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1、要闻简讯 2、盘前个股人气热度 3、三大报要点 4、公司公告 5、股指、期货、汇率 6、涨停复盘 7、龙虎榜 8、问财选股 9、北向资金 10、今日新股 11、投资日历 12、调研、点评及传闻
一、盘前资讯
1、要闻简讯
一、国务院印发《城市更新“十五五”规划》（央视）
日前，国务院日前印发《城市更新“十五五”规划》，《规划》提出，建立可持续的城市更新体制机制和政策法规，高质量推进城市更新，到2030年，城市更新行动取得重要进展，城市开发建设方式转型初见成效，安全发展基础更加牢固，服务效能不断提高，人居环境明显改善，新旧动能加快转换，文化遗产有效保护，风貌特色更加彰显，治理水平大幅提高，城市成为人民群众高品质生活的空间。
二、八部门：部署加快海洋药物和功能制品高质量发展（上证报）
5月28日，自然资源部等八部门联合印发《关于加快海洋药物和功能制品高质量发展的指导意见》，《意见》提出，围绕“资源链+科技链+产业链+应用链”统筹布局，提出夯实资源供给、增强科技支撑、优化产业方向、拓展市场应用、强化政策保障等5方面共15项任务。意见明确，明确将海洋保健食品、海洋药物、海洋生物材料等作为重点突破领域，力争到2030年实现多项海洋创新药上市，产业增加值突破1300亿元，综合实力进入国际前列。
三、两部门：部署开展人工智能计量体系和能力建设（央广）
5月28日，市场监管总局、国家发改委联合印发《人工智能计量体系和能力建设指引（2026版）》，《指引》围绕基础支撑、通用技术、核心技术、计量技术规范、计量服务产业、智能赋能计量等六大部分系统布局，打通实验室创新与行业应用“最后一公里”。下一步，市场监管总局将建设一批人工智能计量技术研发应用中心，在智慧监管、智慧医疗等重点领域先行先试，形成可复制推广的“人工智能+计量”应用场景，加快构建与人工智能先导产业发展相匹配的计量支撑体系，为我国人工智能产业高质量发展、培育新质生产力贡献计量力量。
四、国家发改委：做好煤炭、天然气等一次能源生产和供应，强化电煤运输保障，满足顶峰发电需求（同花顺）
5月28日，国家发改委组织召开视频会议安排部署全国迎峰度夏能源保供工作。会议要求，全力保障稳发稳供。做好煤炭、天然气等一次能源生产和供应，强化电煤运输保障，满足顶峰发电需求。持续推动电力、电煤、天然气中长期合同高效履约。加强电力设备运维管控，实现稳定可靠出力。优化电力调度，充分发挥各类电源顶峰能力。全力保障迎峰度夏能源安全平稳运行。
五、工信部：用好“存量”政策、储备“增量”政策 坚持用法治化手段规范新能源汽车动力电池回收利用（科创日报）
5月28日，工信部部长李乐成支持召开全国新能源汽车动力电池回收利用工作专班会议，会议强调，2026年是“十五五”规划的开局之年，要强化工作协同，围绕法规、政策、标准体系建设和重大问题研究等方面强化工作联动，用好“存量”政策，储备“增量”政策，坚持用法治化手段规范回收利用。要加强监管执法，深入开展规范废旧动力电池回收利用联合执法专项行动，依法依规查处违规交售废旧动力电池、非法拆解污染环境、无照经营等行为，规范废旧动力电池回收利用秩序。要深入做好法规政策宣贯实施，激发产业发展动能，加快先进技术装备研发应用，探索建立新型商业模式，筑牢产业高质量发展基础。
六、天津：推动脑机接口与“青春经济”、“银发经济”等深入融合（财联社）
5月28日，天津市政府印发《天津市推动脑机接口创新发展行动计划（2026—2030年）》。其中提出，推动消费领域应用示范。支持非侵入式脑机接口在教育、娱乐、文体、智能生活等领域打造应用场景，推动脑机接口与“青春经济”、“银发经济”等深入融合。支持企业开发额贴式、耳贴式、发夹式等多种形态产品，研制头盔、耳机、虚拟现实（VR）／增强现实（AR）头显、AR眼镜等集成产品，开发消费级情感、智慧养老等脑机接口产品。支持脑机接口与智能技术广泛融合，提升产品性能及个性化水平，推动在辅助驾驶、便捷通信、教育辅助等领域实现规模化应用。支持打造集展销、示范、互动、体验等功能于一体的脑机接口体验中心。
七、深圳发布控烟“七有”模式 力争2030年前减少25万“烟民”（新浪财经）
5月28日，深圳市控烟办印发了深圳控烟“七有”模式（有立法、有执法、有标准、有科技、有宣传、有响应、有共建）的手册，向全国推介深圳控烟12年的经验和“打法”。据介绍，按深圳2025年末常住人口1824.85万人来估算，要将吸烟率从17.4%降至16%，深圳需要在2030年之前至少减少吸烟人群25万人。
八、中科院研发新型固态电池：能量密度翻番 3分钟充满（同花顺）
5月28日消息，中科院团队在固态电池领域取得重要突破，成功研发出一款新型固态锂金属电池，这款电池能量密度达到451.5Wh/kg，达到主流电动车电池的两倍以上，更实用的是充电速度，它支持超高倍率快充，大约3分钟就能充满，而且耐用性很强。在700次循环之后，容量还能保持81.9%，长期使用也不用担心衰减太快。据悉，团队用了新的工艺思路，解决了传统固态电解质稳定性差的问题，让电解质更稳定，电极界面形成保护层，减少副反应，既提升充电速度，又延长寿命。目前这项技术还在实验室阶段，距离量产上车还需要时间，但已经为下一代电动车电池指明方向。
九、IBM加码量子赛道：计划投资100亿美元 力争2029年前建成大型量子计算机（财联社）
美国科技巨头IBM当地时间周四表示，计划未来五年向量子计算领域投资超过100亿美元，进一步加码这一前沿技术赛道，目标是在2029年前建成全球首台能够稳定且无误执行复杂计算任务的大型量子计算机。这一公告紧随特朗普政府上周发布的一项量子战略。美国政府当时宣布，将以股权投资方式向9家量子计算公司注资20亿美元。其中，IBM预计将获得一半资金，受消息提振，美股早盘IBM股价上涨逾5%，其他量子计算概念股也纷纷走高，Infleqtion涨超4%， QUBT 涨近3%， IONQ 涨3%。
十、美股无人机概念全线暴涨 据称行业有望获美政府资金扶持（财联社）
周三（5月27日）有消息称，特朗普政府正在与一些无人机公司进行谈判，计划向一些企业提供资金，以提升本土产能并降低成本。知情人士透露，美国战争部（即美国防部）与无人机企业之间的部分协议可能同时包含债务融资与股权投资两种方式，这意味着美国政府将持有这些公司的部分股权。受消息提振，周四（5月28日）美股多家无人机制造商和供应商的股价大涨。
十一、其他（央视、证券时报、财联社、东财、同花顺、金融界、新浪财经等）
1、商务部：中美双方经贸团队将保持密切沟通，商定具体安排并尽快推动实施
2、国家能源局：4月全国完成电力市场交易电量5883亿千瓦时 同比增长25.5%
3、国家发改委：预计今年迎峰度夏期间能源供需总体平衡，经济社会发展和民生用能用电总体有保障
4、深交所：将研究细化QFII制度优化落实举措 积极推动境外ETF产品开发
央视：太空算力成大国竞争新赛道 太空经济市场规模或将超万亿美元
5、北京：将制定民营经济促进条例，计划7月对条例草案进行一审；将制定人工智能产业发展条例，计划11月对条例草案进行一审
6、天津：积极推动本市医疗机构、科研院所等采购脑机接口仪器设备
7、广东：全力支持深交所建设世界一流交易所，从三方面打造金融创新高地
8、河南：“十五五”时期将在纵深推进融入服务全国统一大市场进程中发挥更大作用
9、广西：携手交通运输部打造国内首条江海直达数字化智慧运河
10、四川大学华西医院团队自主研发：mRNA治疗疫苗实现全球率先应用 主攻淋巴瘤、鼻咽癌
11、阿里达摩院首次发布GPU版本求解器 突破亿级变量“不可解”难题
12、比亚迪发布中国首款4nm智驾芯片“璇玑A3”，已开启规模化量产，支持L3、L4自动驾驶
13、消息称国家大基金领投 DeepSeek 首轮融资，投前估值 450 亿美元
14、何小鹏：小鹏面向量产版本的机器人预计三季度正式亮相 年底实现量产
15、京东计划未来5年培养10万名工程师，覆盖机器人、智能家居售后维修等各类服务
16、津巴布韦发布《矿产分类与宣言》，正式将锂、镍、钴、石墨等14种矿产列为受股权和出口管制的“关键矿产”。
17、云数据平台Snowflake宣布与亚马逊扩大合作伙伴关系，股价大涨36.48%
18、日媒：日本多家制粉企业将自8月起上调小麦粉、意大利面等数百种产品售价，最高涨幅达24%
19、美媒：美伊谈判代表已就谅解备忘录达成一致
2、盘前个股人气热度
选取、同花顺、东财、淘股吧人气前五的票，截止时间为发文前。
：风华高科、德福科技、铜冠铜箔、隆扬电子、洪田股份
同 花 顺：华天科技、中京电子、风华高科、再升科技、长电科技、
东方财富：风华高科、华天科技、中京电子、中兴通讯、再升科技
淘 股 吧：风华高科、华天科技、中京电子、粤电力A、华电能源
3、三大报要点（含其他财经媒体要点）
4、公司公告
1）重大事项
吉林化纤：股权无偿划转，实控制人变更为吉林省国资委
*ST 雅博：股权无偿划转，控股股东拟变更为枣庄财金 实控人将变更为枣庄市财政局
科创新源：拟2.45亿元收购东莞兆科及新加坡智科各55%表决权
*ST 海利：拟9360万元收购泽尔顿新材料60%股权
乐歌股份：拟1865.6万元收购苏州亿思贝斯32%股权（持股52%并表）
中信证券：拟向大股东中信金控定增160亿元全部用于发展国际化业务
通合科技：拟定增不超5.22亿元用于数据中心用供配电系统及模块研发生产项目等
禾盛新材：拟定增不超1.9亿元用于国产智能算力中心建设项目
中国交建：拟2亿元参设交通信息科技基金，持股20%
华建集团：拟1亿元参投联升五期基金，基金规模10-15亿元，主投新一代信息技术、生物医药等
四方科技：拟推不超4540.54万元员工持股计划，受让价格为6.72元/股
