#聚和材料推荐重申： 半导体材料平台公司可期，相关催化不断[淘股吧]
1、空白掩模版助力实现国产化，聚和未来有望满足国内50%以上的市场需求。#空白掩模版此前国产化率极低，目前聚和已经获得DUV环节的基础产能与核心能力，产品整体覆盖14-90nm制程需求。聚和空白掩膜版产品已通过SK海力士、TMC、迪思微、中微掩模等国内外半导体客户的量产验证，国内下游验证积极，#后续验证通过/客户反馈良好等有望构成催化。
2、其他半导体材料方面，日本光刻胶企业自2026年10月1日起定价上涨，#半导体光刻胶国产化进程加速。聚和材料今年2月新增投资聚芯光，聚焦光刻胶领域；近期国聚同辉投资聚芯光实业，法人代表为胡华勇，此前曾任职于中芯国际、徐州博康、珠海基石，参与推动半导体光刻胶的国产化。#国聚同辉新方案公告，拟重点关注半导体材料相关领域，新增4个外部LP实力雄厚，启航基金具有上海闵行国资背景，北京国谦、元禾璞华聚焦半导体领域投资，浙江见识聚焦材料领域。
3、聚和材料在半导体领域的进展较为顺利，平台公司值得期待，后续相关进展催化不断，继续重点推荐！



21:05【深蓝航天完成近20亿元融资 宝通科技、宏润建设等上市公司参投】近日，深蓝航天宣布完成B6、B7轮融资，总规模近20亿元。本轮融资吸引了无锡高新区投控集团、毅达资本、宝通科技、宏润建设等产业资本与专业机构加持。资金将重点投向公司两大运载火箭谱系研发与产业化推进，深蓝航天将持续推进中型可回收液体运载火箭星云一号各项研制工作，并加快大型液体可回收运载火箭星云二号深度研发攻关。


美股事件点评：🚀AMD/Intel今晚领涨，市场开始交易“Agentic AI带动CPU需求重估”逻辑。
今晚Intel、AMD明显跑赢 NVDA 等GPU标的，消息层面，重要催化来自Meta新AI Agent--Muse的快速走红。Barron‘s认为，市场正在重新评估Agent时代的CPU需求：过去AI CAPE X的核心矛盾主要是GPU，但Agent真正大规模运行后，除了模型推理之外，还需要大量CPU承担浏览器运行、工具调用、文件处理、任务调度、虚拟机/容器以及多Agent并发等工作，而虚拟机更多需要依赖CPU挂载，因此带来CPU扩容的想象空间。

我们认为，CPU企业一度被认为和通用服务器挂钩，但随着Agent的出现，增速有望重构，一旦Agent带来服务器CPU需求上修，估值弹性明显；对比起Intel，AMD有望同时受益于EPYC服务器CPU份额提升+AI GPU增长（Helios），如果Agent推动CPU在AI服务器中的价值量提升，AMD实际上是“GPU+CPU”双重受益。

📌 我们认为Muse的走红，验证了此前我们一直关注的逻辑：Agent时代CPU的重要性可能重新上升。如果未来每个Agent都对应持续运行的CPU资源、虚拟机和后台任务，那么AI服务器CPU需求增速可能显著高于传统服务器周期，边际上尤其利好AMD EPYC，并强化我们对CPU独立机架/AI CPU需求上修的判断。受益标的：AMD


【燕麦科技 】硅光晶圆检测设备已有出海订单半导体测试业务加速突破，硅光与ME­MS检测业务逐步打开成长空间。1）＃公司硅光晶圆检测设备已实现海外晶圆厂交付，有望逐步贡献业绩增量。＃硅光晶圆检测核心在于亚微米尺度下实现高精度耦合与高速测试统一，壁垒集中于运动控制精度、光电信号同步及系统一致性。技术上，公司已完成关键能力布局：六轴平台重复定位精度达0.2–0.3μm并通过长期验证，耦合控制系统实现约3s节拍及0.3dB重复性，具备批量应用基础，后续有望随技术优化逐步贡献增量。


