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1、要闻简讯 2、盘前个股人气热度 3、三大报要点 4、公司公告 5、股指、期货、汇率 6、涨停复盘 7、龙虎榜 8、问财选股 9、北向资金 10、今日新股 11、投资日历 12、调研、点评及传闻
一、盘前资讯
1、要闻简讯
一、国办：发展体育赛事,激发消费活力（央视）
9月30日，国办印发《关于发展体育赛事激发消费活力的意见》，意见提出，大力发展足球、篮球、排球、乒乓球、羽毛球、冰球、棒球、围棋等职业联赛，支持举办网球、帆船、拳击、台球、汽车、摩托车、自行车等高水平职业赛事，深挖赛事与文旅融合潜力，鼓励地方营造具有城市特色的沉浸式赛事体验；；支持“跟着赛事去旅行”“乐享精彩赛事、寻味中华美食”等品牌活动，推动赛事与文旅、商务、科技深度融合，打造商旅文体健融合的消费新场景；拓展赛事消费场景，深入开展促进体育消费和赛事经济试点；鼓励境内外优质资本投资国内职业赛事，依法依规创设新赛事等。
二、财政部：要研究制定针对性强的增量政策 更加注重扩大国内有效需求（财联社）
10月1日，财政部部长蓝佛安在求是网发表文章《精准有效实施更加积极的财政政策》。文章指出，财政部门要研究制定针对性强的增量政策，推动更加积极的财政政策发力提效，要更加注重扩大国内有效需求，保持经济平稳运行。合理加快支出进度，统筹用好超长期特别国债、地方政府专项债券等资金，扎实推进“六张网”和“两重”建设。优化实施财政金融协同促内需政策，扩大贴息范围，增加经办机构，适当提高额度，更好释放消费潜力、撬动民间投资。研究出台安排使用地方政府债务结存限额等增量政策，提高地方一般公共预算保障能力和支持扩大有效投资。
三、其他（信息来源：央视、证券时报、财联社、云财经、科创日报、东财、同花顺、金融界、新浪财经等）
1、央行：10月8日将开展12000亿元买断式逆回购操作，期限为3个月
2、商务部：延长对美国破坏全球产供链、美国阻碍绿色产品贸易相关做法和措施贸易壁垒调查期限决定
3、商务部:对原产于欧盟的进口对硝基甲苯发起反倾销调查
4、*
5、国家外汇管理局：截至2026年9月末，我国外汇储备规模为34003亿美元，较8月末下降381亿美元，降幅为1.11%
6、恒生指数公司宣布将对恒生科技指数进行六项改革并将于12月实施；科技指数成分股将由30只扩充至50只
7、数据显示，中国9月末黄金储备环比增加74万盎司，中国央行已连续第23个月增持黄金
8、央视：中国空心光纤网速更快了，中国应用下一代通信关键技术
9、我国科研团队首次提出以交流电替代传统直流电驱动直接电解海水制氢策略，实现海上发电就地制氢
10、国内首条3D先进封装量产线，湖北星辰技术有限公司先进封装中试平台二期项目近日正式通线
11、2026国庆档票房10亿元（不及以往同期）,《神探之痕迹》以3.74亿元暂列首位
12、海南离岛免税5天销售额超6.4亿元 购物金额、人数、件数同比增长4.99%、13.35%、7.76%
13、媒体：外地客户涌入深圳买房，有深圳房产中介销售额暴增200%
14、华为徐直军：昇腾中国市场份额已超英伟达
15、快手旗下视频生成大模型可灵AI据悉计划最早明年赴港上市，至少融资10亿美元
16、月之暗面据悉完成IPO前融资 最新估值约500亿美元
17、艾博生物与全球跨国药企巨头诺华宣布达成授权及许可选择权协议，达成77.75亿美元重磅BD
18、神经科学新时代开启！2026年诺贝尔医学奖揭晓：三位“光遗传学”科学家获奖
19、媒体报道，台存储厂商南亚科近期陆续通知客户，将再度上调 DRAM 合约价格，最高涨幅可达20%
20、苹果计划大力进军智能家居市场，将联手LG推出门铃、门锁、恒温器
21、亚马逊云科技（AWS）旗下大模型服务平台Amazon Bedrock官宣接入智谱GLM-5.3，将基于模型调用量与智谱进行收入分成
22、美光科技CEO：HBM需求增速将持续跑赢传统DRAM直至2028年
23、英伟达宣布将推出DGX S PARK 64GB ，可在本地运行最高1000亿参数AI模型
24、SpaceX计划通过阿波罗主导的融资筹集400亿美元，以采购英伟达芯片
25、知情人士透露，获英伟达支持的云计算初创公司Lambda正在筹集(IPO)前的最后一轮至多40亿美元融资
26、知情人士称，博通计划为OpenAI定制芯片项目融资逾500亿美元
27、知情人士透露，Anthropic正寻求最快于11月中旬上市，计划在感恩节假期前进行大规模IPO
28、越南监管机构正在研究调整交易时间和交易方式，包括取消午间休市、放宽个股日内涨跌幅限制
29、美国总统特朗普宣布成立“超级智能特别工作组”，负责协调美国联邦政府在超级智能领域的相关工作
30、特朗普：美国对伊朗的军事行动“做得很棒”，对伊行动“必须收尾了”
31、伊朗称将很快封锁霍尔木兹海峡的“非法”通道，武器射程可根据战场需要而扩大
2、盘前个股人气热度
注：选取截至发文前公社、同花顺、东财、淘股吧人气前五，排名会随机变化！
*：新华传媒、致尚科技、闰土股份、滨江集团、浙江龙盛
同 花 顺：新亚制程、大金重工、力勤资源、美诺华、襄阳轴承
东方财富：新亚制程、昭衍新药、传艺科技、九阳股份、大金重工
淘 股 吧：凯莱英、药明康德、南华生物、鸿富诚、蔚蓝生物
3、三大报要点（含其他财经媒体要点）
4、公司公告
1）重大事项
锦和商管：控股股东拟8.42元/股协议转让15%公司股份（现价9.43元）
北元化工：恒源投资拟协议转让不高于5.5%公司股份
联合化学：控股股东拟47.84元/股协议转让7%公司股份（现价61.71元）
晶合集成：拟以子公司股权作价9.08亿元增资安徽晶镁（半导体光罩），持股32.16%
新疆天业：拟8.65亿元收购四家矿业公司100%股权
峰岹科技：拟8.04亿元增资子公司收购Sciosense B.V. 100%股份
富维股份：拟3.18亿元收购富维安道拓金属件100%股权，构建完整产业闭环
纳睿雷达：拟1.62亿元收购芯泰通信（光通信）51%股权
晶丰明源：拟2000万元增资凯芯励微电子（模拟芯片），合计持股50.2%
汇 创 达：拟筹划现金收购春草科技（智能装备）100%股权
中国东航：拟33.95亿元投建浦东机场四期东航基地生产辅助区项目
中文在线：拟定增不超28.33亿元用于数字版权及AI项目
森 麒 麟：拟2.73亿美元在土耳其投建轮胎工厂
西部材料：拟定增不超11.9亿元用于高性能稀贵金属材料产线技改项目
长春高新：拟3000万美元取得醋酸甲地孕酮口服混悬液全球权益，最高里程碑款7000万美元
苏大维格：拟1.57亿元底价挂牌转让华日升100%股权（控股股东或摘牌）
招商轮船：与客户签署不低于28亿美元6艘VLOC船舶25年长期运输协议
致尚科技：与PH客户签订5亿美金光纤连接器需求预测合作备忘录。
奥尼电子：与C公司签署18.21亿元GPU算力卡采购合同。
ST 豆 神：与VB客户签署约8亿元云计算服务协议
罗曼股份：与客户签订两份合计5.88亿元算力设备买卖合同
亚虹医药：与Theramex签订独家授权许可协议，将获超2.5亿美元首付+销售提成
花园生物：与广州国家实验室签署新药研发合作协议，拟成立合资公司，持股51%
鸿路钢构：中标2.78亿元数据中心及锂电负极材料项目
飞南资源：中标通信设备企业报废品处置项目并签署协议
围海股份：预中标1.62亿元苕溪防洪治理工程施工2标项目
*ST 建艺：公开招募和遴选投资人
博瑞医药：终止发行H股并在港交所上市
中富电路、华灿光电：定增事项获深交所受理
汇隆新材：控股股东终止协议转让6%公司股份
东 阳 光：收购东数一号股权反垄断审查获批
东方证券：收购上海证券100%股权获证监会受理
ST 美 克：与第四批财务投资人签署重整投资协议
中际旭创：协议受让中石科技10.47%股份完成过户
中锐股份：安顺市西秀区林业局已履行部分现金清偿
华信新材：两个功能性膜材料项目已进入试车、试生产阶段
厦门空港：拟参与翔安机场专业化经营并处置高崎机场资产
盛美上海：截至9月29日在手订单达170.73亿元，同比增长88.2%
强一股份：南通探针卡研发及生产项目新增投资10亿元，计划2027年12月前竣工投产
藏格矿业：本年累计收到巨龙铜业现金分红款46.17亿元（半年报已确认收益28.39亿元）
众生药业：ZSP1601片纳入突破性治疗药物程序
新天地：磺达肝癸钠原料药（术后静脉血栓）获批上市
贝达药业：BPI-572270胶囊（晚期实体瘤）在美临床试验获批
中科海讯：围标串标违规，被禁止参加海军物资工程服务采购活动1年
艾 力 斯：伏美替尼III期临床试验未达到主要研究终点（美方合作伙伴单日暴跌47%）
天微电子：某特种领域客户业务受限，预计对公司生产经营和财务状况产生负面影响（严重）
2）增持、回购
东 阳 光：控股股东及一致人拟增持6亿至12亿元
五洲交通：控股股东拟增持8900万元至1.78亿元
松原安全：拟不超21.03元/股回购5000万元—1亿元
威尔药业：不超21.03元/股回购5000万元—1亿元
艾 力 斯：实控人提议回购1亿至2亿元
山东路桥：控股股东及其一致人9月30日增持170.73万股
蓝思科技：实控人方面累计增持310.55万股，均价约32.2元/股，完成增持
