认证的管线能够完整体现当前AI制药的研发能力和质量水准，值得重点关注。
竞争格局：AI重构药物研发竞争格局，中国AI Biotech依靠管线研发合作和平台服务突围。MNC通过与AI大模型和算力巨头紧密合作，以”AI模型-算力-干湿实验数据"研发闭环为新竞争格局下的护城河。中国AIBiotech专注于推进自研管线、管线研发合作以及平台授权等方式，实现早期布局并正在快速验证商业价值。
相关标的：管线驱动型(英矽智能);平台服务型(晶泰科技、百图生科、维亚生物、成都先导、泓博医药、金斯瑞生物);垂直技术型(剂泰科技、百奥赛图、和铂医药)。
风险提示:研发不及预期风险、商业化不及预期风险、数据安全性风险、支付政策变化风险、竞争加剧风险。
【未知来源】锂电：超预期旺季，涨价弹性空间大
年底超预期旺季来临，出口退税目前6%，27年0%，单wh敏感性巨大此外电动重卡、乘用车各类补贴也是12月底到期，27年存在较大不确定性叠加国内储能年底装机潮，预计排产持续走旺至12月，电池盈利随着规模效应改善，推荐宁德、亿纬、中航、瑞浦、正力等
直接受益碳酸锂-铁锂、6F：8.23日jxw公布采矿第一次环评信息公示，按此节奏旺季复产不确定性增强，碳酸锂突破MA60阻力后续或继续上涨，看年内估值铁锂已经不到10x，Q3磷酸铁也实现大幅涨价，建议关注裕能、万润、天赐、龙蟠、富临等
PCB打开远期空间-铜箔：SMM周五锂电铜箔普涨1000，电子标箔普涨2000根据产能规划统计27年扩产主要也都是HVLP3代以上项目，锂电箔需要涨价刺激扩产，考虑单吨资本开支5亿，吨净利或升至1w可能才会匹配需求，建议关注诺德、海亮、嘉元、中一、德福等
负极石墨化供给紧张，根据百川盈孚数据，目前均价来到了9750元/吨，石墨化投资重，约1.5亿，目前普通石墨化盈利水平下回本周期10年以上，投资动力不足，下半年紧缺情况下有望涨价，推荐尚太、中科、贝特瑞、滨海等
隔膜下半年仍处在供不应求的状态，新增产能基本都在明年投放，隔膜厂商逐步掌握议价权，Q3持续推进涨价，目前大部分客户已实现多轮涨价，推荐恩捷、佛塑、星源、璞泰来等。
【天风金属】黄金：重视黄金叙事向美元信用切换，后续焦点转向JH会议与9月FOMC
美债回购释放托底信号，贵金属价格大幅上涨伦敦金价格+5.18%至4602.66美元/盎司，C OMEX 黄金主连合约价格+5.18%至4661.6美元/盎司，SPDR黄金ETF周度持仓量+23.68吨至1047.21吨（自2026年7月17日开始增加，至今约+48.19吨）伦敦银价格+6.52%至68.857美元/盎司，COMEX白银主连合约价格+6.46%至69.01美元/盎司，SLV白银ETF持仓量-16.87吨至15295.27吨
#美债回购虽然释放托底信号，但尚未解决长端利率的核心矛盾本周美国财政部宣布扩大长期国债回购规模，推动长端美债收益率快速回落、美元走弱，并带动黄金明显上涨此次操作更重要的意义在于财政部向市场释放维护长债流动性、抑制收益率失序上行的政策信号，为美债及相关资产提供底部支撑由于回购规模相较于长债市场体量仍然有限（公众持有债务32.27万亿美元，联邦债务总额40.05万亿美元），也没有改变财政赤字扩张、国债供给增加以及期限溢价上升等结构性问题【对于黄金核心是财政出手，叙事逐步切换到美元信用交易的顺风局】
#短期增长担忧升温，市场本周交易向“滞胀”摇摆当前AI产业链短期遭遇逆风，叠加原油价格维持高位，市场一方面担忧科技投资与终端需求放缓，另一方面又面临能源成本对通胀的支撑，短期贴近“增长走弱、通胀偏高”的组合相较于对经济增长和实体需求更为敏感的铜，黄金同时受益于避险需求、美元走弱及财政信用担忧，表现明显占优，金铜比上升至700附近，反映市场定价正在由增长交易向滞胀及货币信用风险交易切换
后续重点关注JH会议沃什论调对9月FOMC政策利率指引，当前9月CME定价加息25bp概率上升6.8%至39.9%；Polymarket 9月CME定价加息25bp概率上升6%至31%但从经济和中期选举角度，我们认为9月整体按兵不动概率较大
对于金价，中期上涨高度依然维持在4800-4900美元/盎司
对于权益，维持看好不变，黄金股或迎来中期维度的叙事顺风局（金价与估值双修复），全面看多黄金股，交易上当前已处于反转阶段，建议重点关注前期涨幅较少的板块头部黄金公司山金、招金、紫金黄金国际；以及板块有α公司赤峰、灵宝、万国、招金黄金等；银弹性标的盛达资源等
【信达证券】供给逻辑再强化，继续全面看多煤炭板块
核心观点：
我们重申煤炭板块的底层投资逻辑已发生根本性切换，投资视角不应局限于短期现货价格波动的波段博弈，板块核心投资价值将依托中长期系统性估值抬升持续兑现，核心驱动逻辑主要体现在四大维度，同时叠加资金面共振加持。
顶层能源规划明确了煤炭在我国能源体系中的基础保障与系统调节核心作用，从制度层面锚定了煤炭的战略资产属性，有效修正了市场长期以来对行业的认知偏见，重塑行业估值根基。2、中长期来看，煤价将围绕合理区间平稳震荡，行业整体呈现高景气、长周期、高壁垒的发展特征，板块上市公司具备高业绩确定性、高现金流、低负债率、高分红的优质属性，是资本市场稀缺的优质防御配置资产。
3、当前全球宏观环境多重变量交织，全球货币政策趋于宽松、美元信用持续弱化，叠加AI产业崛起催生全新资源投资需求、矿产资源供给刚性凸显、全球能源安全战略优先级提升、资源保护主义抬头等多重因素共振，煤炭矿产资源价值有望重估，行业业绩具备充足向上弹性。4、头部优质煤企依托先进合规产能、优异的资源禀赋、安全稳定的开采条件与低位开采成本，叠加成熟完善的一体化产业链布局，盈利稳定性与确定性大幅领先行业，有望持续享受估值溢价。