立昂微调研更新20260921
【硅片】
价格：第一波涨价在7月开始体现了一部分，8月开始明显体现，预计10.1进行今年第二波涨价，Q3产出环比也有提升，Q3业绩环比增长会比较显著。
订单和客户：低电阻率硅片交期3-4个月，订单饱满可以挑选客户，价格优先。重掺有望切入欧洲功率大厂，12英寸轻掺外延供应上海积塔和芯联集成，台积电来找过公司探讨测试片供应。
产能：12英寸重掺通过技改新增3万片/月达到18万片/月，明年春节前15万片/月新产线拉通开始逐步爬坡；12英寸轻掺15万片/月（8万片/月外延）预计年底或者明年初满产，20万片/月（12万片/月外延）新产能未来两年逐步落地。
【功率】
10.1也会涨价，预计全年毛利率超去年，预计明年一季度碳化硅MOS量产。
【化合物半导体】
光通信VC­S­EL配合H做机柜内方案验证。




【东方食饮】黄酒产业趋势分析
基本结论：黄酒产业尚未进入“S曲线”最陡峭阶段，“微寒”而非“过热”。
从产业阶段看，我们认为2026年黄酒产业趋势加速崛起，但当下黄酒在酒精消费的渗透率处于低位，需求侧尚未进入“S”曲线斜率最陡阶段：
1）短期内，市场对黄酒的消费属性及定价体系认知仍模糊，黄酒在高端价位的定价权仍相对匮乏，产业需要寻找“最大公约数”，通过合适的价值链分配体系形成渠道合力，引导产品结构提升，以高带低，拉动黄酒消费属性从饮食配套的消费品向具备社交属性的消费品变迁；
2）黄酒产地、格局相对分散，头部品牌效应尚不明晰，仍存在过度竞争，产业对于黄酒行业的消费标准、定价理念等方面共识有待完善。考虑到当下行业供给、需求逐步优化，黄酒在2027年有望进入加速发展阶段，高端黄酒有望迎来渗透率快速提升。
9月重点提示黄酒，当下位置，按顺序，继续提示古越龙山、会稽山等黄酒标的！



美国财政部长贝森特：已正式启动人工智能对话。
美国财政部长贝森特：将就人工智能问题与中国开通紧急沟通渠道。
美国财政部长贝森特：美中两国将于两个月后在深圳举行人工智能会议。
美国财政部长贝森特谈中美会谈：特朗普和1本周之后可能还会会面两次


#重要‼️‼️福邦26Q4（9月）对比26H2（7月）有两个非常大的变化：
1.ComputeTray 胜宏重新获得最大份额，SwitchTray（32L）、Midplane（44L）仍保持一供，未来Nvidia体系下总份额仍有望50%
2.德福HVLP-4产能上修非常明显，且已明确进入VR200/VR300供应链


英伟达 NPO 采购：沿用现有光模块供应链，向中际旭创、新易盛、菲尼萨与 Fabrinet 四家采购；英伟达不主导标准、只提需求，预计 2026 年 10 月定 2027 年预算时明确各家份额。
英伟达体系 2026 年 8 月小批量出货、部分用天孚交付的组件，全年预计几千套；2027 年整个 CPO 市场预计 8 万至 10 万套交换机，放量取决于 2028 年的第二代可插拔 DFAU ，期望达 100 万套量级。


【联讯仪器】：回调无忧，坚定看好！
今日联讯回调幅度较大，市场担忧8月海关“其他示波器”出口额环比下滑（2.98亿元，环比下滑21%）。我们认为无需担心，业绩趋势不变，坚定推荐：
1️⃣8月海关数据系出口结构变化。7月海外订单基本由国内发货，计入海关出口统计，8月开始，部分海外订单切换至海外基地发货，不纳入国内海关数据，这是8月海关“其他示波器”金额环比变化主要因素。公司订单和业绩趋势并未改变。