西安奕材：拟不超4000万元参与珠海奕源（半导体材料及关键部件）Pre-A+轮融资（关联交易）
宁波东力：拟3525.0万元出售欧尼克自动门100%股权（关联交易）
智翔金泰：与药友制药签署至高18.2亿元GR1803项目许可协议
广电运通：中标3.09亿元广州市政务云项目
华康洁净：中标9400万元中微公司电子洁净项目
盛视科技：预中标2.69亿元口岸查验配套设施设备项目
北京科锐：与特斯拉采购协议仅为意向性约定 存在重大不确定性（澄清）
康辰药业：KC1036治疗晚期胸腺肿瘤数据将在2026年ASCO年会展示
恒瑞医药：1类创新药鲁兹诺雷钠片（痛风伴高尿酸血症）获批上市
普洛药业：盐酸金刚烷胺原料药（流感及帕金森病）获欧洲药典适用性证书
ST喜临门：涉及重大诉讼 累计涉诉金额达8.71亿元
2）增持、回购
力合科技：实控人拟增持500万元至947.75万元
晨光股份：拟不超35元/股回购5亿元至10亿元
3）减持
美年健康：杭州灏月拟减持不超3%
瑞晨环保：虎鼎致新拟减持不超3%
声迅股份：控股股东拟减持不超2.99%
中国核建：中国信达拟减持不超1%
正邦科技：新振邦企管拟减持不超1%
信科移动：国开制造业基金等拟合计减持不超1%
天津普林：部分董、高拟合计减持不超0.12%
立 昂 微：股东及董监高拟合计减持不超0.12%
沪硅产业：第二大股东国家大基金5月20日-28日减持3305万股，持股降至12.89%
德邦科技：第一大股东国家大基金5月19日-28日减持142.24万股 持股降至11.9%
澜起科技：上海融迎企管等询价转让1222.8万股，占比1.06%，持股降至5.78%
4）业绩、分红
无
5）停复牌
*ST 亚太：撤销退市风险警示，停牌1天
6）个股异动
华塑控股：4连板，不涉及PCB业务；精密机床业务占比低
合锻智能：2连板，不涉及AI算力业务 未取得核聚变相关业务收入
江海股份：2连板，目前超级电容器、MLPC的规模、营收占比及其在AI服务器电源上的应用都较小
粤电力A：2连板，暂无大规模拟投建的新能源项目；综合看当前公司经营困难局面仍面临一定挑战
金钼股份：3天2板，公司是国内重要芯片生产商核心材料供应商以及签订相关大额订单等为不实信息
沃格光电：3天2板，在泛半导体领域业务尚处早期阶段 未形成规模化量产
昀冢科技：连涨超30%，MLCC业务尚处于亏损状态 产品暂未应用于AI算力服务器
中船特气：连涨超30%，近期六氟化钨产品的洽谈增加 但尚无实质性订单
再升科技：连涨超20%，目前“高硅氧纤维产品”暂无在手订单 后续订单获取存在较大不确定性
天通股份：连涨超20%，近期实控人一致行动人已减持0.31%股份
博云新材：连跌超20%，生产经营情况正常 主营业务未发生变化
林州重机（跌停2连板）：不存在应披露而未披露事项
7）互动平台、机构调研、业绩交流
联芸科技：与长江存储有业务合作
汇绿生态：马来西亚基地于近日已逐步投产 预计新增年产能100万至150万只
锐科激光：子公司飞秒激光器已经在TGV激光制孔工艺成功应用
锐科激光：子公司上海国神光电深耕超快激光多年
春光集团：目前优先发展软磁铁氧体产业链，暂无发展MLCC业务的计划
洁美科技：目前公司MLCC离型膜聚焦中高端。
新 广 益：正在积极地拓展光学胶膜产品线的目标客户及应用领域
和顺科技：正与下游涂布厂商就高端膜材产品协同优化工艺、推进多轮送样
天和防务：子公司天和嘉膜生产的低膨胀介质胶膜可用于半导体封装领域。
强力新材：公司超低温PSPI产品处于客户验证环节
深天马Ａ：京东方洽谈兼并收购传闻为不实信息
锐捷网络：英特尔主要是公司云桌面解决方案业务领域的供应商
松芝股份：为江淮尊界的部分高端车型配套生产包括 HVAC 在内的热管理产品
惠康科技：医用制冰机产品进入小批量试制阶段
双汇发展：下一步将在下属各个屠宰厂加强源头控制 加大检测频次
5、股指、期货、汇率
1）股指、汇率
欧洲指数走势相似度较高，因此只选择了英国的指数。
2）外盘期货
主要以影响力大的商品期货为主。
3）国内期货
国内期货主要以不与国外走势接轨的为主，黄金原油类走势相似度较高的可见外盘期货。
4）知名美股
美股三大股指收盘集体收涨，SaaS板块领涨，Snowflake大涨超36%，ServiceNow涨超6%，微软涨超3%。量子计算板块上涨，D-Wave涨超7%，IBM涨超3%。光通信板块普跌，Lumentum、康宁跌超4%。
纳斯达克中国金龙指数收跌0.48%。爱奇艺涨6.60%，小马智行涨2.26%，百度涨1.65%，哔哩哔哩跌1.99%。
昨日复盘
友情提示：本部分所涉及个股题材或逻辑仅为股价上涨之后可能助涨的触发因素，敬请谨慎参考！（注：图片类电脑端双击，手机端单击可放大查看）
1、市场热度（注：图片分别来自金融界、通达信和财联社，数据统计口径略有差异，可忽略）
涨停复盘
个股顺序按照连板和涨停时间来进行排序
涨停指数相关
883900昨日涨停表现：+1.17%
883958昨日连板表现：+3.60%
883979昨日首板表现：+0.30%
连板(仅限主板正股)
3）一字板
4）T字板
个股详情略，主要逻辑可参考上文连板表格！
3、龙虎榜
1）机构净买（注：代码重复系达到了不同类型的上榜条件）
2）机构净卖（注：代码重复系达到了不同类型的上榜条件）
2）其他（资料来源：东财）
4、问财选股（数据来源：同花顺）
1）收盘股价历史新高（共计85只）
5、北向资金（数据来源：东财）
三、投研广场
1、今日新股
1）今日申购(不含三板、新三板)
2）今日上市(不含三板、新三板)
2、投资日历（网络整理）
3、调研、点评及传闻
友情提示：本栏所涉及个股题材或逻辑仅为股价可能助涨的触发因素，部分涉及未经证实的传闻，请勿据此操作！
这一块主要是比较热门或有看点的内容为主，我会把有出处的都写明出处，没出处的备注未知来源，不过里面的内容还是带有一定的个人筛选的色彩，也会有所遗漏，其中部分内容也有写到上文的板块原因或个股原因，如不感兴趣可以忽略。
【机构调研】（上证报）
无
【个股参考】（时报财富）
无
【舆情热点】（财联社）
行情回顾：指数震荡（午后）拉升收涨，创业领涨1.96%创阶段收盘新高，两市收涨3018家，收跌2365家，涨停126只，跌停12只，连板9只，新高85只。
板块方面（个股或有重叠），芯片半导体涨停17家，AI硬件15家（PCB为主），被动元器件13家，电力12家，散热（液冷为主）9家，光通信8家，算力7家，超级电容5家，消费、地产各4家，商业航天、机器人各3家。
资金方面，机构买卖均大幅增加，均处超高水位，北向买盘明显增加（超高水位），卖盘明显增加（高水位），柚子活跃度再次明显回升，量化保持高度活跃！
整体看，指数探底回升，相对独立，个股、板块活跃度大幅提升，强度一般，大资金参与积极！可参考事项1、隔夜外盘，美股强势，纳指和标普收盘历史新高，中概偏弱，欧股小跌，日韩高位震荡微跌 2、关注创业（是否继续强势新高）、沪指（能否企稳），很关键！
晚间信息关注度：简单归类1、电子元器件 2、芯片半导体 3、AI硬件 4、算力 5、商业航天 6、电力 7、机器人。时间关系，其他建议参考要闻简讯和财联社热点！！
【长江证券】昊华能源简评
①、公司煤炭销售当前以现货为主，业绩对煤价具有高弹性特征一-以秦港动力煤700元/吨为基准，煤价每上涨100元/吨即可带来超60%的利润增幅;目前控股股东京能集团体外尚有参控股合计2100万吨/年煤炭储备产能，合计权益产能1392万吨、资源储量高达65亿吨，其中新疆汉水泉三号井田为集团100%权益项目，核定产能800万吨/年，据集团18年11月5日向公司作出的避免同业竞争承诺，在其下属煤矿项目经营所需资质完备后，投入正常生产后一年内将其注入上市公司。
②、公司控股40万吨甲醇项目由国泰化工运营，权益比例96.67%，25年毛利率自19年来再度转正为8%;美伊冲突以来，中东甲醇供给收缩推动国内甲醇价格快速上涨，而我国甲醇生产以煤制为主(产能占比78%)，而国内煤价涨幅相对海外以及天然气平稳，价格-成本剪刀差扩大下煤制甲醇盈利明显扩张;截至26年5月14日，内蒙古煤制甲醇吨毛利已达459元/吨，处于历史同期最高位置;由此预计26年公司化工板块盈利弹性有望充分释放
③、动力煤方面，新能源边际替代趋缓叠加厄尔尼诺高温预期，旺季需求改善空间可期;供给端，国内安监常态化制约产量释放，进口端受印尼政策扰动及海外煤价上涨影响，且欧洲煤炭库存偏低、后续补库需求或进一步抬升海外煤价中枢;当前国内电厂及港口库存均处于24年以来最低位置，旺季供需错配加剧下煤价上行空间有望打开，且美伊冲突带来的能源安全价值重估或将推动煤价未来几年维持高位。
【东北证券】天岳先进简评
①、25年公司碳化硅衬底整体市场份额及8英寸产品市场份额均位居全球第一，已拥有8英寸量产能力和12英寸产品首发优势;大尺寸升级带来单片价值量提升，行业竞争已从“能否做出样品”进入“谁能稳定规模化交付”阶段，龙头集中度持续提升;26年随着技改带来良率提升和价格回升，毛利率有望快速上涨，进入新成长区间。
②、N VIDI A已提出面向下一代AIFactory的800VDC架构，目标支持27年开始的1MW级及以上机柜功率密度;在这一架构下，SiC主要用于高压整流、DC/DC转换、固态保护器件等环节，Wolfspeed进一步给出800VDC母线需要1200V SiCMO SFET 支撑AC-DC和DC-DC转换，并可带来25%-40%的转换损耗下降;另外，HVDC尤其是VSC-HVDC具备异步联网、远距离输电、海上风电接入和灵活潮流控制能力，若电网侧高压SiC器件从示范走向规模应用，3.3kV、6.5kV、10kV及以上SiC器件将打开中高压功率半导体增量空间。