此外，市场风格逐步均衡切换，前期成长赛道资金拥挤度较高，而煤炭板块机构长期低配、仓位风险已充分释放，在扎实基本面的支撑下，板块有望迎来资金再配置行情，进一步催化板块行情上行。
我们继续全面看多煤炭板块，自上而下分四条主线布局：一是拥有晋陕蒙区域资源、布局新疆煤炭资源、开采成本低、接续能力强的中国神华、兖矿能源、中煤能源、陕西煤业、广汇能源等。二是东中部区域资源储备充足，拥有优质煤炭资源的新集能源、晋控煤业、山西焦煤、山煤国际、潞安环能、华阳股份等。三是煤炭与煤电、煤化工、新能源、电解铝等多产业联营一体化的中国神华、中煤能源、兖矿能源、陕西煤业、新集能源、陕西能源、淮北矿业、电投能源、神火股份、盘江股份、甘肃能化等。四是引领煤矿科技创新，专营智能化产业链的天地科技、天玛智控等。此外，建议关注兖煤澳大利亚、中创智领、蓝焰控股、首华燃气等。
风险因素：重点公司发生煤矿安全生产事故；下游用能用电部门继续较大规模限产；宏观经济超预期下滑。
信达证券：高升、李睿、刘波
【个股花絮及热点催化】（注意风险，谨慎参考）资料来源：网络整理
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1、要闻简讯 2、盘前个股人气热度 3、三大报要点 4、公司公告
5、股指、期货、汇率 6、涨停复盘 7、龙虎榜 8、问财选股
9、北向资金 10、今日新股 11、投资日历 12、调研、点评及传闻
一、盘前资讯
1、要闻简讯
一、三部门：有序推进家庭医生签约服务（证券时报）
8月24日电，国家卫健委、国家中医药局、国家疾控局印发《关于印发进一步深化“六个拓展” 做实家庭医生签约服务若干措施的通知》。通知提出，加快推进社区卫生服务中心、乡镇卫生院专科医生开展签约服务；分类推进签约服务逐步向二、三级公立医院拓展；全面推进签约服务由团队签约向个人签约拓展、慢性病管理向慢性病和传染病共管拓展、固定签约周期向灵活签约周期拓展；到2026年底，基层机构临床类别内科专业、儿科专业和中医类别执业医师均应作为家庭医生开展签约服务。到2027年底，二、三级医院派驻基层机构１年以上的医生，原则上应开展家庭医生签约服务。有序推进家庭医生首诊负责制被写进通知。基层机构要加快推进预约就诊和有序分诊，原则上签约居民到基层机构就诊时优先安排家庭医生接诊。
二、国家药监局：支持仿制药高质量发展，强化特殊人群用药保障（央广）
8月24日，国家药监局召开局务（扩大）会议。会议要求，要坚持稳中求进，以更大力度深化重点领域改革，为产业创新赋能增效、为质量安全筑牢屏障。要加快构建事前预防型监管模式，深入开展风险会商，创新社会共治方式，切实防范重点领域安全风险。要建立“服务+审评审批”机制，以高效服务加速成果转化，支持仿制药高质量发展，强化特殊人群用药保障，扩大高水平对外开放。要提升监管能力，加快智慧监管建设，抓紧推进规划落地实施，确保全年目标任务高质量完成。
三、国务院国资委召开中央企业6G未来产业推进会（科创日报）
近日，国务院国资委召开中央企业6G未来产业推进会。会议强调，推动6G未来产业发展是中央企业落实国家战略部署、履行战略使命的必然要求，中央企业要主动衔接国家、地方、行业规划，加快实现产业发展目标。要补齐技术短板，加强基础理论源头创新，推动关键技术器件底层突破，构建安全稳定的6G产业链供应链。要夯实产业底座，加强创新平台建设、市场主体培育、人才队伍锻造，筑牢6G高质量发展基础。要加快国际合作，构建多元合作体系，全方位提升国际话语权。要孵化场景业态，积极推进6G技术与实体经济融合，全面构筑应用生态先发优势，加快实现6G商业闭环。
四、上海：推进高性能算力芯片、通用处理器芯片、存储芯片、互联芯片和智能传感器达到国际先进水平（证券时报）
8 月 24 日，上海市政府印发《上海市加快推进新型工业化构建现代化产业体系"十五五"规划》，其中提到，坚持全链突围、集群进阶，全链条推动集成电路关键核心技术攻关，聚焦张江、临港、嘉定核心区域建设“一体两翼”世界级产业集群。强化高端设计牵引，推动电子设计自动化（EDA）、知识产权核（IP）高端化发展，大力培育行业龙头企业，加快行业并购整合、产业链融合，推进高性能算力芯片、通用处理器芯片、存储芯片、互联芯片和智能传感器达到国际先进水平。提高制造水平和封装能力，加快重大产线项目建设，推动工艺加速迭代和产能跃升，建强特色工艺，加快先进封装技术产业化。提升装备材料零部件能级，加快体系化、平台化发展，提升技术水平。
五、高油价“逼”出电动车换购潮 欧洲7月新车市场份额超四分之一（财联社）
高油价、购车补贴和平价车型正在推动欧洲消费者加快转向电动车。欧洲电动汽车协会（E-Mobility Europe）和行业研究机构New Automotive数据显示，7月，覆盖欧盟及欧洲自由贸易联盟九成以上汽车销量的16个市场，纯电动汽车注册量同比增长13%，占新车销量的25.7%。法国面向低收入人群的电动车“社会租赁”补贴计划已经启动。今年前7个月，电动车占法国新车销量的29%；7月单月占比达到创纪录的35%，去年同期仅为17%。
六、其他（信息来源：央视、证券时报、财联社、云财经、科创日报、东财、同花顺、金融界、新浪财经等）
1、央行：将于8月25日开展5000亿元MLF操作，期限为1年期
2、央行：将于8月27日至9月1日开展隔夜逆回购操作，每日操作量不超过6000亿元
3、国管中心：对住房公积金政策进行优化调整，双缴存职工家庭首套房最高可贷款340万元