2️⃣核心推荐观点再重申：①半导体：18G FT测试机在存储大厂验证顺利，预计26-27年放量；soc测试机自研 ASIC 芯片，且专门针对GPU测试研发设备，放量可期；②光通信：光芯片KGD设备市占率超50%，订单持续高增；1.6T示波器全球领先，正迎爆发增长，2.4t下月给客户送测，3.2t随后推出；CPO测试环节全覆盖，其中OE环节，测试效率较行业平均水平提升2倍，正对接全球头部客户。



19:21 ★★【星帅尔：筹划购买PCB刀具设备公司湘鹰新材料100%股权 股票停牌】星帅尔公告称，公司正在筹划发行股份及支付现金方式购买资产并募集配套资金事项，标的公司为东莞市梵宇自动化科技有限公司和东莞市湘鹰新材料科技有限公司，标的公司主要从事PCB刀具设备和半成品耗材的研发、生产及销售。本次交易基础整体合计估值暂定8.4亿元，业绩承诺期为2026年-2028年，累计扣非净利润不低于2.1亿元。公司股票自2026年9月22日开市起停牌，预计在不超过10个交易日内披露交易方案。


PCB更新下：

1、 RUBI N确实在出货起量，但也是逐步爬坡，前期进度影响了胜宏6、7月份量，8月起来了，9月进一步起来。生产周期8周，大的量在Q4。RUBIN目前在TSMC的量在上修，TPU稍微下修。

2、Q4胜宏谷歌的量和份额也会很可观，所以Q4对整个PCB是MSAP、RUBIN、谷歌三叠加，胜宏Q3不用特别乐观，段子传的H2问题不大，Q4不错。3、背板目前看还是在的，PTFE方案最近整体测试不太好，估计又要看后面测试。台光M10为主。


【财通地产】板块异动点评
#地产板块继续大涨本质是已充分反映最悲观政策预期后的超跌反弹。板块自828新政落地后，经历了两轮大幅下跌，当前跌幅已基本反映新政的最悲观预期，故近期个别城市较为宽松的细则文件流出，在边际上修复预期。
#各传闻仅公积金利率调整是有机会的。贴息传闻无论从资金来源还是执行力度都不可信，公积金贷款利率则由于920后决策机构调整为国务院，确实有机会实现下降，且当前对市场企稳最有效的政策亦为利率政策。
#旺季基本面如期回升同样助推预期。9月以来，15城二手房成交面积同比+8%，核心城市价格也恢复企稳态势。
#行情持续性取决于三大预期的兑现情况。1、各地细则是否会较为宽松（但预计各地细则落地会在10月后）；2、贴息传闻（一定会miss） 公积金利率（当前情绪无论落地与否都不会继续构成上涨的催化）；3、核心城市市场企稳与否（大概率只有上海能够企稳）。
#当前市场情绪已包含一定乐观预期。由于各城市细则及核心城市的价格企稳仍需更多时间观察，拐点级别行情仍需耐心等待，反弹行情中推荐有持有资产安全垫的华润置地。


26.09.21周一晚间信息汇总
古瑞瓦特将启动涨价组串式逆变器、储能系统调价5%一10%
宇树科技发布Dex5-S灵巧手，22个关节均可丝滑反向驱动
小摩:iPhone18Pro开售第二周交付周期显著拉长
星帅尔筹划购买PCB刀具设备公司湘鹰新材料100%股权

今日盘中热议信息回顾
地产:
“首套房贴息”传闻，40-100BP，真假不详;
“金九银十”成色十足:9月前三周新房二手房成交数据均较为火热;
此外，政策支持在路上:预计如公积金利率等仍有望持续出台

小PCB:8月单月利RUN:

崇达1e+，超声8kw，奥士Kle，金禄电Z和四会富S5kw;Q3:迅捷X1-1.5e，威尔G1.5e

粮食和物资储备丁表态国内粮油应急加工保障充足
海外军工链持续超预期，传三季报睿创、光智、北化有望都有超预期表现。
3D打印催化聚乳酸需求，PLA进入景气区间说高意给德科L下了10亿edfa(掺铒放大器，用于DCI)订单说胜宏H2环增50+，Q3爬坡，04更夸张。还说拿下北美大客户70%正交背板订单

机器人团队在长三角审厂，多家企业已获订单。
矢量网络分析仪或将成AI PCB交付良率的关键检测设备
今日盘中创新高
近岸蛋白鼎阳科技福立旺迅捷兴超颖电子会稽山汇创 达 福赛科技高凯技术松发股份 安邦护卫 百普赛斯肯特催化 腾信精密 闽东电力 金房能源 秋田 微 国科天成招商轮船 五洲医疗



怎样判断这次访问是否真有成果？不要看接机、国宴和讲话，要看五个可验证结果：
11月10日到期的关税休战是否延长；300亿美元非敏感商品降税是否公布清单；H200等芯片的配额和批准客户是否扩大；稀土、农产品、飞机订单是否写明数量和期限；AI对话是否只有通知机制，还是涉及算力、模型和云服务规则。礼仪是政治信号，文件是政策，订单和交付才是经济结果。
最终判断我看这轮互访标志着一个阶段变化：
中美已经从“谁能迅速制服谁”的试探，进入“谁能在长期相持中更好发展自己”的竞争。
不是新蜜月，也不是谁向谁投降；不是竞争消失，而是双方都承认竞争必须有边界。
对中国而言，最大的机会不是美国突然变成朋友，而是通过稳定外部环境获得几年宝贵时间，解决内部需求和关键技术问题。最大的风险，则是把别人暂时递来的工具，当成自己已经拥有的能力。




新华文轩：拟收购民族社，强化主业竞争力可期【中泰传媒互联网】

事件：公司拟以自有资金（支付现金方式）收购控股股东四川新华出版发行集团旗下民族社100%股权。

点评：⭐民族社深耕藏文、彝文等少数民族文字出版、民族古籍整理及主题出版等领域，具备较强的内容资源积累、专业编辑能力和出版资质优势。民族社2025年实现营收1.85亿元、净利润0.22亿元；2026Q1营收0.70亿元、净利润0.16亿元，盈利稳健。本次交易以收益法评估结果为定价依据，评估收购价值为3.46亿元，对应2025年PE约15.9X，并同时设置2026年4月-2029年业绩承诺期，其中2026年4-12月、2027年、2028年承诺净利润分别为0.11亿元、0.17亿元、0.17亿元。
⭐本次收购一方面，解决了控股股东层面潜在的同业竞争问题；另一方面，将民族社的专业资质、内容积淀与公司成熟的出版发行体系深度融合，丰富内容供给矩阵，强化主题出版与民族出版的细分优势；同时依托公司全渠道发行网络，放大民族类图书的市场覆盖与运营效率，助力主业高质量发展。另外，公司以自有资金完成收购与资源整合，有利于提升资源配置效率，依托充裕现金流整合优质内容资产，强化出版主业核心竞争力。




英伟达招spectrum交换机工程师



🔥🔥🔥【Jev爆火：Decision Model打开Agent效率革命，AI客服有望成为率先落地场景】
事件驱动：TypeSafe AI推出System One模型Jev，区别于传统大模型逐Token生成文本，Jev专注Choice、Score、概率判断等结构化决策，以更低延迟、更低成本完成高频“小决策”。
★核心领涨标的#南威软件 则已形成智启MaaS+智启Agent平台，Agent平台采用“5+1+N”架构，包含MCP服务、自定义编排及30+行业通用组件，并强调通过专业训练优化小参数模型处理特定任务；2026年进一步发布GovClaw政务专属AI Agent OS，推动智能体从辅助问答走向自主执行。
重磅强化——马斯克：AI代理的互联网流量显然将远超人类使用量。