③、SST是SiC进入中压配电和AI数据中心供电架构的关键载体;Wolfspeed白皮书指出，数据中心中压变压器交付周期已可拉长至3年，25年数据中心扩建可能导致接近30%的变压器供给缺口，因此SST的价值不仅在效率，还在缩短AI数据中心电力接入周期;若SST从示范项目进入数据中心、充电站、微电网和轨交电源系统，SiC需求将从车规1200V主驱逆变器扩展至中压模块、封装和高可靠衬底体系。
④、Coherent已推出金刚石-SiC复合散热材料，热导率超过800W/m·K，约为铜的2倍，并可匹配硅的热膨胀系数，应用方向包括directto-chip heat spreader、微通道冷板和半导体器件基板;对公司而言，先进封装中介层和高端散热件的核心跟踪指标应包括12英寸/300mm材料一致性、TTV、表面加工能力、与RDL/TSV/混合键合工艺兼容性，以及是否进入AI芯片或封装厂客户验证。
【开源证券】大位科技（更新）：国内AIDC需求强劲，老牌AIDC企业蓄势待发
1、据彭博，字节跳动正评估将2026年资本开支最高提高至700亿美元。根据阿里腾讯最新财报，阿里AI表现亮眼，正循环效应显著，再次强调上调资本开支，腾讯资本开支持续加码，下半年将加大国产算力投入。
2、公司营收同比稳健增长，客户机柜上架持续爬坡。张北榕泰为客户提供60MW定制化数据中心标准机房环境、可用机架和区域以及配套设备设施等资源及相关IDC服务，合同服务期限初步约定为10年。张北一期项目在2025年上半年稳步推进了机电安装、变电站送电以及小市政工程等关键节点。经过高强度的工程攻坚，张北一期项目已于2025年10月底顺利完成竣工验收，并正式投入使用，目前上架率稳步爬升中。
3、公司整体运营稳健，随着AI发展带动训练及推理需求增长，公司有望持续受益，我们维持2026-2027年并新增2028年盈利预测，预计2026-2028年归母净利润为1.11/1.52/1.98亿元，当前股价对应EV/ EBIT DA分别为55.5倍、43.1倍、36.6倍，维持“买入”评级。
风险提示：AI及云计算发展不及预期、机柜上架不及预期、行业竞争加剧等
【国泰海通基础化工】中仑新材：数据中心的产业扩张将为薄膜电容器行业开辟新的需求增长点
1、人工智能数据中心的投资建设，将直接拉动上游电力设备的需求。为确保数据中心电力系统的高效稳定运行，需要配套高性能薄膜电容器。因此，数据中心的产业扩张将为薄膜电容器行业开辟新的需求增长点。
2、公司BOPP新能源膜材作为薄膜电容器的关键基膜材料，其成本占比约40%-50%。通过耐高温、耐高压、低介电损耗与强自愈性的性能优势，该材料能赋予电容元器件低损耗、长寿命、高稳定性及优异的高频特性，为电力系统的高效运行提供保障。
3、公司的新能源BOPP膜材项目整体规划九条产线，项目总投资预算25亿元。项目一期规划两条产线，后续将结合市场需求变化分阶段推进投资建设工作。首条BOPP新能源膜材生产线已于2025年11月正式投产，第二条生产线预计于今年下半年投产。
3、公司聚焦薄型膜与超薄型膜产品领域，单线年产能约2400吨(具体视产品厚度而定)。公司目前正在投资建设的印尼长塑高性能膜材产业化项目规划两期工程，共建设四条生产线，合计年产能九万吨。其中一期首条生产线已于2026年1月投产，为公司新增2.5万吨/年海外产能，第二条产线预计今年下半年投产。
【长江证券】蜀道装备：氦气存弹性空间，蜀道集团赋能迈向川渝地区氢能先锋
1、深冷行业龙头，蜀道集团入主赋能多重主业。公司深耕深冷与分离装备行业，是协同气体投资运营、交通服务装备，并逐步培育氢能业务的四川国资背景企业。2021年蜀道交通服务集团（原四川交投）成为公司控股股东，公司依托股东资源切入交通服务装备领域，并战略布局氢能业务。高管团队兼具国资背景及深冷原班核心团队，在与集团战略衔接及资源整合与深冷技术方面均有保障。
2、深冷技术装备：业绩基本盘，切入商业航天领域。上市以来公司营收主要由深冷装备支撑，其中LNG装置为主要产品（相关营收占2025年总营收的51%），产品应用种类向产业链下游延伸，积极布局商业航天方向，已与国内两家卫星发射基地达成气体设备供应合作。蜀道集团入主后公司订单整体良性，进口替代逻辑下国内LNG装备需求稳健，海外订单拓展成下一成长方向。
3、气体（含氦气）、清洁能源投资运营：良好现金流资产，潜在盈利弹性释放点。公司当前已具备高纯甲烷、高纯一氧化碳、高纯氦、高纯氮、高纯氧、高纯氩等高纯大宗气体的提纯技术及稳定运行业绩。公司内蒙古雅海BOG提氦项目已实现稳定生产与销售，测算得在项目年产5/25/45万m3状态下，氦气价格每上涨300元/m3项目年毛利将增加0.15/0.75/1.35亿元；公司与蜀道集团控股的蜀能矿产签署高纯氮气供气服务合同，蜀道集团拥有国内外32宗矿业权，旗下矿山气体投资、运营空间大，看好后续进一步挖掘整合集团资源空间。
4、氢能：股东赋能+区位契机，打开新的成长曲线。川渝地区具备新一轮试点城市群的竞争力。川渝地区氢气来源丰富且具备地方政策支持，将以成渝氢走廊建设为核心，构建省级统筹+市级落地+跨区协同的政策体系，相关基础设施逐步建立、产业链完备。蜀道装备是蜀道集团氢能产业唯一上市平台与全产业链装备牵头主体。1）液氢装备：公司依托多年液冷积淀在氢能装备制造方面具备技术优势，拓展低空经济应用。2）燃料电池车：丰田汽车合资成立氢能科技公司，产品已落地。3）加氢站运营：已中标渝蓉高速简阳服务区加氢站氢气供应项目，未来有望随成渝氢走廊搭建，逐步拓展加氢站运营业务空间。
投资建议：预计2026-2028年公司实现归母净利润1.03/1.44/2.05亿元，同比增速分别为71.8%/39.4%/42.5%，对应PE估值分别为62x/44x/31x，给予“买入”评级
风险提示1、政策推进不及预期；2、LNG装备订单不及预期；3、盈利预测假设不成立或不及预期。
【天风电新】安靠智电：北美变压器出海订单指引上修
北美
【AIDC】：#全年订单指引由5000万美元上修至1亿美元。除1月公告的5000万元+配变外，近期新落地4500万元+的AIDC主变 配变订单。后续重点项目包括：
1） 已有EPC客户，下半年有望新签匹配微软项目的6000万元订单；
2） AIDC主变合计100台，9月开始发货，预计单月发货量4000万+，滚动一年完成。
【电网/电力公司】：小批量订单（4台主变，预计1500-2000万元）预计5月下单，27年发货；年内主变框采落地。6月预计北卡电力设计院客户审厂，配套供应高压变电站（变压器+GIS）。
亚非拉
拉美已有订单4000-5000万元；欧洲代理项目合作、西门子合作推进中；沙特新增5台移动变压器需求，公司有机会中标。
产能
现有产能打满能支撑大概2亿美元产值，后续扩产速度快、#产值翻倍的扩产周期仅需半年，只需要扩测试站和装配车间。
公司核心投资价值来自海外主变供需紧张，公司核心团队来自华鹏，不仅是渠道优势，也包括对北美主变的技术规范要求等的应对经验。本次沟通增量变化：
1、 上修26年北美AIDC订单至1亿美金，预计27年电力公司订单有望放量；
2、 扩产速度快于市场预期，现有产值约2亿美金，产能翻倍的扩产时间仅6个月。
继续维持重点推荐，主业给予50亿市值，变压器出海预计26、27年利润分别为1、4亿元，给予27年30X PE，合计看170亿。
欢迎交流：孙潇雅/吴佩琳
【未知来源】美新科技：星曜宇航--火箭配套新势力2.0
❗成都7xxx最强团队齐聚；
❗壳段➡贮箱➡整流罩，#火箭箭体全覆盖，单箭价值量上看3000万；
❗26-28年产值5000万/1亿/2亿；
❗横向对标超捷股份（235亿）、广联航空（150亿）、飞沃科技（168亿）
❗【美新科技】持股51%后续60%并考虑业绩对赌后全资控股，#目标市值100亿以上，3倍以上空间，务必重视！！
【天风通信】#金刚石板块大涨12%继续领涨全市场：t韬定律下终极散热材料落地加速，底部挖掘持续强call
华为韬定律下，金刚石散热需求逻辑强化。板块持续强势，四方达+20%、惠丰钻石+22%、力量+15%…。边际变化上，华为提出韬定律，强调“逻辑折叠”，#但晶体管3D密度将带来明显散热瓶颈，金刚石散热落地将加速。
我们2月底部推荐金刚石板块，强调散热产品进展加速。#并在近期前瞻组织了金刚石全产业链调研、产业进展超出我们预期，公司笔记欢迎联系我们。
金刚石作为在声光电热领域的终极材料之一，应用前景非常广阔，同时全球90%的金刚石产能在中国，国内厂商强受益。近期产业调研的几个核心变化方向：
#1：金刚石散热进度超预期
金刚石散热材料包括金刚石复合材料（铜金刚石、铝金刚石、碳化硅金刚石等）、单晶/多晶金刚石片等材料，可用于冷板、盖板、TIM、衬底等，作为现有材料的升级。#产业强烈看好金刚石散热的应用前景，多家公司合计投入近20e扩充产能，预计将在今年完成0到1产业落地。
#2：金刚石钻针进度持续推进
PCB材料升级对钻针的硬度要求持续提升，金刚石作为自然界最硬材料，是钻针的核心升级方向，下游多家企业布局PCD金刚石微钻，送样进度良好。
#3：半导体领域需求增长
晶圆划片刀、减薄砂轮等半导体生产耗材均需要大量金刚石粉来提升硬度，目前三磨所已实现半导体金刚石耗材大部分产品的国产化，后续国产化率将持续增加。
此外，金刚石本身是第四代半导体材料，各项性能全面领先，远期空间想象力大。
看好金刚石板块，#相关包括：国机精工、四方达、沃尔德、中兵红箭、惠丰钻石等。
调研笔记欢迎联系~
天风通信 王奕红/余芳沁/曾庆亮/唐海清
【国联民生电子】持续推荐AI通胀环节--重视MLCC行业边际变化
领导好，我们在上周日，分享了MLCC在服务器中价值量提升和供需时间错配下有望导致缺口扩大的观点。
*进入5月的最后一周，我们已看到MLCC的现货价有明显加速的迹象
年初已上涨20%-30%，进入5月后，受三星、台厂等上调出厂价推动，现货价再度走高，并#在本周上涨斜率持续加速、、部分高容料号现货价在5月已上涨7080%.
