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文章目录，可按需查看：
1、要闻简讯
2、盘前个股人气热度
3、三大报要点
4、公司公告
5、股指、期货、汇率
6、涨停复盘
7、龙虎榜
8、问财选股
9、北向资金
10、今日新股
11、投资日历
12、调研、点评及传闻
一、盘前资讯
1、要闻简讯
一、九部门联合印发《服务消费提质惠民行动2026年工作方案》（央视）
近日，商务部等9部门联合印发《服务消费提质惠民行动2026年工作方案》。《工作方案》从完善政策支持、创新消费场景、搭建平台载体、扩大对外开放、强化标准引领、优化消费环境等6个方面，提出64条具体任务举措，围绕餐饮住宿、养老托育、文娱旅游、体育健康等传统服务消费领域，和家政服务、网络视听、入境消费、演出服务等新增长点领域，从供给和需求两端协同发力，打造一批带动面广、显示度高的消费新场景。
二、七部门：加力推进石化化工行业老旧装置更新改造（同花顺）
4月3日，工信部等七部门联合印发《加力推进石化化工行业老旧装置更新改造行动方案（2026-2029年）》，《方案》提出，到2029年，各地全面完成2025年已确定的石化化工老旧装置更新改造任务，老旧装置安全环境风险大幅降低，减污降碳协同取得积极成效，优于标杆水平的产能比例显著提升，智能化、绿色化水平大幅提高。
三、六部门：发展“人工智能+电商”，引导电商企业加强人工智能大模型等技术研发应用（上证报）
4月6日，商务部等6部门发布关于更好服务实体经济、推进电子商务高质量发展的指导意见。意见提出，加快技术创新应用。支持头部电商企业加大研发投入，加强重点领域核心技术攻关，构建“产研协同、学用转化”创新生态。发展“人工智能+电商”，引导电商企业加强人工智能大模型等技术研发应用，优化消费体验、降低运营成本、提升流通效能。鼓励电商企业科技向善，统筹各方利益优化算法规则。加强电商领域技术成果司法保护，探索建立证据披露、证据妨碍排除等规则，适当减轻权利人举证负担。开展电商科技创新应用案例遴选，深化数字技术应用。
四、两部门：引导供销合作社再生资源回收企业规范锂电池回收（财联社）
4月3日，工信部、供销合作总社发布《关于进一步加强电动自行车锂离子电池回收利用体系建设的通知》。其中提到，各地要发挥供销合作社企业等各类经营主体参与的以回收点、中转站、分拣中心为支撑的三级回收体系作用，引导电动自行车生产企业、锂电池生产企业等与供销合作社再生资源回收利用企业合作，结合工作实际，通过共建或委托建设方式，开展锂电池暂存点及回收服务网点建设运营工作。鼓励各级供销合作社依托现有再生资源回收利用网络，引导供销合作社再生资源回收企业规范锂电池回收、贮存等关键环节，加强与锂电池综合利用企业合作，做好锂电池规范综合利用。
五、商务部：持续优化消费品以旧换新政策实施机制（财联社）
4月3日，商务部召开全国消费品以旧换新工作推进电视电话会议。会议强调，各地区、各相关部门要贯彻落实党中央、国务院决策部署，持续优化消费品以旧换新政策实施机制，有力有序抓好政策落实。要坚持“高效办成一件事”理念，加快推进央地平台高效直联，加强数据连通交互，持续提高补贴审核和资金兑付效率，提升消费者参与体验。要坚持严的基调，严防严查骗补套补，严厉打击违法违规行为，确保补贴资金用到实处、见到实效。
六、国家网信办就《数字虚拟人信息服务管理办法(征求意见稿)》公开征求意见（同花顺）
4月3日，国家网新办发布关于《数字虚拟人信息服务（III）管理办法(征求意见稿)》公开征求意见的通知。通知提出，自数字虚拟人服务开始，数字虚拟人服务提供者、服务使用者及提供网络信息内容传播服务的服务提供者应当在数字虚拟人展示区域全程持续显示含有“数字人”字样的显著提示标识，并符合国家人工智能生成合成内容标识有关规定。
七、江苏：加快打造人工智能创新发展高地 大力支持OPC创新创业（证券时报）
4月3日，江苏召开全省人工智能发展季度工作推进会，会议指出，要牢牢把握人工智能这一未来发展的关键变量，抓住用好重大机遇，推动科技创新和产业创新深度融合，聚力提升人工智能全栈能力，瞄准应用端、要素端、供给端、生态端，深化拓展“人工智能+”，推动一批高价值场景和“小巧灵”应用场景落地，支持发展新一代终端产品，推动人工智能商业化规模化应用。加强算力精准有效供给，高质量推动数据集建设开放。聚力突破多模态大模型、端侧大模型，做大人工智能产业集群。大力支持OPC创新创业，加强人才引育和学科建设，强化知识产权保护，营造人工智能发展良好环境。加快打造人工智能创新发展高地。
八、2026太空算力产业大会发布十大重点攻关项目（一财）
4月3日，在2026太空算力产业大会上，算力产业发展方阵“太空算力专业委员会”成立。记者从现场获悉，大会当天发布十大重点攻关项目，包括卫星平台级、芯片级、载荷板卡级、组网运行级、硬件系统级、系统软件级、产业应用级、交叉－结构级、交叉－运载火箭型、交叉－散热级等关键技术，将联合产业界开展攻关合作。
九、我国钠离子电池取得重大突破（科技日报）
4月6日，中国科学院物理研究所胡勇胜团队在《自然·能源》发表重磅成果：该团队成功开发出一种具有自保护功能的可聚合不燃电解质（PNE），全球首次在安时级钠离子电池中实现彻底阻断热失控。
十、全球首次！我国兆瓦级氢燃料航空涡桨发动机首飞成功（央视）
4月4日，中国航发集团湖南动力机械研究所自主研制的兆瓦级氢燃料航空涡桨发动机AEP100配装7.5吨级无人运输机在株洲芦淞机场成功首飞。据悉，这是全球首次兆瓦级氢燃料航空涡桨发动机试飞。整个飞行过程中发动机工作正常、状态良好，空中飞行时间16分钟，飞行距离36公里，飞行速度220公里/小时，离地飞行高度300米，在完成了预定飞行科目后顺利返航，首飞圆满成功。
十、其他（央视、证券时报、财联社、东财、同花顺、金融界、新浪财经等）
1、公安部、金融监管总局：联合部署开展新一轮金融领域"黑灰产"违法犯罪集群打击工作，进一步整治金融非法中介乱象
2、工信部提示及时更新iOS特定版本 防范漏洞攻击利用的风险
3、国家数据局就《数据产权登记工作指引（试行）》公开征求意见
4、商务部：2026年一季度消费品以旧换新销售额超4300亿元
5、乘联分会：3月1-31日，全国新能车零售78.4万辆，同比下降21%，环比增长69%
6、中科院安徽光机所在激光甲烷气云成像与定量反演技术上取得新突破
7、“e VTOL 第一股”要来了，四川沃飞长空科技完成辅导备案登记，拟科创板首发上市
8、4月3日，覆铜板龙头建滔积层板再发布涨价函，对所有板料，PP提价10%
9、一季度涨价1倍后，消息称三星电子将第二季度 DRAM 价格再提高30%
10、高市政府已敲定放宽武器出口方案 拟月内修改相关限制原则
11、美国3月非农就业人数增加17.8万人 远超市场预期（注：降息预期下降）
12、霍尔木兹海峡航运受阻全球航运成本急剧飙升，目前运费已涨了11倍到12倍
13、英媒：美伊已收到关于停火协议的方案，该方案可能在6日生效
14、特朗普：伊朗可在一夜内被击溃 或许就是7日晚上
2、盘前个股人气热度
选取、同花顺、东财、淘股吧人气前五的票，截止时间为发文前。
中际旭创、光库科技、牧原股份、巨星农牧、温氏股份
同 花 顺：中利集团、新能泰山、津药药业、云赛智联、圣阳股份
东方财富：云赛智联、中油资本、重药控股、通宇通讯、汇源通信
淘 股 吧：万邦德、直真科技、招商轮船、海泰新光、中远海能
3、三大报要点（含其他财经媒体要点）
4、公司公告
1）重大事项
镇海股份：控股股东拟公开征集转让15%股份，或致控股权发生变更
莱宝高科：拟定增不超25亿元 用于微腔电子纸显示器件(MED)项目
豫光金铅：拟定增不超18.39亿元 用于先进稀贵金属材料智造项目等
兴发集团：拟13.81亿元新建10万吨/年电池级磷酸铁锂项目
雅本化学：拟定增不超10.05亿元 用于年产700吨高端农药中间体项目等
中颖电子：拟向控股股东定增不超10亿元用于高端工业级芯片研发及产业化项目等
长虹能源：拟9.99亿元投建马来西亚锂电池生产基地
高乐股份：拟定增不超8.54亿元 用于补充流动资金
长江通信：拟不超5.8亿元闲置募集资金进行现金管理
建龙微纳：拟不超5亿元闲置募集资金进行现金管理
深南电A：拟3.9亿元投建翠亨新区300MW/600MWh独立储能电站（二、三期）
华绿生物：拟2亿元在云南文山新建日产50吨鲜品黄牛肝菌工厂化生产项目
云南锗业：拟1.89亿元投建高品质磷化铟单晶片项目
并行科技：拟1.48亿元采购交换机等网络设备和GPU算力服务器
炬申股份：拟不超1亿元投建综合物流仓储项目
万向钱潮：拟1.2亿元增资全资孙公司万向钱潮(泰国)用于泰国公司新增产线、配套工程等
铂科新材：拟1000万元参设产业基金，持股4.76%，主投数据中心、半导体与光电材料等
博彦科技：拟8000万美元至8700万美元出售新加坡全资子公司51%股权
泰达股份：拟1.87亿元转让所持泰达能源51%股权
文科股份：与深圳湾区城建签署5081.62万元景观工程施工合同
斯 莱 克：与北京科技大学签署200万元技术开发合同
四川路桥：中标60.69亿元南充至广安铁路站前工程项目
西子洁能：中标约6345万元国内某集团燃气轮机配套项目
维 尔 利：中标4488万元江苏皖维污水处理EPC项目
博众精工：截至3月31日在手订单66亿元，同比增长164%
亿纬锂能：全球首发6.9MWh储能系统，大电池签约超50GWh（非公告）