目前约有20亿人无法正常接入互联网，而且我们正以越来越快的速度将机器人(数字和物理智能体)连接到互联网。分布式传感器数据采集(在地球内外)正在增长。此外，个人互联网使用量也在稳步上升。10年后，我们每秒传输的信息量很可能将比今天高出两个数量级。马斯克称，AI代理的互联网流量显然将远超人类使用量。这根本不是一个势均力敌的问题。

♥南威软件【 603636 】：公司AI代理产品主要有OAClaw “数字公务员”智能体，面向政府内部办公，自主拆解公文、跨系统调取数据、生成报告，实现自主执行任务；推出WellWork 智能体操作系统，构建 G/B/C全域 Agent 产品矩阵，通过AI代理可完成全流程自主办公作业，有效解决公文处置、事项审批、数据调取等行业痛点。



台达电子交流更新——260921

1️⃣业绩释放进入加速阶段根据公司近期电话会议交流预计，26Q3公司营收将环比增长10%；且26Q4/27Q1将继续加速业绩释放。近期的PSU召回事件损失将由供应商承担，且替换供应商已推进落地；召回事件再次验证AI电源技术难度及进入壁垒较高。
2️⃣短期材料涨价可传导、长期将受益于经营杠杆短期看，原材料短缺导致涨价或将持续至27H1，台达已于9月对部分产品提价，26Q4将传导大部分成本上涨压力，验证总装单位议价能力；长期看，台达毛利率将稳定，净利率将受益于经营杠杆。
3️⃣Rubin ultra的HVDC渗透率将提升至100%±400V于9月开始生产，Q4出货交付；26年订单履约率可能只有50%，需求旺盛供不应求。Rubin Ultra受功率密度限制，公司明确将100%普及HVDC侧挂柜。
4️⃣SOFC试点生产顺利推进SOFC生产按计划推进，台达预计27年重点为良率和成本优化，28年技术路径及落地将更加明确。
持续重点推荐AI电源板块：新雷能、中富电路、宗申动力、威尔高




【中信新材料/电子】立昂微调研更新20260921
【硅片】价格：第一波涨价在7月开始体现了一部分，8月开始明显体现，预计10.1进行今年第二波涨价，Q3产出环比也有提升，Q3业绩环比增长会比较显著。订单和客户：低电阻率硅片交期3-4个月，订单饱满可以挑选客户，价格优先。重掺有望切入欧洲功率大厂，12英寸轻掺外延供应上海积塔和芯联集成，台积电来找过公司探讨测试片供应。产能：12英寸重掺通过技改新增3万片/月达到18万片/月，明年春节前15万片/月新产线拉通开始逐步爬坡；12英寸轻掺15万片/月（8万片/月外延）预计年底或者明年初满产，20万片/月（12万片/月外延）新产能未来两年逐步落地。
【功率】10.1也会涨价，预计全年毛利率超去年，预计明年一季度碳化硅MOS量产。
【化合物半导体】光通信VCSEL配合H做机柜内方案验证。



GS地产：9.21地产大涨
市场在传什么政策？市场在传小作文主要有三：1、公积金利率降10bps（递上去了，能不能批看情况）2、财政部贴息（已经传了好几次了、好几次）3、救助万科（银行贷款展期和完全的救助之间是有壁的）其余就是发文、专家会等等情绪面烘托


市场在炒什么？驱动不是基本面，而是按照惯例的政策博弈。这个时间点小作文多变，本质上是博弈”930“出大政策的一个惯性。那为什么资金能炒起来呢？因为地产的机构持仓很低，拉升阻力不是很大，配合消息传播的拉升是最快的方式。所以，定位上仍然是反弹而不是反转。