4、市场监管总局发布新版《车用压缩天然气》强制性国家标准，明确车用压缩天然气的甲烷值应不小于65
5、工信部就《国家人形机器人产业标准体系建设指南（2026版）》公开征求意见
6、中国信通院：当前重点行业领域的北斗终端设备保有量已接近4000万台/套，综合应用渗透率约90%
7、传闻交易所将收紧IPO申报？记者求证：交易所确有向券商沟通，要求券商从源头提升申报质量
8、造谣网红分析师孙潇雅“被罚8亿”，涉事男子因实施诽谤违法行为被行政拘留7日
9、“国产GPU四小龙”之一，燧原科技科创板首发上市将于9月2日启动申购
10、小鹏集团宣布，旗下人形机器人业务鹏行已完成首轮超9亿美元融资，投后估值超63亿美元
11、高盛将将2026-2028年全球晶圆制造设备支出预期分别上调至1500亿美元、2180亿美元、2810亿美元，远高于此前预期
12、知名爆料人马克·古尔曼透露，苹果和三星都将最新款手机的售价上调约100美元，iPhone 18 Pro起售价将达到1199美元，涨幅约为9%
13、英伟达高管宣布Groq机架已全面量产，AI推理“低延迟”大战升温
14、SK海力士公布最新HBM进展，称竞争焦点从内存性能转向封装技术
15、英伟达据悉正商讨以超300亿美元的估值投资AI初创公司Perplexity，并考虑达成技术许可
16、美光研究员警告：“内存墙”依然存在，AI加速器计算性能每两年增长3倍，这将加剧内存短缺
17、法国总统颁布有关法律，从今年秋季新学年起禁止高中生在校使用手机
18、美财政部宣布成立量子就绪特别工作组。该特别工作组将协助向抗量子安全技术的过渡
19、美财政部表示，可能动用约9500亿美元的一般账户资金回购债券
20、美财政部针对伊朗用以支撑经济的五大领域——数字资产、技术、黄金、航空和航运发布相关制裁决定
21、美财长贝森特：任何与伊朗开展商业往来的国家和企业，都将面临特朗普政府的严厉打击
22、特朗普：将从2027年1月1日起对加拿大进口的汽车、卡车、汽车零部件和钢铁征收50%关税
2、盘前个股人气热度
选取公社、同花顺、东财、淘股吧人气前五的票，截止时间为发文前。
韭研公社：汉森制药、新易盛、北自科技、四川黄金、大有能源
同 花 顺：宇树科技、湖南白银、白银有色、圣阳股份、协鑫能科
东方财富：宇树科技、湖南白银、白银有色、联创光电、圣阳股份
淘 股 吧：湖南白银、盛达资源、神奇制药、士兰微、汉森制药
3、三大报要点（含其他财经媒体要点）
4、公司公告
1）重大事项
中胤时尚：拟2.49亿元受让EDA企业英诺达（成都）33.65%股权，持股将升至40.03%
远东股份：拟2.16亿元收购富的旺旺（液冷散热核心部件）80%股权
康希通信：拟1.51亿元收购知融科技（相控阵T/R芯片全套解决方案）50.36%股权
拓 斯 达：拟1.47亿元受让来勒光电（光模块耦合设备）49%股权，切入光通信赛道
东诚药业：拟8020万元收购昆明回旋、四川回旋各100%股权
雅创电子：拟6790万元收购上海类比7.2%股权，持股将升至51.01%（并表）
海格通信：拟1500万元现金收购湖南省地面无人装备工程研究中心75%股权
江特电机：拟以天津华兴85.3%股权及中福德汇100%股权增资入股华芯智能装备
盛新锂能：拟4.77亿美元投建津巴布韦及尼日利亚硫酸锂项目
东方明珠：拟17亿元增资明珠影科用于“东方明珠数字影视制作基地项目”
宁波海运：拟不超12.36亿元投资新建5艘散货船
东方明珠：拟8亿元增资明珠实业用于“东方明珠创智中心项目”
同星科技：拟发行不超6.5亿元可转债用于算力中心温控等项目
科达制造：拟约6824.76万美元投建非洲陶瓷洁具及建筑陶瓷项目
瑞 可 达：拟将2亿元募集资金用于新建光通信无源连接组件产业化项目
顺丰控股：拟不超3.05亿元增资丰巢控股，持股约10.03%
乐心医疗：拟320万元参设景昭科技智算有限公司，持股32%
上海医药：拟1.79亿元底价挂牌转让上药新特东铵大药房51%股权
天奈科技：拟2550万美元出售BVI天奈51%股权
东诚药业：拟1.45亿元转让广东回旋45%股权
劲嘉股份：拟1.36亿元转让鼎承智印68.87%股权
港迪技术：与华东重机签署2.3亿元智能操控系统采购合同
国城矿业：与吉科公司签署碳酸锂产品经销合同
赣锋锂业：与LAR签署PPGS锂盐湖项目整合关键协议（年产15万吨碳酸锂，公司持股67%）
东宏股份：预中标1.44亿元新疆水发集团钢管采购项目
龙建股份：联合中标3.33亿元省道改建工程项目
东方电缆：近期合计中标28.42亿元项目（含深海科技3.44亿元）
药明康德：DEL平台遭遇网络安全事件 目前公司运营一切正常
中航西飞：筹划定增事项 用于军民用飞机研制及产能提升等项目
佳讯飞鸿：获空管语音通信交换系统使用许可证
ST 京 蓝：已申请撤销股票交易其他风险警示
金徽股份：重点推进的谢家沟铅锌浮选厂（150万吨/年）项目带料试车成功（非公告）
兰花科创：煤化工升级改造项目预计年底前竣工并试生产
中微公司：将举办新品发布会，发布刻蚀、薄膜、MOCVD等多款高端设备（非公告）
芯 朋 微：推出新一代集成霍尔单相BLDC驱动芯片PN7791A，加速细分领域进口替代进程（非公告）
华纳药厂：西甲硅油原料药（腹胀、辅助影像检查等）获批上市
奥 锐 特：雌二醇片药品补充（增加1mg规格）申请获批
恒瑞医药：HRG2010胶囊（帕金森病）上市申请获受理
甘李药业：GZC8072片（体重控制）临床试验获批（国内暂无同款上市）
海正药业：盐酸表柔比星原料药（白血病、胃癌等）获欧洲CEP证书
