文章目录，建议按需查看[淘股吧]

1、要闻简讯 2、盘前个股人气热度 3、三大报要点 4、公司公告 5、股指、期货、汇率 6、涨停复盘 7、龙虎榜8、问财选股 9、北向资金10、今日新股 11、投资日历12、调研、点评及传闻
一、盘前资讯

1、要闻简讯

一、两部门联合印发意见 强化知识产权协同保护（央广）

10月14日，国家知识产权局、海关总署联合印发《关于强化知识产权协同保护的意见》。意见提出，加强信息共享，两部门将在保障数据安全的基础上，建立数据共享应用合作长效工作机制，强化调查协助，加强业务支撑。此外，意见还提出强化重点领域保护。知识产权管理部门鼓励有驰名商标确认记录、作为地理标志注册的集体商标/证明商标、光伏等重点产业企业的权利人积极向海关申请知识产权备案。海关总署对相关备案申请依法予以审核。上述商标、专利经海关总署备案后，海关基于国家产业政策和风险分析结果加强保护。两部门共同推动知识产权信息化建设，完善数据共享相关功能，协同推进知识产权全链条保护，为知识产权强国建设提供有力支撑。

二、国家医保局：探索建立医疗服务价格预立项制度 支持更多医药新技术新产品加快进入临床规模化应用（财联社）
10月13日，国家医保局召开会议，会议要求，要积极支持医药科技创新。探索建立医疗服务价格预立项制度，支持更多医药新技术新产品加快进入临床规模化应用。抓紧归集和上传医保影像云索引，形成全国统一的医保影像大数据。推进个人医保云试点建设。深入开展医保综合价值评价。充分发挥中国药品价格登记系统多元价格发现功能，积极发挥中国—东盟区域医药交易（集采）等国际交易平台作用，积极参与引领有关规则和标准制定，助力中国医药走出去。
三、交通运输部：加快推动人工智能在水运领域的创新应用，培育水运领域新质生产力（财联社）
10月14日，交通运输部印发《水运领域人工智能应用场景指引》，其中提出，建设安全管理智能体，依托知识图谱、大语言模型、流程自动化技术，实现安全合规智能校核、隐患自主排查、线上个性化教育培训，提升港口安全管理智能化管控水平。聚焦人机交叉作业、船岸界面危险货物作业、动火及受限空间作业、恶劣天气作业等典型高风险场景，构建场景化风险推演与定量评估模型，融合视频识别、多源数据采集、全域智能感知技术，实现安全风险提前识别、动态监测、智能研判、智能预警。
四、山东：加大政府投资基金对数据产业项目的支持力度（证券时报）
10月14日，山东省政府发布关于加快推进数据产业高质量发展的实施意见。意见指出，加大资金扶持力度。统筹省级财政资金支持数据企业、数据产业和相关试点建设，积极推荐符合条件的数据产业重点项目申报中央预算内投资。支持符合条件的数据企业通过上市融资、发行科技创新债券、依法合规开展数据资产证券化（ABS）等方式拓宽融资渠道，加大政府投资基金对数据产业项目的支持力度。用好科技创新和技术改造再贷款政策，在依法合规、风险可控的前提下引导金融机构创新符合数据企业发展特征的金融产品。
五、山东：到2028年，全省形成30个以上的数据产业集群，数据企业数量超过2.5万家（财联社）
10月14日，山东省政府发布关于加快推进数据产业高质量发展的实施意见。其中提出，做深数据标注加工。以基础性、规模化数据标注加工产业为支撑，在具备基础条件的市、县（市、区）发展服务于人工智能的数据标注产业，提升数据标注产业就业吸附能力。以高质量、专业化数据标注加工产业为发力点，大力发展智能标注、4D标注等关键技术，提升金融科技、生物医疗等复杂数据标注能力，推动数据标注加工产业向技术密集、高附加值领域转型。到2028年，全省形成30个以上的数据产业集群，数据产业规模年均增速达到20%以上。全省数据企业数量超过2.5万家，其中上市企业数量突破70家、独角兽和瞪羚企业数量突破500家。
六、江苏：到2030年全面建成覆盖完善、性能领先的新一代通信网和算力网（新浪财经）
10月14日，江苏通信管理局发布《江苏省信息通信行业发展“十五五”规划》，规划提出，到2030年，全面建成覆盖完善、性能领先的新一代通信网和算力网，构建人工智能与信息通信融合互促的创新发展格局，信息通信行业全面融入和服务中国式现代化江苏新实践，为全省发展新质生产力提供坚实先导支撑。
七、其他（信息来源：央视、证券时报、财联社、云财经、科创日报、东财、同花顺、金融界、新浪财经等）
1、央行：10月15日将开展7000亿元买断式逆回购操作 期限为6个月