【东财食饮】经销商“白染黄”的底层逻辑和趋势展望
1、现象：26 年较 25 年，黄酒产业最大的变化是更多的白酒经销商涉足黄酒板块，会稽山先后与茅五剑、四川盛世群运等各地白酒大商签约；古越龙山与粤强推出新品，两家公司加速在全国多地市场布局。
2、背后逻辑梳理：1）利润补充，白酒经销商普遍不赚钱，# 当前高端黄酒渠道毛利30%+、白酒仅部分产品有微利；2）品类卡位差异化，低度、国潮、健康、悦己消费背景下酒种选择多元化，黄酒是重要选项；3）趋势，近年黄酒讨论热度提升；企业通过工艺改善、技术升级、品类培育等，口碑有所改善，产品接受度有提升。
3、趋势展望：1）至少具备一轮招商行情：# 目前多地均有白酒大商转向黄酒，黄酒当前招商门槛不高（百万级可成为团购商）、资金占用少因此中小商的加入也会比较多；2）白酒经销商的加入对于黄酒产业有极大促进作用，黄酒企业体量小、销售模式传统，# 白酒商能够转化客群、培育高端黄酒氛围; 3）前景广阔，低度化悦己消费叠加国潮，黄酒在低度酒精赛道有独特优势，消费者对于低度、利口、饮后舒适度好的产品有需求，黄酒品类的接受度在持续提升；4）未来格局清晰，黄酒讲究年份，# 目前有老酒留存的企业很少，新进入者难影响格局。
4、投资判断：# 为数不多确定性扩张的品类，短期看是企业积极作为以及经销商加入并培育消费氛围带来的扩张，中长期来看品类契合低度化健康化方向、行业持续升级复兴，投资机会极大。# 短期重点看招商铺货，明年看消费者培育。# 报表节奏上，今年看毛利率的提升、短期因市场培育投入费用率会维持较高水平，明年下半年看净利率的逐步改善。





拿下北美大客户70%正交背板订单?

千亿PCB龙头胜宏科技:具体客户合作细节保密


刚刚1404人已读9月21日，千亿市值的PCB龙头胜宏科技大涨，当日报收248元/股，涨幅9.23%，总市值达到2373亿元。当日有传言称:"北美大客户下单正交背板订单，胜宏拿下70%份额，谷歌TPUPCB业绩指引上调两倍。”同时还有部分关于胜宏科技下半年业绩增长的传闻流出。对此，财闻致电胜宏科技询问，接线工作人员称:“我们跟具体客户的合作细节保密，没办法讨论。”对于下半年业绩环比增长超50%等传闻数据和股价上涨情况，该工作人员表示:“公司没有对后面业绩做出预期或承诺，具体以披露的定期报告为准。”“股价影响因素有很多，今天整个PCB和科技板块都涨的还可以。”该工作人员提到。财闻注意到，胜宏科技的正交背板业务此前就受到高频关注。公司最近一次即9月15日披露的调研纪要显示，有投资者核实“胜宏在最新的正交背板测试中没有通过”的传言真实性时，公司曾回应称:“受商业政策限制，未经许可公司不便讨论具体客户名称及业务情况。”另外，胜宏科技当时还提到，公司始终与客户保持密切沟通，全力配合各代产品的研发及量产工作，单季度产品订单及出货规模受客户节奏、市场需求等多重客观因素影响。(财闻)




据南华早报和路透社，目前有九家中方企业或将随行访问美国。据彭博社，美方已有九家企业确认将出席欢迎国宴。领域AI及电子新能源金融农业中方随行企业中际旭创、海信、小米比亚迪、宁德时代、国轩高科、万向集团中国银行中粮集团美方欢迎企业英伟达、OpenAl、苹果、亚马逊、戴尔科技、高通、谷歌特斯拉花旗