白 云 山：重酒石酸去甲肾上腺素注射液（控血压）通过仿制药一致性评价
科前生物：禽腺病毒灭活疫苗获新兽药注册证书
普 莱 柯：氟雷拉纳莫昔克丁滴剂获新兽药注册证书
崇德科技：终止收购德国Levicron GmbH公司100%股权
川发龙蟒、富临精工：终止17.5万吨高压密磷酸铁锂项目合作
纳尔股份：参股公司墨库新材料撤回IPO申请获深交所终止审核
*ST 沐邦：被要求退回2.4亿元扶持资金，预计将对公司财务状况构成重大不利影响
通化东宝：决定终止THDBH110/THDBH110胶囊研发项目并计提资产减值准备1688.54万元
2）增持、回购
震有科技：实控人兼董事长拟增持1500万元—3000万元
世龙实业：拟不超16元/股回购3000万元至6000万元
3）减持
华康洁净：阳光人寿拟减持不超0.26%
4）业绩、分红
立讯精密：预计前三季度净利润132.46亿元-143.98亿元，预增15%-25%
万华化学：半年报拟10派8.1元
中密控股、迈为股份、天有为：半年报拟10派5元
通化东宝：计提资产减值准备1688.54万元，计入2026净利润
5）停复牌
建设机械：拟定增收购蒲洁能化（聚乙烯、聚丙烯等）100%股权，临停复牌
ST长园、ST宁科：撤销其他风险警示，停牌1天
6）个股异动
盛达资源：连涨超20%，鸿林矿业菜园子铜金矿进入正式投产阶段，对公司业绩影响存在不确定性
7）互动平台、机构调研、业绩交流
科 士 达：近期公司确有向客户发布涨价通知
福 事 特：新增的液冷管路产能预计第四季度投产
牧原股份：近期生产工艺创新 生产性生物资产有一定增加
璞 泰 来：截至目前 20亿㎡基膜涂覆一体化项目已进入安装阶段
思 瑞 浦：面向 MEMS 微镜相关应用开发的高压DAC驱动芯片正处于送样及测试验证阶段
兆易创新：预计 DRAM 价格下半年延续上涨 SLC NAND Flash的景气周期至少延续2027年全年
5、股指、期货、汇率
1）股指、汇率
欧洲指数走势相似度较高，因此只选择了英国的指数。
2）外盘期货
主要以影响力大的商品期货为主。
3）国内期货
国内期货主要以不与国外走势接轨的为主，黄金原油类走势相似度较高的可见外盘期货。
4）知名美股
美股三大指数收盘涨跌不一，存储、光通信板块下挫，闪迪、希捷科技跌超6%，美光科技、西部数据跌超5%，SK海力士跌近5%；Applied Optoelectronics跌超13%，Lumentum、Coherent跌超4%。“科技七巨头”涨跌不一，英伟达跌2.91%，为连续第七个交易日下跌，创下2022年以来最长连跌纪录；Meta涨1.66%，亚马逊涨1.33%，微软涨0.84%，谷歌涨0.83%，苹果涨0.32%，特斯拉跌3.83%。加密货币概念股回落，Robinhood跌超4%，Coinbase跌3.7%， IREN 跌4.9%。特朗普宣布将对加拿大进口的汽车、卡车、汽车零部件和钢铁征收50%关税，卡车运输股集体下跌。
纳斯达克中国金龙指数收跌1.66%，利弗莫尔中概股龙头指数收跌1.52%。成分股中，网易有道跌8.86%，小鹏跌8.74%，小马智行跌8.2%，文远知行跌7.36%，金山云跌6.42%。
欧洲股市收盘涨跌不一，英国富时100指数涨0.35%，法国CAC40指数跌0.35%，德国DAX30指数跌0.07%，富时意大利MIB指数跌0.24%。
交易员权衡美国旨在孤立伊朗的制裁行动，国际油价回落，10月交割的布伦特原油期货下跌2.4%，0月交割的WTI原油期货下跌2.4%.国际金价一度上涨1.7%，突破4680美元，创下5月中旬以来的盘中最高水平。截至收盘，现货黄金价格收涨1.02%，现货白银价格收跌0.04%。
昨日复盘
友情提示：本部分所涉及个股题材或逻辑仅为股价上涨之后可能助涨的触发因素，敬请谨慎参考！（注：图片类电脑端双击，手机端单击可放大查看）
1、市场热度（注：图片分别来自金融界、通达信和财联社，数据统计口径略有差异，可忽略）
涨停复盘
个股顺序按照连板和涨停时间来进行排序
涨停指数相关
883900昨日涨停表现：+0.67%
883958昨日连板表现：+2.80%
883979昨日首板表现：+0.10%
连板(仅限主板正股)
3）一字板
4）T字板
个股详情略，主要逻辑可参考上文连板表格！
3、龙虎榜
1）机构净买（注：代码重复系达到了不同类型的上榜条件）
2）机构净卖（注：代码重复系达到了不同类型的上榜条件）
2）其他（资料来源：东财）
4、问财选股（数据来源：同花顺）
1）收盘股价历史新高
5、北向资金（数据来源：东财）
三、投研广场
1、今日新股
1）今日申购
无
2）今日上市
2、投资日历（网络整理）
3、调研、点评及传闻
友情提示：本栏所涉及个股题材或逻辑仅为股价可能助涨的触发因素，部分涉及未经证实的传闻，请勿据此操作！
这一块主要是比较热门或有看点的内容为主，我会把有出处的都写明出处，没出处的备注未知来源，不过里面的内容还是带有一定的个人筛选的色彩，也会有所遗漏，其中部分内容也有写到上文的板块原因或个股原因，如不感兴趣可以忽略。
【机构调研】（上证报）
〇北方国际（ 000065 ）浙商证券认为，公司长期深耕海外市场，投资+运营双轮驱动下打造国际工程综合服务能力。公司积极从传统EPC向“投建营一体化”转型，重点布局电力运营行业。同时，公司由工程端向资源端延伸，形成“矿山开采—焦煤运输—公路建设—通关仓储—煤炭贸易”的价值链闭环。