东 阳 光：控股股东累计增持1916.43万股，均价约31.26元/股，完成增持
海尔智家：截至9月30日累计回购1.1亿股，占比1.18%，均价约21.82元/股
澜起科技：截至9月30日已累计回购208.8万股，占比0.17%，均价约196.17元/股
江淮汽车：截至9月30日累计回购436.5万股，占比0.19%，均价约22.88元/股，完成回购
中远海控：截至9月30日累计回购5002万股，占比0.33%，均价约15.09元/股，完成回购
3）减持
光华科技：控股股东拟减持不超3%
中亚股份：实控人及其一致人拟合计减持不超2.88%
长城证券：深圳新江南拟减持不超1.5%
赛轮轮胎：实控人一致人拟无偿捐赠1.15%股份（6个月不减持）
红塔证券：控股股东及一致人承诺36个月内不减持
4）业绩、分红
华海药业：预计前三季度净利润10.28亿元至11.03亿元，预增170%至190%
飞龙股份：预计前三季度净利润9500万元-1.17亿元，预降59.2%-66.87%
佛山照明：汾江北路中区地块挂牌出让预计可收到补偿收入约5.5亿元，预计净收益3.4亿元
振芯科技：收到与收益相关政府补助2141.55万元，计入2026净利润
奥 瑞 德：收到业绩补偿款2557.2万元，计入资本公积金
长光华芯：收到与收益相关政府补助472.57万元，具体影响待审计
利通电子：所持富乐德股价变动，预计减少第三季度净利润4354.32万元
5）停复牌
荣丰控股：控股股东筹划控制权变更事项，停牌预计不超2个交易日
新亚制程：筹划购买启元气体的控股权，停牌预计不超10个交易日
北部湾港：拟收购恒港码头100%股权，停牌预计不超10个交易日
拉 卡 拉：拟收购广州高富信息科技控股权，停牌预计不超10个交易日
6）个股异动
时代万恒：3连板，目前生产经营情况正常 均按订单组织生产
上海洗霸：2连板，固态电池相关业务暂未形成长期稳定的规模化收入
近岸蛋白：连涨超30%，赋能AI的高通量湿实验与数据包服务尚处于市场拓展初期
康 希 诺：连涨超30%，正在进行mRNA预防用疫苗及治疗性生物制品的开发及相关递送系统的开发
江淮汽车：连涨超20%，与华为、Stellantis三方确有沟洽合作意向，但合作内容、合作形式等均未确定
新亚制程：连涨超20%，未从事全固态电池材料及电解质产品的研发和生产
7）互动平台、机构调研、业绩交流
光启技术：不存在重大订单取消或大客户流失
宏明电子：MLCC涨价对公司整体业绩影响有限
复旦微电：工业级存储部分产品价格仍呈现上升态势
东芯股份：存算联融合芯片研发项目规划周期约42个月
埃 斯 顿：国内工业机器人市场正逐步迎来价格理性回归阶段
旷达科技：电子布等项目前处于研发、验证和小规模应用阶段
5、隔夜外盘
1）股指、汇率
欧洲股指走势相似度较高，因此只选择了英国富时100为代表。
略，假期表现见下表
2）外盘期货
主要以影响力较大的商品期货为主。
略，假期表现见下表
3）国内期货
主要以不与外盘走势接轨为主，黄金原油类走势相似度较高的可见外盘期货。
知名美股
美股三大指数集体收跌，道指跌0.66%，纳指跌0.22%，标普500指数跌0.22%，热门科技股涨跌不一，美光科技涨超4%，超微电脑涨超3%，Meta、SpaceX、高通、SK海力士跌超2%。加密储备、贵金属、美国基建股跌幅居前，卡特彼勒跌超5%，Coinbase、美国黄金公司跌近4%，泛美白银跌超3%。减肥药、疫苗概念股涨幅居前，罗氏、礼来、安进涨超2%，诺和诺德、辉瑞涨近2%。
纳斯达克中国金龙指数收涨0.12%，利弗莫尔中概股龙头指数收跌0.96%，热门中概股多数下跌，富途控股跌超3%，阿里巴巴、百度跌超2%，京东涨2%，知乎、蔚来涨超1%
美股板块表现
昨日复盘
友情提示：本栏所涉及个股题材或逻辑仅为股价上涨之后可能助涨的触发因素，敬请谨慎参考！（注：图片类电脑端双击，手机端单击可放大查看）
1、市场热度（注：图片分别来自金融界、通达信和财联社，数据统计口径略有差异，可忽略）
连板，
涨停复盘
个股顺序按照连板和涨停时间来进行排序
涨停指数相关
883900昨日涨停表现：+1.32%
883958昨日连板表现：+4.25%
883979昨日首板表现：+0.68%
连板(仅限主板正股)
3）一字板
4）T字板
个股详情略，主要逻辑可参考上文连板表格！
3、龙虎榜（注：代码重复系达到了不同类型的上榜条件）
1）机构净买
2）机构净卖
2）其他（资料来源：微博）
4、问财选股（数据来源：同花顺）
1）收盘股价历史新高
5、北向资金（数据来源：东财）
三、投研广场
1、今日新股
1）今日申购
无
2）今日上市
无
2、投资日历（网络整理）
3、调研、点评及传闻
友情提示：部分内容涉及未经证实的传闻，请勿据此操作！
本栏主要以相对热门或有看点的内容为主，基本均会注明信息源，没出处的备注未知来源，部分内容难免会带有一定个人筛选的色彩，也会有所遗漏或和上文重复，如不感兴趣可忽略。
【机构调研】（上证报）
〇滨江集团（ 002244 ）中国银河证券认为，2026年上半年，滨江集团实现销售金额431.5亿元，在全国房企排名第9，民营房企排名第1。2026年公司目标销售额800亿元，目前该目标已完成过半。公司投资聚焦区域优势，截至2026年上半年末，公司土储规模643.88万方，按照货值口径计算，杭州占比为82%、浙江省内(不包含杭州)为12%、浙江省外为6%。公司依然聚焦杭州，在浙江省内投资金华、湖州、宁波等经济基础扎实的二、三线城市。
〇弘元绿能（ 603185 ）国投证券认为，经过多年布局，弘元绿能已具备"硅料-硅片-电池-组件”的垂直一体化产能，拥有全产业链协同与成本优势。在2025年行业供需失衡、普遍面临亏损的局面下，公司依托内部成本传导与管控，有效对冲了产业链价格剧烈波动的冲击，展现出较强的经营韧性。在光伏行业"反内卷"共识推动产业秩序逐步修复的背景下，公司有望以技术领先优势带动盈利能力持续修复。
〇东芯股份( 688110 ) 表示，三季度利基存储市场价格持续环比上涨;展望四季度，受供需缺口支撑，行业市场价格上行趋势有望延续，行业研究机构亦预测本轮利基存储涨价周期有望持续。当前，海外头部存储大厂持续将产能转向HBM、高端3D NAND等高附加值产品，主动收缩、退出传统利基存储成熟制程产能，行业整体新增供给有限。少数本土及中国台湾厂商依托现有成熟产线小幅调整产能。另外，成熟晶圆产线建设与设备导入周期较长，行业整体产能释放节奏偏慢，供给端的结构性紧缺格局预计短期难以扭转。此外，公司存算联融合芯片研发项目规划周期约42个月，项目正在有序推进
〇汇川技术( 300124 ) 表示，今年以来，得益于AI产业链拉动、行业复苏、中国设备出口带动、国产替代深化等，公司自动化业务呈现较快增长。其中，公司的可编程逻辑控制器(PLC)产品实现快速增长。公司去年推出了面向连续性生产应用场景的、带功能安全的大型PLC产品，正在积极地在客户端进行产品试机和验证工作，目前已在矿山、港口、市政等行业应用场景有所落地。当前，公司中大型PLC产品在中国市场仍有足够的成长空间。随着公司产品耦合多产品解决方案能力的不断提升，预计未来中大型PLC产品能够实现较好的成长。此外，公司认为能源系统即"源、网、荷、储、碳”等环节将重构，未来公司会坚定投入数字能源业务
【个股参考】（上证报）
江丰电子：子公司首枚ESC静电吸盘试制成功
9月29日，江丰电子( 300666 )全资子公司宁波晶磐电子材料有限公司首枚ESC(静电吸盘)产品试制成功并正式下线，标志着晶磐电子在高端半导体精密零部件国产化进程中取得关键突破。据悉，当前全球静电吸盘市场基本由美国、日本的少数企业占据，静电吸盘整体国产化率不足10%。晶磐电子致力突破生产静电吸盘关键材料技术瓶颈，从源头上解决静电吸盘核心材料和设备难题。
【舆情热点】（财联社）
行情回顾：
略，转发韭友整理
假期信息关注度：（热点事件）
1、俄罗斯鼠疫，西伯利亚出现疑似鼠疫肺炎病例，一名俄罗斯鼠疫与危险病原体研究所实验室工作人员逝于重症肺炎，近 200人接受收治观察，特朗普称他已安排很快与普京就鼠疫通话，引发市场对鼠疫这一烈性传染病的关注。本次事件核心关注点在于实验室暴露感染风险，以及肺鼠疫具备人传人的传播特性。
2、FCC潜在光收发器新规，海外机构预测，FCC 可能从 3.2T 代起，对中国产光模块设“美国成分65%”的进口门槛，限制大概率先针对我们制造 3.2T 光模块，800G/1.6T 暂不受影响。规则核心看物料清单美国本土含量门槛，若模组 65% 物料为美国内容，则我们的模块可满足合规；采用美国 DSP + 激光器的国内厂商产品已经接近该标准，则会持续推高激光器供给紧张度。
3、也门冲突，假期胡塞武装与也门政府军及沙特联军在多条战线冲突升级，沙特、巴基斯坦和土耳其在利雅得举行紧急会议，宣布正式启动“麦加防务联盟”的集体防御机制，市场重新关注红海航运通道安全风险。
其他建议参考要闻简讯！
【机构策市】十大券商最新策略观点（财联社）
【华创证券】豪鹏科技简评
①、端侧AI驱动消费类电池进入新一轮升级周期，AI手机电池容量门槛从4000mAh级跃升至6000mAh以上，2024年初至2025年7月鸿蒙与安卓6000mAh以上机型销量份额从8%升至58%，AI PC出货量2027年有望达1.674亿台，AI眼镜2025年出货量达870万台、同比增长超3倍。公司方形锂电+圆柱锂电+镍氢电池全品类产品矩阵，卡位头部客户有望深度受益
