最红的 IP 开始退潮了，这比什么都说明问题。再说个细节：毛利率 69.7%，还在往下掉。公司自己也慌，4 月砸了 9944 万港元回购。自己人都开始护盘了，说明什么？说明公司比谁都清楚，这个价没人接

利润翻近 3 倍股价跌 20%，149.9 我还是空仓

今天港股开了，泡泡玛特平开 149.9，跟昨天收的一个价。开盘半小时成交不到 0.2 亿，昨天全天也就 4.97 亿，换手 0.25%。人气冷成这样，就是退潮期的味道。 先把话说全：我空仓，观察仓，没有持仓。别急着骂我踏空，先看几个数。年内最高 274.2（2 月），昨天收 14

［图片］ 补一张结构图，刚才忘了贴，这就是双底成立，箱体蓄势，等放量突破 156 再说话的原因

泡泡玛特这个底，你们怎么看？ 先把情绪周期摆这儿：从 339.8 高点砸掉 55%，8 月中报利空落地当天暴跌 8.8% 都砸不动 140，之后 147.5-155.5 箱体磨了一个月，

情绪周期定位：泡泡玛特在 150 附近磨什么底？

今天港股开盘，泡泡玛特收 149.9，涨 0.47%。数字平平无奇，但翻分时有点意思：早盘最低杀到 147.7，午后拉到 151.1，尾盘又回落到 149.9，全天成交不到 5 个亿，量缩得厉害。节前其实消息不少 ——10 月 1 日华为 nova 16 Pro 的泡泡玛特联名款

段永平再加仓泡泡玛特（09992.HK），持股7.7%创新高，“中国巴菲特”为何看好潮玩出海

［图片］ 有“中国巴菲特”之称的段永平，再次用行动表达对泡泡玛特的看好。8月12日，港交所显示，段永平管理的H H International Investment, LLC于8月6日将泡泡玛特H股持股比例从5.55%提升至7.70%，持股约1.0258亿股。按当日151港元的

段永平重仓泡泡玛特，既然不会做就跟随吧。

泡泡市场规模：2025年中国潮玩市场879.7亿元（+21%），2026年预计1101亿元（+25.1%）；全球约2200亿美元，中国占比约6%。竞争格局：泡泡玛特市占率25%+，绝对领先；第二梯队TOP TOY（约15.3%）、52TOYS、布鲁可等追赶。财务（2025年）营收

段永平重仓泡泡玛特，这笔布局将成为他投资生涯的终极试金石。

这笔投资和以往的投资有很大区别，英伟达、谷歌、特斯拉是产业明牌，机构扎堆的行业红利，泡泡玛特却是市场分歧巨大、毫无抱团加持，纯粹依靠商业认知做出的逆向抉择。一、美股蓝筹只是稳健配置，算不上封神履历英伟达、谷歌、特斯拉属于全球资金标配赛道，AI算力刚需、搜索行业垄断、自动驾驶落地路

泡泡玛特 段永平两次判断错误，第一对通用的判断，他很喜欢通用的企业文化，结果企业文化就是个屌，非盈利的绝对的保障！他承认看错，退出！第二，喜欢马云，喜欢阿里巴巴的企业文化，哈哈哈，那是他不懂电商，只要他在淘宝开个店铺，就知道淘宝，为了赚钱，让商家美化图片，找专门的人运营网站，售卖流量，千万商家 pk 内耗，这都是成本，这算哪门子的企业文化！芒格和段永平两位大师看错阿里巴巴，因为他们不是干具体活的人，他们去做个电商，后台操作卖个货，试一试就明白了。第一你得极度美化图片，图片规范，数量，细节，精美度影响排名，因此淘宝需要雇佣美工！第二，你得不同时段操作，回复，购买流量，使用流量的时段和地区，需要专门几个人运营店铺！重复开店，重复铺货！第三，各种复杂规定！造成商家成本飙升，无端付出时间，成本！拼多

买入泡泡玛特14pe价格不贵。

［图片］

泡泡玛特（09992.HK）深度价值投资分析报告

报告日期：2026年4月3日报告作者：付绅一免责声明：以下所有内容，均为个人观点，不作为投资建议。一、结论先行$泡泡玛特（09992.HK）用丐版普拉多的的价格，去买一辆法拉利488 Pista Spider。二、推导过程（注：以下场景为角色扮演，我演芒格，你演沃伦。）1.综合评

拉不不？

泡泡玛特暴跌22.51%全解析：一份优质年报，为何遭遇资金砸盘？3月25日，泡泡玛特交出一份数据亮眼的2025年年报，却迎来资本市场的极端用脚投票：股价单日暴跌22.51%，换手率高达10.13%，交易规模达244.6亿港元，近46亿资金集中砸盘，其中超40亿集中在财报发布后的下

8月25日：国产算力、稀土永磁、中昊芯英概念、体育、泡泡玛特等概念股梳理

［图片］ 一、昨夜发酵消息精选。1、国产算力：近日举行的2025中国算力大会上公布的数据显示，截至7月底，中国算力平台运营层注册企业用户超1000家，入驻算力服务商逾100家，上架优质算力产品110余项，接入主流基础大模型和垂类模型90余个。 工信部，有序引导算力设施建设，加快

再议泡泡玛特——距离目标市值4000亿元一步之遥

去年12月22日，我曾写过一篇关于泡泡玛特的文章《我们身边的一只大牛股——泡泡玛特》，当时该公司股价徘徊在90元附近，市值约1200亿元。文中我曾大胆展望，泡泡玛特的市值有望在2026年达到4000亿元。如今，仅仅过去半年多时间，泡泡玛特的市值在6月12日最高冲至3800亿元，距

弱势环境生存法则

这一轮市场为啥这么难操作？核心原因：没有增量资金+没有主线老话重提：炒股不需要每天都操作，可以有一半的时间是空仓休息，所以，该休息就休息，放过市场，也放过自己，安心的休息休息，等待主线，等待增量资金有两支被我重点红字提示风险（苏州龙杰、哈尔斯），被我永久打入冷宫的标的，目前都走成

早盘：又到了考验人性的时候了， $元隆雅图(sz002878)$ 又到了弱转强后，强更强，还是强转弱了，如果强转弱，怎么个出法，是集合竞价，还是冲高出，我的模式是什么？该怎么操作，敬请期待

冰火两重天的行情如何应对？

有没有细心的朋友发现最近的行情就是一天冰一天火，冰火两重天，没有主线题材，一天能轮动十八个题材，即使你有单身30年的手速，你也没办法把握住！没有增量资金+没有主线，操作难度对于老司机而言都是非常难把握的，这种行情下最好的操作就是压缩仓位试错参与，这种位置，这种盘面，重仓的人难不难

午盘：现在连扳龙还是不行，龙一和龙二几乎全军覆没了，现在最高连扳竟然到了 $元隆雅图(sz002878)$ 上了，我也是早盘弱转强买入了。操作： $元隆雅图(sz002878)$ 执行买入操作，平均5

20250616 感谢泡泡马特

今天开盘后按计划反核新北洋，高乐反包最快就买了点，元隆雅图板出后，看板块强度还行，就做了t，还好没有把筹码弄丢，不得不佩服小群的眼光！下午看行情修复，追了前趋势牛股利民，其他没有太多买卖欲望，另外持有的黄金大亏，希望明天回点血🩸［图片］［图片］［图片］［图片］［图片］［图片］

非常感谢兄的支持