260921 财政贴息 地产的调研汇报地产新模式后，明年H1土地出让下降几是定局。根据我们近期调研，较有可能的是：1）加大安排转移支付2）专项债补充财力3）修改债务率监管体系4）调整分成结构，包括省级与市县的财政分成比例最重要的是：5）发展是硬道理。财政贴息是上级最喜欢的措施，原因在于：1）花钱少、撬动倍数大；2）退出期限固定，是今年中央财政大幅超收的最好用途，后续不会成为“常态化负担”。除了给政金工具、创投的贴息，今天地产股大涨的小作文应该是“首套房贴息”的传闻，即使消息面上有松动，但距离真正落地，我们调研下来应该还有距离，不是眼前就要落地的工作。



14:54:37【三环集团：MLCC原厂价格变化“不会像经销商渠道那样快”】针对媒体报道的MLCC价格剧烈波动的消息，三环集团向以投资者身份致电的子元器件从业人士则透露，目前MLCC现货市场“没有那么邪乎，还比较平静”。



#强烈看好弹性小票迅捷兴+威尔高+超声电子
1、迅捷兴（业绩预期更新）：#Q3业绩3000-4000万元、今年业绩1-1.5亿。RCC材料如若通过NV验证则能在明年Q1正式应用放量，考虑其月产值2亿元，满产10个月+40%净利率，可算出8e利润弹性。明年整体业绩上限看10亿元，新材料逻辑给予25-30x估值，250-300亿目标市值。


2、威尔高：一次电源Rubin PCB全球龙头，#Q3业绩有望实现1-1.5亿元、Q4利润有望触及2e，27年订单预期50e+，15-20%净利率估算7.5-10亿利润，小而美的电源PCB市场小龙头，给予30x估值，225-300e目标市值。


3、超声电子：#8月单月利润高企、Q4有望实现4亿+业绩，CCL持续涨价+PCB顺价顺利，叠加光模块PCB持续推进，公司27年业绩年化可展望20亿，当前估值10倍不到，实属三线PCB业绩链中性价比极高的选择。

#持续关注有边际变化的主线公司景旺+方正

1、景旺电子：#Q3业绩有望实现9-10亿元，mSAP PCB+AI PCB顺利放量，27年业绩看50-60亿，目标市值1500亿，当前仍是一线PCB公司中边际变化显著+可持续性强+Q3业绩亮眼的选择。

2、方正科技：#Q3业绩有望实现6-7亿元，mSAP PCB业务占比持续提升，AI PCB顺利导入Rubin，27年业绩看35亿，目标市值900亿，同属有重大边际变化的AI PCB新起之秀。




【优利德】高端网分+采样示波器双重催化，业绩确定性高，#持续强call
#网分： 公司收购VNA资深团队，该团队深耕行业超20年，技术对标电科思仪！高端网分进展超预期，67G产品推出在即，预计率先在高速铜缆领域落地，订单预计50-100台，重大催化！
#采样示波器：1.6t DCA研发快速推进，产品近期有望落地，且三件套同步推进，具备：#电测+光测+芯片三重优势，预期差大！且业绩处于高增阶段，有坚实的市值底！按手推荐，务必重视！



家电白马股在跌什么
我们认为今天跌主要有两个原因：#风格切换+增值税退税取消预期，而产业在线数据无法解释黑电（海信、TCL电子等）下跌。
1、从风格切换角度看，美联储加息25bp落地，我们解读为利空落地，宏观影响敏感度降低的趋势下，可能会重新选择“产业趋势”。
2、市场传闻，出口增值税退税可能取消，而家电自身具备较强的盈利能力，属于传闻的退税取消范畴。
考虑内销下半年低基数+空调外销受厄尔尼诺拉动+低估值+高股东回报，仍建议领导积极逢低布局。#美的集团、海尔智家、格力电器、海信家电、海信视像、TCL电子