②、公司践行大客户战略，已进入惠普、戴尔、索尼、谷歌、亚马逊、大疆等国际一线品牌供应链，2025年前五大客户合计占比34.75%，大疆无线麦克风产品已搭载公司电芯。自研钢壳叠片工艺深度适配AI眼镜等微型终端的极限空间需求，固液态电池已实现商用并获头部客户订单，截至2026H1持有有效专利1314项，其中发明专利300项。
③、储能确立为第二增长曲线,2025年储能收入6.50亿元、同比增长251.63%，收入占比从3.62%提升至11.09%，该板块2025年实现盈亏平衡，步入盈利向上拐点。2025年全球户用储能出货量约35GWh、同比增幅超50%，2030年有望达90GWh，AIDC储能市场未来五年有望实现数十倍量级扩容。公司定增拟募资8亿元，其中约4亿元投向惠州潼湖年产3GWh储能电池项目，扩产打开成长空间
④、AIDC对电力系统提出双重刚性需求，单柜功率从数千瓦跃升至100kW以上，电费占运营成本比重高达60%-70%，全球AIDC储能锂电出货量有望从2025年约15GWh攀升至2030年300GWh以上，AIDC配套储能正成为储能行业最具爆发力的新兴增长引擎。公司同时布局硫化物聚合物、氧化物三条固态电池技术路线，样品已通过穿刺、过充、热箱等严苛安全测试，与“AI端侧电池+固态”战略形成呼应
⑤、具身智能驱动高端电池需求扩容，2025年全球人形机器人出货量约1.8万台，2026年有望达6.25万台，市场规模2030年有望达2776亿元，人形机器人单台带电量通常在0.86-2.3kWh区间，电池性能成为决定续航边界的核心变量。公司构建“结构·电子·电芯”三维一体化技术体系电芯与Pack全栈布局形成系统级交付差异化壁垒，产品已覆盖人形机器人、四足机器狗等场景，并对智身科技完成战略投资，机器人有望成为第三大增长引擎。
【开源证券】新集能源简评
①、截至2025年末公司煤炭资源量合计88.26亿吨，核定产能2350万吨/年，杨村煤矿复产推进中，叠加4处探矿权，远期核定产能有望提升至3360万吨/年。公司煤炭销售由100%动力煤切换为动力煤、焦煤双驱，预计2027年及之后焦煤销量占比或达10%，2026年9月安徽1/3焦煤均价1740元/吨，远高于动力煤均价890元/吨，焦煤新增销售有望驱动吨煤利润增厚
②、上饶、滁州、六安三大新建电厂于2026年上半年陆续全部投运，公司五大控股电厂合计装机容量达796万千瓦，2026H1发电量123亿千瓦时，同比+84.55%，预计2026、2027年公司发电量达300、400亿千瓦时，电力业务进入放量周期。
③、发电区域结构优化，2026Q2公司运行火电项目中高电价江西装机容量占比达28%，平均上网电价0.3717元/千瓦时，环比+3.57%。行业层面，安徽火电机组投产高峰渐过，高技术制造业带动电力需求高增:江西缺煤缺电，2026年9月代理电价0.4392元/千瓦时创年内新高，居省级行政区前三，电价周期上行已至
④、煤电一体强化，2026H1内销煤占比达39%，预计2027年提升至70%以上，火电用煤理论上可全部长协内供。公司资本开支高峰已过，2025年三大新建电厂资本开支94.10亿元后，后续年度资本开支预计维持在10亿元左右，分红比例有望持续提升至30%以上。
⑤、2026年以来煤价中枢上移，全国平均电价自2026年6月触底后回升，2026Q3电价中枢整体环比上移，预计2026年末签订电价长协或跟随上涨。受益于煤价上行及新电厂投产，2026H1公司净利润同比+32.27%，2026年公司利润有望充分释放
【中信传媒】芒果超媒：《后西游记》观感及播出反馈更新
#整体延续此前完成度，打斗场面与人物表现有所进步。更多打斗场面呈现出较丰富的特效与精细细节，视觉表现更具冲击力；在人物较少的场景中，配音与表情配合更加自然灵动。多人场景的表情自然度、形象辨识度及叙事节奏等仍有提升空间。
#播出热度持续提升，观众反馈积极。截至10月6日，据美兰德数据，全网传播超40亿次，连续两日位居酷云同时段省级卫视实时收视第一，达成七连冠。观众普遍认可孙小圣成长线、不同于传统西游的故事展开及神话氛围，同时期待打斗镜头更加丰富、对话与动作场面的安排更加均衡，以及改编表达和叙事节奏的进一步优化。
#持续关注该剧收视及口碑表现、芒果超媒在AI内容制作与播出运营上的探索，以及AI影视产业进展与相关投资机会。
《后西游记》战天宫篇将于10月8日完结播出。欢迎领导交流，持续关注AI剧产业趋势及相关投资机会~
详询：中信传媒 叶敏婷/林圳杭/卞榛
【国泰海通医药】艾博生物：与诺华达成首付款5.75亿美元重磅授权，in vivo TCE价值获MNC认可
近日，艾博生物公告与诺华达成许可及选择权协议。协议包括:①授予诺华核心资产ABO2203全球独家许可;②诺华获得基于艾博RNA专有平台开发其他潜在项目的独家选择权。艾博生物将获得5.75亿美元首付款以及最高约72亿美元潜在里程碑付款，另有权获得未来产品销售分成。
ABO2203机制：全球首个针对自免疾病进入临床阶段的in vivo TCE产品，通过皮下注射将包裹mRNA的LNP递送至人体局部细胞，由细胞内源性翻译并持续缓慢释放CD19×CD3 TCE蛋白，以更安全、自然、持久的方式激活T细胞并清除CD19+ B细胞，实现B细胞"重置"(reset)。
早期疗效数据初步验证"安全性+持久性"双重差异化:
1）血液瘤 (2026 AACR)：
半衰期7.9天,给药后5.5天达峰;9例患者中ORR达67%(6/9)、CMR 44%(4/9)，未发生CRS/ICANS
2）SLE/LN/RA (2026 EULAR)：
15例SLE/LN/RA等患者(中位3线经治),120-480μg队列半衰期7.3天;LN患者SLEDAI-2K评分改善,2/3例达完全肾脏缓解;未见CRS、ICANS及肝毒性
3）ITP (Cell. 2026 Sep)：
针对3名难治性继发性免疫性血小板减少症患者，ABO2203 实现外周血和骨髓中 CD19+ B 细胞快速且完全清除，达到完全的血小板反应，且展示出良好的安全性
点评：上述数据初步证明mRNA编码TCE这一技术路线在B细胞介导的血液肿瘤及自免疾病领域的延展潜力，是诺华在自免CAR-T失利后，在B细胞免疫重置疗法赛道布局的重新选择。后续可关注关键适应症的扩展队列数据及诺华选择权行权节奏。
联系人：余文心/余克清/汪晋
【东方通信-半导体】无源器件：无源器件随npo/cpo迭代需求只增不减，致尚科技5亿美金mpo订单跻身无源龙头
1、不论光引擎位置如何迭代，对无源器件的需求只增不减。可插拔/npo/cpo的技术渗透有许多路径纷争，但不论如何迭代，无源器件需求均提升。无源光连接器主要连接 光纤与光纤、光纤与pic。pic的物理位置随着可插拔、npo、cpo而变化，光纤与光纤连接器增加柜内需求；光纤与pic连接器增加多通道与可插拔需求。
在可插拔光模块场景中，光纤止于机柜面板，柜内无光纤与连接器。而在npo/cpo场景中，机柜内部新增一段光纤布线，连接OE与机柜面板，新增柜内snmt/mpo连接器需求。
从可插拔光模块升级至npo，单个fau通道数变多、耦合难度增大、价值量大幅提升，单通道价值量从1.5美金提升至9.4美金。从npo升级至cpo，fau需迭代至dfau以提升系统可维护性，单通道价值量提升至21.9美金。如光源外置，额外新增一段pic与els的保偏光纤连接器。
2、无源器件的迭代方向主要为提升光纤连接密度 以及 增加系统可维护性。无源升级沿两条主线展开：MPO向MMC/SN-MT演进，提高连接密度；固定式FAU向 DFAU 演进，提高制造与维护能力。前者连接光纤与光纤，后者连接光纤与芯片，共同服务于更高密度的光互联。
MMC/SN-MT解决空间约束，DFAU解决光耦合与先进封装之间的衔接。带宽集中在更小的空间，连接器必须缩小；光引擎进入更昂贵的封装，光学接口必须支持提前测试、自动装配和拆卸维护。
无源器件的价值，正在从连接本身，延伸到系统的密度、良率和可维护性。越靠近昂贵芯片，减少一次装配失败、避免一次复杂返修的经济价值越大，精密光连接也就越有获得溢价的空间。
3、致尚科技9月30日公告5亿美金MPO订单，直击北美数据中心布线商。致尚科技凭借与Senko多年的深度合作关系，顺利导入北美数据中心，公司报表于2Q26开始阶跃式增长，预计后续将保持高速增长态势，5亿美金订单（约35亿元）将奠定2027年的业绩高增基础。
此外，Senko的dfau方案（MPC）已经历 NVDA 多轮2000小时测试，各项反馈良好，新产线量产在即，现已与NVDA进入商业谈判阶段；如能敲定方案并拿到主要供应商份额，致尚科技作为核心代工厂将迎来远超MPO业务的增长空间。
【国海电子】晶晨股份：26Q3业绩有望持续亮眼，AI端侧市场定位逐步清晰，高成长赛道空间打开
1、A311Y3（A9）项目落地顺利，新款边缘AI SoC量产在即