〇上海家化（ 600315 ）表示，公司今年双十一大促采取抢跑策略。玉泽已于2026年8月官宣新一代代言人，8-9月会持续加大相关宣传，9月还会举办皮肤科医生大会；佰草集也会在2026年9月官宣新一代代言人并进行投放，计划在8-10月流量成本相对较低的阶段提前布局，拉动下半年增长。2026年上半年公司整体毛利率达66.3%，较2025年同期提升3个百分点，毛利率提升由多因素共同驱动：第一是产品结构优化，美妆品类收入占比提升；第二是新品的毛利率贡献表现较好；第三是降本增效措施落地；第四是海外退税带来一次性影响。
〇联德股份（ 605060 ）表示，上半年下游需求较为旺盛，公司整体订单饱满，各生产基地产能利用率保持在较高水平。为匹配市场需求，公司正有序推进产能扩张：国内方面，明德工厂持续爬坡释放产能，年度计划新增的关键生产设备正加快落地，上半年已完成部分设备进场安装，整体产能规模稳步扩大；子公司力源金河铸造产能同比提升明显，有效补充集团整体铸造产能。海外方面墨西哥基地建设进展顺利，投产后将形成国内外产能协同格局，进一步提升整体供应保障能力。
【个股参考】（上证报）
上海贝岭：子公司发布适用于光模块的升降压芯片
上海贝岭（ 600171 ）全资子公司南京微盟电子有限公司近日推出了6V、1A、2MHz同步升降压模块MEA4025。该模块可以工作在1.2V—5.5V输入电压范围，可以调节的输出电压范围为1.5V—5.5V，典型负载电流为1A，最大负载电流可以达到2A。该模块主要适用于光模块、医疗设备等小尺寸升降压供电应用场景。上海贝岭集成电路产品涵盖电源管理、信号链产品和功率器件产品，主要应用于汽车电子、能效监测、工控储能、大家电、网络与智能终端等市场领域。
富祥股份：未冉蛋白实现规模化出口欧洲
公司一批“未冉蛋白”产品日前由江西景德镇出口发往斯洛文尼亚。该批产品重达14吨、价值约40万元。此次出口标志着我国自主研发的丝状真菌蛋白正式规模化登陆欧洲终端零售市场。据介绍，公司未冉蛋白产品作为新食品原料已于2025年11月通过国家卫健委审批，成为我国首个获批的丝状真菌蛋白，此前已通过美国 SELF -GRAS认证。目前公司已开发出30多个品种的合成蛋白食品，在全球多个国家及地区已经进入超市销售，国内市场也在逐步铺开。公司计划于今年底前完成年产2万吨未冉蛋白和5万吨氨基酸水溶肥项目建设与投产。
【舆情热点】（财联社）
行情回顾：指数（日K）稍作停留后（日内）继续震荡走低，创业领跌3.21%，科创跌3.1%，个股多数跟跌，两市收跌3965家，收涨1460家，涨停48只，跌停11只，连板10只，新高3只，板块方面，医药医疗表现最佳，涨停仅6家，锂电相关4家，半导体、算力、机器人、黄金、煤炭、电力各3家，军工、AI硬件、农业各2家，公告板合计多达13家。资金方面，机构买盘大幅减少（低水位），卖盘大幅增加（较高水位），北向买盘大幅减少（低水位），卖盘大幅增加（较低水位），柚子活跃度较好。
整体看：指数低迷，个股多数跟跌，个股强度和板块活跃度持续走低，个股对于利好类公告敏感度显著提高，行情整体由柚子主导！
晚间信息关注度：1、贵金属（金银为主），美偿债利率上升，美忙于救市，但分析认为救市效果难以持续，市场避险情绪上升 2、锂电，①锂矿商PLS集团看好价格前景，并计划扩产 ②8月国内锂电池排产环比增长 7%–9%，总量突破300GWh，创年内新高 ③欧洲现电动汽车换购潮，法国7月电动车销量占比达创记录35%，同比翻番，雷诺（英国）7月销量大增50%。3、芯片半导体，① 报道称美国准备迫使荷兰禁止 ASML 向中国销售 ②长存上市进程获关注（经营数据亮眼，据称募资规模创科创板之最）③上海发文：推进高性能算力芯片、通用处理器芯片、存储芯片、互联芯片和智能传感器达到国际先进水平④“国产GPU四小龙”之一，燧原科技科创板首发上市将于9月2日启动申购 ⑤美据称拟放行苹果采购中国存储产品 4、消费电子 ①9月新机旗舰大战一触即发：苹果Apple秋季新品发布会9.9日预估官宣 ②知名媒体人爆料，苹果、三星新机将同步涨价100美元 5、医药，上海发文，支持生物医药产业创新发展 6、机器人，机器人运动大会打破多项人类记录7、算力，英伟达通知客户AI相关产品涨价超15% 8、煤炭。其他建议参考要闻简讯及个股热度排名。
【开源证券】上海能源：煤炭量价改善驱动业绩高增，新能源布局持续推进
供给收缩推动煤价上涨，煤炭业务盈利弹性释放
2026H1公司原煤产量434.37万吨，同比+13.12%；洗精煤产量238.75万吨，同比+15.47%；商品煤产量302.61万吨，同比+6.63%；商品煤销量304.50万吨，同比+16.02%，其中外销量276.79万吨，同比+16.82%。分季度看，受煤矿事故后安全监管趋严影响，2026Q2原煤产量、商品煤产量及销量分别同比-0.34%/-9.50%/+7.10%，产销增速较2026Q1明显放缓。2026H1商品煤销售收入26.07亿元，同比+32.06%；销售成本18.82亿元，同比+21.60%；销售毛利7.25亿元，同比+70.01%。吨煤销售价格、成本及毛利分别约为942/680/262元，同比+13.0%/+4.1%/+45.5%。煤矿事故后安全监管趋严带动市场供给收缩，推动商品煤价格上涨；售价涨幅高于单位成本增幅，吨煤毛利及煤炭业务盈利明显提升。
电力规模扩张但盈利承压，铝加工业务盈利明显改善