2、央行：前三季度社融增量27.46万亿元，同比减少2.63万亿元；存款增加20.76万亿元，贷款增加11.52万亿元

3、央行：9月末广义货币（M2）余额359.63万亿元 同比增长7.2%

4、国家统计局：9月份，全国工业生产者出厂价格同比上涨5.0%，环比上涨1.2%

5、海关总署：9月，我国出口4471.8亿美元，同比增长36.3%;进口3136.5亿美元，同比增长31%，贸易顺差1335.3亿美元

6、海关总署：9月集成电路出口449.51亿美元，同比增136%；汽车出口207.5亿美元，同比增62%

7、海关总署：前三季度工业机器人、电子元件等产品进出口合计超10万亿元 增长58.9%

8、中证协：超七成券商研究部门应用AI，投研全流程加速智能化

9、大商所：加快推进乙醇、果葡糖浆、鸡肉等新品种、新工具的研发上市进程

10、大商所：加快推进再生钢铁原料、硫磺等新品种研发上市

11、中科协：推动地市级行政区统筹协调利用闲置场地加快科技馆建设

12、中央气象台：15日至19日我国大部地区将出现大风降温和大范围明显降水天气

13、央视：一箭十星，朱雀二号改进型遥四运载火箭发射成功

14、央媒：概率接近100%！厄尔尼诺峰值将至，2027年或成史上最热一年
15、广州算力产业发展公司成立，南方电网、中国电信旗下亿迅科技、广州数科集团、穗恒运共同持股