9月12日晶晨发布两款全新6nm边缘AI SoC：C305X2和A123X。新产品主要应用于电池供电IPC、工业机器视觉、家用智能摄像及各类物联网终端，目前已开放样片，预计26Q4量产。此外，晶晨6nm高算力端侧AI平台A311Y3于4月底回片，目前为止业务拓展迅速。芯片算力、功耗表现突出，现已立项数十个项目，覆盖AI NAS、算力卡、机器人、工控、智能座舱、商显等高景气赛道，同步对接上百家头部客户推进落地。
2、TV SoC量价齐升，高端产品头部客户导入顺利
26年电视SoC持续放量，海内外份额稳步提升，高端芯片加速进入头部终端品牌，产品调价落地，实现量价齐增。
3、多新品接力放量，业绩弹性充足
A311Y3、智能视觉芯片、Monitor显示芯片、Wi-Fi6芯片等战略新品稳步推进，依托全球化渠道与优质客户资源，打开全新增长空间。预计26Q3业绩亮眼，2026全年营收、利润有望创历史新高。
【东吴电子】海外大涨，节后电子板块怎么看？
假期台股AI硬件全线爆发，PCB/CCL领涨，5日港股建滔/胜宏/广和/景旺单日亦大涨。核心驱动在于Q4 Rubin、TPU V8等订单上量，带动AI PCB景气上行，业绩有望高增。此外重点关注载板产业链，Rubin ultra及使用EMIB的TPU，Trainium载板尺寸持续放大推动ABF需求爆发，上游短缺的T布，载体铜箔，BT Core板景气加码。#建议重点关注：胜宏科技/宏和科技/兴森科技/深南电路/沪电股份等。
假期 LITE / COHR 等大涨，FCC政策是核心催化。但在产品BOM金额65%自美采购及美本土供应链完整性的双重约束条件下，对头部模块厂短期实质影响有限。另政策风险也有望推动资金向OCS/CPO等新技术方向流动，LITE及COHR的大涨既是政策情绪映射，更是产业链重估信号，建议重点关注A股产业链补涨机会。#致尚科技/腾景科技/炬光科技/东山精密/长光华芯
假期全球MLCC共振向上：太诱与TDK于9月30日签备忘录，联合开发AI服务器用MLCC及电感；三星电机10月6日披露2856亿韩元AI服务器MLCC长协，锁至2027年全年，为今年第6份同类合同。AI MLCC为当前最强方向，需求外溢带动普通高容涨价。#建议关注三环集团/风华高科；AI服务器供电架构高压化、近芯化、脉冲化升级，钽电容、TLVR、超级电容弹性大，#关注顺络电子/江海股份。
假期端侧AI催化密集：Meta强化Personal Agent，将智能体延伸至AI眼镜；阿里发布Qwen Intelligence手机Agent全栈方案，覆盖模型、Planner及端云协同，率先落地荣耀；Apple亦酝酿AI Siri智能家居Hub。同时，高通、联发科、苹果新一代旗舰SoC均搭载2nm制程与高性能NPU，支持30B级大模型端侧运行，带动联发科假期大涨。SoC升级为端侧智能大脑，AI端侧硬件有望放量打开量价空间，#建议关注瑞芯微/晶晨股份/兆易创新。
先进封装：假期台积电创新高，核心支撑来自CoWoS紧缺逻辑兑现：产能持续供不应求，订单可见度已延伸至2030年，后段工序外溢至 OSAT 承接，并追加封装设备采购。国内2026年2.5D/3D密集扩产落地并上调报价，华为纵向3D折叠封装带来额外增量。AI算力增长正由制程驱动转向封装驱动，本土封测、设备、材料弹性充足，#建议关注：芯碁微装/通富微电/甬矽电子/拓荆科技/盛美上海。
存储：美光FY26Q4营收超预期。公司已完成明年大部分HBM供货协议，价格显著提高，1号美光涨超3%带动存储板块上涨。2号东芝宣布将启动600亿日元大规模HDD产能投资，存储板块略有回调。我们持续看好存储板块景气，后续以HBM为代表的存储价格有望在27年持续上涨。#建议关注：长鑫科技/兆易创新/东芯股份/普冉股份。
国产算力：华为与高通正式官宣多年期专利许可协议，覆盖 5G、计算、AI 等多领域，有望推动国产半导体标准+专利+制造全链条闭环。叠加前期发改委算力网投资、政府采购国产芯片等政策持续落地，国产算力已进入订单验证期。2026Q4 是产能释放关键拐点，GPU上游物料厂商及具备产能优先级的GPU厂商率先受益。#建议关注：杰华特/寒武纪/海光信息/盛科通信/华勤技术/华丰科技
功率半导体： WOLF 自9月24日至10月5日累计上涨约27.5%，明显跑赢大盘，与公司新推出Premium 200mm SiC衬底、市场重新交易8英寸SiC良率改善和成本下降预期有关；国内方面，芯联集成公布Q3预告，营收yoy+66%，归母yoy+238%。AI景气下SiC营收今年或翻倍。建议关注SiC产业链#天岳先进/芯联集成。
恳请支持东吴电子～
【国联民生】9月29日至今SpaceX涨近20%，给各位领导汇报一下海外商业航天国庆期间最新重大变化：
10月2日#谷歌首颗“Suncatcher”数据中心原型卫星搭乘SpaceX 猎鹰 9 火箭上天。谷歌当天确认已经与卫星建立联系，运行符合预期。2027年谷歌也将继续和 Planet 再发两颗专为计算设计的卫星，尝试跑更重的工作负载，并用激光链路直连，测试不同卫星节点能否不经地面中继直接协同。#我们认为谷歌在认真考虑把数据中心搬到太空并已有实质性推进（非常重要！！！）
#马斯克重回政府： 10月2日法新社报道马斯克将再次为特朗普的政府提供顾问服务。公开资料显示马斯克近期不仅参加白宫AI高管午餐会，还被五角大楼邀请共同牵头“子午线计划”，研究未来战争形态。SpaceX（ SPCX ）和xAI/Grok都已经深度参与美国国防与涉密系统应用
#SpaceXAI将改名SpaceXSI： 10月4日马斯克表示SpaceXAI将改名为SpaceXSI，并表态SpaceX（SPCX）是一家超级智能公司。SpaceXAI更名意味着马斯克在政治姿态上完全对齐白宫叙事，强化了与特朗普政府的政策协同，获得更强的政治背书和品牌辨识度；这条命名变迁线折射出马斯克AI战略的三重转向：从独立AI公司，到航天生态的AI引擎，再到政治话语下的“超级智能”先锋。中期看，它可能进一步绑定美国国防订单和太空算力战略
#Starship首次入轨并部署StarlinkV3卫星。9月28日星舰第14次飞行共释放26颗下一代卫星。V3单星数据承载能力约为V2 Mini的10倍，商业载荷能力取得关键突破。#我们认为星舰本次成功将代表太空正式进入“百吨千元+千箭万星”时代
#核心观点：AI+太空将逐步成为全球共识， 海外内商业航天产业本身依然在持续走加速！
⛳重点关注：
低轨卫星及关键载荷：信科移动+烽火通信+电科蓝天+臻镭科技+铖昌科技+上海瀚讯+西测测试+新光光电+航天电子+上海港湾等
运载火箭及核心部件：超捷股份+飞沃科技+银邦股份+广联航空+美新科技+三角防务等
太空算力：顺灏股份+钧达股份+中科星图
风险提示:商业航天产业落地不及预期；技术发展不及预期
☎国联民生 崔若瑜
【天风军工】FCC或于3.2T出台限制，海外物料链条或为重中之重
事件：Morgan Stanley在10月1日发布标题为“Potential FCC Rules on Optical Transceivers More Likely to Come in at 3.2T”的研报，针对3.2T光模块的限制可能较快出台、前提是BOM清单中65%的价值来自美国企业，并列出了可能的美国零部件价值构成：DSP（如Marvell）约占40-50%；激光器（Lumentum/Coherent）约占15-30%；光学/电芯片/材料等约占5-10%，合计价值可接近或超65%。因此该研报隐含观点为DSP及激光器供应链可能迎来重构、而模块环节的供应格局变化不大。
我们认为，在这样的FCC政策假设下，光通信行业中游的DSP及激光器供应格局或迎来重构：
远期3.2T需求放量后、海外DSP、激光器供应商的市场占比或迅速提升、而国内相关厂商或面对下游份额变化；而光通信行业上下游两个方向面对的是如何重整供应链及客户结构的问题：
1）目前来看海外 AAOI 等光模块厂商短期产能仍远低于旭创和新易盛，且组装毛利率较低，受益相对有限，因此国内光模块大厂供应格局短期风险下降，中长期来看需要解决海外供应链及毛利率问题；
2）上游材料端多采用InP作为光芯片衬底，高纯磷、高纯铟的技术与资源稀缺性决定InP衬底目前全球短缺的供应格局，如此政策背景或推动上游材料企业逐渐开拓海外下游客户、因海外衬底价格基本都相比国内翻倍、国内厂商拓展海外客户后盈利能力有望显著提升。
在以上逻辑假设下，海外客户InP衬底需求多集中在4/6英寸、且国内厂商需直接与住友等海外厂商进行竞争、在大尺寸片产能、良率及供应稳定性方面仍需继续发力。当下海外客户直接向国内厂商下单稀少，率先打入海外供应链有望在链条重构过程中占据较大份额，因此看好目前大尺寸衬底片直接进入海外供应链的企业。
首推光智科技，#公司9月已公告获得Coherent订单，Lumentum也有望签单，作为国内第一批进入海外大尺寸片供应链的企业，订单的落地无疑是对公司材料全产业链的技术能力、稳定批量供应能力的又一认可。在FCC政策隐含以上未来前景下，公司供应和盈利能力的突出有望更为凸显，我们仍持续看好全球视角下光智科技依托全产业链打通带来的供应优势。
【个股花絮及热点催化】（注意风险，谨慎参考）资料来源：网络整理
时间关系，今日暂无！
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力争全面、客观、独立、详尽把前一日盘面运行走势进行解读，以及把盘后的信息面进行整理汇总。篇幅较长，建议选择自己感兴趣的部分进行阅读，本文仅为个人学、研究之用，不存在任何商业或营利目的，如有侵权，请私信联系删除，感谢理解！！