*展望后续，我们依旧看好由于Q3的消费电子旺季备货需求+服务器迭代周期与原厂扩产周期存在错配，现货价、出厂价有望看到进一步加速提升，#MLCC十年难遇的AI大周期、最好的布局时间就在当下。
现货价市场的火热有望在26Q2-Q3逐步传导至原厂出货价，#国产厂商有望迎来产品升级+扩产+涨价的景气周期，#重点推荐:风华高科、三环集团、商络电子、昀家科技、利和兴等;
此外，上游的镍粉、离型膜等原料厂商也有望跟随原厂扩产+高端化需求成长，#重点推荐:博迁新材、洁美科技、国瓷材料等。
方竞/李少青/蔡濠宇
【申万宏源】玻纤：紧缺持续，电子布提价或加速。
主要观点
1、下游扩产节奏远快于玻纤环节，需求端持续旺盛。玻纤电子布是PCB 产业链的主要基材之一，是CCL 三大主材即铜箔、树脂、玻纤之一。由于AI 等终端需求持续升级，下游PCB、CCL 均处于快速扩产阶段。而玻纤企业扩产周期更长，扩产节奏慢于下游，我们统计玻纤布企业26Q1 的资本开支增速仅36%，而CCL 和PCB 两个环节的资本开支增速都在100%以上。扩产节奏的差异进一步扩大了供需缺口，电子布环节的紧张程度高于下游。
2、高端电子布产能无法简单快速复制。特种电子布生产难度很高，产能难以简单复制。主要难点在于：一是前端熔融拉丝的物理极限，高纯原料+高温精密拉丝+超细单丝强度与均匀性控制，二是后端织造的设备与工艺极限，石英/超细纱的脆性与张力控制+高端喷气织机交期与效率瓶颈，三是后处理/表面化学与配方匹配，退浆损伤控制+处理剂适配。同时织布机设备卡脖子、高纯石英砂供应、坩埚和窑炉的爬坡，以及严苛且漫长的客户认证均限制了特种电子布的扩产节奏。
3、普通电子布核心受制于转产带来的挤压。特种布与超薄极薄布需求持续景气，转产扩散导致7628 等厚布同样紧缺。电子布织布机主要使用丰田织机的JAT910 型号，其每年给大陆的织布机数量有限。特种布盈利能力更强，有限占用新增织布机供给，同时挤占存量超薄极薄布使用的织布机，而超薄极薄布进一步挤占其他型号的7628 等厚布的织布机。层层挤压的织布机缺口导致各类玻纤布供给均受限。
4、国产织布机道阻且长。关键纺机设备依赖进口、交付周期延长已成为玻纤板块重要的“卡脖子”问题。加快高端喷气织机、张力控制器、整浆并机组等装备的创新与研发，是保障我国电子信息产业链安全、推动玻纤行业高质量发展的当务之急，国产织布机设备相关进度值得高度关注。
投资建议：我们预计6 月份电子布将继续提价，由于持续存在甚至进一步放大的供需缺口，提价节奏或加快。建议关注玻纤板块核心标的中国巨石、宏和科技、国际复材、中材科技、建滔积层板、山东玻纤等。
风险提示：下游技术路线选择，需求回落，海外竞争加剧等
【财通电子 新科技】硅片涨价潮即将开启，重视硅片景气大周期
1、硅片涨价发酵过程以及现状如何？
2026年5月10日，信越化学、SUMCO、环球晶三大硅片巨头同步发出涨价函，这已是年内的第二轮提价，累计涨幅超15%，此前龙头预期下半年和2027年继续上涨。此三家硅片厂合计全球市占率超60%，为全球硅片行业定价，叠加整体需求旺盛，催化国内硅片公司跟涨，从而开启半导体硅片新一轮的量价齐升周期，#国内整体可能将于6月进入全面提价阶段。
2、当前节点需求为什么爆发？
首先，单台AI服务器对12英寸硅片需求量是通用服务器的3.8倍、HBM对12寸硅片需求是 DRAM 的3倍，AI及先进存储带来的先进硅片耗量非线性增长；#同时易被低估的是，AI电源架构升级对功率器件的量价同步抬升，同时高压/高频转换场景对器件导通电阻/开关损耗要求显著提升，倒逼更多功率器件转向12英寸重掺硅片和低电阻率外延片。
我们此前看到，士兰微、新洁能、捷捷微电等自2026年1月起因需求旺盛、交付紧张而陆续发布涨价函，涨幅多在10%左右，作为功率器件和部分高压/特种应用的核心基底材料，#68英寸外延片和12英寸重掺硅片需求高涨。
3、如何看待此轮周期的持续性？
从硅片业务模式来看，在涨价周期时，硅片厂商往往从现货、短单先修复，再逐步传导，涨价持续时间通常长于市场预期。
历史上看，#硅片上一轮涨价周期持续3年，周期内实现多次涨价，单轮涨幅5-20%。而本次AI需求的确定性或将使此轮硅片景气周期强度更大、持续更久，#并带来持续的盈利能力改善和利润弹性的释放。
建议关注立昂微（首推，业务重心在最受益的重掺、外延、功率链配套硅片，6/8寸线已满产），以及沪硅产业、西安奕材等、有研硅等。
——财通电子唐佳/詹小瑁，助您收益长虹！
【东吴证券】材料端供需缺口愈演愈烈，扩产带来国产设备铲子股机遇
AI拉动PCB扩产，上游原材料缺口紧张。2025年起，PCB行业产能日益趋紧，主流厂商加速扩产，资本开支端反应明显，2025年9家头部PCB企业资本开支达267亿元，同比+111%，2026Q1资本开支达125亿元，同比增速达到182%，仍在加速。现阶段扩产仍主要以胜宏科技、沪电股份、鹏鼎控股为主，我们判断后续深南电路、景旺电子、方正科技、广合科技等有望接棒加速。
在PCB中，铜箔、电子布和树脂三种材料共同构成了PCB物理基础。
①铜箔：铜箔是PCB上的导电层，是负责导电的“公路网”。它的核心作用是经过LDI和刻蚀后留下的线路可以传输电信号。②电子布：电子布由极细的玻璃纤维编织而成，主要为电路板提供机械强度和刚性，是提供强度的“钢筋”，防止PCB出现弯曲与形变。③树脂：PCB中通常使用的是环氧树脂，是负责粘合的“水泥”，一方面结合电子布、铜箔；另一方面绝缘防止发生短路。
铜箔设备重点增量为表面处理机。①溶铜罐：将高纯度电解铜溶解并制备成符合要求的硫酸铜电解液；②阴极辊：通过电解反应将铜离子在阴极辊表面沉积为原箔，对表面光洁度要求较高；③生箔机：为电解阳极，在高速旋转的阴极辊表面连续析出铜箔；④表面处理机：在保持极低粗糙度的前提下通过电镀工艺在铜面上均匀生长出极细微的颗粒。表面处理环节是国内外铜箔企业技术差距第一大的领域，也是制约国内HVLP铜箔产能扩张的主要瓶颈。
电子布设备重点卡脖子环节为喷气织布机。①池窑拉丝线：铂铑合金漏板与高速拉丝机搭配使用，生产玻纤丝线；②捻丝机：单丝直径太细，需要经捻丝机并合捻丝，成为可用于织布的电子纱；③喷气织布机：利用压缩空气作为引纬介质，通过气流牵引纬纱穿越梭口，实现高速、高精度织造，可实现电子布对微米级厚度精度和零瑕疵的苛刻要求。织布机非常依赖进口品牌。丰田JAT910系列织机是唯一能稳定量产1080及以下超薄电子布的设备，目前泰坦股份与卓郎智能正在验证，有望实现国产替代。
投资建议：铜箔设备建议关注洪田股份、泰金新能;电子布设备建议关注泰坦股份、卓郎智能。
风险提示：宏观经济波动风险，PCB工艺进展不及预期风险，算力服务器需求不及预期风险。
【东吴计算机】扩产12倍仍缺口50%：磷化铟的N年稀缺周期
1、磷化铟是激光器与光电二极管的核心衬底材料，在AI算力光互连链条中具有不可替代性。一片用于光通信的6英寸InP晶圆成本高达数千美元，与12英寸硅晶圆的价格差距达数个数量级。目前全球InP晶圆生产集中在2英寸、3英寸、4英寸规格，6英寸产线布局正处于起步阶段。
2、据Rosenblatt Securities研究报告，英伟达要求供应链在2025-2030年间将InP激光器整体产能提升约20倍，但上游厂商态度整体偏谨慎保守，仅同意规划约12倍的产能扩容。需求端与供给端的预期差清晰可见——下游要20倍，上游只愿给12倍。
3、截至2025年末，基于InP的数据通信元件供给缺口约70%。Lumentum、Coherent、博通、住友、三菱等头部EML/CW激光器企业正稳步推进产能扩张，预计2025-2030年产能提升约12倍。但即便完成12倍扩容，行业供给到2030年仍落后需求约50%。缺口不收敛，景气度非周期性向上，至少延续至2030年之后。
4、供给端扩产困难的核心约束在于：InP属稀有材料，生长制备难度极高，良率爬坡周期长。从2/3/4英寸向6英寸过渡，需要设备、工艺、客户的全面升级，每一步扩产周期以年计。
5、核心标的：云南锗业、光智科技、博杰股份。
欢迎交流市值空间、产能节奏、产品价格等核心基本面数据！
【个股花絮及热点催化】（注意风险，谨慎参考）资料来源：网络整理
1、大位科技、科林电气：字节相关，彭博报，字节跳动正评估将2026年总资本支出（含AI基建）最高提至约700亿美元
2、华电能源、粤电力A：电力代表，①广东、广西用电负荷双双创历史新高，较往年首次峰值出现时间提前近两个月 ②史无前例！最早五月热浪席卷欧洲 ③南方电网电力负荷三天三创历史新高
3、中嘉博创、力合科创：算力，①央视财经：中国算力服务加速出海 微型电脑主机全球卖爆了 ②央视：太空算力成大国竞争新赛道，太空经济市场规模或将超万亿美元
4、再升科技、航天机电：商业航天，① SpaceX IPO，估值1.5万亿美元，点燃全球可回收火箭对标行情 ②多家航天自媒体爆料，长征十二号B立起来了（暗示即将发射）
5、金安国纪、诺德股份：覆铜板(CCL)龙头,建滔集团宣布第8次涨价!