福克斯放出了，中美国宴的美方企业家名单，这次定于本周四在白宫举行。 Elon Musk 马斯克，特斯拉老板 Jeff Bezos 贝索斯，亚马逊创始人 Jensen 黄仁勋，英伟达 CEO Sam Altman 山姆，OpenAI CEO Sundar Pichai 皮查伊，谷歌母公司 CEO Michael Dell 戴尔，戴尔科技创始人 Tim Cook 库克，苹果执行董事长 Jane Fraser 弗雷泽，花旗董事长 Cristiano Amon 阿蒙，高通总裁



北美大客户下单正交背板订单，胜宏拿下70%份额，谷歌tpuPCB业绩指|上调两倍。




14:17:12【亚马逊官宣接入Kimi K3 ，Kimi与海外云厂商分成模式正式落地】亚马逊云科技（AWS）旗下大模型服务平台Amazon Bedrock日前宣布接入开源大模型Kimi K3，全球企业开发者可通过Bedrock直接调用，此前传闻的Kimi与海外云厂商收入分成合作正式落地。




Q3爬坡，集中在9月：RUBIN就是9月开始爬的，这个已知。Q4更夸张：他没说Q3业绩怎样，就算是有变化应该也不大的，所以集中在Q4很合理。用夸张这两个字，唬人。物料设备国内领先：早就说他为了业务，可以早早把人家设备都包完 的。人力在大力补充：同行业通用的一句话H2环比50%：无法证伪，因为Q3可能还是不多，如果Q3有点变动，那么Q4 完成目标应该不难，一步步看。
总结：二级是涨了，但是从这段话来看，还不如此前DS等公司喊单吹的大。相对来说是在地板上，涨他几天也没什么奇怪的，公司也不是有什么大利空，就是有点网红而已






两个小作文：pcb: 胜宏调研，下半年比上半年增至少50%，扩产最快最充分（物料，设备，人力，场地）
光通信：cohr给德科立下了10亿edfa（掺铒放大器，用于DCI）订单。





地产股因何连续大涨：4大利好共振
现房销售悲观预期出尽：828文件出台后地产板块已充分调整，悲观预期充分释放，近期住建内部会议与武汉等地细则，均对政策进行了较大幅度的优化，利空情绪消化出尽
“金九银十”成色十足：9月前三周新房二手房成交数据均较为火热，叠加去年低基数，同比增长超预期（上海+28%，深圳+24%）
政策支持仍在路上：我们预计，更多的支持政策，如公积金贷款利率下调等，仍有望持续出台
库存去化周期见底：根据我们测算，33个核心城市商品房库存平均去化周期预计将在明年下半年降低到不足12个月，有望推动供需关系扭转带动房价见底
投资建议：四大利好共振，看好地产板块4季度表现，重点推荐关注华润、建发、金茂、保利、招商、滨江等优质房企标的
风险提示：居民购房需求超预期下行




白电回调主要或跟产业在线数据发布情绪影响有关

今天白电回调或主要与产业在线发布8月份空调产销数据有较大关系，数据显示空调8月产销整体下滑 15%-16%。

据产业在线，2026年8月空调内销出货量同比-28.0%（去年同期+1.2%），外销量同比+3.6%（去年同期-4.2%），合计出货量同比-15.2%（去年同期-1.0%）。分厂商，美的内销量同比-34.9%（去年同期-17.3%），外销量同比+9.2%（去年同期+8.3%），合计出货量同比-18.3%（去年同期-9.2%）；格力内销量同比-15.0%（去年同期持平），外销量同比-35.3%（去年同期-10.5%），合计出货量同比-21.1%（去年同期-3.4%）；海尔内销量同比-30.0%（去年同期+27.1%），外销量同比-22.9%（去年同期-16.7%），合计出货量同比-28.6%（去年同期+15.6%）。

但产业在线数据或存在一定程度的偏差(主要是根据零部件出货数据推算的)，需结合安装卡数据综合评判：八月份美的集团中高个位数增长（去年同期个位数增长），海尔智家低个位数下滑（去年同期20%+增长），海信家电中个位数增长（去年同期1%增长）。