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1、要闻简讯 2、盘前个股人气热度 3、三大报要点 4、公司公告 5、股指、期货、汇率 6、涨停复盘 7、龙虎榜 8、问财选股 9、北向资金 10、今日新股 11、投资日历 12、调研、点评及传闻
一、盘前资讯
1、要闻简讯
一、国办：发展体育赛事,激发消费活力（央视）
9月30日，国办印发《关于发展体育赛事激发消费活力的意见》，意见提出，大力发展足球、篮球、排球、乒乓球、羽毛球、冰球、棒球、围棋等职业联赛，支持举办网球、帆船、拳击、台球、汽车、摩托车、自行车等高水平职业赛事，深挖赛事与文旅融合潜力，鼓励地方营造具有城市特色的沉浸式赛事体验；；支持“跟着赛事去旅行”“乐享精彩赛事、寻味中华美食”等品牌活动，推动赛事与文旅、商务、科技深度融合，打造商旅文体健融合的消费新场景；拓展赛事消费场景，深入开展促进体育消费和赛事经济试点；鼓励境内外优质资本投资国内职业赛事，依法依规创设新赛事等。
二、财政部：要研究制定针对性强的增量政策 更加注重扩大国内有效需求（财联社）
10月1日，财政部部长蓝佛安在求是网发表文章《精准有效实施更加积极的财政政策》。文章指出，财政部门要研究制定针对性强的增量政策，推动更加积极的财政政策发力提效，要更加注重扩大国内有效需求，保持经济平稳运行。合理加快支出进度，统筹用好超长期特别国债、地方政府专项债券等资金，扎实推进“六张网”和“两重”建设。优化实施财政金融协同促内需政策，扩大贴息范围，增加经办机构，适当提高额度，更好释放消费潜力、撬动民间投资。研究出台安排使用地方政府债务结存限额等增量政策，提高地方一般公共预算保障能力和支持扩大有效投资。
三、其他（信息来源：央视、证券时报、财联社、云财经、科创日报、东财、同花顺、金融界、新浪财经等）
1、央行：10月8日将开展12000亿元买断式逆回购操作，期限为3个月
2、商务部：延长对美国破坏全球产供链、美国阻碍绿色产品贸易相关做法和措施贸易壁垒调查期限决定
3、商务部:对原产于欧盟的进口对硝基甲苯发起反倾销调查
4、*
5、国家外汇管理局：截至2026年9月末，我国外汇储备规模为34003亿美元，较8月末下降381亿美元，降幅为1.11%
6、恒生指数公司宣布将对恒生科技指数进行六项改革并将于12月实施；科技指数成分股将由30只扩充至50只
7、数据显示，中国9月末黄金储备环比增加74万盎司，中国央行已连续第23个月增持黄金
8、央视：中国空心光纤网速更快了，中国应用下一代通信关键技术
9、我国科研团队首次提出以交流电替代传统直流电驱动直接电解海水制氢策略，实现海上发电就地制氢
10、国内首条3D先进封装量产线，湖北星辰技术有限公司先进封装中试平台二期项目近日正式通线
11、2026国庆档票房10亿元（不及以往同期）,《神探之痕迹》以3.74亿元暂列首位
12、海南离岛免税5天销售额超6.4亿元 购物金额、人数、件数同比增长4.99%、13.35%、7.76%
13、媒体：外地客户涌入深圳买房，有深圳房产中介销售额暴增200%
14、华为徐直军：昇腾中国市场份额已超英伟达
15、快手旗下视频生成大模型可灵AI据悉计划最早明年赴港上市，至少融资10亿美元
16、月之暗面据悉完成IPO前融资 最新估值约500亿美元
17、艾博生物与全球跨国药企巨头诺华宣布达成授权及许可选择权协议，达成77.75亿美元重磅BD
18、神经科学新时代开启！2026年诺贝尔医学奖揭晓：三位“光遗传学”科学家获奖
19、媒体报道，台存储厂商南亚科近期陆续通知客户，将再度上调 DRAM 合约价格，最高涨幅可达20%
20、苹果计划大力进军智能家居市场，将联手LG推出门铃、门锁、恒温器
21、亚马逊云科技（AWS）旗下大模型服务平台Amazon Bedrock官宣接入智谱GLM-5.3，将基于模型调用量与智谱进行收入分成
22、美光科技CEO：HBM需求增速将持续跑赢传统DRAM直至2028年
23、英伟达宣布将推出DGX S PARK 64GB ，可在本地运行最高1000亿参数AI模型
24、SpaceX计划通过阿波罗主导的融资筹集400亿美元，以采购英伟达芯片
25、知情人士透露，获英伟达支持的云计算初创公司Lambda正在筹集(IPO)前的最后一轮至多40亿美元融资
26、知情人士称，博通计划为OpenAI定制芯片项目融资逾500亿美元
27、知情人士透露，Anthropic正寻求最快于11月中旬上市，计划在感恩节假期前进行大规模IPO
28、越南监管机构正在研究调整交易时间和交易方式，包括取消午间休市、放宽个股日内涨跌幅限制
29、美国总统特朗普宣布成立“超级智能特别工作组”，负责协调美国联邦政府在超级智能领域的相关工作
30、特朗普：美国对伊朗的军事行动“做得很棒”，对伊行动“必须收尾了”
31、伊朗称将很快封锁霍尔木兹海峡的“非法”通道，武器射程可根据战场需要而扩大
2、盘前个股人气热度
注：选取截至发文前公社、同花顺、东财、淘股吧人气前五，排名会随机变化！
*：新华传媒、致尚科技、闰土股份、滨江集团、浙江龙盛
同 花 顺：新亚制程、大金重工、力勤资源、美诺华、襄阳轴承
东方财富：新亚制程、昭衍新药、传艺科技、九阳股份、大金重工
淘 股 吧：凯莱英、药明康德、南华生物、鸿富诚、蔚蓝生物
3、三大报要点（含其他财经媒体要点）
4、公司公告
1）重大事项
锦和商管：控股股东拟8.42元/股协议转让15%公司股份（现价9.43元）
北元化工：恒源投资拟协议转让不高于5.5%公司股份
联合化学：控股股东拟47.84元/股协议转让7%公司股份（现价61.71元）
晶合集成：拟以子公司股权作价9.08亿元增资安徽晶镁（半导体光罩），持股32.16%
新疆天业：拟8.65亿元收购四家矿业公司100%股权
峰岹科技：拟8.04亿元增资子公司收购Sciosense B.V. 100%股份
富维股份：拟3.18亿元收购富维安道拓金属件100%股权，构建完整产业闭环
纳睿雷达：拟1.62亿元收购芯泰通信（光通信）51%股权
晶丰明源：拟2000万元增资凯芯励微电子（模拟芯片），合计持股50.2%
汇 创 达：拟筹划现金收购春草科技（智能装备）100%股权
中国东航：拟33.95亿元投建浦东机场四期东航基地生产辅助区项目
中文在线：拟定增不超28.33亿元用于数字版权及AI项目
森 麒 麟：拟2.73亿美元在土耳其投建轮胎工厂
西部材料：拟定增不超11.9亿元用于高性能稀贵金属材料产线技改项目
长春高新：拟3000万美元取得醋酸甲地孕酮口服混悬液全球权益，最高里程碑款7000万美元
苏大维格：拟1.57亿元底价挂牌转让华日升100%股权（控股股东或摘牌）
招商轮船：与客户签署不低于28亿美元6艘VLOC船舶25年长期运输协议
致尚科技：与PH客户签订5亿美金光纤连接器需求预测合作备忘录。
奥尼电子：与C公司签署18.21亿元GPU算力卡采购合同。
ST 豆 神：与VB客户签署约8亿元云计算服务协议
罗曼股份：与客户签订两份合计5.88亿元算力设备买卖合同
亚虹医药：与Theramex签订独家授权许可协议，将获超2.5亿美元首付+销售提成
花园生物：与广州国家实验室签署新药研发合作协议，拟成立合资公司，持股51%
鸿路钢构：中标2.78亿元数据中心及锂电负极材料项目
飞南资源：中标通信设备企业报废品处置项目并签署协议
围海股份：预中标1.62亿元苕溪防洪治理工程施工2标项目
*ST 建艺：公开招募和遴选投资人
博瑞医药：终止发行H股并在港交所上市
中富电路、华灿光电：定增事项获深交所受理
汇隆新材：控股股东终止协议转让6%公司股份
东 阳 光：收购东数一号股权反垄断审查获批
东方证券：收购上海证券100%股权获证监会受理
ST 美 克：与第四批财务投资人签署重整投资协议
中际旭创：协议受让中石科技10.47%股份完成过户
中锐股份：安顺市西秀区林业局已履行部分现金清偿
华信新材：两个功能性膜材料项目已进入试车、试生产阶段
厦门空港：拟参与翔安机场专业化经营并处置高崎机场资产
盛美上海：截至9月29日在手订单达170.73亿元，同比增长88.2%
强一股份：南通探针卡研发及生产项目新增投资10亿元，计划2027年12月前竣工投产
藏格矿业：本年累计收到巨龙铜业现金分红款46.17亿元（半年报已确认收益28.39亿元）
众生药业：ZSP1601片纳入突破性治疗药物程序
新天地：磺达肝癸钠原料药（术后静脉血栓）获批上市
贝达药业：BPI-572270胶囊（晚期实体瘤）在美临床试验获批
中科海讯：围标串标违规，被禁止参加海军物资工程服务采购活动1年
艾 力 斯：伏美替尼III期临床试验未达到主要研究终点（美方合作伙伴单日暴跌47%）
天微电子：某特种领域客户业务受限，预计对公司生产经营和财务状况产生负面影响（严重）
2）增持、回购
东 阳 光：控股股东及一致人拟增持6亿至12亿元
五洲交通：控股股东拟增持8900万元至1.78亿元
松原安全：拟不超21.03元/股回购5000万元—1亿元
威尔药业：不超21.03元/股回购5000万元—1亿元
艾 力 斯：实控人提议回购1亿至2亿元