6、云南锗业、光智科技：磷化铟，研报--扩产12倍仍缺口50%：磷化铟的N年稀缺周期
7、黄河旋风、四方达：金刚石代表，天风研报，t韬定律下终极散热材料落地加速
8、皖维高新：互动，公司已成功开发多款电子陶瓷MLCC用PVB树脂
9、中仑新材：研报，数据中心的产业扩张将为薄膜电容器行业开辟新的需求增长点
10、和顺石油：子公司奎芯中标8000万元中科院计算所高性能RISC-V处理器芯片流片项目
11、大东南：高端电容膜（新能源 / 电网用）国内电容膜龙头之一
12、中兴通讯：传Zj入股
13、杭可科技：MLCC老化测试设备，目前国内主流三环、风华等实验室基本都采用杭可设备
14、铜峰电子：国内领先的薄膜电容及薄膜材料生产商，拥有完整的 “电容器用薄膜 - 金属化薄膜 - 薄膜电容器”产业链
15、艾华集团：国内铝电解电容器行业龙头；公司产品是AI算力硬件供电与电能管理链条中的关键基础元件
16、万隆光电：投资参股北京星际荣耀（首批拟IPO商业火箭企业之一）
17、联泓新科：电子超纯度氯化氢（HCI），年产量1万吨一年，已投产，客户包括台积电等头部企业
18、蓝色光标、华金资本：参股 DeepSeek，消息称国家大基金领投 DeepSeek 首轮融资，投前估值 450 亿美元
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力争全面、客观、独立、详尽把前一日盘面运行走势进行解读，以及把盘后的信息面进行整理汇总。篇幅较长，建议选择自己感兴趣的部分进行阅读，本文仅为个人学、研究之用，不存在任何商业或盈利目的，如有侵权，请私信联系删除，感谢理解！！
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1、要闻简讯 2、盘前个股人气热度 3、三大报要点 4、公司公告 5、股指、期货、汇率 6、涨停复盘 7、龙虎榜 8、问财选股 9、北向资金 10、今日新股 11、投资日历 12、调研、点评及传闻
一、盘前资讯
1、要闻简讯
一、国务院印发《城市更新“十五五”规划》（央视）
日前，国务院日前印发《城市更新“十五五”规划》，《规划》提出，建立可持续的城市更新体制机制和政策法规，高质量推进城市更新，到2030年，城市更新行动取得重要进展，城市开发建设方式转型初见成效，安全发展基础更加牢固，服务效能不断提高，人居环境明显改善，新旧动能加快转换，文化遗产有效保护，风貌特色更加彰显，治理水平大幅提高，城市成为人民群众高品质生活的空间。
二、八部门：部署加快海洋药物和功能制品高质量发展（上证报）
5月28日，自然资源部等八部门联合印发《关于加快海洋药物和功能制品高质量发展的指导意见》，《意见》提出，围绕“资源链+科技链+产业链+应用链”统筹布局，提出夯实资源供给、增强科技支撑、优化产业方向、拓展市场应用、强化政策保障等5方面共15项任务。意见明确，明确将海洋保健食品、海洋药物、海洋生物材料等作为重点突破领域，力争到2030年实现多项海洋创新药上市，产业增加值突破1300亿元，综合实力进入国际前列。
三、两部门：部署开展人工智能计量体系和能力建设（央广）
5月28日，市场监管总局、国家发改委联合印发《人工智能计量体系和能力建设指引（2026版）》，《指引》围绕基础支撑、通用技术、核心技术、计量技术规范、计量服务产业、智能赋能计量等六大部分系统布局，打通实验室创新与行业应用“最后一公里”。下一步，市场监管总局将建设一批人工智能计量技术研发应用中心，在智慧监管、智慧医疗等重点领域先行先试，形成可复制推广的“人工智能+计量”应用场景，加快构建与人工智能先导产业发展相匹配的计量支撑体系，为我国人工智能产业高质量发展、培育新质生产力贡献计量力量。
四、国家发改委：做好煤炭、天然气等一次能源生产和供应，强化电煤运输保障，满足顶峰发电需求（同花顺）
5月28日，国家发改委组织召开视频会议安排部署全国迎峰度夏能源保供工作。会议要求，全力保障稳发稳供。做好煤炭、天然气等一次能源生产和供应，强化电煤运输保障，满足顶峰发电需求。持续推动电力、电煤、天然气中长期合同高效履约。加强电力设备运维管控，实现稳定可靠出力。优化电力调度，充分发挥各类电源顶峰能力。全力保障迎峰度夏能源安全平稳运行。
五、工信部：用好“存量”政策、储备“增量”政策 坚持用法治化手段规范新能源汽车动力电池回收利用（科创日报）
5月28日，工信部部长李乐成支持召开全国新能源汽车动力电池回收利用工作专班会议，会议强调，2026年是“十五五”规划的开局之年，要强化工作协同，围绕法规、政策、标准体系建设和重大问题研究等方面强化工作联动，用好“存量”政策，储备“增量”政策，坚持用法治化手段规范回收利用。要加强监管执法，深入开展规范废旧动力电池回收利用联合执法专项行动，依法依规查处违规交售废旧动力电池、非法拆解污染环境、无照经营等行为，规范废旧动力电池回收利用秩序。要深入做好法规政策宣贯实施，激发产业发展动能，加快先进技术装备研发应用，探索建立新型商业模式，筑牢产业高质量发展基础。
六、天津：推动脑机接口与“青春经济”、“银发经济”等深入融合（财联社）
5月28日，天津市政府印发《天津市推动脑机接口创新发展行动计划（2026—2030年）》。其中提出，推动消费领域应用示范。支持非侵入式脑机接口在教育、娱乐、文体、智能生活等领域打造应用场景，推动脑机接口与“青春经济”、“银发经济”等深入融合。支持企业开发额贴式、耳贴式、发夹式等多种形态产品，研制头盔、耳机、虚拟现实（VR）／增强现实（AR）头显、AR眼镜等集成产品，开发消费级情感、智慧养老等脑机接口产品。支持脑机接口与智能技术广泛融合，提升产品性能及个性化水平，推动在辅助驾驶、便捷通信、教育辅助等领域实现规模化应用。支持打造集展销、示范、互动、体验等功能于一体的脑机接口体验中心。
七、深圳发布控烟“七有”模式 力争2030年前减少25万“烟民”（新浪财经）
5月28日，深圳市控烟办印发了深圳控烟“七有”模式（有立法、有执法、有标准、有科技、有宣传、有响应、有共建）的手册，向全国推介深圳控烟12年的经验和“打法”。据介绍，按深圳2025年末常住人口1824.85万人来估算，要将吸烟率从17.4%降至16%，深圳需要在2030年之前至少减少吸烟人群25万人。
八、中科院研发新型固态电池：能量密度翻番 3分钟充满（同花顺）
5月28日消息，中科院团队在固态电池领域取得重要突破，成功研发出一款新型固态锂金属电池，这款电池能量密度达到451.5Wh/kg，达到主流电动车电池的两倍以上，更实用的是充电速度，它支持超高倍率快充，大约3分钟就能充满，而且耐用性很强。在700次循环之后，容量还能保持81.9%，长期使用也不用担心衰减太快。据悉，团队用了新的工艺思路，解决了传统固态电解质稳定性差的问题，让电解质更稳定，电极界面形成保护层，减少副反应，既提升充电速度，又延长寿命。目前这项技术还在实验室阶段，距离量产上车还需要时间，但已经为下一代电动车电池指明方向。
九、IBM加码量子赛道：计划投资100亿美元 力争2029年前建成大型量子计算机（财联社）
美国科技巨头IBM当地时间周四表示，计划未来五年向量子计算领域投资超过100亿美元，进一步加码这一前沿技术赛道，目标是在2029年前建成全球首台能够稳定且无误执行复杂计算任务的大型量子计算机。这一公告紧随特朗普政府上周发布的一项量子战略。美国政府当时宣布，将以股权投资方式向9家量子计算公司注资20亿美元。其中，IBM预计将获得一半资金，受消息提振，美股早盘IBM股价上涨逾5%，其他量子计算概念股也纷纷走高，Infleqtion涨超4%， QUBT 涨近3%， IONQ 涨3%。
十、美股无人机概念全线暴涨 据称行业有望获美政府资金扶持（财联社）
周三（5月27日）有消息称，特朗普政府正在与一些无人机公司进行谈判，计划向一些企业提供资金，以提升本土产能并降低成本。知情人士透露，美国战争部（即美国防部）与无人机企业之间的部分协议可能同时包含债务融资与股权投资两种方式，这意味着美国政府将持有这些公司的部分股权。受消息提振，周四（5月28日）美股多家无人机制造商和供应商的股价大涨。
十一、其他（央视、证券时报、财联社、东财、同花顺、金融界、新浪财经等）
1、商务部：中美双方经贸团队将保持密切沟通，商定具体安排并尽快推动实施
2、国家能源局：4月全国完成电力市场交易电量5883亿千瓦时 同比增长25.5%
3、国家发改委：预计今年迎峰度夏期间能源供需总体平衡，经济社会发展和民生用能用电总体有保障
4、深交所：将研究细化QFII制度优化落实举措 积极推动境外ETF产品开发
央视：太空算力成大国竞争新赛道 太空经济市场规模或将超万亿美元
5、北京：将制定民营经济促进条例，计划7月对条例草案进行一审；将制定人工智能产业发展条例，计划11月对条例草案进行一审
6、天津：积极推动本市医疗机构、科研院所等采购脑机接口仪器设备
7、广东：全力支持深交所建设世界一流交易所，从三方面打造金融创新高地
8、河南：“十五五”时期将在纵深推进融入服务全国统一大市场进程中发挥更大作用
9、广西：携手交通运输部打造国内首条江海直达数字化智慧运河
10、四川大学华西医院团队自主研发：mRNA治疗疫苗实现全球率先应用 主攻淋巴瘤、鼻咽癌
11、阿里达摩院首次发布GPU版本求解器 突破亿级变量“不可解”难题
12、比亚迪发布中国首款4nm智驾芯片“璇玑A3”，已开启规模化量产，支持L3、L4自动驾驶
13、消息称国家大基金领投 DeepSeek 首轮融资，投前估值 450 亿美元
14、何小鹏：小鹏面向量产版本的机器人预计三季度正式亮相 年底实现量产
15、京东计划未来5年培养10万名工程师，覆盖机器人、智能家居售后维修等各类服务
16、津巴布韦发布《矿产分类与宣言》，正式将锂、镍、钴、石墨等14种矿产列为受股权和出口管制的“关键矿产”。
17、云数据平台Snowflake宣布与亚马逊扩大合作伙伴关系，股价大涨36.48%
18、日媒：日本多家制粉企业将自8月起上调小麦粉、意大利面等数百种产品售价，最高涨幅达24%
19、美媒：美伊谈判代表已就谅解备忘录达成一致
2、盘前个股人气热度
选取、同花顺、东财、淘股吧人气前五的票，截止时间为发文前。
：风华高科、德福科技、铜冠铜箔、隆扬电子、洪田股份
同 花 顺：华天科技、中京电子、风华高科、再升科技、长电科技、