甘李药业：GLR2037片完成Ⅰ期首例受试者给药
博济医药：创新药丹元糖痹软膏（糖尿病）临床试验获批
艾迪药业：自研1类新药ACC085注射液（抗艾滋）临床试验获批
特一药业：硫酸氨基葡萄糖胶囊（关节炎）获药品注册证书
泰 恩 康：马昔腾坦片（治疗肺动脉高压）获药品注册证书
康泰生物：吸附破伤风疫苗（预防破伤风）获药品注册证书
国药现代：左卡尼汀注射液（血透并发症）获药品注册证书
华海药业：美沙拉秦肠溶片（溃疡性结肠炎）获药品注册证书
新华制药：钠钾镁钙注射用浓溶液（电解质补充）获药品注册证书
兴齐眼药：酒石酸溴莫尼定滴眼液（降低青光眼及高眼压）获药品注册证书
润都股份：盐酸去甲乌药碱注射液（评估心肌缺血）获药品注册证书（全球首创）
美康生物：葡萄糖-6-磷酸脱氢酶测定试剂盒取得医疗器械注册证
国药现代：盐酸氨溴索片(30mg)[祛痰]通过仿制药一致性评价
*ST 岩石：股票市值首次低于5亿元叠加业绩预亏、营收不足3亿元，股票存在终止上市风险
准油股份：业绩预亏且营收低于3亿元，或被实施退市风险警示
仙鹤股份：实控人之一王明龙因短线交易被证监会立案调查
航锦科技、电科数字、*ST观典：涉嫌信披违法违规被证监会立案调查
炬光科技：已披露的激光雷达相关定点项目已全部取消，业务布局未能取得预期成果
双塔食品：欧盟对中国豌豆蛋白反倾销调查 公司涉案产品倾销税率适用112.7%
恒信东方：年报虚假记载被警告并罚款500万元
双良节能：信披违规被江苏证监局罚款400万元
英 集 芯：信披违规被深圳证监局罚款400万元
2）增持、回购
物产中大：拟拟不超7元/股回购2亿至4亿元
诺瓦星云：拟不超250元/股回购5000万元至1亿元
3）减持
模塑科技：控股股东拟减持不超3%
科林电气：股东、董事拟合计减持不超3%
明新旭腾：明新资产拟减持不超2%
招标股份：六一八发展等拟合计减持不超0.13%
4）业绩、分红
强一股份：预计一季度净利润1.06亿元-1.21亿元，预增655%-762%
东岳硅材：预计一季度净利润1.83亿元-2.03亿元，预增397%-451%
科力装备：2025年报拟10转3派10元
ST 绝 味：补缴税款及滞纳金合计3.42亿元，分别计入2025和2026当期损益
5）停复牌
珠海中富：横琴兴赢全额认购定增，持股18.03%成为控股股东，临停复牌
亿 利 达：润桐控股拟7.8元/股受让29.99%公司股份，实控人将变更为桐乡市财政局，临停复牌
海 泰 科：筹划收购青岛旭域股份（ nq873815 ）控制权，停牌预计不超10个交易日
山东章鼓、恒信东方：年报虚假记载，实施其他风险警示，停牌1天
*ST 精伦：收到股票终止上市监管函，今起停牌
6）个股异动
津药药业：累涨76.01%，市盈率显著高于行业平均水平，存在快速下跌风险
星辉环材：4天3板，聚苯乙烯原材料价格大幅波动或给公司带来较大的管理难度
德 科 立：连涨超30%，公司近两年至三年的财务预算和业绩规划中均未将OCS产品纳入预期
广 生 堂：连涨超30%，乙肝创新药尚处于在研阶段，后续能否获批上市存在不确定性
新能泰山（9天7板）、汇源通信（2连板）、重药控股（2连板）、莱美药业（连涨超30%）、华绿生物（连涨超30%）、智立方（连涨超30%）、合富中国（连涨超20%）、京基智农（跌停3连板）、顺发恒能（连跌超20%）、深南电A（连跌超20%）、广西能源（连跌超20%）：公司日常经营正常，不存在应披露而未披露的重大事项
7）互动平台、机构调研、业绩交流
达利凯普：SLCC产品主要应用于军工电子、光通信等领域，目前业务占比较低
海南高速：海南陵水海底智算中心已产生业务收入
潍柴动力：2025年数据中心用发动机销售约1400台 同比上涨259%
华勤技术：预计超节点项目二季度开始发货 下半年规模交付
胜宏科技：未来AI PCB是整个PCB行业最具确定性的增长细分方向
华勤技术：预计2026年数据中心业务收入实现30%-50%的增长
精研科技：公司液冷业务开拓领域主要为服务器、储能等 并布局芯片、基站等方向
飞凯材料：空芯光纤尚未大批量投入工业应用 对公司光纤涂覆材料销量影响不大
长芯博创：印尼三期项目正按计划稳步推进
光迅科技：3.2T硅光单模NPO模块已在国内头部CSP厂商完成全系列验证
瑞 可 达：已实现400G/800G产品小批量交付 正在推动产能爬坡
征和工业：公司是张雪机车的官方技术合作伙伴 为张雪机车供应链传动系统
永达股份：未与张雪机车及相关供应链建立合作
国轩高科：2GWh全固态电池量产线的具体建设受技术、研发、市场等多项因素影响
欣 旺 达：公司具有钠离子电池的技术储备 目前暂未量产
上汽集团：今年将在不同品牌逐步推出搭载半固态电池的量产车型
富特科技：车载产品已配套零跑多个平台和车型
宏明电子：部分电子元器件已应用于商业航天领域
东方锆业：未涉及钛合金结构件业务
秀强股份：公司玻璃深加工产品暂未应用于太空光伏领域
横店东磁：未参与特斯拉太空光伏计划
芯动联科：目前与宇树、特斯拉等人形机器人公司没有业务合作
杭齿前进：目前不是特斯拉机器人的供应商
光庭信息：目前暂未有机器人软件开发相关业务项目
展鹏科技：目前不涉及无人机业务
新天科技：公司产品目前没有应用于氢能
运达股份：公司首个参与的绿色甲醇项目预计将于今年启动
海新能科：公司生物航煤采用FOB方式销售
中亦科技：已与部分客户签订网络安全业务合同
宇信科技：在跨境支付领域具备完善的产品体系和解决方案能力
招商轮船：预计相关航运市场运费率持续面临剧烈波动的风险
胜宏科技：今年规划不超过180亿元的固定资产投资总额
力生制药：截至目前尚未收到来自中东地区碘化钾的订单
大唐电信：截至目前未与以色列相关公司开展业务合作
5、股指、期货、汇率
1）股指、汇率
欧洲指数走势相似度较高，因此只选择了英国的指数。
2）外盘期货
主要以影响力大的商品期货为主。
3）国内期货
国内期货主要以不与国外走势接轨的为主，黄金原油类走势相似度较高的可见外盘期货。
4）知名美股（4月6日，周一）
美股三大指数集体收涨，存储芯片板块走高，希捷科技涨超5%，西部数据、闪迪涨超3%。景顺股价收跌5.2%，创去年10月份以来最大单日跌幅。Blue Owl Capital收跌1.4%，创收盘历史新低。
纳斯达克中国金龙指数收跌0.21%，利弗莫尔中概股龙头指数收涨0.16%，热门中概股涨跌互现，爱奇艺跌超4%，小鹏集团跌超1%；霸王茶姬涨超3%，高途、贝壳涨超2%。
昨日复盘
友情提示：本部分所涉及个股题材或逻辑仅为股价上涨之后可能助涨的触发因素，敬请谨慎参考！（注：图片类电脑端双击，手机端单击可放大查看）
1、市场热度（注：图片分别来自金融界、通达信和财联社，数据统计口径略有差异，可忽略）
涨停复盘
个股顺序按照连板和涨停时间来进行排序
涨停指数相关
883900昨日涨停表现：+0.13%
883958昨日连板表现：+0.28%
883979昨日首板表现：+0.09%
连板(仅限主板正股)
3）一字板
4）T字板
个股详情略，主要逻辑可参考上文连板表格！
3、龙虎榜
1）机构净买（注：代码重复系达到了不同类型的上榜条件）
2）机构净卖（注：代码重复系达到了不同类型的上榜条件）
其他（资料来源：东财）
4、问财选股（数据来源：同花顺）
1）收盘股价历史新高
北向资金（数据来源：东财）
无
三、投研广场
1、今日新股
1）今日申购(不含三板、新三板)
2）今日上市(不含三板、新三板)
无
2、投资日历（网络整理）
3、调研、点评及传闻
友情提示：本栏所涉及个股题材或逻辑仅为股价可能助涨的触发因素，部分涉及未经证实的传闻，请勿据此操作！
这一块主要是比较热门或有看点的内容为主，我会把有出处的都写明出处，没出处的备注未知来源，不过里面的内容还是带有一定的个人筛选的色彩，也会有所遗漏，其中部分内容也有写到上文的板块原因或个股原因，如不感兴趣可以忽略。
【机构调研】（上证报）
〇福晶科技（ 002222 ）申万宏源证券认为，公司依托中科院物构所深厚技术积淀，LB0/BB0/Nd:YV04等晶体市占率长期领跑全球，具备"晶体-光学-器件"一站式供应能力。公司深度绑定全球头部激光器客户，并向光通信，超精密光学等应用领域拓展。公司具有磁光晶体到法拉第旋光片全制程能力。光隔离器基于法拉第磁光效应，有效提高激光系统的稳定性和输出功率，主要应用于光纤通信，光信息处理系统和精密光学测量系统中。
〇华润微( 688396 ) 公司6时，8时及重庆12时产线，自去年四季度以来持续处于满载状态，深圳12时处于产能快速爬坡阶段。当前订单能见度已至今年下半年，在手订单同比实现明显增长。
〇华勤技术( 603296 ) 公司内部组建了独立的机器人公司(翌人智能机器人)，致力于成为3C制造领域全栈式机器人解决方案头部供应商。2025年公司还完成了数据采集机器人的开发和量产交付。自主研发的双足人形机器人于2025年12月调试完成，同时也在规划第二代人形双足机器人。针对工业制造领域，华勤有丰富的场景和数据，2026年下半年将在公司的制造场景中部署轮式机器人。
【个股参考】（时报财富）
四方达：公司在金刚石散热方面目前已具备批量制备英寸级金刚石衬底及薄膜的相关生产能力
四方达（ 300179 ） 接受机构调研时表示，公司是国内设备规模优势明显的CVD金刚石厂商，拥有自主知识产权的MPCVD合成及加工设备技术和CVD金刚石生长工艺技术，公司在金刚石散热方面目前已具备批量制备英寸级金刚石衬底及薄膜的相关生产能力。在CVD金刚石领域，公司将加速CVD金刚石产业化进程，依托已投产项目，根据市场需求动态调整产能布局，创新营销模式同时继续加大 MPCVD 设备及功能性金刚石研究与开发。