山东路桥：控股股东及其一致人9月30日增持170.73万股
蓝思科技：实控人方面累计增持310.55万股，均价约32.2元/股，完成增持
东 阳 光：控股股东累计增持1916.43万股，均价约31.26元/股，完成增持
海尔智家：截至9月30日累计回购1.1亿股，占比1.18%，均价约21.82元/股
澜起科技：截至9月30日已累计回购208.8万股，占比0.17%，均价约196.17元/股
江淮汽车：截至9月30日累计回购436.5万股，占比0.19%，均价约22.88元/股，完成回购
中远海控：截至9月30日累计回购5002万股，占比0.33%，均价约15.09元/股，完成回购
3）减持
光华科技：控股股东拟减持不超3%
中亚股份：实控人及其一致人拟合计减持不超2.88%
长城证券：深圳新江南拟减持不超1.5%
赛轮轮胎：实控人一致人拟无偿捐赠1.15%股份（6个月不减持）
红塔证券：控股股东及一致人承诺36个月内不减持
4）业绩、分红
华海药业：预计前三季度净利润10.28亿元至11.03亿元，预增170%至190%
飞龙股份：预计前三季度净利润9500万元-1.17亿元，预降59.2%-66.87%
佛山照明：汾江北路中区地块挂牌出让预计可收到补偿收入约5.5亿元，预计净收益3.4亿元
振芯科技：收到与收益相关政府补助2141.55万元，计入2026净利润
奥 瑞 德：收到业绩补偿款2557.2万元，计入资本公积金
长光华芯：收到与收益相关政府补助472.57万元，具体影响待审计
利通电子：所持富乐德股价变动，预计减少第三季度净利润4354.32万元
5）停复牌
荣丰控股：控股股东筹划控制权变更事项，停牌预计不超2个交易日
新亚制程：筹划购买启元气体的控股权，停牌预计不超10个交易日
北部湾港：拟收购恒港码头100%股权，停牌预计不超10个交易日
拉 卡 拉：拟收购广州高富信息科技控股权，停牌预计不超10个交易日
6）个股异动
时代万恒：3连板，目前生产经营情况正常 均按订单组织生产
上海洗霸：2连板，固态电池相关业务暂未形成长期稳定的规模化收入
近岸蛋白：连涨超30%，赋能AI的高通量湿实验与数据包服务尚处于市场拓展初期
康 希 诺：连涨超30%，正在进行mRNA预防用疫苗及治疗性生物制品的开发及相关递送系统的开发
江淮汽车：连涨超20%，与华为、Stellantis三方确有沟洽合作意向，但合作内容、合作形式等均未确定
新亚制程：连涨超20%，未从事全固态电池材料及电解质产品的研发和生产
7）互动平台、机构调研、业绩交流
光启技术：不存在重大订单取消或大客户流失
宏明电子：MLCC涨价对公司整体业绩影响有限
复旦微电：工业级存储部分产品价格仍呈现上升态势
东芯股份：存算联融合芯片研发项目规划周期约42个月
埃 斯 顿：国内工业机器人市场正逐步迎来价格理性回归阶段
旷达科技：电子布等项目前处于研发、验证和小规模应用阶段
5、隔夜外盘
1）股指、汇率
欧洲股指走势相似度较高，因此只选择了英国富时100为代表。
略，假期表现见下表
2）外盘期货
主要以影响力较大的商品期货为主。
略，假期表现见下表
3）国内期货
主要以不与外盘走势接轨为主，黄金原油类走势相似度较高的可见外盘期货。
知名美股
美股三大指数集体收跌，道指跌0.66%，纳指跌0.22%，标普500指数跌0.22%，热门科技股涨跌不一，美光科技涨超4%，超微电脑涨超3%，Meta、SpaceX、高通、SK海力士跌超2%。加密储备、贵金属、美国基建股跌幅居前，卡特彼勒跌超5%，Coinbase、美国黄金公司跌近4%，泛美白银跌超3%。减肥药、疫苗概念股涨幅居前，罗氏、礼来、安进涨超2%，诺和诺德、辉瑞涨近2%。
纳斯达克中国金龙指数收涨0.12%，利弗莫尔中概股龙头指数收跌0.96%，热门中概股多数下跌，富途控股跌超3%，阿里巴巴、百度跌超2%，京东涨2%，知乎、蔚来涨超1%
美股板块表现
昨日复盘
友情提示：本栏所涉及个股题材或逻辑仅为股价上涨之后可能助涨的触发因素，敬请谨慎参考！（注：图片类电脑端双击，手机端单击可放大查看）
1、市场热度（注：图片分别来自金融界、通达信和财联社，数据统计口径略有差异，可忽略）
连板，
涨停复盘
个股顺序按照连板和涨停时间来进行排序
涨停指数相关
883900昨日涨停表现：+1.32%
883958昨日连板表现：+4.25%
883979昨日首板表现：+0.68%
连板(仅限主板正股)
3）一字板
4）T字板
个股详情略，主要逻辑可参考上文连板表格！
3、龙虎榜（注：代码重复系达到了不同类型的上榜条件）
1）机构净买
2）机构净卖
2）其他（资料来源：微博）
4、问财选股（数据来源：同花顺）
1）收盘股价历史新高
5、北向资金（数据来源：东财）
三、投研广场
1、今日新股
1）今日申购
无
2）今日上市
无
2、投资日历（网络整理）
3、调研、点评及传闻
友情提示：部分内容涉及未经证实的传闻，请勿据此操作！
本栏主要以相对热门或有看点的内容为主，基本均会注明信息源，没出处的备注未知来源，部分内容难免会带有一定个人筛选的色彩，也会有所遗漏或和上文重复，如不感兴趣可忽略。
【机构调研】（上证报）
〇滨江集团（ 002244 ）中国银河证券认为，2026年上半年，滨江集团实现销售金额431.5亿元，在全国房企排名第9，民营房企排名第1。2026年公司目标销售额800亿元，目前该目标已完成过半。公司投资聚焦区域优势，截至2026年上半年末，公司土储规模643.88万方，按照货值口径计算，杭州占比为82%、浙江省内(不包含杭州)为12%、浙江省外为6%。公司依然聚焦杭州，在浙江省内投资金华、湖州、宁波等经济基础扎实的二、三线城市。
〇弘元绿能（ 603185 ）国投证券认为，经过多年布局，弘元绿能已具备"硅料-硅片-电池-组件”的垂直一体化产能，拥有全产业链协同与成本优势。在2025年行业供需失衡、普遍面临亏损的局面下，公司依托内部成本传导与管控，有效对冲了产业链价格剧烈波动的冲击，展现出较强的经营韧性。在光伏行业"反内卷"共识推动产业秩序逐步修复的背景下，公司有望以技术领先优势带动盈利能力持续修复。
〇东芯股份( 688110 ) 表示，三季度利基存储市场价格持续环比上涨;展望四季度，受供需缺口支撑，行业市场价格上行趋势有望延续，行业研究机构亦预测本轮利基存储涨价周期有望持续。当前，海外头部存储大厂持续将产能转向HBM、高端3D NAND等高附加值产品，主动收缩、退出传统利基存储成熟制程产能，行业整体新增供给有限。少数本土及中国台湾厂商依托现有成熟产线小幅调整产能。另外，成熟晶圆产线建设与设备导入周期较长，行业整体产能释放节奏偏慢，供给端的结构性紧缺格局预计短期难以扭转。此外，公司存算联融合芯片研发项目规划周期约42个月，项目正在有序推进
〇汇川技术( 300124 ) 表示，今年以来，得益于AI产业链拉动、行业复苏、中国设备出口带动、国产替代深化等，公司自动化业务呈现较快增长。其中，公司的可编程逻辑控制器(PLC)产品实现快速增长。公司去年推出了面向连续性生产应用场景的、带功能安全的大型PLC产品，正在积极地在客户端进行产品试机和验证工作，目前已在矿山、港口、市政等行业应用场景有所落地。当前，公司中大型PLC产品在中国市场仍有足够的成长空间。随着公司产品耦合多产品解决方案能力的不断提升，预计未来中大型PLC产品能够实现较好的成长。此外，公司认为能源系统即"源、网、荷、储、碳”等环节将重构，未来公司会坚定投入数字能源业务
【个股参考】（上证报）
江丰电子：子公司首枚ESC静电吸盘试制成功
9月29日，江丰电子( 300666 )全资子公司宁波晶磐电子材料有限公司首枚ESC(静电吸盘)产品试制成功并正式下线，标志着晶磐电子在高端半导体精密零部件国产化进程中取得关键突破。据悉，当前全球静电吸盘市场基本由美国、日本的少数企业占据，静电吸盘整体国产化率不足10%。晶磐电子致力突破生产静电吸盘关键材料技术瓶颈，从源头上解决静电吸盘核心材料和设备难题。
【舆情热点】（财联社）
行情回顾：
略，转发韭友整理
假期信息关注度：（热点事件）
1、俄罗斯鼠疫，西伯利亚出现疑似鼠疫肺炎病例，一名俄罗斯鼠疫与危险病原体研究所实验室工作人员逝于重症肺炎，近 200人接受收治观察，特朗普称他已安排很快与普京就鼠疫通话，引发市场对鼠疫这一烈性传染病的关注。本次事件核心关注点在于实验室暴露感染风险，以及肺鼠疫具备人传人的传播特性。
2、FCC潜在光收发器新规，海外机构预测，FCC 可能从 3.2T 代起，对中国产光模块设“美国成分65%”的进口门槛，限制大概率先针对我们制造 3.2T 光模块，800G/1.6T 暂不受影响。规则核心看物料清单美国本土含量门槛，若模组 65% 物料为美国内容，则我们的模块可满足合规；采用美国 DSP + 激光器的国内厂商产品已经接近该标准，则会持续推高激光器供给紧张度。
3、也门冲突，假期胡塞武装与也门政府军及沙特联军在多条战线冲突升级，沙特、巴基斯坦和土耳其在利雅得举行紧急会议，宣布正式启动“麦加防务联盟”的集体防御机制，市场重新关注红海航运通道安全风险。
其他建议参考要闻简讯！
【机构策市】十大券商最新策略观点（财联社）
【华创证券】豪鹏科技简评