16、机构：全球智能手机出货量第三季度同比降20% 创14年来同期新低

17、高盛：黑海谷物出口改道难解运输瓶颈 全球粮价上涨风险持续

18、国际能源署（IEA）：预计俄柴油出口限制的放松不太可能实质性改变全球燃油市场的平衡

19、罗素投资：美联储可能在10月会议上暂停加息 但预计将在12月再次提高利率

20、消息称，德国将于2027年7月1日起对含糖饮料征税，但对规模较小的生产商予以免税

21、比尔·盖茨：AI 是人类最危险发明，未来一年网络领域恐有大量负面事件

22、阿斯麦：部分客户已与公司开始了2029年甚至2030年的设备订单接洽

23、英伟达宣布，DLSS 5新版神经渲染模型运行速度达到9月版本的2倍，GPU开销减半，4K显存占用降低20%

24、SK海力士高管：到2030年AI基础设施的性能规模将增长约20倍，公司正研发下一代内存技术

25、特斯拉宣布，超300辆特斯拉赛博无人驾驶电动车在得州投入运营，服务上线30天规模增长8倍

26、马斯克发帖顶置飞行汽车美东时间周四晚7:55直播

27、美国CPI年率创5月以来新高，交易员押注美联储10月加息概率升至43.7%，较数据公布前翻倍

28、24小时内两艘货船遭袭沉没！霍尔木兹海峡局势持续升级

29、特朗普指责胡塞：以非常恶劣的手段打击沙特，并很可能蓄意在美国中期选举前推高油价

2、盘前个股人气热度

注：选取截至发文前公社、同花顺、东财、淘股吧人气前五，排名会随机变化！

韭研公社：沪电股份、崇达技术、慈文传媒、深南电路、新经典

同 花 顺：东百集团、新华文轩、慈文传媒、闽东电力、掌阅科技

东方财富：东百集团、慈文传媒、富春股份、掌阅科技、韶能股份

淘 股 吧：慈文传媒、新华传媒、超声电子、新经典、时代万恒

3、三大报要点（含其他财经媒体要点）

4、公司公告

1）重大事项

江丰电子：筹划发行H股并在港交所主板上市

东诚药业：拟不超11.21亿元回购控股子公司蓝纳成34.92%股权，持股将升至78.87%

平安电工：拟定增不超13亿元用于高性能电子布等项目

武汉天源：拟5亿元投建高纯铟及磷化铟多晶生产基地项目

美 迪 西：拟7553万元投建制剂CMO车间建设项目

雅克科技：拟4.89亿元增资全资子公司江苏雅睿半导体材料，持股降至28.95%

迈为股份：拟1亿元参投广州众行励芯创业投资基金，基金规模8.8亿元，主投集成电路、新能源等

西安饮食：拟1820万元底价公开挂牌转让东大融迪100%股权

易 事 特：拟930万元底价挂牌转让控股子公司爱申特51%股权

深南电路、杰普特：定增事项获交易所审核通过

东诚药业：终止分拆子公司蓝纳成至港交所主板上市

欢瑞世纪：一审胜诉，被告所持1.16亿股判1元过户至公司并注销

*ST 高科：海南创新至今未退回5000万元保证金，公安机关已立案

永辉超市：大连御锦不予执行仲裁裁决申请被驳回，执行回款尚存不确定性

兴通股份：以第一名成绩获得一艘13000载重吨具备甲醇加注功能的化学品船运力

申昊科技：申昊智算成为A公司算力服务供应商并提供集群算力服务（5年服务费约3.33亿元）

科大讯飞：全球1024开发者节将于10月22日启幕，将发布讯飞星火X2.6及全新“云+端”协同方案

中 关 村：羟苯磺酸钙胶囊（微血管病）上市申请获受理

智翔金泰：泰利奇拜单抗注射液（慢性鼻窦炎）上市申请获受理

沃森生物：冻干带状疱疹病毒mRNA疫苗启动I期临床试验

天 士 力：TDX105颗粒（肿瘤化疗相关皮肤不良反应）临床试验批

东百集团：终止收购杭州快灵光电部分股权

富祥股份：控股股东、实控人、董事长包建华被监察机关留置

2）增持、回购

杰 华 特：控股股东一致人拟增持8000万元至1.6亿元

三环集团：拟不超120元/股回购2.5亿元至5亿元

欧派家居：拟不超46.25元/股回购1亿元至2亿元（注销）

三环集团：累计回购869.4万股，占比0.44%，均价约115.02元/股，完成回购

3）减持

深水规院：水规院投资拟减持不超3%

康 恩 贝：康恩贝集团拟减持不超1%

永新光学：电子信息集团拟减持不超0.94%

国科军工：股东南昌嘉晖10月14日减持85.89万股，持股降至10%

雷电微力：股东陈发树10月13日减持494.42万股，持股降至6.86%

4）业绩、分红

嘉元科技：预计前三季度净利润5.3亿元-5.8亿元，预增1197%-1319%

远大控股：预计前三季度净利润3.19亿元-3.6亿元，预增890%-1018%

荣盛石化：预计前三季度净利润78亿元-82亿元，预增778%-823%

德福科技：预计前三季度净利润4.4亿元-4.8亿元，预增561%-621%

华凯易佰：预计前三季度净利润2.75亿元-3.05亿元，预增457%-517%

佛塑科技：预计前三季度净利润12亿元-14亿元，预增368%-446%

东方锆业：预计前三季度净利润1.4亿元-1.8亿元，预增262%-365%

湖南发展：预计前三季度净利润2.5亿元-2.9亿元，预增290%-353%

金禄电子：预计前三季度净利润1.8亿元-1.96亿元，预增193%-219%

卫星化学：预计前三季度净利润87亿元-97亿元，预增132%-158%

恒星科技：预计前三季度净利润3200万元-4800万元，预增59%-138%

德新科技：预计前三季度净利润6500万元-8400万元，预增75%-126%

崇达技术：预计前三季度净利润5.95亿元-6.85亿元，预增90%-118%

华通线缆：预计前三季度净利润4.8亿元-5.6亿元，预增87%-118%

紫光股份：预计前三季度净利润24.2亿元-30.6亿元，预增72%-118%

沪电股份：预计前三季度净利润54.5亿元-57亿元，预增101%-110%

中船防务：预计前三季度净利润11亿元-12.5亿元，预增68%-91%

雷赛智能：预计前三季度净利润2.72亿元-3.04亿元，预增70%-90%

深圳华强：预计前三季度净利润5.78亿元-6.86亿元，预增60%-90%

德业股份：预计前三季度净利润42.2亿元-43.2亿元，预增80%-84%

国恩股份：预计前三季度净利润9.5亿元-11亿元，预增54%-79%

金石亚药：预计前三季度净利润1.28亿元-1.58亿元，预增32%-63%

石大胜华：预计前三季度净利润5.4亿元-5.8亿元，同比扭亏

包钢股份：因安全事故被罚款200万元，计入2026净利润

5）停复牌

无

6）个股异动

新 经 典：4连板，目前生产经营正常，主营业务及基本面未发生变化

慈文传媒：4连板，微短剧《开标之战》投资规模较小，截至目前归属公司的收入约50万元

荣丰控股：3连板，控股权拟变更，基本面未变，但股价脱离基本面，存在非理性炒作风险

醋化股份：3连板，公司滚动市盈率为负值，经营业绩存在下滑风险

阳光乳业：2连板，公司主营业务未发生变化且存在业绩不确定的风险

超声电子：2连板，不存在违反信息公平披露的情形

航发科技：2连板，未发现需要澄清或回应的媒体报道或市场传闻

哈 空 调：2连板，控股股东一致人电碳厂在本次股价异动期间增持6.13万股

金 奥 博：2连板，军工业务营收占比仅1%，收购长春汇维科技80%股权能否实施存在不确定性

莱美药业：3天2板，纳米炭铁联合放疗仍处于II期临床试验阶段

盛视科技：连涨超20%，人形机器人业务正在有序推进中 上半年营收占比不超2%



百洋股份（4连板）、冰山冷热（2连板）、龙江交通（2连板）、万里股份（2连板）、松霖科技（3天2板）：不存在应披露而未披露的重大信息

7）互动平台、机构调研、业绩交流
天阳科技：公司算力相关业务仍在努力推进中

云南锗业：当前磷化铟晶片市场需求旺盛，公司在手订单充足

源杰科技：120mW等目前正在开发、进展顺利 明年有望实现批量出货

协昌科技：将加大研发投入 持续拓展功率芯片技术的“广度”和“深度”