2026H1公司发电量22.49亿千瓦时，同比+41.09%，其中火电、光伏发电量分别为18.03/4.46亿千瓦时，同比+34.45%/+76.28%；售电量23.28亿千瓦时，同比+37.26%。电力业务实现收入10.79亿元，同比+10.77%；营业成本9.79亿元，同比+17.31%；毛利1.00亿元，同比-28.33%，毛利率同比下降5.06个百分点至9.27%，成本增幅高于收入增幅，电力业务盈利有所承压。2026H1公司铝材加工量6.58万吨，铝产品实现收入7.44亿元，同比+34.55%；营业成本7.17亿元，同比+31.60%；毛利0.27亿元，同比+232.00%，毛利率同比提升2.15个百分点至3.62%，铝加工业务盈利能力明显改善。
新能源资产扩张提速，中期分红延续，苇子沟投产节奏后移
公司将华尔晟新能源纳入合并范围，取得启东市吕四海域400MW滩涂渔光互补光伏项目控制权。截至2026H1末，公司光伏装机容量达1006.9MW；华尔晟2026年5—6月发电1.18亿千瓦时，实现净利润844.50万元。沛县基地二期203.59MW光伏项目于2026年2月开工，2026H1完成投资1.24亿元。受停建整改及区域安全监管升级影响，苇子沟煤矿及选煤厂初步预计于2027年底实现首采工作面投产；项目总投资调整至39.85亿元，累计完成投资31.60亿元。公司拟每10股派发中期现金红利0.85元，分红比例30.34%，拟连续第三年实施中期分红。
我们上调2026-2028年盈利预测，预计2026-2028年归母净利润分别为6.83/7.84/8.53亿元（原值为6.58/6.95/8.32亿元），同比+209.9%/+14.7%/+8.9%；EPS分别为0.68/0.77/0.84元，对应当前股价PE为13.3/11.6/10.6倍。公司煤炭业务盈利能力明显改善，新能源装机规模持续扩张，叠加稳定分红，长期投资价值凸显。维持“买入”评级。
风险提示：煤矿安全生产风险；煤价下跌风险；新建项目进度不及预期。
【华创电新】#正帆科技：卡位半导体零部件紧缺环节，安全边际高
#Gasbox受益国产替代逻辑： 国内市场26年150亿，国产gasbox当前渗透率约15%。28年300亿空间，假设渗透率到40%，国产厂商订单火箭式增长。
＃汉京半导体-受益于海外扩产、高端石英件供不应求： 海外石英器件厂产能全满，外资涨价酝酿中。汉京在日资Tel、KE份额超过30%，中国唯一能进入全球半导体高端石英件供应体系厂商，享受全球市场供不应求红利。
＃高纯系统厂务订单爆发：fab扩产带来极大增量。过去行业供给出清，新单价格大幅回温。26Q1新签合同+50%，Q2增速更高。特气和湿化系统RFQ已经有百亿订单。是过去收入的3倍以上。
投资建议：
◆预计27/28年经营性利润有望达到11/18亿，对应估值21/13x。其中2028年利润贡献由gas box 5e+石英6e+厂务7e组成。看500亿市值，继续重点推荐！
◆另外，公司还通过基金持有0.066%长鑫股权，对应账面浮盈22亿
【天风汽车】力芯微更新：内存电源与微光充新品放量在即
内存电源 + 微光充新品放量，戴维斯双击在即
公司主业为消费电子 +车用电源芯片，而新增两块业务，均有望在26H2贡献增量。
内存电源芯片切入韩国客户，先NAND再DRAM
力芯微09年开始开展韩国业务，专攻内存用PMIC、E-Fuse和TBS。26年由于外部因素，韩国客户供应商份额发生变化，公司成功作为三供打入NAND供应链。
单NAND价值量达到25+，韩国客户合计出货预计1e块NAND，20%份额，对应27年有望实现5e营收。
且公司已在国内实现同产品的DRAM客户突破，证明产品通用性。韩国客户的DRAM产品未来有望提供新增量。
微光充技术卡位国内唯一，行业方兴未艾
微光充通过捕捉微弱光和振动给电池充电，能够延长电池使用寿命。主要的下游应用场景包括遥控器、安防等，最大场景在于货柜电子标签，全球用量达300e。
公司主要供应PMIC电源芯片，价值量2元左右，已实现海外客户的批量出货，预计27年实现5e营收。
两块新兴业务预计27年合计产生10e营收，30%净利率对应3e利润。叠加主业（消费电子、汽车等场景）10e营收，合计27年利润有望达到3e+，对应当前仅20x左右。
按新兴业务30x PE + 主业3x PS，合计目标市值120e，较当前翻倍空间。
【浙商机械】优利德：仪器仪表步入高增长通道，光通信测试打开成长空间
1、公司为仪器仪表民企龙头，具芯片自研能力，业绩拐点向上。上半年收入、利润增速分别为32%、43%，环比逐季提速，利润增速持续高于收入，下半年有望延续。
2、越南产能新布局打开成长空间：AI数据中心驱动美国电力需求及投资双增，公司越南生产基地已于25H1投产，可有效承接美国增量需求，进入成长快车道。
3、公司收购信测通信51%股权，布局光通信测试领域，打开成长空间。2026年上半年，信测通信实现营收4446万元，同比+29.8%，净利润734万元，同比+106%，业绩高增主要系光通信测试领域订单增加。
4、预计2026-2028年归母净利润为2.47、3.32、4.39亿元，同比增长63%、35%、32%，对应PE分别为39、29、22倍。
风险提示：光通信测试设备新产品进度低于预期
浙商机械 王华君/陈姝姝
【未知来源】中航沈飞：J-16首赴中东参加中埃空军联合训练，持续关注军贸空间
J-16首赴中东参加中埃空军联合训练
根据美国《军事观察》报道，6架歼16战机，在空警‑500预警机、运‑9LG电子干扰机、运油‑20A加油机等机型的配合下，横跨7000公里，飞了9个小时，抵达了埃及空军基地，参加“文明之鹰 -2026"中埃空军联合训练 根据计划，埃及将出动阵风、F‑16、米格‑29M等主力机型参与对抗演练这是歼‑16战斗机迄今为止飞得最远的海外任务，也是中国重型四代半战机首次赴中东参加联合演训