潍柴动力：公司持续推进SOFC产品产能落地
潍柴动力（ 000338 ） 接受机构调研时表示，公司数据中心电力产品的规划、开发、客户拓展进展顺畅，目前公司产品可覆盖备用发电、持续发电等全场景电力市场需求，为客户提供多元电力能源解决方案。2026年，公司将重点做好产品规划和产能建设，以满足不断增长的客户需求。SOFC产品将按照市场需求节奏逐步加快投产进程，持续推进产能落地。
【舆情热点】（财联社）
行情回顾：指数连续第二天震荡走低，上证小幅领跌1%，科创微涨，个股（大面积）收跌4746家，收涨仅716家，个股普涨普跌的系统性特征已成近期常态，印象里上次类似现象还是2015年较多，涨停38只（增加6只），跌停41只（大幅增加25只，反超涨停），跌超5%以上近550只，连板4只（减少2只，近乎冰点），新高21只（减少2只）。板块方面，光通信涨停10家（模块突出），算力8家，机器人6家，医药医疗4家，芯片半导体3家，地缘冲突相关2家。资金方面，机构买盘大幅减少，卖盘大增，北向休市无参考数据，柚子量化超级活跃，其他活跃度亦大幅提升。综上，大盘低迷，个股普跌，个股强度和板块活跃度持续下降，受节假影响，盘中最大主力资金仅剩量化和散户，结合地缘冲突未见缓和（特称开放霍尔木兹海峡最后期限为4月7日晚8点，网友调侃，一顿分析猛如虎，涨跌全看特朗普），适合控仓避险或安全仓位内高抛低吸（复杂因素瞬息万变，自己唯一能把控的就是控制风险）。
提醒参考事项1、地缘冲突，对盘面影响大，暂倾向负面较多 2，美股节后首日小幅收涨（第4日收阳） 3、亚太周边（日韩）等开盘表现（8点开盘）
周末信息关注度：1、地缘冲突，盘面最大变量，暂未见缓和迹象①行动方面，以伊互袭油气、石化、电力、港口、科研院所等设施 ②表态方面，特称开放霍尔木兹海峡最后期限为4月7日晚8点，威胁将炸掉一切并接管伊朗石油，伊朗议长则扬言要切断曼德海峡航运 ③伊称击落多架美国战机（美证实2架），美称成功营救两飞行员，伊称营救行动失败，媒体分析美实为预演派地面部队夺浓缩铀。④英媒称：美伊停火协议或将在6日生效2、算力，①2026第三届AI算力产业大会即将召开（4.9日-11日）② 2026太空算力产业大会成立国内首个太空算力专业委员会并发布十大重点攻关项目 ③假期央媒连续聚焦太空算力+工信部首提“算力银行”“算力超市”等 3、光通信，周五表现不错，①工信部：推动全光交换等技术应用部署 ②3月中国G652.D裸纤现货价格环比大涨165% 4、新型能源，①假晚间央视新闻联播专题聚焦构建新型能源体系（风、光、水、核、氢等）②央视：全球首次！我国兆瓦级氢燃料航空涡桨发动机首飞成功 5、人工智能，①六部门：发展“人工智能+电商”引导电商企业加强人工智能大模型等技术研发应用 ②千问3.6Plus大模型登顶全球模型调用排行榜首③GPT-6曝光：传4月14日发布，性能暴涨40% ，另外，创新药、商业航天、芯片半导体、一季报（业绩增长）、涨价线等也有较高关注度，其他建议参考要闻简讯。
【机构策市】十大券商最新策略观点（财联社）
【国金证券】江瀚新材简评
①、公司为全球功能性硅烷龙头，目前已实现从原料到产品的全闭环绿色循环生产公司功能性硅烷产能为15.2万吨，24年产量为11.8万吨，参考SAGSI统计的行业数据计算，24年公司在国内产能占比接近20%，产量占比达到25%;目前公司在建的3万吨产能预计在26年底投产，未来随着产能利用率提升和新产能放量，公司龙头地位进步巩固的同时业绩也将重回增长期。
②、近期在上游原料价格上涨背景下，部分公司产品价格有所上涨，普遍涨幅在20-40%;考虑到海外冲突解决需要时间，即使冲突解决原油等产品价格回落也会存在滞后性，并且价格中枢相对冲突前也会更高，因而在成本端支撑下公司产品涨价的持续性预计较长，假设3月涨后价格全年维持，预计26年销售均价同比提升幅度在20%以上达到1.95万元/吨;27年随着新项目中氨基硅烷和环氧基硅烷等附加值较高的产品放量，结构优化后预计公司产品销售均价继续维持1.95万元/吨。
③、虽然当前有原料价格上涨带来的成本压力，但考虑到公司生产原料中石油衍生物相关产品有限，核心原料金属硅价格长期低位震荡，并且随着2-3季度丰水期到来云南和四川等核心产地电价回落会导致成本线进一步降低，金属硅价格大概率随着成本线继续回落;整体看在石油价格上涨背景下公司综合生产成本向上幅度有限，而且随着公司提价预计价差有望扩大，此外公司实现三氯氢硅100%自供后成本稳定性也将进一步提升，因而随着销售均价提升功能性硅烷销售毛利率也将同步向好，预计25-27年归母净利润分别为4.4/6.4/7.2亿元，同比-27%/+45%/+13%。
【天风证券】铜冠铜箔简评
①、公司是国内高精度电子铜箔领军企业，聚焦“PCB铜箔+锂电铜箔”双主业，核心产品含RTF、HVLP高端PCB铜箔及4.5um极薄锂电铜箔;客户方面，PCB铜箔切入台光和生益等头部CCL厂商供应链;锂电铜箔切入比亚迪和国轩高科等供应链;目前高端铜箔供应商主要为海外企业，AI发展拉动HVLP需求，海外厂商转产HVLP导致RTF供给收缩，国内中高端电子铜箔因核心设备依赖进口、投资规模大、下游认证周期长，供需缺口短期难以缓解，行业已开启全面涨价。
②、高端PCB铜箔主要类型包括反转铜箔(RTF)、超低轮廓铜箔(HVLP/VLP)及极薄可剥离/超薄铜箔;公司RTF铜箔产品于19年实现量产，目前产销能力居内资企业首位;24年公司HVLP铜箔单月订单突破百吨，全年产量同比增长217%，并成功实现出口;25年上半年，公司高端HVLP铜箔产量增速较快，已超越24年全年产量水平;总体而言，公司的高频高速基板用铜箔呈现供不应求态势，其产量占PCB铜箔总产量的比例已突破30%。
③、截止26年初，公司拥有铜箔产品总产能为8万24吨/年，其中PCB铜箔产能5.5万吨/年;随着高端铜箔(RTF/HVLP)占比提升及价格上涨，公司PCB铜箔业务毛利率有望显著修复，盈利弹性将逐步兑现;预计公司25-27年实现营收69、90、108亿元，实现归母净利润0.6、4.5、6.5亿元。
【国盛通信】光交换OCS遗珠[威腾电气]OCS全链路标的
公司与上海字璞合资成立威璞光电(持股68%)，积极卡位AI光互联OCS(光电路交换)。李璞已经攻克大口径OCS，对标海外nEye和iPronics，团队出自英特尔硅光，实现了从OCS芯片到全光交换机的全链路布局，且已向合资公司转让全部知识产权。
公司已经发布8x8和16x16的光交换产品线，明年将推出64x64的OCS硅光交换芯片，性能全面超越现在其他方案的参数水平。
OCS为何关键?AI集群从万卡向十万卡迈进，电交换功耗高、延迟大。OCS直接在光域完成路由，功耗直降40%。训练效率提升30%，GPU间延迟控制在10纳秒级功耗，较传统方案降低30%
同时公司的硅光芯片PIC能力国内领先，在800G/1.6T光模块里有望放量突破。
公司当前市值不足100亿，面向OCS和硅光的巨大市场，当前空间巨大，建议重点关注。
风险提示:AI发展不及预期;OCS渗透不及预期。
【东吴计算机】云南锗业:公告扩产磷化铟单晶片，行业景气度回暖+公司a双重抬升
事件:公司2026年4月3日发布公告，控股子公司云南耀正式启动高品质磷化钢单晶片扩产项目。公告表明，公司将新建一条年产30万片高品质磷化铟单晶片产线，使总产能提升至45万片/年(折4英寸)，其中新增产能包含6000片6英寸产品;项目总投资1.8856亿元，建设期18个月。
磷化铟单晶片是数据中心、高速光模块和高功率激光器等领域的关键基础材料，近年来随着光通信市场需求快速增长，下游客户对尺寸和品质要求同步提升，公司现有产能已难以满足需求，因此决定扩产以应对本轮需求增长。
行业面：磷化铟行业显著回暖，景气度快速提升。自2023年整体电信市场及数据中心建设低迷以来，随着数字新基建推进，以及AI、数据安全、6G、车联网等需求增长，光通信底市场景气度快速回升。与此同时海外光模块产业需求持续扩张，全球光通信行业均释放景气上行信号，显著拉动磷化铟需求。
公司系国内磷化钢供应龙头，份额提升趋势显著。公司2023年生产磷化钢晶片2.86万片，2024年提升到6.44万片，同比增幅约125%;2024年公司化合物半导体材料销量(折4寸口径)同比增长57.96%，且高单价磷化铟产品销量占比提升;2025年上半年磷化銦晶片产量已达3.54万片，全年销量亦稳步增长。同时公司化合物半导体材料持续接受多家下游认证，部分客户已通过认证并实现批量供货。随着行业景气度抬头，叠加公司龙头。共振，坚定看好公司成长空间!
【开源电子】江丰电子大涨点评
①、日本部分六氟化钨厂商拟断供，或累及下游半导体公司，日本六氟化钨(WF6)供应商，如关东电化和中央硝子株式会社，上周已开始通知包括三星电子和 DB HiTek在内的韩国半导体公司，称其原材料供应出现中断。据悉，这些六氟化钨供应商将利用现有钨库存维持供应至5月或6月，但无法保证下半年的供应(TheElec)
②、PVD钨靶材和 CVD 六氟化钨是搭配用在先进存储的。钨靶材25年市场空间15 亿元，今年钨靶材价格涨了5倍，变成一个超 50 亿市场空间。
③、江丰光涨价就会从不到一亿营收涨到几个亿收入，叠加JX金属钨供应受限，这块弹性巨大!!