利通电子：正在积极布局海外算力业务，三季度有新增算力租赁订单交付

广合科技：截至目前，公司不存在收购覆铜板企业或上游材料企业的安排

电科思仪：部分产品可应用于光芯片、光模块测试场景 并不直接生产光模块产品

银轮股份：三季度液冷业务客户拓展和产品验证等工作正常推进，部分客户小批量订单处于交付过程

5、隔夜外盘

1）股指、汇率

欧洲股指走势相似度较高，因此只选择了英国富时100为代表。

2）外盘期货

主要以影响力较大的商品期货为主。

3）国内期货

主要以不与外盘走势接轨为主，黄金原油类走势相似度较高的可见外盘期货。

4）知名美股

美股三大指数集体收跌，道指跌0.09%，纳指跌1.88%，标普500指数跌1.1%，热门科技股普跌，存储、半导体板块纷纷走低，费城半导体指数收跌4.3%，芯片股指数六连跌，创2025年5月以来最长下跌纪录。AI云服务商Coreweave大跌超15%，SK海力士跌超6%，闪迪跌超5%，希捷科技、西部数据、美光科技跌超4%，英伟达、博通、Meta跌超3%，特斯拉跌超2%，谷歌、微软、亚马逊均跌超1%。苹果逆市上涨0.5%，以5.01万亿美元的市值收盘，成为继英伟达之后第二家市值突破5万亿美元的上市公司‌。贵金属、计算机硬件、加密矿企跌幅居前，戴尔科技跌超11%，美国黄金公司、昆腾跌超10%，超微电脑跌超8%，Coinbase、泛美白银跌近5%。油气、减肥药、食品饮料涨幅靠前，礼来、罗氏、安进涨超3%，雪佛龙、埃克森美孚涨超1%。



纳斯达克中国金龙指数收跌1.39%，利弗莫尔中概股龙头指数收跌1.9%，热门中概股普跌，世纪互联跌超14%，万国数据跌超12%，蔚来、理想汽车、爱奇艺、哔哩哔哩跌超4%，小鹏集团、知乎跌超3%，百度跌超2%。



欧洲主要股指数多数收涨，欧洲斯托克50指数收涨0.38%，英国富时100指数涨0.7%，法国CAC40指数涨0.58%，德国DAX30指数涨0.15%，富时意大利MIB跌0.61%，西班牙 IBEX 35指数涨0.1%。



WTI原油期货结算价为95.09美元/桶，上涨1.01%。布伦特原油期货结算价为106.06美元/桶，上涨0.35%。C OMEX 黄金期货收跌1.2%，报4127.3美元/盎司；COMEX白银期货跌6.26%，报55.8美元/盎司。



昨日复盘
友情提示：本栏所涉及个股题材或逻辑仅为股价上涨之后可能助涨的触发因素，敬请谨慎参考！（注：图片类电脑端双击，手机端单击可放大查看）
1、市场热度（注：图片分别来自金融界、通达信和财联社，数据统计口径略有差异，可忽略）

涨停复盘

个股顺序按照连板和涨停时间来进行排序

涨停指数相关
883900昨日涨停表现：+0.09%

883958昨日连板表现：+1.23%

883979昨日首板表现：-0.15%

连板(仅限主板正股)

3）一字板

4）T字板

个股详情略，主要逻辑可参考上文连板表格！

3、龙虎榜（注：代码重复系达到了不同类型的上榜条件）

1）机构净买

2）机构净卖

2）其他（资料来源：微博）

4、问财选股（数据来源：同花顺）

1）收盘股价历史新高

5、北向资金（数据来源：东财）

三、投研广场

1、今日新股

1）今日申购

无

2）今日上市

2、投资日历（网络整理）

3、调研、点评及传闻
友情提示：部分内容涉及未经证实的传闻，请勿据此操作！
本栏主要以相对热门或有看点的内容为主，基本均会注明信息源，没出处的备注未知来源，部分内容难免会带有一定个人筛选的色彩，也会有所遗漏或和上文重复，如不感兴趣可忽略。

【机构调研】（上证报）

〇航发科技（ 600391 ）公司近日在业绩说明会上表示，聚焦航空发动机及燃气轮机零部件主业，持续深耕现有业务板块。2026年上半年在市场开拓方面取得积极进展，先后斩获赛峰项目、菱重动力、贝克休斯等境外客户多型号产品首件订单。公司外贸转包业务订单获取情况符合预期，正全力开展生产交付。CJ-1000A配套零部件按客户需求计划有序推进，TC-Only审查相关筹备工作正在开展。

〇莱美药业（ 300006 ）西南证券表示，公司多个仿制药及输液品种已中选国家及省级集采项目，预计将通过以价换量稳住收入与现金流，但毛利率短期仍受集采影响承压。创新端，子公司瀛瑞医药的纳米炭铁混悬注射液已于2026年1月进入II期临床试验阶段，I期数据亦已披露。公司短期看点是减亏与现金流改善能否进一步向扭亏延伸，中长期则看卡纳琳平台化拓展与纳米炭铁等创新资产能否带来估值重估