裏半年度业绩预减利空释放，下半年预期好转
根据公司发布的业绩预告，2026年上半年预计实现归母净利润4.75e（同比-58.2%），扣非归母净利润4.03e（同比-62.4%），主要系新型装备生产组织、产能提升等处于优化阶段，部分配套产品交付节奏等因素影响后续公司将努力通过各种手段，实现全年科研生产任务目标
董事长及高管增持股份，凸显发展信心
2026年6月4日至6月5日期间，公司董事长、董事及高级管理人员共9人通过集中竞价方式增持公司A股股份9万股，占公司总股本的0.0032%，增持金额共计370.9万元增持后，9名增持主体合计持股数量为874,512股，占公司总股本的0.0308%其中，董事长纪瑞东增持20,000股，持股比例由0.0042%提升至0.0049%；左林玄、费军等此前未持股的人员，增持后分别持有20,000股和10,000股
✈️对外军贸市场有望打开，军贸产品对利润高，且具备涨价预期
全球军贸交付总额超1200亿美元，中国目前占比约5.8%，从结构上来拆分，军贸占比中航空装备占比达40%以上，直升机10%，防空反导及导弹占比为10%，航空装备占比高，我国有人机、防空反导装备市场后续突破空间巨大市场近期不断有国外媒体报道反应出对中国装备的关注
沈飞五代机具备海、空、军贸三型优势，对标美军F-35，预计未来将打开高端航空装备军贸空间
★ 风险提示：航空产品研发技术风险，军品采购订单出现波动，上游供应商供应不及时影响整机生产
【未知来源】中胤时尚公告解读：中国算力芯片验证服务唯一标的，芯片设计全生命周期服务商
事件：公司拟采用支付现金的方式购买交易对手方持有的英诺达33.65%股权，本次交易完成后，公司将持有英诺达40.03%股权。
公司简介：英诺达是一家以自有核心技术研发EDA工具的科技企业，已构建“硬件验证云平台+自研EDA 软件+IC 设计服务”三位一体的业务体系；聚焦算力时代数字芯片低功耗设计及芯片验证需求，打造解决高端数字芯片功耗问题的电子设计自动化解决方案，配合高性能硬件仿真加速云平台，能够从芯片设计源头确保芯片功能及首次流片成功率，并有效降低芯片功耗。目前拥有60余项发明专利以及10余项软件著作权，是国家级专精特新“小巨人”企业，并连续三年入选中国IC设计EDA公司十强榜单。当前产品和解决方案已广泛应用于通信、人工智能、图像处理器、自动驾驶等大型数字芯片设计领域，累计服务全国70余家集成电路设计企业。
英诺达主要分为Palladium与EDA软件两大业务
1）Palladium业务：公司是Cadence全球独家授权的第三方服务商，Palladium 硬件仿真平台是 AI 大芯片、复杂 SoC 及 Chiplet 多芯粒设计流程中不可或缺的核心验证基础设施，相较纯软件仿真可实现千倍级的验证加速，能够在流片之前完成全芯片规模的硬件-软件协同调试，提前定位架构缺陷、接口异常与系统级 Bug，大幅降低流片返工风险与巨额重制成本。公司当前搭建的Encitius系统验证平台由三大支柱构成：硬件仿真器资源、完整的验证解决方案（包括AVIP、SpeedBridge测试板、Memory Model及配套自动化工具），以及覆盖流程构建、环境搭建、调试调优到方案制定的全链路设计服务，订单当前覆盖饱满。
2）EDA业务：公司陆续已拿到头部企业订单，后续EDA工具有望与Palladium 硬件仿真平台深度协同，补足纯软件仿真的算力短板，完成芯片设计的全生命周期服务。
转型后有望成为A股第四家EDA上市公司，对标华大九天与概伦电子，给予30X PS，公司今年将扭亏，明年至少做到3e+收入，看90e市值，主业40e，第一阶段看到130e
【招商医药】AI制药行业专题：从算法叙事到管线价值，临床兑现与商业化爆发在即
核心观点：AI制药验证层级持续上移，商业化风口初步显现。从融资端看，自2024年以来，AI制药发展速度明显加快，投资规模和数量明显增多。从产业端看，MNC、AI科技巨头以及AI Biotech在AI平台化能力布局、合作形式和规模上有着明显转变。从管线进度看，A制药已经完成概念验证，正式进入临床验证阶段，商业化风口初步显现。
临床管线：AI制药临床管线推进迅速，进度最快的7款重点资产均已进入/完成皿期临床，将在三到五年内逐步兑现商业价值。英矽智能的Rentosertib、武田制药的Zasocitinib等具备潜在BIC和孤儿药认证的管线能够完整体现当前AI制药的研发能力和质量水准，值得重点关注。
竞争格局：AI重构药物研发竞争格局，中国AI Biotech依靠管线研发合作和平台服务突围。MNC通过与AI大模型和算力巨头紧密合作，以”AI模型-算力-干湿实验数据"研发闭环为新竞争格局下的护城河。中国AIBiotech专注于推进自研管线、管线研发合作以及平台授权等方式，实现早期布局并正在快速验证商业价值。
相关标的：管线驱动型(英矽智能);平台服务型(晶泰科技、百图生科、维亚生物、成都先导、泓博医药、金斯瑞生物);垂直技术型(剂泰科技、百奥赛图、和铂医药)。
风险提示:研发不及预期风险、商业化不及预期风险、数据安全性风险、支付政策变化风险、竞争加剧风险。
【未知来源】锂电：超预期旺季，涨价弹性空间大
年底超预期旺季来临，出口退税目前6%，27年0%，单wh敏感性巨大此外电动重卡、乘用车各类补贴也是12月底到期，27年存在较大不确定性叠加国内储能年底装机潮，预计排产持续走旺至12月，电池盈利随着规模效应改善，推荐宁德、亿纬、中航、瑞浦、正力等
直接受益碳酸锂-铁锂、6F：8.23日jxw公布采矿第一次环评信息公示，按此节奏旺季复产不确定性增强，碳酸锂突破MA60阻力后续或继续上涨，看年内估值铁锂已经不到10x，Q3磷酸铁也实现大幅涨价，建议关注裕能、万润、天赐、龙蟠、富临等