【国泰海通】昭衍新药：新签订单增长强劲，看好26年主业改善
核心观点
1、2025年，公司实现营业收入16.58亿元，同比下降17.87%；实现归母净利润2.98亿元，同比增长302.08%；扣非归母净利润3.11亿元，同比增长1221.30%。2025年利润改善主要受生物资产公允价值变动驱动，贡献净收益4.76亿元；实验室服务及其他业务贡献净利润为-1.64亿元，同比下降219.61%。
公司全年新签订单26.0亿元，同比增长41.3%，在手订单26.0亿元，规模保持稳定；Q4新签订单9.6亿元，环比持续增长，订单端延续较强增长动能。报告期内，公司在抗体、小核酸、ADC及肽类药物等领域项目签约量同比大幅增长，非人灵长类生殖毒性及致癌试验等高难度长周期项目保持稳定上升态势。
3、分业务来看，药物非临床研究服务实现收入15.77亿元，同比下降17.75%，毛利率21.01%；临床服务及其他收入0.73亿元，同比下降27.12%，毛利率22.16%；实验模型供应收入0.08亿元，同比增长754.45%，但产能利用率不足，毛利率为-54.07%。分地区看，境内收入12.04亿元，同比下降23.75%，境外收入4.53亿元，同比增长3.27%。
4、公司持续推进平台能力与产能建设。公司质量体系不断完善，具备NMPA、FDA及OECDGLP等资质，并新增CMA认证；公司紧密追踪全球创新药研发前沿，构建了基因治疗及核酸药物等模态的药物评价能力。产能方面，苏州等新建设施逐步投用，进一步提升服务能力与业务承接空间，为后续订单转化与业绩释放提供支撑。
投资建议：我们预测2026-2028年的营业收入分别为19.86、23.79、27.38亿元，增速分别为19.8%、19.8%、15.1%，归母净利润分别为4.38、6.25、8.28亿元，增速分别为47.0%、42.9%、32.4%。参考可比公司估值，给予2026年3.80XPB，公司目标价为43.70元，维持“增持”评级
风险提示：创新药投融资不及预期，行业竞争加剧
【天风通信】光通信大涨，持续坚定不移AI光互联投资机会！
1、天风通信反复强调26年将是AI光互联的大年，#一直坚定不移看好光互联的持续性行情（光芯片、光器件、光模块、光设备、光交换、光纤光缆）。一方面，800G和1.6T光模块共同放量高增驱动；另一方面，光互联新技术百花齐放（CPO、NPO、XPO、3.2T、OCS、OIO等）。光互联将持续向算力连接环节不断渗透，产业链共同受益，打开未来几年更大成长空间。
2、#新技术路径和场景明确： （1）GTC明确scale-up第二层网络开始使用CPO，scale-out依旧可插拔光模块为主。同时OFC产业链核心玩家均表示未来CPO更大应用场景空间在于Scale-up，英伟达未来柜内入光确定。另外，未来光模块、XPO、NPO可插拔路线持续放量增长明确。（2）OCS：OFC上N VIDI A的Giannis提出OCS在AI数据中心的三类应用场景，其中重点阐述了Scale-out和Scale-up两大应用。
3、具体展望：1）1.6T光模块#27年有望翻两倍增长至8000万只，28年持续高增；2）#光芯片订单爆满、未来产能扩张指引4倍；3）NPO大厂接受度高，依旧光模块三大龙头揽获订单为主，#同时XPO产品大幅延续可插拔路线生命周期至12.8T；4)#台积电明年CPO的OE指引小几千万颗，新技术放量明确。
4、坚定看好AI光互联，细分方向核心如下：
#光模块／NPO／XPO： 旭创、新易盛、天孚、东山精密、剑桥、汇绿、华工、光迅、联特等
#CPO核心： 天孚通信、罗博特科、华懋科技、Lumentum核心。配套：蘅东光、太辰光、致尚、博创等
#OCS： 旭创、腾景、福晶、德科立，罗博特科，炬光等
#光芯片：源杰、永鼎、东山、仕佳、长光、兆驰
#上游涨价：1）法拉第旋片：福晶科技；2）光纤光缆： 亨通、中天、长飞、永鼎、烽火。
未来催化：明确各个技术路径以及受益方向后，积极关注一季报和具体加单进展和边际变化等天风通信团队
【华创计算机】26Q2将确立商业航天第二轮主线行情
事件：SpaceX IPO 成海外最强催化，从 收购 xAI 1.25 万亿，到突破 2万亿，仅寥寥数月；国内：4月起，我国火箭重复回收技术突破将成为全年最强催化剂，标志着行业从“故事开端”进入“技术验证”关键转折点。
1、可收回火箭：核心胜负手。4-7月，我国将迎来可回收火箭关键窗口期，天龙、朱雀、长征陆续上天，其中，近期天龙三号的发射，#将标志我国首款可实现重复回收的商业大运力火箭变化，运力（22吨）与猎鹰9号相当，是从 0 到 1 的标志性事件。
2、争当急先锋：2万亿美元。近日，SpaceX 秘密提交IPO材料，据悉，其已将IPO目标估值上调至2万亿美元以上，#成为全球估值最高的初创公司。SpaceX 收购 xAI 后估值为 1.25万亿，将打造空天一体化，甚至星际智能野心与目标。
3、建议关注火箭端、卫星及应用环节，受益包括：#中国卫星、中国卫通、信科移动、航天电子、国博电子、电科蓝天、超捷股份、广联航空、顺灏股份、西部测试、飞沃科技、上海瀚讯、海格通信、华测导航、中科星图、盟升电子、西部材料、坤恒顺维等
4月1日，我们组织重磅电话会，累计逾 300多人参会，强 call 商业航天第二轮主线行情，#祝小茜 作产业全年权威展望（有回放和纪要），欢迎联系。
️ 华创计算机 祝小茜
【华源医药】2026年BD势头持续强劲，AACR、ASCO大会或酝酿新一轮行情
主要观点
经过2015-2025年的十年创新转型，中国医药产业基本完成了新旧增长动能转换（创新替代仿制，出海能力提升），尤其是创新药显著打开了中国医药企业增长新曲线，具体来看，1）中国创新产业已具规模，恒瑞医药、翰森制药、中国生物制药等传统Pharma已完成创新的华丽转身，百利天恒、科伦博泰等创新药公司正在以全球First-in-class的姿态快速崛起；2）出海能力加速提升，中国药企已成为MNC非常重视的创新转换来源。医疗设备、供应链等已在全球范围内占据较高的地位，在欧美发达市场以及新兴市场持续崭露头角，如联影医疗、华大智造、美好医疗等。需求端和支付端也在持续推动新增量：3）老龄化持续加速，心脑血管、内分泌、骨科等慢性疾病需求持续提升，银发经济长坡厚雪；4）支付端看，医保收支仍在稳健增长，同时医保局积极推动商业保险的发展，构建多层次支付体系；另外，新技术也在加速行业变革；5）AI大科技浪潮下，医药有望释放新的成长逻辑，脑机接口、肿瘤早筛、AI医疗等快速发展。展望2026年，我们继续看好以创新为主的医药科技主线
26Q1医药BD趋势火热，势头不减，关注AACR大会数据公布带来积极变化。BD作为此轮创新药的核心逻辑，今年前三个月我国创新药对外授权（BD）交易总额突破600亿美元，已接近2025年全年1357亿美元总额的一半，产业基本面有望持续加强。从当前情况来看，跨国药企与海外PE机构对中国资产的关注度持续提升，合作意愿明显增强，说明中国创新药的国际认可度和供给质量均已提升。我们认为，目前创新药相关资产处于调整后的较低位置，创新药产业趋势长期向好趋势不变，政策层面的扶持和利好亦相当明显。AACR大会预计于2026年4月17-22日举办，ASCO大会也将于5月举行，届时有多项中国创新管线数据读出，有望带来积极变化。
本周建议关注组合：恒瑞医药、三生制药、君实生物、广生堂、海泰新光；
4月建议关注组合：恒瑞医药、信立泰、三生制药、君实生物、上海谊众、华纳药厂、福元医药、药明康德、美迪西、海泰新光。
风险提示：行业竞争加剧风险，政策变化风险，行业需求不及预期风险。
【兴业证券】美伊能源危机如何再平衡？
由于霍尔木兹海峡封锁导致全球原油供给出现巨大缺口，即便立即复产也要数月才能回到危机前水平。回顾俄乌冲突最初预期影响是300万桶/天，但由于制裁执行宽松，实际影响基本没有。而本次美伊冲突预估供给端损失1000万桶/日以上。全球10%的原油供给削减，在短期来讲没有替代办法，只能通过削减需求。若按照1979年石油危机3.4%的年消费下滑速度，需要三年时间才可再平衡。
当前“煤炭+煤化工”是半副解药。
煤炭方面：卡塔尔LNG受损108bcm，折煤当量2.04亿吨/年，相当于全球煤炭消费量2.3%。中国采购卡塔尔天然气252亿方，若用煤电替代，拉动电煤需求4811万吨。
煤化工方面：以甲醇、MEG、PVC为例，若存量产能满负荷运行则拉动煤炭需求6127万吨。
需求端，卡塔尔LNG供应受阻叠加高油价预期，仅国内发电与煤化工替代有望拉动9769万吨煤炭需求。
供给端，印尼产量配额面临削减，一季度出口下降已成定局，对华出口预计出现实质性减量；
美国AI产业爆发驱动电力需求高增，强劲的国内消化能力使得2025年美国煤炭市场供需平衡表整体收紧3618万吨，净出口量同比大幅下降18%。若按当前趋势线性外推，至2028年美国煤炭净出口量或趋于枯竭，难以继续向全球市场提供增量供给。
三大核心主线：
一是“煤价上行+煤化工盈利双弹性”主线，关注兼具优质资源与煤化工产能的兖矿能源、中煤能源；
二是“高分红低估值核心资产”主线，关注盈利持续稳健、现金流护城河深厚的中国神华、陕西煤业；
三是“煤价上涨高弹性”主线，关注现货占比高、充分受益于煤价上涨行情的晋控煤业、山煤国际。
【个股花絮及热点催化】（注意风险，谨慎参考）资料来源：网络整理
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1、要闻简讯