东方财富：风华高科、华天科技、中京电子、中兴通讯、再升科技
淘 股 吧：风华高科、华天科技、中京电子、粤电力A、华电能源
3、三大报要点（含其他财经媒体要点）
4、公司公告
1）重大事项
吉林化纤：股权无偿划转，实控制人变更为吉林省国资委
*ST 雅博：股权无偿划转，控股股东拟变更为枣庄财金 实控人将变更为枣庄市财政局
科创新源：拟2.45亿元收购东莞兆科及新加坡智科各55%表决权
*ST 海利：拟9360万元收购泽尔顿新材料60%股权
乐歌股份：拟1865.6万元收购苏州亿思贝斯32%股权（持股52%并表）
中信证券：拟向大股东中信金控定增160亿元全部用于发展国际化业务
通合科技：拟定增不超5.22亿元用于数据中心用供配电系统及模块研发生产项目等
禾盛新材：拟定增不超1.9亿元用于国产智能算力中心建设项目
中国交建：拟2亿元参设交通信息科技基金，持股20%
华建集团：拟1亿元参投联升五期基金，基金规模10-15亿元，主投新一代信息技术、生物医药等
四方科技：拟推不超4540.54万元员工持股计划，受让价格为6.72元/股
西安奕材：拟不超4000万元参与珠海奕源（半导体材料及关键部件）Pre-A+轮融资（关联交易）
宁波东力：拟3525.0万元出售欧尼克自动门100%股权（关联交易）
智翔金泰：与药友制药签署至高18.2亿元GR1803项目许可协议
广电运通：中标3.09亿元广州市政务云项目
华康洁净：中标9400万元中微公司电子洁净项目
盛视科技：预中标2.69亿元口岸查验配套设施设备项目
北京科锐：与特斯拉采购协议仅为意向性约定 存在重大不确定性（澄清）
康辰药业：KC1036治疗晚期胸腺肿瘤数据将在2026年ASCO年会展示
恒瑞医药：1类创新药鲁兹诺雷钠片（痛风伴高尿酸血症）获批上市
普洛药业：盐酸金刚烷胺原料药（流感及帕金森病）获欧洲药典适用性证书
ST喜临门：涉及重大诉讼 累计涉诉金额达8.71亿元
2）增持、回购
力合科技：实控人拟增持500万元至947.75万元
晨光股份：拟不超35元/股回购5亿元至10亿元
3）减持
美年健康：杭州灏月拟减持不超3%
瑞晨环保：虎鼎致新拟减持不超3%
声迅股份：控股股东拟减持不超2.99%
中国核建：中国信达拟减持不超1%
正邦科技：新振邦企管拟减持不超1%
信科移动：国开制造业基金等拟合计减持不超1%
天津普林：部分董、高拟合计减持不超0.12%
立 昂 微：股东及董监高拟合计减持不超0.12%
沪硅产业：第二大股东国家大基金5月20日-28日减持3305万股，持股降至12.89%
德邦科技：第一大股东国家大基金5月19日-28日减持142.24万股 持股降至11.9%
澜起科技：上海融迎企管等询价转让1222.8万股，占比1.06%，持股降至5.78%
4）业绩、分红
无
5）停复牌
*ST 亚太：撤销退市风险警示，停牌1天
6）个股异动
华塑控股：4连板，不涉及PCB业务；精密机床业务占比低
合锻智能：2连板，不涉及AI算力业务 未取得核聚变相关业务收入
江海股份：2连板，目前超级电容器、MLPC的规模、营收占比及其在AI服务器电源上的应用都较小
粤电力A：2连板，暂无大规模拟投建的新能源项目；综合看当前公司经营困难局面仍面临一定挑战
金钼股份：3天2板，公司是国内重要芯片生产商核心材料供应商以及签订相关大额订单等为不实信息
沃格光电：3天2板，在泛半导体领域业务尚处早期阶段 未形成规模化量产
昀冢科技：连涨超30%，MLCC业务尚处于亏损状态 产品暂未应用于AI算力服务器
中船特气：连涨超30%，近期六氟化钨产品的洽谈增加 但尚无实质性订单
再升科技：连涨超20%，目前“高硅氧纤维产品”暂无在手订单 后续订单获取存在较大不确定性
天通股份：连涨超20%，近期实控人一致行动人已减持0.31%股份
博云新材：连跌超20%，生产经营情况正常 主营业务未发生变化
林州重机（跌停2连板）：不存在应披露而未披露事项
7）互动平台、机构调研、业绩交流
联芸科技：与长江存储有业务合作
汇绿生态：马来西亚基地于近日已逐步投产 预计新增年产能100万至150万只
锐科激光：子公司飞秒激光器已经在TGV激光制孔工艺成功应用
锐科激光：子公司上海国神光电深耕超快激光多年
春光集团：目前优先发展软磁铁氧体产业链，暂无发展MLCC业务的计划
洁美科技：目前公司MLCC离型膜聚焦中高端。
新 广 益：正在积极地拓展光学胶膜产品线的目标客户及应用领域
和顺科技：正与下游涂布厂商就高端膜材产品协同优化工艺、推进多轮送样
天和防务：子公司天和嘉膜生产的低膨胀介质胶膜可用于半导体封装领域。
强力新材：公司超低温PSPI产品处于客户验证环节
深天马Ａ：京东方洽谈兼并收购传闻为不实信息
锐捷网络：英特尔主要是公司云桌面解决方案业务领域的供应商
松芝股份：为江淮尊界的部分高端车型配套生产包括 HVAC 在内的热管理产品
惠康科技：医用制冰机产品进入小批量试制阶段
双汇发展：下一步将在下属各个屠宰厂加强源头控制 加大检测频次
5、股指、期货、汇率
1）股指、汇率
欧洲指数走势相似度较高，因此只选择了英国的指数。
2）外盘期货
主要以影响力大的商品期货为主。
3）国内期货
国内期货主要以不与国外走势接轨的为主，黄金原油类走势相似度较高的可见外盘期货。
4）知名美股
美股三大股指收盘集体收涨，SaaS板块领涨，Snowflake大涨超36%，ServiceNow涨超6%，微软涨超3%。量子计算板块上涨，D-Wave涨超7%，IBM涨超3%。光通信板块普跌，Lumentum、康宁跌超4%。
纳斯达克中国金龙指数收跌0.48%。爱奇艺涨6.60%，小马智行涨2.26%，百度涨1.65%，哔哩哔哩跌1.99%。
昨日复盘
友情提示：本部分所涉及个股题材或逻辑仅为股价上涨之后可能助涨的触发因素，敬请谨慎参考！（注：图片类电脑端双击，手机端单击可放大查看）
1、市场热度（注：图片分别来自金融界、通达信和财联社，数据统计口径略有差异，可忽略）
涨停复盘
个股顺序按照连板和涨停时间来进行排序
涨停指数相关
883900昨日涨停表现：+1.17%
883958昨日连板表现：+3.60%
883979昨日首板表现：+0.30%
连板(仅限主板正股)
3）一字板
4）T字板
个股详情略，主要逻辑可参考上文连板表格！
3、龙虎榜
1）机构净买（注：代码重复系达到了不同类型的上榜条件）
2）机构净卖（注：代码重复系达到了不同类型的上榜条件）
2）其他（资料来源：东财）
4、问财选股（数据来源：同花顺）
1）收盘股价历史新高（共计85只）
5、北向资金（数据来源：东财）
三、投研广场
1、今日新股
1）今日申购(不含三板、新三板)
2）今日上市(不含三板、新三板)
2、投资日历（网络整理）
3、调研、点评及传闻
友情提示：本栏所涉及个股题材或逻辑仅为股价可能助涨的触发因素，部分涉及未经证实的传闻，请勿据此操作！
这一块主要是比较热门或有看点的内容为主，我会把有出处的都写明出处，没出处的备注未知来源，不过里面的内容还是带有一定的个人筛选的色彩，也会有所遗漏，其中部分内容也有写到上文的板块原因或个股原因，如不感兴趣可以忽略。
【机构调研】（上证报）
无
【个股参考】（时报财富）
无
【舆情热点】（财联社）
行情回顾：指数震荡（午后）拉升收涨，创业领涨1.96%创阶段收盘新高，两市收涨3018家，收跌2365家，涨停126只，跌停12只，连板9只，新高85只。
板块方面（个股或有重叠），芯片半导体涨停17家，AI硬件15家（PCB为主），被动元器件13家，电力12家，散热（液冷为主）9家，光通信8家，算力7家，超级电容5家，消费、地产各4家，商业航天、机器人各3家。
资金方面，机构买卖均大幅增加，均处超高水位，北向买盘明显增加（超高水位），卖盘明显增加（高水位），柚子活跃度再次明显回升，量化保持高度活跃！
整体看，指数探底回升，相对独立，个股、板块活跃度大幅提升，强度一般，大资金参与积极！可参考事项1、隔夜外盘，美股强势，纳指和标普收盘历史新高，中概偏弱，欧股小跌，日韩高位震荡微跌 2、关注创业（是否继续强势新高）、沪指（能否企稳），很关键！
晚间信息关注度：简单归类1、电子元器件 2、芯片半导体 3、AI硬件 4、算力 5、商业航天 6、电力 7、机器人。时间关系，其他建议参考要闻简讯和财联社热点！！
【长江证券】昊华能源简评
①、公司煤炭销售当前以现货为主，业绩对煤价具有高弹性特征一-以秦港动力煤700元/吨为基准，煤价每上涨100元/吨即可带来超60%的利润增幅;目前控股股东京能集团体外尚有参控股合计2100万吨/年煤炭储备产能，合计权益产能1392万吨、资源储量高达65亿吨，其中新疆汉水泉三号井田为集团100%权益项目，核定产能800万吨/年，据集团18年11月5日向公司作出的避免同业竞争承诺，在其下属煤矿项目经营所需资质完备后，投入正常生产后一年内将其注入上市公司。
②、公司控股40万吨甲醇项目由国泰化工运营，权益比例96.67%，25年毛利率自19年来再度转正为8%;美伊冲突以来，中东甲醇供给收缩推动国内甲醇价格快速上涨，而我国甲醇生产以煤制为主(产能占比78%)，而国内煤价涨幅相对海外以及天然气平稳，价格-成本剪刀差扩大下煤制甲醇盈利明显扩张;截至26年5月14日，内蒙古煤制甲醇吨毛利已达459元/吨，处于历史同期最高位置;由此预计26年公司化工板块盈利弹性有望充分释放
③、动力煤方面，新能源边际替代趋缓叠加厄尔尼诺高温预期，旺季需求改善空间可期;供给端，国内安监常态化制约产量释放，进口端受印尼政策扰动及海外煤价上涨影响，且欧洲煤炭库存偏低、后续补库需求或进一步抬升海外煤价中枢;当前国内电厂及港口库存均处于24年以来最低位置，旺季供需错配加剧下煤价上行空间有望打开，且美伊冲突带来的能源安全价值重估或将推动煤价未来几年维持高位。
【东北证券】天岳先进简评
①、25年公司碳化硅衬底整体市场份额及8英寸产品市场份额均位居全球第一，已拥有8英寸量产能力和12英寸产品首发优势;大尺寸升级带来单片价值量提升，行业竞争已从“能否做出样品”进入“谁能稳定规模化交付”阶段，龙头集中度持续提升;26年随着技改带来良率提升和价格回升，毛利率有望快速上涨，进入新成长区间。