PCB打开远期空间-铜箔：SMM周五锂电铜箔普涨1000，电子标箔普涨2000根据产能规划统计27年扩产主要也都是HVLP3代以上项目，锂电箔需要涨价刺激扩产，考虑单吨资本开支5亿，吨净利或升至1w可能才会匹配需求，建议关注诺德、海亮、嘉元、中一、德福等
负极石墨化供给紧张，根据百川盈孚数据，目前均价来到了9750元/吨，石墨化投资重，约1.5亿，目前普通石墨化盈利水平下回本周期10年以上，投资动力不足，下半年紧缺情况下有望涨价，推荐尚太、中科、贝特瑞、滨海等
隔膜下半年仍处在供不应求的状态，新增产能基本都在明年投放，隔膜厂商逐步掌握议价权，Q3持续推进涨价，目前大部分客户已实现多轮涨价，推荐恩捷、佛塑、星源、璞泰来等。
【天风金属】黄金：重视黄金叙事向美元信用切换，后续焦点转向JH会议与9月FOMC
美债回购释放托底信号，贵金属价格大幅上涨伦敦金价格+5.18%至4602.66美元/盎司，C OMEX 黄金主连合约价格+5.18%至4661.6美元/盎司，SPDR黄金ETF周度持仓量+23.68吨至1047.21吨（自2026年7月17日开始增加，至今约+48.19吨）伦敦银价格+6.52%至68.857美元/盎司，COMEX白银主连合约价格+6.46%至69.01美元/盎司，SLV白银ETF持仓量-16.87吨至15295.27吨
#美债回购虽然释放托底信号，但尚未解决长端利率的核心矛盾本周美国财政部宣布扩大长期国债回购规模，推动长端美债收益率快速回落、美元走弱，并带动黄金明显上涨此次操作更重要的意义在于财政部向市场释放维护长债流动性、抑制收益率失序上行的政策信号，为美债及相关资产提供底部支撑由于回购规模相较于长债市场体量仍然有限（公众持有债务32.27万亿美元，联邦债务总额40.05万亿美元），也没有改变财政赤字扩张、国债供给增加以及期限溢价上升等结构性问题【对于黄金核心是财政出手，叙事逐步切换到美元信用交易的顺风局】
#短期增长担忧升温，市场本周交易向“滞胀”摇摆当前AI产业链短期遭遇逆风，叠加原油价格维持高位，市场一方面担忧科技投资与终端需求放缓，另一方面又面临能源成本对通胀的支撑，短期贴近“增长走弱、通胀偏高”的组合相较于对经济增长和实体需求更为敏感的铜，黄金同时受益于避险需求、美元走弱及财政信用担忧，表现明显占优，金铜比上升至700附近，反映市场定价正在由增长交易向滞胀及货币信用风险交易切换
后续重点关注JH会议沃什论调对9月FOMC政策利率指引，当前9月CME定价加息25bp概率上升6.8%至39.9%；Polymarket 9月CME定价加息25bp概率上升6%至31%但从经济和中期选举角度，我们认为9月整体按兵不动概率较大
对于金价，中期上涨高度依然维持在4800-4900美元/盎司
对于权益，维持看好不变，黄金股或迎来中期维度的叙事顺风局（金价与估值双修复），全面看多黄金股，交易上当前已处于反转阶段，建议重点关注前期涨幅较少的板块头部黄金公司山金、招金、紫金黄金国际；以及板块有α公司赤峰、灵宝、万国、招金黄金等；银弹性标的盛达资源等
【信达证券】供给逻辑再强化，继续全面看多煤炭板块
核心观点：
我们重申煤炭板块的底层投资逻辑已发生根本性切换，投资视角不应局限于短期现货价格波动的波段博弈，板块核心投资价值将依托中长期系统性估值抬升持续兑现，核心驱动逻辑主要体现在四大维度，同时叠加资金面共振加持。
顶层能源规划明确了煤炭在我国能源体系中的基础保障与系统调节核心作用，从制度层面锚定了煤炭的战略资产属性，有效修正了市场长期以来对行业的认知偏见，重塑行业估值根基。2、中长期来看，煤价将围绕合理区间平稳震荡，行业整体呈现高景气、长周期、高壁垒的发展特征，板块上市公司具备高业绩确定性、高现金流、低负债率、高分红的优质属性，是资本市场稀缺的优质防御配置资产。
3、当前全球宏观环境多重变量交织，全球货币政策趋于宽松、美元信用持续弱化，叠加AI产业崛起催生全新资源投资需求、矿产资源供给刚性凸显、全球能源安全战略优先级提升、资源保护主义抬头等多重因素共振，煤炭矿产资源价值有望重估，行业业绩具备充足向上弹性。4、头部优质煤企依托先进合规产能、优异的资源禀赋、安全稳定的开采条件与低位开采成本，叠加成熟完善的一体化产业链布局，盈利稳定性与确定性大幅领先行业，有望持续享受估值溢价。
此外，市场风格逐步均衡切换，前期成长赛道资金拥挤度较高，而煤炭板块机构长期低配、仓位风险已充分释放，在扎实基本面的支撑下，板块有望迎来资金再配置行情，进一步催化板块行情上行。
我们继续全面看多煤炭板块，自上而下分四条主线布局：一是拥有晋陕蒙区域资源、布局新疆煤炭资源、开采成本低、接续能力强的中国神华、兖矿能源、中煤能源、陕西煤业、广汇能源等。二是东中部区域资源储备充足，拥有优质煤炭资源的新集能源、晋控煤业、山西焦煤、山煤国际、潞安环能、华阳股份等。三是煤炭与煤电、煤化工、新能源、电解铝等多产业联营一体化的中国神华、中煤能源、兖矿能源、陕西煤业、新集能源、陕西能源、淮北矿业、电投能源、神火股份、盘江股份、甘肃能化等。四是引领煤矿科技创新，专营智能化产业链的天地科技、天玛智控等。此外，建议关注兖煤澳大利亚、中创智领、蓝焰控股、首华燃气等。
风险因素：重点公司发生煤矿安全生产事故；下游用能用电部门继续较大规模限产；宏观经济超预期下滑。
信达证券：高升、李睿、刘波
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