2、盘前个股人气热度
3、三大报要点
4、公司公告
5、股指、期货、汇率
6、涨停复盘
7、龙虎榜
8、问财选股
9、北向资金
10、今日新股
11、投资日历
12、调研、点评及传闻
一、盘前资讯
1、要闻简讯
一、九部门联合印发《服务消费提质惠民行动2026年工作方案》（央视）
近日，商务部等9部门联合印发《服务消费提质惠民行动2026年工作方案》。《工作方案》从完善政策支持、创新消费场景、搭建平台载体、扩大对外开放、强化标准引领、优化消费环境等6个方面，提出64条具体任务举措，围绕餐饮住宿、养老托育、文娱旅游、体育健康等传统服务消费领域，和家政服务、网络视听、入境消费、演出服务等新增长点领域，从供给和需求两端协同发力，打造一批带动面广、显示度高的消费新场景。
二、七部门：加力推进石化化工行业老旧装置更新改造（同花顺）
4月3日，工信部等七部门联合印发《加力推进石化化工行业老旧装置更新改造行动方案（2026-2029年）》，《方案》提出，到2029年，各地全面完成2025年已确定的石化化工老旧装置更新改造任务，老旧装置安全环境风险大幅降低，减污降碳协同取得积极成效，优于标杆水平的产能比例显著提升，智能化、绿色化水平大幅提高。
三、六部门：发展“人工智能+电商”，引导电商企业加强人工智能大模型等技术研发应用（上证报）
4月6日，商务部等6部门发布关于更好服务实体经济、推进电子商务高质量发展的指导意见。意见提出，加快技术创新应用。支持头部电商企业加大研发投入，加强重点领域核心技术攻关，构建“产研协同、学用转化”创新生态。发展“人工智能+电商”，引导电商企业加强人工智能大模型等技术研发应用，优化消费体验、降低运营成本、提升流通效能。鼓励电商企业科技向善，统筹各方利益优化算法规则。加强电商领域技术成果司法保护，探索建立证据披露、证据妨碍排除等规则，适当减轻权利人举证负担。开展电商科技创新应用案例遴选，深化数字技术应用。
四、两部门：引导供销合作社再生资源回收企业规范锂电池回收（财联社）
4月3日，工信部、供销合作总社发布《关于进一步加强电动自行车锂离子电池回收利用体系建设的通知》。其中提到，各地要发挥供销合作社企业等各类经营主体参与的以回收点、中转站、分拣中心为支撑的三级回收体系作用，引导电动自行车生产企业、锂电池生产企业等与供销合作社再生资源回收利用企业合作，结合工作实际，通过共建或委托建设方式，开展锂电池暂存点及回收服务网点建设运营工作。鼓励各级供销合作社依托现有再生资源回收利用网络，引导供销合作社再生资源回收企业规范锂电池回收、贮存等关键环节，加强与锂电池综合利用企业合作，做好锂电池规范综合利用。
五、商务部：持续优化消费品以旧换新政策实施机制（财联社）
4月3日，商务部召开全国消费品以旧换新工作推进电视电话会议。会议强调，各地区、各相关部门要贯彻落实党中央、国务院决策部署，持续优化消费品以旧换新政策实施机制，有力有序抓好政策落实。要坚持“高效办成一件事”理念，加快推进央地平台高效直联，加强数据连通交互，持续提高补贴审核和资金兑付效率，提升消费者参与体验。要坚持严的基调，严防严查骗补套补，严厉打击违法违规行为，确保补贴资金用到实处、见到实效。
六、国家网信办就《数字虚拟人信息服务管理办法(征求意见稿)》公开征求意见（同花顺）
4月3日，国家网新办发布关于《数字虚拟人信息服务（III）管理办法(征求意见稿)》公开征求意见的通知。通知提出，自数字虚拟人服务开始，数字虚拟人服务提供者、服务使用者及提供网络信息内容传播服务的服务提供者应当在数字虚拟人展示区域全程持续显示含有“数字人”字样的显著提示标识，并符合国家人工智能生成合成内容标识有关规定。
七、江苏：加快打造人工智能创新发展高地 大力支持OPC创新创业（证券时报）
4月3日，江苏召开全省人工智能发展季度工作推进会，会议指出，要牢牢把握人工智能这一未来发展的关键变量，抓住用好重大机遇，推动科技创新和产业创新深度融合，聚力提升人工智能全栈能力，瞄准应用端、要素端、供给端、生态端，深化拓展“人工智能+”，推动一批高价值场景和“小巧灵”应用场景落地，支持发展新一代终端产品，推动人工智能商业化规模化应用。加强算力精准有效供给，高质量推动数据集建设开放。聚力突破多模态大模型、端侧大模型，做大人工智能产业集群。大力支持OPC创新创业，加强人才引育和学科建设，强化知识产权保护，营造人工智能发展良好环境。加快打造人工智能创新发展高地。
八、2026太空算力产业大会发布十大重点攻关项目（一财）
4月3日，在2026太空算力产业大会上，算力产业发展方阵“太空算力专业委员会”成立。记者从现场获悉，大会当天发布十大重点攻关项目，包括卫星平台级、芯片级、载荷板卡级、组网运行级、硬件系统级、系统软件级、产业应用级、交叉－结构级、交叉－运载火箭型、交叉－散热级等关键技术，将联合产业界开展攻关合作。
九、我国钠离子电池取得重大突破（科技日报）
4月6日，中国科学院物理研究所胡勇胜团队在《自然·能源》发表重磅成果：该团队成功开发出一种具有自保护功能的可聚合不燃电解质（PNE），全球首次在安时级钠离子电池中实现彻底阻断热失控。
十、全球首次！我国兆瓦级氢燃料航空涡桨发动机首飞成功（央视）
4月4日，中国航发集团湖南动力机械研究所自主研制的兆瓦级氢燃料航空涡桨发动机AEP100配装7.5吨级无人运输机在株洲芦淞机场成功首飞。据悉，这是全球首次兆瓦级氢燃料航空涡桨发动机试飞。整个飞行过程中发动机工作正常、状态良好，空中飞行时间16分钟，飞行距离36公里，飞行速度220公里/小时，离地飞行高度300米，在完成了预定飞行科目后顺利返航，首飞圆满成功。
十、其他（央视、证券时报、财联社、东财、同花顺、金融界、新浪财经等）
1、公安部、金融监管总局：联合部署开展新一轮金融领域"黑灰产"违法犯罪集群打击工作，进一步整治金融非法中介乱象
2、工信部提示及时更新iOS特定版本 防范漏洞攻击利用的风险
3、国家数据局就《数据产权登记工作指引（试行）》公开征求意见
4、商务部：2026年一季度消费品以旧换新销售额超4300亿元
5、乘联分会：3月1-31日，全国新能车零售78.4万辆，同比下降21%，环比增长69%
6、中科院安徽光机所在激光甲烷气云成像与定量反演技术上取得新突破
7、“e VTOL 第一股”要来了，四川沃飞长空科技完成辅导备案登记，拟科创板首发上市
8、4月3日，覆铜板龙头建滔积层板再发布涨价函，对所有板料，PP提价10%
9、一季度涨价1倍后，消息称三星电子将第二季度 DRAM 价格再提高30%
10、高市政府已敲定放宽武器出口方案 拟月内修改相关限制原则
11、美国3月非农就业人数增加17.8万人 远超市场预期（注：降息预期下降）
12、霍尔木兹海峡航运受阻全球航运成本急剧飙升，目前运费已涨了11倍到12倍
13、英媒：美伊已收到关于停火协议的方案，该方案可能在6日生效
14、特朗普：伊朗可在一夜内被击溃 或许就是7日晚上
2、盘前个股人气热度
选取、同花顺、东财、淘股吧人气前五的票，截止时间为发文前。
中际旭创、光库科技、牧原股份、巨星农牧、温氏股份
同 花 顺：中利集团、新能泰山、津药药业、云赛智联、圣阳股份
东方财富：云赛智联、中油资本、重药控股、通宇通讯、汇源通信
淘 股 吧：万邦德、直真科技、招商轮船、海泰新光、中远海能
3、三大报要点（含其他财经媒体要点）
4、公司公告
1）重大事项
镇海股份：控股股东拟公开征集转让15%股份，或致控股权发生变更
莱宝高科：拟定增不超25亿元 用于微腔电子纸显示器件(MED)项目
豫光金铅：拟定增不超18.39亿元 用于先进稀贵金属材料智造项目等
兴发集团：拟13.81亿元新建10万吨/年电池级磷酸铁锂项目
雅本化学：拟定增不超10.05亿元 用于年产700吨高端农药中间体项目等
中颖电子：拟向控股股东定增不超10亿元用于高端工业级芯片研发及产业化项目等
长虹能源：拟9.99亿元投建马来西亚锂电池生产基地
高乐股份：拟定增不超8.54亿元 用于补充流动资金
长江通信：拟不超5.8亿元闲置募集资金进行现金管理
建龙微纳：拟不超5亿元闲置募集资金进行现金管理
深南电A：拟3.9亿元投建翠亨新区300MW/600MWh独立储能电站（二、三期）
华绿生物：拟2亿元在云南文山新建日产50吨鲜品黄牛肝菌工厂化生产项目
云南锗业：拟1.89亿元投建高品质磷化铟单晶片项目
并行科技：拟1.48亿元采购交换机等网络设备和GPU算力服务器
炬申股份：拟不超1亿元投建综合物流仓储项目
万向钱潮：拟1.2亿元增资全资孙公司万向钱潮(泰国)用于泰国公司新增产线、配套工程等
铂科新材：拟1000万元参设产业基金，持股4.76%，主投数据中心、半导体与光电材料等
博彦科技：拟8000万美元至8700万美元出售新加坡全资子公司51%股权
泰达股份：拟1.87亿元转让所持泰达能源51%股权
文科股份：与深圳湾区城建签署5081.62万元景观工程施工合同
斯 莱 克：与北京科技大学签署200万元技术开发合同
四川路桥：中标60.69亿元南充至广安铁路站前工程项目
西子洁能：中标约6345万元国内某集团燃气轮机配套项目
维 尔 利：中标4488万元江苏皖维污水处理EPC项目
博众精工：截至3月31日在手订单66亿元，同比增长164%
亿纬锂能：全球首发6.9MWh储能系统，大电池签约超50GWh（非公告）
甘李药业：GLR2037片完成Ⅰ期首例受试者给药