〇源杰科技(688498)表示，在旺盛的市场需求背景下，根据采购设备的到场情况，公司季度业绩环比增长，预计公司第四季度及2027年继续保持增长态势。面向NPO(近封装光学)领域的激光器芯片产品，如120mW等，目前正在开发、进展顺利，明年有望实现批量出货;面向CPO领域的激光器芯片产品，该类产品对功率的要求比较高，如300mW或更高功率，目前已和客户推进相关验证、进展顺利，明年有望实现批量出货

〇星帅尔( 002860 )表示，近年来，服务器、数据中心及高速网络等基础设施建设持续推进，对高性能电子设备及相关产品形成较强需求。PCB作为电子信息产业重要的基础元器件，其需求量快速增加，产品结构及制造工艺亦随下游应用升级而持续演进。公司近日拟收购梵宇科技100%股权，标的公司作为精密刀具生产厂商的上游核心供应商，技术壁垒较高，有望持续受益于下游产业升级带来的需求增长。公司以合理估值切入"设备+耗材”双轮驱动的独立第三方，收入结构更平滑，通俗来讲，即钻针厂扩产需购买刀具设备、量产需消耗半成品耗材，设备贡献弹性、耗材贡献韧性，同一景气、两段受益。

【个股参考】（时报财富）

利亚德：公司率先将MicroLED产品应用于影院市场

公司与华夏电影设立合资公司华夏利亚德，产品已全部通过DCI认证，率先将MicroLED产品应用于影院市场。MicroLED电影屏拥有高对比度、高亮度优势，除影片播放外，还可承接赛事直播、电竞、演唱会等多元场景，提升影院运营收益，目前已有多个国内标杆影厅落地。

好上好：公司已与国内知名及新锐AI芯片公司建立合作关系

好上好( 001298 )在机构调研中表示，公司已与摩尔线程、后摩智能、爱芯元智等国内知名及新锐AI芯片企业建立合作。产品覆盖算力芯片、高速互联芯片、存储等，面向AI服务器、AIPC、边缘工作站、AI机器人等场景提供元器件分销与方案服务。

【舆情热点】（财联社）

行情回顾：

晚间信息关注度：

小结：稍作抵抗后指数再次下挫，技术面呈头肩大顶下跌通道（加速）阶段，底难言，弹可期，要么自然跌透，要么重大利好扭转，系统性风险面前唯有控仓保平安。个股一片惨淡，近4500股收跌，涨停39只，跌停11只，连板14只，新高5只，领涨板块主要有AI影视（短剧）涨停5只、消费4只，冰雪经济3只、AI应用3只，其他股价敏感因素当属并购重组和业绩大幅预增。资金方面，大资金纷纷砸盘表示伤不起，唯有部分柚子还在坚持理想。

建议参考事项1、隔夜美股高位下挫，特别是代表中小盘的纳指和标普500，跌幅相对算大的，欧股普（小）涨 2、此情此景，仓位太重要了，满仓只有硬扛，轻仓紧盯急跌分时，或有技术性回旋机会 3、先看看早开盘的韩股，面临技术支撑，杠杆加持下，比大A更艰难！财联社都懒的整理热点了，其他可参考要闻简讯和个股热度....

转发段子：

【国投证券】永吉股份：AI漫剧产能落地，有望打开成长新空间-261014

1、公司前瞻布局AI漫剧，爆款短剧持续验证商业化。公司2025年12月合资设立重庆叁圭（公司持股51%）、2026年2月设立贵州灵伍捌，构建AIGC内容生态；26H1累计完成作品135部。2026年下半年，贵州灵伍捌将继续深化“AI+内容”推动产能规模化，利用自研Agent平台进一步降低边际成本，产能与成本优势突出。公司内容端已产出《狄公诡案录》系列、《反派炮灰妻子的求生法则》、《莞城往事1998》等爆款，红果热度均超3500万，持续验证商业化跑通。

2、AI漫剧赛道高景气，公司绑定头部平台多元变现。DataEye预计2026年国内AI剧及漫剧市场规模破400亿元(同比+138%)。公司已与红果、阅文等头部平台签署年框锁定IP供给，覆盖广告变现、付费点播、会员分账等多重变现路径，有望受益于行业放量。

3、公司新增投资动漫科技，AI漫剧多重利好共振，有望打开业绩增长新空间。在管制药品业务中持续提升产能，规模效应有望进一步释放。精品纸包装业务在完成战略性出清、聚焦优质客户后，公司积极与江苏中烟等新客户共同开发新产品，同时酒盒新产能完工投产突破产能瓶颈，业务经营有望逐步企稳回升。

我们预计公司2026-2028年营业收入为10.72、11.28、12.16亿元，同比增长21.68%、5.21%、7.79%；归母净利润为1.12、1.59、1.41亿元，同比增长11.59%、42.53%、-11.11%，对应PE为32.8X、23.0X、25.9X，给予26年39xPE,对应目标价10.53元。维持买入

风险提示：AI漫剧监管与分账政策退坡风险，作品爆款率不及预期风险。管制药品业务开展不及预期风险等

【华创证券】天士力：厚积主业，赋能新生

 核心看点

1、‌战略与目标‌：2025年华润三九战略入主，公司提出“十五五”期间工业收入与利润双翻番、工业收入突破150亿元的目标（CAGR 15%）。

2、‌研发管线‌：研发投入居行业第一梯队，2025年研发费用6.9亿元。布局33项在研创新管线，其中18款中药创新产品处于临床II/III期及NDA阶段，预计未来每年可获批1-2个新药（如安神滴丸已于2026年6月获批）。