②、N VIDI A已提出面向下一代AIFactory的800VDC架构，目标支持27年开始的1MW级及以上机柜功率密度;在这一架构下，SiC主要用于高压整流、DC/DC转换、固态保护器件等环节，Wolfspeed进一步给出800VDC母线需要1200V SiCMO SFET 支撑AC-DC和DC-DC转换，并可带来25%-40%的转换损耗下降;另外，HVDC尤其是VSC-HVDC具备异步联网、远距离输电、海上风电接入和灵活潮流控制能力，若电网侧高压SiC器件从示范走向规模应用，3.3kV、6.5kV、10kV及以上SiC器件将打开中高压功率半导体增量空间。
③、SST是SiC进入中压配电和AI数据中心供电架构的关键载体;Wolfspeed白皮书指出，数据中心中压变压器交付周期已可拉长至3年，25年数据中心扩建可能导致接近30%的变压器供给缺口，因此SST的价值不仅在效率，还在缩短AI数据中心电力接入周期;若SST从示范项目进入数据中心、充电站、微电网和轨交电源系统，SiC需求将从车规1200V主驱逆变器扩展至中压模块、封装和高可靠衬底体系。
④、Coherent已推出金刚石-SiC复合散热材料，热导率超过800W/m·K，约为铜的2倍，并可匹配硅的热膨胀系数，应用方向包括directto-chip heat spreader、微通道冷板和半导体器件基板;对公司而言，先进封装中介层和高端散热件的核心跟踪指标应包括12英寸/300mm材料一致性、TTV、表面加工能力、与RDL/TSV/混合键合工艺兼容性，以及是否进入AI芯片或封装厂客户验证。
【开源证券】大位科技（更新）：国内AIDC需求强劲，老牌AIDC企业蓄势待发
1、据彭博，字节跳动正评估将2026年资本开支最高提高至700亿美元。根据阿里腾讯最新财报，阿里AI表现亮眼，正循环效应显著，再次强调上调资本开支，腾讯资本开支持续加码，下半年将加大国产算力投入。
2、公司营收同比稳健增长，客户机柜上架持续爬坡。张北榕泰为客户提供60MW定制化数据中心标准机房环境、可用机架和区域以及配套设备设施等资源及相关IDC服务，合同服务期限初步约定为10年。张北一期项目在2025年上半年稳步推进了机电安装、变电站送电以及小市政工程等关键节点。经过高强度的工程攻坚，张北一期项目已于2025年10月底顺利完成竣工验收，并正式投入使用，目前上架率稳步爬升中。
3、公司整体运营稳健，随着AI发展带动训练及推理需求增长，公司有望持续受益，我们维持2026-2027年并新增2028年盈利预测，预计2026-2028年归母净利润为1.11/1.52/1.98亿元，当前股价对应EV/ EBIT DA分别为55.5倍、43.1倍、36.6倍，维持“买入”评级。
风险提示：AI及云计算发展不及预期、机柜上架不及预期、行业竞争加剧等
【国泰海通基础化工】中仑新材：数据中心的产业扩张将为薄膜电容器行业开辟新的需求增长点
1、人工智能数据中心的投资建设，将直接拉动上游电力设备的需求。为确保数据中心电力系统的高效稳定运行，需要配套高性能薄膜电容器。因此，数据中心的产业扩张将为薄膜电容器行业开辟新的需求增长点。
2、公司BOPP新能源膜材作为薄膜电容器的关键基膜材料，其成本占比约40%-50%。通过耐高温、耐高压、低介电损耗与强自愈性的性能优势，该材料能赋予电容元器件低损耗、长寿命、高稳定性及优异的高频特性，为电力系统的高效运行提供保障。
3、公司的新能源BOPP膜材项目整体规划九条产线，项目总投资预算25亿元。项目一期规划两条产线，后续将结合市场需求变化分阶段推进投资建设工作。首条BOPP新能源膜材生产线已于2025年11月正式投产，第二条生产线预计于今年下半年投产。
3、公司聚焦薄型膜与超薄型膜产品领域，单线年产能约2400吨(具体视产品厚度而定)。公司目前正在投资建设的印尼长塑高性能膜材产业化项目规划两期工程，共建设四条生产线，合计年产能九万吨。其中一期首条生产线已于2026年1月投产，为公司新增2.5万吨/年海外产能，第二条产线预计今年下半年投产。
【长江证券】蜀道装备：氦气存弹性空间，蜀道集团赋能迈向川渝地区氢能先锋
1、深冷行业龙头，蜀道集团入主赋能多重主业。公司深耕深冷与分离装备行业，是协同气体投资运营、交通服务装备，并逐步培育氢能业务的四川国资背景企业。2021年蜀道交通服务集团（原四川交投）成为公司控股股东，公司依托股东资源切入交通服务装备领域，并战略布局氢能业务。高管团队兼具国资背景及深冷原班核心团队，在与集团战略衔接及资源整合与深冷技术方面均有保障。
2、深冷技术装备：业绩基本盘，切入商业航天领域。上市以来公司营收主要由深冷装备支撑，其中LNG装置为主要产品（相关营收占2025年总营收的51%），产品应用种类向产业链下游延伸，积极布局商业航天方向，已与国内两家卫星发射基地达成气体设备供应合作。蜀道集团入主后公司订单整体良性，进口替代逻辑下国内LNG装备需求稳健，海外订单拓展成下一成长方向。
3、气体（含氦气）、清洁能源投资运营：良好现金流资产，潜在盈利弹性释放点。公司当前已具备高纯甲烷、高纯一氧化碳、高纯氦、高纯氮、高纯氧、高纯氩等高纯大宗气体的提纯技术及稳定运行业绩。公司内蒙古雅海BOG提氦项目已实现稳定生产与销售，测算得在项目年产5/25/45万m3状态下，氦气价格每上涨300元/m3项目年毛利将增加0.15/0.75/1.35亿元；公司与蜀道集团控股的蜀能矿产签署高纯氮气供气服务合同，蜀道集团拥有国内外32宗矿业权，旗下矿山气体投资、运营空间大，看好后续进一步挖掘整合集团资源空间。
4、氢能：股东赋能+区位契机，打开新的成长曲线。川渝地区具备新一轮试点城市群的竞争力。川渝地区氢气来源丰富且具备地方政策支持，将以成渝氢走廊建设为核心，构建省级统筹+市级落地+跨区协同的政策体系，相关基础设施逐步建立、产业链完备。蜀道装备是蜀道集团氢能产业唯一上市平台与全产业链装备牵头主体。1）液氢装备：公司依托多年液冷积淀在氢能装备制造方面具备技术优势，拓展低空经济应用。2）燃料电池车：丰田汽车合资成立氢能科技公司，产品已落地。3）加氢站运营：已中标渝蓉高速简阳服务区加氢站氢气供应项目，未来有望随成渝氢走廊搭建，逐步拓展加氢站运营业务空间。
投资建议：预计2026-2028年公司实现归母净利润1.03/1.44/2.05亿元，同比增速分别为71.8%/39.4%/42.5%，对应PE估值分别为62x/44x/31x，给予“买入”评级
风险提示1、政策推进不及预期；2、LNG装备订单不及预期；3、盈利预测假设不成立或不及预期。
【天风电新】安靠智电：北美变压器出海订单指引上修
北美
【AIDC】：#全年订单指引由5000万美元上修至1亿美元。除1月公告的5000万元+配变外，近期新落地4500万元+的AIDC主变 配变订单。后续重点项目包括：
1） 已有EPC客户，下半年有望新签匹配微软项目的6000万元订单；
2） AIDC主变合计100台，9月开始发货，预计单月发货量4000万+，滚动一年完成。
【电网/电力公司】：小批量订单（4台主变，预计1500-2000万元）预计5月下单，27年发货；年内主变框采落地。6月预计北卡电力设计院客户审厂，配套供应高压变电站（变压器+GIS）。
亚非拉
拉美已有订单4000-5000万元；欧洲代理项目合作、西门子合作推进中；沙特新增5台移动变压器需求，公司有机会中标。
产能
现有产能打满能支撑大概2亿美元产值，后续扩产速度快、#产值翻倍的扩产周期仅需半年，只需要扩测试站和装配车间。
公司核心投资价值来自海外主变供需紧张，公司核心团队来自华鹏，不仅是渠道优势，也包括对北美主变的技术规范要求等的应对经验。本次沟通增量变化：
1、 上修26年北美AIDC订单至1亿美金，预计27年电力公司订单有望放量；
2、 扩产速度快于市场预期，现有产值约2亿美金，产能翻倍的扩产时间仅6个月。
继续维持重点推荐，主业给予50亿市值，变压器出海预计26、27年利润分别为1、4亿元，给予27年30X PE，合计看170亿。
欢迎交流：孙潇雅/吴佩琳
【未知来源】美新科技：星曜宇航--火箭配套新势力2.0
❗成都7xxx最强团队齐聚；
❗壳段➡贮箱➡整流罩，#火箭箭体全覆盖，单箭价值量上看3000万；
❗26-28年产值5000万/1亿/2亿；
❗横向对标超捷股份（235亿）、广联航空（150亿）、飞沃科技（168亿）
❗【美新科技】持股51%后续60%并考虑业绩对赌后全资控股，#目标市值100亿以上，3倍以上空间，务必重视！！
【天风通信】#金刚石板块大涨12%继续领涨全市场：t韬定律下终极散热材料落地加速，底部挖掘持续强call
华为韬定律下，金刚石散热需求逻辑强化。板块持续强势，四方达+20%、惠丰钻石+22%、力量+15%…。边际变化上，华为提出韬定律，强调“逻辑折叠”，#但晶体管3D密度将带来明显散热瓶颈，金刚石散热落地将加速。
我们2月底部推荐金刚石板块，强调散热产品进展加速。#并在近期前瞻组织了金刚石全产业链调研、产业进展超出我们预期，公司笔记欢迎联系我们。
金刚石作为在声光电热领域的终极材料之一，应用前景非常广阔，同时全球90%的金刚石产能在中国，国内厂商强受益。近期产业调研的几个核心变化方向：
#1：金刚石散热进度超预期
金刚石散热材料包括金刚石复合材料（铜金刚石、铝金刚石、碳化硅金刚石等）、单晶/多晶金刚石片等材料，可用于冷板、盖板、TIM、衬底等，作为现有材料的升级。#产业强烈看好金刚石散热的应用前景，多家公司合计投入近20e扩充产能，预计将在今年完成0到1产业落地。
#2：金刚石钻针进度持续推进
PCB材料升级对钻针的硬度要求持续提升，金刚石作为自然界最硬材料，是钻针的核心升级方向，下游多家企业布局PCD金刚石微钻，送样进度良好。
#3：半导体领域需求增长
晶圆划片刀、减薄砂轮等半导体生产耗材均需要大量金刚石粉来提升硬度，目前三磨所已实现半导体金刚石耗材大部分产品的国产化，后续国产化率将持续增加。
此外，金刚石本身是第四代半导体材料，各项性能全面领先，远期空间想象力大。
看好金刚石板块，#相关包括：国机精工、四方达、沃尔德、中兵红箭、惠丰钻石等。
调研笔记欢迎联系~
天风通信 王奕红/余芳沁/曾庆亮/唐海清
【国联民生电子】持续推荐AI通胀环节--重视MLCC行业边际变化
领导好，我们在上周日，分享了MLCC在服务器中价值量提升和供需时间错配下有望导致缺口扩大的观点。
*进入5月的最后一周，我们已看到MLCC的现货价有明显加速的迹象
年初已上涨20%-30%，进入5月后，受三星、台厂等上调出厂价推动，现货价再度走高，并#在本周上涨斜率持续加速、、部分高容料号现货价在5月已上涨7080%.