博济医药：创新药丹元糖痹软膏（糖尿病）临床试验获批
艾迪药业：自研1类新药ACC085注射液（抗艾滋）临床试验获批
特一药业：硫酸氨基葡萄糖胶囊（关节炎）获药品注册证书
泰 恩 康：马昔腾坦片（治疗肺动脉高压）获药品注册证书
康泰生物：吸附破伤风疫苗（预防破伤风）获药品注册证书
国药现代：左卡尼汀注射液（血透并发症）获药品注册证书
华海药业：美沙拉秦肠溶片（溃疡性结肠炎）获药品注册证书
新华制药：钠钾镁钙注射用浓溶液（电解质补充）获药品注册证书
兴齐眼药：酒石酸溴莫尼定滴眼液（降低青光眼及高眼压）获药品注册证书
润都股份：盐酸去甲乌药碱注射液（评估心肌缺血）获药品注册证书（全球首创）
美康生物：葡萄糖-6-磷酸脱氢酶测定试剂盒取得医疗器械注册证
国药现代：盐酸氨溴索片(30mg)[祛痰]通过仿制药一致性评价
*ST 岩石：股票市值首次低于5亿元叠加业绩预亏、营收不足3亿元，股票存在终止上市风险
准油股份：业绩预亏且营收低于3亿元，或被实施退市风险警示
仙鹤股份：实控人之一王明龙因短线交易被证监会立案调查
航锦科技、电科数字、*ST观典：涉嫌信披违法违规被证监会立案调查
炬光科技：已披露的激光雷达相关定点项目已全部取消，业务布局未能取得预期成果
双塔食品：欧盟对中国豌豆蛋白反倾销调查 公司涉案产品倾销税率适用112.7%
恒信东方：年报虚假记载被警告并罚款500万元
双良节能：信披违规被江苏证监局罚款400万元
英 集 芯：信披违规被深圳证监局罚款400万元
2）增持、回购
物产中大：拟拟不超7元/股回购2亿至4亿元
诺瓦星云：拟不超250元/股回购5000万元至1亿元
3）减持
模塑科技：控股股东拟减持不超3%
科林电气：股东、董事拟合计减持不超3%
明新旭腾：明新资产拟减持不超2%
招标股份：六一八发展等拟合计减持不超0.13%
4）业绩、分红
强一股份：预计一季度净利润1.06亿元-1.21亿元，预增655%-762%
东岳硅材：预计一季度净利润1.83亿元-2.03亿元，预增397%-451%
科力装备：2025年报拟10转3派10元
ST 绝 味：补缴税款及滞纳金合计3.42亿元，分别计入2025和2026当期损益
5）停复牌
珠海中富：横琴兴赢全额认购定增，持股18.03%成为控股股东，临停复牌
亿 利 达：润桐控股拟7.8元/股受让29.99%公司股份，实控人将变更为桐乡市财政局，临停复牌
海 泰 科：筹划收购青岛旭域股份（ nq873815 ）控制权，停牌预计不超10个交易日
山东章鼓、恒信东方：年报虚假记载，实施其他风险警示，停牌1天
*ST 精伦：收到股票终止上市监管函，今起停牌
6）个股异动
津药药业：累涨76.01%，市盈率显著高于行业平均水平，存在快速下跌风险
星辉环材：4天3板，聚苯乙烯原材料价格大幅波动或给公司带来较大的管理难度
德 科 立：连涨超30%，公司近两年至三年的财务预算和业绩规划中均未将OCS产品纳入预期
广 生 堂：连涨超30%，乙肝创新药尚处于在研阶段，后续能否获批上市存在不确定性
新能泰山（9天7板）、汇源通信（2连板）、重药控股（2连板）、莱美药业（连涨超30%）、华绿生物（连涨超30%）、智立方（连涨超30%）、合富中国（连涨超20%）、京基智农（跌停3连板）、顺发恒能（连跌超20%）、深南电A（连跌超20%）、广西能源（连跌超20%）：公司日常经营正常，不存在应披露而未披露的重大事项
7）互动平台、机构调研、业绩交流
达利凯普：SLCC产品主要应用于军工电子、光通信等领域，目前业务占比较低
海南高速：海南陵水海底智算中心已产生业务收入
潍柴动力：2025年数据中心用发动机销售约1400台 同比上涨259%
华勤技术：预计超节点项目二季度开始发货 下半年规模交付
胜宏科技：未来AI PCB是整个PCB行业最具确定性的增长细分方向
华勤技术：预计2026年数据中心业务收入实现30%-50%的增长
精研科技：公司液冷业务开拓领域主要为服务器、储能等 并布局芯片、基站等方向
飞凯材料：空芯光纤尚未大批量投入工业应用 对公司光纤涂覆材料销量影响不大
长芯博创：印尼三期项目正按计划稳步推进
光迅科技：3.2T硅光单模NPO模块已在国内头部CSP厂商完成全系列验证
瑞 可 达：已实现400G/800G产品小批量交付 正在推动产能爬坡
征和工业：公司是张雪机车的官方技术合作伙伴 为张雪机车供应链传动系统
永达股份：未与张雪机车及相关供应链建立合作
国轩高科：2GWh全固态电池量产线的具体建设受技术、研发、市场等多项因素影响
欣 旺 达：公司具有钠离子电池的技术储备 目前暂未量产
上汽集团：今年将在不同品牌逐步推出搭载半固态电池的量产车型
富特科技：车载产品已配套零跑多个平台和车型
宏明电子：部分电子元器件已应用于商业航天领域
东方锆业：未涉及钛合金结构件业务
秀强股份：公司玻璃深加工产品暂未应用于太空光伏领域
横店东磁：未参与特斯拉太空光伏计划
芯动联科：目前与宇树、特斯拉等人形机器人公司没有业务合作
杭齿前进：目前不是特斯拉机器人的供应商
光庭信息：目前暂未有机器人软件开发相关业务项目
展鹏科技：目前不涉及无人机业务
新天科技：公司产品目前没有应用于氢能
运达股份：公司首个参与的绿色甲醇项目预计将于今年启动
海新能科：公司生物航煤采用FOB方式销售
中亦科技：已与部分客户签订网络安全业务合同
宇信科技：在跨境支付领域具备完善的产品体系和解决方案能力
招商轮船：预计相关航运市场运费率持续面临剧烈波动的风险
胜宏科技：今年规划不超过180亿元的固定资产投资总额
力生制药：截至目前尚未收到来自中东地区碘化钾的订单
大唐电信：截至目前未与以色列相关公司开展业务合作
5、股指、期货、汇率
1）股指、汇率
欧洲指数走势相似度较高，因此只选择了英国的指数。
2）外盘期货
主要以影响力大的商品期货为主。
3）国内期货
国内期货主要以不与国外走势接轨的为主，黄金原油类走势相似度较高的可见外盘期货。
4）知名美股（4月6日，周一）
美股三大指数集体收涨，存储芯片板块走高，希捷科技涨超5%，西部数据、闪迪涨超3%。景顺股价收跌5.2%，创去年10月份以来最大单日跌幅。Blue Owl Capital收跌1.4%，创收盘历史新低。
纳斯达克中国金龙指数收跌0.21%，利弗莫尔中概股龙头指数收涨0.16%，热门中概股涨跌互现，爱奇艺跌超4%，小鹏集团跌超1%；霸王茶姬涨超3%，高途、贝壳涨超2%。
昨日复盘
友情提示：本部分所涉及个股题材或逻辑仅为股价上涨之后可能助涨的触发因素，敬请谨慎参考！（注：图片类电脑端双击，手机端单击可放大查看）
1、市场热度（注：图片分别来自金融界、通达信和财联社，数据统计口径略有差异，可忽略）
涨停复盘
个股顺序按照连板和涨停时间来进行排序
涨停指数相关
883900昨日涨停表现：+0.13%
883958昨日连板表现：+0.28%
883979昨日首板表现：+0.09%
连板(仅限主板正股)
3）一字板
4）T字板
个股详情略，主要逻辑可参考上文连板表格！
3、龙虎榜
1）机构净买（注：代码重复系达到了不同类型的上榜条件）
2）机构净卖（注：代码重复系达到了不同类型的上榜条件）
其他（资料来源：东财）
4、问财选股（数据来源：同花顺）
1）收盘股价历史新高
北向资金（数据来源：东财）
无
三、投研广场
1、今日新股
1）今日申购(不含三板、新三板)
2）今日上市(不含三板、新三板)
无
2、投资日历（网络整理）
3、调研、点评及传闻
友情提示：本栏所涉及个股题材或逻辑仅为股价可能助涨的触发因素，部分涉及未经证实的传闻，请勿据此操作！
这一块主要是比较热门或有看点的内容为主，我会把有出处的都写明出处，没出处的备注未知来源，不过里面的内容还是带有一定的个人筛选的色彩，也会有所遗漏，其中部分内容也有写到上文的板块原因或个股原因，如不感兴趣可以忽略。
【机构调研】（上证报）
〇福晶科技（ 002222 ）申万宏源证券认为，公司依托中科院物构所深厚技术积淀，LB0/BB0/Nd:YV04等晶体市占率长期领跑全球，具备"晶体-光学-器件"一站式供应能力。公司深度绑定全球头部激光器客户，并向光通信，超精密光学等应用领域拓展。公司具有磁光晶体到法拉第旋光片全制程能力。光隔离器基于法拉第磁光效应，有效提高激光系统的稳定性和输出功率，主要应用于光纤通信，光信息处理系统和精密光学测量系统中。
〇华润微( 688396 ) 公司6时，8时及重庆12时产线，自去年四季度以来持续处于满载状态，深圳12时处于产能快速爬坡阶段。当前订单能见度已至今年下半年，在手订单同比实现明显增长。
〇华勤技术( 603296 ) 公司内部组建了独立的机器人公司(翌人智能机器人)，致力于成为3C制造领域全栈式机器人解决方案头部供应商。2025年公司还完成了数据采集机器人的开发和量产交付。自主研发的双足人形机器人于2025年12月调试完成，同时也在规划第二代人形双足机器人。针对工业制造领域，华勤有丰富的场景和数据，2026年下半年将在公司的制造场景中部署轮式机器人。
【个股参考】（时报财富）
四方达：公司在金刚石散热方面目前已具备批量制备英寸级金刚石衬底及薄膜的相关生产能力
四方达（ 300179 ） 接受机构调研时表示，公司是国内设备规模优势明显的CVD金刚石厂商，拥有自主知识产权的MPCVD合成及加工设备技术和CVD金刚石生长工艺技术，公司在金刚石散热方面目前已具备批量制备英寸级金刚石衬底及薄膜的相关生产能力。在CVD金刚石领域，公司将加速CVD金刚石产业化进程，依托已投产项目，根据市场需求动态调整产能布局，创新营销模式同时继续加大 MPCVD 设备及功能性金刚石研究与开发。