3、‌渠道赋能‌：华润三九拥有成熟的OTC品牌打造能力和商道体系，其感冒灵颗粒铺货率高达94.4%，而天士力核心单品复方丹参滴丸铺货率仅66.3%，院外市场渗透空间巨大。

4、‌业务板块‌：中药是基本盘，核心单品复方丹参滴丸集采冲击已基本出清，新增糖尿病视网膜病变适应症有望成为重磅品种；生物药板块核心看点在于普佑克脑梗适应症获批，预计2027年将减亏并走向盈利。‌‌

我们预计2026-2028年营业总收入分别为85.3亿、94.1亿、103.4亿元，同比增长3.5%、10.3%、9.9%，预计归母净利润分别为12.8亿、14.9亿、17.1亿元，同比分别增长16%、16%、15%。给予2026年20倍PE，对应目标价17.2元，具备较高安全边际和投资吸引力。‌‌

风险提示：新适应或新产品症获批不及预期风险；市场推广不及预期风险；政策变动的风险。

【广发证券】奥士康：聚焦AI与汽车PCB领域，全球化产能打开增长空间。

核心观点

1、公司多年深耕PCB领域，业务布局不断完善。主要产品包括单面板、双面板及多层板等，广泛应用于数据中心及服务器、汽车电子、通信及消费电子等领域，并积极拓展能源电力、工业控制及医疗电子等市场。在下游需求高景气背景下，公司营收快速增长，2026H1实现营业收入29.87亿元，同比增长16.45%。由于原材料采购成本上升，公司盈利能力阶段性承压。伴随公司产品结构升级，公司业绩有望实现稳步成长。

2、PCB需求高景气延续，AI与汽车市场前景广阔。PCB是电子元器件关键载体，产业发展驱动PCB应用场景拓宽。在算力领域，AI服务器出货量增长，叠加Rubin系列、谷歌TPUV7及AWSTrainium3等主流产品技术升级，AI服务器PCB迎来量价齐升机遇。在汽车电子领域，新能源车销量不断增长，车用PCB需求稳步释放，汽车PCB行业的增量正逐步向高阶智能驾驶应用集中。车规认证难度较高，已进入供应体系的厂商，凭借既有认证基础和稳定量产能力有望构筑较强竞争壁垒。

3、下游客户丰富优质，海内外扩产进展顺利。客户方面，公司深耕服务器、AIPC及汽车电子领域，头部客户高度认可，品牌影响力持续提升。产能方面，公司已构建湖南、广东及泰国三大核心生产基地，形成一地集成化设计、多地制造的高效运营模式。在国内，围绕AI算力及高端PCB需求，公司推进湖南及广东产能建设。在海外，公司泰国基地产能利用率正稳步攀升。技术方面，公司不断推进产品及工艺升级，AI服务器、AIPC及汽车电子领域研发成果丰硕。在运营方面，公司围绕数智化建设推进运营体系升级，构建喜珍电路高端PCB智能制造的全资品牌，效率较传统工厂实现大幅提升。

我们预计2026~2028年公司归母净利润分别为5.08/12.96/16.61亿元，EPS分别为1.60/4.08/5.23元/股，给予公司27年25倍PE，合理价值为102.06元/股，给予“买入”评级

风险提示。行业周期性波动风险，市场竞争加剧风险，原材料价格波动的风险

【国泰海通】陕西能源（首次覆盖）：煤电协同稳盈利，新机投运促增长

投资要点：

1、自产煤增产对冲电价压力，一体化布局稳定经营。公司为陕投集团控股的煤电运营主体，截至2026年中报在役煤电装机1123万千瓦、核准煤炭产能3000万吨/年。随着赵石畔煤矿爬坡，2026H1煤炭产量同比增长34.32%，煤炭毛利率达59.00%；同期上网电价下降10.69%，归母净利润仍增长1.07%，体现资源端对发电业务的支撑。

2、容量电价提标，固定成本回收增强。上半年陕西煤电容量电价尚未提标，缺少增量补偿对冲电价下行，导致2026中报业绩承压；根据北极星电力网援引陕西省电力交易中心，10月1日起，省内合规在运公用煤电机组标准已提高至165元/千瓦·年（含税），有望支撑公司适用机组四季度及后续盈利。

3、在建装机陆续落地，电量扩张驱动中期增长。2026年中报披露在建商洛二期、延安二期及信丰合计402万千瓦。商洛、延安各一台机组已于8—9月商运，合计101万千瓦；信丰1号机10月首次点火，尚在调试。后续投产及完整年度运营贡献有望推升售电量。

4、经营现金流支撑分红，股东回报兼顾项目建设。2025年经营现金流净额89.91亿元，已实施每股0.41元现金分红，分红率51.09%，对应现价股息率4.14%。公司提出，在满足资本开支及经营发展需要的前提下，力争保持归母净利润50%以上分红。