*展望后续，我们依旧看好由于Q3的消费电子旺季备货需求+服务器迭代周期与原厂扩产周期存在错配，现货价、出厂价有望看到进一步加速提升，#MLCC十年难遇的AI大周期、最好的布局时间就在当下。
现货价市场的火热有望在26Q2-Q3逐步传导至原厂出货价，#国产厂商有望迎来产品升级+扩产+涨价的景气周期，#重点推荐:风华高科、三环集团、商络电子、昀家科技、利和兴等;
此外，上游的镍粉、离型膜等原料厂商也有望跟随原厂扩产+高端化需求成长，#重点推荐:博迁新材、洁美科技、国瓷材料等。
方竞/李少青/蔡濠宇
【申万宏源】玻纤：紧缺持续，电子布提价或加速。
主要观点
1、下游扩产节奏远快于玻纤环节，需求端持续旺盛。玻纤电子布是PCB 产业链的主要基材之一，是CCL 三大主材即铜箔、树脂、玻纤之一。由于AI 等终端需求持续升级，下游PCB、CCL 均处于快速扩产阶段。而玻纤企业扩产周期更长，扩产节奏慢于下游，我们统计玻纤布企业26Q1 的资本开支增速仅36%，而CCL 和PCB 两个环节的资本开支增速都在100%以上。扩产节奏的差异进一步扩大了供需缺口，电子布环节的紧张程度高于下游。
2、高端电子布产能无法简单快速复制。特种电子布生产难度很高，产能难以简单复制。主要难点在于：一是前端熔融拉丝的物理极限，高纯原料+高温精密拉丝+超细单丝强度与均匀性控制，二是后端织造的设备与工艺极限，石英/超细纱的脆性与张力控制+高端喷气织机交期与效率瓶颈，三是后处理/表面化学与配方匹配，退浆损伤控制+处理剂适配。同时织布机设备卡脖子、高纯石英砂供应、坩埚和窑炉的爬坡，以及严苛且漫长的客户认证均限制了特种电子布的扩产节奏。
3、普通电子布核心受制于转产带来的挤压。特种布与超薄极薄布需求持续景气，转产扩散导致7628 等厚布同样紧缺。电子布织布机主要使用丰田织机的JAT910 型号，其每年给大陆的织布机数量有限。特种布盈利能力更强，有限占用新增织布机供给，同时挤占存量超薄极薄布使用的织布机，而超薄极薄布进一步挤占其他型号的7628 等厚布的织布机。层层挤压的织布机缺口导致各类玻纤布供给均受限。
4、国产织布机道阻且长。关键纺机设备依赖进口、交付周期延长已成为玻纤板块重要的“卡脖子”问题。加快高端喷气织机、张力控制器、整浆并机组等装备的创新与研发，是保障我国电子信息产业链安全、推动玻纤行业高质量发展的当务之急，国产织布机设备相关进度值得高度关注。
投资建议：我们预计6 月份电子布将继续提价，由于持续存在甚至进一步放大的供需缺口，提价节奏或加快。建议关注玻纤板块核心标的中国巨石、宏和科技、国际复材、中材科技、建滔积层板、山东玻纤等。
风险提示：下游技术路线选择，需求回落，海外竞争加剧等
【财通电子 新科技】硅片涨价潮即将开启，重视硅片景气大周期
1、硅片涨价发酵过程以及现状如何？
2026年5月10日，信越化学、SUMCO、环球晶三大硅片巨头同步发出涨价函，这已是年内的第二轮提价，累计涨幅超15%，此前龙头预期下半年和2027年继续上涨。此三家硅片厂合计全球市占率超60%，为全球硅片行业定价，叠加整体需求旺盛，催化国内硅片公司跟涨，从而开启半导体硅片新一轮的量价齐升周期，#国内整体可能将于6月进入全面提价阶段。
2、当前节点需求为什么爆发？
首先，单台AI服务器对12英寸硅片需求量是通用服务器的3.8倍、HBM对12寸硅片需求是 DRAM 的3倍，AI及先进存储带来的先进硅片耗量非线性增长；#同时易被低估的是，AI电源架构升级对功率器件的量价同步抬升，同时高压/高频转换场景对器件导通电阻/开关损耗要求显著提升，倒逼更多功率器件转向12英寸重掺硅片和低电阻率外延片。
我们此前看到，士兰微、新洁能、捷捷微电等自2026年1月起因需求旺盛、交付紧张而陆续发布涨价函，涨幅多在10%左右，作为功率器件和部分高压/特种应用的核心基底材料，#68英寸外延片和12英寸重掺硅片需求高涨。
3、如何看待此轮周期的持续性？
从硅片业务模式来看，在涨价周期时，硅片厂商往往从现货、短单先修复，再逐步传导，涨价持续时间通常长于市场预期。
历史上看，#硅片上一轮涨价周期持续3年，周期内实现多次涨价，单轮涨幅5-20%。而本次AI需求的确定性或将使此轮硅片景气周期强度更大、持续更久，#并带来持续的盈利能力改善和利润弹性的释放。
建议关注立昂微（首推，业务重心在最受益的重掺、外延、功率链配套硅片，6/8寸线已满产），以及沪硅产业、西安奕材等、有研硅等。
——财通电子唐佳/詹小瑁，助您收益长虹！
【东吴证券】材料端供需缺口愈演愈烈，扩产带来国产设备铲子股机遇
AI拉动PCB扩产，上游原材料缺口紧张。2025年起，PCB行业产能日益趋紧，主流厂商加速扩产，资本开支端反应明显，2025年9家头部PCB企业资本开支达267亿元，同比+111%，2026Q1资本开支达125亿元，同比增速达到182%，仍在加速。现阶段扩产仍主要以胜宏科技、沪电股份、鹏鼎控股为主，我们判断后续深南电路、景旺电子、方正科技、广合科技等有望接棒加速。
在PCB中，铜箔、电子布和树脂三种材料共同构成了PCB物理基础。
①铜箔：铜箔是PCB上的导电层，是负责导电的“公路网”。它的核心作用是经过LDI和刻蚀后留下的线路可以传输电信号。②电子布：电子布由极细的玻璃纤维编织而成，主要为电路板提供机械强度和刚性，是提供强度的“钢筋”，防止PCB出现弯曲与形变。③树脂：PCB中通常使用的是环氧树脂，是负责粘合的“水泥”，一方面结合电子布、铜箔；另一方面绝缘防止发生短路。
铜箔设备重点增量为表面处理机。①溶铜罐：将高纯度电解铜溶解并制备成符合要求的硫酸铜电解液；②阴极辊：通过电解反应将铜离子在阴极辊表面沉积为原箔，对表面光洁度要求较高；③生箔机：为电解阳极，在高速旋转的阴极辊表面连续析出铜箔；④表面处理机：在保持极低粗糙度的前提下通过电镀工艺在铜面上均匀生长出极细微的颗粒。表面处理环节是国内外铜箔企业技术差距第一大的领域，也是制约国内HVLP铜箔产能扩张的主要瓶颈。
电子布设备重点卡脖子环节为喷气织布机。①池窑拉丝线：铂铑合金漏板与高速拉丝机搭配使用，生产玻纤丝线；②捻丝机：单丝直径太细，需要经捻丝机并合捻丝，成为可用于织布的电子纱；③喷气织布机：利用压缩空气作为引纬介质，通过气流牵引纬纱穿越梭口，实现高速、高精度织造，可实现电子布对微米级厚度精度和零瑕疵的苛刻要求。织布机非常依赖进口品牌。丰田JAT910系列织机是唯一能稳定量产1080及以下超薄电子布的设备，目前泰坦股份与卓郎智能正在验证，有望实现国产替代。
投资建议：铜箔设备建议关注洪田股份、泰金新能;电子布设备建议关注泰坦股份、卓郎智能。
风险提示：宏观经济波动风险，PCB工艺进展不及预期风险，算力服务器需求不及预期风险。
【东吴计算机】扩产12倍仍缺口50%：磷化铟的N年稀缺周期
1、磷化铟是激光器与光电二极管的核心衬底材料，在AI算力光互连链条中具有不可替代性。一片用于光通信的6英寸InP晶圆成本高达数千美元，与12英寸硅晶圆的价格差距达数个数量级。目前全球InP晶圆生产集中在2英寸、3英寸、4英寸规格，6英寸产线布局正处于起步阶段。
2、据Rosenblatt Securities研究报告，英伟达要求供应链在2025-2030年间将InP激光器整体产能提升约20倍，但上游厂商态度整体偏谨慎保守，仅同意规划约12倍的产能扩容。需求端与供给端的预期差清晰可见——下游要20倍，上游只愿给12倍。
3、截至2025年末，基于InP的数据通信元件供给缺口约70%。Lumentum、Coherent、博通、住友、三菱等头部EML/CW激光器企业正稳步推进产能扩张，预计2025-2030年产能提升约12倍。但即便完成12倍扩容，行业供给到2030年仍落后需求约50%。缺口不收敛，景气度非周期性向上，至少延续至2030年之后。
4、供给端扩产困难的核心约束在于：InP属稀有材料，生长制备难度极高，良率爬坡周期长。从2/3/4英寸向6英寸过渡，需要设备、工艺、客户的全面升级，每一步扩产周期以年计。
5、核心标的：云南锗业、光智科技、博杰股份。
欢迎交流市值空间、产能节奏、产品价格等核心基本面数据！
【个股花絮及热点催化】（注意风险，谨慎参考）资料来源：网络整理
1、大位科技、科林电气：字节相关，彭博报，字节跳动正评估将2026年总资本支出（含AI基建）最高提至约700亿美元
2、华电能源、粤电力A：电力代表，①广东、广西用电负荷双双创历史新高，较往年首次峰值出现时间提前近两个月 ②史无前例！最早五月热浪席卷欧洲 ③南方电网电力负荷三天三创历史新高
3、中嘉博创、力合科创：算力，①央视财经：中国算力服务加速出海 微型电脑主机全球卖爆了 ②央视：太空算力成大国竞争新赛道，太空经济市场规模或将超万亿美元
4、再升科技、航天机电：商业航天，① SpaceX IPO，估值1.5万亿美元，点燃全球可回收火箭对标行情 ②多家航天自媒体爆料，长征十二号B立起来了（暗示即将发射）
5、金安国纪、诺德股份：覆铜板(CCL)龙头,建滔集团宣布第8次涨价!
6、云南锗业、光智科技：磷化铟，研报--扩产12倍仍缺口50%：磷化铟的N年稀缺周期
7、黄河旋风、四方达：金刚石代表，天风研报，t韬定律下终极散热材料落地加速
8、皖维高新：互动，公司已成功开发多款电子陶瓷MLCC用PVB树脂
9、中仑新材：研报，数据中心的产业扩张将为薄膜电容器行业开辟新的需求增长点
10、和顺石油：子公司奎芯中标8000万元中科院计算所高性能RISC-V处理器芯片流片项目
11、大东南：高端电容膜（新能源 / 电网用）国内电容膜龙头之一
12、中兴通讯：传Zj入股
13、杭可科技：MLCC老化测试设备，目前国内主流三环、风华等实验室基本都采用杭可设备
14、铜峰电子：国内领先的薄膜电容及薄膜材料生产商，拥有完整的 “电容器用薄膜 - 金属化薄膜 - 薄膜电容器”产业链
15、艾华集团：国内铝电解电容器行业龙头；公司产品是AI算力硬件供电与电能管理链条中的关键基础元件
16、万隆光电：投资参股北京星际荣耀（首批拟IPO商业火箭企业之一）
17、联泓新科：电子超纯度氯化氢（HCI），年产量1万吨一年，已投产，客户包括台积电等头部企业
18、蓝色光标、华金资本：参股 DeepSeek，消息称国家大基金领投 DeepSeek 首轮融资，投前估值 450 亿美元
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