①、端侧AI驱动消费类电池进入新一轮升级周期，AI手机电池容量门槛从4000mAh级跃升至6000mAh以上，2024年初至2025年7月鸿蒙与安卓6000mAh以上机型销量份额从8%升至58%，AI PC出货量2027年有望达1.674亿台，AI眼镜2025年出货量达870万台、同比增长超3倍。公司方形锂电+圆柱锂电+镍氢电池全品类产品矩阵，卡位头部客户有望深度受益
②、公司践行大客户战略，已进入惠普、戴尔、索尼、谷歌、亚马逊、大疆等国际一线品牌供应链，2025年前五大客户合计占比34.75%，大疆无线麦克风产品已搭载公司电芯。自研钢壳叠片工艺深度适配AI眼镜等微型终端的极限空间需求，固液态电池已实现商用并获头部客户订单，截至2026H1持有有效专利1314项，其中发明专利300项。
③、储能确立为第二增长曲线,2025年储能收入6.50亿元、同比增长251.63%，收入占比从3.62%提升至11.09%，该板块2025年实现盈亏平衡，步入盈利向上拐点。2025年全球户用储能出货量约35GWh、同比增幅超50%，2030年有望达90GWh，AIDC储能市场未来五年有望实现数十倍量级扩容。公司定增拟募资8亿元，其中约4亿元投向惠州潼湖年产3GWh储能电池项目，扩产打开成长空间
④、AIDC对电力系统提出双重刚性需求，单柜功率从数千瓦跃升至100kW以上，电费占运营成本比重高达60%-70%，全球AIDC储能锂电出货量有望从2025年约15GWh攀升至2030年300GWh以上，AIDC配套储能正成为储能行业最具爆发力的新兴增长引擎。公司同时布局硫化物聚合物、氧化物三条固态电池技术路线，样品已通过穿刺、过充、热箱等严苛安全测试，与“AI端侧电池+固态”战略形成呼应
⑤、具身智能驱动高端电池需求扩容，2025年全球人形机器人出货量约1.8万台，2026年有望达6.25万台，市场规模2030年有望达2776亿元，人形机器人单台带电量通常在0.86-2.3kWh区间，电池性能成为决定续航边界的核心变量。公司构建“结构·电子·电芯”三维一体化技术体系电芯与Pack全栈布局形成系统级交付差异化壁垒，产品已覆盖人形机器人、四足机器狗等场景，并对智身科技完成战略投资，机器人有望成为第三大增长引擎。
【开源证券】新集能源简评
①、截至2025年末公司煤炭资源量合计88.26亿吨，核定产能2350万吨/年，杨村煤矿复产推进中，叠加4处探矿权，远期核定产能有望提升至3360万吨/年。公司煤炭销售由100%动力煤切换为动力煤、焦煤双驱，预计2027年及之后焦煤销量占比或达10%，2026年9月安徽1/3焦煤均价1740元/吨，远高于动力煤均价890元/吨，焦煤新增销售有望驱动吨煤利润增厚
②、上饶、滁州、六安三大新建电厂于2026年上半年陆续全部投运，公司五大控股电厂合计装机容量达796万千瓦，2026H1发电量123亿千瓦时，同比+84.55%，预计2026、2027年公司发电量达300、400亿千瓦时，电力业务进入放量周期。
③、发电区域结构优化，2026Q2公司运行火电项目中高电价江西装机容量占比达28%，平均上网电价0.3717元/千瓦时，环比+3.57%。行业层面，安徽火电机组投产高峰渐过，高技术制造业带动电力需求高增:江西缺煤缺电，2026年9月代理电价0.4392元/千瓦时创年内新高，居省级行政区前三，电价周期上行已至
④、煤电一体强化，2026H1内销煤占比达39%，预计2027年提升至70%以上，火电用煤理论上可全部长协内供。公司资本开支高峰已过，2025年三大新建电厂资本开支94.10亿元后，后续年度资本开支预计维持在10亿元左右，分红比例有望持续提升至30%以上。
⑤、2026年以来煤价中枢上移，全国平均电价自2026年6月触底后回升，2026Q3电价中枢整体环比上移，预计2026年末签订电价长协或跟随上涨。受益于煤价上行及新电厂投产，2026H1公司净利润同比+32.27%，2026年公司利润有望充分释放
【中信传媒】芒果超媒：《后西游记》观感及播出反馈更新
#整体延续此前完成度，打斗场面与人物表现有所进步。更多打斗场面呈现出较丰富的特效与精细细节，视觉表现更具冲击力；在人物较少的场景中，配音与表情配合更加自然灵动。多人场景的表情自然度、形象辨识度及叙事节奏等仍有提升空间。
#播出热度持续提升，观众反馈积极。截至10月6日，据美兰德数据，全网传播超40亿次，连续两日位居酷云同时段省级卫视实时收视第一，达成七连冠。观众普遍认可孙小圣成长线、不同于传统西游的故事展开及神话氛围，同时期待打斗镜头更加丰富、对话与动作场面的安排更加均衡，以及改编表达和叙事节奏的进一步优化。
#持续关注该剧收视及口碑表现、芒果超媒在AI内容制作与播出运营上的探索，以及AI影视产业进展与相关投资机会。
《后西游记》战天宫篇将于10月8日完结播出。欢迎领导交流，持续关注AI剧产业趋势及相关投资机会~
详询：中信传媒 叶敏婷/林圳杭/卞榛
【国泰海通医药】艾博生物：与诺华达成首付款5.75亿美元重磅授权，in vivo TCE价值获MNC认可
近日，艾博生物公告与诺华达成许可及选择权协议。协议包括:①授予诺华核心资产ABO2203全球独家许可;②诺华获得基于艾博RNA专有平台开发其他潜在项目的独家选择权。艾博生物将获得5.75亿美元首付款以及最高约72亿美元潜在里程碑付款，另有权获得未来产品销售分成。
ABO2203机制：全球首个针对自免疾病进入临床阶段的in vivo TCE产品，通过皮下注射将包裹mRNA的LNP递送至人体局部细胞，由细胞内源性翻译并持续缓慢释放CD19×CD3 TCE蛋白，以更安全、自然、持久的方式激活T细胞并清除CD19+ B细胞，实现B细胞"重置"(reset)。
早期疗效数据初步验证"安全性+持久性"双重差异化:
1）血液瘤 (2026 AACR)：
半衰期7.9天,给药后5.5天达峰;9例患者中ORR达67%(6/9)、CMR 44%(4/9)，未发生CRS/ICANS
2）SLE/LN/RA (2026 EULAR)：
15例SLE/LN/RA等患者(中位3线经治),120-480μg队列半衰期7.3天;LN患者SLEDAI-2K评分改善,2/3例达完全肾脏缓解;未见CRS、ICANS及肝毒性
3）ITP (Cell. 2026 Sep)：
针对3名难治性继发性免疫性血小板减少症患者，ABO2203 实现外周血和骨髓中 CD19+ B 细胞快速且完全清除，达到完全的血小板反应，且展示出良好的安全性
点评：上述数据初步证明mRNA编码TCE这一技术路线在B细胞介导的血液肿瘤及自免疾病领域的延展潜力，是诺华在自免CAR-T失利后，在B细胞免疫重置疗法赛道布局的重新选择。后续可关注关键适应症的扩展队列数据及诺华选择权行权节奏。
联系人：余文心/余克清/汪晋
【东方通信-半导体】无源器件：无源器件随npo/cpo迭代需求只增不减，致尚科技5亿美金mpo订单跻身无源龙头
1、不论光引擎位置如何迭代，对无源器件的需求只增不减。可插拔/npo/cpo的技术渗透有许多路径纷争，但不论如何迭代，无源器件需求均提升。无源光连接器主要连接 光纤与光纤、光纤与pic。pic的物理位置随着可插拔、npo、cpo而变化，光纤与光纤连接器增加柜内需求；光纤与pic连接器增加多通道与可插拔需求。
在可插拔光模块场景中，光纤止于机柜面板，柜内无光纤与连接器。而在npo/cpo场景中，机柜内部新增一段光纤布线，连接OE与机柜面板，新增柜内snmt/mpo连接器需求。
从可插拔光模块升级至npo，单个fau通道数变多、耦合难度增大、价值量大幅提升，单通道价值量从1.5美金提升至9.4美金。从npo升级至cpo，fau需迭代至dfau以提升系统可维护性，单通道价值量提升至21.9美金。如光源外置，额外新增一段pic与els的保偏光纤连接器。
2、无源器件的迭代方向主要为提升光纤连接密度 以及 增加系统可维护性。无源升级沿两条主线展开：MPO向MMC/SN-MT演进，提高连接密度；固定式FAU向 DFAU 演进，提高制造与维护能力。前者连接光纤与光纤，后者连接光纤与芯片，共同服务于更高密度的光互联。
MMC/SN-MT解决空间约束，DFAU解决光耦合与先进封装之间的衔接。带宽集中在更小的空间，连接器必须缩小；光引擎进入更昂贵的封装，光学接口必须支持提前测试、自动装配和拆卸维护。
无源器件的价值，正在从连接本身，延伸到系统的密度、良率和可维护性。越靠近昂贵芯片，减少一次装配失败、避免一次复杂返修的经济价值越大，精密光连接也就越有获得溢价的空间。
3、致尚科技9月30日公告5亿美金MPO订单，直击北美数据中心布线商。致尚科技凭借与Senko多年的深度合作关系，顺利导入北美数据中心，公司报表于2Q26开始阶跃式增长，预计后续将保持高速增长态势，5亿美金订单（约35亿元）将奠定2027年的业绩高增基础。
此外，Senko的dfau方案（MPC）已经历 NVDA 多轮2000小时测试，各项反馈良好，新产线量产在即，现已与NVDA进入商业谈判阶段；如能敲定方案并拿到主要供应商份额，致尚科技作为核心代工厂将迎来远超MPO业务的增长空间。
【国海电子】晶晨股份：26Q3业绩有望持续亮眼，AI端侧市场定位逐步清晰，高成长赛道空间打开
1、A311Y3（A9）项目落地顺利，新款边缘AI SoC量产在即