我们预计公司2026—2028年归母净利润分别为30.60、33.74、34.82亿元，EPS为0.82、0.90、0.93元，给予2027年15倍PE，对应目标价13.5元。首次覆盖给予“增持”评级。

风险提示：陕西电价及利用小时下降；煤价波动；赵石畔煤矿爬坡不及预期；煤矿安全环保风险

【华泰证券】川投能源三季报点评

1、3Q26实现营收4.44亿元（ yoy+3.71%，qoq+26.85%），归母净利20.76亿元（yoy+17.91%，qoq+136.66%），主要得益于雅砻江流域来水同比修复。2026年Q1-Q3实现营收11.24亿元（yoy-1.43%），归母净利44.05亿元（yoy+4.36%），扣非净利43.99亿元（yoy+4.51%）

2、根据四川水文网数据统计，3Q26雅砻江水电核心电站中的二滩/锦屏一级/官地出库流量分别同比增长9%/24%/13%，我们预计雅砻江水电3Q26发电量同比增长，从而带动公司3Q26对联营合营企业投资收益同比+20.42%至20.34亿元。2026年10月1日-13日，二滩/锦屏一级/官地出库流量同比高增，截至2026年10月13日8时，锦屏一级/官地水电站蓄水量同比增长16.51%/4.58%，因此我们看好4Q26雅砻江水电发电量维持同比增长态势

3、承诺2026-2028年现金分红比例不低于50%，高股息属性强化。公司承诺2026-2028年现金分红比例不低于当年归母净利润的50%，我们认为分红比例的提升进一步凸显公司水电资产稳健现金流与长期配置价值，我们测算公司2026E/2027E股息率2.99%/3.10%。

4、参考3Q26公司控股光伏及四川省内水电市场化电价同比降幅有所扩张，我们看好雅砻江水风光一体化发展带来长期价值提升，给予公司27年19.5x目标PE，对应目标价20.78元。

风险提示：来水偏枯导致水电发电量低于预期；上网电价低于预期

【东吴传媒互联网】AI影视内容行业：C端AI应用率先落地方向，产业趋势明确

事件：传媒影视板块持续表现强势，我们重申观点：

国内外应用板块共振，海外软件及网络安全等相关标的近期表现强势。随着模型能力提升，应用环节持续迎来进展与催化。放眼国内，传媒及港股应用标的前期回调已较为充分，AI影视作为AIGC内容中率先在C端实现规模化落地的方向之一，值得重视。

AI影视正由AI短视频向电影、剧集等长内容形态延伸。博纳影业出品的《三星堆：未来往事》将于10月23日登陆全国院线，AI内容即将进入大银幕交付阶段；AI中长剧开始放量（AI长剧《后西游记》国庆开播获酷云/欢网省级卫视双网第一），AI院线电影实现从0到1的突破。

模型层面近期亦有催化。10月11日，在抖音《2026美好奇妙夜》晚会上，影视飓风Tim首次公开演示字节跳动在研世界模型（据彭博报道，其基于Seedance迭代、尚未正式发布），落点指向直播、短剧、游戏及物理AI训练等场景；此外，可灵4.0模型近期有望正式上线。

相关标的：

AI漫剧：中文在线、昆仑万维、永吉股份、捷成股份、德才股份等。

AI影视：芒果超媒、博纳影业、华策影视、上海电影、慈文传媒、光线传媒等。

风险提示：AI影视行业竞争加剧、监管与版权合规等风险。

【江海证券-社服】冰雪季即将到来，赛事和政策驱动冰雪经济持续升温-261014

事件：

　　◆2026年10月12日，冰雪大世界官方宣布，园区扩至125万平方米，规模创下历史新高。10月12日，“冰雪之冠，龙江有约”黑龙江省冰雪旅游发展促进会2026-2027冰雪季推介会暨启动仪式在广州举行。活动现场首次官宣，第二十八届哈尔滨冰雪大世界今冬将如约启幕，园区占地面积扩至125万平方米，创下历届规模新高。