潍柴动力：公司持续推进SOFC产品产能落地
潍柴动力（ 000338 ） 接受机构调研时表示，公司数据中心电力产品的规划、开发、客户拓展进展顺畅，目前公司产品可覆盖备用发电、持续发电等全场景电力市场需求，为客户提供多元电力能源解决方案。2026年，公司将重点做好产品规划和产能建设，以满足不断增长的客户需求。SOFC产品将按照市场需求节奏逐步加快投产进程，持续推进产能落地。
【舆情热点】（财联社）
行情回顾：指数连续第二天震荡走低，上证小幅领跌1%，科创微涨，个股（大面积）收跌4746家，收涨仅716家，个股普涨普跌的系统性特征已成近期常态，印象里上次类似现象还是2015年较多，涨停38只（增加6只），跌停41只（大幅增加25只，反超涨停），跌超5%以上近550只，连板4只（减少2只，近乎冰点），新高21只（减少2只）。板块方面，光通信涨停10家（模块突出），算力8家，机器人6家，医药医疗4家，芯片半导体3家，地缘冲突相关2家。资金方面，机构买盘大幅减少，卖盘大增，北向休市无参考数据，柚子量化超级活跃，其他活跃度亦大幅提升。综上，大盘低迷，个股普跌，个股强度和板块活跃度持续下降，受节假影响，盘中最大主力资金仅剩量化和散户，结合地缘冲突未见缓和（特称开放霍尔木兹海峡最后期限为4月7日晚8点，网友调侃，一顿分析猛如虎，涨跌全看特朗普），适合控仓避险或安全仓位内高抛低吸（复杂因素瞬息万变，自己唯一能把控的就是控制风险）。
提醒参考事项1、地缘冲突，对盘面影响大，暂倾向负面较多 2，美股节后首日小幅收涨（第4日收阳） 3、亚太周边（日韩）等开盘表现（8点开盘）
周末信息关注度：1、地缘冲突，盘面最大变量，暂未见缓和迹象①行动方面，以伊互袭油气、石化、电力、港口、科研院所等设施 ②表态方面，特称开放霍尔木兹海峡最后期限为4月7日晚8点，威胁将炸掉一切并接管伊朗石油，伊朗议长则扬言要切断曼德海峡航运 ③伊称击落多架美国战机（美证实2架），美称成功营救两飞行员，伊称营救行动失败，媒体分析美实为预演派地面部队夺浓缩铀。④英媒称：美伊停火协议或将在6日生效2、算力，①2026第三届AI算力产业大会即将召开（4.9日-11日）② 2026太空算力产业大会成立国内首个太空算力专业委员会并发布十大重点攻关项目 ③假期央媒连续聚焦太空算力+工信部首提“算力银行”“算力超市”等 3、光通信，周五表现不错，①工信部：推动全光交换等技术应用部署 ②3月中国G652.D裸纤现货价格环比大涨165% 4、新型能源，①假晚间央视新闻联播专题聚焦构建新型能源体系（风、光、水、核、氢等）②央视：全球首次！我国兆瓦级氢燃料航空涡桨发动机首飞成功 5、人工智能，①六部门：发展“人工智能+电商”引导电商企业加强人工智能大模型等技术研发应用 ②千问3.6Plus大模型登顶全球模型调用排行榜首③GPT-6曝光：传4月14日发布，性能暴涨40% ，另外，创新药、商业航天、芯片半导体、一季报（业绩增长）、涨价线等也有较高关注度，其他建议参考要闻简讯。
【机构策市】十大券商最新策略观点（财联社）
【国金证券】江瀚新材简评
①、公司为全球功能性硅烷龙头，目前已实现从原料到产品的全闭环绿色循环生产公司功能性硅烷产能为15.2万吨，24年产量为11.8万吨，参考SAGSI统计的行业数据计算，24年公司在国内产能占比接近20%，产量占比达到25%;目前公司在建的3万吨产能预计在26年底投产，未来随着产能利用率提升和新产能放量，公司龙头地位进步巩固的同时业绩也将重回增长期。
②、近期在上游原料价格上涨背景下，部分公司产品价格有所上涨，普遍涨幅在20-40%;考虑到海外冲突解决需要时间，即使冲突解决原油等产品价格回落也会存在滞后性，并且价格中枢相对冲突前也会更高，因而在成本端支撑下公司产品涨价的持续性预计较长，假设3月涨后价格全年维持，预计26年销售均价同比提升幅度在20%以上达到1.95万元/吨;27年随着新项目中氨基硅烷和环氧基硅烷等附加值较高的产品放量，结构优化后预计公司产品销售均价继续维持1.95万元/吨。
③、虽然当前有原料价格上涨带来的成本压力，但考虑到公司生产原料中石油衍生物相关产品有限，核心原料金属硅价格长期低位震荡，并且随着2-3季度丰水期到来云南和四川等核心产地电价回落会导致成本线进一步降低，金属硅价格大概率随着成本线继续回落;整体看在石油价格上涨背景下公司综合生产成本向上幅度有限，而且随着公司提价预计价差有望扩大，此外公司实现三氯氢硅100%自供后成本稳定性也将进一步提升，因而随着销售均价提升功能性硅烷销售毛利率也将同步向好，预计25-27年归母净利润分别为4.4/6.4/7.2亿元，同比-27%/+45%/+13%。
【天风证券】铜冠铜箔简评
①、公司是国内高精度电子铜箔领军企业，聚焦“PCB铜箔+锂电铜箔”双主业，核心产品含RTF、HVLP高端PCB铜箔及4.5um极薄锂电铜箔;客户方面，PCB铜箔切入台光和生益等头部CCL厂商供应链;锂电铜箔切入比亚迪和国轩高科等供应链;目前高端铜箔供应商主要为海外企业，AI发展拉动HVLP需求，海外厂商转产HVLP导致RTF供给收缩，国内中高端电子铜箔因核心设备依赖进口、投资规模大、下游认证周期长，供需缺口短期难以缓解，行业已开启全面涨价。
②、高端PCB铜箔主要类型包括反转铜箔(RTF)、超低轮廓铜箔(HVLP/VLP)及极薄可剥离/超薄铜箔;公司RTF铜箔产品于19年实现量产，目前产销能力居内资企业首位;24年公司HVLP铜箔单月订单突破百吨，全年产量同比增长217%，并成功实现出口;25年上半年，公司高端HVLP铜箔产量增速较快，已超越24年全年产量水平;总体而言，公司的高频高速基板用铜箔呈现供不应求态势，其产量占PCB铜箔总产量的比例已突破30%。
③、截止26年初，公司拥有铜箔产品总产能为8万24吨/年，其中PCB铜箔产能5.5万吨/年;随着高端铜箔(RTF/HVLP)占比提升及价格上涨，公司PCB铜箔业务毛利率有望显著修复，盈利弹性将逐步兑现;预计公司25-27年实现营收69、90、108亿元，实现归母净利润0.6、4.5、6.5亿元。
【国盛通信】光交换OCS遗珠[威腾电气]OCS全链路标的
公司与上海字璞合资成立威璞光电(持股68%)，积极卡位AI光互联OCS(光电路交换)。李璞已经攻克大口径OCS，对标海外nEye和iPronics，团队出自英特尔硅光，实现了从OCS芯片到全光交换机的全链路布局，且已向合资公司转让全部知识产权。
公司已经发布8x8和16x16的光交换产品线，明年将推出64x64的OCS硅光交换芯片，性能全面超越现在其他方案的参数水平。
OCS为何关键?AI集群从万卡向十万卡迈进，电交换功耗高、延迟大。OCS直接在光域完成路由，功耗直降40%。训练效率提升30%，GPU间延迟控制在10纳秒级功耗，较传统方案降低30%
同时公司的硅光芯片PIC能力国内领先，在800G/1.6T光模块里有望放量突破。
公司当前市值不足100亿，面向OCS和硅光的巨大市场，当前空间巨大，建议重点关注。
风险提示:AI发展不及预期;OCS渗透不及预期。
【东吴计算机】云南锗业:公告扩产磷化铟单晶片，行业景气度回暖+公司a双重抬升
事件:公司2026年4月3日发布公告，控股子公司云南耀正式启动高品质磷化钢单晶片扩产项目。公告表明，公司将新建一条年产30万片高品质磷化铟单晶片产线，使总产能提升至45万片/年(折4英寸)，其中新增产能包含6000片6英寸产品;项目总投资1.8856亿元，建设期18个月。
磷化铟单晶片是数据中心、高速光模块和高功率激光器等领域的关键基础材料，近年来随着光通信市场需求快速增长，下游客户对尺寸和品质要求同步提升，公司现有产能已难以满足需求，因此决定扩产以应对本轮需求增长。
行业面：磷化铟行业显著回暖，景气度快速提升。自2023年整体电信市场及数据中心建设低迷以来，随着数字新基建推进，以及AI、数据安全、6G、车联网等需求增长，光通信底市场景气度快速回升。与此同时海外光模块产业需求持续扩张，全球光通信行业均释放景气上行信号，显著拉动磷化铟需求。
公司系国内磷化钢供应龙头，份额提升趋势显著。公司2023年生产磷化钢晶片2.86万片，2024年提升到6.44万片，同比增幅约125%;2024年公司化合物半导体材料销量(折4寸口径)同比增长57.96%，且高单价磷化铟产品销量占比提升;2025年上半年磷化銦晶片产量已达3.54万片，全年销量亦稳步增长。同时公司化合物半导体材料持续接受多家下游认证，部分客户已通过认证并实现批量供货。随着行业景气度抬头，叠加公司龙头。共振，坚定看好公司成长空间!
【开源电子】江丰电子大涨点评
①、日本部分六氟化钨厂商拟断供，或累及下游半导体公司，日本六氟化钨(WF6)供应商，如关东电化和中央硝子株式会社，上周已开始通知包括三星电子和 DB HiTek在内的韩国半导体公司，称其原材料供应出现中断。据悉，这些六氟化钨供应商将利用现有钨库存维持供应至5月或6月，但无法保证下半年的供应(TheElec)
②、PVD钨靶材和 CVD 六氟化钨是搭配用在先进存储的。钨靶材25年市场空间15 亿元，今年钨靶材价格涨了5倍，变成一个超 50 亿市场空间。
③、江丰光涨价就会从不到一亿营收涨到几个亿收入，叠加JX金属钨供应受限，这块弹性巨大!!