9月12日晶晨发布两款全新6nm边缘AI SoC：C305X2和A123X。新产品主要应用于电池供电IPC、工业机器视觉、家用智能摄像及各类物联网终端，目前已开放样片，预计26Q4量产。此外，晶晨6nm高算力端侧AI平台A311Y3于4月底回片，目前为止业务拓展迅速。芯片算力、功耗表现突出，现已立项数十个项目，覆盖AI NAS、算力卡、机器人、工控、智能座舱、商显等高景气赛道，同步对接上百家头部客户推进落地。
2、TV SoC量价齐升，高端产品头部客户导入顺利
26年电视SoC持续放量，海内外份额稳步提升，高端芯片加速进入头部终端品牌，产品调价落地，实现量价齐增。
3、多新品接力放量，业绩弹性充足
A311Y3、智能视觉芯片、Monitor显示芯片、Wi-Fi6芯片等战略新品稳步推进，依托全球化渠道与优质客户资源，打开全新增长空间。预计26Q3业绩亮眼，2026全年营收、利润有望创历史新高。
【东吴电子】海外大涨，节后电子板块怎么看？
假期台股AI硬件全线爆发，PCB/CCL领涨，5日港股建滔/胜宏/广和/景旺单日亦大涨。核心驱动在于Q4 Rubin、TPU V8等订单上量，带动AI PCB景气上行，业绩有望高增。此外重点关注载板产业链，Rubin ultra及使用EMIB的TPU，Trainium载板尺寸持续放大推动ABF需求爆发，上游短缺的T布，载体铜箔，BT Core板景气加码。#建议重点关注：胜宏科技/宏和科技/兴森科技/深南电路/沪电股份等。
假期 LITE / COHR 等大涨，FCC政策是核心催化。但在产品BOM金额65%自美采购及美本土供应链完整性的双重约束条件下，对头部模块厂短期实质影响有限。另政策风险也有望推动资金向OCS/CPO等新技术方向流动，LITE及COHR的大涨既是政策情绪映射，更是产业链重估信号，建议重点关注A股产业链补涨机会。#致尚科技/腾景科技/炬光科技/东山精密/长光华芯
假期全球MLCC共振向上：太诱与TDK于9月30日签备忘录，联合开发AI服务器用MLCC及电感；三星电机10月6日披露2856亿韩元AI服务器MLCC长协，锁至2027年全年，为今年第6份同类合同。AI MLCC为当前最强方向，需求外溢带动普通高容涨价。#建议关注三环集团/风华高科；AI服务器供电架构高压化、近芯化、脉冲化升级，钽电容、TLVR、超级电容弹性大，#关注顺络电子/江海股份。
假期端侧AI催化密集：Meta强化Personal Agent，将智能体延伸至AI眼镜；阿里发布Qwen Intelligence手机Agent全栈方案，覆盖模型、Planner及端云协同，率先落地荣耀；Apple亦酝酿AI Siri智能家居Hub。同时，高通、联发科、苹果新一代旗舰SoC均搭载2nm制程与高性能NPU，支持30B级大模型端侧运行，带动联发科假期大涨。SoC升级为端侧智能大脑，AI端侧硬件有望放量打开量价空间，#建议关注瑞芯微/晶晨股份/兆易创新。
先进封装：假期台积电创新高，核心支撑来自CoWoS紧缺逻辑兑现：产能持续供不应求，订单可见度已延伸至2030年，后段工序外溢至 OSAT 承接，并追加封装设备采购。国内2026年2.5D/3D密集扩产落地并上调报价，华为纵向3D折叠封装带来额外增量。AI算力增长正由制程驱动转向封装驱动，本土封测、设备、材料弹性充足，#建议关注：芯碁微装/通富微电/甬矽电子/拓荆科技/盛美上海。
存储：美光FY26Q4营收超预期。公司已完成明年大部分HBM供货协议，价格显著提高，1号美光涨超3%带动存储板块上涨。2号东芝宣布将启动600亿日元大规模HDD产能投资，存储板块略有回调。我们持续看好存储板块景气，后续以HBM为代表的存储价格有望在27年持续上涨。#建议关注：长鑫科技/兆易创新/东芯股份/普冉股份。
国产算力：华为与高通正式官宣多年期专利许可协议，覆盖 5G、计算、AI 等多领域，有望推动国产半导体标准+专利+制造全链条闭环。叠加前期发改委算力网投资、政府采购国产芯片等政策持续落地，国产算力已进入订单验证期。2026Q4 是产能释放关键拐点，GPU上游物料厂商及具备产能优先级的GPU厂商率先受益。#建议关注：杰华特/寒武纪/海光信息/盛科通信/华勤技术/华丰科技
功率半导体： WOLF 自9月24日至10月5日累计上涨约27.5%，明显跑赢大盘，与公司新推出Premium 200mm SiC衬底、市场重新交易8英寸SiC良率改善和成本下降预期有关；国内方面，芯联集成公布Q3预告，营收yoy+66%，归母yoy+238%。AI景气下SiC营收今年或翻倍。建议关注SiC产业链#天岳先进/芯联集成。
恳请支持东吴电子～
【国联民生】9月29日至今SpaceX涨近20%，给各位领导汇报一下海外商业航天国庆期间最新重大变化：
10月2日#谷歌首颗“Suncatcher”数据中心原型卫星搭乘SpaceX 猎鹰 9 火箭上天。谷歌当天确认已经与卫星建立联系，运行符合预期。2027年谷歌也将继续和 Planet 再发两颗专为计算设计的卫星，尝试跑更重的工作负载，并用激光链路直连，测试不同卫星节点能否不经地面中继直接协同。#我们认为谷歌在认真考虑把数据中心搬到太空并已有实质性推进（非常重要！！！）
#马斯克重回政府： 10月2日法新社报道马斯克将再次为特朗普的政府提供顾问服务。公开资料显示马斯克近期不仅参加白宫AI高管午餐会，还被五角大楼邀请共同牵头“子午线计划”，研究未来战争形态。SpaceX（ SPCX ）和xAI/Grok都已经深度参与美国国防与涉密系统应用
#SpaceXAI将改名SpaceXSI： 10月4日马斯克表示SpaceXAI将改名为SpaceXSI，并表态SpaceX（SPCX）是一家超级智能公司。SpaceXAI更名意味着马斯克在政治姿态上完全对齐白宫叙事，强化了与特朗普政府的政策协同，获得更强的政治背书和品牌辨识度；这条命名变迁线折射出马斯克AI战略的三重转向：从独立AI公司，到航天生态的AI引擎，再到政治话语下的“超级智能”先锋。中期看，它可能进一步绑定美国国防订单和太空算力战略
#Starship首次入轨并部署StarlinkV3卫星。9月28日星舰第14次飞行共释放26颗下一代卫星。V3单星数据承载能力约为V2 Mini的10倍，商业载荷能力取得关键突破。#我们认为星舰本次成功将代表太空正式进入“百吨千元+千箭万星”时代
#核心观点：AI+太空将逐步成为全球共识， 海外内商业航天产业本身依然在持续走加速！
⛳重点关注：
低轨卫星及关键载荷：信科移动+烽火通信+电科蓝天+臻镭科技+铖昌科技+上海瀚讯+西测测试+新光光电+航天电子+上海港湾等
运载火箭及核心部件：超捷股份+飞沃科技+银邦股份+广联航空+美新科技+三角防务等
太空算力：顺灏股份+钧达股份+中科星图
风险提示:商业航天产业落地不及预期；技术发展不及预期
☎国联民生 崔若瑜
【天风军工】FCC或于3.2T出台限制，海外物料链条或为重中之重
事件：Morgan Stanley在10月1日发布标题为“Potential FCC Rules on Optical Transceivers More Likely to Come in at 3.2T”的研报，针对3.2T光模块的限制可能较快出台、前提是BOM清单中65%的价值来自美国企业，并列出了可能的美国零部件价值构成：DSP（如Marvell）约占40-50%；激光器（Lumentum/Coherent）约占15-30%；光学/电芯片/材料等约占5-10%，合计价值可接近或超65%。因此该研报隐含观点为DSP及激光器供应链可能迎来重构、而模块环节的供应格局变化不大。
我们认为，在这样的FCC政策假设下，光通信行业中游的DSP及激光器供应格局或迎来重构：
远期3.2T需求放量后、海外DSP、激光器供应商的市场占比或迅速提升、而国内相关厂商或面对下游份额变化；而光通信行业上下游两个方向面对的是如何重整供应链及客户结构的问题：
1）目前来看海外 AAOI 等光模块厂商短期产能仍远低于旭创和新易盛，且组装毛利率较低，受益相对有限，因此国内光模块大厂供应格局短期风险下降，中长期来看需要解决海外供应链及毛利率问题；
2）上游材料端多采用InP作为光芯片衬底，高纯磷、高纯铟的技术与资源稀缺性决定InP衬底目前全球短缺的供应格局，如此政策背景或推动上游材料企业逐渐开拓海外下游客户、因海外衬底价格基本都相比国内翻倍、国内厂商拓展海外客户后盈利能力有望显著提升。
在以上逻辑假设下，海外客户InP衬底需求多集中在4/6英寸、且国内厂商需直接与住友等海外厂商进行竞争、在大尺寸片产能、良率及供应稳定性方面仍需继续发力。当下海外客户直接向国内厂商下单稀少，率先打入海外供应链有望在链条重构过程中占据较大份额，因此看好目前大尺寸衬底片直接进入海外供应链的企业。
首推光智科技，#公司9月已公告获得Coherent订单，Lumentum也有望签单，作为国内第一批进入海外大尺寸片供应链的企业，订单的落地无疑是对公司材料全产业链的技术能力、稳定批量供应能力的又一认可。在FCC政策隐含以上未来前景下，公司供应和盈利能力的突出有望更为凸显，我们仍持续看好全球视角下光智科技依托全产业链打通带来的供应优势。
【个股花絮及热点催化】（注意风险，谨慎参考）资料来源：网络整理
时间关系，今日暂无！
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