投资要点

◆冰雪大世界官宣扩容，游乐设施全面升级。哈尔滨冰雪大世界创办于1999年，现已成功举办27届，累计接待游客超4000万人次，不仅是哈尔滨乃至黑龙江省的冰雪旅游名片，也是国际知名冰雪旅游景区、国内最火爆的冬季旅游项目，多次斩获“全国最佳旅游景区”“年度最佳主题公园”等荣誉，并荣获两项“吉尼斯世界纪录”。今年冬天，第28届哈尔滨冰雪大世界再次全新升级，推出《哈冰秀》、冰雪汽车芭蕾秀、冰雪主题巡游等演艺活动。
◆我国冰雪经济稳步发展。中国旅游研究院发布的《中国冰雪旅游发展报告（2026）》显示，2025－2026年冬季我国冰雪旅游休闲人数将达3.6亿人次，冰雪旅游休闲收入将达4500亿元，其中以冰雪旅游为主要出游动机的游客人数预计为2.2亿人次。此前，国务院办公厅公布的《关于以冰雪运动高质量发展激发冰雪经济活力的若干意见》提出，到2027年，我国冰雪经济总规模达到1.2万亿元；到2030年，我国冰雪经济总规模达到1.5万亿元。
3、◆吉林省雪假政策升级，亲子错峰出游有望释放增量。吉林省雪假政策升级，明确在12月1号-20号择期休放3天，与周末联动形成5天长假，全省错峰释放冰雪活力。方案划出刚性红线，雪假期间“不上课、无书面作业”，家长可调休，并且推出配套雪场景区优惠政策。休假和优惠共同发力，有望推动冰雪旅游进一步发展。
4、◆长春大冬会开幕在即，为冰雪消费增加热度。长春2027年第33届世界大学生冬季运动会已进入百日冲刺阶段。冰雪赛事的进行，有望推动“体育+文旅”的深度融合，拉长冰雪消费周期，带动冰雪研学、休闲度假等新业态增长，刺激冬季文旅消费。
投资建议：新的冰雪季即将到来，冰雪经济持续升温。我们看好冰雪产业链中的部分上市公司，包括运动户外鞋服、冲锋衣等产品销售的安踏体育、波司登等；冰雪旅游景区的核心标的长白山和大连圣亚（经营哈尔滨极地公园和大连圣亚海洋世界系列景区）等。

风险提示：消费能力不及预期的风险，客流不及预期的风险，安全事故的风险等

【GX军工】珠海航展临近，"大飞机+军贸+内需"三线共振，坚定看好军工板块四季度表现

点评：

❗️1、#珠海航展#将于12月7日—13日举办，展览规模再创新高，空军、海军多型新型装备成体系亮相，重复使用火箭首秀，事件性催化窗口开启

❗️2、#大飞机破局#CJ-1000A取证在即国产航发预计2027年完成取证，牵引机体结构、航电系统、航空发动机及航空材料全产业链全面受益

❗️3、#军贸提速#地缘冲突催生刚需，军贸出口从单机销售向体系化平台输出升级；无人机、防空反导、精确制导、雷达成为核心抓手

❗️4、#内需筑基#十五五规划落地在即十五五首年临近收尾，装备采购计划与订单逐步传导落地，基本面确定性提升

受益标的：

1、大飞机：#航发科技、#航发动力

2、军贸：#锐科技馆、#航天南湖

3、内需：#中航成飞、#中航西飞。

【未知来源】热搜引爆！老干妈靠 AI 视觉提质增效，这条细分方向要重视！

事件催化

冲上热搜榜首！79 岁陶华碧带领老干妈营收重回 54 亿巅峰，核心变化就是上线AI 视觉质检分选系统 过去全靠人工挑辣椒，一条流水线 600 多名拣椒工人；现在 AI 摄像头 0.3 秒识别单颗辣椒，自动吹走坏果杂质，整条产线只保留几十人复核 AI 视觉分选，正在给农副食品、调味品行业带来降本增效的变革，全链路溯源 + 智能品控打开产业空间！ 两大核心标的卡位 AI 色选赛道：

✅泰禾智能 603656

AI 视觉分选专家，官方上线成熟辣椒分选解决方案！深度学算法精准剔除霉变、花皮、杂质，适配辣椒、花椒等调味品原料分选，天眼 Ultra 系列深度色选机对标同款需求，覆盖农副食品全场景智能分选

✅合锻智能 603011

全资子公司中科光电，色选设备行业龙头！调味品、辣椒分选方案成熟，高光谱分选机型可剔除各类恶性杂质，全球客户广泛，色选业务盈利强，深度受益食品工厂智能化改造浪潮 食品加工智能化浪潮已来，AI 视觉色选不止老干妈，调味品、粮食、坚果、中药材产业都有改造空间，需求持续放量。

【未知来源】时隔18年！特斯拉10月15号重磅发布全新Roadster，将使用SpaceX技术，或实现空中悬停

#最大亮点为：这台车将搭载Roadster‑SpaceX套件，#进行公开飞行演示，#届时全球范围内热度或将不低于猎鹰系列火箭回收，成为本月最热话题之一Roadster也有望和猎鹰系列火箭一样，开启一个全新赛道“飞行汽车”

【保隆科技】：

✅亮点一：高压储气罐体（最贴合赛道）；成熟的轻量化高压铝合金储气罐结构设计、承压罐体焊接工艺、安全泄压保护结构

✅亮点二：高压气体压力实时监测传感器（刚需部件）；喷气演示中，控制器必须实时读取储气罐内部剩余气压，精准计算喷气推力，控制助推时长，保隆科技具备耐高压、抗温漂、功能安全的 MEMS 压力传感器

✅亮点三：多路气体分配阀与气流执行单元；10个分布式推进喷嘴，需要一套电控阀组，快速切换、分配高压气体流向不同喷嘴，与空气悬架多路分配阀拓扑技术完全同源

保隆科技自2009年就开始为Roadster第一代车型供应关键零件，重视！



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