【国泰海通】昭衍新药：新签订单增长强劲，看好26年主业改善
核心观点
1、2025年，公司实现营业收入16.58亿元，同比下降17.87%；实现归母净利润2.98亿元，同比增长302.08%；扣非归母净利润3.11亿元，同比增长1221.30%。2025年利润改善主要受生物资产公允价值变动驱动，贡献净收益4.76亿元；实验室服务及其他业务贡献净利润为-1.64亿元，同比下降219.61%。
公司全年新签订单26.0亿元，同比增长41.3%，在手订单26.0亿元，规模保持稳定；Q4新签订单9.6亿元，环比持续增长，订单端延续较强增长动能。报告期内，公司在抗体、小核酸、ADC及肽类药物等领域项目签约量同比大幅增长，非人灵长类生殖毒性及致癌试验等高难度长周期项目保持稳定上升态势。
3、分业务来看，药物非临床研究服务实现收入15.77亿元，同比下降17.75%，毛利率21.01%；临床服务及其他收入0.73亿元，同比下降27.12%，毛利率22.16%；实验模型供应收入0.08亿元，同比增长754.45%，但产能利用率不足，毛利率为-54.07%。分地区看，境内收入12.04亿元，同比下降23.75%，境外收入4.53亿元，同比增长3.27%。
4、公司持续推进平台能力与产能建设。公司质量体系不断完善，具备NMPA、FDA及OECDGLP等资质，并新增CMA认证；公司紧密追踪全球创新药研发前沿，构建了基因治疗及核酸药物等模态的药物评价能力。产能方面，苏州等新建设施逐步投用，进一步提升服务能力与业务承接空间，为后续订单转化与业绩释放提供支撑。
投资建议：我们预测2026-2028年的营业收入分别为19.86、23.79、27.38亿元，增速分别为19.8%、19.8%、15.1%，归母净利润分别为4.38、6.25、8.28亿元，增速分别为47.0%、42.9%、32.4%。参考可比公司估值，给予2026年3.80XPB，公司目标价为43.70元，维持“增持”评级
风险提示：创新药投融资不及预期，行业竞争加剧
【天风通信】光通信大涨，持续坚定不移AI光互联投资机会！
1、天风通信反复强调26年将是AI光互联的大年，#一直坚定不移看好光互联的持续性行情（光芯片、光器件、光模块、光设备、光交换、光纤光缆）。一方面，800G和1.6T光模块共同放量高增驱动；另一方面，光互联新技术百花齐放（CPO、NPO、XPO、3.2T、OCS、OIO等）。光互联将持续向算力连接环节不断渗透，产业链共同受益，打开未来几年更大成长空间。
2、#新技术路径和场景明确： （1）GTC明确scale-up第二层网络开始使用CPO，scale-out依旧可插拔光模块为主。同时OFC产业链核心玩家均表示未来CPO更大应用场景空间在于Scale-up，英伟达未来柜内入光确定。另外，未来光模块、XPO、NPO可插拔路线持续放量增长明确。（2）OCS：OFC上N VIDI A的Giannis提出OCS在AI数据中心的三类应用场景，其中重点阐述了Scale-out和Scale-up两大应用。
3、具体展望：1）1.6T光模块#27年有望翻两倍增长至8000万只，28年持续高增；2）#光芯片订单爆满、未来产能扩张指引4倍；3）NPO大厂接受度高，依旧光模块三大龙头揽获订单为主，#同时XPO产品大幅延续可插拔路线生命周期至12.8T；4)#台积电明年CPO的OE指引小几千万颗，新技术放量明确。
4、坚定看好AI光互联，细分方向核心如下：
#光模块／NPO／XPO： 旭创、新易盛、天孚、东山精密、剑桥、汇绿、华工、光迅、联特等
#CPO核心： 天孚通信、罗博特科、华懋科技、Lumentum核心。配套：蘅东光、太辰光、致尚、博创等
#OCS： 旭创、腾景、福晶、德科立，罗博特科，炬光等
#光芯片：源杰、永鼎、东山、仕佳、长光、兆驰
#上游涨价：1）法拉第旋片：福晶科技；2）光纤光缆： 亨通、中天、长飞、永鼎、烽火。
未来催化：明确各个技术路径以及受益方向后，积极关注一季报和具体加单进展和边际变化等天风通信团队
【华创计算机】26Q2将确立商业航天第二轮主线行情
事件：SpaceX IPO 成海外最强催化，从 收购 xAI 1.25 万亿，到突破 2万亿，仅寥寥数月；国内：4月起，我国火箭重复回收技术突破将成为全年最强催化剂，标志着行业从“故事开端”进入“技术验证”关键转折点。
1、可收回火箭：核心胜负手。4-7月，我国将迎来可回收火箭关键窗口期，天龙、朱雀、长征陆续上天，其中，近期天龙三号的发射，#将标志我国首款可实现重复回收的商业大运力火箭变化，运力（22吨）与猎鹰9号相当，是从 0 到 1 的标志性事件。
2、争当急先锋：2万亿美元。近日，SpaceX 秘密提交IPO材料，据悉，其已将IPO目标估值上调至2万亿美元以上，#成为全球估值最高的初创公司。SpaceX 收购 xAI 后估值为 1.25万亿，将打造空天一体化，甚至星际智能野心与目标。
3、建议关注火箭端、卫星及应用环节，受益包括：#中国卫星、中国卫通、信科移动、航天电子、国博电子、电科蓝天、超捷股份、广联航空、顺灏股份、西部测试、飞沃科技、上海瀚讯、海格通信、华测导航、中科星图、盟升电子、西部材料、坤恒顺维等
4月1日，我们组织重磅电话会，累计逾 300多人参会，强 call 商业航天第二轮主线行情，#祝小茜 作产业全年权威展望（有回放和纪要），欢迎联系。
️ 华创计算机 祝小茜
【华源医药】2026年BD势头持续强劲，AACR、ASCO大会或酝酿新一轮行情
主要观点
经过2015-2025年的十年创新转型，中国医药产业基本完成了新旧增长动能转换（创新替代仿制，出海能力提升），尤其是创新药显著打开了中国医药企业增长新曲线，具体来看，1）中国创新产业已具规模，恒瑞医药、翰森制药、中国生物制药等传统Pharma已完成创新的华丽转身，百利天恒、科伦博泰等创新药公司正在以全球First-in-class的姿态快速崛起；2）出海能力加速提升，中国药企已成为MNC非常重视的创新转换来源。医疗设备、供应链等已在全球范围内占据较高的地位，在欧美发达市场以及新兴市场持续崭露头角，如联影医疗、华大智造、美好医疗等。需求端和支付端也在持续推动新增量：3）老龄化持续加速，心脑血管、内分泌、骨科等慢性疾病需求持续提升，银发经济长坡厚雪；4）支付端看，医保收支仍在稳健增长，同时医保局积极推动商业保险的发展，构建多层次支付体系；另外，新技术也在加速行业变革；5）AI大科技浪潮下，医药有望释放新的成长逻辑，脑机接口、肿瘤早筛、AI医疗等快速发展。展望2026年，我们继续看好以创新为主的医药科技主线
26Q1医药BD趋势火热，势头不减，关注AACR大会数据公布带来积极变化。BD作为此轮创新药的核心逻辑，今年前三个月我国创新药对外授权（BD）交易总额突破600亿美元，已接近2025年全年1357亿美元总额的一半，产业基本面有望持续加强。从当前情况来看，跨国药企与海外PE机构对中国资产的关注度持续提升，合作意愿明显增强，说明中国创新药的国际认可度和供给质量均已提升。我们认为，目前创新药相关资产处于调整后的较低位置，创新药产业趋势长期向好趋势不变，政策层面的扶持和利好亦相当明显。AACR大会预计于2026年4月17-22日举办，ASCO大会也将于5月举行，届时有多项中国创新管线数据读出，有望带来积极变化。
本周建议关注组合：恒瑞医药、三生制药、君实生物、广生堂、海泰新光；
4月建议关注组合：恒瑞医药、信立泰、三生制药、君实生物、上海谊众、华纳药厂、福元医药、药明康德、美迪西、海泰新光。
风险提示：行业竞争加剧风险，政策变化风险，行业需求不及预期风险。
【兴业证券】美伊能源危机如何再平衡？
由于霍尔木兹海峡封锁导致全球原油供给出现巨大缺口，即便立即复产也要数月才能回到危机前水平。回顾俄乌冲突最初预期影响是300万桶/天，但由于制裁执行宽松，实际影响基本没有。而本次美伊冲突预估供给端损失1000万桶/日以上。全球10%的原油供给削减，在短期来讲没有替代办法，只能通过削减需求。若按照1979年石油危机3.4%的年消费下滑速度，需要三年时间才可再平衡。
当前“煤炭+煤化工”是半副解药。
煤炭方面：卡塔尔LNG受损108bcm，折煤当量2.04亿吨/年，相当于全球煤炭消费量2.3%。中国采购卡塔尔天然气252亿方，若用煤电替代，拉动电煤需求4811万吨。
煤化工方面：以甲醇、MEG、PVC为例，若存量产能满负荷运行则拉动煤炭需求6127万吨。
需求端，卡塔尔LNG供应受阻叠加高油价预期，仅国内发电与煤化工替代有望拉动9769万吨煤炭需求。
供给端，印尼产量配额面临削减，一季度出口下降已成定局，对华出口预计出现实质性减量；
美国AI产业爆发驱动电力需求高增，强劲的国内消化能力使得2025年美国煤炭市场供需平衡表整体收紧3618万吨，净出口量同比大幅下降18%。若按当前趋势线性外推，至2028年美国煤炭净出口量或趋于枯竭，难以继续向全球市场提供增量供给。
三大核心主线：
一是“煤价上行+煤化工盈利双弹性”主线，关注兼具优质资源与煤化工产能的兖矿能源、中煤能源；
二是“高分红低估值核心资产”主线，关注盈利持续稳健、现金流护城河深厚的中国神华、陕西煤业；
三是“煤价上涨高弹性”主线，关注现货占比高、充分受益于煤价上涨行情的晋控煤业、山煤国际。
【个股花絮及热点催化】（注意风险，谨慎参考）资料来源：网络整理
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